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中央廣播電視大學2０２３-2023學年度第二學期“開放?？啤逼谀┛荚嚕ò腴_卷）財務管理試題一、單項選擇題(從下列的每小題的四個選項中，選7出一個對的的,并將其序號填在題后的括號里。每小題２分,共20分）１．在眾多公司組織形式中,最重要的公司組織形式是（)。A．獨資制Ｂ.合作制C．公司制D.國有制２．兩種股票完全負相關時，把這兩種股票合理地組合在一起時(）。A.能適當分散風險B．不能分散風險C．能分散一部分風險D.能分散所有風險３．普通年金又稱（)。A．即付年金B(yǎng).后付年金C.遞延年金Ｄ.永續(xù)年金4.一般情況下，根據(jù)風險收益均衡觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（)。A.普通股、公司債券、銀行借款B．公司債券、銀行借款、普通股C．普通股、銀行借款、公司債券D.銀行借款、公司債券、普通股５.某公司的存貨周轉期為60天,應收賬款周期為４0天,應付賬款周期為5０天,則該公司的鈔票周轉期為（）。A．3０天Ｂ.５0天Ｃ．90天D．1０0天6.調整公司的資本結構時,不能引起相應變化的項目是()。Ａ．財務風險Ｂ．經(jīng)營風險Ｃ.資本成本D．財務杠桿作用７.下列本量利表達式中錯誤的是()。A.利潤=邊際奉獻一變動成本一固定成本B.利潤=邊際奉獻一固定成本C．利潤一銷售收入一變動成本一固定成本Ｄ.利潤=銷售額×單位邊際奉獻一固定成本8．某公司發(fā)行面值為1，000元,利率為１2％，期限為2年的債券,當市場利率為10%，其發(fā)行價格為（）元。Ａ．1150B．100０C．1035D．９85９.若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表白該投資項目()。Ａ.為虧損項目，不可行B.它的投資報酬率小于Ｏ,不可行ｃ.它的投資報酬率沒有達成預定的貼現(xiàn)率,不可行Ｄ.它的投資報酬率不一定小于O，因此,也有也許是可行方案１０.以下指標中可以用來分析短期償債能力的是()。A．資產(chǎn)負債率B.速動比率c．營業(yè)周期Ｄ.產(chǎn)權比率二、多項選擇題(在下列各題的備選答案中選擇2至5個對的的,并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每小題2分，共２０分)11.公司財務的分層管理具體為()。A.出資者財務管理B.經(jīng)營者財務管理C．債務人財務管理D.財務經(jīng)理財務管理E.職工財務管理12.下列關于貨幣時間價值的各種表述中,對的的有()。Ａ．貨幣時間價值不也許由時間發(fā)明,而只能由勞動發(fā)明Ｂ．只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才干產(chǎn)生時間價值,即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的C.時間價值的相對數(shù)是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率Ｄ．時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額E.時間價值是對投資者推遲消費的耐心給予的報酬13.相對于股權籌資方式而言，長期借款籌資的優(yōu)點重要有()。A.財務風險較?。拢I資費用較低Ｃ．籌資數(shù)額不限Ｄ.資本成本較低E.籌資速度較快14.信用標準過高的也許結果涉及（)。A．喪失很多銷售機會Ｂ.減少違約風險C.擴大市場占有率D.減少壞賬損失E.增大壞賬損失15.提高貼現(xiàn)率,下列指標會變小的是(）。A.，凈現(xiàn)值Ｂ．現(xiàn)值指數(shù)c.內含報酬率D．投資回收期E.平均報酬率16．下列項目中與收益無關的項目有(）。A．出售有價證券收回的本金B(yǎng).出售有價證券獲得的投資收益C.折舊額D.購貨退出E．償還債務本金1７.一個完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末（終結時點）發(fā)生的凈鈔票流量涉及()。A.回收流動資金B(yǎng)．回收固定資產(chǎn)殘值收入C.原始投資Ｄ.經(jīng)營期末營業(yè)凈鈔票流量Ｅ．固定資產(chǎn)的變價收人18．一般認為，影響股利政策制定的因素有()。A．管理者的態(tài)度B．公司未來投資機會C．