民營企業(yè)財務風險控制管理探析,財務管理論文

民營企業(yè)財務風險控制管理探析,財務管理論文民營企業(yè)是我們國家經(jīng)濟改革的新生氣力，發(fā)展迅速，當前已成為我們國家經(jīng)濟主要推動力和增長點。但不可忽視的是在這種超常規(guī)發(fā)展的背后所隱含的高風險，尤其是財務風險。全國不少的民營企業(yè)壽命比擬短，企業(yè)抗風險能力差，在各個方面面臨的財務風險得不到有效解決，這一問題已成為制約民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要障礙。因而關于民營企業(yè)財務風險控制研究就迫在眉睫。本文首先對企業(yè)財務風險管理的相關研究進行了理論綜述，為全文奠定了必要的理論基礎。具體分析了關于民營企業(yè)財務風險及產(chǎn)生的原因。結(jié)合企業(yè)本身的實際情況從民營企業(yè)的籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險四個方面提出了個人觀點，并對民營企業(yè)財務風險控制管理提出了相應的對策。希望通過本文的研究能夠躲避民營企業(yè)在經(jīng)營經(jīng)過中碰到的財務風險問題。本文關鍵詞語：民營企業(yè)財務風險財務風險控制管理AnalysisofthefinancialriskcontrolandmanagementofprivateenterpriseAbstractPrivateenterpriseisanewforceofChinaseconomicreformanddevelopingrapidly.IthasbecomethemaindrivingforceandgrowthpointofChinaseconomy.However,thehigh-riskimpliedbehindthisextraordinarydevelopmentcannotbeignored,especiallyfinancialrisk.Manyprivateenterpriseshaverelativelyshortlife,poorabilitytoresistrisks,cannotgiveeffectivesolutionstothefinancialrisksinallaspects.Thisproblemhasbecomeamajorobstaclerestrictingthesustainabledevelopmentofprivateenterprise.Thus,theresearchonthefinancialriskcontrolofprivateenterprisesisimminent.Thispapergivestheoreticaldiscourseofthestudyofenterprisefinancialriskmanagementatfirst,laidthetheoreticalfoundationforthefullpaper.Itgivesdetailedanalysisonthereasonsofprivateenterprisefinancialriskandgenerate.Combinedwiththeactualsituationoftheenterprisesthemselves，itgivespersonalviewfromthefinancingrisk,theinvestmentriskandtherecoveryoffundsriskofprivateenterprises.Also,thecorrespondingcountermeasuresofprivateenterprisefinancialriskcontrolandmanagementisproposed.Hopethatthroughthisstudycanavoidthefinancialrisksencounteredbytheprivateenterprisesinbusiness.KeyWords:Privateenterprise;Financialrisk;Financialriskcontrol目錄1.引言1.1選題意義1.2國內(nèi)外研究綜述1.2.1國外研究綜述1.2.2國內(nèi)研究綜述1.3總結(jié)2.