中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市的主要法律問(wèn)題2

中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市

的主要法律問(wèn)題劉李勝經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后金融&管理學(xué)教授香港財(cái)務(wù)策劃師英國(guó)ACCA資格獲得者1

一、發(fā)行人的主體資格：基本要求根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市需滿足以下主體資格要求：1.發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。2.發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。3.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。4.發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。5.發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。21.形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)；2.突出主營(yíng)業(yè)務(wù)、形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力；3.避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易；4.產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，不存在法律障礙；5.建立公司治理的基礎(chǔ)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)范運(yùn)作；6.具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，做到資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立；7.建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，會(huì)計(jì)核算符合《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等法規(guī)、規(guī)章的要求；8.建立健全有效的內(nèi)部控制制度，能夠保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性和營(yíng)運(yùn)的鮮綠和效果。一、發(fā)行人的主體資格：改制基本要求31.根據(jù)《公司法》、《證券法》的要求，如果股份有限公司是發(fā)起設(shè)立的，發(fā)起人必須符合以下要求：有2人以上、200人以下發(fā)起人，其中須有過(guò)半數(shù)的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所；公司股東改制上市應(yīng)當(dāng)符合該條件，并不違反其他法律法規(guī)的限制性條款。2.公司股東中不能有法律禁止和限制擔(dān)任股東的人員。例如，如公檢法人員、國(guó)家公務(wù)員是不允許從事商業(yè)活動(dòng)的。3.公司在改制重組時(shí),可以根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和股東結(jié)構(gòu)情況，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。4.公司上市，需要確定發(fā)起人以及其他5%以上主要股東是符合作為股東、尤其是法人股東的法定要求；其中包括這些股東的最終實(shí)際控制人的名稱、股權(quán)構(gòu)成、主要管理層人員、從事的主要業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況。一、發(fā)行人的主體資格：股東人數(shù)及要求4

一、發(fā)行人的主體資格：折股比例規(guī)定法律名稱舊《公司法》新《公司法》《股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理暫行辦法》生效時(shí)間1994年7月1日—2005年12月31日2006年1月1日—至今1994年11月3日—2008年1月31日相關(guān)規(guī)定折合的股份總額應(yīng)當(dāng)相當(dāng)于公司凈資產(chǎn)額。折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額。國(guó)有資產(chǎn)嚴(yán)禁低估作價(jià)折股，一般應(yīng)以評(píng)估確認(rèn)后凈資產(chǎn)折為國(guó)有股的股本。如不全部折股，則折股方案需與募股方案和預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格一并考慮，但折比率（國(guó)有股股本/發(fā)行前國(guó)有凈資產(chǎn)）不得低于65%。股票發(fā)行溢價(jià)倍率（股票發(fā)行價(jià)格/股票面值）應(yīng)不低于折股倍數(shù)（發(fā)行前國(guó)有凈資產(chǎn)/國(guó)有股股本）。凈資產(chǎn)未全部折股的差額部分應(yīng)計(jì)入資本積金，不得以任何形式將資本（凈資產(chǎn)）轉(zhuǎn)為負(fù)債。凈資產(chǎn)折股后，股東權(quán)益應(yīng)等于凈資產(chǎn)。5一、發(fā)行人的主體資格：折股比例分析

