第七章 中央銀行

第七章

中央銀行第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生、發(fā)展與類(lèi)型一，中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件中央銀行是專(zhuān)門(mén)制定和實(shí)施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動(dòng)并代表政府協(xié)調(diào)對(duì)外金融關(guān)系的金融管理機(jī)構(gòu)。在現(xiàn)代金融體系中，中央銀行處于核心地位，是一國(guó)最重要的金融管理當(dāng)局。中央銀行是信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它的出現(xiàn)有著歷史必然性。中央銀行建立的必要性主要有以下幾個(gè)方面：

(一)銀行券發(fā)行問(wèn)題

在銀行業(yè)發(fā)展的初期，有眾多的商業(yè)銀行均從事銀行券的發(fā)行。分散的銀行券發(fā)行制度有很大的缺點(diǎn)：一個(gè)國(guó)家內(nèi)部同時(shí)流通眾多的銀行券，給使用者帶來(lái)不便；同時(shí)，許多小銀行信用活動(dòng)有著地域的限制，它所發(fā)行的銀行券只能在部分地區(qū)使用，這和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)統(tǒng)一的大市場(chǎng)的需要是背道而馳的；另一方面，如果其中一部分銀行由于經(jīng)營(yíng)不善出現(xiàn)信用問(wèn)題，不能兌現(xiàn)銀行券，必將引發(fā)信用危機(jī)。因此，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在客觀上需要有一個(gè)實(shí)力雄厚、全國(guó)范圍內(nèi)信譽(yù)卓著的銀行承擔(dān)全國(guó)的銀行券發(fā)行。(二)票據(jù)交換和清算問(wèn)題

隨著信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，由各個(gè)銀行當(dāng)日自行清算已非常困難，而票據(jù)交換及清算如不能得到及時(shí)、合理處置，會(huì)影響正常的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。企業(yè)間的支付由銀行來(lái)完成，銀行間的支付就需要一家銀行的銀行來(lái)為之服務(wù)。所以在客觀上需要建立一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的、有權(quán)威的、公正的清算機(jī)構(gòu)來(lái)完成這個(gè)使命。

(三)最后貸款人問(wèn)題

銀行業(yè)是一個(gè)特殊的行業(yè)，是一個(gè)對(duì)流動(dòng)性要求很高的行業(yè)，銀行往往會(huì)因?yàn)闀簳r(shí)的資金周轉(zhuǎn)不靈陷入窘境，甚至發(fā)生擠兌。如果大量的存款者都到銀行要求提取存款，銀行勢(shì)必會(huì)因支付能力不足而破產(chǎn)，這是銀行的經(jīng)營(yíng)特征決定的。所以客觀上需要一個(gè)統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)作為其他銀行的后盾，在他們出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)給予必要的資金支持，避免出現(xiàn)大量銀行破產(chǎn)的現(xiàn)象。(四)金融監(jiān)管問(wèn)題對(duì)高額利潤(rùn)的追逐推動(dòng)著銀行從事風(fēng)險(xiǎn)很大的業(yè)務(wù)，從而使銀行破產(chǎn)的可能性大增，而銀行的破產(chǎn)比普通的企業(yè)破產(chǎn)會(huì)引起更大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩和社會(huì)的不穩(wěn)定。因此客觀上也需要一個(gè)代表政府意志的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)從事對(duì)金融業(yè)的監(jiān)督管理和協(xié)調(diào)工作。

正是因?yàn)橐陨显?，建立中央銀行制度成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。二，中央銀行的發(fā)展歷史

中央銀行的發(fā)展歷史大致經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段。

第一個(gè)階段是從17世紀(jì)中葉到1843年。這一階段是中央銀行的萌芽期，1668年瑞典的克里斯銀行由一家私人資本創(chuàng)建的銀行被改組為瑞典國(guó)家銀行，它是現(xiàn)代中央銀行的萌芽，但是此時(shí)的瑞典銀行并未獨(dú)占發(fā)行權(quán)，所以還稱(chēng)不上是真正的中央銀行。

