2023年個(gè)人理財(cái)考試輔導(dǎo)習(xí)題集答案解釋資料

2023年月版《個(gè)人理財(cái)考試輔導(dǎo)習(xí)題集》答案解釋2023年1月《個(gè)人理財(cái)考試輔導(dǎo)習(xí)題集已于2023年9月8日由中信出版社出版發(fā)行由于時(shí)間關(guān)系書(shū)中只附有答案未及對(duì)每道題的解題思緒及依據(jù)進(jìn)行具體說(shuō)明為使考生在完畢練習(xí)題的同時(shí)可以對(duì)知識(shí)點(diǎn)的掌握更加扎實(shí)我們編寫(xiě)《個(gè)人財(cái)考試輔導(dǎo)習(xí)題集》答案解釋”，供大家做習(xí)題時(shí)對(duì)照參考。請(qǐng)尚未在誠(chéng)迅金融培訓(xùn)網(wǎng)站HYPERLINK.com注“獲贈(zèng)習(xí)題集答案解釋注冊(cè)申請(qǐng)表的考生盡快注冊(cè)以便及時(shí)收到各科答案解釋?zhuān)⒄?qǐng)大家互相轉(zhuǎn)告。關(guān)于公式與模型為便于考生參考復(fù)習(xí)我們編寫(xiě)《個(gè)人理財(cái)公式與模型匯總，附在“《個(gè)人理財(cái)考試輔導(dǎo)習(xí)題集》答案解釋”之后（第1418頁(yè)）。關(guān)于試題范圍及深度從以往考試的出題特點(diǎn)來(lái)看也許有些與實(shí)務(wù)有關(guān)的試題在教材及習(xí)題集中沒(méi)有直接寫(xiě)出但這類(lèi)試題比例不是很大有條件的考生可結(jié)合個(gè)人理財(cái)崗的實(shí)際工作進(jìn)行思考，或就難點(diǎn)重點(diǎn)虛心請(qǐng)教個(gè)人理財(cái)部門(mén)的同事。對(duì)于基礎(chǔ)稍弱的考生：y 第一遍通讀中國(guó)銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證辦公室編寫(xiě)的銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試輔導(dǎo)教材《個(gè)人理財(cái)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“教材”）時(shí)，要一方面閱讀一下教材的編寫(xiě)說(shuō)明和目錄，了解整本教材的結(jié)構(gòu)。閱讀教材正文時(shí)要注意抓住重點(diǎn)，并把握知識(shí)點(diǎn)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系?？梢越Y(jié)合習(xí)題集每章前的知識(shí)要點(diǎn)提醒框架（也稱(chēng)“大括號(hào)”），對(duì)大括號(hào)里每一個(gè)知識(shí)要點(diǎn)對(duì)照教材進(jìn)行學(xué)習(xí)，碰到較難的概念或者定量較多的部分，可暫時(shí)“知難而跳”，跳過(guò)障礙繼續(xù)學(xué)習(xí)，并在障礙處留下記號(hào)。閱讀教材過(guò)程中，對(duì)重點(diǎn)的概念、公式及模型建議用畫(huà)圈及劃線(xiàn)等方式標(biāo)出。每章閱讀后，回顧一遍大括號(hào)的框架和內(nèi)容。這一遍要“把書(shū)讀薄”。y 第二遍讀書(shū)時(shí)可以結(jié)合習(xí)題來(lái)學(xué)習(xí)看一章書(shū)做一章習(xí)題做完題后無(wú)論對(duì)錯(cuò)，結(jié)合答案解釋重新理解相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)。第一遍看書(shū)時(shí)碰到的障礙在這次看書(shū)做題時(shí)要結(jié)合相應(yīng)習(xí)題進(jìn)行理解。對(duì)于做題時(shí)不擬定的習(xí)題和做錯(cuò)的習(xí)題做個(gè)記號(hào)。做完每章習(xí)題后，可以有重點(diǎn)地再看一遍該章教材，重點(diǎn)細(xì)讀前期做記號(hào)的部分和做題時(shí)犯錯(cuò)的知識(shí)點(diǎn)。y 習(xí)題集后配有兩套模擬試題，需在兩小時(shí)內(nèi)安靜地測(cè)試一下，一是模擬考試情景，二是對(duì)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行綜合理解練習(xí)。完畢以上三部曲后，要針對(duì)有關(guān)知識(shí)要點(diǎn)及自己不熟悉或容易做錯(cuò)的內(nèi)容反復(fù)閱讀教材，強(qiáng)化鞏固。對(duì)于基礎(chǔ)較好的考生：y 要爭(zhēng)取得高分，在全面復(fù)習(xí)的基礎(chǔ)上融會(huì)貫通。在閱讀教材時(shí)，注意從大框架上理解整本教材的結(jié)構(gòu)。對(duì)重點(diǎn)和難點(diǎn)部分做相應(yīng)的標(biāo)記。y 看完一遍書(shū)后開(kāi)始做每章的習(xí)題，對(duì)于做錯(cuò)的習(xí)題，要仔細(xì)閱讀教材和答案解釋?zhuān)邋e(cuò)誤的因素。速度較快的考生，可以每道題至少做三遍，加深對(duì)知識(shí)點(diǎn)的理解和記憶。然后結(jié)合兩套模擬試題，對(duì)全書(shū)的內(nèi)容綜合復(fù)習(xí)。誠(chéng)迅金融培訓(xùn)研發(fā)部銀行業(yè)考試研究組2023年9月第1章個(gè)人理財(cái)概述說(shuō)明在每道練習(xí)題答案解釋之后的括號(hào)內(nèi)標(biāo)有中國(guó)銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證辦公室編寫(xiě)、2023年8出版的銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試輔導(dǎo)材《個(gè)人理財(cái)中相應(yīng)內(nèi)容所在頁(yè)碼以下各章同從以往的考試經(jīng)驗(yàn)來(lái)看考題范圍以考試大綱為準(zhǔn)不完全拘泥于教材內(nèi)容，所以本習(xí)題集中也有部分內(nèi)容在教材中沒(méi)有直接的解釋。（一）單選題1. 答案A在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩處在收縮階段時(shí)個(gè)人和家庭應(yīng)考慮增持防御性資產(chǎn)如儲(chǔ)蓄產(chǎn)品固定收益類(lèi)產(chǎn)品等。故A選項(xiàng)符合題意，B、CD選項(xiàng)不符合題意。（第3頁(yè)）2. 答案D在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩處在收縮階段時(shí)個(gè)人和家庭應(yīng)考慮增持防御性資產(chǎn)如儲(chǔ)蓄產(chǎn)品固定收益類(lèi)產(chǎn)品等特別是買(mǎi)入對(duì)周期波動(dòng)不敏感的行業(yè)的資產(chǎn)（第13頁(yè)房地產(chǎn)、建材汽車(chē)等行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期很敏感而像電力公用事業(yè)等行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的反映小得多。故D選項(xiàng)符合題意，A、B、C選項(xiàng)不合題意。3. 答案C當(dāng)預(yù)期未來(lái)有通貨膨脹時(shí)為應(yīng)付通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)個(gè)人和家庭應(yīng)回避固定利率債券和其他固定收益產(chǎn)品持有一些浮動(dòng)利率資產(chǎn)黃金股票和外匯以對(duì)自己的資產(chǎn)進(jìn)行保值。故C項(xiàng)符合題意，A、B、D選項(xiàng)不符合題意。（第3頁(yè)）4. 答案C一般來(lái)說(shuō)市場(chǎng)利率下降會(huì)引起債券類(lèi)固定收益產(chǎn)品價(jià)格上升股票價(jià)格上漲房地產(chǎn)市場(chǎng)走高外匯利率也許相對(duì)較高因此若預(yù)期市場(chǎng)利率下降應(yīng)增長(zhǎng)固定收益證券、股票外匯配置減少銀行存款故C選項(xiàng)合題意ABD選項(xiàng)不符合題意（第190頁(yè)）5. 答案B根《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法規(guī)定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托—代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)故B項(xiàng)符合題意ACD選項(xiàng)不符合題意（第2頁(yè)）6. 答案C假如就業(yè)率比較高社會(huì)人才供不應(yīng)求預(yù)期未來(lái)家庭收入可通過(guò)努力勞動(dòng)獲得明顯增加那么個(gè)人理財(cái)策略可以偏于積極更多地配置收益比較好的股票房產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。若就業(yè)率不斷走低，則應(yīng)配置更多的國(guó)債、定期存款和活期存款等防御性資產(chǎn)。故C選項(xiàng)符合題意，A、B、D選項(xiàng)不符合題意。（第4頁(yè)）7. 答案C當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)連續(xù)的國(guó)際收支順差時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致本幣匯率升值，此時(shí)應(yīng)增長(zhǎng)儲(chǔ)蓄、債券、股票、基金、房產(chǎn)的配置，減少外匯的配置。故C選項(xiàng)符合題意，A、B、D選項(xiàng)不符合題意。（第115頁(yè)）8. 答案B在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較快處在擴(kuò)張階段時(shí)個(gè)人和家庭應(yīng)考慮增持成長(zhǎng)性好的股票房地產(chǎn)等資產(chǎn)，同時(shí)減少防御性低收益資產(chǎn)如儲(chǔ)蓄產(chǎn)品等，以分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果。故B選項(xiàng)符合題意，A、C、D選項(xiàng)不符合題意。（第39. 答案D綜合理財(cái)服務(wù)可分為理財(cái)計(jì)劃和私人銀行業(yè)務(wù)兩類(lèi)其中理財(cái)計(jì)劃是商業(yè)銀行針對(duì)特定目的客戶(hù)群體進(jìn)行的個(gè)人理財(cái)服務(wù)而私人銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象重要是高凈值客戶(hù)涉及的業(yè)務(wù)范圍更加廣泛，與理財(cái)計(jì)劃相比，個(gè)性化服務(wù)的特色相對(duì)強(qiáng)一些。故D選項(xiàng)符合題意，A、B、C選不符合題意。（第310.答案A保證收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾支付固定收益銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)或銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)其他投資收益由銀行和客戶(hù)按照協(xié)議約定分派并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃該理財(cái)計(jì)劃將向投資者支付525的固定收益因此它是典型的保證收益理財(cái)計(jì)劃故A選項(xiàng)符合題意保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃都屬于非保證收益理財(cái)計(jì)劃，它們不保證未來(lái)收益的大小。故B、C、D選項(xiàng)不符合題意。（第3~4頁(yè)）11.答案B國(guó)家政府通常根據(jù)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)采用稅收預(yù)算國(guó)債財(cái)政補(bǔ)貼轉(zhuǎn)移支付等手段來(lái)調(diào)整財(cái)政收入與支出的規(guī)模與結(jié)構(gòu)以達(dá)成預(yù)期的財(cái)政政策目的并對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響稅收預(yù)算財(cái)政補(bǔ)貼都屬于財(cái)政政策工具故ACD選項(xiàng)不符合題意。再貼現(xiàn)率屬于貨幣政策工具，故B選符合題意。（第0頁(yè)）12.答案A下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率是寬松的貨幣政策有助于刺激投資需求增長(zhǎng)支持資產(chǎn)價(jià)格上升。故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。收入分派政策除了影響總體收入水平之外，還會(huì)直接影響經(jīng)濟(jì)體的收入分派結(jié)構(gòu)不同社會(huì)群體之間的收入差距加大時(shí)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展空間凸顯。故B選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。國(guó)家減少預(yù)算是悲觀的財(cái)政政策，悲觀的財(cái)政政策會(huì)抑制投資需求，減少資產(chǎn)價(jià)格。故C選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。在股市低迷時(shí)期，通過(guò)減少（而非提高）印花稅可以減少交易成本，從而刺激股市反彈。故D選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。（第10頁(yè)）13.答案C保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶(hù)保證本金支付本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)承擔(dān)并依據(jù)實(shí)際投資收益情況擬定客戶(hù)實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃保證收益理財(cái)計(jì)劃向客戶(hù)承諾支付固定收益非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃不保證本金安全該理財(cái)計(jì)劃保證支付本金，但不保證收益，是典型的保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。故C選項(xiàng)符合題意，A、B、D選項(xiàng)不符合題意。（第4頁(yè)）（二）多選題1. 答案ACD理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃投資建議個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)故ACD選符合題意商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)兩大類(lèi)私人行業(yè)務(wù)和理財(cái)計(jì)劃屬于綜合理財(cái)服務(wù)故E選項(xiàng)不符合題意。（第23頁(yè)）2. 答案CD目前我國(guó)利率尚未完全市場(chǎng)化同時(shí)我國(guó)有關(guān)法《商業(yè)銀行法明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券經(jīng)營(yíng)和信托投資業(yè)務(wù)故CD選項(xiàng)符合題意（第2頁(yè)而金業(yè)務(wù)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)都是我《商業(yè)銀行法明確規(guī)定商業(yè)銀行可以從事的業(yè)務(wù)。故A、B、E選項(xiàng)不符合題意。（第7314頁(yè)）3. 答案ABCDE對(duì)于個(gè)人而言利率水平的變動(dòng)會(huì)影響人們對(duì)投資收益的預(yù)期從而影響其消費(fèi)支出和投資決策的意愿。如，是把錢(qián)存入銀行還是增長(zhǎng)消費(fèi)支出，是購(gòu)買(mǎi)股票還是購(gòu)買(mǎi)債券，是現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)住宅還是將來(lái)攢夠錢(qián)了再買(mǎi)等利率水平的變動(dòng)還會(huì)影響個(gè)人從銀行獲取的各種信貸的融資成本，投資機(jī)會(huì)成本的變化對(duì)投資決策往往也會(huì)產(chǎn)生非常重要的影響。故A、B、C、D、E選項(xiàng)均符合題意。（第94. 答案ABD影響投資理財(cái)?shù)暮暧^經(jīng)濟(jì)政策涉及財(cái)政政策貨幣政策收入分派政策和稅收政策加大國(guó)債發(fā)行量是財(cái)政政策減少印花稅是稅收政策提高法定存款準(zhǔn)備金率是貨幣政策。故A、B、D選項(xiàng)符合題意。（第10頁(yè)）。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度和推行貨幣化分房是制度環(huán)境方面的內(nèi)容，不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策。故C、E選項(xiàng)不符合題意。（第6頁(yè)）5. 答案ACDE私人銀行業(yè)務(wù)是一種向高凈值客戶(hù)提供的綜合理財(cái)業(yè)務(wù)，故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。其不僅為客戶(hù)提供投資理財(cái)產(chǎn)品還涉及為客戶(hù)進(jìn)行個(gè)人理財(cái)運(yùn)用信托保險(xiǎn)基金等金融工具維護(hù)客戶(hù)資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)和賺錢(qián)三者之間的精確平衡同時(shí)也涉及與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的一系列法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、財(cái)產(chǎn)繼承、子女教育等專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)服務(wù)。故B選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的私人銀行業(yè)務(wù)的目的是通過(guò)全球性的財(cái)務(wù)征詢(xún)及投資顧問(wèn)達(dá)成財(cái)富保值增值、繼承、捐贈(zèng)等目的。故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。其核心是理財(cái)規(guī)劃服務(wù)，和一般的理財(cái)業(yè)務(wù)相比，私人銀行業(yè)務(wù)中產(chǎn)品和服務(wù)的比例小一些。故D、E選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（第5頁(yè)）（三）判斷題1. 答案F在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩處在收縮階段時(shí)個(gè)人和家庭應(yīng)考慮增持防御性資產(chǎn)如儲(chǔ)蓄產(chǎn)品固定收益類(lèi)產(chǎn)品等特別是買(mǎi)入對(duì)周期波動(dòng)不敏感的行業(yè)的資產(chǎn)同時(shí)減少股票房產(chǎn)等資產(chǎn)的配置，以規(guī)避經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的損失。（第3頁(yè)）2. 答案F商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)按照管理運(yùn)作方式不同分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)兩大類(lèi)。綜合理財(cái)服務(wù)可進(jìn)一步劃分為理財(cái)計(jì)劃和私人銀行業(yè)務(wù)兩類(lèi)。（第23頁(yè)）3. 答案F假如物價(jià)水平是處在變動(dòng)之中的狀態(tài)，則名義利率不可以真實(shí)地反映資產(chǎn)的投資收益率名義利率減去通貨膨脹率得到的實(shí)際利率才可以反映理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)收益水平（第13頁(yè)）4. 答案F假如預(yù)期未來(lái)家庭收入可通過(guò)努力勞動(dòng)獲得明顯增長(zhǎng)，那么個(gè)人理財(cái)策略可以偏于積極更多地配置收益比較好的股票房產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)但假如就業(yè)率不斷走低社會(huì)人才供過(guò)于求失業(yè)人數(shù)不斷增長(zhǎng)預(yù)期未來(lái)家庭收入存在不擬定性那么個(gè)人理財(cái)策略可以偏于保守更多配置防御性資產(chǎn)如儲(chǔ)蓄產(chǎn)品等以避免投資損失使家庭本來(lái)已經(jīng)不佳的經(jīng)濟(jì)狀況雪上加霜。（第45. 答案F在綜合理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中客戶(hù)授權(quán)銀行代表客戶(hù)按照協(xié)議約定的投資方向和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)或客戶(hù)與銀行按照約定方式獲取或承擔(dān)（第3頁(yè)）第2章個(gè)人理財(cái)基礎(chǔ)（一）單選題1. 答案A系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)宏觀風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局的因素而對(duì)所有投資產(chǎn)品收益都有產(chǎn)生作用的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，它不會(huì)由于資產(chǎn)數(shù)量的增長(zhǎng)而減少。故A選項(xiàng)符合題意。（第40頁(yè)。獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)、特定公司風(fēng)險(xiǎn)都是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)度散化投資來(lái)減少，故B、、D選項(xiàng)不符合題意。2. 答案B一定金額的本金按照復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和稱(chēng)為復(fù)利終值。復(fù)利終值FVt＝PV（1＋r/）t。式中，PV為貨幣當(dāng)前的價(jià)值，即現(xiàn)值；r表達(dá)影響金錢(qián)時(shí)間價(jià)值限度的波動(dòng)要素，即利率；m表達(dá)一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)；t投資年數(shù)。本題中：復(fù)利終值FV21000(112/44