理由分類《股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理暫行方法》《公司法》說(shuō)明調(diào)整對(duì)象國(guó)有企業(yè)改組設(shè)立股份公司和新建設(shè)立股份公司。現(xiàn)有有限責(zé)任公司整體變更為股份公司?！稌盒修k法》的兩種情況不包括有限責(zé)任公司整體變更。立法本意國(guó)有資產(chǎn)保值增值，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。資本充實(shí)，出資到位立法本意不同。立法本意可以合理解釋《暫行辦法》中“以評(píng)估值為基礎(chǔ)，如不全部折股，則折股方案須與募股方案和預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格一并考慮”，以及其他相關(guān)規(guī)定。法律沖突不得低于65%折合的股份總額應(yīng)當(dāng)相當(dāng)于公司凈資產(chǎn)額（《公司法》）；折合的收股本總額不得高于公凈資產(chǎn)額(新《公司法》）如果認(rèn)定《暫行辦法》適用于整體變更，則《暫行辦法》和新、舊《公司法》都存在法律上的沖突，應(yīng)屬無(wú)效；此種沖突不屬于“特別法優(yōu)于普通法”，因?yàn)閺牧⒎ū疽饨嵌瓤矗稌盒修k法》作為特別法，其比例應(yīng)高于《公司法》的規(guī)定才能自圓其說(shuō)，實(shí)際上是明顯低于《公司法》的規(guī)定的。計(jì)價(jià)依據(jù)評(píng)估確認(rèn)后凈資產(chǎn)。審計(jì)值，不允許評(píng)估調(diào)賬計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不同。在整體變更中，不管折股比例是多少，在變更前后，原股東對(duì)應(yīng)持有的凈資產(chǎn)的絕對(duì)值都是不變的；既不管比例是否低于65%，都不會(huì)導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的流失。《暫行辦法》中因?yàn)橐栽u(píng)估值為基數(shù)還要打折，因此和原來(lái)的賬面值相比，新公司的凈資產(chǎn)的總額是變化的。前后法律主體前后非同一法律主體：在改組設(shè)立情況下，原主體注銷或?qū)е鲁霈F(xiàn)新公司；新設(shè)情況必然導(dǎo)致出現(xiàn)新法律主體變更前后為同一法律主體在法律主體的角度也說(shuō)明整體變更是《公司法》規(guī)定的特殊企業(yè)重組形式，《暫行辦法》不適用于整體變更。6股東股份流通限制一、發(fā)行人的主體資格：禁售規(guī)定主體發(fā)起人根據(jù)《公司法》的規(guī)定，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司董事、監(jiān)事高級(jí)管理人員公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。7一、發(fā)行人的主體資格：職工股問(wèn)題解決職工股的解決方法1、通過(guò)戰(zhàn)略投資者或者有關(guān)股東收購(gòu)職工股，消除隱名股東；2、設(shè)立有限責(zé)任公司或股份有限公司代替職工持股；3、通過(guò)簽訂委托協(xié)議由受托人持股；4、通過(guò)信托公司持股；5、設(shè)置民事信托；8事項(xiàng)法律直接規(guī)定出資方式股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià),并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外；根據(jù)《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》，可以轉(zhuǎn)為出資的還有符合條件的資本公積金、盈利公積金及未分配利潤(rùn)。評(píng)估對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核對(duì)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)。法律、行政規(guī)對(duì)評(píng)估作價(jià)有規(guī)定的，從其規(guī)定。貨幣出資比例全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的30%。出資支付方式股東應(yīng)當(dāng)按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認(rèn)繳的出資額。股東以貨幣出資的，應(yīng)當(dāng)將貨幣出資足額存入有限責(zé)任公司在銀行開(kāi)設(shè)的賬戶；以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。出資手續(xù)股東應(yīng)當(dāng)按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所任繳的出資額；非貨幣資產(chǎn)出資應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)評(píng)估，依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)；以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，還需要注意投資方如期辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)；股東的出資應(yīng)當(dāng)經(jīng)有資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告。發(fā)起人（股東）的出資規(guī)定一、發(fā)行人的主體資格：股東出資規(guī)定9

