煤炭行業(yè)分析0916(改)1

煤炭行業(yè)分析項(xiàng)管部煤炭行業(yè)煤炭行業(yè)，顧名思義，是以開(kāi)采煤炭資源為主的一個(gè)產(chǎn)業(yè)。它是國(guó)家能源的主要來(lái)源之一，也是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要支柱之一。中國(guó)煤炭資源豐富，主要分布于內(nèi)蒙古、山西、陜西、寧夏、甘肅、河南、貴州、云南、四川、新疆等省份。2007年，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《煤炭行業(yè)政策》，提出建設(shè)神東、晉北、晉中、晉東、陜北、黃隴、魯西、兩淮、河南、云貴、蒙東、冀中、寧東13個(gè)大型煤炭基地煤炭的分類按用途來(lái)分：動(dòng)力煤。以發(fā)電、機(jī)車推進(jìn)、鍋爐燃燒等為目的，產(chǎn)生動(dòng)力而使用的煤炭屬于動(dòng)力煤。主要種類為：褐煤、長(zhǎng)煙煤、不粘結(jié)煤、弱粘煤、1/2中粘煤、氣煤、氣肥煤、貧瘦煤、貧煤煉焦煤：作為生產(chǎn)原料，用來(lái)生產(chǎn)焦炭，進(jìn)而用于鋼鐵行業(yè)的煤種。主要包括：1/3焦炭、肥煤、焦煤、瘦煤化工行業(yè)原料用的無(wú)煙煤：煤化程度最大的煤，固定碳含量高，揮發(fā)分產(chǎn)率低，燃燒時(shí)火焰短而少煙，不結(jié)焦煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上游行業(yè)：我國(guó)煤炭行業(yè)上游主要是煤炭采選業(yè)。普采和綜采是我國(guó)煤炭開(kāi)采的主要方式。普采已近開(kāi)始機(jī)械化操作，綜采還處于較低的水平。主要下游行業(yè)：電力行業(yè):我國(guó)火電發(fā)電量占全國(guó)發(fā)電總量的80%以上，火力發(fā)電主要靠燃煤發(fā)電鋼鐵行業(yè)：2014年1-2月，我國(guó)生鐵產(chǎn)量為1.17億噸，同比增長(zhǎng)0.2%水泥行業(yè)：2014年1-2月，我國(guó)水泥產(chǎn)量為2.41億噸，同比增長(zhǎng)2.4%化工行業(yè)：化肥市場(chǎng)的煤炭需求相對(duì)平穩(wěn)。國(guó)際煤炭行業(yè)局勢(shì)2012年，全球煤炭產(chǎn)量為78.645億噸，同比增長(zhǎng)2.0%；全球煤炭消費(fèi)量為3730.1百萬(wàn)噸油當(dāng)量，同比增長(zhǎng)2.5%。全球共有十個(gè)國(guó)家煤炭產(chǎn)量超億噸，數(shù)量與上年持平。中國(guó)的煤炭產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的52%，超過(guò)一半的水平。國(guó)際大型煤炭企業(yè)主要特點(diǎn)

1、世界煤炭工業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略性重組。澳大利亞、美國(guó)、加拿大及南非等國(guó)的煤炭企業(yè)逐漸重組為幾家大型煤炭銷售跨國(guó)公司，控制世界80%的煤炭出口量。

2、生產(chǎn)趨向集中化、大型化。生產(chǎn)趨向集中化，帶來(lái)世界主要產(chǎn)煤國(guó)家生產(chǎn)效率逐漸提高，生產(chǎn)成本逐漸降低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力逐漸增強(qiáng)，市場(chǎng)份額逐漸增大，導(dǎo)致煤炭企業(yè)大型化。

3、煤炭資源利用趨向綜合化。由于經(jīng)營(yíng)范圍和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成，煤電一體化、煤化一體化、煤路港航一體化、煤炭的深加工、煤炭的綜合利用等聯(lián)合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，能源資源綜合利用已成為國(guó)際化大型能源企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

我國(guó)煤炭市場(chǎng)情況2012年以后，中國(guó)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)開(kāi)始步入整體供大于求、價(jià)格下滑的弱勢(shì)歷程，特別是以燃料為主的動(dòng)力煤類供應(yīng)過(guò)剩與價(jià)格下降。2014年上半年，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)減速運(yùn)行，煤炭市場(chǎng)反應(yīng)極為顯著，煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)快速下跌態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2014年全國(guó)煤炭供應(yīng)能力40億噸左右。受全球經(jīng)濟(jì)低迷的影響，2011年除中國(guó)外整個(gè)國(guó)際煤炭市場(chǎng)需求低迷，經(jīng)合組織國(guó)家煤炭需求同比下降1.1%。新能源技術(shù)的突破和廣泛利用將對(duì)傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)造成沖擊，尤以頁(yè)巖氣對(duì)美國(guó)煤炭行業(yè)的沖擊為最。影響煤炭行業(yè)的因素受清潔能源影響清潔能源是不排放污染物的能源，它包括核能和“可再生能源”?？稍偕茉词侵冈牧峡梢栽偕哪茉?，如水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能、生物能（沼氣）、海潮能這些能源。2010年我國(guó)煤炭使用比例超過(guò)71%，2012年煤炭使用比例已經(jīng)下降到了66%，各種新能源光伏、風(fēng)電等占比正在逐漸擴(kuò)大，到2015年時(shí)煤炭比例下降到67%，預(yù)計(jì)到2020年要下降到63%。2.進(jìn)口煤的沖擊2000年到2004年，我國(guó)煤炭出口量緩慢上升，隨后4年內(nèi)逐漸減少。在08年金融危機(jī)后，我國(guó)煤炭出口量更是急速下降，在2012年下降到1000萬(wàn)噸左右。與低迷的出口量相反，煤炭進(jìn)口量在12年內(nèi)持續(xù)上升，09年煤炭進(jìn)口量是08年的3倍左右，在2012年達(dá)到了2億8千多噸。由于進(jìn)口煤海關(guān)、碼頭、化驗(yàn)等各項(xiàng)費(fèi)用和時(shí)間成本的問(wèn)題，以及相關(guān)政策對(duì)進(jìn)口煤的限制，下半年煤炭進(jìn)口量會(huì)較去年同期有所降低。預(yù)計(jì)2014年我國(guó)進(jìn)口煤將達(dá)到3億噸，較去年減少2780萬(wàn)噸。3.煤炭生產(chǎn)安全煤炭行業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，存在五大自然災(zāi)害，如瓦斯、水、火、煤塵、頂板等，對(duì)從業(yè)人員的人身安全造成一定威脅；一旦發(fā)生重大安全事故，將對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)行造成重大影響。近年來(lái)國(guó)家有關(guān)部門(mén)對(duì)煤炭行業(yè)安全管理的力度不斷加大，2006年全國(guó)煤礦共發(fā)生事故2945起、死亡4746人，同比分別減少361起、1192人，下降10.9%和20.1%。但安全風(fēng)險(xiǎn)仍未得到有效控制。