2＝12,66（元故B選項(xiàng)對(duì)的（第34~36頁(yè)）3. 答案C李女士每年年末存入定額鈔票屬于期末鈔票求兩年后的本利和是計(jì)算其終值期末年金終值計(jì)算的公式為：FV（C/r×（1＋－1]式C表達(dá)金額r表達(dá)影響金錢(qián)時(shí)間價(jià)值限度的波動(dòng)要素，即利率，t投資期數(shù)。故該筆投資2年后的本和（1,0/0%1＋0%21]210元C選項(xiàng)對(duì)的（第37頁(yè)注《個(gè)人理財(cái)教材第7頁(yè)③年金值的公式FV（C/r）×[（1＋r）1]印刷錯(cuò)誤，應(yīng)為FV＝（C/r）×[（1＋r）t－]。④期初年金終值的公式FV期初＝C/r）×[＋r）t-]（r）印刷錯(cuò)誤，應(yīng)為FV期＝（C/r）[（1＋r）t-1]1+r。）4. 答案B張先生每年末存入的款項(xiàng)可以看作一筆年金3年后還清債務(wù)所需的10萬(wàn)元是其值。根據(jù)期末年金的計(jì)算公式：FV＝（C/r）×[＋r）t－1]，他每年存入的款項(xiàng)C＝FV×r[（元），故B選項(xiàng)對(duì)的。

1＋rt－1]＝10000×10%[

1＋0%31]＝3255. 答案B張先生以后5年每年末至少要收回的款項(xiàng)可以看作一筆年金，50,00是其現(xiàn)值。根據(jù)期末年金計(jì)算公式，他每年末至少要收回的款項(xiàng)＝PV×r/[1－1＋r)－t]＝0000×10/[1－(110%)5]131,89（元）故B選項(xiàng)。（第7頁(yè)）6. 答案C一定金額的本金按照單利計(jì)算若干期后的本利和稱(chēng)為單利終值。FVt＝PV×(1＋t×r)，r＝(FVt/PV－1)/t。本題中年利率r＝(FVt/PV－1)/t＝(300010,0－1)6＝5故C選項(xiàng)對(duì)的（第345頁(yè)）7. 答案C同樣的年名義利率不同的復(fù)利頻率將會(huì)得出不同的有效年利率隨著復(fù)利次數(shù)的增加，同一個(gè)年名義利率算出的有效年利率也會(huì)不斷增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的速度會(huì)越來(lái)越慢。? ?? ?有效年利率EAR1/m?m?1。式中，m表達(dá)一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。本題中，有效年利率EAR1/m?m?1＝1＋10%2]21＝10.25%，故? ?? ?? ?項(xiàng)對(duì)的（第6頁(yè)（注《個(gè)人理財(cái)教材中第6頁(yè)EAR1/m?1? ?? ?誤，應(yīng)為EAR1/m?m?1? ?8. 答案B多期中現(xiàn)值的計(jì)算公式為：PV＝FVt/(1＋r)t。本題計(jì)算過(guò)程如下：PV＝FVt/(1＋r)t＝13,0/(110%＝10,0元故B選項(xiàng)對(duì)的（第35~36頁(yè)）9. 答案A一定金額的本金按照復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和稱(chēng)為復(fù)利終值。（第4頁(yè)）。多中復(fù)利終值的計(jì)算公式為：/FVt＝PV×(1＋r)tr＝(Vt/PV)1t－式中PV表達(dá)現(xiàn)值r表達(dá)影響金錢(qián)時(shí)間價(jià)值限度的波動(dòng)要素，即利率；t表達(dá)資期數(shù)。/本題計(jì)算過(guò)程如下：年收益率r＝(0/82.64)2－110%故A選項(xiàng)對(duì)的。（第6頁(yè)）10.答案C一定金額的本金按照復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和稱(chēng)為復(fù)利終值。（第4頁(yè)）。多中復(fù)利終值的計(jì)算公式為：FVt＝PV×(1＋r)tt＝lg1＋r)(FVt/PV)式中PV表達(dá)現(xiàn)值r表達(dá)影響金錢(qián)時(shí)間價(jià)值程度的波動(dòng)要素，即利率；t表達(dá)投期數(shù)。本題計(jì)算過(guò)程如下：時(shí)間t＝og110)(0/53)＝3（年，故C選對(duì)的。（第6頁(yè)）11.答案C年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：nPA0＝∑

