2003年非典與疫情對(duì)家電行業(yè)影響、疫情下家電材料走勢(shì)及家電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

2003年非典與疫情對(duì)家電行業(yè)影響、疫情下家電材料走勢(shì)及家電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

一、2003年非典基本情況

非典疫情起于2002年12月底，歷時(shí)半年結(jié)束。據(jù)相關(guān)報(bào)道顯示，非典首例病人于2002年12月發(fā)病住院，但前期各地一直認(rèn)為疫情并不嚴(yán)峻，4月初期國(guó)家旅游局仍發(fā)出通知“中國(guó)一切旅游活動(dòng)正常進(jìn)行”；4月中旬世界衛(wèi)生組織繼將北京列為疫區(qū)后，又將新加坡、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、加拿大多倫多、越南河內(nèi)及疫情始爆發(fā)地區(qū)的中國(guó)廣東省、山西省及香港列為疫區(qū)；而后非典疫情進(jìn)入爆發(fā)期，北京啟用小湯山醫(yī)院進(jìn)行集中診治；5月下旬北京非典新增病例數(shù)降至個(gè)位；6月下旬中國(guó)內(nèi)地非典疫情基本結(jié)束；7月13日全球非典患者人數(shù)、疑似病例人數(shù)均不再增長(zhǎng)，非典疫情基本結(jié)束。

非典累計(jì)確診人數(shù)5327例。根據(jù)衛(wèi)生部新聞辦2003年8月16日通報(bào)，非典肺炎疫情共波及我國(guó)24個(gè)省區(qū)市，共266個(gè)縣和市（區(qū)），截至8月16日10時(shí)，我國(guó)內(nèi)地累計(jì)報(bào)告非典型肺炎臨床診斷病例共5327例，治愈出院4959例，死亡349例。4月20日開(kāi)始，非典疫情實(shí)行“疫情一日一報(bào)制”，全國(guó)新增確診人數(shù)在4月下旬-5月上旬維持高位，后續(xù)疫情得到明顯控制，新增確診人數(shù)明顯走低，與此同時(shí)每日治愈出院人數(shù)持續(xù)走高，疫情逐步消退。

二非典疫情對(duì)家電行業(yè)端和企業(yè)端影響有限

非典疫情爆發(fā)期影響當(dāng)月社零數(shù)據(jù)，家用電器和音像器材類并不明顯。非典疫情歷時(shí)半年之久，但主要爆發(fā)期集中在4月下旬-5月上旬，從社零數(shù)據(jù)來(lái)看，非典疫情爆發(fā)下，2003年4月和5月的社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比明顯下調(diào)，且于5月達(dá)到階段性低點(diǎn)（4.30%），而后非典疫情逐步消退，社零單月同比逐漸回暖。

分類來(lái)看，家用電器和音像器材類零售額當(dāng)月同比受疫情影響并不明顯，2003年5月當(dāng)月同比有所下探，但相較于去年同期（2002年5月）的同比表現(xiàn)及2003年內(nèi)低點(diǎn)來(lái)說(shuō)下調(diào)幅度并不明顯；但非典疫情對(duì)服裝類、金銀珠寶類零售總額的影響較為明顯，2003年5月兩者當(dāng)月同比分別為-7.6%和-15.8%，均為區(qū)間內(nèi)相對(duì)低點(diǎn)。

２003非典期間家電板塊表現(xiàn)主要受行業(yè)基本面影響。2003年期間家電行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格下滑明顯，且原材料價(jià)格上漲（銅與鋁結(jié)算價(jià)格在2003年底較年初分別上漲46.39%和20.38%），疊加非典疫情，主要龍頭公司2003Q2營(yíng)收及業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)較弱。

三、新型冠狀病毒肺炎疫情爆發(fā)，家電材料走勢(shì)如何？

《2020-2026年中國(guó)家電行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》顯示：2019年以來(lái)，家電市場(chǎng)受到諸多不利因素影響呈現(xiàn)不同程度下滑，渠道深度變革與下沉重組的步伐加快。9月23日，由中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)主辦的2019中國(guó)高端家電品牌G50峰會(huì)召開(kāi)。家電市場(chǎng)持續(xù)低迷，渠道深度變革、消費(fèi)升級(jí)與消費(fèi)分級(jí)日趨嚴(yán)重的背景下，中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)彭寶泉認(rèn)為，只有高端才有未來(lái)，低質(zhì)低價(jià)沒(méi)有出路;家電產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫，高端化、智慧化、品質(zhì)化是必須選擇的道路。

