早秈稻期貨合約制

設(shè)計(jì)原則借鑒借鑒農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)突出風(fēng)險(xiǎn)控制第1頁(yè)/共42頁(yè)第一頁(yè)，共43頁(yè)。交易品種早秈稻交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)3%及《鄭州商品交易所期貨風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》相關(guān)規(guī)定

合約月份1，3，5，7，9，11月交易時(shí)間每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00最后交易日合約交割月份倒數(shù)第七個(gè)交易日交割日期合約交割月份的第一個(gè)交易日至最后交易日交割等級(jí)基準(zhǔn)交割品：GB1350-1999）三等質(zhì)量指標(biāo)及鄭州商品交易所交割細(xì)則規(guī)定的早秈稻交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的5%最高交易手續(xù)費(fèi)2元/手交割方式實(shí)物交割交易代碼ER

一、早秈稻期貨合約第2頁(yè)/共42頁(yè)第二頁(yè)，共43頁(yè)。耐儲(chǔ)運(yùn)——耐儲(chǔ)藏，便于運(yùn)輸；商品率高——農(nóng)民自用率低；易標(biāo)準(zhǔn)化——產(chǎn)品品質(zhì)均一，質(zhì)量穩(wěn)定；現(xiàn)貨基礎(chǔ)好——不存在壟斷，物流設(shè)施齊備；（一）交易品種1.早秈稻的品種特點(diǎn)適合開(kāi)展期貨交易2.早秈稻價(jià)格具有行業(yè)代表性

早秈稻是最早上市的第一季稻谷作物第3頁(yè)/共42頁(yè)第三頁(yè)，共43頁(yè)。（二）交易單位10噸/手以10噸為合約交易單位，則一手早秈稻期貨合約價(jià)值在16000-19000元之間，與其他農(nóng)產(chǎn)品期貨合約價(jià)值基本相當(dāng)10噸為單位也便于計(jì)算。第4頁(yè)/共42頁(yè)第四頁(yè)，共43頁(yè)。（三）漲跌停板幅度漲跌停板：±3%

早秈稻價(jià)值較低，年度波動(dòng)幅度相對(duì)較小，漲跌停板規(guī)定為±3%符合現(xiàn)貨市場(chǎng)的特點(diǎn)。按價(jià)格1800元/噸計(jì)，漲跌幅為±54元/噸，在正常價(jià)格波動(dòng)情況下，可以滿足日內(nèi)交易需要,同時(shí)也有利于控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

第5頁(yè)/共42頁(yè)第五頁(yè)，共43頁(yè)。（四）最低交易保證金最低交易保證金：合約價(jià)值的5％早秈稻價(jià)格波動(dòng)幅度與小麥等農(nóng)產(chǎn)品基本相當(dāng)，最低交易保證金擬定為5%。最低交易保證金5%高于漲跌停板±3%，在逐日盯市制度下，能夠控制早秈稻期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)第6頁(yè)/共42頁(yè)第六頁(yè)，共43頁(yè)。設(shè)計(jì)9月份慣例國(guó)際通行設(shè)計(jì)，有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高和套期保值交易。早秈稻7月中下旬收割，8月份上市，新早秈稻水分達(dá)到國(guó)標(biāo)可以交割的第一個(gè)月份為9月份。與小麥期貨合約設(shè)計(jì)一致，有利于現(xiàn)貨企業(yè)、投資者熟悉和掌握。（五）合約月份第7頁(yè)/共42頁(yè)第七頁(yè)，共43頁(yè)。（六）最后交易日合約交割月份倒數(shù)第七個(gè)交易日與小麥一致，便于投資者熟悉;早秈稻入庫(kù)需拆包散存，入庫(kù)速度相對(duì)較慢，最后交易日延長(zhǎng)，新稻在9月合約有更多的時(shí)間注冊(cè)倉(cāng)單，利于風(fēng)險(xiǎn)控制。

第8頁(yè)/共42頁(yè)第八頁(yè)，共43頁(yè)?；鶞?zhǔn)品定三級(jí)，一、二級(jí)不升貼水交割品及替代品很少分等儲(chǔ)藏和區(qū)分加價(jià)產(chǎn)量大，占總量90％以上交割品確定檢驗(yàn)糾紛少（七）交割品級(jí)第9頁(yè)/共42頁(yè)第九頁(yè)，共43頁(yè)。（八）國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨合約比較玉米大豆強(qiáng)筋小麥早秈稻合約月份1、3、5、7、9、11月1、3、5、7、9、111、3、5、7、9、111、3、5、7、9、11保證金5%5%5%5%漲跌停板±4%±4%±3%±3%手續(xù)費(fèi)3元/手4元/手2元/手2元/手價(jià)值量1550340019501800第10頁(yè)/共42頁(yè)第十頁(yè)，共43頁(yè)。交易品種早秈稻交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)3%及《鄭州商品交易所期貨風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》相關(guān)規(guī)定