1式中PA0為年金現(xiàn)值A(chǔ)為每次收付出款項(xiàng)的金額i為利率，tt11itnt為每筆收額的計(jì)息期數(shù)，n為年金的計(jì)息期數(shù)。公式中的∑

1稱(chēng)為年金tt=11i現(xiàn)值系數(shù)簡(jiǎn)記為PVIAi,n同樣據(jù)等比數(shù)列求和的計(jì)算原理年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：i,nPVIA＝[－1/1＋in]i。i,nA＝PA0/PVIAi,n＝｛[0000＋00/1＋0)]10%｝[1－1(1＋0%]＝5849（元，故C選對(duì)的，A、B、D選項(xiàng)不對(duì)的。12.答案C預(yù)期收益率（盼望收益率）是指投資對(duì)象未來(lái)也許獲得的各種收益率的平均值。預(yù)期收益率E（Ri）＝（P1R1＋PR2＋…＋PnRn）×10%＝∑ii100%。式中，Pi為投資也許的投資收益率，Ri為資收益率也許發(fā)生的概率。本題計(jì)算過(guò)程如下：該理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率＝－20%×25%＋1%×1%＋0%×5%＋50%×3%＝215%，故C選項(xiàng)對(duì)的。（第3~9頁(yè)）13.答案B預(yù)期收益率（盼望收益率）是指投資對(duì)象未來(lái)也許獲得的各種收益率的平均值。投資組合的預(yù)期收益率計(jì)算公式為：—— —— —RpWARABB。式中，WA表達(dá)理財(cái)產(chǎn)品A在投資B—— ——財(cái)產(chǎn)品B投資組合中的比例；RA表達(dá)理財(cái)產(chǎn)品A的預(yù)期收益率；B表達(dá)理財(cái)產(chǎn)品B的預(yù)期益率。該投資組合的預(yù)期收益率＝10%8(85)15×5(85＝1.9故B選項(xiàng)對(duì)的。14.答案C投資組合理論用收益率的方差來(lái)度量投資的風(fēng)險(xiǎn)故A項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的預(yù)期收益（期望收益率）是指投資對(duì)象未來(lái)也許獲得的各種收益率的平均值。故組合的盼望收益率0.510%0.512%11%故B選說(shuō)法對(duì)的協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產(chǎn)的也許收益與其盼望收益之間的離差之積再乘以相應(yīng)情況出現(xiàn)的概率后再進(jìn)行相加，所得總和就是該投資組合的協(xié)方差，反映兩種資產(chǎn)的互相關(guān)聯(lián)限度，故D選項(xiàng)說(shuō)法正確。投資組合的方差計(jì)算公式為：22ar（組合）=W121+2W2σ2+W2σ2。式中，W1表達(dá)1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品在整個(gè)投資組合中的權(quán)重；W2表達(dá)2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品在整個(gè)投資組合中的權(quán)重11差；σ2表達(dá)2號(hào)理財(cái)產(chǎn)的方差。本題計(jì)算過(guò)程如下：該投資組合的方差＝0.52×0.772×0.505(－0.02)0.2×0.018＝0.265，故C選項(xiàng)法不對(duì)的。15.答案A有效年利率即投資期間內(nèi)能帶來(lái)回報(bào)的年收益率隨著復(fù)利次數(shù)的增長(zhǎng)同一個(gè)年名義利率算出的有效年利率也會(huì)不斷增長(zhǎng)但增長(zhǎng)的速度會(huì)越來(lái)越慢故A選項(xiàng)符合題意，B、C、D選項(xiàng)不符合題意。（第6頁(yè)）16.答案C預(yù)期收益率（盼望收益率）是指投資對(duì)象未來(lái)也許獲得的各種收益率的平均值。資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率＝15%100/（1,0＋00＋5,000）＋20%2023/（100＋2,0050）＋10%500/1002,0050）＝1315，故C選對(duì)的。17.答案D預(yù)期收益率（盼望收益率）是指投資對(duì)象未來(lái)也許獲得的各種收益率的平均值。預(yù)期收益（盼望收益率（Ri（P1R1＋PR2…＋PnRn10%＝∑＝20%×(－.15)＋%×02040%03035%0450.55。

ii100%方差＝

∑i

i?Ei

2＝20%×(－05－0275)2

＋5%×(0.20－0275)2＋40%×(0.3－0.55)235%×(0.4－0.55)20.409。式中Ri投資也許的投資收益率Pi為投資收益率也許發(fā)生的概率故D選項(xiàng)對(duì)的。（第9頁(yè)）18.答案B協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產(chǎn)的也許收益與其盼望收益之間的離差之積再乘以相應(yīng)情況出現(xiàn)的概率后再進(jìn)行相加所得總和就是該投資組合的協(xié)方差協(xié)方差計(jì)算公式為：? ——??

——?12CovRA,B∑P?RA?RA??B?B?? ?? ?式中P表達(dá)投資收益率也許發(fā)生的概率RA為理財(cái)產(chǎn)品A投資也許的投資收益率RB為財(cái)產(chǎn)品B資也許的投資—— ——收益率；RA為理財(cái)產(chǎn)品A的盼望收益率；B為理財(cái)產(chǎn)品B的收益率。本題計(jì)算過(guò)程如下：A的盼望收益率027，B的盼望收益率005，協(xié)方差20%(－0.15－027)×(005005)5%×0200.55)×(010045)40%(030025)×(－005045)35%(045025)(015.07)＝0.004894故B選項(xiàng)對(duì)的。19.答案A相關(guān)系數(shù)等于兩種金融資產(chǎn)的協(xié)方差除以?xún)煞N金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的乘積相關(guān)系數(shù)的計(jì)算公式為：A B CorR,RA B

CvRA,B式中，CovR,R

為理財(cái)產(chǎn)品A和B的收益12 A B

AB率的協(xié)方差；A為理財(cái)產(chǎn)品A的標(biāo)準(zhǔn)差；B為理財(cái)產(chǎn)品B的準(zhǔn)差。本題計(jì)算過(guò)程如下：協(xié)方差＝0.494第7題已經(jīng)算出A產(chǎn)品的方差則A產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)差＝0.047069＝0.193。財(cái)產(chǎn)品A和B的相關(guān)數(shù)＝0.08÷(0265×0.825)＝0.54故A選項(xiàng)對(duì)的。20.答案C多期中終值的計(jì)算公式為：FVt＝PV×（1＋r）t。FV5＝10,0×（110）5＝6101元，故C項(xiàng)對(duì)的。（第5頁(yè)）21.答案D就投資而言風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)收益率的不擬定性通?？梢杂脴?biāo)準(zhǔn)差和方差進(jìn)行衡量投資組合理論用收益率的方差來(lái)度量投資的風(fēng)險(xiǎn)故D選項(xiàng)符合題意（第39頁(yè)算術(shù)平均收益率幾何平均收益率和盼望收益率都是對(duì)收益率大小的衡量不能用來(lái)衡量投資的風(fēng)險(xiǎn)。故A、B、C選項(xiàng)不合題意。22.答案A目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資的話(huà)，3年后的終值FVt＝PV（1＋r）t＝10,000×（1＋0）3＝1720元大于1,00元所以目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的B、C、D選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。（第5頁(yè)）23.答案C投資組合理論用預(yù)期收益率（盼望收益率）來(lái)度量投資的預(yù)期收益水平。故C選項(xiàng)符合題意。（第38頁(yè)）收益率的方差和標(biāo)準(zhǔn)差是用來(lái)衡量投資的風(fēng)險(xiǎn)，不能描述投資人對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期故AB選項(xiàng)不符合題意收益率的算術(shù)平均是對(duì)歷史收益率的平均，不能描述投資人對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期。故D選項(xiàng)不符合題意。24.答案B