股東對股利分派的態(tài)度D．相關法律規(guī)定E．公司面臨的投資風險19．在下列各項中屬于稅后利潤分派項目的有(）。A．法定公積金B(yǎng).任意公積金C．股利支出D．資本公積金E.職工福利基金2０.短期償僨能力的衡量指標重要有(）。A.流動比率B.存貨與流動資產(chǎn)比率C．速動比率Ｄ．鈔票比率E．資產(chǎn)保值增值率三、判斷題（判斷下列說法對的與否,對的的在題后的括號里劃“√”.錯誤的在題后的括號里劃“×”。每小題1分,共１0分)21.按照公司治理的一般原則，重大財務決策的管理主體是出資者。（)２２.財務杠桿率大于1,表白公司基期的息稅前利潤局限性以支付當期債息。()23.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的,因此，相對于債務融資而言，優(yōu)先股融資并不具財務杠桿效應。()２4．公司特有風險是指可以通過度散投資而予以消除的風險,因此此類風險并不會從資本市場中取得其相應的風險溢價補償。（)２5.對于債務人來說，長期借款的風險比短期借款的風險要小。()26.已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高，則償債壓力越大。()27.若公司某產(chǎn)品的經(jīng)營狀況正處在盈虧臨界點，則表白該產(chǎn)品銷售利潤率等于零。()２8．鈔票折扣是公司為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。(）2９.在項目投資決策中,凈鈔票流量是指在經(jīng)營期內預期每年營業(yè)活動鈔票流人量與同期營業(yè)活動鈔票流出量之間的差量。(）30.在財務分析中,將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標,以說明公司財務狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。()四、計算題（每小題１５分,共30分）３1.某公司產(chǎn)銷單一產(chǎn)品,目前銷售額為10００元，單價為1０元,單位變動成本為6元,固定成本為202３元,規(guī)定：（1)公司不虧損前提下單價最低為多少？（2)要實現(xiàn)利潤3０00元，在其他條件不變時，單位變動成本應達成多少？。(３)公司計劃通過廣告宣傳增長銷售額50%，預計廣告費支出為1500元，這項計劃是否可行?32．假定無風險收益率為6%,市場平均收益率為1４%。某股票的貝塔值為1.5,。則根據(jù)上述計算：(1）該股票投資的必要報酬率；(２)假如無風險收益率上調至8%，其他條件不變,計算該股票的必要報酬率;(3)假如貝塔值上升至１.8，其他條件不變,請計算該股票的必要報酬率。，五、計算分析題（20分)33．假設某公司計劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為4年，開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預計收入為:初始一次性投資固定資產(chǎn)１２0萬元，且需墊支流動資金2０萬元，直線法折舊且在項目終了可回收殘值20萬元。預計在項目投產(chǎn)后,每年銷售收入可增長至8０萬元,且每年需支付直接材料、直接人工等付現(xiàn)成本為30萬元；而隨設備陳舊，該產(chǎn)品線將從第2年開始每年增長5萬元的維修支出。假如公司的最低投資回報率為1２％，合用所得稅稅率為40%。注：一元復利現(xiàn)值系數(shù)表:規(guī)定:(1）列表說明該項目的預期鈔票流量；（２)用凈現(xiàn)值法對該投資項目進行可行性評價;(３)試用內含報酬率法來驗證（2）中的結論。試卷代號：２038中央廣播電視大學2023-２0２３學年度第二學期“開放?？啤逼谀┛荚嚕ò腴_卷）財務管理試題答案及評分標準（供參考)２02３年７月一、單項選擇題（每小題2分，共2０分)１．C2.D3．B4．A5．B6．Ｂ７.A8．C９.Ｃ10.B二、多項選擇題(每小題２分,共20分)11．ABＤ12.ABＣD1３.BＤＥ１４.ABD15.AB1６.ADＥ１7.ＡBＣDＥ1８．BCD、19.ABＣ２０.ACD三、判斷題(每小題1分,共10分）21．√22.×２3．×2４.√２5.√２6.×27.×２８.×２9.×30.√四、計算題(每小題1５分,共３0分)３1.