如何進(jìn)行盡職調(diào)查培訓(xùn)資料

如何進(jìn)行(jìnxíng)盡職調(diào)查劉昱東yd.eason.liu一頁(yè)，共22頁(yè)。盡職(jìnzhí)調(diào)查的分工BDD（BusinessDueDiligence）：業(yè)務(wù)(yèwù)盡調(diào)FDD（FinancialDueDiligence）：財(cái)務(wù)盡調(diào)LDD（LegalDueDiligence）：法務(wù)盡調(diào)第二頁(yè)，共22頁(yè)。盡職(jìnzhí)調(diào)查的目的真實(shí)性企業(yè)所提供的資料是否(shìfǒu)真實(shí)企業(yè)所描述的情況是否(shìfǒu)真實(shí)成長(zhǎng)性企業(yè)所描述的未來(lái)是否(shìfǒu)具有前景企業(yè)所籌措的資金是否(shìfǒu)能夠支持企業(yè)發(fā)展合法性企業(yè)的資產(chǎn)權(quán)屬是否(shìfǒu)合法企業(yè)的簽訂的合同是否(shìfǒu)合法有效第三頁(yè)，共22頁(yè)。盡職(jìnzhí)調(diào)查的三層論表層（企業(yè)看起來(lái)怎么樣）財(cái)務(wù)狀況（增長(zhǎng)、規(guī)模、健康）行業(yè)地位（細(xì)分市場(chǎng)的行業(yè)地位）中層（為什么會(huì)造成這樣）規(guī)模效應(yīng)、先發(fā)優(yōu)勢(shì)（含網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)）、復(fù)雜事情、管制(guǎnzhì)因素、其他壟斷原因底層（企業(yè)具有怎樣的基因）歷史機(jī)遇廣義的人的因素第四頁(yè)，共22頁(yè)。盡職(jìnzhí)調(diào)查的程序和步驟接洽企業(yè)外圍研究(yánjiū)收集資料員工訪談生產(chǎn)、銷售現(xiàn)場(chǎng)參觀上下游客戶、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、行業(yè)專家訪談行業(yè)研究(yánjiū)撰寫報(bào)告組織討論和項(xiàng)目評(píng)審第五頁(yè)，共22頁(yè)。如何進(jìn)行(jìnxíng)外圍研究專業(yè)性研究（研究方法公開信息+私人渠道）行業(yè)(hángyè)（規(guī)模、地位、發(fā)展速度、競(jìng)爭(zhēng)格局）產(chǎn)品（規(guī)格、技術(shù)水平、主要客戶、核心要素）技術(shù)專有名詞（模式、標(biāo)準(zhǔn)、專有技術(shù)、專有企業(yè)）公司背景研究規(guī)模（銷售額、利潤(rùn)、人數(shù)、產(chǎn)能、產(chǎn)量）歷史沿革（實(shí)際控制人、企業(yè)前世今生、企業(yè)性質(zhì)）網(wǎng)絡(luò)（關(guān)聯(lián)公司、上下游主要客戶）其他（資質(zhì)、門檻、地域性、補(bǔ)貼、捐款、招聘）人脈資源打聽公司發(fā)展?fàn)顩r、老板為人、競(jìng)爭(zhēng)情況及行業(yè)(hángyè)情況第六頁(yè)，共22頁(yè)。收集哪些資料（業(yè)務(wù)(yèwù)部分）跟主要供應(yīng)商簽訂的協(xié)議跟主要代理商簽訂的協(xié)議跟主要媒體、渠道商簽訂的協(xié)議直營(yíng)店管理制度加盟店管理制度注冊(cè)商標(biāo)批準(zhǔn)(pīzhǔn)文件產(chǎn)品的生產(chǎn)許可證或者批文產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝流程圖排污許可證各項(xiàng)目的環(huán)保批文環(huán)保部門過(guò)往查處情況專利證書其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)證明（非專利技術(shù)、技術(shù)許可協(xié)議、技術(shù)合作協(xié)議等）第七頁(yè)，共22頁(yè)。收集哪些資料（財(cái)務(wù)(cáiwù)部分）近三年及一期審計(jì)報(bào)告（含財(cái)務(wù)報(bào)表及附注）近三年及一期增值稅、消費(fèi)稅及營(yíng)業(yè)稅月度納稅申報(bào)表近三年及一期所得稅年度匯算清繳表稅收優(yōu)惠批準(zhǔn)文件最近一期至末級(jí)的科目余額表房屋土地的產(chǎn)權(quán)證列入報(bào)表的無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證資產(chǎn)抵押及對(duì)外擔(dān)保、互保合同(hétong)對(duì)外借款合同(hétong)貸款卡明細(xì)（到人民銀行打印內(nèi)容）第八頁(yè)，共22頁(yè)。