我國(guó)煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況2013年前11個(gè)月規(guī)模以上企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比增長(zhǎng)4.56%，其中大型煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比增長(zhǎng)21.1%，行業(yè)利潤(rùn)同比下降38.8%，應(yīng)收賬款3334億元，同比增長(zhǎng)10.44%，環(huán)比減少13.69億元，企業(yè)負(fù)債率63.05%，同比上升2.9%。2014年第二季度末，煤炭股平均營(yíng)收賬款為33.36億元，同比增長(zhǎng)5.95%從2014年第一季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，主要煤炭上市公司的凈利潤(rùn)都在下降，均低于2013年同期1.控制成本防御型：陽(yáng)泉煤業(yè)和兗州煤業(yè)2.轉(zhuǎn)向升級(jí)型：煤電一體化、煤炭深加工以及頁(yè)巖氣等清潔能源3.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化：中國(guó)神華——大幅下降水電比例拉低煤炭均價(jià)跌幅、利用外部低價(jià)原料供給發(fā)電業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)鏈的有效延伸我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)政策十二五規(guī)劃2014年煤炭行業(yè)價(jià)格走勢(shì)分析今年，國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀，加上春夏之交，水力發(fā)電情況較好，以及環(huán)保方面的要求不斷加大，對(duì)火電需求形成了持續(xù)的壓制。四、五月份，水電持續(xù)、大幅增長(zhǎng)，電煤消費(fèi)受到抑制。六月份，電廠和港口的煤炭庫(kù)存均處于高位，夏季用煤高峰尚未到來(lái)，不能刺激下游采購(gòu)欲望，也不能增加有效需求。在電煤消費(fèi)持續(xù)低迷之下，電力企業(yè)和主要發(fā)運(yùn)港口、接卸港口不斷升高的煤炭庫(kù)存，對(duì)環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格下跌壓力不斷增大。進(jìn)入七月份，盡管氣溫回升，但民用電增長(zhǎng)不明顯；大煤企降價(jià)有利于其爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，但無(wú)法帶動(dòng)需求，下游用戶的去庫(kù)存依然較慢。預(yù)計(jì)整個(gè)七月份，煤價(jià)繼續(xù)看跌，但跌幅收窄。八月份開(kāi)始，隨著國(guó)內(nèi)外煤炭供應(yīng)減少，以及下游需求明顯提升，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)可能企穩(wěn)止跌。值得注意的是，不斷走低的煤炭?jī)r(jià)格會(huì)影響進(jìn)口煤數(shù)量，從而擴(kuò)大國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)份額。價(jià)格本身就高出市場(chǎng)流通價(jià)的神華集團(tuán)于上月25日展開(kāi)大幅降價(jià)行為。煤炭降價(jià)后，市場(chǎng)出現(xiàn)短暫的轉(zhuǎn)好跡象，六月底和七月初，到港拉煤船舶略有增加，推動(dòng)港口發(fā)運(yùn)量提高。以及考慮到九月份臺(tái)風(fēng)季節(jié)即將到來(lái)，海上調(diào)進(jìn)將受阻，促使下游采購(gòu)積極性恢復(fù)，存煤意識(shí)提高；經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的搶運(yùn)，預(yù)計(jì)進(jìn)入九月份，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格將有所上漲。我國(guó)煤炭行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)截至2012年年底,我國(guó)煤炭在建產(chǎn)能11億噸,2013年煤炭行業(yè)的固定資產(chǎn)投資高達(dá)5263億元,預(yù)計(jì)2014年新增煤炭產(chǎn)能將達(dá)3.32億噸,凈增產(chǎn)能將達(dá)到2.12億噸。在未來(lái)較長(zhǎng)期內(nèi)，煤炭仍將在我國(guó)一次性能源結(jié)構(gòu)中占50%以上，煤炭行業(yè)仍具有較大的發(fā)展空間。煤炭企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控、嚴(yán)格成本過(guò)程控制、優(yōu)化生產(chǎn)布局、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、可以降低煤炭生產(chǎn)成本。以煤為基礎(chǔ)，進(jìn)行多元化發(fā)展，加速煤炭行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，走新型工業(yè)化道路，發(fā)揮支柱性能源產(chǎn)業(yè)的作用。動(dòng)力煤市場(chǎng)未來(lái)幾個(gè)月為冬儲(chǔ)行情難期，煤價(jià)將會(huì)與目前持平。在全球煤炭需求大幅放緩與區(qū)域能源替代的