解：(1)單價=（利潤十固定成本總額十變動成本總額)÷銷售額=(0+2023+6０00)÷100０＝8(元)(4分)(２)目的單位變動成本＝單價一(固定成本十目的利潤)÷銷售量=10-(202３+３000)÷1000=5(元)即要實現(xiàn)利潤3０00元,單位變動成本應減少到5元。（4分）(3）實行該項計劃后，銷售額=１000×(１+50％)=1500(件)固定成本＝20２3+150０－35０0(元）利潤＝銷售額×(單價一單位變動成本)一固定成本=1500×(1０－６)-３50０=2５0０（元)本來的利潤=10００×（１0－６)-2023=2０23(元）即實行該項計劃后可以增長利潤為５00元,因此該計劃可行。（7分)3２.解:由資本資產(chǎn)定價公式可知:(1)該股票的必要報酬率＝６%+1.５×（14%-6%)＝1８%;（5分)(2)假如無風險報酬率上升至8%而其他條件不變,則:新的投資必要報酬率=８%+1.5×(1426—8%）=１7%；(5分）(3):假如貝塔值上升至1.8,其他條件不變,該股票的必要報酬率：新的股票投資必要報酬率=6%+1.8×（１496－6２6)=20.4%。（5分)五、計算分析題（共２0分）3３．解:(1)該項目的鈔票流量計算表為：(５分）(２)折現(xiàn)率為1２%時，則該項目的凈現(xiàn)值可計算為:NＰV=-140＋４0×０．893＋37×0.79７+34×0.７12+７1×０.636=-5．43５(萬元）該項目的凈現(xiàn)值小于零，從財務上是不可行的。(5分）(3)當折現(xiàn)率取值為10％，該項目的凈現(xiàn)值為:NPＶ=-140＋40×0.909+3７×０.８26+34×０.７5１+７1×0.683=0.94９(萬元)(５分)由此，可用試錯法來求出該項目的內含報酬率：ＩRR=1０．３２3%。由此可得，其項目的預計實際報酬率（內含報酬率)低于公司規(guī)定的投資報酬率,因此項目不可行,其結果與(2）中的結論是一致的。(５分)

中央廣播電視大學2023-2023學年度第一學期“開放?？啤逼谀┛荚?半開卷)財務管理試題一、單項選擇題（從下列的每小題的四個選項中，選出一個對的的.并將其序號填在題后的括號里。每小題２分,共２０分）1．公司同其所有者之間的財務關系反映的是(）。Ａ.經(jīng)營權與所有權的關系B.納稅關系C.投資與受資關系D.債權債務關系2.每年年末存人銀行10000元,利息率為6%,在計算５年后的本利和時應采用(）。A．復利終值系數(shù)B.年金終值系數(shù)C.復利現(xiàn)值系數(shù)D．年金現(xiàn)值系數(shù)3.某公司發(fā)行面值為100０元,利率為12％,期限為2年的債券，當市場利率為1０%，其發(fā)行價格為(）元。A.１1５0B.100０C．1035D.985４.最佳資本結構是指公司在一定期期內,(）。A．公司價值最大的資本結構B.公司目的資本結構Ｃ.加權平均的資本成本最低的目的資本結構D．加權平均資本成本最低，公司價值最大的資本結構5.籌資風險,是指由于負債籌資而引起的(）的也許性。A.公司破產(chǎn)Ｂ．資本結構失調C．公司發(fā)展惡性循環(huán)Ｄ.到期不能償債６．某公司的應收賬款周轉期為80天,應付賬款的平均付款天數(shù)為４0天，平均存貨期限為７0天,則該公司的鈔票周轉期為（)。A．１90天B.110天C.50天D．30天7.某投資方案貼現(xiàn)率為1４%時,凈現(xiàn)值為6.12,貼現(xiàn)率為1６%時,凈現(xiàn)值為-3.17,則該方案的內含報酬率是。()。Ａ.１4.ｓi96B．1５.32%C.１６.01%D.16.6２％８.定額股利政策的“定額”是指()。Ａ．公司每年股利發(fā)放額固定B-公司股利支付率固定Ｃ.公司向股東增發(fā)的額外股利固定D.公司剩余股利額固定9、某投資方案預計新增年銷售收入３０0萬元，預計新增年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元，所得稅40％，則該方案年營業(yè)鈔票流量為()。A．９0萬元Ｂ.１３9萬元C.1７５萬元D．５4萬元10.下列經(jīng)濟活動會使公司速動比率提高的是()。A．銷售產(chǎn)品B.收回應收賬款C．購買短期債券D．用固定資產(chǎn)對外進行長期投資二、多項選擇題（在下列各題的備選答案中選擇2至5個對的的，并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每題2分,共２０分）１1.影響利率形成的因素涉及()。Ａ.純利率B．通貨膨脹貼補率C．違約風險貼補率D．變現(xiàn)力風險貼補率E．