期貨知識(shí)培訓(xùn)-交易術(shù)語(yǔ)篇

期貨知識(shí)培訓(xùn)交易術(shù)語(yǔ)篇一、綜合部分；

二、交易部分；

三、結(jié)算部分；

四、交割部分；一、綜合部分期貨交易(Futures)期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，通過(guò)在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易活動(dòng)。高度組織化的交易方式對(duì)交易對(duì)象、交易時(shí)間、交易空間等方面有較為嚴(yán)格的限定。買賣雙方成交后不即時(shí)交割，而是按契約規(guī)定的成交價(jià)格、數(shù)量，到約定的交割期限后再履行交割手續(xù)的交易。交易所會(huì)員(ExchangeMember)是指根據(jù)期貨交易有關(guān)法律、法規(guī)和交易所章程的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)交易所審查批準(zhǔn)，在交易所進(jìn)行期貨交易活動(dòng)的企業(yè)法人。即期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)分類：經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)濟(jì)會(huì)員（即自營(yíng)會(huì)員）交易大廳是期貨合約集中交易的場(chǎng)所。交易席位：是會(huì)員將交易指令輸入交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)參與交易的通道。出市代表：是受會(huì)員委派并代表會(huì)員在交易大廳接受本會(huì)員的交易指令進(jìn)行期貨交易的人員，其在交易大廳與交易有關(guān)的行為由會(huì)員負(fù)責(zé)。即我們常說(shuō)的“紅馬甲”。用于實(shí)時(shí)行情發(fā)布的巨大顯示屏。遠(yuǎn)程交易是指會(huì)員或者客戶，通過(guò)與交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的通信系統(tǒng)直接輸入交易指令、參與交易所交易的一種交易方式。期貨合約(futurescontract

)

指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量的實(shí)物商品或者金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它是期貨交易的對(duì)象。

上市品種(variety)

指期貨合約交易的標(biāo)的物，如合約所代表的玉米、銅、石油等。目前，我國(guó)上市品種主要有燃料油、銅、鋁、大豆、豆粕、玉米、小麥和天然橡膠。

目前大連商品交易所的上市品種有以下九個(gè)：豆一（a）、豆二（b）、豆粕（m）、豆油（y）、玉米（c）、棕櫚油（p）、聚乙烯（l）、聚氯乙烯（v）、焦炭（j）套期保值（Hedging）指在期貨市場(chǎng)上買入(或賣出)與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易方向相反、數(shù)量相當(dāng)?shù)耐N商品的期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出(或買入)相同的期貨合約，對(duì)沖平倉(cāng)，進(jìn)而無(wú)論現(xiàn)貨供應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格怎樣波動(dòng)，最終都能取得在一個(gè)市場(chǎng)上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)盈利的結(jié)果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達(dá)到歸避風(fēng)險(xiǎn)的目的。又稱對(duì)沖交易?；睿╞asis）指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品近期合約的期貨價(jià)格之差。即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格例如，2003年5月30日大連的大豆現(xiàn)貨價(jià)格2700元/噸，當(dāng)日，2003年7月黃大豆1號(hào)期貨合約價(jià)格是2620元/噸，則基差是80元/噸。基差可以是正數(shù)也可以是負(fù)數(shù)，這主要取決于現(xiàn)貨價(jià)格是高于還是低于期貨價(jià)格。投機(jī)交易(speculation

)

