個人風(fēng)險態(tài)度與風(fēng)險承受能力

個人風(fēng)險態(tài)度與風(fēng)險承受能力分析明確個人的風(fēng)險態(tài)度和風(fēng)險承受能力是金融理財師必須掌握的知識。個人風(fēng)險態(tài)度分類風(fēng)險厭惡型風(fēng)險中立型風(fēng)險追求型測試擲一次六面的骰子，若

“5”朝上,你將得到60元，你贏的概率是1/6，而輸?shù)母怕适?/6，那么你愿意花多少錢玩這樣的游戲呢？

(1/6*60)+(5/6*0)=10元

因此,如果你是一個風(fēng)險中立者,你會花10元玩這個游戲，因為你的賭注和你平均收益率的比例是Y10/Y10=1.0分析如果你是風(fēng)險喜好性的人，為了得到這60元錢，你會愿意用超過10元錢的玩來賭一把，比如16元，你的風(fēng)險喜好程度隨著你愿意投的錢增加而增加，當然，你不會傻到用60元錢去賭一把的程度；相反，如果你是風(fēng)險厭惡型的人，你不會愿意花超過10元的錢來賭，你的極限是根本不參賭，做個好同志！風(fēng)險態(tài)度的變化當然，游戲往往并不是這么簡單，現(xiàn)在我們把上面的60元變成6萬元，如果你在上述情況下是風(fēng)險中性的，那你現(xiàn)在是否愿意花1萬來玩這個游戲，要知道1萬元可是你好幾個月的薪水（又或者這1萬元錢是一筆公款？），這個時候你恐怕需要仔細權(quán)衡一下了。所以不同的情況下，人們可能對風(fēng)險具有不同的態(tài)度。

卡尼曼的心理測試問題一、（A）確定的3000美元收入（B）80%的可能性獲得4000美元，20%的可能性獲得零。問題二、（C）確定的3000美元的損失（D）80%的可能損失4000美元，20%的可能無損失個人理性思考的局限性人們認為自己做出的決策是理性的，是經(jīng)過充分思考的，但是由于個人處理信息的有限能力以及情感方面的干擾，會導(dǎo)致所謂的“理性”變的“不理性”（1）直覺判斷的盲目自信直覺，是客觀事物在人們頭腦迅速留下的第一印象；是在極短的時間內(nèi)，對情況突如其來的、超越邏輯的洞察、頓悟和理解。

愛因斯坦說過：“我相信直覺和靈感?！?/p>

但直覺判斷并不是非?？茖W(xué)的，往往會出現(xiàn)很大的偏差，甚至?xí)霈F(xiàn)完全的錯誤，所以在實際生活中，要牢記“以貌取人，失之于人”的道理。生活中常見的錯誤直覺人們常常以為走著比站著要耗費體力，其實不然。這是因為，站立時人的雙腿一直在承受身體的重量，兩只腳都不能放松，而人在走路時卻是一條腿承受重量時另一條在放松。廁所是很不衛(wèi)生的地方家中經(jīng)常用水清洗的廁所可比它留給人們的印象要干凈多了。有家庭細菌研究專家發(fā)現(xiàn)，其實人們家中大多數(shù)的細菌都躲在冰箱內(nèi)壁的排水管內(nèi)，就連抹布上的細菌量也比廁所多。（2）短期趨勢缺乏代表性一個鎮(zhèn)上有兩家醫(yī)院，一大一小。大醫(yī)院里每天有大約45個嬰兒出生，小醫(yī)院大約15個。我們都知道，所有嬰兒中男孩占50%，但是，具體到每天的男嬰比例都會不一樣，有的時候高于50%，有的時候低于50%。去年，兩家醫(yī)院都將男嬰出生比例高于60%的天數(shù)記錄下來。請問哪家