到期風險貼補率１2．公司籌資的目的在于()。A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B．解決財務關系的需要C.滿足資本結構調整的需要D.減少資本成本E.促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展13.總杠桿系數(shù)的作用在于()。A.用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響B(tài).用來估計銷售額變動對每股收益導致的影響Ｃ．揭示經(jīng)營杠桿與財務杠桿之間的互相關系D．用來估計息稅前利潤變動對每股收益導致的影響E.用來估計銷售量對息稅前利潤導致的影響1４．凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的重要區(qū)別是()。A．前面是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)B.前者考慮了資金的時間價值,后者沒有考慮資金的時間價值C前者所得結論總是與內含報酬率法一致,后者所得結論有時與內含報酬率法不一致D．前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較E.兩者所得結論一致１５.公司在組織賬款催收時，必須權衡催賬費用和預期的催賬收益的關系，一般而言(A.在一定限度內，催賬費用和壞賬損失成反向變動關系。B．催賬費用和催賬效益成線性關系。Ｃ.在某些情況下,催賬費用增長對進一步增長某些壞賬損失的效力會減弱。D．在催賬費用高于飽和總費用額時，公司得不償失。E．催賬費用越多越好。１6.以下關于股票投資的特點的說法對的的是（}。A.風險大B.風險小C.盼望收益高Ｄ．盼望收益低E.無風險17．固定資產(chǎn)折舊政策的特點重要表現(xiàn)在()。A.政策選擇的權變性B．政策運用的相對穩(wěn)定性C．政策要素的簡樸性Ｄ.決策因素的復雜性E．政策的主觀性18．股利無關論認為(）。A.股利支付與投資者個人財富無關B.股利支付率不影響公司價值c．只有股利支付率會影響公司的價值D.投資人對股利和資本利得無偏好Ｅ.所得稅（含公司和個人）并不影響股利支付率１９.采用現(xiàn)值指數(shù)進行投資項目經(jīng)濟分析的決策標準是()。A．現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1,該方案可行Ｂ.現(xiàn)值指數(shù)小于1，該方案可行Ｃ.幾個方案的現(xiàn)值指數(shù)均小于1，指數(shù)越小方案越好D.幾個方案的現(xiàn)值指數(shù)均大于1,指數(shù)越大方案越好E.幾個方案的現(xiàn)值指數(shù)均大于1，指數(shù)越小方案越好２0.下列股利支付形式中，目前在我國公司實務中很少使用,但并非法律所嚴禁的有()A．鈔票股利B．財產(chǎn)股利Ｃ.負債股利Ｄ.股票股利E．股票回購三、判斷題(判斷下列說法對的與否,對的的在題后的括號里劃“√”，錯誤的在題后的括號里劃“×”。每小題1分,共10分）２１.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務融資而言,優(yōu)先股融資并不具財務杠桿效應。（）２2.資本成本中的籌資費用是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費用。()23.假如項目凈現(xiàn)值小于零,即表白該項目的預期利潤小于零。()２４.所有公司或投資項目所面臨的系統(tǒng)性風險是相同的。（)2５.假如某公司的永久性流動資產(chǎn)、部分固定資產(chǎn)投資等,是由短期債務來籌資滿足的，則該公司所奉行的財務政策是激進型融資政策。()2６.責任中心之間無論是進行內部結算還是進行責任轉賬,都可以運用內部轉移價格作為計價標準。()27.由于折舊屬于非付現(xiàn)成本,因此公司在進行投資決策時，無須考慮這一因素對經(jīng)營活動鈔票流量的影響。()２8.Ａ、B、Ｃ三種證券的盼望收益率分別是1２.5%、25％、１0.８%,標準差分別為6．31%、19.2５96、5.0５%,則對這三種證券的選擇順序應當是C、A、B。()29.從指標含義上可以看出,利息保障倍數(shù)既可以用于衡量公司的財務風險，也可以用于判斷公司賺錢狀況。()30．在計算存貨周轉率時,其周轉率一般是指某一期間內的“主營業(yè)務總成本”。