指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。投機(jī)者根據(jù)自己對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，做出買進(jìn)或賣出的決定，如果這種判斷與市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相同，則投機(jī)者平倉(cāng)出局后可獲取投機(jī)利潤(rùn)；如果判斷與價(jià)格走勢(shì)相反，則投機(jī)者平倉(cāng)出局后承擔(dān)投機(jī)損失。套利（以DCE為例）也叫價(jià)差交易。是指在買入或賣出某種期貨合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉(cāng)的交易方式?？缙谔桌⊿P）跨品種套利（SPC）套利合約（以DCE為例）跨期套利交易：用“SP”表示，后綴一個(gè)近月合約和一個(gè)遠(yuǎn)月合約，表示跨期套利交易指令適用的合約。例1．SPc1107&c1109，表示玉米c1107合約和c1109合約可使用套利交易指令進(jìn)行跨期套利交易。套利合約（以DCE為例）跨品種套利交易：用“SPC”表示，后綴一個(gè)品種指定合約和另一品種指定合約，表示跨品種套利交易指令適用的合約。例1．SPCa1109&m1109，表示黃大豆1號(hào)a1109合約和m1109合約可使用跨品種套利交易指令進(jìn)行跨品種套利交易。牛市(BullMarket)

處于價(jià)格上漲期間的市場(chǎng)。熊市(BearMarket)處于價(jià)格下跌期間的市場(chǎng)。正向市場(chǎng)

在正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格。反向市場(chǎng)

在特殊情況下，期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。交易時(shí)間具體交易時(shí)間：周一至周五（法定假日除外）上午：09：00－10：1510：30－11：30下午：13：30－15：00

（只有滬為13：30－14：10，14：20--15：00）農(nóng)作物銷售年度

農(nóng)業(yè)產(chǎn)品從當(dāng)年收獲季節(jié)到下一年收獲季節(jié)之間的時(shí)間間隔。各種農(nóng)產(chǎn)品間的銷售年度略有不同，例如大豆銷售年度為9月1日～8月31日，大連商品交易所的大豆合約中11月份的期貨合約月份為新作物年度第一個(gè)合約月份，9月份的期貨合約月份為舊作物年度的最后一個(gè)合約月份。二、交易部分交易編碼是指會(huì)員按照本細(xì)則編制的用于客戶進(jìn)行期貨交易的專用代碼。同一個(gè)客戶可以在不同的會(huì)員開(kāi)戶。12位數(shù)字前四位：會(huì)員號(hào)后八位：客戶號(hào)會(huì)員號(hào)不同，而客戶號(hào)必須相同例：005200001415集合競(jìng)價(jià)（Callauction）

在每個(gè)交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中前4分鐘為期貨合約買、賣指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間。

開(kāi)盤

也叫開(kāi)市，指每天交易所開(kāi)始交易。

收盤

也叫閉市，指每天交易所結(jié)束交易。掛盤基準(zhǔn)價(jià)在新合約上市時(shí)由交易所確定并提前公布。掛盤基準(zhǔn)價(jià)是確定新上市合約第一天交易漲跌停板的依據(jù)。

申報(bào)（委托）是指會(huì)員或者客戶通過(guò)書面、電話或者網(wǎng)絡(luò)向交易系統(tǒng)下達(dá)交易指令。處理結(jié)果：撤消部分撤消成交成交價(jià)交易所計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合系統(tǒng)將買賣申報(bào)指令以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序,當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交。撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。即：

當(dāng)bp≥sp≥cp,則：最新成交價(jià)=sp

bp≥cp≥sp,最新成交價(jià)=cp

cp≥bp≥sp,最新成交價(jià)=bp

開(kāi)盤價(jià)(openprice)某期貨合約在當(dāng)天的第一筆成交價(jià)。某一期貨合約開(kāi)市前五分鐘內(nèi)經(jīng)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的第一筆成交價(jià)格集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以開(kāi)盤后第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤價(jià)。新上市合約時(shí)，前一成交價(jià)為掛盤基準(zhǔn)價(jià)。

收盤價(jià)(closeprice)

某期貨合約在當(dāng)天的最后一筆成交價(jià)。實(shí)時(shí)結(jié)算價(jià)(clearprice)

某個(gè)交易日的截止至當(dāng)前時(shí)刻，某期貨合約的成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)

某期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。是進(jìn)行當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和制定下一交易日漲跌停板額的依據(jù)。昨日結(jié)算價(jià)(lastclear)

