有色金屬-行業(yè)周報：鋰礦價格持續(xù)上行

研究報告 屬持續(xù)上行(維持)投資要點投資要點工業(yè)金屬：聯(lián)儲加息落地，商品價格震蕩偏弱區(qū)復產(chǎn)進度緩慢，海外天然氣價格高位持續(xù)擾動歐洲電解鋁供給端。需求端，節(jié)前電解鋁幅較大，上周電解鋁表觀消費量上漲7.76萬噸，電解鋁需求回暖信號還需進一步觀察節(jié)后消費量數(shù)據(jù)。整體來看，盡管海外宏觀壓力仍存，但低庫存疊加的有神火股份、云鋁股份、索通發(fā)展等。本周銅價震蕩回升。宏觀上，節(jié)前前半周美聯(lián)儲強硬鷹派疊加英鎊大跌，推升美元指數(shù)突破114高位，后半周在多國央行干預(yù)下外匯市場逐漸回穩(wěn)，美元指數(shù)高位回落，銅價先抑E前備貨需求提升驅(qū)動國內(nèi)庫存快速下降，支撐銅價上行。后續(xù)需觀察需求改善的持續(xù)性以的如銅陵有色、江西銅業(yè)等。能源金屬：終端需求逐步恢復本周碳酸鋰價格小幅上漲，氫氧化鋰等其他鋰鹽價格環(huán)比持平。青海等地疫情反復，工廠生產(chǎn)正常，運輸受阻。本周碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，氫氧化鋰產(chǎn)量小幅下降，鋰鹽市場關(guān)報告，關(guān)注云南限電影響》供應(yīng)以長協(xié)為主，現(xiàn)貨流通較少，供給端緊張局面延續(xù)。新能源汽車銷售正值旺季，鋰鹽下游需求旺盛，價格端有強力支撐。主要受益標的有贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、永興材料、盛本周鈷系各類金屬價格走勢整體平穩(wěn)。供給端，近期市場出貨整體正常，成交價格較為穩(wěn)節(jié)前稀土市場持續(xù)回暖，氧化釹、氧化鐠價格分別上漲3.19%、3.86%，主要系下游節(jié)前進行補庫?；久鎭砜?，江西贛州疫情持續(xù)擾動供給釋放，同時下游磁材需求有所回暖。整體來看，基本面改善將支撐稀土市場短期內(nèi)偏強震蕩，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注節(jié)后需求回暖力度。貴金屬：海外宏觀擾動加大，金價震蕩反彈節(jié)前一周金價震蕩反彈。隨著英國央行出手干預(yù)債市，美元指數(shù)沖高回落，推動金價節(jié)前快速拉升。國慶期間，因美國制造業(yè)/服務(wù)業(yè)PMI和失業(yè)率數(shù)據(jù)出爐，金價先漲后跌，金價承壓。11月美國中期選舉之后或成為關(guān)鍵觀察點，近期海外宏觀擾動加大，重視金價波動走擴風險，逢低或可左側(cè)布局配置，建議關(guān)注赤峰黃金、銀泰黃金等。fuyangxyzqcomcnS01：宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期、貨幣政策超預(yù)期收縮、國內(nèi)疫情反復等。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明2- 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明3- - 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明4-本周(9.24-9.30)上證綜指下跌2.07%，有色板塊下跌7.27%，跑輸上證綜指5.20pct。從有色細分板塊來看，本周鋁板塊跌幅最小，周漲跌幅為-5.30%，而鉛宏創(chuàng)控股(6.05%)、華峰鋁業(yè)(4.26%)、*ST園城(3.52%)，楚江新材等相 鉛鋅鎳鈷錫銻鋰銅其他稀有金屬稀土及磁性材料黃金鎢鋁請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明5-(%)(%)前五(%)300986.SZ志特新材8.84002171.SZ楚江新材-19.57605376.SH博遷新材7.15600338.SH西藏珠峰-17.77002379.SZ宏創(chuàng)控股6.05000688.SZ國城礦業(yè)-17.52601702.SH華峰鋁業(yè)4.26000758.SZ中色股份-13.39600766.SH*ST園城3.52002532.SZ天山鋁業(yè)-13.00跌幅銅元/噸LME美元/噸%3%鋁元/噸%LME鋁美元/噸8%鉛元/噸%%LME鉛美元/噸4.84%鋅元/噸0LME鋅美元/噸鎳元/噸20.84%ME美元/噸0錫元/噸.88%LME錫美元/噸08%SHFE萬噸、-3.55萬噸、-本周LME銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫庫存增減分別達到1.05萬噸、-0.82萬噸、-請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明6-變動幅度銅91%鋁5%823%鉛5%83%6%鋅2%鎳%錫8.73%2.1.1、鋁：需求改善有待確認，歐洲供給擾動加劇本周A00鋁錠平均含稅價收于18340元/噸，周環(huán)比下跌1.98%；三大交易所下游方面，企業(yè)開工率有所波動，本周鋁型材、鋁板帶、鋁箔、鋁線纜龍頭企業(yè)萬噸，而四川地區(qū)復產(chǎn)進度緩慢，海外天然氣價格高位持續(xù)擾動歐洲電解鋁供給端。