以知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資類型：（1）知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人作為股東，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)向公司出資。（2）由知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人將該知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司，要注意區(qū)別是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)還是使用權(quán)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資規(guī)定：《公司法》規(guī)定：全體股東的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%，這意味著無(wú)形資產(chǎn)的出資最高可以達(dá)到70%。但是，根據(jù)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》的規(guī)定，公司在發(fā)行上市前最近一期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。一、發(fā)行人的主體資格：知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資10瑕疵種類具體表現(xiàn)形式以他人的財(cái)產(chǎn)出資以劃撥土地使用權(quán)出資，以正在注銷中尚未清算完畢的企業(yè)資產(chǎn)出資，以職務(wù)作品、職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造出資等以尚未取得權(quán)利證書(shū)或權(quán)屬于不完整的財(cái)產(chǎn)出資尚未取得房產(chǎn)證的房產(chǎn)、尚未取得土地使用權(quán)證的土地使用權(quán)、未經(jīng)批準(zhǔn)的自建廠房以受限制的財(cái)產(chǎn)出資以共有的財(cái)產(chǎn)出資但未取得其他共有人的同意，以他人沒(méi)有放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的財(cái)產(chǎn)出資虛擬出資以資產(chǎn)評(píng)估增值增資，重復(fù)出資以不具備財(cái)產(chǎn)屬性的勞務(wù)、信用、人力資源等要素出資以公司的資產(chǎn)出資一、發(fā)行人的主體資格：出資瑕疵及表現(xiàn)11解決方法具體操作能夠彌補(bǔ)的應(yīng)盡可能彌補(bǔ)出資不到位的，應(yīng)盡快到位；財(cái)產(chǎn)權(quán)利還沒(méi)有及時(shí)轉(zhuǎn)給公司的，應(yīng)盡快辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。彌補(bǔ)手段應(yīng)該依法進(jìn)行。出資置換將產(chǎn)權(quán)不能過(guò)戶的土地房產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等用現(xiàn)金置換。需要履行股東會(huì)決議、修改章程、重新驗(yàn)資、政府主管部門(mén)出具不予追究的證明文件。未分配利潤(rùn)的彌補(bǔ)出資不實(shí)的股東可以通過(guò)利潤(rùn)分配的方式彌補(bǔ)出資用未分配的利潤(rùn)出資，應(yīng)當(dāng)履行嚴(yán)密的法律程序。在股東會(huì)決議中對(duì)利潤(rùn)分配進(jìn)行明確規(guī)定，兩股東將已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的期待權(quán)（即債權(quán)性質(zhì)的股利給付請(qǐng)求權(quán)）轉(zhuǎn)讓給第三位股東。其他方法1.分析該瑕疵是否在本質(zhì)上違反公司法的立法精神，是否在實(shí)體上確實(shí)公允。2.依據(jù)出資不實(shí)部分在注冊(cè)資本中的比例，判斷公司近3年經(jīng)營(yíng)情況是否具有可比性，以確定公司是否需要另行運(yùn)行一段時(shí)間再申請(qǐng)首發(fā)。3.實(shí)事求是地評(píng)價(jià)該瑕疵對(duì)公司是否存在實(shí)質(zhì)性損害，大多數(shù)情況下，隨著時(shí)間的流逝，瑕疵的影響會(huì)逐漸變小直至消除。4.實(shí)事求是地分析該瑕疵產(chǎn)生的原因，特別是在當(dāng)事人主觀上無(wú)過(guò)錯(cuò)的情況下，更應(yīng)該重點(diǎn)說(shuō)明；同時(shí)應(yīng)在依法論證后說(shuō)明不構(gòu)成重大違法行為、不構(gòu)成上市的法律障礙。5.進(jìn)行數(shù)據(jù)測(cè)算，說(shuō)明雖然存在程序瑕疵，但是價(jià)格合理，未造成國(guó)有資產(chǎn)流失。6.其他權(quán)利人和政府主管部門(mén)對(duì)此事不(再)追究的正式表態(tài)。7.責(zé)任方對(duì)有可能導(dǎo)致的一切糾紛和損失負(fù)責(zé)的承諾。8.如實(shí)披露歷史上存在的出資不規(guī)范及其糾正情況，以便投資者作出判斷。一、發(fā)行人的主體資格：出資瑕疵解決方法12《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》規(guī)定：發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。二、公司的獨(dú)立性：基本要求13二、公司的獨(dú)立性：常見(jiàn)問(wèn)題違反獨(dú)立性的常見(jiàn)問(wèn)題1.“兩塊牌子，一套人馬”混合經(jīng)營(yíng)、合署辦公。2.訂單和生產(chǎn)技術(shù)都受母公司控制（兩頭在外）。3.采購(gòu)和銷售價(jià)格受控股公司控制。4.未依法登記商標(biāo)權(quán),或商標(biāo)權(quán)為關(guān)聯(lián)企業(yè)所有。5.發(fā)行人的資產(chǎn)被大股東或?qū)嶋H控制人無(wú)償使用。6.股份公司股東用于出資的房產(chǎn)沒(méi)有完成過(guò)戶。7.發(fā)行人控股股東的資產(chǎn)質(zhì)量很差。8.發(fā)行人的業(yè)務(wù)與控股股東目前有一定競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，計(jì)劃上市后購(gòu)買(mǎi)控股股東相同或相近的業(yè)務(wù)。9.發(fā)行人與控股股東共有生產(chǎn)線進(jìn)行生產(chǎn)。14《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第1號(hào)》（已廢止但可借鑒）認(rèn)為：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是指一切直接、間接地控制公司或?qū)居兄卮笥绊懙淖匀蝗嘶蚍ㄈ思捌淇刂频姆ㄈ藛挝慌c公司從事相同、相似的業(yè)務(wù)。擬上市公司發(fā)行的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。二、公司的獨(dú)立性：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的禁止性規(guī)定15二、公司的獨(dú)立性：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與“同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)”判斷同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與“同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)”的判斷1.主體：大股東和實(shí)際控制人及其直接和間接控制的公司2.業(yè)務(wù)性質(zhì)3.產(chǎn)品類型4.消費(fèi)群體構(gòu)成5.業(yè)務(wù)之間的客戶對(duì)象6.市場(chǎng)的地域性7.業(yè)務(wù)的市場(chǎng)差別8.對(duì)公司的客觀影響16二、公司的獨(dú)立性：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)解決方法基本措施解決方法拿進(jìn)來(lái)收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)，但不得運(yùn)用首次發(fā)行的募集資金來(lái)收購(gòu)。收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)公司股權(quán)，納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表。同一控制人用競(jìng)爭(zhēng)公司的股權(quán)對(duì)公司增資。吸收合并競(jìng)爭(zhēng)公司。送出去對(duì)非關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓競(jìng)爭(zhēng)方公司的股權(quán)。競(jìng)爭(zhēng)方對(duì)非關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。停業(yè)竟?fàn)幏礁淖兘?jīng)營(yíng)范圍，放棄競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)。公司改變經(jīng)營(yíng)，放棄競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)。未來(lái)的安排市場(chǎng)區(qū)域劃分。產(chǎn)品品種或等級(jí)劃分。產(chǎn)品的不同生產(chǎn)或銷售階段劃分。從行業(yè)的業(yè)態(tài)來(lái)區(qū)分，比如同為商業(yè)企業(yè)的百貨業(yè)態(tài)和大型超市。在有關(guān)股東協(xié)議、公司章程等文件中規(guī)定避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施。控股股東等出具不競(jìng)爭(zhēng)承諾。