某期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)。新合約上市首日，昨日結(jié)算價(jià)取掛盤基準(zhǔn)價(jià)。簡(jiǎn)稱昨結(jié)最新價(jià)(lastprice)

指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。最高價(jià)

指一定時(shí)間內(nèi)某一期貨合約成交價(jià)中的最高成交價(jià)格。最低價(jià)

指一定時(shí)間內(nèi)某一期貨合約成交價(jià)中的最低成交價(jià)格。最高買價(jià)(bidprice)

指某一期貨合約當(dāng)日買方申請(qǐng)買入的即時(shí)最高價(jià)格。最低賣價(jià)(askprice)

指某一期貨合約當(dāng)日賣方申請(qǐng)賣出的即時(shí)最低價(jià)格。成交量

是某一合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量。例：當(dāng)前交易日截止至當(dāng)前時(shí)刻合約a1105有以下交易：客戶A：3500元/噸賣開(kāi)10手客戶B：3500元/噸買開(kāi)10手客戶A：3510元/噸買平3手客戶B：3510元/噸賣平3手則截止到當(dāng)前時(shí)刻a1105合約的成交量是26手（=10+10+3+3）成交額

(turnover)例：當(dāng)前交易日截止至當(dāng)前時(shí)刻合約a1105有以下交易：客戶A：3500元/噸賣開(kāi)10手客戶B：3500元/噸買開(kāi)10手客戶A：3510元/噸買平3手客戶B：3510元/噸賣平3手則截止到當(dāng)前時(shí)刻a1105合約的成交額=3500*10*10+3500*10*10+3510*3*10+3510*3*10注：1手=10噸開(kāi)倉(cāng)

指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。在期貨交易中通常有兩種操作方式：看漲行情做多頭（買多）看跌行情做空頭（賣空）無(wú)論是做多或做空，下單買賣就稱之為“開(kāi)倉(cāng)”。開(kāi)倉(cāng)量

每一筆成交量中新開(kāi)倉(cāng)的數(shù)量。買賣開(kāi)平開(kāi)倉(cāng)在期貨交易中通常有兩種操作方式，一種是看漲行情做多頭（買方），另一種是看跌行情做空頭（賣方）。無(wú)論是做多或做空，下單買賣就稱之為“開(kāi)倉(cāng)”。平倉(cāng)交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱”平倉(cāng)”或”對(duì)沖”。是買入后賣出，或賣出后買入結(jié)算原先所做的新單。買入開(kāi)倉(cāng)（買開(kāi)）對(duì)應(yīng)賣出平倉(cāng)（賣平）賣出開(kāi)倉(cāng)（賣開(kāi)）對(duì)應(yīng)買入平倉(cāng)（買平）平倉(cāng)(Offset

)

指交易者通過(guò)筆數(shù)相等、方向相反的期貨交易來(lái)了結(jié)原來(lái)持有的期貨合約的過(guò)程。買回已賣出的合約賣出已買入的合約也叫”對(duì)沖”平倉(cāng)量

每一筆成交量中平倉(cāng)的數(shù)量。買賣開(kāi)平買入開(kāi)倉(cāng)（買開(kāi)）對(duì)應(yīng)賣出平倉(cāng)（賣平）賣出開(kāi)倉(cāng)（賣開(kāi)）對(duì)應(yīng)買入平倉(cāng)（買平）必須有開(kāi)倉(cāng)才能平倉(cāng)持倉(cāng)

指開(kāi)倉(cāng)之后尚沒(méi)有平倉(cāng)的合約，是交易者持有期貨合約的過(guò)程。買持倉(cāng)（多頭頭寸、多頭）買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡(jiǎn)稱多頭；賣持倉(cāng)（空頭頭寸、空頭）賣出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡(jiǎn)稱空頭持倉(cāng)量

(openinterest)指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的雙邊數(shù)量。買持倉(cāng)量賣持倉(cāng)量單邊持倉(cāng)量持倉(cāng)量