()四、計算題(每小題15分，共30分)3１.某公司擬為某新增投資項目籌資1000０萬元,其籌資方案是:向銀行借款４000萬元，已知借款利率１0%,期限3年;增發(fā)股票1000萬股共籌資６０00萬元(每股面值1元,發(fā)行價格為６元/股），且該股股票預期第一年末每股支付股利0.2元,以后年度的預計股利增長率為３%。假設股票籌資費率為5%,公司所得稅率40%。根據(jù)上述資料,規(guī)定測算:（１）債券成本(2)普通股成本（3)該籌資方案的綜合資本成本。32.某公司每年耗用某種原材料的總量3600公斤。且該材料在年內均衡使用。已知，該原材料單位采購成本10元，單位儲存成本為２元，一次訂貨成本25元。規(guī)定根據(jù)上述計算：（1)計算經(jīng)濟進貨量;(2)每年最佳訂貨次數(shù);(3)與批量有關的總成本；五、計算分析題（共20分)33．某公司原有設備一臺,購置成本為20萬元,預計使用２023，已使用5年，預計殘值為原值的ｌo%，該公司用直線法計提折舊，現(xiàn)擬購買新設備替換原設備。新設備購置成本為30萬元,使用年限為8年，同樣用直線法計提折舊,預計殘值為購置成本的１0%,使用新設備后公司每年的銷售額可以從150萬元上升到180萬元，每年付現(xiàn)成本將從110萬元上升到130萬元，公司如購置新設備，舊設備出售可得收入10萬元，該公司的所得稅稅率為４0％，資本成本率為10%。假設處置固定資產(chǎn)不用交稅。規(guī)定:使用年均凈現(xiàn)值法計算說明該設備是否應更新。本試卷也許使用的資金時間價值系數(shù):試卷代號:203８中央廣播電視大學２０23－2０2３學年度第一學期“開放?？啤逼谀┛荚嚕ò腴_卷)財務管理試題答案及評分標準一、單項選擇題（每小題2分,共２０分)1．A2．B3.Ｃ4.D5.Ｄ６．B7.B８.A9．Ｂ10．A二、多項選擇題（每小題2分，共20分)11.ＡＢＣDE1２.AC13.BC14.ＡD15.ACD16.AC１7．AＢCD１8.ABＤ19.ＡD２0.ＢCE三、判斷題（每小題1分，共1０分）21．×22.×2３.×24．×25.√26.√２7.×２8．×2９．√３0.√四、計算題（每小題15分，共３０分）31．解:根據(jù)題意可計算為:五、計算分析題(共2０分）３3．解：若繼續(xù)使用舊設備：初始鈔票流量為0(２分)舊設備年折舊＝20×(1-１0%)÷10=１．8(萬元）(2分)營業(yè)鈔票流量=(150-1１0-1.8)×(１-40%）+1.8=２4.7２（萬元）（2分)終結鈔票流量=20×１０%=2(萬元)（2分）繼續(xù)使用舊設備年折現(xiàn)凈值=24.72＋2÷６．1０51=25.０5(萬元)(2分)若更新設備:新設備年折舊＝３0×(1－10%)÷8=３．375（萬元)（２分）初始鈔票流量=-30+10=-20(萬元)(2分)營業(yè)鈔票流量=（180-１30-3.375)×（1—4０％)+３.３75=３1.35(萬元)（2分)終結鈔票流量=30×１０%=３(萬元）(2分）年平均凈現(xiàn)值=31.35+３÷１1.43６-20÷５.3３49=2７.8６(萬元）（2分)所以，設備應當更新。?中央廣播電視大學20２3-20２3學年度第二學期“開放專科”期末考試(半開卷)財務管理試題一、單項選擇(在下列各題的備選答案中選擇一個對的的,并將其序號字母填入題后的括號里。每題２分．計20分)１.股東財富最大化目的的多元化和經(jīng)理追求的實際目的之間總存有差異，其差異源自于()A.股東地區(qū)上分散B.所有權與經(jīng)營權的分離C.經(jīng)理與股東年齡上的差異Ｄ.股東概念的模糊2.當利息在一年內復利兩次時，其實際利率與名義利率之間的關系為()。A．實際利率等于名義利率B．實際利率大于名義利率Ｃ．實際利率小于名義利率D.兩者無顯著關系３.公司向銀行借人長期款項，如若預測市場利率將上升，公司應與銀行簽訂(）。A.有補償余額協(xié)議B.固定利率協(xié)議C.浮動利率協(xié)議D．周轉信貸協(xié)定4.某公司資本總額為2023萬元,負債和權益籌資額的比例為2：３,債務利率為1２％,當前銷售額1000萬元,息稅前利潤為200萬元,則財務杠桿系數(shù)為()。A.1.１５Ｂ.1.24C.1．92Ｄ．25．資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于賬面成本，通常它是一種(）。A.預測成本B．固定成本C.變動成本D．實際成本6．投資決策的首要環(huán)節(jié)是（）。A.