民營企業(yè)概念界定、特征及地位2.1民營企業(yè)的定義2.2民營企業(yè)的特征2.2.1數(shù)量多，分布范圍廣2.2.2企業(yè)規(guī)模小，財務狀況差2.2.3競爭能力弱，壽命短，停業(yè)破產(chǎn)率高2.2.4經(jīng)營方式靈敏多樣2.3民營企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位2.3.1構(gòu)成了國民經(jīng)濟新的增長點2.3.2為社會提供了更多的就業(yè)時機2.3.3國家財政收入的重要來源2.3.4促進了高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展2.3.5知足了人們不斷增長的物質(zhì)、文化生活需要3.企業(yè)的財務風險3.1財務風險的概念3.2財務風險的分類3.2.1籌資風險3.2.2投資風險3.2.3資金回收風險3.2.4收益分配風險4.民營企業(yè)財務風險的現(xiàn)在狀況及成因分析4.1企業(yè)的外部原因4.1.1復雜多變的宏觀環(huán)境4.1.2融資困難4.2企業(yè)的內(nèi)部原因4.2.1投資決策缺乏科學性4.2.2對資金管理控制薄弱4.2.3企業(yè)內(nèi)部管理缺失5.民營企業(yè)財務風險控制對策5.1籌資風險控制對策5.1.1解決企業(yè)融資問題5.1.2理性籌資，優(yōu)化資本構(gòu)造5.2投資風險控制對策5.2.1提升主業(yè)的核心競爭5.2.2相關產(chǎn)業(yè)中擴展優(yōu)勢5.2.3擁有科學的管理機制5.3資金回收風險控制對策5.3.1針對不同客戶選擇不同的銷售方式和結(jié)算方式5.3.2積極追討拖欠賬款5.3.3建立壞賬準備金制度5.4收益分配風險控制對策5.4.1統(tǒng)籌企業(yè)的資金布置5.4.2注意收益分配經(jīng)過中的信號傳遞作用5.4.3加強與相關利益者的協(xié)調(diào)溝通5.5建立財務風險預警系統(tǒng)結(jié)束語以下為參考文獻致謝1.引言1.1選題意義我們國家民營企業(yè)在近30年里異軍突起、迅猛發(fā)展，統(tǒng)計顯示，截止2008年底，我們國家的民營企業(yè)數(shù)量約為1000萬家，占全國法人企業(yè)總數(shù)的85.1％左右。然而現(xiàn)今的民營企業(yè)在快速發(fā)展的同時又是那樣地高出生高死亡。據(jù)相關資料表示清楚，民營企業(yè)的平均壽命只要2.9年，很多明星企業(yè)從創(chuàng)立到輝煌、到衰落只要10年左右時間，像巨人、三株、德隆等一些著名企業(yè)都是威風一時就一蹶不振或銷聲匿跡。這些企業(yè)失敗的真正背后原因可能是多方面的，但是缺乏風險意識、風險管理薄弱，在企業(yè)創(chuàng)立成長發(fā)展經(jīng)過中，忽視理財能力的培育、財務運作缺乏科學有序的管理所導致的財務缺乏彈性、企業(yè)缺乏應變能力是危及企業(yè)生存的重要原因[1]。故對民營企業(yè)來講，清楚企業(yè)財務環(huán)境，充分認識引發(fā)財務風險產(chǎn)生的主客觀原因，施行有效的風險控制管理，對企業(yè)的生存與健康發(fā)展具有重要的意義。1.2國內(nèi)外研究綜述1.2.1國外研究綜述風險管理起源于美國。1929年的經(jīng)濟危機促使人們開場思考怎樣減少或避免類似現(xiàn)象的發(fā)生。賓夕法尼亞大學的所羅門許布納(1930)博士，在美國管理協(xié)會(AMA)發(fā)起的文章的目的是為了概述風險經(jīng)理在工作中最重要的原則，應該以為在一定程度上將風險交給專門人員處理，在大公司里這樣的人被稱為全職風險經(jīng)理。此后風險管理的概念開場傳播蔓延，學術界開場關注風險管理。1962年美國管理協(xié)會出版了第一本關于風險管理的專著(風險管理之崛起〕，進一步推動了風險管理的發(fā)展。20世紀60年代初出版的兩本大學教學材料更促使風險管理理念得以廣泛傳播。20世紀70年代以后，風險管理從傳統(tǒng)的以保險為核心的風險管理逐步向當代全方位風險管理發(fā)展。