西方經(jīng)濟學宏觀部分第九單元

第九章(第二十章)國際經(jīng)濟的作用第一節(jié)匯率和對外貿(mào)易一、匯率及標價

匯率的含義

匯率是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率。匯率表示的是兩個國家貨幣之間的互換關(guān)系；這種貨幣之間的互換關(guān)系被稱為名義匯率。在西方經(jīng)濟文獻中，除非特別加以說明，匯率往往系指名義匯率而言。

匯率的兩種標價法

直接標價法間接標價法二、匯率制度

世界上的匯率制度主要有固定匯率制與浮動匯率制兩種。

固定匯率制——是指一國貨幣同他國貨幣的匯率基本固定，其波動限于在一定的幅度之內(nèi)。

浮動匯率制——是指一國不規(guī)定本國貨幣與他國貨幣的官方匯率，聽任匯率由外匯市場的供求關(guān)系自發(fā)地決定。浮動匯率又分為自由浮動與管理浮動。三、自由浮動制度下匯率的決定1、假設(shè)外匯市場上只有德國和美國兩個國家進行美元和歐元的兌換活動，現(xiàn)用下圖說明自由浮動制度下匯率的決定。0EJDS$/Euro歐元的價格均衡價格均衡數(shù)量歐元的數(shù)量（歐元的需求曲線）（歐元的供給曲線）2、導致外匯供求曲線發(fā)生移動的一些實際因素0S$/Euro匯率歐元的數(shù)量S1德國進口需求提高的影響圖1——商品購買、投資、投機等0D$/Euro匯率歐元的數(shù)量D1德國出口需求減少的影響圖23、均衡匯率的變動0S$/Euro匯率歐元的數(shù)量S1均衡匯率的變動DD1四、購買力平價理論

在國際金融中,平價是指一國金融當局為其貨幣定的價值,常以黃金或另一個國家的貨幣來表示。實行固定匯率國家的貨幣都有一個平價。購買力平價的出發(fā)點是，每一種貨幣在本國都有購買商品和勞務的能力，根據(jù)所謂同一價格定律，即同一種商品在兩個國家的貨幣購買力應相同，因此，不同貨幣購買力的比率就購成了相互間匯率的基礎(chǔ)。平價的概念

購買力平價理論是建立在諸如經(jīng)濟中的變化必須來自貨幣方面，不存在交易費用、關(guān)稅等一系列假定條件基礎(chǔ)上的。由于這些條件在現(xiàn)實中難以完全滿足，因此，購買力平價理論不能很好地解釋短期匯率的波動。但這一理論給出了貨幣間兌換的實質(zhì)，即購買力的比較。因此，購買力平價理論被認為解釋匯率應有的穩(wěn)定趨勢的一種理論，也被認為是解釋長期匯率的一種理論。對購買力平價理論的評價五、實際匯率

實際匯率是用同一種貨幣來度量的國外與國內(nèi)價格水平的比率。它是對一國商品和勞務價格相對于另一國商品和勞務價格的一個概括性度量。

實際匯率被定義如下：e=E×PfP式中，e為實際匯率；P和Pf為別為國內(nèi)與國外的價格水平；E為名義匯率實際匯率的概念實際匯率的上升，或者說本幣實際貶值，意味著國外商品相對于國內(nèi)商品變得更加昂貴。在其他情況不變的條件下，這意味著國內(nèi)和國外的人很可能會把他們的商品購買支出的一部分轉(zhuǎn)移到國內(nèi)生產(chǎn)的商品上，這通常被描述為該國自己產(chǎn)品競爭力上升。反之，當e下降，或者說本幣實際升值，意味著該國的商品變得相對昂貴，換言之，該國產(chǎn)品競爭力下降。分析與說明六、凈出口函數(shù)凈出口被定義出口與進口的差額。當出口大于進口時，即當凈出口為正時，存在貿(mào)易順差；反之，當出口小于進口時，即當凈出口為負時，存在貿(mào)易逆差。凈出口的概念影響凈出口的因素匯率

對于出口，若實際匯率上升，則本國貨幣實際貶值，意味著國外商品相對于國內(nèi)商品變得更加昂貴，這使本國商口的出口變得相對容易。一般來說，出口正向地受實際匯率影響。對于進口，若實際匯率上升，因國外的商品相于對國內(nèi)商品變得更加昂貴，故使進口變得相對困難，從而，進口反向地取決于實際匯率。由于凈出口為出口與進口之差，故一般地說：凈出口正向地取決于實際匯率。影響凈出口的最重要因素是：匯率和國內(nèi)收入。即m=m（y，e）