合約月份1，3，5，7，9，11月交易時(shí)間每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00最后交易日合約交割月份倒數(shù)第七個(gè)交易日交割日期合約交割月份的第一個(gè)交易日至最后交易日交割等級(jí)基準(zhǔn)交割品：GB1350-1999）三等質(zhì)量指標(biāo)及鄭州商品交易所交割細(xì)則規(guī)定的早秈稻交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的5%最高交易手續(xù)費(fèi)2元/手交割方式實(shí)物交割交易代碼ER

一、早秈稻期貨合約第11頁(yè)/共42頁(yè)第十一頁(yè)，共43頁(yè)。二、早秈稻期貨交割制度第12頁(yè)/共42頁(yè)第十二頁(yè)，共43頁(yè)。（一）交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)基準(zhǔn)交割品：GB1350-1999）三等質(zhì)量指標(biāo)及鄭州商品交易所交割細(xì)則規(guī)定的早秈稻第13頁(yè)/共42頁(yè)第十三頁(yè)，共43頁(yè)。等級(jí)出糙率，%整精米率，%雜質(zhì)，%水分，%色澤、氣味1≥79.0≥50.0

≤1.0

≤13.5

正常

2≥77.0≥50.03≥75.0≥50.04≥73.0≥50.05≥71.0≥50.0注：水分含量大于表中規(guī)定的稻谷的收購(gòu)，按國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。等級(jí)出糙率/（%）整精米率/（%）雜質(zhì)/（%）水分（%）黃粒米/（%）谷外糙米/（%）（互混/（%）色澤、氣味1≥79≥50.0≤1.0≤13.5≤1.0≤2.0≤5.0正常2≥77≥47.03≥75≥44.04≥73≥41.05≥71≥38.0等外＜71.0-注：“-”為不要求?，F(xiàn)行國(guó)標(biāo)糧標(biāo)委規(guī)定92%94.2%可供交割量（2008）＝產(chǎn)量（3158）×商品率（48.54%）×三等以上比例90%＝1380萬(wàn)噸在現(xiàn)貨市場(chǎng)執(zhí)行過(guò)程中國(guó)家作了調(diào)整（國(guó)糧［2005］15號(hào)），其中整精米率由50%降低到44%，水分和雜質(zhì)也適當(dāng)放寬（一）交割品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)第14頁(yè)/共42頁(yè)第十四頁(yè)，共43頁(yè)。2008年南方5省早秈稻質(zhì)量調(diào)查檢驗(yàn)結(jié)果統(tǒng)計(jì)表地區(qū)年份樣品數(shù)覆蓋市、縣數(shù)出糙率平均值等級(jí)比例整精米率粒型三等以上≥44長(zhǎng)中短五省合計(jì)08年92650市223縣77.592.094.253.528.817.7江西省08年30011市73縣77.790.391.778.614.07.407年30611市65縣77.691.592.258.80.013.1湖南省08年23910市52縣77.790.495.855.611.333.107年29211市56縣78.392.593.851.70.043.5湖北省08年11111市25縣77.490.197.363.37.329.407年10611市26縣77.690.688.763.20.032.1廣西省08年21814市64縣77.095.092.718.881.20.0第15頁(yè)/共42頁(yè)第十五頁(yè)，共43頁(yè)。（二）交割品質(zhì)量指標(biāo)——整精米率整精米率由50%降低到44%稻谷國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（GB1350－1999）在現(xiàn)貨市場(chǎng)執(zhí)行過(guò)程中國(guó)家作了調(diào)整（國(guó)糧［2005］15號(hào)），經(jīng)國(guó)家糧標(biāo)委2007年5月審議通過(guò)但沒(méi)有發(fā)布實(shí)施的新國(guó)標(biāo)也將三級(jí)早秈稻的整精米率定為44%。鄭州商品交易所交割細(xì)則將整精米率在44%以上的早秈稻作為替代品允許交割，且不貼水，是為了與新國(guó)標(biāo)接軌。同等級(jí)早秈稻的整精米率小于50％但不小于44％的，無(wú)升貼水第16頁(yè)/共42頁(yè)第十六頁(yè)，共43頁(yè)。（三）交割品質(zhì)量指標(biāo)——水分早秈稻入庫(kù)時(shí)，水分≤13.5%的，足量入庫(kù)；13.5%<水分≤14.5%的，水分增量部分按“超一扣二”的原則執(zhí)行（僅適用于江西、湖南、湖北等主產(chǎn)區(qū)）。早秈稻出庫(kù)時(shí)，水分<13.5%的，水分減量部分由提貨人承擔(dān)；水分>13.5%的，水分增量部分按“超一補(bǔ)一”的原則，由倉(cāng)庫(kù)承擔(dān)第17頁(yè)/共42頁(yè)第十七頁(yè)，共43頁(yè)。（四）其他質(zhì)量指標(biāo)——雜質(zhì)、黃粒米雜質(zhì)：1.0％調(diào)整為1.5％，扣量0.5％。黃粒米：入庫(kù)0.5％，出庫(kù)1.0％互混：5％谷外糙米：2.0％第18頁(yè)/共42頁(yè)第十八頁(yè)，共43頁(yè)。（五）新陳稻谷測(cè)定指標(biāo)——脂肪酸值早秈稻生產(chǎn)年度為7月1日至次年6月30日。每年7月1日（含該日）至次年1月31日（含該日）本生產(chǎn)年度產(chǎn)早秈稻入庫(kù)不得高于22mg/100g（干基），上一生產(chǎn)年度產(chǎn)早秈稻入庫(kù)不得高于25mg/100g（干基）。每年2月1日（含該日）至該年6月30日（含該日）本生產(chǎn)年度產(chǎn)早秈稻入庫(kù)不得高于25mg/100g（干基）。7月1日2月1日6月30日9月30日22mg/100g25mg/100g7月1日10月1日第19頁(yè)/共42頁(yè)第十九頁(yè)，共43頁(yè)。第20頁(yè)/共42頁(yè)第二十頁(yè)，共43頁(yè)。脂肪酸值新早秈稻上市后脂肪酸值大多在18－22mg/100g（干基）以內(nèi)，儲(chǔ)藏一年一般會(huì)上升1－5mg/100g（干基），國(guó)家規(guī)定早秈稻脂肪酸值超過(guò)30mg/100g（干基）為不宜儲(chǔ)存品。