第二階段是從1844年到20世紀(jì)30年代，這是中央銀行逐步發(fā)展完善時(shí)期。標(biāo)志著這一時(shí)期開(kāi)始的是1844年英國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)的《皮爾條例》，賦予了英格蘭銀行獨(dú)家壟斷貨幣發(fā)行權(quán)的地位，使其成為第一家真正意義上的中央銀行。第三階段是從二戰(zhàn)后至今，是中央銀行發(fā)展的階段。三，我國(guó)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展世紀(jì)初清政府戶(hù)部銀行的建立是中央銀行在中國(guó)的萌芽。中國(guó)人民銀行作為新中國(guó)的中央銀行，是1948年12月1日在合并原華北銀行、北海銀行和西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上組建的。1983年9月以前中國(guó)人民銀行一身兩任，既是行使貨幣發(fā)行和金融管理職能的國(guó)家機(jī)關(guān)，又是從事信貸、結(jié)算、現(xiàn)金出納和外匯業(yè)務(wù)的金融企業(yè)。1983年9月以后，中國(guó)人民銀行開(kāi)始專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能，標(biāo)志著我國(guó)現(xiàn)代中央銀行制度的確立。1984年1月1日起，中國(guó)人民銀行正式專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能。四，中央銀行制度的類(lèi)型大致可歸納為：?jiǎn)我恍?、跨?guó)型、準(zhǔn)中央銀行型和復(fù)合型四類(lèi)。(一)單一的中央銀行制度是指一國(guó)只單獨(dú)設(shè)立中央銀行機(jī)構(gòu)，全面執(zhí)行中央銀行的職能，并領(lǐng)導(dǎo)一國(guó)全部金融事業(yè)的制度。這種制度一般采取總分行制，分行是總行的隸屬、派出機(jī)構(gòu)，它們不能獨(dú)立地制定貨幣政策，必須執(zhí)行總行所提出的方針政策?？傂型ǔＴO(shè)在首都，但也有少數(shù)國(guó)家的中央銀行總行設(shè)在該國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融中心城市。

根據(jù)單一的中央銀行體制下總、分行設(shè)置方式的不同，又分為一元的、二元的和多元的三種具體形式。一元的中央銀行體制是指在一個(gè)國(guó)家內(nèi)只建立一家統(tǒng)一的中央銀行，全面執(zhí)行中央銀行的職能和任務(wù)，成為全國(guó)的貨幣管理當(dāng)局和金融活動(dòng)的核心。目前世界上大多數(shù)國(guó)家如英、法、日都實(shí)行這種制度；我國(guó)也實(shí)行這種制度。我國(guó)的中央銀行——中國(guó)人民銀行在北京設(shè)立總行，并根據(jù)需要在全國(guó)設(shè)立眾多的分支機(jī)構(gòu)。單一的中央銀行制度的特點(diǎn)：權(quán)力集中，職能完善，機(jī)構(gòu)健全，貨幣政策傳導(dǎo)較為迅速等。二元的中央銀行體制是在一個(gè)國(guó)家內(nèi)建立中央和地方兩級(jí)相對(duì)獨(dú)立的中央銀行機(jī)構(gòu)，其中地方級(jí)中央銀行雖也受中央級(jí)中央銀行的監(jiān)督管理，但它們?cè)诟髯缘妮爡^(qū)內(nèi)有較大獨(dú)立性，與中央級(jí)中央銀行并非總分行的關(guān)系。德國(guó)、南斯拉夫的中央銀行就曾是這種類(lèi)型；多元的中央銀行體制是指在一個(gè)國(guó)家內(nèi)建立較多的中央銀行機(jī)構(gòu)，執(zhí)行中央銀行的職能和任務(wù)。世界上只有美國(guó)的中央銀行——聯(lián)邦儲(chǔ)備體系屬于這種類(lèi)型。(二)跨國(guó)的中央銀行制度