1983年，風險與保險管理協(xié)會(RIMS)在年會上通過了101條風險管理準則，標志著風險管理開場了規(guī)范化進程。2001年(新巴塞爾資本協(xié)議〕(征求意見稿)的推出標志著商業(yè)銀行的風險管理轉(zhuǎn)向全面風險管理形式。由以上對風險管理歷程的梳理不難發(fā)現(xiàn)，國外的很多大公司對怎樣控制和管理風險已經(jīng)進行了多年的探尋求索和實踐，由最初的認識風險、重視風險到如今的全面風險管理體系。澳大利亞、加拿大、英國已經(jīng)公布了風險管理體系框架或國家風險管理標準。2004年COSO(企業(yè)風險管理整合框架〕的正式發(fā)布意味著風險管理進入了一個新的發(fā)展階段。如今世界上最先進的體系化風險防備機制是在企業(yè)建立全面風險管理體系，全面風險管理代表著風險管理最前沿的理論和最佳實務[2]。1.2.2國內(nèi)研究綜述我們國家對風險管理的研究，始于80年代后期。清華大學郭仲偉(1987)教授在(風險分析與決策〕一書中，全面系統(tǒng)的研究了風險分析與決策的方式方法，借鑒國外風險理論，指導人們怎樣對風險進行定性與定量相結(jié)合的研究。北大商學院的劉思錄、湯谷良(1989)發(fā)表(論財務風險管理〕，第一次全面闡述了財務風險的定義、特性及財務風險管理的步驟與方式方法。財政部向德偉(1994)博士發(fā)表(論財務風險〕，全面細致的分析了財務風險產(chǎn)生的原因及存在的基礎，以為財務風險是企業(yè)經(jīng)營風險的集中具體表現(xiàn)出，他運用廣義財務風險概念，將財務風險分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四項。文章明確指出了財務風險的重要性，為財務風險理論向更深一層推進奠定了基礎。怯來法(1995〕以為財務風險是由公司的負債直接引起的，并由負債公司的股東承受的風險，公司資本構(gòu)造中的借入資本比例愈大，則公司沒有剩余現(xiàn)金支付股息的可能性也愈大。普通股東承受的這種股息減少或沒有股息的風險稱為財務風險。紀連貴(1998)也采用廣義財務風險概念，將財務風險分為籌融資風險、使用資金風險、資金回收風險和資金分配風險，并以為籌融資風險表現(xiàn)為：籌資數(shù)量不當風險、籌資機會不當風險和資本構(gòu)造惡化風險。張延波，彭淑雄(2002)在對財務風險進行控制方面，提出通過建立一系列財務報表監(jiān)控指標來到達財務風險監(jiān)測的目的。黃錦亮、白帆(2004)以為應緊緊圍繞企業(yè)價值最大化這一理財目的，針對籌資、投資、資金回收和收益分配四個方面的風險建立起由。辨別評估防備和控制三個環(huán)節(jié)組成的財務風險管理機制，對華而不實狹義財務風險的控制主要還是通過指標分析法和財務杠桿系數(shù)法來進行。李媛(2006)在第六期的工業(yè)審計與會計中發(fā)表了(加強財務管理降低財務風險〕,她指出資產(chǎn)狀況不佳、融資困難、投資能力差,財務管理能力薄弱都是當前企業(yè)財務管理面臨的問題,降低企業(yè)的財務風險非常重要。她以為企業(yè)能夠通過加強內(nèi)控制度的落實,加強資金管理,加強成本管理,加強應收賬款管理,推進財務管理信息化,提高財務人員業(yè)務素質(zhì)等幾方面來降低企業(yè)的財務風險。于新花(2018)在(會計之友〕第二期中發(fā)表了(企業(yè)財務風險管理與控制策略〕。她分析了財務風險的影響因素和控制原則,進而提出了防備和化解企業(yè)財務風險的對策。她以為風險的產(chǎn)生是由于資本構(gòu)造不合理十分是債務水平高,企業(yè)資產(chǎn)的流動性弱,及財務決策失誤和財務環(huán)境復雜多變并提出了通過建立合理的資本構(gòu)造,進行多元化經(jīng)營,制定合理的風險決策,建立財務預警機制等方式防備財務風險。1.3總結(jié)從國外財務風險管理有關理論研究及實踐來看，主要以金融領域為主。在西方國家的工商企業(yè)中，一般都建立財務風險管理機構(gòu)，配備有風險管理主管和有關風險管理的專職人員，專門從事企業(yè)風險的分析、預測、評估、風險信息的傳遞和風險控制措施的施行、風險控制效果的反應及改良等。