17二、公司的獨(dú)立性：關(guān)聯(lián)交易定義

《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定：關(guān)聯(lián)交易是指在上市公司或者其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項(xiàng)。關(guān)聯(lián)交易與普通交易之間的重大區(qū)別在于前者是發(fā)生在具有特定關(guān)聯(lián)關(guān)系的當(dāng)事人之間的交易。18關(guān)聯(lián)交易的類型1.購(gòu)銷商品；2.買(mǎi)賣(mài)有形或無(wú)形資產(chǎn)，收購(gòu)兼并；3.買(mǎi)賣(mài)或接受勞務(wù)、代理、租賃、管理方面合同（如委托經(jīng)營(yíng)等）等；4.提供資金，許可協(xié)議；5.擔(dān)保抵押；6.研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；7.關(guān)鍵管理人員報(bào)酬；8.合作投資建立企業(yè)、開(kāi)發(fā)項(xiàng)目等；

9.發(fā)行人與控股股東共有生產(chǎn)線進(jìn)行生產(chǎn)。二、公司的獨(dú)立性：關(guān)聯(lián)交易的類型19二、公司的獨(dú)立性：關(guān)聯(lián)交易的解決

解決方法具體操作主體非關(guān)聯(lián)化轉(zhuǎn)讓、注銷、購(gòu)并、或設(shè)立子公司完成原來(lái)關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)非關(guān)聯(lián)化購(gòu)買(mǎi)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)和渠道等資源。程序合法化應(yīng)嚴(yán)格按照公司章程和公司制度對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行審批和表決。實(shí)體公允有足夠的證據(jù)表明交易的價(jià)格遵循市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制信息披露1.發(fā)行人應(yīng)根據(jù)交易的性質(zhì)和頻率，按經(jīng)常性和偶發(fā)性因素，分類披露關(guān)聯(lián)交易及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。2.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露是否在公司章程中對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)力和程序作了規(guī)定。3.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露最近3年1期發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易是否履行了公司章程規(guī)定的程序，以及獨(dú)立董事對(duì)關(guān)聯(lián)交易履行的審議程序是否合法及交易價(jià)格是否公允的意見(jiàn)。4.關(guān)聯(lián)方交易應(yīng)當(dāng)分別就關(guān)聯(lián)方以及交易類型予以披露。5.企業(yè)只有在提供確鑿證據(jù)的情況下，才能披露關(guān)聯(lián)方交易是公平交易。6.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露擬采取的減少關(guān)聯(lián)交易的措施。20二、公司的獨(dú)立性：關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范

關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范方法1.資產(chǎn)重組，并防止“關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化”；2.推動(dòng)自主品牌和自由渠道的建設(shè)，積極開(kāi)拓第三方的采購(gòu)和銷售，減少關(guān)聯(lián)方依賴；3.加強(qiáng)關(guān)聯(lián)制度建設(shè)，通過(guò)建立關(guān)聯(lián)交易分級(jí)授權(quán)制度、表決回避制度，將經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易和偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行分類管理，重大關(guān)聯(lián)交易聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)審計(jì)或評(píng)估，由獨(dú)立董事進(jìn)行監(jiān)督。21資產(chǎn)重組的含義：重組是指公司設(shè)立前或設(shè)立后，通過(guò)股權(quán)重組和資產(chǎn)整合，將公司股權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)進(jìn)行合理調(diào)整和有效組合，使其符合上市發(fā)行的規(guī)范要求，形成具有股權(quán)關(guān)系清晰、業(yè)務(wù)體系完整、直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展的發(fā)行主體。二、公司的獨(dú)立性：資產(chǎn)重組22二、公司的獨(dú)立性：重組原因重組原因1.理順股權(quán)關(guān)系，消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易，提高公司獨(dú)立性，優(yōu)化公司治理；2.剝離非主業(yè)資產(chǎn)，突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，使公司更加專注具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)；3.通過(guò)對(duì)具備一定競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、與公司具有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性的公司進(jìn)行整合，可以借助其現(xiàn)有的技術(shù)力量、品牌價(jià)值、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，快速提高末各細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力；4.豐富產(chǎn)品種類，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，完善業(yè)務(wù)體系，提高綜合配套能力，促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)，增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；5.為募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施創(chuàng)造條件。23二、公司的獨(dú)立性：重組原則

