VR行業(yè)研究報告

VR行業(yè)研究報告導(dǎo)語我們認為，Quest2有望帶動2021年VR頭顯出貨量在下半年達到1000萬臺，奇點將至。一、出貨量快速增長，1000萬的出貨量奇點或臨近VR頭盔硬件性能提升，體驗改善將促進VR銷量硬件升級帶動體驗提升，從Quest到Quest2，硬件升級，帶動體驗提升：舒適度：支持無線使用；輕10%，503克；透視模式，防止撞傷；清晰度：支持90Hz刷新率（有些場景提供120Hz），對比Quest僅提供72Hz；像素比Quest高50%，單眼接近2K清晰度；自定義瞳距，最大化清晰度體驗；續(xù)航：手柄4倍的電池使用時長；延時：通過算力升級+PhaseSync幀時管理技術(shù)，大幅降低應(yīng)用延時，有望增加沉浸感，減少眩暈感。高性價比OculusQuest2帶動行業(yè)出貨量從2020年全球新發(fā)部VR頭顯的硬件指標來看，OculusQuest2的處理機是最新的高通驍龍XR2，4K的分辨率在2020年發(fā)布的VR頭顯中獨占鰲頭，90Hz的刷新率同樣行業(yè)領(lǐng)先；從價格來看，299美元的價格在20年發(fā)布的VR頭顯中具有高性價比和吸引力，此外，日益豐富的內(nèi)容生態(tài)讓OculusQuest2成為了2020年Q4的VR頭顯銷量冠軍。出貨量或跨越1000萬臺奇點將至2020年Q4，全球銷售的VR頭戴設(shè)備中，OculusQuest2售出了109.8萬臺；同季度中，PlayStationVR銷量為12.5萬臺，ValveIndex銷量為6.1萬臺，OculusRift/RiftS銷量為5.5萬臺。20年10月13日首次推出的OculusQuest2是性價比最高的一款VR設(shè)備，原因主要為：更高的性能與分辨率，更多內(nèi)容，更便宜的價格。我們認為這降低了用戶使用門檻，提升了對Quest2的使用體驗。FB發(fā)言人稱Quest2的MAU僅僅7周就超越了Quest，而Quest在Quest2發(fā)布前一共為FB貢獻了1.5億美元收入（App+游戲），而預(yù)售量是Quest5倍的Quest2有望為公司貢獻更高收入。截至目前，Quest2在短短6個月內(nèi)的出貨量已達500萬臺，而上一代最佳銷量的VR頭顯PlayStationVR耗時5年才達到500萬臺的里程碑。同時，大部分的VR開發(fā)人員開始專注于開發(fā)Quest游戲，趨勢可見。我們認為，Quest2有望帶動2021年VR頭顯出貨量在下半年達到1000萬臺，奇點將至。二、爆款游戲+豐富內(nèi)容生態(tài)，帶動VR玩家強勁增長爆款VR游戲內(nèi)容帶動生態(tài)繁榮截至20年9月時，Quest平臺上有超過35款游戲收入超百萬美元；截至21年2月，已有超過60款游戲的收入超百萬美元，意味著Oculus商店中有三分之一的付費應(yīng)用收入都超過了100萬美元?！禤OPULATION:ONE》登陸了Quest和Rift平臺，這是大逃殺類型的游戲首次出現(xiàn)在Quest中。在Oculus商店上線了數(shù)月后，收入已經(jīng)超過1000萬美元?！禣nward》是一款多人Rift游戲，后續(xù)登陸Quest平臺，僅Quest單個平臺就創(chuàng)造了超過1000萬美元的收入。疫情下宅娛樂帶動VR玩家強勁增長VR游戲在2020年繼續(xù)增長，VR游戲銷量同比增長32％，若算上《半條命：Alyx》，VR游戲銷量同比增長71%。2020年有超過170萬用戶首次使用Steam體驗VR游戲。VR用戶在2020年有1.04億次PCVR使用次數(shù)，每個平均約32分鐘，總VR游戲時長增加30％。從Steam月度VR設(shè)備使用比例來看，在20年1-2月，Steam上每月連接的頭顯的數(shù)量出現(xiàn)了高增長，預(yù)計主要由Quest2推動。20年2月，Quest2成為Steam上最受歡迎的頭顯，且連續(xù)三個月，月度連接頭顯的總數(shù)量和占比均創(chuàng)下新高。20年3月VR設(shè)備使用量占Steam總用戶的2.3％（約292萬臺）。從里程碑角度看：Steam耗時41個月才達到100萬臺每月連接的頭顯，在達到100萬臺的里程碑后，僅僅11個月就增加將近200萬臺，達到292萬臺，同比增長110％。疫情刺激帶動宅娛樂，宅娛樂帶動高性價比的Oculus2整體銷量，整體Steam上VR玩家快速上漲。三、VR成為虛擬社交終端，成就下一代沉浸式社交產(chǎn)品沉浸式虛擬線上社交或成趨勢或?qū)⑦M一步帶動VR需求及銷量我們認為，VR通過創(chuàng)造了一個虛擬的場景，打破空間的距離，在虛擬世界中滿足真實的社交需求。過往多款VR社交產(chǎn)品已上線并運行，通過不同方式滿足社交需求：VRChat于2017年2月登錄Steam，通過虛構(gòu)角色進行社交。VRChat在2020年11月同時在線人數(shù)超2.4萬人，52%是VR用戶；RecRoom于2016年6月1號上線Steam，主要滿足了社交+游戲需求。RecRoom在2021年初公布VR端月活突破100萬人次，其中50%是Quest2。Bigscreen通過VR，可支持多人同時在虛擬世界里觀看影片。VR產(chǎn)品形態(tài)逐漸從單一走向復(fù)合。