國外一部分大型企業(yè)中，建立了風險管理信息系統(tǒng)(RMIS)，并借助于風險預測、風險決策、風險控制等先進手段進行較為系統(tǒng)的企業(yè)財務風險管理。相比擬而言，我們國家關于財務風險管理的研究和應用都較為落后，而且企業(yè)層次的財務風險管理研究剛剛起步，有關企業(yè)的財務風險管理理論和實踐都缺乏較為深切進入系統(tǒng)的研究。國外對財務風險管理的有關理論研究，對我們國家民營企業(yè)的財務風險管理固然有一定的借鑒作用，但由于社會制度、經(jīng)濟體制等客觀因素的不同，決定了我們國家民營企業(yè)的財務風險具有本身的特殊性。因而，將結(jié)合我們國家的實際國情和民營企業(yè)的實際，汲取國內(nèi)外已有的研究成果，把民營企業(yè)財務風險管理的理論研究和實踐研究相結(jié)合，并重點突出對民營企業(yè)財務風險問題的分析研究及現(xiàn)實應用。2.民營企業(yè)概念界定、特征及地位2.1民營企業(yè)的定義當前，無論是學術界還是實踐領域，對于民營企業(yè)一詞的內(nèi)涵和定義都特別的含糊，但具有代表性的認識有下面三個類型：第一種觀點是廣義的民營企業(yè)，廣義的民營企業(yè)是指國有和國有控股企業(yè)以外的多種所有制經(jīng)濟的統(tǒng)稱，包括個體工商戶、私營企業(yè)、集體企業(yè)、港澳臺投資企業(yè)和外商投資企業(yè)。第二種觀點是中義的民營企業(yè)，中義的民營企業(yè)不包含港、澳、臺投資企業(yè)和外商投資企業(yè)。第三種觀點是狹義的民營企業(yè)，狹義的民營企業(yè)則僅指工商注冊的各類私營企業(yè)及個體工商戶[3]。固然民營企業(yè)的定義含糊不清，但是民營企業(yè)有著它的特點，即產(chǎn)權(quán)明晰、機智靈敏，而本文采用的是第三種觀點來進行闡述的。民營企業(yè)中大部分是中小企業(yè)，但這并不等同于民營企業(yè)就是中小企業(yè)。因而這里需要闡述下中小企業(yè)和民營企業(yè)的聯(lián)絡和區(qū)別：聯(lián)絡：民營企業(yè)和中小企業(yè)的發(fā)展政策和社會環(huán)境都較為困難，大都處于國退民進的充分競爭行業(yè)。區(qū)別：中小企業(yè)是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模分類，民營企業(yè)是根據(jù)企業(yè)的所有制性質(zhì)分類，兩者能夠穿插，即中小企業(yè)可以能是民營企業(yè)，可以能是其它所有制的企業(yè)；而民營企業(yè)可以能是中小企業(yè)，可以能是大型企業(yè)、特大型企業(yè)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)中90%是民營經(jīng)濟，而民營企業(yè)中99%是中小企業(yè)。2.2民營企業(yè)的特征我們國家的民營企業(yè)是經(jīng)過彎曲復雜的30多年而發(fā)展起來的，與國有企業(yè)相比，我們國家的民營企業(yè)具有下面四種特點：2.2.1數(shù)量多，分布范圍廣民營企業(yè)的數(shù)量很大，在所有企業(yè)數(shù)量中占據(jù)著絕對優(yōu)勢。不光如此，民營企業(yè)的經(jīng)營范圍也是相當?shù)膹V泛,除了技術和資金密集度極其高的特殊行業(yè)外，民營企業(yè)廣泛的分布于第一、二、三大產(chǎn)業(yè)的各個行業(yè)，幾乎牽涉社會經(jīng)濟和生活的各方面，在制造業(yè)、服務業(yè)、建筑業(yè)、農(nóng)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等競爭性行業(yè)和領域無所不在。在我們國家，民營企業(yè)主要集中在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，在地域的分布上，我們國家的東西部和中部都存在著大量的民營企業(yè)，尤其是在經(jīng)濟發(fā)達的東部地區(qū)，民營企業(yè)的比例更高層次。2.2.2企業(yè)規(guī)模小，財務狀況差民營企業(yè)在成立初期，由于遭到資金、技術、政策等各方面的限制，企業(yè)規(guī)模一般都很小。