需求端，節(jié)前電解鋁交易所庫存和社會庫存降幅較大，上周電解鋁表觀消費7-請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明8-請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明2.1.2、銅：海外宏觀擾動較大，銅價震蕩回升本周銅價震蕩回升。宏觀上，節(jié)前前半周美聯(lián)儲強硬鷹派疊加英鎊大跌，推升美數(shù)高位回落，銅價先抑后揚。近日LME討論是否禁止新的俄羅斯金屬產(chǎn)品，提振商品價格情緒；就國內(nèi)而言，節(jié)前備貨需求提升驅(qū)動國內(nèi)庫存快速下降，支撐銅價請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明9-10--062020-112021-042021-09電解銅均價(元/噸)-02-07-062020-112021-042021-09電解銅均價(元/噸)-02-070000-0160000000102022-05銅精礦市場均價(元/噸)噸.00萬噸請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明11-噸請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明12-本周(9.24-9.30)鋰輝石精礦、工業(yè)級碳酸鋰、電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、元/噸、16.75萬元/噸、34.75萬元/噸、3.92萬元/本周碳酸鋰價格小幅上漲，氫氧化鋰等其他鋰鹽價格環(huán)比持平。青海等地疫情反復，工廠生產(chǎn)正常，運輸受阻。本周碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，氫氧化鋰產(chǎn)量小幅下降，鋰鹽市場供應(yīng)以長協(xié)為主，現(xiàn)貨流通較少，供給端緊張局面延續(xù)。新能。本周鈷系各類金屬價格走勢整體平穩(wěn)。供給端，近期市場出貨整體正常，成交價品種分類單位現(xiàn)價本周漲跌本周漲跌幅年初至今漲跌幅鋰輝石精礦(6%,CIF中國)碳酸鋰(99.2%工業(yè)零級/國美元/噸8%萬元/噸25鋰產(chǎn))碳酸鋰(99.5%電池級/國產(chǎn)).5%電池級萬元/噸萬元/噸微粉型/國產(chǎn))金屬鋰(≥99%,工、電/國萬元/噸00產(chǎn))硫酸鈷(≥20.5%/國產(chǎn))鈷四氧化三鈷(≥72.8%/國產(chǎn))碳酸鈷(≥46%/國產(chǎn))萬元/噸%萬元/噸萬元/噸5萬元/噸8%萬元/噸4%硫酸鎳萬元/噸1%13-理請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明元/公斤、753元/公斤、2320元/公斤、13030元/公斤、8.0元/公斤、9.0元/公斤，游節(jié)前進行補庫。基本面來看，江西贛州疫情持續(xù)擾動供給釋放，同時下游磁材需求有所回暖。整體來看，基本面改善將支撐稀土市場短期內(nèi)偏強震蕩，后續(xù)需請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明14-15-本周(9.24-9.30)COMEX黃金、SHFE黃金分別收于1668.3美元/盎司，390.82請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明節(jié)前一周金價震蕩反彈。隨著英國央行出手干預(yù)債市，美元指數(shù)沖高回落，推動I期海外宏跌幅COMEX美元/盎司元/克82%COMEX白銀美元/盎司%SHFE白銀元/千克4.00%%噸、11.5萬元/噸、26300元/噸、16800元/噸，周變請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明16-IOSanJorgeNIO定位為該公司潛在的合資企業(yè)和承購合作伙伴。據(jù)悉，蔚來汽車是高端智能電動汽車市場的先驅(qū)和領(lǐng)軍企業(yè)，在紐約證券交易所上市，并在香港和新加坡二次上市。蔚來汽車設(shè)計、開發(fā)、聯(lián)合制造和銷售優(yōu)質(zhì)智能電動汽車，推動自動駕駛、數(shù)字技術(shù)、電動動力系統(tǒng)和電池等下一代技術(shù)的創(chuàng)新。(資料來源：蘭格鋼鐵網(wǎng))。近日，商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1—8月，四川高技術(shù)制造業(yè)外商直接投資FDI.24%、高于全國340.14個百分點；月/噸或0.4%，成本下移而價格相對穩(wěn)定，行業(yè)盈利空間有所擴大。