例：前提條件：客戶ABC在當(dāng)前交易日之前在合約a1105上均無(wú)持倉(cāng)。當(dāng)前交易日截止至當(dāng)前時(shí)刻合約a1105有以下交易：客戶A：3500元/噸賣開(kāi)10手客戶B：3500元/噸買開(kāi)10手客戶A：3550元/噸買開(kāi)20手客戶C：3550元/噸賣開(kāi)20手客戶A：3510元/噸賣平3手客戶C：3510元/噸買平3手則截止到當(dāng)前時(shí)刻a1105合約的持倉(cāng)量是54手（=10+10+20+20-3-3）

單邊持倉(cāng)量27手（=54/2）買持倉(cāng)量、賣持倉(cāng)量分別是27手客戶A、B、C的持倉(cāng)量、單邊持倉(cāng)量、買持倉(cāng)量、賣持倉(cāng)量分別是多少手？?jī)舫謧}(cāng)量

=買持倉(cāng)量–賣持倉(cāng)量可以是正數(shù)、0、負(fù)數(shù)例：當(dāng)前交易日截止至當(dāng)前時(shí)刻合約a1105有以下交易：客戶A：3500元/噸賣開(kāi)10手客戶B：3500元/噸買開(kāi)10手客戶A：3550元/噸買開(kāi)20手客戶C：3550元/噸賣開(kāi)20手客戶A：3510元/噸賣平3手客戶C：3510元/噸買平3手

則截止到當(dāng)前時(shí)刻a1105合約的客戶A的凈持倉(cāng)量計(jì)算方法如下：買持倉(cāng)量=20-3=17賣持倉(cāng)量=10凈持倉(cāng)量=17-10=7漲跌

指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價(jià)與上一交易日結(jié)算價(jià)之差。漲停板價(jià)(riselimit)某期貨合約當(dāng)日可輸入的最高限價(jià)=昨結(jié)算價(jià)+昨結(jié)算價(jià)*漲跌停板幅度

注：漲跌停板幅度在期貨合約條款中有明確規(guī)定跌停板價(jià)

(fall

limit)某期貨合約當(dāng)日可輸入的最低限價(jià)=昨結(jié)算價(jià)-昨結(jié)算價(jià)*漲跌停板幅度注：漲跌停板幅度在期貨合約條款中有明確規(guī)定停板

指當(dāng)前交易日的當(dāng)前時(shí)刻某期貨合約的最新價(jià)等于停板價(jià)。也叫盤中停盤。漲停板：最新價(jià)=漲停板價(jià)跌停板：最新價(jià)=跌停板價(jià)當(dāng)某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入(賣出)申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位的賣出(買入)申報(bào)，或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交、但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況。前者叫委托停盤后者叫成交停板（收盤價(jià)等于停板價(jià)）如果當(dāng)日出現(xiàn)停板，下交易日的漲跌幅會(huì)出現(xiàn)變化持倉(cāng)限量是指期貨交易所對(duì)期貨交易者的持倉(cāng)量規(guī)定的最高數(shù)量。為單邊持倉(cāng)限量值多單持倉(cāng)限量空單持倉(cāng)限量分類經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員客戶大戶報(bào)告制度當(dāng)會(huì)員或者投資者某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸最大持倉(cāng)限制標(biāo)準(zhǔn)80%時(shí)，會(huì)員或投資者應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況，投資者須通過(guò)經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。強(qiáng)行平倉(cāng)對(duì)會(huì)員或投資者違規(guī)超倉(cāng)的或者未按規(guī)定及時(shí)追加交易保證金的，以及其他違規(guī)行為的，交易所對(duì)違規(guī)會(huì)員采取強(qiáng)行平倉(cāng)措施。強(qiáng)制減倉(cāng)是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶(或非期貨公司會(huì)員，下同)按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。強(qiáng)制減倉(cāng)是當(dāng)市場(chǎng)存在特別重大的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為迅速、有效化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止會(huì)員大量違約而采取的措施。移倉(cāng)（倒倉(cāng)）