收集那些(nàxiē)資料（法務(wù)部分）歷次股權(quán)變動(dòng)(biàndòng)情況（到工商局打印歷次股權(quán)結(jié)構(gòu)清單）歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議歷次股權(quán)的變動(dòng)(biàndòng)審批文件重大事項(xiàng)的董事會(huì)決議重大事項(xiàng)的股東會(huì)決議提交給董事及股東的過(guò)往報(bào)告內(nèi)部控制制度近三年董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層名單高管持股與報(bào)酬規(guī)定高管工作分工的資料內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)圖關(guān)聯(lián)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)（營(yíng)業(yè)執(zhí)照）歷次重大資產(chǎn)變更的資料第九頁(yè)，共22頁(yè)。員工(yuángōng)訪談部門情況(qíngkuàng)管理體系人員數(shù)目開支情況(qíngkuàng)工資水平績(jī)效考核方式五險(xiǎn)一金繳納情況(qíngkuàng)差旅、招待費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)值情況(qíngkuàng)產(chǎn)能產(chǎn)量、單品售價(jià)、開工率、擴(kuò)產(chǎn)瓶頸和資金需求第十頁(yè)，共22頁(yè)。參觀(cānguān)現(xiàn)場(chǎng)行業(yè)進(jìn)入壁壘和威脅現(xiàn)場(chǎng)察看生產(chǎn)及其他管理復(fù)雜程度，驗(yàn)證該產(chǎn)業(yè)是否存在較為明顯的、持久的學(xué)習(xí)或者經(jīng)驗(yàn)曲線察看店面位置（零售等行業(yè)）是否已占據(jù)并封鎖了最優(yōu)地段競(jìng)爭(zhēng)激烈程度察看目標(biāo)公司店面位置（零售等行業(yè)）和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手店面位置的分布買方議價(jià)能力察看了解產(chǎn)的用途、形狀、外觀、包裝、儲(chǔ)存條件供方議價(jià)能力察看了解各投入品的用途及大致用量持續(xù)發(fā)展能力抽查一兩項(xiàng)制度的文件軌跡，驗(yàn)證對(duì)內(nèi)部控制(kòngzhì)制度的執(zhí)行情況抽查一兩項(xiàng)內(nèi)部管理的文件軌跡，驗(yàn)證管理是否流程化、標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)量化察看后勤各部門和生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)，觀察員工的精神面貌、工作熱情、熟練程度察看機(jī)器設(shè)備的新舊、擺放是否有序、各種標(biāo)志是否整齊，驗(yàn)證管理水平第十一頁(yè)，共22頁(yè)。行業(yè)(hángyè)研究要點(diǎn)預(yù)測(cè)行業(yè)未來(lái)的規(guī)模預(yù)測(cè)行業(yè)未來(lái)的利潤(rùn)率預(yù)測(cè)行業(yè)未來(lái)的格局：產(chǎn)業(yè)將轉(zhuǎn)移到哪兒，以及什么樣的企業(yè)將來(lái)最可能勝出(shènɡchū)預(yù)測(cè)行業(yè)未來(lái)的集中度：集中的理由、程度和節(jié)湊第十二頁(yè)，共22頁(yè)。撰寫(zhuànxiě)盡調(diào)報(bào)告產(chǎn)品、客戶、公司業(yè)務(wù)產(chǎn)、供、銷財(cái)務(wù)(cáiwù)行業(yè)歷史沿革融資計(jì)劃第十三頁(yè)，共22頁(yè)。內(nèi)部(nèibù)討論1、了解產(chǎn)品：用途及替代品2、采購(gòu)環(huán)節(jié)：（1）賬期――應(yīng)付賬款（2）緊俏——預(yù)付賬款（3）備貨周期——原材料（4）采購(gòu)策略——前幾大供應(yīng)商名單(míngdān)及采購(gòu)額變化（5）對(duì)上游的議價(jià)能力及變化――上述三數(shù)據(jù)的絕對(duì)值及比率變化3、生產(chǎn)環(huán)節(jié)：（1）制造過(guò)程——成本及構(gòu)成（2）生產(chǎn)周期——在產(chǎn)品（3）產(chǎn)能——固定資產(chǎn)房屋、固定資產(chǎn)設(shè)備、無(wú)形資產(chǎn)土地（4）產(chǎn)量——工人及其他投入品的匹配第十四頁(yè)，共22頁(yè)。