Facebook于2020年開放《Horizon》注冊，定位綜合型VR社交平臺，通過創(chuàng)造一個虛擬的世界讓玩家在虛擬的世界中滿足綜合性的社交、娛樂與聚會的需求。我們認為產(chǎn)品的不斷豐富將持續(xù)提高用戶對VR社交的黏性與需求。沉浸式虛擬線上社交或成趨勢帶動VR用戶與內(nèi)容的跨越式增長新冠疫情揭示了許多新趨勢和對技術(shù)的需求：一種是實體客戶體驗下降，數(shù)字體驗增長。約49%的消費者去商店的次數(shù)會減少，48.43％將更多使用在線購物，高達82％的消費者逐漸在數(shù)字渠道中變得越來越舒適。

有29.7％的美國社交媒體用戶每天額外使用1-2小時，eMarketer指出，有51％的美國成年人疫情期間使用社交媒體的比例更高。VR社交用戶也同樣不斷增加：為用戶提供可參與活動（而不僅僅是聊天室）的社交VR應(yīng)用正在變得越來越流行：在2021年2月26日，熱門VR社交應(yīng)用RecRoom的月活人數(shù)超過100萬，是流量最多的VR社交應(yīng)用之一。同時，VR用戶在RecRoom的日均使用時長為2.7小時，其中Quest2用戶占一半。社交網(wǎng)絡(luò)是互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)，可與老朋友聯(lián)系，結(jié)識新朋友并了解最新消息。社交網(wǎng)絡(luò)就像人的第二個家，是人們潛意識中的剛需。隨著VR技術(shù)的成熟，社交VR應(yīng)用會成為VR技術(shù)的基礎(chǔ)，成為用戶的默認應(yīng)用程序。社交需求是剛性需求，F(xiàn)acebook的Horizon或掀起VR社交的熱潮，帶動VR用戶與內(nèi)容的跨越式增長：

Horizon不單單只是Facebook增加用戶數(shù)的方式，更將是下一個運算平臺，幫助人們即使在分開的情況下也能感覺到彼此的存在。Horizon可能會改變“社交媒體”的含義。不同于傳統(tǒng)社交媒體，Horizon提供多樣化的在線社交互動，提供零距離的客服體驗與營銷方式，提供全新的商業(yè)模式。四、全球科技巨頭布局，加速行業(yè)發(fā)展全球科技巨頭強化在VR方面布局，通過投資并購/自研等方式：科技巨頭加強VR方面并購，以獲得競爭優(yōu)勢。

2020年6月，F(xiàn)acebook收購VR游戲《LoneEcho》的開發(fā)公司ReadyatDawn，后者將利用Oculus最新的VR技術(shù)繼續(xù)開發(fā)更多創(chuàng)新的游戲。2020年5月，蘋果收購了NextVRInc.以增強蘋果在娛樂和體育領(lǐng)域的VR實力。巨頭同時注重強化在VR方面的自有投入。

FacebookAR/VR部門在2021年總?cè)藬?shù)已逾1萬人，占總員工人數(shù)的近20%，而2017年該部門僅為1000人。從2014年Facebook收購Oculus至今，Oculus的快速發(fā)展基于設(shè)備的迭代更新、內(nèi)容的不斷豐富、以及技術(shù)的持續(xù)提升，包括價格的下降。目前，F(xiàn)acebook不斷發(fā)展VR社交，包括全民可用的數(shù)字開發(fā)工具，甚至包括VR協(xié)作辦公，有望帶來更多社會價值以及辦公場景。五、未來展望：巨頭持續(xù)布局AR賽道，或帶動AR成為繼VR之后下一代智能手機級別的終端2020年，F(xiàn)acebook公布實驗性AR眼鏡項目Aria，標志著其對AR的研究正式啟動；扎克伯格認為VR將成為構(gòu)建AR的重要組成部分，互不可缺，而Oculus有望成為VRAR新篇章的起點；Facebook正在研究更先進的腕帶式神經(jīng)接口AR眼鏡。預(yù)測蘋果MR/AR分為三個階段，分別是2022年的頭盔式(H