n p ∑ii組合的收益R WR（p表達(dá)組合ip ∑iii1nn n無(wú)關(guān)組合的風(fēng)險(xiǎn)p∑∑iWjij∑ii

∑∑iWjijij各資產(chǎn)收益2 22i1

j1

i1

ij≠i的相關(guān)性ij有關(guān)，故B項(xiàng)符合題意，A、C、D選項(xiàng)不符合題意。25.答案B年金是在某個(gè)特定的時(shí)段內(nèi)一組時(shí)間間隔相同金額相等方向相同的鈔票流年金現(xiàn)值的公式為：PV＝（C/r）×[11/＋r）t]。本題中PV（10,0/0%×[1（1＋103]＝48852元故B選項(xiàng)對(duì)的。（第7頁(yè)）26.答案B溫和進(jìn)取型的投資者一般是有一定的資產(chǎn)基礎(chǔ)一定的知識(shí)水平風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的家庭他們樂(lè)意承受一定的風(fēng)險(xiǎn)追求較高的投資收益但是又不會(huì)像非常進(jìn)取型的人士過(guò)度冒險(xiǎn)投資那些具有高度風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。因此，他們往往選擇開(kāi)放式股票基金、大型藍(lán)籌股票等適合長(zhǎng)期持有，既可以有較高收益、風(fēng)險(xiǎn)也較低的產(chǎn)品。故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的非常保守型的投資者通常來(lái)說(shuō)以步入退休階段的老年人群低收入家庭家庭成員較多社會(huì)承擔(dān)較重的大家庭以及性格保守的客戶(hù)為主往往對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很低，選擇一項(xiàng)產(chǎn)品或投資工具首要考慮的是否可以保本，然后才考慮追求收益。因此這類(lèi)投資者往往選擇國(guó)債存款保本型理財(cái)產(chǎn)品投資連結(jié)保險(xiǎn)貨幣與債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的產(chǎn)品。故B選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。溫和保守型的投資者總體來(lái)說(shuō)已經(jīng)偏向保守對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心更樂(lè)意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品往往以臨近退休的中老年人士為主。故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。非常進(jìn)取型的客戶(hù)一般是相對(duì)比較年輕、有專(zhuān)業(yè)知識(shí)技能、敢于冒險(xiǎn)、社會(huì)承擔(dān)較輕的人士，他們敢于投資股票、期權(quán)、期貨、外匯、股權(quán)、藝術(shù)品等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品與投資工具。故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（第3~32頁(yè)）27.答案D生命周期理論指出個(gè)人是在相稱(chēng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置也就是說(shuō)一個(gè)人將綜合考慮其即期收入未來(lái)收入以及可預(yù)期的開(kāi)支工作時(shí)間退休時(shí)間等諸因素來(lái)決定目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄以使其消費(fèi)水平在一生內(nèi)保持相對(duì)平穩(wěn)的水平，而不至于出現(xiàn)消費(fèi)水平的大幅波動(dòng)。故D選項(xiàng)符合題意，A、B、C選項(xiàng)符合題意。（第2頁(yè)）28.答案C家庭生命周期各階段特性及財(cái)務(wù)狀況：1）家庭形成期，儲(chǔ)蓄隨成員增長(zhǎng)而下降，家庭支出承擔(dān)大2家庭成期收入增長(zhǎng)而支出穩(wěn)定在子女上大學(xué)前儲(chǔ)蓄逐步增長(zhǎng)3）家庭成熟期，收入達(dá)成巔峰，支出可望減少，為準(zhǔn)備退休金的黃金時(shí)期。4）家庭衰老期大部分情況下支出大于收入為耗用退休準(zhǔn)備金階段故C選項(xiàng)符合題意AB、D選項(xiàng)不符合題意。（第2頁(yè)）29.答案B家庭生命周期各階段的理財(cái)重點(diǎn)：家庭形成期家庭成長(zhǎng)期家庭成熟期家庭衰老期核心資產(chǎn)配置股票7%債券10貨幣0%股票6%債券30貨幣0%股票5%債券40貨幣0%股票2%債券60貨幣0%信貸運(yùn)用信用卡小額信貸房屋貸款汽車(chē)貸款還清貸款無(wú)貸款或者反按揭家庭形成期至家庭衰老期隨戶(hù)主年齡的增長(zhǎng)投資股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重應(yīng)逐步減少。故B選項(xiàng)合題意流動(dòng)性需求在客戶(hù)子女很小和客戶(hù)年齡很大時(shí)較大在這些階段，流動(dòng)性較好的存款和貨幣基金的比重可以高一些。故C選項(xiàng)不符合題意。由上表可以看出：家庭成長(zhǎng)期應(yīng)運(yùn)用房屋貸款、汽車(chē)貸款等，故D選項(xiàng)不符合題意。家庭衰老期應(yīng)無(wú)貸款或者反按揭，故A選項(xiàng)不符合題意。（第3頁(yè)）30.答案D貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值是由于1貨幣可滿(mǎn)足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)，貨幣占用品有機(jī)會(huì)成本；2）通貨脹也許導(dǎo)致貨幣貶值；）投資也許產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。故D選項(xiàng)符合題意，A、B、C選項(xiàng)符合題意。（第4頁(yè)）31.答案D投資的時(shí)間區(qū)間為投資持有期，而這期間的收益是持有期收益（HPR）。面值收益＝紅利＋市值變化李先生期初投資：18001,00元）年終股票市值：241＝2,00（）鈔票紅利：03010＝（元）則持有期收益：30＋240－180＝60（元，故D選項(xiàng)對(duì)的。（第8頁(yè)）32.答案C投資的時(shí)間區(qū)間為投資持有期，而這期間的收益是持有期收益（HPR）。面值收益＝紅利＋市值變化持有期收益（HPY是指投資者在持有投資對(duì)象的一段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益率它等于這段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益額與初始投資之間的比率。李先生期初投資：18001,00元）年終股票市值為：21002,00元）鈔票紅利：03010＝（元）持有期收益：30＋2,0－180）30（元）持有期收益率：30／00183%故C選項(xiàng)。（第8頁(yè)）33.答案C投資的時(shí)間區(qū)間為投資持有期，而這期間的收益是持有期收益（HPR）。面值收益=紅利+市值變化持有期收益（HPY是指投資者在持有投資對(duì)象的一段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益率它等于這段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益額與初始投資之間的比率。李先生期初投資：18001,00元）鈔票紅利：03010＝（元）持有期收益：1,003%＝60（）股票的市值變化：603060（）年終股票價(jià)格：18＋0010）24（元）故C選項(xiàng)。（第8頁(yè)）34.答案D用于保障家庭基本開(kāi)支的費(fèi)用一般可以選擇銀行活期七天告知存款或半年以?xún)?nèi)定期存款方式或者購(gòu)買(mǎi)貨幣基金等流動(dòng)性安全性好的產(chǎn)品絕不可用于進(jìn)行股票或股票型基金的投資否則一旦出現(xiàn)投資虧損或被套將極大地影響到家庭的正常生活故D選項(xiàng)符合題意，A、B、C選項(xiàng)不合題意。（第4頁(yè)）35.答案D在金字塔型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的客戶(hù)資產(chǎn)中存款債券貨幣基金房產(chǎn)等低風(fēng)險(xiǎn)低收益資產(chǎn)占50%右，基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)占30左右，而高風(fēng)險(xiǎn)的股票外匯權(quán)證等資產(chǎn)比例最低這種根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度由低到高占比越來(lái)越小的金字塔型結(jié)構(gòu)的安全性、穩(wěn)定性無(wú)疑是最佳的。故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。在啞鈴型的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中低風(fēng)險(xiǎn)低收益的儲(chǔ)蓄債券資產(chǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股票基金資產(chǎn)比例相稱(chēng)，占主導(dǎo)地位而中風(fēng)險(xiǎn)中收益的資產(chǎn)占比最低這種結(jié)構(gòu)兩端大中間弱比較平衡，可以充足享受黃金投資周期的收益。故B選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。在紡錘型結(jié)構(gòu)中，中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的資產(chǎn)占主體地位而高風(fēng)險(xiǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)兩端占比較低這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安全性很高，很適合成熟市場(chǎng)。故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。梭鏢型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)幾乎沒(méi)有什么低風(fēng)險(xiǎn)的保障資產(chǎn)與中風(fēng)險(xiǎn)的理性投資資產(chǎn)幾乎將所有的資產(chǎn)所有放在了高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資市場(chǎng)與工具上，屬于賭徒型的資產(chǎn)配置。毫無(wú)疑問(wèn)，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性差，風(fēng)險(xiǎn)度高但是投資力度強(qiáng)沖擊力大假如碰到黃金投資機(jī)遇更能集中資源在短時(shí)間內(nèi)博取很高的收益。故D選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。（第4~6頁(yè)）36.答案A一般說(shuō)來(lái)股票的收益率高于定期存款流動(dòng)性也高于定期存款故A選項(xiàng)符合題意，B、C、D選項(xiàng)不符合題意。（二）多選題1. 答案ABC年金是在某個(gè)特定的時(shí)段內(nèi)一組時(shí)間間隔相同、金額相等、方向相同的鈔票流。故A、B選項(xiàng)說(shuō)對(duì)的（第36頁(yè)年金額是指每次發(fā)生收支的金額故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。年金期間是指相鄰兩次年金額間隔時(shí)間年金時(shí)期是指整個(gè)年金收支的連續(xù)期一般有若干個(gè)期間。故D、E選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。2. 答案ABCDE一個(gè)人將綜合考慮其即期收入未來(lái)收入以及可預(yù)期的開(kāi)支工作時(shí)間退休時(shí)間等諸因素來(lái)決定目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄以使其消費(fèi)水平在一生內(nèi)保持相對(duì)平穩(wěn)的水平而不至于出現(xiàn)消費(fèi)水平的大幅波動(dòng)。故A、B、C、D、E選項(xiàng)均符合題意。（第2頁(yè)）3. 答案AD假如某項(xiàng)投資是為了子女的教育或者父母的贍養(yǎng)那么這筆資金就必須在保證安全性的前提下在特定期間內(nèi)獲得抱負(fù)的收益，這樣的理財(cái)目的既缺少金額彈性又沒(méi)有時(shí)間彈性對(duì)理財(cái)工具的風(fēng)險(xiǎn)偏好較低故AD選項(xiàng)符合題意相反假如個(gè)人計(jì)劃一筆資金用于未來(lái)購(gòu)車(chē)房產(chǎn)投資或出國(guó)旅游則可以有較大的理財(cái)目的彈性可根據(jù)收益狀況來(lái)決定該筆資金的投資期限和投資的時(shí)機(jī)及檔次故BCE選項(xiàng)符合題意30頁(yè)）4. 答案ABCDE影響客戶(hù)投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素涉及：（1）年齡；（2）資金的投資期限；（3）理財(cái)目的的彈性；（4）投資者主觀的風(fēng)險(xiǎn)偏好；（5）學(xué)歷與知識(shí)水平；（6）財(cái)富。故A、B、C、D、E選項(xiàng)均符合題意。（第2~0頁(yè)）5. 答案ACDE不同理財(cái)價(jià)值觀的理財(cái)特點(diǎn)及投資建議如下表：后享受型先享受型購(gòu)房型以子女為中心型理財(cái)特點(diǎn)儲(chǔ)蓄率高儲(chǔ)蓄率低…………理財(cái)目的退休規(guī)劃目前消費(fèi)購(gòu)房規(guī)劃教育金規(guī)劃投資建議投資平衡型基投資單一指數(shù)投資中短期比投資中長(zhǎng)期表金投資組合保險(xiǎn)養(yǎng)老險(xiǎn)或投資型保單

型基金；保險(xiǎn)：基本需求養(yǎng)老險(xiǎn)

較看好的基金；保險(xiǎn)短期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)或房貸壽險(xiǎn)