交易所會(huì)員為了制造市場(chǎng)假象，或者為轉(zhuǎn)移盈利，把一個(gè)席位上的持倉(cāng)轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)席位上的行為。投資者為了保持自己手中的期貨合約一直是最活躍的合約，將近月的合約向稍遠(yuǎn)的活躍的合約轉(zhuǎn)移的過(guò)程。期貨臨近交割月，保證金比例提高，而且價(jià)格的不確定性也減少，投機(jī)的機(jī)會(huì)已經(jīng)減少。出于這種考慮，主力會(huì)賣掉近期合約同時(shí)買進(jìn)更遠(yuǎn)一點(diǎn)的合約。逼倉(cāng)

期貨交易所會(huì)員或客戶利用資金優(yōu)勢(shì)，通過(guò)控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場(chǎng)價(jià)格，超量持倉(cāng)、交割，迫使對(duì)方違約或以不利的價(jià)格平倉(cāng)以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多”兩種方式。多逼空

在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場(chǎng)者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時(shí)，即憑借資金優(yōu)勢(shì)在期貨市場(chǎng)建立足夠的多頭持倉(cāng)以拉高期貨價(jià)格，同時(shí)大量收購(gòu)和囤積可用于交割的實(shí)物，于是現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格同時(shí)升高。這樣當(dāng)合約臨近交割時(shí)，追使空頭會(huì)員和客戶要么以高價(jià)買回期貨合約認(rèn)賠平倉(cāng)出局；要么以高價(jià)買入現(xiàn)貨進(jìn)行實(shí)物交割，甚至因無(wú)法交出實(shí)物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利?？毡贫?/p>

操縱市場(chǎng)者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢(shì)，在期貨市場(chǎng)上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉(cāng)大大超過(guò)多方能夠承接實(shí)物的能力。從而使期貨市場(chǎng)的價(jià)格急劇下跌，迫使投機(jī)多頭以低價(jià)位賣出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實(shí)力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。搶帽子者（黃牛）

僅做當(dāng)日交易，以利用微小、短期合約價(jià)差獲利為目的的交易者。此類交易者極少將手中空盤保留至下一交易日平倉(cāng)。期貨合約的交易價(jià)格是指該期貨合約的交割標(biāo)準(zhǔn)品在基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)交貨的含增值稅價(jià)格。三、結(jié)算部分結(jié)算

是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款及其它有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算會(huì)員對(duì)其客戶的結(jié)算，其計(jì)算結(jié)果將被計(jì)入客戶的保證金賬戶。每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度又稱逐日盯市制度（marked-to-marked）是指結(jié)算部門在每日閉市后計(jì)算、檢查保證金賬戶余額，通過(guò)適時(shí)發(fā)出追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負(fù)債現(xiàn)象發(fā)生的結(jié)算制度。按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。結(jié)算銀行是指交易所指定的，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。專用結(jié)算帳戶交易所在各結(jié)算銀行設(shè)立的，用于存放會(huì)員保證金及相關(guān)款項(xiàng)的帳戶。專用資金帳戶會(huì)員在結(jié)算銀行開(kāi)設(shè)的，專用于存放保證金及相關(guān)款項(xiàng)的帳戶。結(jié)算會(huì)員須在期貨保證金存管銀行開(kāi)設(shè)專用資金賬戶，用于存放保證金及相關(guān)款項(xiàng)。交易所與結(jié)算會(huì)員之間期貨業(yè)務(wù)資金的往來(lái)通過(guò)交易所專用結(jié)算賬戶和結(jié)算會(huì)員專用資金賬戶辦理。結(jié)算會(huì)員應(yīng)在此賬戶中存入一定數(shù)額的資金，以備結(jié)算準(zhǔn)備金不足時(shí)，可以供交易所及時(shí)追加。保證金(Margin)