一國的實際收入當收入提高時，消費者用于購買本國產(chǎn)品和進口產(chǎn)品的支出都會增加。一般認為，出口不直接受一國實際收入的影響。因此，凈出口反向地取決于一國的實際收入。

基于以上考慮，在宏觀經(jīng)濟學中，常將凈出口簡化地表示為：凈出口函數(shù)nx=q-γy+nEPfP上式被稱為凈出口函數(shù)，式中，

q、γ和n均為正數(shù)。參數(shù)γ被稱為邊際進口傾向，即凈出口變動與引起這種變動的收入變動的比率。凈出口函數(shù)可以用下圖表示：0ynxnx（y）凈出口函數(shù)匯率上升會增加凈出口，但匯率上升或者說本國貨幣貶值能在多大程度上增加出口和減少進口，從而改變國際收支，取決于該國出口商品在世界市場上的需求彈性和該國國內(nèi)市場對進口商品的需求彈性。如果兩者之和的絕對值大于1，則本國貨幣貶值可以改善一國貿(mào)易收支狀況。這一結(jié)論首先由馬歇爾提出，以經(jīng)勒納發(fā)揮，因此稱為“馬歇爾-勒納”條件。第二節(jié)國際收支平衡一、國際收支平衡表

國際收支是指一國在一定時期內(nèi)從國外收進的全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金的對比關(guān)系。一國國際收支的狀況反映在該國的國際收支平衡表上。國際收支平衡表是在一定時期內(nèi)，對一國與他國之間所進行的一切經(jīng)濟交易加以系統(tǒng)記錄的報表。

編制國際收支平衡表的基本規(guī)則是：是個國家的任何交易活動，如果掙了外匯，就在國際收支平衡表上記為貸方項目，并給一個正號（通常忽略不寫出來）。反之，如果任何交易是對出外匯，則記入國際收支平衡表的借方項目，給一個負號。

國際收支平衡表總體上由三部分組成：經(jīng)常賬戶、資本賬戶及官方儲備。具體結(jié)構(gòu)內(nèi)容如下表。（a）項目（b）貸方（+）（c）借方（-）（d）凈貸（+）或凈借（-）Ⅰ.經(jīng)常賬戶a.商品貿(mào)易余額

b.服務c.投資收益

d.單方轉(zhuǎn)移支付Ⅱ.金融賬戶[貸出(-)或借入(+)]a.私人借貸

b.政府美國官方儲備變動其他國家官方儲備變動c.統(tǒng)計誤差Ⅲ.經(jīng)常賬戶金融賬戶總計683277274706-1030-197-299-381-399-34780-25-47339325845-390美國國際收支平衡表，1999年（10億美元）二、凈資本流出函數(shù)

凈資本流出(資本賬戶)是指本國流向外國的資本量與從外國流向本國的資本量的差額,用F表示。即：F=流向外國的本國資本量-流向本國的外國資本量

如果本國利率高于國外利率，外國的投資和貸款就會流入本國，這時凈資本流出減少。反之，如果本國利率低于國外水平，則本國的投資者就會向國外投資，或向國外企業(yè)放貸，這時，資本就要外流，使凈資本流出增加。一般地，凈資本流出是本國利率r與國外利率rw之差的函數(shù)。假定這一函數(shù)是線性的，有：

F=σ（rw-r）上式中，σ>0為常數(shù)，根據(jù)上式，在國外利率水平既定時，本國利率越高，流出的資本就越少，流入的資本就越多，即凈資本流出越少；反之亦然。故F是r的減函數(shù)。F=σ（rw-r）稱為凈資本流出函數(shù)。用圖表示如右：F（r）rr1r20F1F2F凈資本流出函數(shù)由圖可知，凈資本流出與國內(nèi)利率成反向關(guān)系，當國內(nèi)利率為r1時，凈資本流出額為F1，當利率上升為r2時，凈資本流出減少為F2。三、國際收支的平衡國際收支差額——指凈出口與凈資本流出的差額國際收支差額=凈出口-凈資本流出BP=nx-F按照宏觀經(jīng)濟學定義，一國國際收支平衡也稱為外部均衡，是指一國國際收支差額為零，即BP=0。BP>0，稱國際收支出現(xiàn)順差，也稱國際收支盈余。BP<0，稱國際收支出現(xiàn)逆差，也稱國際收支赤字。即：（分析）nx=F當BP=0時，有：將凈出口函數(shù)式和凈資本流出函數(shù)式代入式中，有：q-γy+nEPfP