醫(yī)院男嬰出生比例高于60%的天數(shù)多？高估或低估小樣本但是另外一方面，他們又發(fā)現(xiàn)人們往往會低估小樣本的代表性，最典型的例子是賭徒謬誤：由于扔硬幣是一個獨立事件，因此每次出現(xiàn)正面的概率都是50%，但是Kahneman和Tversky發(fā)現(xiàn)，前面連續(xù)出現(xiàn)反面的次數(shù)越多，就認為越增加下一次出現(xiàn)正面的概率。正如民間流傳的一個說法，飛機失事越多乘飛機越安全。

（3）否認風(fēng)險的存在當人們自愿參與某項有風(fēng)險的活動時，往往不能客觀評估風(fēng)險的實際水平。他們也許知道統(tǒng)計概論是多少，但是總是不愿意相信這些概率會發(fā)生在自己頭上。僥幸心理有不少駕駛員在“自己酒量好，喝一點沒關(guān)系”，“難得一聚，不能不喝啊”等僥幸心理的作用下，依然是一杯接一杯，并走進駕駛室，握起方向盤。然而事實上駕駛員在飲酒后開車造成的交通事故很多。盲目樂觀"我可以計算出天體運行的軌道，卻無法計算人性的瘋狂。"17世紀，著名的科學(xué)家牛頓投資證券失敗以后，感慨地說出了上述這番話（4）對完全消除風(fēng)險與降低風(fēng)險的不當反應(yīng)風(fēng)險是一種客觀存在的、不可避免的，并在一定條件下還帶有某些規(guī)律性。因此,只能試圖將風(fēng)險減小到最低的程度,而不可能完全避免或消除。降低風(fēng)險的最有效方法就是要意識并認可風(fēng)險的存在，積極的去面對、去尋找，才能夠有效地控制風(fēng)險，將風(fēng)險降低到最小程度。（5）熟知性偏誤人總是懼怕未知的新生事物，而對已熟悉的陳舊事物感到自在放心。在生活中，我們所熟知的某某人死于某種疾病，我們就會高估該疾病導(dǎo)致死亡的概率。當某人打算購買一輛小車時，更愿意相信朋友的購車經(jīng)驗，而不是正式的消費者調(diào)查報告。（6）受期限長短的不當影響假如你中了一期彩票，你將采取以下何種方式領(lǐng)取獎金（A）第二天領(lǐng)取100美元（B）一周后領(lǐng)取115美元選擇（A）的被實驗者，假如你又中了一期彩票，你按何種方式領(lǐng)取獎金（C）52周后領(lǐng)取100美元（D）53周后領(lǐng)取115美元（7）情緒對風(fēng)險承受能力的影響股市的“周末效應(yīng)”，即周一的股價低于周五。（8）承擔決策后果的當事人如果決策后果將影響決策者自身利益，則他會是一個風(fēng)險厭惡者。反之，可能變成風(fēng)險偏好者。（9）心理帳戶

今晚音樂廳將上演一場你期盼已久的音樂會，票價很高，需要1000元，不過你早已決定去看，并且在幾天前就已經(jīng)購買了票子。吃過晚飯，你正興沖沖地準備出門，卻發(fā)現(xiàn)入場票不見了，你找遍了所有可能的地方都沒有發(fā)現(xiàn)蹤影，你尋思著一定是在路上弄丟了。焦急的你要想聽這場音樂會只能再重新掏一次腰包了，你作著激烈的思想斗爭，該不該去音樂廳再花1000元買一張票聽音樂會呢？請圈出你的決定：

買

不買

第二個問題同樣是一場你夢寐以求的音樂會，你打定主意去聽，票價是1000元。但是這次你沒有提前買票，而打算到了音樂廳再買。剛要從家里出發(fā)的時候，你發(fā)現(xiàn)你把剛剛買的一張價值1000元的電話卡給弄丟了。這個時候，你還會不會花1000元去買這場音樂會的入場券呢？請圈出你的決定：