（一）新型冠狀病毒肺炎疫情已構(gòu)成國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件

新型冠狀病毒爆發(fā)，疫情已構(gòu)成國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件。根據(jù)2019年12月31日武漢衛(wèi)健委通報(bào)，發(fā)現(xiàn)27例病例，但調(diào)查顯示“未發(fā)現(xiàn)明顯人傳人現(xiàn)象，未發(fā)現(xiàn)醫(yī)務(wù)人員感染”；2020年1月20日，國(guó)家衛(wèi)健委高級(jí)別專家鐘南山答記者問(wèn)時(shí)肯定了存在人傳人的情況且已有醫(yī)務(wù)人員感染；2020年1月23日武漢實(shí)施封城舉措；2020年1月31日世界衛(wèi)生組織WHO確定此次疫情構(gòu)成國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件；截至2月1日18點(diǎn)，全國(guó)確診病例11889例，疑似病例17988例，死亡259例，治愈255例，根據(jù)此數(shù)據(jù)，目前疫情死亡率2.18%。國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件自2009年以來(lái)共宣布五次。自《國(guó)際衛(wèi)生條例（2005）》生效以來(lái)，世界衛(wèi)生組織共宣布五次“國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”，其中包括2009年4月的甲型H1N1、2014年5月的脊髓灰質(zhì)炎疫情、

2014年8月的西非埃博拉病毒疫情、2016年2月的南美地區(qū)爆發(fā)的寨卡病毒疫情以及2019年7月的剛果（金）埃博拉病毒疫情。2020年1月31日，世界衛(wèi)生組織宣布中國(guó)新型冠狀病毒肺炎疫情構(gòu)成國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件，但不建議限制任何旅行和貿(mào)易。

（二）以非典為鑒，新冠疫情對(duì)家電影響如何？

以非典疫情為鑒：

1、短期市場(chǎng)下調(diào)或難以避免。根據(jù)非典疫情爆發(fā)期的市場(chǎng)表現(xiàn)，家電板塊料將出現(xiàn)短期調(diào)整。此次疫情與非典相比，存在傳染性大、致死率相對(duì)低、潛伏期長(zhǎng)等特點(diǎn)，目前確診人數(shù)已超過(guò)非典，且影響省市更為廣泛，各地防護(hù)措施持續(xù)加碼升級(jí)，開(kāi)市后投資者或現(xiàn)恐慌情緒，短期板塊下調(diào)料將難以避免。

2、新增確診人數(shù)等可為疫情衡量重要指標(biāo)，為投資提供部分參考意義。根據(jù)非典期間股市表現(xiàn)來(lái)看，在全國(guó)非典新增人數(shù)明顯回落后，市場(chǎng)恐慌情緒有所緩解，A股市場(chǎng)各板塊出現(xiàn)明顯反彈，故建議關(guān)注此次疫情期間新增確診人數(shù)等變化情況。

3、家電基本面良好，不改板塊投資的長(zhǎng)期信心。2003年期間家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)業(yè)價(jià)格下調(diào)明顯，且原材料價(jià)格上漲，行業(yè)格局仍有待清晰。但目前經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，我國(guó)家電行業(yè)格局清晰，行業(yè)集中度提升明顯。目前市場(chǎng)存在多項(xiàng)利好因素驅(qū)動(dòng)：

a.地產(chǎn)回暖竣工向好，料將推動(dòng)家電行業(yè)需求回暖

家電行業(yè)處于地產(chǎn)下游，地產(chǎn)銷量增長(zhǎng)對(duì)家電產(chǎn)品的銷售存在一定影響，其中對(duì)廚電的拉動(dòng)效應(yīng)最為明顯。根據(jù)測(cè)算，廚電類與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度最高，權(quán)重影響接近一半；空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和電視等普及度較高的成熟品類與地產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度在15%-30%之間波動(dòng)，受地產(chǎn)影響相對(duì)較小。