是指由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國(guó)聯(lián)合設(shè)立機(jī)構(gòu)，在成員國(guó)內(nèi)部統(tǒng)一行使中央銀行職能的中央銀行制度?？鐕?guó)中央銀行是參加貨幣聯(lián)盟的所有國(guó)家的共同的銀行?？鐕?guó)中央銀行的主要職能是：發(fā)行貨幣，為成員國(guó)政府服務(wù)，執(zhí)行共同的貨幣政策以及有關(guān)成員國(guó)政府一致決定的事項(xiàng)。其最大的特點(diǎn)是：跨國(guó)行使中央銀行的職能。世界上跨國(guó)的中央銀行目前主要有以下三個(gè)：西非貨幣聯(lián)盟、中非國(guó)家銀行、東加勒比海貨幣管理局、歐洲中央銀行等。

(三)準(zhǔn)中央銀行制度

也稱(chēng)類(lèi)似中央銀行制度，是指某些國(guó)家或地區(qū)不設(shè)中央銀行機(jī)構(gòu)，而是由政府設(shè)置類(lèi)似中央銀行的貨幣管理機(jī)構(gòu)或授權(quán)商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能的制度。其特點(diǎn)是一般只具備發(fā)行貨幣、為政府服務(wù)、提供最后貸款和資金清算等中央銀行的部分職能。實(shí)行此類(lèi)制度的國(guó)家和地區(qū)包括：新加坡、香港（1993年4月1日，香港成立了金融管理局，它集中了貨幣政策、金融監(jiān)管及支付體系管理等中央銀行的基本職能。但與其他中央銀行不同的是一些中央銀行的職能依然由別的機(jī)構(gòu)分擔(dān)，例如發(fā)行鈔票的職能由渣打銀行、匯豐銀行和中國(guó)銀行共同承擔(dān)；銀行間的票據(jù)結(jié)算由匯豐銀行完成；政府銀行的職能也一直是由商業(yè)銀行執(zhí)行）、斐濟(jì)等。(四)復(fù)合式中央銀行制度是指一個(gè)國(guó)家沒(méi)有設(shè)置專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行既執(zhí)行中央銀行職能，又經(jīng)營(yíng)一般銀行業(yè)務(wù)的銀行管理制度。這種復(fù)合制度之要存在于前蘇聯(lián)和東歐等國(guó)。1984年以前，我國(guó)也屬于這種類(lèi)型。目前較少有國(guó)家采用復(fù)合型體制。第二節(jié)中央銀行的性質(zhì)與職能一，性質(zhì)：中央銀行是代表國(guó)家制定和執(zhí)行貨幣金融政策，對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理的國(guó)家機(jī)關(guān)，是特殊的金融機(jī)構(gòu)，是一國(guó)最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)

基本特征：

(1)不以盈利為目的。一般地，中央銀行在其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)取得利潤(rùn)，但盈利不是目的。(2)不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù)。即不對(duì)社會(huì)上的企業(yè)、單位和個(gè)人辦理存貸、結(jié)算業(yè)務(wù)，只與政府和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金往來(lái)關(guān)系。（3）中央銀行處于超然地位。在制定和執(zhí)行國(guó)家金融方針政策時(shí)，中央銀行具有相對(duì)獨(dú)立性，不受其他部門(mén)或機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)和牽制。二，中央銀行的職能(一)中央銀行是“發(fā)行的銀行”，壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，成為全國(guó)貨幣惟一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，是中央銀行的特權(quán)，也是中央銀行不同于其他金融機(jī)構(gòu)之處。中央銀行通過(guò)對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的控制。(二)中央銀行是“銀行的銀行”，只與商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)。中央銀行主要為普通的金融機(jī)構(gòu)提供以下服務(wù)：

1.作為商業(yè)銀行的最后貸款人由于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的特殊性，一家商業(yè)銀行會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)性不足而陷入破產(chǎn)的邊緣。此時(shí)，就需要中央銀行從社會(huì)利益的角度向商業(yè)銀行提供貸款。所以，我們把中央銀行稱(chēng)為商業(yè)銀行的最后貸款人。具體的操作是，商業(yè)銀行需要補(bǔ)充資金時(shí)，可以將其持有的票據(jù)向中央銀行請(qǐng)求再貼現(xiàn)，或以有價(jià)證券作為抵押申請(qǐng)貸款。2.集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金