7月以后既可能有新早秈稻，也有陳早秈稻，新早秈稻入庫(kù)形成倉(cāng)單，則脂肪酸值不得高于22mg/100g，陳早秈稻入庫(kù)形成倉(cāng)單，則脂肪酸不得高于25mg/100g，這樣規(guī)定更加符合現(xiàn)實(shí)情況。早秈稻入庫(kù)時(shí)，脂肪酸值分兩個(gè)階段。早秈稻脂肪酸符合規(guī)定，但不符合入庫(kù)生產(chǎn)年度規(guī)定的，也不允許交割。第21頁(yè)/共42頁(yè)第二十一頁(yè)，共43頁(yè)。（六）交割規(guī)定N年7月1日起注冊(cè)的本生產(chǎn)年度產(chǎn)早秈稻標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，N+1年9月份最后一個(gè)工作日（含該日）前注銷，每噸貼水50元/噸。每年7－9月份交割倉(cāng)庫(kù)可以接受本年度和上一年度產(chǎn)早秈稻入庫(kù)，10月的第一個(gè)工作日（含該日）開(kāi)始，交割倉(cāng)庫(kù)僅接受本生產(chǎn)年度的早秈稻入庫(kù)。長(zhǎng)粒型和短粒型早秈稻須分開(kāi)入庫(kù)和儲(chǔ)藏，不得混存。

第22頁(yè)/共42頁(yè)第二十二頁(yè)，共43頁(yè)。（七）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期限通用退出標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單有效期：14個(gè)月標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單通用N年度產(chǎn)早秈稻N+1年9月交割貼水50元/噸第23頁(yè)/共42頁(yè)第二十三頁(yè)，共43頁(yè)。（八）交割費(fèi)用手續(xù)費(fèi)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)檢驗(yàn)費(fèi)出入庫(kù)費(fèi)用0.4元/天·噸實(shí)行最高限價(jià)措施