=σ（rw-r）化簡為：EPfPr=γσy+（rw-σn-qσ）上式表示，當國際收支平衡時，收入y和利率r的相互關(guān)系。宏觀經(jīng)濟學稱上式為國際收支均衡函數(shù)，簡稱國際收支函數(shù)。在其他有關(guān)變量和參數(shù)既定的前提下，在以利率為縱坐標，收入為橫坐標的直角坐標系內(nèi)，即國際收支函數(shù)的幾何表示為國際收支曲線或稱BP曲線。這條曲線的斜率為正，即曲線向右上方傾斜。BP曲線的圖形推導nxnx1nx20F1F2F45o線rr1r20F1F2F（a）（b）F（r）nxnx1nx20y1yrr1r20y2y1y（c）（d）nx（y）y2CDJK??BP（分析）第三節(jié)IS-LM-BP模型一、開放經(jīng)濟中的IS曲線在開放經(jīng)濟條件下(即四門的經(jīng)濟中),收入恒等式變?yōu)?y=c+y+g+nx將消費函數(shù)、投資函數(shù)和凈出口函數(shù)代入到收入恒等式中，有：y=α+β(y–t)+(e–dr)+g+(q–γy+n)EPfP經(jīng)整理得：y=α+e+g+q-βt1-β+γ-dr-nEPfP1-β+γ或nEPfPr=1dα+e+q+g-βt+()-(1-β+γ)dy上面兩式都可以作為開放經(jīng)濟中的IS曲線的方程（分析）二、IS-LM-BP模型開放經(jīng)濟下的IS-LM-BP模型可以用三個方程、三個未知數(shù)的方程組表示如下：y=α+e+g+q-βt1-β+γ-dr-nEPfP1-β+γy=hrk+1kMp()EPfPr=γσy+（rw-σn-qσ）0yy0rr0EISLMBPIS-LM-BP模型（分析）第四節(jié)資本完全流動下的IS-LM-BP模型一、資本完全流動時的BP曲線在資本完全流動時,BP=0一定是一條位于國外利率水平rw上的水平線.r=rw二、固定匯率制度下的資本完全流動0yrAA'BP曲線LM曲線LM'曲線IS曲線r=rw固定匯率制下資本完全流動的貨幣政策效應（分析與結(jié)論）三、浮動匯率制度和資本完全流動0yrAA'BP曲線LM曲線IS'曲線IS曲線r=rw浮動匯率制度和資本完全流動的出口需求變動效應y0第五節(jié)開放經(jīng)濟條件的財政與貨幣政策一、浮動匯率下的財政政策0yrABPe1IS（g1，e1）浮動匯率下的財政擴張（Ⅰ）BC231LMBPe2IS（g1，e2）IS（g0，e2）rA0yrABPe1IS（g1，e1）浮動匯率下的財政擴張（Ⅱ）BC231LMBPe0IS（g1，e0）IS（g0，e0）rByAyByC二、浮動匯率制下的貨幣擴張0yrABPe1浮動匯率下的貨幣擴張BC231LM（M0）BPe0yAyCLM（M1）IS（e1）IS（e0）三、固定匯率制下的財政政策0yrABBPLMIS'IS固定匯率制下的財政政策四、固定匯率制下的貨幣擴張0yrABBPLM（M0）IS固定匯率制下的貨幣擴張LM（M1）第六節(jié)調(diào)整內(nèi)部均衡和外部均衡的政策0yrABPLMIS國內(nèi)均衡和國外均衡r0y00yrABPLMIS國際收支順差r1y10yrBP1LMIS1浮動匯率制度下國際收支順差的調(diào)整r1y1y2r2BP2IS20yrABP0LM0內(nèi)部失衡和外部失衡r1yfBIS0第七節(jié)南—北關(guān)系的一種經(jīng)濟分析一、南—北關(guān)系簡述二、南—北關(guān)系模型化的兩種思路三、用對稱方法分析南—北關(guān)系設(shè)北方的收入恒等式為：yn=βnyn+an+xn-mnyn設(shè)南方的收入恒等式為：yS=βsys+as+xs-msys因為