1.有合理的商業(yè)目的；

2.進(jìn)入的資產(chǎn)應(yīng)與公司具有業(yè)務(wù)相關(guān)性；3.進(jìn)入的資產(chǎn)應(yīng)與相關(guān)資質(zhì)、技術(shù)、人員等一并進(jìn)入；

4.不能對(duì)公司業(yè)務(wù)的連續(xù)性和控制權(quán)產(chǎn)生嚴(yán)重影響；5.不能通過(guò)資產(chǎn)重組對(duì)公司進(jìn)行利潤(rùn)輸送、財(cái)務(wù)包裝；6.合并日（購(gòu)買(mǎi)日）的確定、商譽(yù)的處理要符合謹(jǐn)慎性原則；7.按照規(guī)定依法繳稅納與重組相關(guān)的各項(xiàng)稅收。24

1.被重組方在報(bào)告期初，即與發(fā)行法人受同一控制權(quán)人控制。被重組方如果是在報(bào)告期內(nèi)新設(shè)的，應(yīng)當(dāng)自成立之日即與發(fā)行人受同一控制權(quán)人控制。

2.被重組進(jìn)發(fā)行人的業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前的業(yè)務(wù)具有相關(guān)性。如果被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額達(dá)到或超過(guò)重組前發(fā)行人的相應(yīng)項(xiàng)目時(shí)，需要運(yùn)行一段時(shí)間才能申報(bào)。具體延期時(shí)間，根據(jù)重組規(guī)模的大小，在同一控制下與非同一控制下有所區(qū)別。對(duì)于同一控制權(quán)人下的重組：（1）達(dá)到或超過(guò)100%的，需要在重組后運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度；（2）達(dá)到或超過(guò)50%但不超過(guò)100%的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)按照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行主體的要求，將被重組方納入盡職調(diào)查范圍并發(fā)表意見(jiàn)；（3）達(dá)到或超過(guò)20%的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表至少需包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表。二、公司的獨(dú)立性:重組后主營(yíng)業(yè)務(wù)未

發(fā)生重大變化的條件

251.內(nèi)部控制的定義內(nèi)部控制，是由公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過(guò)程。2.內(nèi)部控制的要素（1）內(nèi)部環(huán)境（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（3）控制活動(dòng)（4）信息與溝通3.審核重點(diǎn)（1）關(guān)聯(lián)方資金占用（2）違規(guī)資金采集（3）關(guān)聯(lián)方代收款（4）沒(méi)有真實(shí)交易背景下開(kāi)具票據(jù)及貼現(xiàn)（5）備用金管理不規(guī)范（6）對(duì)公司資產(chǎn)，以個(gè)人名義開(kāi)立帳戶存儲(chǔ)二、公司的獨(dú)立性：內(nèi)部控制26

三、公司治理:基本含義公司治理是指建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層等公司機(jī)關(guān)，并通過(guò)一套制度對(duì)它們之間的權(quán)力（利）、義務(wù)、責(zé)任進(jìn)行約束，形成權(quán)責(zé)利相一致、分工合作、相互制衡的制度安排，由此而建立的公司管理和控制體制。27

1.發(fā)行人機(jī)構(gòu)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)。2.發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)人員能夠依法履行職責(zé)。3.發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高管人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高管人員的法定義務(wù)和責(zé)任；4.發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為，不存在未經(jīng)核準(zhǔn)擅自公開(kāi)或變相公開(kāi)發(fā)行證券的行為。5.發(fā)行人最近2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高管人員均未發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；6.發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉，具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，不存在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)不允許任職的情況；7.發(fā)行人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。三、公司治理:基本要求283.公司治理結(jié)構(gòu)（1）股東大會(huì)（2）董事會(huì)（3）經(jīng)理（4）監(jiān)事會(huì)（5）獨(dú)立董事（6）董事會(huì)秘書(shū)（7）審計(jì)委員會(huì)