9月請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明17-請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明18-全行業(yè)平均利潤預(yù)估值為1038元/噸，較上月提高105元/噸。安泰科初步統(tǒng)計，9月份中國電解鋁產(chǎn)量約為336.3萬噸，其中虧損產(chǎn)量占比12.6%，較上個月收窄3.5個百分點。(資料來源：蘭格鋼鐵網(wǎng))本周宏觀層面較為動蕩，前半周在美聯(lián)儲鷹派加息、英鎊的暴跌的共同作用生了較大的外部沖擊。而后多國央行出手干預(yù)外匯市場以阻斷本國貨幣持續(xù)下跌的態(tài)勢，使得美元從高位回落，助推銅價回升。(資料來源：上海有色為提升全省鋰電產(chǎn)業(yè)相關(guān)材料產(chǎn)業(yè)匹配能力，解決鋰電池隔膜用高純薄水鋁石制備問題，省科技廳組織中科院青海鹽湖研究所和青海萬加環(huán)保新材料有的鋰電池隔膜用高純薄水鋁石示范線，實現(xiàn)高純薄水鋁石制備，為全省鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了科技助力。(資料來源：蘭格鋼鐵網(wǎng))下降線項資子公司洛陽新星擬投資人民幣5.5億元在河南請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明19-省偃師區(qū)洛陽新星現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)利用現(xiàn)有廠房建設(shè)年產(chǎn)10萬噸的鋰電池用鋁合金箔材坯料生產(chǎn)項目，資金來源為自有資金、銀行借款或其他資金，建設(shè)行費用后將用于補充流動資金或償還銀行債務(wù)，本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象為公司實際控制人王利平先生。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成《上市司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組公司以自有資金對全資子公司贛鋒國際增資9.6億美元。贛鋒國際原注冊資元人民幣，公司持有其100%股權(quán)。對江西領(lǐng)能鋰業(yè)增資：公司擬以自有資注冊資本，其余部分計入領(lǐng)能鋰業(yè)的資本公積。本次交易完成后，公司將持有公司子公司德運礦業(yè)于近日收到赤峰市自然資源局下發(fā)的《赤峰市自然資源局劃定礦區(qū)范圍批復》，德運礦業(yè)巴彥包勒格區(qū)鉛鋅多金屬礦勘查面積為20-券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本告。本報告清晰準確地反映了本人的研究觀點。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或資評級說明資建議的評級標準明告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業(yè)評級(另有說明的除外)。評級標準為報告發(fā)布日后的12個月內(nèi)公司股價(或行業(yè)指數(shù))相對券市場代表性指數(shù)的漲跌準，香港市場以恒生指數(shù)國市場以標普500或納斯達對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅大于15%相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅在-5%~5%之間對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅小于-5%無法預(yù)見結(jié)果的重大不確他原因，致使我們無法給出明確的投資評級級薦對表現(xiàn)優(yōu)于同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)對表現(xiàn)與同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)持平對表現(xiàn)弱于同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)披露研究報告的風險提示及法律聲明本報告僅供興業(yè)證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用，本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構(gòu)成所述證券買賣的出價或征價邀請或要約，投資者自主作出投資決策并自行資風險，任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效，任何有關(guān)本報告的摘要或不代表本報告正式完整的觀點，一切須以本公司向客戶發(fā)布的本報告完整版本為準。該等信息、意見并未考慮到獲取人員的具體投資目的、財務(wù)狀況以及特定需求，在任何時候均不構(gòu)成對任何人的個人推薦?？蛻魬?yīng)當對本報告中的信見進行獨立評估，并應(yīng)同時考量各自的投資目的、財務(wù)狀況和特定需求，