是指交易者按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于結(jié)算和保證履約。有時(shí)又稱按金。期貨交易的保證金制度規(guī)定，在期貨交易中，交易者不需支付全額貨款，只需付合約金額5%~15%的履約保證金給經(jīng)紀(jì)商即可。從保證金實(shí)質(zhì)來(lái)看，是交易者通過(guò)經(jīng)紀(jì)商付給商品結(jié)算所的一筆資金，并不計(jì)算任何利息，以保證交易者有能力支付傭金以及可能出現(xiàn)的虧損。交易保證金絕不是買賣期貨的訂金。資金量是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算帳戶中的資金總量。=交易保證金+結(jié)算準(zhǔn)備金+凍結(jié)保證金（凍結(jié)保證金在盤后為零）凍結(jié)準(zhǔn)備金交易保證金結(jié)算準(zhǔn)備金資金量交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算帳戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。當(dāng)買賣雙方成交后，交易所按持倉(cāng)合約價(jià)值的一定比率收取交易保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算帳戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金的最低余額由交易所決定。凍結(jié)保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算帳戶中確保委托下單時(shí)，能保證合約履行的資金，是被凍結(jié)的保證金。如果一直處于委托狀態(tài)，這筆資金一直被凍結(jié)如果撤單，這筆資金被釋放，成為結(jié)算準(zhǔn)備金如果成交，這筆資金被占用，成為交易保證金追加保證金當(dāng)客戶的必須保證金少于一定數(shù)量時(shí)，經(jīng)紀(jì)公司要求客戶補(bǔ)足的部分叫追加保證金。逐日盈虧期貨合約以當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算的盈利和虧損，當(dāng)日盈利劃入會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金，當(dāng)日虧損從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。計(jì)算公式四、交割部分交割(Delivery)期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種?，F(xiàn)金交割是指交易雙方在交割日對(duì)合約盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行結(jié)算的過(guò)程。我國(guó)期貨市場(chǎng)目前只有商品期貨交易，全部采用實(shí)物交割方式。實(shí)物交割是交易雙方按照合約和規(guī)則的規(guī)定通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程。簡(jiǎn)單說(shuō)就是合約到期后，未平倉(cāng)的買方支付貨款并獲得相應(yīng)商品，未平倉(cāng)的賣方交付相應(yīng)商品并開(kāi)具增值稅發(fā)票的過(guò)程。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證是交易所開(kāi)具的，代表標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單所有權(quán)的有效憑證。是用于在交易所辦理交割和各種倉(cāng)單業(yè)務(wù)的憑證。指定交割倉(cāng)庫(kù)指經(jīng)交易所審定注冊(cè)的，為期貨合約履行實(shí)物交割的指定交割地點(diǎn)。一次性交割在合約最后交易日后，所有未平倉(cāng)合約的持有者須以交割履約，同一客戶號(hào)買賣持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)部分的持倉(cāng)視為自動(dòng)平倉(cāng)，不予辦理交割，平倉(cāng)價(jià)按交割結(jié)算價(jià)計(jì)算。即賣方標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、買方貨款全部交到交易所，由交易所集中統(tǒng)一辦理交割事宜。

也稱集中交割滾動(dòng)交割指在合約進(jìn)入交割月以后，由持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和賣持倉(cāng)的賣方客戶主動(dòng)提出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時(shí)間完成交割的交割方式。最后交易日不允許提出滾動(dòng)交割申請(qǐng)。期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨指持有同一交割月份合約的交易雙方通過(guò)協(xié)商達(dá)成現(xiàn)貨買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價(jià)格了結(jié)各自持有的期貨持倉(cāng)，同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)?shù)呢浛詈蛯?shí)物交換。期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨分為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)和非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)。交割結(jié)算價(jià)一次性交割結(jié)算價(jià)是自交割月第一個(gè)交易日起