現(xiàn)穩(wěn)定基金保險(xiǎn)子女教育基金由上表可以看出：后享受型投資者的理財(cái)目的是退休規(guī)劃，故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。先享受型投資者的儲(chǔ)蓄率較低，故B選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。購(gòu)房型投資者適合投資于中短期比較看好的基金，故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。以子女為中心型投資者適合投資于中長(zhǎng)期表現(xiàn)穩(wěn)定的基金，購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)為子女教育基金，故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。先享受型投資者適合購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品為基本需求養(yǎng)老險(xiǎn)，故E選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（第8頁(yè)）6. 答案ABCD就投資而言風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)收益率的不擬定性通?？梢杂脴?biāo)準(zhǔn)差和方差進(jìn)行衡量故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。方差是一組數(shù)據(jù)偏離其均值的限度，方差越大，這組數(shù)據(jù)就越離散，數(shù)據(jù)的波動(dòng)也就越大。故B選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。方差的開(kāi)平方為標(biāo)準(zhǔn)差，即一組數(shù)據(jù)偏離其均值的平均距離。故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。變異系數(shù)描述的是獲得單位的預(yù)期收益須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。變異系數(shù)越小，投資項(xiàng)目越優(yōu)。故E選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。變異系數(shù)＝標(biāo)準(zhǔn)差／預(yù)期收益率。故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（第97. 答案ACD真實(shí)收益（貨幣的純時(shí)間價(jià)值通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三部分構(gòu)成了投資者的必要收益率它是進(jìn)行一項(xiàng)投資也許接受的最低收益率故ACD選項(xiàng)符合題意（第40頁(yè)）。持有期收益率（HPY），是指投資者在持有投資對(duì)象的一段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益率，它等于這段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益額與初始投資之間的比率。故B選項(xiàng)不符合題意預(yù)期收益率是指投資對(duì)象未來(lái)也許獲得的各種收益率的平均值用來(lái)描述投資人對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期。故E選項(xiàng)不符合題意。（第8頁(yè)）8. 答案ABCDE維持最佳資產(chǎn)投資組合，必須通過(guò)完整縝密的資產(chǎn)配置流程，內(nèi)容包含投資目的規(guī)劃、資產(chǎn)類(lèi)別的選擇、資產(chǎn)配置策略與比例配置、定期檢視與動(dòng)態(tài)分析調(diào)整等。故A、B、C、D、E選項(xiàng)均符合題意。（第3頁(yè)）9. 答案ABCD家庭投資前的鈔票儲(chǔ)備涉及以下幾個(gè)方面一是家庭基本生活支出儲(chǔ)備金通常占6~12個(gè)月的家庭生活費(fèi)二是用于不時(shí)之需和意外損失的家庭意外支出儲(chǔ)備金通常是家庭凈資產(chǎn)的5~1%三家庭短期債務(wù)儲(chǔ)備金重要涉及用于償還信用卡透支額短期個(gè)人借款3~6個(gè)月的人消費(fèi)貸款月供款等四是家庭短期必須支出重要是短期內(nèi)也許需要?jiǎng)佑玫馁I(mǎi)房買(mǎi)車(chē)款結(jié)婚生子款裝修款醫(yī)療住院款旅游款等故AB、C、D選項(xiàng)符合題意。（第3頁(yè)）家庭可以用大額長(zhǎng)期閑置資金來(lái)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，故E選項(xiàng)符合題意。（第4頁(yè)）（三）判斷題1. 答案F當(dāng)兩種金融資產(chǎn)的收益沒(méi)有線(xiàn)性相關(guān)性時(shí)，它們之間的協(xié)方差為零。2. 答案F投資組合的方差取決于組合中各種金融資產(chǎn)的方差以及金融資產(chǎn)之間的協(xié)方差。3. 答案T“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里這句話(huà)的依據(jù)是多元化對(duì)于組合風(fēng)險(xiǎn)的作用的原理。4. 答案F同一種投資工具的風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)延長(zhǎng)投資時(shí)間來(lái)減少因此投資期限越長(zhǎng)越可選擇短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)較高的投資工具。（第05. 答案T評(píng)估個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力時(shí)可以采用定量分析方法中概率和收益的權(quán)衡法進(jìn)行評(píng)估其中擬定／不擬定性偏好法是指向客戶(hù)展示兩項(xiàng)選擇其一是擬定收益其二是也許收益讓客戶(hù)二選一如（A1,00元的擬定收益（B50%的概率到200元。風(fēng)險(xiǎn)厭惡者會(huì)選擇（A），風(fēng)險(xiǎn)追求者傾向于選擇（B）。（第3頁(yè)）6. 答案F風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估不是為了讓金融理財(cái)師將自己的意見(jiàn)強(qiáng)加給客戶(hù)可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平應(yīng)當(dāng)由客戶(hù)自己來(lái)擬定金融理財(cái)師的角色是幫助客戶(hù)結(jié)識(shí)自我以作出客觀的評(píng)估和明智的決策。（第2頁(yè)）7. 答案F假如客戶(hù)最關(guān)心本金的安全性和流動(dòng)性則該客戶(hù)很也許是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者假如客戶(hù)的主要目的是高收益，則該客戶(hù)很也許是風(fēng)險(xiǎn)追求者。（第333頁(yè)）8. 答案T絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力由一個(gè)人投入到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的財(cái)富金額來(lái)衡量而相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力由一個(gè)人投入到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的財(cái)富比例來(lái)衡量。（第3~19. 答案F定性評(píng)估方法重要通過(guò)面對(duì)面的交談來(lái)搜集客戶(hù)的必要信息但沒(méi)有對(duì)所搜集的信息給予量化這類(lèi)信息的收集方式是不固定的對(duì)這些信息的評(píng)估基于直覺(jué)和印象定量評(píng)估方法通常采用有組織的形（如調(diào)查問(wèn)卷來(lái)收集信息進(jìn)而可以將觀測(cè)結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值，用以判斷客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。（第2頁(yè)）10.答案T一個(gè)人越是有著復(fù)雜的家庭結(jié)構(gòu)其所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任也就越重在收入來(lái)源單一的情況下比如單親家庭就不會(huì)有高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)偏好也不宜從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資否則一旦失敗將給家庭帶來(lái)巨大的沖擊相反對(duì)于家庭結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)樸的人來(lái)說(shuō)其所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任與壓力較小，可以嘗試從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資。（第0頁(yè)）11.答案F退休終老期的財(cái)務(wù)支出除了平常養(yǎng)老費(fèi)用外最大的一塊就是醫(yī)療保健支出除了在中青年時(shí)期購(gòu)買(mǎi)的健康保險(xiǎn)能提供部分保障外社會(huì)醫(yī)療保障與個(gè)人儲(chǔ)備的積蓄也能為醫(yī)療提供部分費(fèi)用為了使老年有充足的健康保障除了社保與商業(yè)保險(xiǎn)外還要為自己準(zhǔn)備一個(gè)充足的醫(yī)療保障基金。（第7頁(yè)）12.答案T每年的年金鈔票的利息也具有時(shí)間價(jià)值因此年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算通常采用復(fù)利的形式。（第7頁(yè)）13.答案T預(yù)期收益（盼望收益率是指投資對(duì)象未來(lái)也許獲得的各種收益率的平均值任何投資活動(dòng)都是面向未來(lái)的而投資收益是不擬定的有風(fēng)險(xiǎn)的為了對(duì)這種不擬定性進(jìn)行衡量便于比較和決策我們用盼望收益或盼望收益率來(lái)描述投資人對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期。（第8頁(yè)）14.答案T在半強(qiáng)型有效市場(chǎng)中證券價(jià)格充足反映了所有公開(kāi)信息涉及公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)表和歷史上的價(jià)格信息，基本面分析不能為投資者帶來(lái)超額利潤(rùn)。（第1頁(yè)）15.答案F投資者的投資策略的制定與市場(chǎng)是否有效有密切的關(guān)系一般來(lái)說(shuō)假如相信市場(chǎng)無(wú)效，投資者將采用積極投資策略；假如相信市場(chǎng)有效，投資者將采用被動(dòng)投資策略。（第412頁(yè)）16.答案F技術(shù)分析是對(duì)股票歷史信息如股價(jià)和交易量等進(jìn)行研究希望找出其波動(dòng)周期的運(yùn)動(dòng)規(guī)律以期形成預(yù)測(cè)模型基本面分析是運(yùn)用公司的公開(kāi)信息如賺錢(qián)和紅利前景未來(lái)利率的預(yù)期及公司風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估來(lái)決定適當(dāng)?shù)墓善眱r(jià)格。（第2頁(yè)）17.答案T資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)成的理財(cái)目的按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原則將資金有效地分派在不同類(lèi)型的資產(chǎn)上構(gòu)建達(dá)成增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。（第2頁(yè)）18.答案F在紡錘型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中中風(fēng)險(xiǎn)中收益的資產(chǎn)占主體地位而高風(fēng)險(xiǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)兩端占比較低，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安全性很高，很適合成熟市場(chǎng)，而非賭徒型的資產(chǎn)配置。梭鏢型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)幾乎沒(méi)有什么低風(fēng)險(xiǎn)的保障資產(chǎn)與中風(fēng)險(xiǎn)的理性投資資產(chǎn)幾乎將所有的資產(chǎn)所有放在了高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資市場(chǎng)與工具上屬于賭徒型的資產(chǎn)配置（第46頁(yè)）19.答案T不同投資產(chǎn)品與工具在稅收屬性上還具有不同的特點(diǎn)也會(huì)對(duì)個(gè)人投資的選擇產(chǎn)生重要的影響。（第6頁(yè)）第3章金融市場(chǎng)（一）單選題1. 答案A回購(gòu)是指在出售證券時(shí)與證券的購(gòu)買(mǎi)商簽訂協(xié)議約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為從本質(zhì)上說(shuō)回購(gòu)協(xié)議是一種以證券為質(zhì)押品的質(zhì)押貸款。故A選項(xiàng)符合題意，B、、D選項(xiàng)不符合題意。（第55頁(yè)）2. 答案AI＝P×R×A/D，I為同業(yè)拆借利息，P為拆借利率，A為拆借期限的生息天數(shù)，D為一年的天數(shù)。題中，拆入利率＝9.25%＋0.75%＝10%，拆入到期利息＝1,0,001%×235＝8（元），故A選項(xiàng)對(duì)的。3. 答案C貨幣市場(chǎng)是短期資金融通市場(chǎng)，資金融通期限通常在一年以?xún)?nèi)，故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。貨幣市場(chǎng)具有交易量大的特點(diǎn)。相對(duì)于居民和中小機(jī)構(gòu)的借款和儲(chǔ)蓄的零售市場(chǎng)而言，貨幣市場(chǎng)交易量很大，在某種意義上可以稱(chēng)為資金批發(fā)市場(chǎng)。故B選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。貨幣市場(chǎng)工具可以隨時(shí)在市場(chǎng)上出售變現(xiàn)從這個(gè)意義上說(shuō)它們經(jīng)常作為機(jī)構(gòu)和公司的流動(dòng)性二級(jí)準(zhǔn)備故被稱(chēng)為準(zhǔn)貨幣故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的（第4頁(yè)回購(gòu)價(jià)格不僅與回購(gòu)期限有關(guān)，還與回購(gòu)證券的種類(lèi)、交易對(duì)手的信用等有關(guān)，故C選項(xiàng)說(shuō)法不正確。4. 答案C實(shí)付貼鈔票額＝匯票面額－匯票面額×實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)×月貼現(xiàn)利率÷30中銀行實(shí)付貼鈔票額＝10,0001,0×50.%÷0＝990，故C選對(duì)的。5. 答案C短期政府債券采用貼現(xiàn)方式發(fā)行即投資者以低于面值的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)短期政府債券到期時(shí)按面額償還，面額和購(gòu)買(mǎi)價(jià)之間的差額就是投資者的收益。故C選項(xiàng)符合題意。溢價(jià)方式發(fā)行的債券的發(fā)行價(jià)格高于面值按面值發(fā)行是平價(jià)方式故ABD選項(xiàng)不符合題意。6. 答案B期貨交易的重要制度：（1）保證金制度。在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為5%10）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。故A選項(xiàng)不符合題意。（）每日結(jié)算制度。又稱(chēng)“逐日盯市”制度。每日（而非每周）交易結(jié)束交易所按當(dāng)天結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧交易保證金及手續(xù)費(fèi)稅金等費(fèi)用，相應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)相應(yīng)增長(zhǎng)或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金故B選項(xiàng)符題意。（3）持倉(cāng)限額制度。交易所規(guī)定會(huì)員或客戶(hù)可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。故D選項(xiàng)不符合題意。（4大戶(hù)報(bào)告制度。（5）行平倉(cāng)制度。當(dāng)會(huì)員客戶(hù)違規(guī)時(shí)交易所會(huì)對(duì)有關(guān)持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)制平倉(cāng)強(qiáng)制平倉(cāng)的幾種情形會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零并未能在規(guī)定期限內(nèi)補(bǔ)足持倉(cāng)量超過(guò)其限倉(cāng)規(guī)定因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰；根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)。故C選項(xiàng)不符合題意。（第6～65頁(yè)）7. 答案A看漲期權(quán)買(mǎi)方收益的公式買(mǎi)方的收益＝P－X－（假如P≥X買(mǎi)方的收益＝－（如果P＜X）。C代表期費(fèi)，X代表執(zhí)行價(jià)格，P代表行權(quán)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)P≥X時(shí)，P－X≥0則買(mǎi)方收益≥0－C當(dāng)P＜X時(shí)賣(mài)方收益＝－C可見(jiàn)不管標(biāo)的價(jià)格如何，買(mǎi)方最大損失都不會(huì)超過(guò)期權(quán)費(fèi)故A選項(xiàng)符合題意BCD選項(xiàng)不符合題意（第66頁(yè)）8. 答案B看跌期權(quán)買(mǎi)方收益的公式：買(mǎi)方的收益＝－C（假如P＞X）；買(mǎi)方的收益＝X－P－C（假如P≤XC代表期權(quán)費(fèi)X代表執(zhí)行價(jià)格P代表行權(quán)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格若投資者不賠不賺，即買(mǎi)方的收益為零：0X－P－C，則P＝X－C，故B選符合題意，A、C、D選項(xiàng)不符合題意。（第7頁(yè)）9. 答案D直接標(biāo)價(jià)法是以一定單（如1或00外國(guó)貨作為標(biāo)準(zhǔn)折算成一定數(shù)額本國(guó)貨幣。在直接標(biāo)價(jià)法下外匯匯率下降說(shuō)明固定數(shù)額的外國(guó)貨幣能換取的本國(guó)貨幣數(shù)額比以前減少外國(guó)貨幣幣值下降本國(guó)貨幣幣值上升間接標(biāo)價(jià)法下的匯率上升故AB、C選項(xiàng)不合題意匯率是兩國(guó)貨幣價(jià)值的比率是一國(guó)貨幣單位兌換另一國(guó)貨幣單位的比率也可以說(shuō)是以一種貨幣來(lái)表達(dá)另一種貨幣的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格是兩種貨幣的比價(jià)匯率下降，外國(guó)貨幣與本國(guó)貨幣的比價(jià)下降。故D選項(xiàng)符合題意。10.答案C買(mǎi)入看漲期權(quán)買(mǎi)方的收益＝P－X－（假如P≥X買(mǎi)方的收益＝－（假如P＜X其中C代表期權(quán)費(fèi)X代表執(zhí)行價(jià)格P代表行權(quán)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格根據(jù)收益計(jì)算公式，其潛在利潤(rùn)最大為無(wú)窮大潛在損失最大為期權(quán)費(fèi)故ABD選項(xiàng)不符合題意當(dāng)P=X+C時(shí)，收益為0，盈虧平衡。故C選符合題意。（第6頁(yè)）11.答案A當(dāng)市場(chǎng)利率等于息票率時(shí)，附息債券價(jià)格等于其面值，故A選項(xiàng)對(duì)的。12.答案B貨幣市場(chǎng)又稱(chēng)短期資金市場(chǎng)是指專(zhuān)門(mén)融通短期資金和交易期限在一年以（涉及一年）的有價(jià)證券市場(chǎng)。（第3頁(yè)）。它同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)短期政府債券市場(chǎng)和大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)故B選項(xiàng)符題意。（第5~5頁(yè)資本市場(chǎng)是指提供長(zhǎng)（一年以上資本融通和交易的市場(chǎng)涉及股票市場(chǎng)長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)故AC項(xiàng)不符合題意銀行長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)提供的交易期限在一年以上，屬于資本市場(chǎng)。故D選項(xiàng)不符合題意。（第53頁(yè)）13.答案BLIBO（LondonInterbankOferedRate指?jìng)惗劂y行同業(yè)拆借利率美聯(lián)邦基準(zhǔn)利率是U.S.FederlBenharkInteretat；香港銀行同業(yè)拆借利率是HIBOR（HongKogInterbankOferedRate）；上海銀行間同業(yè)拆放利率是SHIBOR（ShanghaintebankOferedRate）。故B項(xiàng)符合題意，A、C、D選項(xiàng)不符合題意。14.答案D金融期貨合約是指協(xié)議雙方批準(zhǔn)在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議故D選項(xiàng)符合題意（第64頁(yè)金融期權(quán)合約事實(shí)上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買(mǎi)賣(mài)雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約故A選項(xiàng)不符合題意（第5頁(yè)?；Q是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件在約定的時(shí)間內(nèi)互相互換等值鈔票流的合約是通過(guò)銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易故B選項(xiàng)不符合題意（第68頁(yè)金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來(lái)的某一擬定期間按擬定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融工具的合約。它是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，在柜臺(tái)交易。故C選項(xiàng)不符合題意。（第63~64頁(yè)）15.答案B金融期貨交易市場(chǎng)是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)合是有組織有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所。（第4頁(yè)）。芝哥國(guó)際貨幣市場(chǎng)、倫敦國(guó)際金融期貨交易所、新加坡國(guó)際貨幣期貨交易所等是金融期貨交易所故ACD選項(xiàng)不符合題意紐約股票交易所是股票交易所，而不是金融期貨交易所。故B項(xiàng)符合題意。16.答案B貨幣市場(chǎng)工具涉及政府發(fā)行的短期政府債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單以及貨幣市場(chǎng)共同基金等。故A、C、D選項(xiàng)不符合題意。（第54頁(yè)）。資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)合交易對(duì)象重要涉及股票債券和證券投資基金故B選項(xiàng)符合題意（第56頁(yè)）17.答案C利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)是價(jià)格隨市場(chǎng)利率波動(dòng)的債券產(chǎn)品利率期貨交易運(yùn)用了利率下降和上升導(dǎo)致債券類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格上升和下降這一原理采用與其現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的方向買(mǎi)賣(mài)利率期貨。故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。當(dāng)預(yù)期利率要上揚(yáng)時(shí)，持有金融債券的投資者應(yīng)當(dāng)進(jìn)行利率期貨合約的空頭套期保值。故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。貨幣互換是將一種貨幣的本金和利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和利息進(jìn)行互換的金融互換。故B選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。股票指數(shù)期權(quán)是一種現(xiàn)貨期權(quán)，故C項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。18.答案C互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件在約定的時(shí)間內(nèi)互相互換等值鈔票流的合約故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的金融互換是通過(guò)銀行進(jìn)行的場(chǎng)（而非場(chǎng)內(nèi)交易故C選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。（第8頁(yè)）。利互換是指不包含本金互換的兩組利息鈔票流之間的互換，貨幣互換是將一種貨幣的本金和利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和利息進(jìn)行交換。故B項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。貨幣互換中需要事先敲定匯率。故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。19.答案C