根據(jù)法律的規(guī)定，商業(yè)銀行吸收存款時(shí)必須按照一定比例向中央銀行繳納存款準(zhǔn)備金，其目的在于：一方面保證存款者的存款安全，保證存款機(jī)構(gòu)有足夠的清償能力，以備客戶(hù)提現(xiàn)，同時(shí)，也避免金融機(jī)構(gòu)因流動(dòng)性不足發(fā)生信用危機(jī)；另一方面商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的繳納也是中央銀行通過(guò)各種手段控制貨幣量，從而控制宏觀經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。

3.作為全國(guó)票據(jù)的清算中心，組織全國(guó)商業(yè)銀行之間的清算。各商業(yè)銀行在中央銀行開(kāi)設(shè)自己的賬戶(hù)，并在央行擁有存款。銀行收付的票據(jù)則可通過(guò)其在中央銀行的存款賬戶(hù)劃撥款項(xiàng)，辦理結(jié)算，從而清算彼此間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這一方面節(jié)約了資金的使用，減少了清算的費(fèi)用，解決了單個(gè)銀行資金清算面臨的困難；另一方面，也有利于中央銀行通過(guò)清算系統(tǒng)，對(duì)商業(yè)銀行體系的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行全面、及時(shí)地了解、監(jiān)督和控制，強(qiáng)化了中央銀行對(duì)整個(gè)銀行體系的監(jiān)督職能。4.監(jiān)督和管理全國(guó)的商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。(三)中央銀行是“國(guó)家的銀行”具體職責(zé)如下：(1)代理國(guó)庫(kù)。國(guó)家財(cái)政收支一般交由中央銀行代理。政府的收入與支出均通過(guò)財(cái)政部在中央銀行開(kāi)立的各種賬戶(hù)進(jìn)行。中央銀行充當(dāng)國(guó)庫(kù)出納的角色。(2)代理國(guó)債的發(fā)行。政府公債的發(fā)行及公債的還本付息等事宜常由中央銀行代理。(3)對(duì)政府提供信貸。中央銀行作為政府的銀行，負(fù)有對(duì)政府融通資金，解決政府臨時(shí)資金需要的義務(wù)。這種資金支持主要通過(guò)兩種方式進(jìn)行：一是直接向政府提供貸款；二是中央銀行購(gòu)買(mǎi)政府公債，既可以在一級(jí)市場(chǎng)直接購(gòu)買(mǎi)，資金直接形成財(cái)政收入，也可以在二級(jí)市場(chǎng)間接購(gòu)買(mǎi)，資金間接地流向財(cái)政。由于財(cái)政赤字，政府如果利用中央銀行的信貸彌補(bǔ)自己的支出，貨幣的發(fā)行就可能演變?yōu)樨?cái)政發(fā)行，從而使貨幣發(fā)行過(guò)多，引發(fā)通貨膨脹。所以會(huì)限制中央銀行直接向政府提供貸款。主要限于短期貸款，解決政府臨時(shí)性的資金需要。(4)代表政府參加國(guó)際金融活動(dòng)，進(jìn)行國(guó)際金融事務(wù)的協(xié)調(diào)、磋商等。(5)代表政府制定和執(zhí)行貨幣政策。作為政府的銀行，中央銀行不以盈利為目的，不受某個(gè)經(jīng)濟(jì)利益集團(tuán)的控制，處于一個(gè)比較超脫的地位。這樣就可以較好地保證一國(guó)的各種金融貨幣政策的制定、實(shí)施符合國(guó)家的利益。第三節(jié)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債一，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表

中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表是中央銀行全部業(yè)務(wù)活動(dòng)的綜合會(huì)計(jì)記錄。其內(nèi)容都可劃分為兩類(lèi)：資產(chǎn)和負(fù)債。中央銀行的資產(chǎn)主要包括貼現(xiàn)與放款、各種證券、黃金外匯儲(chǔ)備和其他資產(chǎn)；中央銀行的負(fù)債主要包括流通中的貨幣、各項(xiàng)存款和其他負(fù)債。中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)負(fù)債具有恒等的關(guān)系，即資產(chǎn)=負(fù)債+資本項(xiàng)目。中央銀行可以通過(guò)調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行宏觀金融調(diào)控。二，中央銀行的負(fù)債即形成中央銀行資金的業(yè)務(wù)。中央銀行的負(fù)債項(xiàng)目主要有：(一)流通中的貨幣