在我們國家，民營企業(yè)的發(fā)展起步比擬晚，因而企業(yè)規(guī)模小、資金缺乏的問題就顯得格外突出。截至2018年第三季度，全國登記注冊的私營企業(yè)已超過900萬家，注冊資金總額近25萬億元，個體工商戶超過3600萬戶，注冊資金總額超過1.5萬億元，這些數(shù)據(jù)表示清楚了當前我們國家民營企業(yè)的平均每家注冊資金為58.89萬，和大型國有企業(yè)差距甚大。民營企業(yè)的規(guī)模小且資金缺乏以及其他因素，導致其在財務上的表現(xiàn)也比擬差，對民營企業(yè)的一些財務指標與大型企業(yè)進行比擬，能夠發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)的財務狀況遠遠差于大型企業(yè)，〔見表1-1〕詳細反映在下面兩個方面：〔1〕民營企業(yè)的資產(chǎn)負債率偏高2018年我們國家的民營企業(yè)資產(chǎn)負債率高于60%，也高于大型企業(yè)的57%。但是民營企業(yè)的長期負債比率卻低于大型企業(yè)，這使得民營企業(yè)不能通過長期負債來填補企業(yè)固定資產(chǎn)上的缺口，只能依靠短期借款來彌補，這在一定程度上加大了民營企業(yè)的財務風險?！?〕民營企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績遠遠低于大型企業(yè)民營企業(yè)的各種獲利能力均比大型企業(yè)要差，營業(yè)利潤率和資本報酬率都遠遠低于大型企業(yè)。2018年我們國家民營企業(yè)的營業(yè)利潤率低于3.6%，與大型企業(yè)7.1%相比，利潤率極其低下；而民營企業(yè)的資本報酬率在9.2%至10.5%,也遠遠地低于大型企業(yè)的16.1%。近兩年民營企業(yè)的獲利能力還是那樣較弱，而且呈現(xiàn)出下滑的趨勢。去年前七個月我們國家民營企業(yè)利潤率竟然缺乏3%，60%至70%的民營企業(yè)都面臨著嚴重的生存窘境[4]。表1-12018我們國家中、大、小型企業(yè)的財務狀況〔%〕2.2.3競爭能力弱，壽命短，停業(yè)破產(chǎn)率高據(jù)統(tǒng)計我們國家民營企業(yè)的壽命極其短，平均壽命只要2.9年，很多民營企業(yè)的壽命在加速縮短的同時，存活率也非常的低，不到10%。民營企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模小以及資金缺乏的影響下，其生產(chǎn)效率低，不能構(gòu)成規(guī)模效應，生產(chǎn)成本相對較高，進而使其在市場上缺乏相應的競爭力。由于我們國家民營企業(yè)的發(fā)展主要集中在勞動密集型產(chǎn)業(yè)上，規(guī)模又小，很容易遭到外部環(huán)境的影響，風險很大。2.2.4經(jīng)營方式靈敏多樣相對大型企業(yè)來講，民營企業(yè)有著投資少、見效快的特點，其經(jīng)營范圍廣、經(jīng)營項目豐富以及經(jīng)營體制靈敏。當經(jīng)濟波動時，能夠根據(jù)市場的變化快速的改變生產(chǎn)方向，調(diào)整產(chǎn)品構(gòu)造，很快的去適應市場的快速變化，比管理層次多、組織構(gòu)造復雜的大型企業(yè)更具快速反響的優(yōu)勢。2.3民營企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位民營經(jīng)濟的快速增長及規(guī)模的迅速擴大，對我們國家經(jīng)濟產(chǎn)生了舉足輕重的影響，成為我們國家國民經(jīng)濟增長的重要氣力。民營企業(yè)在解決人員就業(yè)，增加全國財政收入，以及促進經(jīng)濟發(fā)展等方面發(fā)揮了重要的作用。2.3.1構(gòu)成了國民經(jīng)濟新的增長點盡管國有和國有控股的大型企業(yè)是國家安全的保障，是國民經(jīng)濟和行業(yè)發(fā)展的支柱，并且代表著國家的技術、經(jīng)濟實力，但民營經(jīng)濟也是一支不可忽視的經(jīng)濟氣力，是國民經(jīng)濟發(fā)展的一支生力軍。