三、公司治理：結(jié)構(gòu)29四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：稅收

稅收問(wèn)題：1.企業(yè)所得稅2.個(gè)人所得稅3.增值稅、土地增值稅、營(yíng)業(yè)稅、契稅4.稅收違法問(wèn)題305.稅收優(yōu)惠的合法性問(wèn)題擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)在申請(qǐng)上市過(guò)程中，對(duì)企業(yè)所享受的地方性稅收優(yōu)惠問(wèn)題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主要關(guān)注以下方面：6.政府補(bǔ)貼處理四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：稅收1.發(fā)行人在上市申請(qǐng)前三年里所享受的稅收優(yōu)惠是否與國(guó)家稅收法規(guī)政策相符；2.如果存在不符的情況，則發(fā)行人需要提供省級(jí)稅務(wù)部門(mén)出具的確認(rèn)文件，并有律師出具法律意見(jiàn)；3.如果存在不符的情況，并且存在被追繳稅款以及滯納金風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，發(fā)行人需要在照顧文件中作出可能被追繳稅款的風(fēng)險(xiǎn)提示，同時(shí)發(fā)行人原股東需要承諾如果出現(xiàn)補(bǔ)稅情況時(shí)，則由原股東完全承擔(dān)。311.要求發(fā)行人的產(chǎn)權(quán)證書(shū)齊全中國(guó)證監(jiān)會(huì)2006年修訂的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)—首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》要求，發(fā)行人提供土地使用權(quán)、房屋所有權(quán)等產(chǎn)權(quán)證書(shū)清單，并需列明證書(shū)所有者或使用者名稱、證書(shū)號(hào)碼、權(quán)利期限、取得方式、是否及存在何種他項(xiàng)權(quán)利等內(nèi)容，并由發(fā)行人律師對(duì)全部產(chǎn)權(quán)證書(shū)的真實(shí)性、合法性和有效性出具見(jiàn)證意見(jiàn)。四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：土地322.國(guó)有土地使用權(quán)的取得方式四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：土地出讓國(guó)家土地管理部門(mén)將國(guó)有土地使用權(quán)在一定期限內(nèi)出讓給土地使用者，使用者按照土地出讓合同向國(guó)家支付土地使用權(quán)出讓金。出讓方式有協(xié)議、招標(biāo)、拍賣(mài)三種。股份公司的出資人可以辦理出讓手續(xù)后將土地使用權(quán)作為出資投入股份公司；股份公司也可以直接以出讓方式獲得土地使用權(quán)。轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)人將從國(guó)家土地管理部門(mén)獲得的國(guó)有土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他土地使用者。應(yīng)當(dāng)注意：（1）土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓只能是對(duì)原土地使用權(quán)剩余期限的轉(zhuǎn)讓；（2）土地使用權(quán)人必須在對(duì)土地進(jìn)行一定開(kāi)后才可以轉(zhuǎn)讓其權(quán)利；（3）土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，其地上建筑物、附著物應(yīng)隨同轉(zhuǎn)讓；（4）改變土地用途的轉(zhuǎn)讓，必須取得土地管理部門(mén)的同意，并按新的土地使用方式繳納（或補(bǔ)繳）土地使用權(quán)出讓金；（5）土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)辦理過(guò)戶登記手續(xù)。

折價(jià)入股公司發(fā)起人將自己通過(guò)出讓或轉(zhuǎn)讓方式取得的土地使用權(quán)折價(jià)入股和國(guó)家直接將一定年限的土地使用權(quán)折價(jià)入股，作為出資投入企業(yè)形成國(guó)家股，國(guó)家從企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)中取得相應(yīng)的股息。租賃取得公司向股東租賃和向土地管理部門(mén)租賃。向土地管理部門(mén)租賃即國(guó)家將土地出租給承租人（股份公司）使用，由承租人向國(guó)家繳納租金，或者承租人（股份公司）向母公司繳納租金，以租賃方式使用土地。33

四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：土地

3.選擇國(guó)有土地使用權(quán)置方案作價(jià)入股1.由國(guó)家將土地作價(jià)入股，界定為國(guó)家股，委托給集團(tuán)公司持有；受讓后折股

2.集團(tuán)公司出讓取得土地后，將評(píng)估后的土地折合為股份進(jìn)入股份公司，該股份由集團(tuán)公司持有，界定為國(guó)有法人股；（或集團(tuán)再轉(zhuǎn)讓給股份公司也可以）出讓取得3.股份公司直接以出讓方式取得土地使用權(quán)，在此情形下，土地不折合為股份，而是在股份公司成立之后，由股份公司出讓取得土地使用權(quán)，但股份公司繳納出讓費(fèi)通常不能享受出讓金優(yōu)惠政策；租賃取得由上市公司租賃有關(guān)土地，既可以向土地管理局直接租賃，也可以在集團(tuán)公司辦理出讓手續(xù)后，向集團(tuán)公司租賃使用（即“先出讓后出租”）；授權(quán)經(jīng)營(yíng)由土地管理部門(mén)授權(quán)集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)土地，集團(tuán)公司不必交出讓費(fèi)，即可采取轉(zhuǎn)讓、出租、作價(jià)出資等方式處置土地。辦理出讓手續(xù)后再轉(zhuǎn)讓集團(tuán)公司辦理出讓手續(xù)后再轉(zhuǎn)讓給股份公司，缺點(diǎn)是產(chǎn)生了關(guān)聯(lián)交易，對(duì)股份公司不利。34四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：土地