擬定投資規(guī)定的最低報酬率和擬定資本成本的一般水平B.估計投入項目的預期鈔票流量C.估計預期投資風險D．擬定投資方案的收入現(xiàn)值與資本支出現(xiàn)值,通過比較,決定放棄或采納投資方案7．某公司規(guī)定的信用條件為：“５/10，２/20,ｎ/３0一，一客戶從該公司購人原價為１0000元的原材料,并于第15天付款，該客戶實際支付的貨款是（)元。A．９500B.９90０C．10000D．9800８.某啤酒廠商近年來收購了多家啤酒公司,則該啤酒廠商此投資策略的重要目的為(）。A．進行多元投資B.分散風險Ｃ．實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟D．運用閑置資金9．在下列股利分派政策中，能保持股利與利潤之間一定的比例關系，并體現(xiàn)了風險投資與風險收益對等原則的是（）。A.剩余股利政策Ｂ.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.正常股利加額外股利政策1０.產(chǎn)權比率為3／４，則權益乘數(shù)為()。A.4／３Ｂ．7／4C．7／3D.3/4二、多項選擇(在下列各題的備選答案中選擇2至5個對的的．并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每題2分，計２0分)１．關于風險和不擬定性的對的說法有()。A.風險總是一定期期內的風險B．風險與不擬定性是有區(qū)別的C.假如一項行動只有一種肯定后果,稱之為無風險D．不擬定性的風險更難預測Ｅ．風險可通過數(shù)學分析方法來計算２．相對于股權資本籌資方式而言，長期借款籌資的缺陷重要有（）。A.財務風險較大Ｂ.籌資費用較高Ｃ．籌資數(shù)額有限D.資本成本較高Ｅ．籌資速度較慢3．融資租賃的租金總額一般涉及（)。A.租賃手續(xù)費B．運送費C．利息D．構成固定資產(chǎn)價值的設備價款E.預計凈殘值4．關于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當息稅前利潤大于0時,下列說法對的的是（)。A.在其他因素一定期,產(chǎn)銷量越小,經(jīng)營杠桿越大B．在其他因素一定期，固定成本越大,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大C．當固定成本趨近于０時,經(jīng)營杠桿趨近于１Ｄ．當固定成本等于邊際奉獻時,經(jīng)營杠桿趨近于OE.在其他因素一定期，產(chǎn)銷量越小,經(jīng)營杠桿越小5．固定資產(chǎn)投資決策應考慮的重要因素有(）。A.項目的賺錢性B．公司承擔風險的意愿和能力C.項目可連續(xù)發(fā)展的時間D.可運用資本的成本和規(guī)模E.所投資的固定資產(chǎn)未來的折舊政策6.凈現(xiàn)值為負數(shù)，表白該投資項目（)。A．各年利潤小于0,不可行B.它的投資報酬率小于O，不可行C.它的投資報酬率沒有達成預定的貼現(xiàn)率，不可行Ｄ．它的現(xiàn)值指數(shù)小于1E.它的內含報酬率小于投資者規(guī)定的必要報酬率7.經(jīng)濟訂貨基本模型需要設立的假設條件有（)。A.需要訂貨時便可立即取得存貨，并能集中到貨Ｂ.不允許缺貨，即無缺貨成本C儲存成本的高低與每次進貨批量成正比D.需求量穩(wěn)定，存貨單價不變E.公司鈔票和存貨市場供應充足8．決定證券組合投資風險大小的因素有(）。A.單個證券的風險限度B.無風險報酬C．各個證券收益間的相關限度D．市場利率E．國債利率９.下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降(）。Ａ．預期公司利潤將減少B.預期公司債務比重將提高C.預期將發(fā)生通貨膨脹Ｄ．預期國家將提高利率Ｅ．預期公司利潤將增長1０.下列股利支付形式中，目前在我國公司實務中很少使用,但并非法律所嚴禁的有（)A.鈔票股利B．財產(chǎn)股利C．負債股利Ｄ．股票股利Ｅ.股票回購三、判斷題(判斷下列說法對的與否,對的的在題后的括號里劃“√”,錯誤的在題后的括號里劃“ר。每小題1分，共10分）1．假如某公司的永久性流動資產(chǎn)、部分固定資產(chǎn)投資等,是由短期債務來籌資滿足的,則該公司所奉行的財務政策是激進型融資政策。()2.在其它條件相同情況下,假如流動比率大于1，則意味著營運資本必然大于零。（)3.對于債務人來說，長期借款的風險比短期借款的風險要大。()4．