∑T B*C B∑t T投資者以?xún)r(jià)格P購(gòu)買(mǎi)了債券，

p t11r) 1r)

當(dāng)<B時(shí)當(dāng)P=Br=C，當(dāng)P＞B時(shí)，r<C故C選項(xiàng)合題意，A、B、D選項(xiàng)不符合題意。20.答案A在資金融通過(guò)程中中介在資金供應(yīng)者與資金需求者之間起著媒介或橋梁的作用金融市場(chǎng)的中介大體分為兩類(lèi)交易中介和服務(wù)中介交易中介通過(guò)市場(chǎng)為買(mǎi)賣(mài)雙方成交撮合并從中收取傭金涉及銀行有價(jià)證券承銷(xiāo)人證券交易經(jīng)紀(jì)人證券交易所和證券結(jié)算公司等服務(wù)中介自身不是金融機(jī)構(gòu)但卻是金融市場(chǎng)上不可或缺的如會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所投資顧問(wèn)征詢(xún)公司和證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等深圳證券交易所屬于交易中介，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所、天元律師事務(wù)所屬于服務(wù)中介。故A選項(xiàng)符合題意。（第2頁(yè)）21.答案C證券投資基金按收益憑證是否可贖回分為開(kāi)放式基金和封閉式基金按法律地位的不同可分為公司型基金和契約型基金依據(jù)投資目的的不同可劃分為成長(zhǎng)型基金收入（收益型基金和平衡型基金故A選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的證券投資基金的特點(diǎn)（1）規(guī)模經(jīng)營(yíng)。（2）分散投資。證券投資基金將巨額資金分散投到多種證券、資產(chǎn)和市場(chǎng)上，有效的資產(chǎn)組合最大限度地減少非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)），故B選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。（3專(zhuān)業(yè)化管理。（4）費(fèi)低。故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。證券投資基金在運(yùn)作機(jī)制上一般是通過(guò)設(shè)立信托的方式進(jìn)行投資運(yùn)作委托管理（而非托管人管理和運(yùn)用資產(chǎn)，委托基金托管人保管基金資產(chǎn)。故D選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。（第59~61頁(yè)）22.答案D房地產(chǎn)的投資方式涉及：房地產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。故A、B、C選項(xiàng)不符合題意。（第76頁(yè)。申請(qǐng)房地產(chǎn)抵押貸款是一種融資方式，不屬于房地產(chǎn)投資方式。故D選項(xiàng)符合題意23.答案D

PC

AT Mr T附息債券的定價(jià)公式為： 1r 。T式中，C為每年支付的利息額，ArT

為年金的現(xiàn)值系數(shù)，r為到期收益率，T為付息期4∑1008%1r)?t1001r)?495數(shù)。則t1確。

，解得r5%，故D選項(xiàng)正24.答案D可轉(zhuǎn)換債券兼有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)，持有人有權(quán)在規(guī)定的條件下將債券轉(zhuǎn)換為股票持有人享有是否行使轉(zhuǎn)換的選擇權(quán)其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平介于債券和股票之間在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票之前可轉(zhuǎn)換債券持有人只享有利息與債券類(lèi)似當(dāng)轉(zhuǎn)換成股票后，持有人才干成為公司股東，與其他股東一起分享公司的分紅派息。故D選項(xiàng)符合題意，A、B、C選項(xiàng)符合題意。25.答案B假如保證金比例為10，杠桿比率就是10倍則當(dāng)價(jià)格變動(dòng)1%時(shí)，資者的盈虧就變動(dòng)1%故B選項(xiàng)合題意，A、C、D選項(xiàng)不符合題意。26.答案C債券的收益重要來(lái)源于利息收益和價(jià)差收益，即收益=利息收益+價(jià)差收益。利息收益是債券投資者長(zhǎng)期持有債券按照債券票面利率定期獲得的利息收入價(jià)差收益是債券投資者買(mǎi)賣(mài)債券形成的價(jià)差收入或價(jià)差虧損，或在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入債券后一直持有到期，兌付實(shí)現(xiàn)的損益。故絕對(duì)收益＝3.＋4＝72（），故C項(xiàng)對(duì)的。（第4頁(yè)）27.答案C投資者A在整個(gè)過(guò)程中得到的鈔票流如下（以1份債券為位）時(shí)間鈔票流（元）第1年10×%＝8第2年10×%＝8第3年10＋00%＝18設(shè)投資者A以?xún)r(jià)格P購(gòu)買(mǎi)債券，則有P 8 8