從竣工數(shù)據(jù)來(lái)看，今年9月以來(lái)住宅竣工面積當(dāng)月同比就已扭負(fù)為正，2019年12月商品房住宅銷售面積當(dāng)月值同比增長(zhǎng)0.64%，成為自7月以來(lái)的連續(xù)第6個(gè)月正增長(zhǎng)；住宅竣工面積當(dāng)月值同比增長(zhǎng)20.70%，延續(xù)9月以來(lái)的亮眼表現(xiàn)?？⒐ぜ颁N售數(shù)據(jù)均持續(xù)改善，將對(duì)家電行業(yè)整體需求形成一定拉動(dòng)作用，未來(lái)家電內(nèi)銷出貨量有望持續(xù)提振

b.主要原材料價(jià)格多下行明顯

鋼、鋁、銅和塑料為家電產(chǎn)品主要原材料。家電產(chǎn)品中主要原材料包括鋼材、鋁材、銅材及塑料等，合計(jì)占比約為40%。原材料為營(yíng)業(yè)成本重要構(gòu)成，價(jià)格走勢(shì)將明顯影響公司的利潤(rùn)表現(xiàn)。具體品類來(lái)看，空調(diào)產(chǎn)品成本中除壓縮機(jī)（30%）外，鋼材、銅管、塑料及鋁材分別占比15%、12%、10%和6%，該四者合計(jì)占比約43%，是其原材料的主要構(gòu)成部分；冰箱產(chǎn)品成本中鋼、鋁、銅及塑料合計(jì)占比為39%；洗衣機(jī)產(chǎn)品中塑料為最為重要的原材料，占比高達(dá)27%，鋼材也是重要原材料之一，占比達(dá)12%。分別選取SHFE螺紋鋼、SHFE銅、SHFE鋁及DCE塑料期貨結(jié)算價(jià)格作為原材料成本跟蹤指標(biāo)：其中SHFE螺紋鋼自2018年10月底出現(xiàn)下行拐點(diǎn)，至2020年1月23日價(jià)格下調(diào)16.69%；SHFE鋁價(jià)格相較2018年8月底下滑5.64%；DCE塑料價(jià)格較2018年10月初下降25.44%；SHFE銅價(jià)格相較于2018年初下降12.86%。2019年7月至今原材料價(jià)格漲幅情況分別為：SHFE螺紋鋼價(jià)格漲幅相較于19年7月-14.44%；SHFE鋁價(jià)格漲幅+2.50%；DCE塑料價(jià)格漲幅-9.07%；SHFE銅價(jià)格漲幅+1.90%?？傮w而言，上游成本端主要原材料價(jià)格多下行明顯，與2003年非典期間成本上漲背景大不同。

c、空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)落地將持續(xù)推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及集中度提升

1月6日，國(guó)標(biāo)委公告披露空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)將于2020年7月1日正式實(shí)施，新能效標(biāo)準(zhǔn)的落地有望帶動(dòng)變頻、高能效類型空調(diào)份額進(jìn)一步提升，促使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向節(jié)能型空調(diào)升級(jí)，行業(yè)均價(jià)有望進(jìn)一步提升。此外，預(yù)計(jì)空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施將造成空調(diào)行業(yè)成本上漲，龍頭品牌有望憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)降低成本的漲幅，而長(zhǎng)尾品牌承擔(dān)的成本漲幅預(yù)計(jì)將高于龍頭品牌，因此隨著低能效空調(diào)的淘汰，龍頭品牌的優(yōu)勢(shì)地位及市場(chǎng)份額或?qū)U(kuò)大，行業(yè)整體集中度有望進(jìn)一步提升。

d、家電龍頭業(yè)績(jī)確定性較高且格局穩(wěn)定，與2003年非典期間家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、格局未定背景大相徑庭，