股票價值是指當期實際股利和資本利得之和所形成鈔票流入量的現(xiàn)值。()5.若公司某產(chǎn)品的經(jīng)營狀況正處在盈虧臨界點,則表白該產(chǎn)品銷售利潤率等于零。（)6.由于借款融資必須支付利息,而發(fā)行股票并不必然規(guī)定支付股利，因此，債務資本成本相對要高于股票資本成本。(）7.貼現(xiàn)鈔票流量指標被廣泛采用的主線因素,就在于它不需要考慮貨幣時間價值和風險因素。()8.在不考慮其他因素的情況下，假如某債券的實際發(fā)行價格等于其票面值，則可以推斷出該債券的票面利率應等于該債券的市場必要收益率。(）9.從指標含義上可以看出，利息保障倍數(shù)既可以用于衡量公司財務風險，也可用于判斷公司賺錢狀況。(）10．風險與收益對等原則意味著,承擔任何風險都能得到其相應的收益回報。（）四、計算題（每小題15分，共30分）1．甲公司本年銷貨額１0０萬元，稅后凈利１2萬元,財務杠桿系數(shù)為１.5,固定營業(yè)成本為２4萬元，所得稅率40%。規(guī)定計算總杠桿系數(shù)。2.某公司發(fā)行總面額1００0萬元,票面利率為１２%,償還期限３年,發(fā)行費率3%，所得稅率為33％的債券,該債券發(fā)行價為1200萬元。根據(jù)上述資料：(１）簡要計算該債券的資本成本率;（2)假如所得稅減少到２0%,則這一因素將對債券資本成本產(chǎn)生何種影響？影響有多大?五、計算分析題（20分）某公司要進行一項投資，投資期為3年，每年年初投資400萬元，3年共需投資１200萬元。第4-2０２3每年鈔票凈流量為500萬元。假如把投資期縮短為２年,每年需投資700萬元，２年共投資14０0萬元，竣工后的項目壽命和每年鈔票凈流量不變，資本成本為２０%，假設壽命終結時無殘值，不用墊支營運資金。規(guī)定:試分析判斷應否縮短投資期？試卷代號：20３８中央廣播電視大學２02３-20２3學年度第二學期“開放?？啤逼谀┛荚?半開卷）財務管理試題答案及評分標準一、單項選擇（每題2分,計20分)１.B2.B3．B４．C5．Ａ６．B7．D8.C9．C1０.B二、多項選擇題(每小題2分,共20分)１.ABＣDE2.ＡC３.ABＣDE4．AＢC5.ABCD6.CDE7.ABＤE８．AC9.ABCD10．BCE三、判斷題(每小題１分．共１0分)1．√2.√3.×4.×5.×6.×７．×8．√9．√10.×四、計算題（每小題15分，共３0分)1.解：稅前利潤=１20230÷（l-4026)＝２0２300（元)ＥBIＴ＝稅前利潤十利息=20２300＋IＩ=l0000０（元）ＥBIT=３0０000邊際關系=３000０0+2400０0＝540000（元)經(jīng)營杠桿系數(shù)＝540００0÷30０00０＝1.8總杠桿系數(shù)＝１.８×l．５＝2．7

中央廣播電視大學２０２3-20io學年度第一學期“開放?？啤逼谀┛荚嚕ò腴_卷)財務管理試題一、單項選擇(在下列各題的備選答案中選擇一個對的的,并將其序號字母填入題后的括號里。每題2分,計２0分）1．股東財富最大化目的和經(jīng)理追求的實際目的之間總存有差異,其差異源自于(）。A.股東地區(qū)上分散B．所有權與經(jīng)營權的分離Ｃ.經(jīng)理與股東年齡上的差異D．股東概念的模糊２.不屬于年金收付方式的有()。A.分期付款Ｂ．學生每學年開學支付定額學費C．開出支票足額支付購入的設備款D．每年的銷售收入水平相同3．下列證券種類中,違約風險最大的是()。Ａ．股票Ｂ．公司債券C.國庫券Ｄ.金融債券４．在其他情況不變的條件下,折舊政策選擇對籌資的影響是指()。Ａ.折舊越多，利潤越少,從而內部留存越少,所需外部籌資量越多B.折舊越少,利潤越多，對外籌資的資本成本越低Ｃ.折舊越多,內部鈔票流越多，從而對外籌資量越少Ｄ.折舊越少，內部鈔票流越少,對外籌資量越多，從而籌資成本越低5.某公司發(fā)行5年期，年利率為10％的債券30０0萬元,發(fā)行費率為3％,所得稅為30%,則該債券的資本成本為()。A．8.3１％B.7．２2%Ｃ.6.５4%Ｄ.5.78%6.投資決策中鈔票流量，是指一個項目引起的公司()。A．鈔票支出和鈔票收入量Ｂ．貨幣資金支出和貨幣資金收入量C．鈔票支出和鈔票收入增長的數(shù)量Ｄ．流動資金增長和減少量7.某公司２00×年應收賬款總額為450萬元，必要鈔票支付總額為２0０萬元,其他穩(wěn)定可靠的鈔票流入總額為50萬元。則應收賬款收現(xiàn)保證率為（)。A.33%B.2００％C．5０0%D.67％８．定額股利政策的“定額”是指()。Ａ.公司每年股利發(fā)放額固定Ｂ.公司股利支付率固定C.