集體土地使用：1.企業(yè)改制前使用集體土地，改制后如需繼續(xù)使用，應(yīng)當(dāng)先通過(guò)征用程序，將集體土地變?yōu)閲?guó)有土地，然后再辦理有償使用手續(xù)。2.公司的經(jīng)營(yíng)范圍如果包括種植業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)、漁業(yè)等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，確需使用集體土地的，可以與農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織簽署承包經(jīng)營(yíng)合同，以承包的方式使用集體土地。351.中介機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)核查事項(xiàng)特別對(duì)從事火力發(fā)電、鋼鐵、水泥、電解鋁行業(yè)和其他重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司（冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、造紙、釀造、制藥、發(fā)酵、紡織、制革和采礦業(yè)）進(jìn)行重點(diǎn)核查。四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：環(huán)保中介機(jī)構(gòu)重點(diǎn)核查事項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否符合有關(guān)環(huán)保要求；是否發(fā)生環(huán)保事故、發(fā)行人有關(guān)污染處理設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常有效擬投資項(xiàng)目是否符合環(huán)保要求處罰發(fā)行人最近三年是否因違反環(huán)保方面的法律法規(guī)和規(guī)范性文件而被處罰國(guó)家環(huán)保政策變化是否對(duì)發(fā)行人帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響污染情形是否采取有效措施，保障人身安全、周邊環(huán)境安全重污染企業(yè)是否取得相關(guān)環(huán)保部門(mén)的檢查證明文件信息披露

曾發(fā)生環(huán)保事故或因環(huán)保問(wèn)題受到處罰的，除詳細(xì)披露相關(guān)情況外，保薦人和發(fā)行人律師還需對(duì)其是否構(gòu)成重大違法行為出具意見(jiàn)，并應(yīng)取得相應(yīng)環(huán)保部門(mén)的意見(jiàn)36四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：環(huán)保2.國(guó)家環(huán)保部門(mén)的重點(diǎn)核查事項(xiàng)環(huán)境影響評(píng)價(jià)與“三個(gè)同時(shí)”排污申請(qǐng)登記和排污登記許可證主要污染物總量控制

污染物排放工業(yè)固體廢物處置和危險(xiǎn)廢物環(huán)保設(shè)施運(yùn)行情況

不使用違禁物質(zhì)與符合產(chǎn)業(yè)政策情況企業(yè)環(huán)境管理遵守環(huán)保法律法規(guī)373.向環(huán)保部門(mén)申報(bào)及核查申請(qǐng)上市和申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的企業(yè)應(yīng)向登記所在地省級(jí)環(huán)保行政主管部門(mén)提出核查申請(qǐng)，并申報(bào)以下基本材料：省級(jí)環(huán)保行政主管部門(mén)自受理企業(yè)核查申請(qǐng)之日起，于30個(gè)工作日內(nèi)組織有關(guān)專家或委托有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)和申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的上市企業(yè)所提供的材料進(jìn)行審查和現(xiàn)場(chǎng)核查，將核查結(jié)果在有關(guān)新聞媒體上公示10天，結(jié)合公示情況提出核查意見(jiàn)及建議，以局函的形式報(bào)送中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，并報(bào)送國(guó)家環(huán)保總局。四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：環(huán)保1.企業(yè)（含本企業(yè)緊密型成員單位）基本情況2.報(bào)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)待批準(zhǔn)的上市法案或再融資方案3.證明符合法律規(guī)定條件的相關(guān)文件4.企業(yè)登記所在地省級(jí)環(huán)保行政主管部門(mén)要求的其他有關(guān)資料38四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：勞動(dòng)與社保充分善意履行勞動(dòng)法規(guī)定義務(wù)公司是否存在不簽訂勞動(dòng)合同的情形。不簽訂勞動(dòng)合同，會(huì)侵害勞動(dòng)者的利益，也會(huì)給公司帶來(lái)或有負(fù)債。公司是否存在未繳納或足額繳納各類社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)及住房公積金的情況。公司是否與勞動(dòng)者已經(jīng)存在或很可能爆發(fā)群體性勞動(dòng)爭(zhēng)議。公司是否曾因違反勞動(dòng)法的相關(guān)規(guī)定受到勞動(dòng)行政部門(mén)的處罰。若是，應(yīng)及時(shí)說(shuō)明處罰理由和處罰結(jié)果，是否構(gòu)成重大違法行為。同時(shí)，說(shuō)明公司是否已經(jīng)糾正了自己的行為，建立了相應(yīng)的管理制度，不會(huì)再次違法和產(chǎn)生潛在的糾紛。39