當前中小企業(yè)已經(jīng)超過一億戶，占中國企業(yè)數(shù)的99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務產(chǎn)值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%。自1980年以來，非國有部門產(chǎn)值以平均每年30%左右的速度增長，為拉動我們國家經(jīng)濟增長做出了突出的奉獻。2.3.2為社會提供了更多的就業(yè)時機我們國家是世界上人口最多的國家，就業(yè)問題是一個突出的社會問題。個體、私營企業(yè)在解決這個問題上做出了宏大的奉獻。當前中小企業(yè)提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。據(jù)資料表示清楚，近年國企改革和經(jīng)濟構(gòu)造調(diào)整中，在國有和集體企業(yè)從業(yè)人員減少的同時，民營和外資企業(yè)卻年均增加300萬個工作崗位，緩解了社會就業(yè)壓力，為穩(wěn)定社會做出了奉獻。2.3.3國家財政收入的重要來源從1986至1998年的這段時間里，我們國家個體私營經(jīng)濟上繳的稅收總額增長了14倍，個體私營經(jīng)濟稅收占工商稅收的比重在2002年已經(jīng)到達了50%。2018年全國個體私營企業(yè)完成稅收總額超過1.1萬億元，從2005年以來年均增長速度達22.2%,比國有企業(yè)的增長速度8.1%高出很多。同時個體、私營經(jīng)濟稅收已經(jīng)成為地方各級財政收入的重要來源，成為振興地方經(jīng)濟和改善財政收入的重要途徑。2.3.4促進了高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來我們國家以計算機、通訊、生物工程和微電子等為代表的高新技術產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。一些民營企業(yè)不甘示弱，積極介入。民營企業(yè)面臨的競爭壓力比擬大，創(chuàng)新求變的動力更強，創(chuàng)新求變的機制更快，以市場競爭的制度直接用于生產(chǎn)，創(chuàng)新求變的成果更多。越來越多的民營企業(yè)通過小創(chuàng)新、小創(chuàng)造、小發(fā)明來進行技術改造，民營企業(yè)是促進科技的重要氣力。2.3.5知足了人們不斷增長的物質(zhì)、文化生活需要從1998年起，我們國家個體、私營社會消費品零售額已到達了12195億元，超過了國有及國有控股企業(yè)和集體經(jīng)濟消費品零售額的11853億元，成為了零售業(yè)的重要組成部分。民營企業(yè)是物質(zhì)財富和精神財富的創(chuàng)造者，提供的產(chǎn)品服務知足了豐富的人民群眾日益增長的物質(zhì)文化需求。3.企業(yè)的財務風險3.1財務風險的概念關于財務風險的含義，理論界有三種觀點：第一種觀點以為財務風險就是通常所講的籌資風險，是指企業(yè)由于負債而產(chǎn)生的到期無法歸還本金和償付利息的可能性，一般用財務杠桿系數(shù)來衡量，只與企業(yè)負債經(jīng)營有關，這是狹義的財務風險。第二種觀點以為財務風險是指企業(yè)在資金運動的四個環(huán)節(jié)中，即資金的籌集、資金的投入、資金的運營、資金的分配，由于各種難以或無法預測料想和控制的因素，使企業(yè)實際的財務收益和預期的財務收益發(fā)生偏離，因此蒙受損失的可能性，該觀點是廣義的財務風險。第三種觀點以為企業(yè)所有的經(jīng)營風險都是財務風險，由于經(jīng)營風險能夠清楚地以財務數(shù)據(jù)來反映，財務風險是經(jīng)營風險的貨幣化表現(xiàn)，這是一個更廣泛的視野下對財務風險的研究。盡管經(jīng)營風險能夠以財務數(shù)據(jù)來反映，但兩者還是有一個邏輯上的順序，經(jīng)營決策的失誤或營銷策略的失敗，能夠講是企業(yè)應對經(jīng)營風險不力，進而導致企業(yè)的財務危機，并不會講沒有防備和控制好企業(yè)財務風險。因而，基于本文討論的目的，就以第二種觀點為主線從廣義的角度來研究民營企業(yè)的財務風險以及管理控制[5]。