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不買

正常的傻瓜正常的傻瓜有心理賬戶誤區(qū)，他在心里對每一個硬幣并不是一視同仁的，而是視它們來自何方、去往何處而采取不同的態(tài)度。

心理賬戶分類很細，也很自由，在你的日常支出預(yù)算中，甚至連衣服和演出門票都被嚴格地放在兩個賬戶中，也就是買衣服的錢和買門票的錢要從不同的兩個口袋中掏出。人們總傾向于把相似的支出歸到同一個賬戶中，并且鎖定起來，不讓預(yù)算在各個賬戶間流動。因此就會產(chǎn)生丟了戲票就不看戲，丟了電話卡就不打電話，甚至丟了飯票就不吃飯的情況影響風(fēng)險承受能力的人口統(tǒng)計學(xué)特征1財富沒錢的人通常把金錢當作購物的工具，而有錢的人則把金錢當作一種投資工具；沒錢的人需要更多的錢買房、買車、買衣服，而有錢的人只會用其中一小部分來消費，用更大的部分來投資，以便獲得更大的回報；沒錢的人只要手頭一有富余，就會想方設(shè)法把它花掉，而有錢的人則會立刻想哪里有機會，該投往何處；沒錢的人說，錢賺來就是花的，換輛車就是犒勞自己，而有錢的人則會說現(xiàn)有的車開開就夠了，沒必要的就不買了，留下錢好做投資……這就是區(qū)別，對風(fēng)險的態(tài)度沒錢的人通常不愿意冒險，因為他們害怕失敗。而在有錢人看來，不敢去承擔風(fēng)險本身就是一種失敗；沒錢的人會問“如果生意出問題了怎么辦？我會一貧如洗的”。而富人們則會想“如果不抓住這次機會，我可能就會失敗得一塌糊涂”；暢銷書《富爸爸，窮爸爸》的作者羅伯特·清崎曾說，10家企業(yè)當中，有9家都是失敗的。聽到這個，相信大多數(shù)人都會覺得這種勝算的概率的確不利于自己，所以萬萬不能輕言創(chuàng)業(yè)。這時，沒錢的人會告訴自己“我們失敗的概率是90％”。而富人們則會說“這下可好了，只要連續(xù)創(chuàng)辦10家公司，我最終就一定會成功”。對此，安德森舉了地產(chǎn)大亨唐納德·特朗普的例子，他說，很少有人的失敗次數(shù)能夠比特朗普還多，但他遠不是一名失敗者?！案蝗藗兪〉拇螖?shù)遠比你我多得多，所以他們才會成為富人。”2教育程度風(fēng)險承受能力隨著正規(guī)教育程度的增加而增加埃里森，在耶魯大學(xué)2000屆畢業(yè)典禮上有過一段著名的演講：

“我，埃里森，這個行星上第二富有的人，是個退學(xué)生，而你不是。因為比爾?蓋茨，這個行星上最富有的人—就目前而言—他也是個退學(xué)生，而你不是。因為艾倫，這個行星上第三富有的人，也退了學(xué)，而你沒有。再來一點證據(jù)吧，因為戴爾，這個行星上第九富有的人—他的排位還在不斷上升，也是個退學(xué)生，而你不是”

3.年齡風(fēng)險承受能力通常與年齡呈負相關(guān)關(guān)系4.性別一般認為，男人比女人有更強的風(fēng)險承受能力。但是調(diào)查顯示，只有年老的已婚婦女更不愿意承擔財務(wù)風(fēng)險，而對年輕的男性和女性來說則相差無幾。5.出生順序人的出生順序不同，令各人的性格也不同。長子（女）勤勤懇懇，有責(zé)任感，生活中往往最成功，工作升

遷機會大。非長子（女）更容易接受激進的創(chuàng)新思想，更有可能成為叛逆者。6.婚姻狀況未婚者的風(fēng)險承受能力可能高于已婚者