8

100

＝953元故C選項(xiàng)。110% 110%)2

110%3

110%328.答案D保險(xiǎn)的相關(guān)要素：（1）保險(xiǎn)協(xié)議。保險(xiǎn)協(xié)議是投保人與保險(xiǎn)人約定保險(xiǎn)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的（2投保人投保人是指與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)協(xié)議并按照保險(xiǎn)協(xié)議負(fù)有支付保險(xiǎn)費(fèi)義務(wù)的人故B項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的（3保人保險(xiǎn)人是指與投保人訂立保險(xiǎn)協(xié)議，并承擔(dān)補(bǔ)償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的保險(xiǎn)公司。故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（4）保險(xiǎn)費(fèi)。（5）保險(xiǎn)標(biāo)的。（6）被保險(xiǎn)人。被保險(xiǎn)人是指其財(cái)產(chǎn)或者人身受保險(xiǎn)協(xié)議保障，享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的人，投保人可認(rèn)為被保險(xiǎn)人。故D選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。（第1頁(yè)）29.答案C房地產(chǎn)租賃是指投資者通過(guò)度期付款的方式獲得住房然后將它們租賃出去以獲得收益。故A選項(xiàng)不符合題意。（第6頁(yè)）。房地產(chǎn)投資信托基金（REIs）是在交易所上市、專(zhuān)門(mén)從事房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的投資信托公司或集合信托投資計(jì)劃。故C選項(xiàng)符合題意。房地產(chǎn)抵押貸款，是指銀行向借款人發(fā)放的、以借款人自有房產(chǎn)作抵押的貸款。房地產(chǎn)按揭是指由于購(gòu)房者購(gòu)房資金局限性向銀行提出以房產(chǎn)抵押的方式提前支付房款，購(gòu)房者再每月返還銀行本金及利息。故、D選項(xiàng)不符合題意。30.答案A藝術(shù)品投資是一種中長(zhǎng)期投資，其價(jià)值隨著時(shí)間而提高。藝術(shù)品投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，重要體現(xiàn)在：流通性差、保管難、價(jià)格波動(dòng)較大。故A選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的，B、CD選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（第831.答案D一般而言古玩涉及玉器陶瓷古籍和古典家具竹牙雕文四寶錢(qián)有時(shí)也可外延至根雕、徽章、郵品、電話(huà)卡及一些民俗收藏品。古玩投資的特點(diǎn)是：（1）交易成本高流動(dòng)性低（2投古玩要有鑒別能力（價(jià)值一般較高投資人要具有相稱(chēng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力郵票的收藏和投資同收藏藝術(shù)品古玩相比較其特點(diǎn)是較為平民化，每個(gè)人都可以根據(jù)自己的財(cái)力進(jìn)行投資。故D選項(xiàng)符合題意，A、B、C選不符合題意。（第7~9頁(yè)）32.答案A房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)：（1）價(jià)值升值效應(yīng)。很多情況下，房地產(chǎn)升值對(duì)房地產(chǎn)回報(bào)率的影響要大大高于年度凈鈔票流的影響故A選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的（2財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)房地產(chǎn)投資的吸引力還來(lái)自于高財(cái)務(wù)杠桿率的使用故B項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的（3變現(xiàn)性相對(duì)較差房地產(chǎn)投資品單位價(jià)值高且無(wú)法轉(zhuǎn)移其流動(dòng)性較弱特別是在市場(chǎng)不景氣時(shí)期變現(xiàn)難度更大故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的（4政策風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)價(jià)值受政策環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境和法律環(huán)境等因素的影響較大。故C項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（第733.答案C公司型基金依據(jù)公司法組建，并依據(jù)公司章程經(jīng)營(yíng)基金資產(chǎn)。故A選項(xiàng)不符合題意。公司型基金自身是具有法人資格的股份有限公司。故B選項(xiàng)不符合題意。公司型基金的投資者作為公司的股東有權(quán)對(duì)公司的重大經(jīng)營(yíng)決策發(fā)表自己的意見(jiàn)。故C選項(xiàng)符合題意公司型基金具有法人資格在需要擴(kuò)大規(guī)模增長(zhǎng)資產(chǎn)時(shí)可以向銀行申請(qǐng)借款。故D選項(xiàng)不符合題意。（第6~1頁(yè)）34.答案A外匯期權(quán)交易，又稱(chēng)為貨幣期權(quán)交易，事實(shí)上是一種期權(quán)合約交易，故C選項(xiàng)說(shuō)法正確。賣(mài)方賣(mài)出的是期權(quán)合約，而不是外匯。故A選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。買(mǎi)方有權(quán)在期權(quán)合約期內(nèi)或到期日按商定的匯率買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出商定數(shù)額的外匯也可以選擇不執(zhí)行合約按期權(quán)合約的執(zhí)行日期的不同貨幣期權(quán)又可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)故BD選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。35.答案B一般說(shuō)來(lái)，在穩(wěn)定的宏觀環(huán)境下，股價(jià)和公司經(jīng)營(yíng)狀況在長(zhǎng)期呈正相關(guān)關(guān)系。故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。但在短期，股價(jià)和公司基本面情況的關(guān)系卻極其復(fù)雜，呈現(xiàn)“隨機(jī)游走”狀態(tài)。故B選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。在宏觀環(huán)境變動(dòng)的情況下，股票的風(fēng)險(xiǎn)性增強(qiáng)。故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的社會(huì)投機(jī)因素經(jīng)常使股價(jià)過(guò)度增長(zhǎng)出現(xiàn)股市泡沫一旦泡沫破滅將對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)和投資者利益帶來(lái)破壞性影響。故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。36.答案A短期政府債券收益率的計(jì)算方法：

YV?P365P M。式中，Y為收益率，P為價(jià)格，V為面額，M到期天數(shù)。則該國(guó)庫(kù)券持有到期的年投資收益率（10099÷9（35÷20＝3.7%故A選項(xiàng)對(duì)的。37.答案D按國(guó)際慣例外報(bào)告價(jià)必須報(bào)至小數(shù)點(diǎn)后四（小數(shù)點(diǎn)后第四位稱(chēng)為基點(diǎn)0.01為1個(gè)基點(diǎn)），故D選項(xiàng)符合題意。38.答案C外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次即商業(yè)銀行與客戶(hù)之間商業(yè)銀行同業(yè)之間和商業(yè)銀行與中央銀行之間的交易。在外匯市場(chǎng)上商業(yè)銀行同業(yè)市場(chǎng)交易額占90%以上，它決定外匯匯率的高低。故C選項(xiàng)合題意，A、B、D選項(xiàng)不符合題意。（第0頁(yè)）39.答案A債券的到期收益率是債券投資者持有到期所獲得的復(fù)利率它等于使債券未來(lái)鈔票流的折現(xiàn)值等于當(dāng)前購(gòu)買(mǎi)價(jià)格的折現(xiàn)率當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格等于面值時(shí)到期收益率等于票面利率。故A選項(xiàng)對(duì)的。40.答案C即期收益率也稱(chēng)為當(dāng)期收益率是年息票利息與債券價(jià)格的比值即期收益率＝年息票利息／債券市場(chǎng)價(jià)格×00%8%×1,00÷0000%89，故C選對(duì)的。41.答案B系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的因素而對(duì)所有投資品收益都有產(chǎn)生作用的風(fēng)險(xiǎn)具體涉及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)等不可分散風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)減少或規(guī)避故ACD選不符合題意非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是因個(gè)別特殊情況導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)它與整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有關(guān)聯(lián)（第40頁(yè)）。券投資基金可以通過(guò)有效的資產(chǎn)組合最大限度地減少非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。故B選項(xiàng)符合題意。（第942.答案C根據(jù)發(fā)行主體不同債券可劃分為政府債券金融債券公司債券和國(guó)際債券等故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。按期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券等。故B選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的按利息的支付方式不同債券可劃分為附息債券一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等（第8按債券性質(zhì)可分為信用債券不動(dòng)產(chǎn)抵押債券擔(dān)保債券、收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)股權(quán)債券和可贖回債券等。故C選項(xiàng)說(shuō)法不正確，D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。43.答案C金融市場(chǎng)的功能可以從微觀和宏觀兩個(gè)方面來(lái)考察。（1）微觀經(jīng)濟(jì)功能：集聚功能、財(cái)富功能避險(xiǎn)功能和交易功能集聚功能是指金融市場(chǎng)有引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合功能金融市場(chǎng)起著資金的“蓄水池”的作用財(cái)富功能是指金融市場(chǎng)上銷(xiāo)售的金融工具為投資者提供了儲(chǔ)存財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增值的途徑。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)功能：資源配置功能、調(diào)節(jié)功能和反映功能。資源配置功能是指金融市場(chǎng)通過(guò)將資源從運(yùn)用效率低的部門(mén)轉(zhuǎn)移到運(yùn)用效率高的部門(mén)使社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源有效地配置在效率最高或效用最大的部門(mén)實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效運(yùn)用反映功能是指金融市場(chǎng)常被看做國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”和氣象臺(tái)”它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號(hào)系統(tǒng)。故C選符合題意，A、B、D選項(xiàng)不符合題意。（第5~1頁(yè)）44.答案D開(kāi)放式基金隨時(shí)面臨贖回壓力須更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行長(zhǎng)期投資會(huì)受到一定限制，必須保存足夠應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回規(guī)定的鈔票，不能將鈔票所有用于長(zhǎng)期投資。成長(zhǎng)型基金重視基金的長(zhǎng)期成長(zhǎng)，強(qiáng)調(diào)為投資者帶來(lái)經(jīng)常性收益，成長(zhǎng)型基金資產(chǎn)中，鈔票持有量較小，大部分資金投資于資本市場(chǎng)。故D選項(xiàng)符合題意，A、B、C選不符合題意。（第6061頁(yè)）。公募基金是按照募集方式不同對(duì)基金進(jìn)行的劃分，國(guó)際基金是按投資地區(qū)不同對(duì)基金進(jìn)行的劃分，兩者都與資產(chǎn)中鈔票持有量無(wú)必然聯(lián)系。45.答案B證券投資基金按受益憑證是否可贖回分為開(kāi)放式基金和封閉式基金封閉式基金的基金規(guī)模是固定額度一般不能再增長(zhǎng)發(fā)行所募集到的資金可以所有用于投資開(kāi)放式基金的基金規(guī)模不固定但有最低規(guī)模規(guī)定開(kāi)放式基金可以隨時(shí)提出購(gòu)買(mǎi)或贖回申請(qǐng)，投資者欲買(mǎi)入基金時(shí)只有向基金管理公司或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)申購(gòu)這一種渠道證券投資基金按法律地位的不同可分為公司型基金和契約型基金公司型基金依據(jù)公司法組建并依據(jù)公司章程經(jīng)營(yíng)基金資產(chǎn)①④⑥是開(kāi)式基金的特點(diǎn)②③封閉式基金的特點(diǎn)，⑤公司型基金的特點(diǎn)，故B選項(xiàng)符題意。（第0頁(yè)）46.答案A金融期權(quán)按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同可分為溢價(jià)期權(quán)平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)溢價(jià)期權(quán)是指假如期權(quán)立即執(zhí)行買(mǎi)方具有正的鈔票（這里暫不考慮期權(quán)費(fèi)因素該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值故A選項(xiàng)符合題意平價(jià)期權(quán)是指假如期權(quán)立即執(zhí)行，買(mǎi)方的鈔票流為零折價(jià)期權(quán)是指假如期權(quán)立即執(zhí)行買(mǎi)方具有負(fù)的鈔票流貨幣期權(quán)，即買(mǎi)方有權(quán)在期權(quán)合約期內(nèi)或到期日按商定的匯率買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出商定數(shù)額的外匯也可以選擇不執(zhí)行合約。故、C、D選項(xiàng)不符合題意。47.答案D交易中介通過(guò)市場(chǎng)為買(mǎi)賣(mài)雙方成交撮合并從中收取傭金涉及銀行有價(jià)證券承銷(xiāo)人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等。故D選項(xiàng)符合題意。服務(wù)中介，這類(lèi)機(jī)構(gòu)自身不是金融機(jī)構(gòu)但卻是金融市場(chǎng)上不可或缺的如會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所、投資顧問(wèn)征詢(xún)公司和證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。故A、B、C選項(xiàng)不符合題意。（第2頁(yè)）48.答案C金融市場(chǎng)的客體是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象即金融工具涉及貨幣頭寸同業(yè)拆借票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。故C選項(xiàng)符合題意。參與金融市場(chǎng)交易的當(dāng)事人是金融市場(chǎng)的主體涉及公司政府及政府機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人故AB選項(xiàng)不符合題意金融市場(chǎng)的服務(wù)中介涉及會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所投資顧問(wèn)征詢(xún)公司和證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。故D選項(xiàng)不符合題意。（第2頁(yè)）49.答案D按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)現(xiàn)貨期權(quán)是指以各種金融工具等標(biāo)的資產(chǎn)自身作為期權(quán)合約的標(biāo)的物的期權(quán)，如各種股票期權(quán)、股指期權(quán)、外匯期權(quán)和債券期權(quán)等期貨期權(quán)是指以各種金融期貨合約作為期權(quán)合約的標(biāo)的物的期權(quán)如各種外匯期貨期權(quán)利率期貨期權(quán)及股指期貨期權(quán)故D選項(xiàng)符合題意AB、C選項(xiàng)不合題意。（第6頁(yè)）50.答案C開(kāi)放式基金的基金規(guī)模不固定沒(méi)有固定存續(xù)期限投資者可以隨時(shí)提出購(gòu)買(mǎi)或贖回申請(qǐng)開(kāi)放式基隨時(shí)面臨贖回壓力須更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行長(zhǎng)期投資會(huì)受到一定限制。故C選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的，B、D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（第60頁(yè)）。在我國(guó)，開(kāi)放式基金一般采用網(wǎng)下發(fā)行方式，故A選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。51.答案B短期政府債券也稱(chēng)為國(guó)庫(kù)券是指政府作為債券人承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券大額可轉(zhuǎn)讓定期存（CDs是銀行發(fā)行的有固定面額可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。（第5556）。定期存款是客戶(hù)與銀行約定存款期限，將暫時(shí)閑置的資金存入銀行在存款到期支取時(shí)銀行按存入日約定的利率計(jì)付利息的一種存款在流動(dòng)性方面，國(guó)庫(kù)券＞大額可轉(zhuǎn)讓定期存單＞定期存款，故B選項(xiàng)符合題意。52.答案C當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌時(shí)可以選擇賣(mài)出看漲期權(quán)也可以選擇買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)。故A選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。若看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)執(zhí)行該期權(quán)會(huì)導(dǎo)致買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格高于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格形成虧損因此應(yīng)放棄行權(quán)。故B選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。若看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)持有者賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格將高于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，獲得收益。故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的區(qū)別在于權(quán)利性質(zhì)不同故D選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的（第6667頁(yè)）53.答案D貼現(xiàn)率的計(jì)算方法：