3.2財務風險的分類根據(jù)資本運動的經(jīng)過可劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。3.2.1籌資風險籌資活動是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，企業(yè)籌集資金的主要目的是擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益。假如企業(yè)決策正確、管理有效，就能夠?qū)崿F(xiàn)其經(jīng)營目的。但由于市場行情瞬息萬變，企業(yè)競爭日益劇烈，容易發(fā)生決策失誤，進而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生了籌資風險。企業(yè)融資渠道能夠分為兩大類，一類是所有者投資，另一類是借入資金。對于借入資金，放貸方一般嚴格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還款金額，假如借入資金不能產(chǎn)生效益，企業(yè)不能按期還本付息，就會使企業(yè)付出更多的經(jīng)濟代價，嚴重的將會面臨破產(chǎn)倒閉。因而，借款籌資風險表現(xiàn)為企業(yè)能否及時地還本付息[6]。3.2.2投資風險投資風險是指在投資經(jīng)過中或投資完成以后，投資者發(fā)生經(jīng)濟損失和不能收回投資，無法實現(xiàn)預期收益的可能性，進而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險。投資風險是企業(yè)投資決策中不容忽視的重要內(nèi)容。企業(yè)投資的目的在于獲取收益，而投資風險和投資收益是相伴的，通常投資收益的期望越高，所面臨的投資風險將會越大。如今我們國家民營企業(yè)普遍存在投資決策缺乏科學性，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，進而給給企業(yè)帶來宏大的財務風險[7]。3.2.3資金回收風險資金是企業(yè)生命的源泉，是企業(yè)經(jīng)營之本，只要充足的資金才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行。資金回收一般包括兩個經(jīng)過，一是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，二是從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金，在整個轉(zhuǎn)化的經(jīng)過中，由于時間及金額的不確定性，構(gòu)成了企業(yè)資金的回收風險。企業(yè)資金運營風險可表現(xiàn)為：一是產(chǎn)成品的庫存積壓，造成資金無法回收，進而導致企業(yè)缺少足夠的流動資金，使企業(yè)陷入財務窘境；二是企業(yè)應收賬款無法根據(jù)發(fā)生數(shù)額和規(guī)定期限收回，構(gòu)成壞賬而造成損失。假如應收賬款遲遲不能收回，就會增加企業(yè)的資金占用和資金成本，造成資金周轉(zhuǎn)困難，嚴重的導致生產(chǎn)停滯。一旦應收賬款成為壞賬、死賬，就會導致企業(yè)財務狀況惡化[8]。3.2.4收益分配風險收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)，它是指企業(yè)實現(xiàn)的財務成果對投資者的分配。收益分配風險是指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的不利影響。在一定的時期、一定的環(huán)境下，合理的收益分配會調(diào)動投資者積極性，提高企業(yè)聲譽，加強企業(yè)的盈利能力。但是利潤分配也有風險，不合理的收益分配會降低企業(yè)的償債能力，挫傷投資者的積極性，增加企業(yè)的經(jīng)營風險。例如：企業(yè)正處于資金緊缺時期，以貨幣資金的形式對外分派，且金額過大，就必然會大大減低企業(yè)的償債能力，影響企業(yè)在生產(chǎn)的規(guī)模。