2023年財貿(mào)校公司金融綜合測試題及參考答案

《公司金融》綜合測試題（一）一、單項選擇題1．假如公司速動比率很小，下列結(jié)論成立的是（）。A.公司流動資金占用過多B.公司短期償債能力較強C.公司短期償債風險較大D.公司資產(chǎn)流動性較強2．我國公司利潤分派的一般順序為（

）。A.被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款→提取公益金→提取法定公積金→填補公司以前年度的虧損→向投資者分派利潤B.被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款→填補公司以前年度的虧損→提取法定公積金→提取公益金→向投資者分派利潤C.填補公司以前年度的虧損→被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款→提取法定公積金→提取公益金→向投資者分派利潤D.被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款→提取法定公積金→填補公司以前年度的虧損→提取公益金→向投資者分派利潤3．設項目A的年收益率的盼望值為30％，標準離差為2％，項目B的年收益率的盼望值為20％，標準離差為0％，則應選擇（

）比較合理。A.選擇AB.選擇BC.選擇A、B是同樣的D.無法選擇4．股利政策的無關(guān)論和相關(guān)論爭論的焦點是股利政策是否影響（

）。A.公司的股東權(quán)益B.公司的獲利能力C.公司的市場價值D.公司的可連續(xù)發(fā)展5．某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利制用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數(shù)是（）。A.復利終值數(shù)B.復利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)6．公司現(xiàn)有資金不能滿足公司經(jīng)營的需要，采用短期借款的方式籌措所需資金，屬于（）。A.籌資活動B.投資活動C.營運活動D.分派活動7．相對于負債融資方式，吸取直接投資方式籌集資金的優(yōu)點是（）。A.有助于減少資金成本B.有助于集中公司控制權(quán)C.有助于減少財務風險D.有助于發(fā)揮財務杠桿作用

8．普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺陷是（）。A.財務風險大B.籌資成本高C.容易分散控制權(quán)D.籌資限制多9．公司治理需要解決的首要問題是（）。A.產(chǎn)權(quán)制度的安排B.激勵制度的建立C.董事問責制度的建立D.組織結(jié)構(gòu)的健全與完善10．公司在籌資活動中，對資本成本固定的債務資本的運用稱為（）。A.綜合杠桿B.財務杠桿C.營業(yè)杠桿D.融資杠桿11．影響公司價值的兩個基本因素是（）A.時間和利潤B.成本和利潤C.風險和收益D.風險和折現(xiàn)率

12．（）表達該股票的報酬率與市場平均報酬率呈相同比例的變化，其風險情況與市場組合的風險情況一致。A.β>1B.βC.β＝1D.β＝013．下列項目中，不屬于投資項目鈔票流出量內(nèi)容的是（）。A.固定資產(chǎn)投資B.固定資產(chǎn)折舊C.新增的付現(xiàn)成本D.無形資產(chǎn)投資14．下列各項中，具有法人地位的公司組織形式是（）A.個體公司B.合作公司C.公司D.以上三者都是二、多項選擇題1.公司財務分析的主體涉及（）。A.公司股東B.公司債權(quán)人C.公司管理層D.政府職能部門2．金融資產(chǎn)的收益重要來源于（）。A.資產(chǎn)價格變化B.違約罰款C.債息和紅利D.資本利得3．在計算綜合資本成本率時，常見的價值基礎(chǔ)涉及（）。A.票面價值B.賬面價值C.市場價值D.目的價值三、簡答題1．財務分析實務中常用的分析方法有哪些？2．簡述邊際成本的含義？3．評價采用融資租賃進行融資的優(yōu)勢？4．影響股利決策的因素有哪些？四、計算題1．B公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務杠桿系數(shù)為2。規(guī)定：（1）分別計算固定成本和利息費用；（2）假如固定成本增長50萬元，計算綜合杠桿系數(shù)。五、論述題1．請結(jié)合實際，談談是否存在最佳資本結(jié)構(gòu)？《公司金融》綜合測試題（一）參考答案一、單項選擇題1—5CBACC6—10CCBAB11—14CCBC二、多項選擇題1—3ABCDCDBCD三、簡答題1.答案：財務分析實務中常用的分析方法有：一是運用記錄指標的分析方法，這是最常用的分析方法。比如：比較分析、趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析、比率分析等。二是因素分析法。比如：因素分析、敏感性分析、場景分析、杜邦分析等。三是模型分析法。運用計量經(jīng)濟學的原理和方法進行建模分析。2.答案：（1）邊際成本，通常是公司新增每單位資本所需承擔的成本，其變動規(guī)律呈階梯式上升。（2）融資成本在資本結(jié)構(gòu)不變的情況下，也許會隨著融資額的增長而提高。（3）邊際成本的變化并不是隨著融資額的增長而連續(xù)上升，而是呈階梯式跳躍狀上升。3.答案：一是籌資的靈活性，租賃的手續(xù)較為簡樸；二是承租人可以根據(jù)租賃資產(chǎn)產(chǎn)生回報的周期與出租人協(xié)商安排租金支付，有助于穩(wěn)定鈔票流；三是與長期負債相比，融資租賃對承租人的限制較少；四是對于融資渠道相對狹窄的小公司來說，融資租賃比銀行借款和發(fā)行債券等融資方式具有更大的吸引力。4.答案：公司股利決策重要在于擬定一個合理的股利支付率，而影響決策的因素有：（1）法律法規(guī)上的制約；（2）債務契約的制約；（3）公司經(jīng)營特性的制約；4）股東股利規(guī)定的制約；5）公司長期增長目的的制約。四、計算題答案：（1）經(jīng)營杠桿系數(shù)1.5=500-500×40%)/500-500×40%-固定成本)固定成本=100萬元財務杠桿系數(shù)2=500-500×40%-100)/500-500×40%-100-利息)利息=100萬元（2）DOL=500-500×40%)/500-500×40%-150)=2DFL=500-500×40%-150)/500-500×40%-150-100)=3DCL=2×3=6五、論述題1.答案：最佳資本結(jié)構(gòu)，是指能使公司的平均資本成本最低、公司價值最大的負債權(quán)益結(jié)構(gòu)。從理論上講，可以用加權(quán)平均資本成本和公司價值作為判斷標準。根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論分析，在存在公司所得稅和破產(chǎn)成本的現(xiàn)實條件下，使用財務杠桿可以產(chǎn)生節(jié)稅利益，有助于提高公司價值。但過度使用財務杠桿，又會增大財務危機成本而減少公司的價值。如何把握財務杠桿的運用限度是公司運作過程中必須面對的問題。因此，可以從兩個方面來加以論述：（1）從理論上來講，假定公司處在零增長時期，留存收益為零。此時借助公式，公司普通股價值表述為：其加權(quán)平均成本為：，帶入公式，整理可得：根據(jù)上述公式可以看出，的確存在最佳資本結(jié)構(gòu)比例，此時會使得公司價值最大。但是該公式中并沒有考慮負債率的提高，公司風險增大，債權(quán)人規(guī)定的回報率也將提高的影響。（2）從實際來看，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)在理論上成立而在實際中很難做到。大多數(shù)公司具有低負債率資產(chǎn)比，許多公司不使用負債，財務杠桿的變化影響公司的價值，不同行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)存在差異。同時強調(diào)：沒有任何公式能擬定一個合用于所有公司的債務權(quán)益比。而決定目的負債權(quán)益比的三個重要因素是：一是稅收。假如公司有應稅所得，對債務的依賴增長將減少由