YV?P360P M

。式中，Y為貼現(xiàn)率，P為價(jià)格，V為面額，M為到期天數(shù)。年貼現(xiàn)率＝(10099)÷00×(36÷90)＝4%故D選項(xiàng)對(duì)的。54.答案B一般來(lái)說(shuō)債券價(jià)格與到期收益率成反比債券價(jià)格越高從二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越低；反之則相反。債券的市場(chǎng)交易價(jià)格同市場(chǎng)利率成反比。市場(chǎng)利率上升，債券持有人變現(xiàn)債券的交易價(jià)格下降；反之則相反。故A選項(xiàng)不符合題意，B項(xiàng)符合題意。（第9）。貼現(xiàn)債券的定價(jià)公式是：P＝M/(1r)T。其中，P為債券價(jià)格；M為券面值；r為貼現(xiàn)率；T為債券到期期限。根據(jù)公式可知，債券到期期間越長(zhǎng)，債券價(jià)格越低。而債券面值越大，債券價(jià)格越高。故C、D選項(xiàng)不符合題意。55.答案D貨幣市場(chǎng)的特性：（1）低風(fēng)險(xiǎn)、低收益；（2）期限短，流動(dòng)性高；（3）交易量大。故ABC選項(xiàng)不符合題意（第4頁(yè)資市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)合籌集的資金大多用于固定資產(chǎn)的投資，故D選項(xiàng)符合題意。（第6頁(yè)）56.答案C利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)是價(jià)格隨市場(chǎng)利率波動(dòng)的債券產(chǎn)品。故C選項(xiàng)符合題意，A、B、D選項(xiàng)不符合題意。57.答案C可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險(xiǎn)介于股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品和債權(quán)類(lèi)產(chǎn)品之間，高于國(guó)債和儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。故C選項(xiàng)符合題意，A、B、D選項(xiàng)不符合題意。58.答案C由于贖回價(jià)格的存在附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限同時(shí)贖回債券增長(zhǎng)了投資者的交易成本從而減少了投資者收益率為此可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見(jiàn)的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的～10年故A、B選項(xiàng)說(shuō)對(duì)的C選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的由于發(fā)行人可以在利率下降時(shí)贖回債券故發(fā)行人可以通過(guò)使用這項(xiàng)權(quán)利以更低的利率籌集資金。故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（第5頁(yè)）59.答案C對(duì)于可贖回債券債券的發(fā)行人有權(quán)在債券到期日前將債券贖回提前贖回收益率的計(jì)算公式如下：n?P It Mn?∑ t nt11i 1i

。式中，P是債券的市場(chǎng)價(jià)格，It是第t期利息支出，n提前贖回日的時(shí)期數(shù)，M?是提前贖回價(jià)格，i是提前贖回收益率。提前贖回收益率＝（1,0＋100×%）÷9010%－1＝6%，故C項(xiàng)對(duì)的。60.答案C投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)中具有投資保費(fèi)這部分保費(fèi)進(jìn)入投資賬戶(hù)由保險(xiǎn)人的投資專(zhuān)家進(jìn)行運(yùn)作，收益歸客戶(hù)所有，保單持有人可以根據(jù)資金運(yùn)用情況享受分紅。故C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的，A、B、D選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。（第3頁(yè)）61.答案A由于股價(jià)指數(shù)的變動(dòng)代表了整個(gè)股市價(jià)格變動(dòng)方向和水平而大多數(shù)股票價(jià)格的變動(dòng)是與股價(jià)指數(shù)同方向的這樣在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)做相反的操作就可以一定限度上抵消股票市場(chǎng)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即規(guī)避股票市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)。故A選項(xiàng)符合題意，B、C、D選項(xiàng)不符合題意。62.答案D一般說(shuō)國(guó)債具有很高的償付保證公司債券則存在本息償付的風(fēng)險(xiǎn)作為這種風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬，公司債券的收益率必然要高于政府債券。故A選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的。附息債券的息票利率是固定的，但同樣存在利率風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)利率上升時(shí)債券價(jià)格下降。故B選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的市場(chǎng)利率下降時(shí)短期債券的持有人若進(jìn)行再投資將無(wú)法獲得原有的較高息票率，這是債券的再投資風(fēng)險(xiǎn)，而非利率風(fēng)險(xiǎn)。故C選項(xiàng)說(shuō)法不對(duì)的?？梢杂冒l(fā)行者的信用等級(jí)來(lái)衡量債券的信用風(fēng)險(xiǎn)債券的信用等級(jí)越高其信用風(fēng)險(xiǎn)越小發(fā)行價(jià)格越高。故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。（第15頁(yè)）63.答案C傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)（保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品只具有保障功能現(xiàn)代的保險(xiǎn)產(chǎn)（投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品同時(shí)具有保障和投資功能可以滿(mǎn)足個(gè)人和家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障與投資需要投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的最大特點(diǎn)就是將保險(xiǎn)的基本保障功能和資金增值的功能結(jié)合起來(lái)在保障的同時(shí)提高了保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益性故C選項(xiàng)符合題意ABD選項(xiàng)不符合題意（第73頁(yè)）64.答案A美式看漲期權(quán)買(mǎi)方收益的公式：買(mǎi)方的收益＝P－X－C（假如P≥X）；買(mǎi)方的收益＝－（假如P＜X式中C代表期權(quán)費(fèi)X代表執(zhí)行價(jià)格P代表行權(quán)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。該投資者獲利〔股票賣(mài)出價(jià)－i（期權(quán)執(zhí)行價(jià)買(mǎi)入時(shí)股票市場(chǎng)價(jià)格股數(shù)（85－60）1＝2,00（元），故A選項(xiàng)對(duì)的。（第6頁(yè)）65.答案B目前倫敦是世界上最大的外匯交易中心東京是亞洲地區(qū)最大的外匯交易中心紐約則是北美洲最活躍的外匯市場(chǎng)，故B選項(xiàng)符題意。（第9頁(yè)）（二）多選題1. 答案ABCDE貼現(xiàn)實(shí)質(zhì)上是一種票據(jù)買(mǎi)賣(mài)關(guān)系轉(zhuǎn)貼現(xiàn)實(shí)質(zhì)上是一種票據(jù)再買(mǎi)賣(mài)關(guān)系再貼現(xiàn)是中央銀行作為“最后貸款人”角色和地位的具體體現(xiàn)。故A、B、C選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。回購(gòu)協(xié)議實(shí)質(zhì)上是一種以證券為質(zhì)押的質(zhì)押貸款。故D選項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。中央銀行參與短期政府債券市場(chǎng)的重要目的是為了進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作。故E項(xiàng)說(shuō)法對(duì)的。2. 答案ABD貨幣市場(chǎng)又稱(chēng)短期資金市場(chǎng)是指專(zhuān)門(mén)融通短期資金和交易期限在一年以（涉及一年）的有價(jià)證券融通短期資金的市場(chǎng)也被稱(chēng)為貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)的特性（1低風(fēng)險(xiǎn)、低收益期限短流動(dòng)性高（交易大故AD選項(xiàng)符合題意CE選項(xiàng)不符合題意。（第4頁(yè)）3. 答案ABD短期政府債券是政府作為債務(wù)人承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券短期政府債券具有違約風(fēng)險(xiǎn)小流動(dòng)性強(qiáng)交易成本較低和收入免稅的特點(diǎn)故ABD選項(xiàng)符合題意，C、E選不符合題意。（第54. 答案ABDE按照交易方式劃分金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期期貨期權(quán)和互換故ABDE選項(xiàng)符合題意，C選不符合題意。（第25. 答案BCD在證券投資基金的治理結(jié)構(gòu)中有三個(gè)基本的當(dāng)事人即基金投資人基金管理人和基金托管人。故B、C、D選項(xiàng)符合題意，A、E選項(xiàng)不符合題意。（第1頁(yè)）金融期權(quán)事實(shí)上是一種契約它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買(mǎi)賣(mài)雙方約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約期權(quán)費(fèi)是期權(quán)買(mǎi)方