且多數(shù)公司Q1為淡季在全年貢獻(xiàn)占比不高相比于2003年，目前我國(guó)家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，家電龍頭業(yè)績(jī)確定性較高，且預(yù)計(jì)此次疫情主要影響2020年第一季度表現(xiàn)，根據(jù)2018年分季度營(yíng)收和業(yè)績(jī)占比匡算，多數(shù)家電企業(yè)Q1收入和業(yè)績(jī)?cè)谌甑呢暙I(xiàn)不足1/4，疫情對(duì)公司全年表現(xiàn)影響相對(duì)有限。

e.多數(shù)家電企業(yè)仍以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主導(dǎo)，預(yù)計(jì)疫情對(duì)家電企業(yè)出口影響相對(duì)有限

我國(guó)家電行業(yè)主要公司中多數(shù)企業(yè)以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，海外收入占營(yíng)業(yè)總收入的比重普遍較低。白電板塊：格力電器海外占比最低，白電龍頭美的集團(tuán)和海爾智家占比相對(duì)較高，其中美的集團(tuán)海外業(yè)務(wù)剔除庫(kù)卡后純家電出口預(yù)計(jì)影響有限，海爾智家海外啟用自主品牌，以地產(chǎn)地銷為主，影響較小。廚電板塊：由于我國(guó)特色鮮明的烹飪方式，廚電產(chǎn)品并不具備普適性，且我國(guó)廚電產(chǎn)品保有量仍處低位，市場(chǎng)前景廣闊，目前廚電龍頭仍專注于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，老板電器、華帝股份及浙江美大的海外收入占比均幾近0%。小家電板塊：新寶股份作為ODM小家電龍頭，業(yè)務(wù)收入近8成來(lái)自海外市場(chǎng)；萊克電氣以O(shè)DM起家，目前以自主品牌與ODM并行發(fā)展，海外收入占比超六成；蘇泊爾受SEB集團(tuán)全球協(xié)同發(fā)展影響，海外收入占比較高；而九陽(yáng)、飛科電器海外收入占比較低，重心仍在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)?？傮w而言疫情對(duì)家電企業(yè)出口影響相對(duì)有限，對(duì)于海外收入占比較高的小家電公司建議跟蹤后續(xù)進(jìn)展。綜合多因素來(lái)看，盡管疫情沖擊下，板塊短期下調(diào)或難以避免，但中長(zhǎng)期來(lái)看，疫情對(duì)家電板塊影響相對(duì)有限，后續(xù)隨著疫情消退行業(yè)料將有所反彈，不改行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展信心。

四、家電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，是萬(wàn)物互聯(lián)的時(shí)代，市場(chǎng)無(wú)國(guó)界，品牌有歸屬，智慧是卡薩帝在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的核心基因。

家電產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫，家電行業(yè)通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，堅(jiān)定不移地選擇高質(zhì)量發(fā)展道路，整個(gè)家電行業(yè)要想實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，就要調(diào)整品牌結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

家電產(chǎn)業(yè)需要低中高端產(chǎn)品共同發(fā)展，發(fā)展高端品牌是適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)品分級(jí)的需求，也可拉動(dòng)家電高新技術(shù)的發(fā)展;同時(shí)，協(xié)會(huì)也會(huì)扶持中低端產(chǎn)品發(fā)展。

高端產(chǎn)品需要技術(shù)、設(shè)計(jì)、精細(xì)化

近年來(lái)，家電行業(yè)熱衷廣告營(yíng)銷，許多企業(yè)邀請(qǐng)明星代言、電視劇植入，以及一些賽事贊助，企業(yè)對(duì)于品牌營(yíng)銷與產(chǎn)品技術(shù)之間的關(guān)系如何把握?

以吸塵器起家的萊克電氣董事長(zhǎng)倪祖根認(rèn)為，產(chǎn)品與營(yíng)銷要相輔相成，產(chǎn)品好是本質(zhì)，但近年來(lái)傳播渠道分散，精準(zhǔn)營(yíng)銷越來(lái)越難，需要學(xué)習(xí)。

數(shù)據(jù)顯示，冰箱單價(jià)是行業(yè)的2.6倍，滾筒單價(jià)是行業(yè)的2.2倍、空調(diào)單價(jià)是行業(yè)的2.4倍。高端產(chǎn)品除了價(jià)格高之外，還需要有什么優(yōu)勢(shì)?

高端產(chǎn)品需要滿足消費(fèi)者的需求，光有技術(shù)不夠，需要設(shè)計(jì)，更加協(xié)調(diào)與美感;還需要