內(nèi)部(nèibù)討論4、銷售過(guò)程：（1）訂單方式和發(fā)貨周期——庫(kù)存商品、在途商品（2）銷售組織——銷售費(fèi)用中工資、獎(jiǎng)金、辦公費(fèi)、運(yùn)費(fèi)、廣告、回扣的比較(bǐjiào)（3）賬期——應(yīng)收賬款（4）緊俏——預(yù)收賬款（5）銷售策略——前N大客戶名單及銷售額變化（6）對(duì)下游議價(jià)能力——上述數(shù)據(jù)絕對(duì)值及比率變化5、研發(fā)過(guò)程：（1）過(guò)往技術(shù)來(lái)源——資本化和費(fèi)用化金額（2）當(dāng)前技術(shù)力量——人員數(shù)量、平均薪酬、研發(fā)投入第十五頁(yè)，共22頁(yè)。內(nèi)部(nèibù)討論6、后臺(tái)管理：（1）內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)（2）財(cái)務(wù)、人力、行政規(guī)模——人數(shù)及費(fèi)用（3）內(nèi)部管理變化——費(fèi)用變化7、融資：（1）資金多余還是不足——資金模式分析（2）資金不足或剩余怎么解決——融入融出資金方式及金額，借款(jièkuǎn)、票據(jù)、保證金比率（3）融資緊俏否——融資對(duì)象、方式、利息費(fèi)用和比率第十六頁(yè)，共22頁(yè)。內(nèi)部(nèibù)討論1、是否有做假三十條的一條或者多條2、上述業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)是否融合3、銷售數(shù)量是否有假4、銷售價(jià)格是否有假5、成本(chéngběn)和毛利率是否正常6、費(fèi)用比率是否正常、是否有賬外費(fèi)用或者費(fèi)用資本化7、銷售凈利率是否正常8、資本回報(bào)率是否正常9、資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)包括但不限于應(yīng)收賬款和存貨是否正常10、歷年報(bào)稅數(shù)據(jù)和資料是否正常、差額是如何反映和處理的11、與同行業(yè)公司比較的差異及原因12、融資的背景和開發(fā)過(guò)程是否正常13、外圍訪談是否確認(rèn)其地位、盈利能力、優(yōu)秀及直接的關(guān)鍵數(shù)據(jù)第十七頁(yè)，共22頁(yè)。財(cái)務(wù)(cáiwù)作假三十二條公司是否有財(cái)務(wù)顧問；公司是否經(jīng)過(guò)了多輪融資，且投資(tóuzī)者的知名度和質(zhì)量均明顯下降；公司是否已與多家投資(tóuzī)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間的接觸，并且已有大量機(jī)構(gòu)做過(guò)盡職調(diào)查，但均未投資(tóuzī)； 說(shuō)明公司已很難獲得優(yōu)秀投資(tóuzī)機(jī)構(gòu)的青睞公司高管是否對(duì)資本市場(chǎng)很精通；公司是否頻繁更換財(cái)務(wù)總監(jiān)或財(cái)務(wù)經(jīng)理； 說(shuō)明財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)公司財(cái)務(wù)信心不大，財(cái)務(wù)有一定問題第十八頁(yè)，共22頁(yè)。財(cái)務(wù)(cáiwù)作假三十二條所需數(shù)據(jù)是否要較長(zhǎng)時(shí)間才能提供（粉飾資料）；所有數(shù)據(jù)是否直接開放；所提供數(shù)據(jù)是否有人統(tǒng)一把關(guān)；是否拒絕提供歷史數(shù)據(jù)；訪談是否都必須有人陪同(péitóng)；訪談是否有所限制；（只能跟股東談）訪談對(duì)象是否表現(xiàn)出比較擔(dān)心或慌張；第十九頁(yè)，共22頁(yè)。財(cái)務(wù)(cáiwù)作假三十二條訪談(fǎnɡtán)對(duì)象是否不敢直接回答一些問題；是否提供內(nèi)部管理報(bào)表和年度工作總結(jié)；員工人數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)是否與收入和利潤(rùn)一致；員工待遇是否有合理的增長(zhǎng)；是否積極協(xié)助聯(lián)系外圍訪談(fǎnɡtán)；是否在任何問題上曾經(jīng)故意隱瞞或欺騙；公司高管是否喜歡夸大自身的業(yè)績(jī)；第二十頁(yè)，共22頁(yè)。財(cái)務(wù)(cáiwù)作假三十二條固定資產(chǎn)和在建工程是否有突然的、不合理的增長(zhǎng)；應(yīng)收帳款和存貨余額是否有突然的、不合理的增長(zhǎng)；關(guān)聯(lián)交易金額是否巨大(jùdà)；企業(yè)提供資料過(guò)于完備（例如，全套打印、裝訂好的財(cái)務(wù)資料）；企業(yè)無(wú)法提供以往年度財(cái)務(wù)資料，或聲稱內(nèi)賬全部