具體與倉(cāng)庫(kù)協(xié)商仲裁檢驗(yàn)費(fèi)：

元/噸取樣費(fèi)：實(shí)際發(fā)生1元/噸預(yù)報(bào)定金30元/噸貨到返還第24頁(yè)/共42頁(yè)第二十四頁(yè)，共43頁(yè)。三、早秈稻期貨交割倉(cāng)庫(kù)設(shè)置設(shè)置原則產(chǎn)區(qū)為主兼顧銷區(qū)早秈稻流向布點(diǎn)計(jì)劃布局湖南江西其他基準(zhǔn)價(jià)區(qū)湖南江西銷區(qū)升水第25頁(yè)/共42頁(yè)第二十五頁(yè)，共43頁(yè)。主流出渠道次流出渠道早秈稻流向圖第26頁(yè)/共42頁(yè)第二十六頁(yè)，共43頁(yè)。湖南計(jì)劃布點(diǎn)第27頁(yè)/共42頁(yè)第二十七頁(yè)，共43頁(yè)。江西計(jì)劃布點(diǎn)第28頁(yè)/共42頁(yè)第二十八頁(yè)，共43頁(yè)。其他產(chǎn)銷區(qū)布點(diǎn)浙江（嘉善）、廣東（廣州）和湖北（武漢）首批設(shè)立1家交割倉(cāng)庫(kù)福建和安徽：上市交易一段時(shí)間后再設(shè)庫(kù)第29頁(yè)/共42頁(yè)第二十九頁(yè)，共43頁(yè)。嚴(yán)格風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)確保平穩(wěn)運(yùn)行保證金制度限倉(cāng)制度漲跌停板制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度風(fēng)險(xiǎn)警示制度大戶報(bào)告制度四、早秈稻期貨風(fēng)控制度第30頁(yè)/共42頁(yè)第三十頁(yè)，共43頁(yè)。（一）保證金制度——按交易階段調(diào)整

交易階段交易保證金標(biāo)準(zhǔn)一般月份交割月前一個(gè)月份交割月份

30%上旬8%中旬15％下旬

25％N≤305%30<N≤407%40<N≤5010%N5012%N:雙邊持倉(cāng)量，萬(wàn)手第31頁(yè)/共42頁(yè)第三十一頁(yè)，共43頁(yè)。（二）限倉(cāng)制度限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)N≥20萬(wàn)

持倉(cāng)量一般月份經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者N<20萬(wàn)

15％

10％

5％

30000

20000

10000交割月前一個(gè)月交割月份上旬18000中旬10000下旬6000上旬4800中旬3600下旬2400上旬2400中旬1800下旬1000

3000

1000

500交易階段單位：?jiǎn)芜?，手?2頁(yè)/共42頁(yè)第三十二頁(yè)，共43頁(yè)。（三）漲跌停板制度漲跌停板未連續(xù)兩日漲板或跌板價(jià)格波動(dòng)情況一般月份（交割月前一月上旬）連續(xù)兩日漲板或跌板新月份合約交易首日交割月份6%3%4.5%交易階段保證金5%5%（8％）7.5%（12％）30%交割前一月份中旬（下旬）15%（20％）4.5%連續(xù)兩日漲板或跌板未連續(xù)兩日漲板或跌板15%（20％）3%3%第33頁(yè)/共42頁(yè)第三十三頁(yè)，共43頁(yè)。五、所有品種公共內(nèi)容

本次修改要點(diǎn)藍(lán)字為本次修訂第34頁(yè)/共42頁(yè)第三十四頁(yè)，共43頁(yè)。風(fēng)控辦法第十九條新品種期貨合約上市當(dāng)日，漲跌停板幅度為合約規(guī)定漲跌停板幅度的3倍；新月份期貨合約上市當(dāng)日，漲跌停板幅度為合約規(guī)定漲跌停板幅度的2倍。當(dāng)日如有成交，下一交易日恢復(fù)到規(guī)定的漲跌停板幅度。當(dāng)日如無(wú)成交，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日漲跌停板。

第35頁(yè)/共42頁(yè)第三十五頁(yè)，共43頁(yè)。第二十七條新掛盤合約成交首日期貨合約出現(xiàn)單邊市的，該期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金標(biāo)準(zhǔn)不受本章以上條款限制。進(jìn)入交割月前一個(gè)月中旬起期貨合約出現(xiàn)單邊市的，該期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)不受本章以上條款限制。某期貨合約在交割月的最后交易日出現(xiàn)第三個(gè)連續(xù)同方向單邊市的，則當(dāng)日閉市后，交易所根據(jù)市場(chǎng)情況，決定對(duì)該期貨合約先執(zhí)行強(qiáng)制減倉(cāng)之后配對(duì)交割或者直接配對(duì)交割。

第36頁(yè)/共42頁(yè)第三十六頁(yè)，共43頁(yè)。第三十二條第二款自進(jìn)入交割月起，期貨公司