五險(xiǎn)一金法律規(guī)定文件社保類別相關(guān)法律法規(guī)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)《社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳暫行條例》（國(guó)務(wù)院令第259號(hào)）國(guó)務(wù)院《關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》（國(guó)發(fā)（2005）38號(hào)）工傷保險(xiǎn)《工傷保險(xiǎn)條例》（國(guó)務(wù)院令第375號(hào)）失業(yè)保險(xiǎn)《失業(yè)保險(xiǎn)條例》（國(guó)務(wù)院令第258號(hào)）生育保險(xiǎn)《企業(yè)職工生育保險(xiǎn)試行辦法》（勞部發(fā)（1994）504號(hào)）醫(yī)療保險(xiǎn)國(guó)務(wù)院《關(guān)于建立城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度的決定》（國(guó)發(fā)（1998）44號(hào)）住房公積金《住房公積金管理?xiàng)l例》（國(guó)務(wù)院令第350號(hào)）建設(shè)部、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行《關(guān)于住房公積金管理若干具體問(wèn)題的指導(dǎo)意見(jiàn)》（建金管（2005）5號(hào)）四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：勞動(dòng)與社保40四、專項(xiàng)法律問(wèn)題：勞動(dòng)與社保

競(jìng)業(yè)限制

1.公司是否與負(fù)有保密義務(wù)的相關(guān)人員簽訂競(jìng)業(yè)限制協(xié)議，相關(guān)技術(shù)是否有外泄的可能性，是否會(huì)給將來(lái)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。2.要關(guān)注是否存在導(dǎo)致競(jìng)業(yè)限制約定無(wú)效的情形。3.競(jìng)業(yè)限制協(xié)議是否存在對(duì)重要事項(xiàng)約定不明。4.競(jìng)業(yè)限制不得違反法律法規(guī)的規(guī)定。5.說(shuō)明公司自成立以來(lái)并未發(fā)生過(guò)因員工及核心技術(shù)人員違約、泄密或其他原因?qū)е鹿纠媸軗p的情形。41

五、規(guī)范運(yùn)行：重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)新能源以綠色和低碳技術(shù)為標(biāo)志。主要是指清潔能源和可再生能源，包括水電、核電、風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電、沼氣發(fā)電，以及地?zé)崂?、煤的潔凈利用等。?jié)能環(huán)保通過(guò)關(guān)鍵技術(shù)的突破，提高能源利用效率和優(yōu)化能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)。電動(dòng)汽車(chē)主要是指以新能源帶動(dòng)的發(fā)動(dòng)機(jī)運(yùn)行新型汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。新醫(yī)藥把生命科學(xué)前沿、高新技術(shù)手段與傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，研發(fā)適應(yīng)多發(fā)性疾病和新發(fā)傳染病防治要求的創(chuàng)新藥物，突破應(yīng)用面廣、需求量大的基本醫(yī)療器械關(guān)鍵核心技術(shù)，形成以創(chuàng)新藥物研發(fā)和先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備制造為龍頭的醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈。目前主要是在干細(xì)胞研究方面的再生醫(yī)學(xué)的發(fā)展。新材料主要包括微電子和光電子材料和器件、新型功能材料、高性能結(jié)構(gòu)材料、納米材料和器件。生物育種發(fā)展轉(zhuǎn)基因育種技術(shù)，提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)量和改善產(chǎn)品質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)小麥、水稻等主要農(nóng)作物和豬、牛、羊等主要牲畜的優(yōu)良品種的顯著改良。信息產(chǎn)業(yè)以后的發(fā)展方向是物聯(lián)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，就是傳感網(wǎng)在基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。42

五、規(guī)范運(yùn)行：審慎推薦行業(yè)領(lǐng)域

創(chuàng)業(yè)板審慎推薦的企業(yè)行業(yè)領(lǐng)域紡織、服裝電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)、土木工程建筑交通運(yùn)輸酒類、食品、飲料金融一般性服務(wù)業(yè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)43發(fā)行人（包括其控股股東、實(shí)際控制人）最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。發(fā)行人（控股股東、實(shí)際控制人）最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。

五、規(guī)范運(yùn)行：重大違法行為重大違法行為刑事處罰違反工商、稅收、環(huán)保、土地、海關(guān)、外匯、證券、所在行業(yè)等法律、法規(guī)行政處罰警告、罰款；沒(méi)收違法所得、沒(méi)收非法財(cái)物；責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)；暫扣或者吊銷許可證、暫扣或者吊銷執(zhí)照；行政拘留；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他行政處罰違法嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益；未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)；其他違法法律、行政法規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的行為；44《行政處罰法》規(guī)定：違法行為在兩年內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)的，不再給予行政處罰。法律另有規(guī)定的除外。前述兩年期限，從違法行為發(fā)生之日起計(jì)算；違法行為又連續(xù)或者繼續(xù)狀態(tài)的，從行為終了之日起計(jì)算。五、規(guī)范運(yùn)行：行政處罰兩年時(shí)效問(wèn)題451.《貸款通則》的基本規(guī)定“企業(yè)之間不得違法國(guó)家規(guī)定辦理借貸或者變相借貸融資業(yè)務(wù)”、“企業(yè)之間擅自辦理借貸或者變相借貸的，由中國(guó)人民銀行對(duì)出借方按違規(guī)收入處以1倍以上至5倍以下罰款，并由