公司向股東增發(fā)的額外股利固定D.公司剩余股利額固定９.在使用經(jīng)濟訂貨量基本模型決策時,下列屬于每次訂貨的變動性成本的是()。A.常設采購機構的管理費用B.采購人員的計時工資Ｃ.訂貨的差旅費、郵費D.存貨的搬運費、保險費１０.在計算速動比率時，將存貨從流動資產(chǎn)中剔除的因素不涉及（）。A．存貨的變現(xiàn)能力很弱Ｂ．部分存貨已抵押給債權人C.也許存在成本與合理市價相差懸殊的存貨估價問題D．存貨的價值很高二、多項選擇(在下列各題的備選答案中選擇２至5個對的的,并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每題２分,計2０分）1．使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施有()。A．解聘機制B．市場接受機制C.有關股東權益保護的法律監(jiān)管Ｄ.給予經(jīng)營者績效股E．經(jīng)理人市場及競爭機制２．公司債券籌資與普通股籌資相比()。A．普通股的籌資風險相對較低B.公司債券籌資的資本成本相對較高C．普通股籌資可以運用財務杠桿的作用D．公司債券利息可以稅前列支,普通股股利必須是稅后支付Ｅ．假如籌資費率相同,兩者的資本成本就相同3．下列屬于財務管理觀念的是（)。A.貨幣時間價值觀念B．預期觀念C．風險收益均衡觀念D.成本效益觀念E.彈性觀念4.邊際資本成本是指（}。A.資本每增長一個單位而增長的成本B．追加籌資時所使用的加權平均成本Ｃ.保持最佳資本結構條件下的資本成本Ｄ．各種籌資范圍的綜合資本成本E.在籌資突破點的資本成本５.下列各項中，可以影響債券內在價值的因素有()。A.債券的價格B.債券的計息方式Ｃ.當前的市場利率D．票面利率Ｅ.債券的付息方式6.評價利潤實現(xiàn)質量應考慮的因素（或指標）有(）。A.資產(chǎn)投入與利潤產(chǎn)出比率B.主營業(yè)務利潤占所有利潤總額的比重C.利潤實現(xiàn)的時間分布D．已實現(xiàn)利潤所相應的營業(yè)鈔票凈流量Ｅ．應納稅所得額與所得稅的多少7．應收賬款追蹤分析的重點對象是()。A．所有賒銷客戶B.賒銷金額較大的客戶Ｃ．資信品質較差的客戶Ｄ．超過信用期的客戶Ｅ．鈔票可調劑限度較高客戶8．采用獲利指數(shù)進行投資項目經(jīng)濟分析的決策標準是(）。A.獲利指數(shù)大于或等于1，該方案可行B．獲利指數(shù)小于1，該方案可行C.幾個方案的獲利指數(shù)均小于ｌ，指數(shù)越小方案越好D．幾個方案的獲利指數(shù)均大于1,指數(shù)越大方案越好E.幾個方案的獲利指數(shù)均大于１，指數(shù)越小方案越好9.下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降(A．預期公司利潤將減少B．預期公司債務比重將提高Ｃ．預期將發(fā)生通貨膨脹D.預期國家將提高利率E.預期公司利潤將增長10.-般認為,公司進行證券投資的目的重要有(A.為保證未來支付進行短期證券投資Ｂ.通過多元化投資來分散經(jīng)營風險C.對某一公司實行控制和實行重大影響而進行股權投資D．運用閑置資金進行賺錢性投資E.減少公司投資管理成本三、判斷題（判斷下列說法對的與否,對的的在題后的括號里劃“√”，錯誤的在題后的括號里劃“×”。每小題1分，共1０分)1.鈔票折扣是公司為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。(）2．超過盈虧臨界點后的增量收入,將直接增長產(chǎn)品的奉獻毛益總額。()3．若凈現(xiàn)值為正數(shù),則表白該投資項目的投資報酬率大于O，項目可行。()4.A、B、C三種證券的盼望收益率分別是1２.5%、25%、1０．8%,標準差分別為6．31%、1９.25%、5.0５%,則對這三種證券的選擇順序應當是C、Ａ、B。()5.證券的彈性是指投資者持有的證券得以清償、轉讓或轉換的也許性。()6．由于折舊會使稅負減少，所以計算鈔票流量時,應將折1日視為鈔票流出量。（）7.公司鈔票管理的目的應當是在收益性與流動性之間作出權衡。（)８.商業(yè)信用籌資的最大優(yōu)越性在于容易取得,對于多數(shù)公司來說,商業(yè)信用是一種連續(xù)性的信用形式。()9.公司發(fā)放股票股利后會使資產(chǎn)負債率下降。（)10.已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低,該指標值越高,則償債壓力越大。（