發(fā)行貨幣是中央銀行的基本職能。也形成中央銀行的主要資金來(lái)源?，F(xiàn)金發(fā)行或稱(chēng)流通中現(xiàn)金，包括商業(yè)銀行庫(kù)存現(xiàn)金和公眾手持現(xiàn)金，一般來(lái)說(shuō)，中央銀行的貨幣發(fā)行是通過(guò)再貼現(xiàn)、再貸款、購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券以及收購(gòu)黃金外匯等途徑投入市場(chǎng)，從而形成流通中的貨幣，形成中央銀行對(duì)社會(huì)公眾的債務(wù)。(二)各項(xiàng)存款：包括政府和公共機(jī)構(gòu)存款、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款兩部分。1.財(cái)政和公共機(jī)構(gòu)存款，主要是指國(guó)庫(kù)、政府機(jī)構(gòu)、公共部門(mén)的存款。中央銀行作為國(guó)家的銀行，通常由政府賦予其代理國(guó)庫(kù)的職責(zé)，政府和公共機(jī)構(gòu)存款在支出之前存在中央銀行，就形成中央銀行的重要資金來(lái)源。2.商業(yè)銀行在中央銀行的存款，包括商業(yè)銀行向中央銀行上繳的存款準(zhǔn)備金（法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）和商業(yè)銀行存人中央銀行用于票據(jù)清算的活期存款兩部分，構(gòu)成了中央銀行的重要資金來(lái)源。(三)其他負(fù)債，指中央銀行除以上負(fù)債項(xiàng)目以外的負(fù)債，如對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債或中央銀行發(fā)行債券（融資券）等。三，中央銀行的資產(chǎn)

即中央銀行的資金運(yùn)用。主要包括：①貼現(xiàn)及放款。主要包括中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)和再貸款、財(cái)政部門(mén)的借款和在國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)等。②各種證券。主要指中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)購(gòu)買(mǎi)的國(guó)家公債和國(guó)庫(kù)券。中央銀行持有證券并進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的目的，不是為了盈利，而是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)投放或回籠基礎(chǔ)貨幣，對(duì)貨幣供求總量進(jìn)行調(diào)節(jié)。③黃金外匯儲(chǔ)備。黃金和外匯是穩(wěn)定幣值的重要手段，也是用于國(guó)際間支付的重要儲(chǔ)備。黃金和外匯儲(chǔ)備要占用銀行資金，因而屬于中央銀行的資金運(yùn)用。④其他資產(chǎn)。主要包括待收款項(xiàng)和固定資產(chǎn)等未列入以上三項(xiàng)的資產(chǎn)項(xiàng)目。四，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債的關(guān)系

由于中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表是按照復(fù)式記帳的會(huì)計(jì)原理編制的，因此在任何時(shí)點(diǎn)上，中央銀行未清償負(fù)債總額與資本總額之和，必然等于其資產(chǎn)的價(jià)值。即資產(chǎn)＝未清償負(fù)債＋資本項(xiàng)目。中央銀行可以通過(guò)調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，來(lái)進(jìn)行宏觀金融調(diào)控。例如，中央銀行減少資產(chǎn)負(fù)債表上的政府債券（通過(guò)中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上售出政府債券來(lái)實(shí)現(xiàn)），將會(huì)使商業(yè)銀行為購(gòu)進(jìn)政府債券而壓縮其他金融資產(chǎn)，如壓縮貸款等，這樣就縮小了社會(huì)的信用規(guī)模。所以，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容的掌握及變動(dòng)分析對(duì)于我們了解中央銀行的職能執(zhí)行情況、政策動(dòng)向等大有幫助。[第四節(jié)金融監(jiān)管（P.183略）]

（本章結(jié)束）思考題（7章）

中央銀行，我國(guó)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展，中央銀行制度的類(lèi)型，中央銀行的基本特征，中央銀行的職能，中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債。

美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系由聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)和在美國(guó)的外國(guó)銀行構(gòu)成。(一)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行設(shè)立于12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)的