但若企業(yè)投資者得不到一定的投資分紅，或單純以股票股利的形式進行分配，則會挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽，這些都會對企業(yè)今后的發(fā)展帶來不利影響。因而，企業(yè)無論能否進行收益分配，也不管是在什么時間、以什么方式進行，都具有一定的風險性[9]。4.民營企業(yè)財務風險的現(xiàn)在狀況及成因分析我們國家民營企業(yè)存在財務風險的原因有很多，不同的財務風險構(gòu)成的詳細原因也不盡一樣，這些財務風險的產(chǎn)生既有來自于企業(yè)外部的，也有來自企業(yè)本身的。4.1企業(yè)的外部原因4.1.1復雜多變的宏觀環(huán)境民營企業(yè)財務風險的外部原因主要來自于復雜多變的宏觀環(huán)境，它并不是簡單的經(jīng)濟環(huán)境，它還包括法律環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境以及市場環(huán)境，它們共同存在于民營企業(yè)之中。對于民營企業(yè)而言，外部宏觀環(huán)境是多變且不能準確預測的，它給企業(yè)帶來眾多機遇的同時也隱藏著宏大的風險。而民營企業(yè)的生存必需要依附在一定的環(huán)境之中，發(fā)展的同時也遭到這些環(huán)境的制約。比方：國民經(jīng)濟的整體發(fā)展程度和該行業(yè)的市場景氣度、信貸政策的調(diào)整、銀行利率的變動等，都能引發(fā)一系列的風險，包括支付利息太多引起的風險，投資后市場不景氣引起的風險，民營企業(yè)因其本身的財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和應對外部市場變化的能力，因而財務風險的產(chǎn)生是不可避免的[10]。4.1.2融資困難在民營企業(yè)財務風險產(chǎn)生的外部原因中，融資困難也是一個問題。由于民營企業(yè)本身的投入資金少，在生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)過中所需要的資金就比擬多。據(jù)2018年調(diào)查報告顯示，超過40%的民營企業(yè)都資金緊張。民營企業(yè)外源融資主要依靠于銀行貸款，但由于銀行的相關規(guī)定導致民營企業(yè)的融資需求難以得到知足。根據(jù)有關數(shù)據(jù)表示清楚，近70%民營企業(yè)以為貸款難。由于相關制度性缺陷，民營企業(yè)也難以通過股票市場募集資金。融資困難使得民營企業(yè)產(chǎn)生一定的財務風險。4.2企業(yè)的內(nèi)部原因4.2.1投資決策缺乏科學性我們國家的民營企業(yè)業(yè)主大多既是投資者又是經(jīng)營者，其管理素質(zhì)直接影響企業(yè)決策，影響企業(yè)發(fā)展或成敗。而如今有些民營企業(yè)業(yè)主有著任人唯賢的觀念，以為自個人才信得過，但是這些財會人員對財務知識欠缺，企業(yè)財務決策往往缺乏科學性，容易導致失誤產(chǎn)生財務風險，甚至加劇企業(yè)風險[11]。我們國家民營企業(yè)投資決策缺乏科學性有一部分是具體表現(xiàn)出在投資盲目上的。企業(yè)為了追求利潤而不切實際地盲目擴大規(guī)模，只看重多元化經(jīng)營所帶來的利益而忽視了企業(yè)本身的資金實力和內(nèi)部管理能力等等。企業(yè)在多元化發(fā)展得同時，資金耗用量過大，使得企業(yè)資金短缺，企業(yè)向銀行借款增加，外賬又收不回，欠款又還不上，在這樣一個惡性循環(huán)下，企業(yè)負債比例不斷加大，財務風險也就隨之增加。很多小規(guī)模的民營企業(yè)一旦投資失誤就會面臨著倒閉的危險。曾經(jīng)的明星企業(yè)巨人集團就由于盲目追求多元化經(jīng)營，所涉足的電腦、房地產(chǎn)、保健品等行業(yè)跨度太大，有限的資源過于分散，最后由巨人大廈引發(fā)危機，導致整個集團的失敗[12]。4.2.2對資金管理控制薄弱民營企業(yè)資金使用缺少計劃，經(jīng)營急需的資金捉襟見肘，容易陷入財務窘境。我們國家民營企業(yè)對資金管理控制的薄弱主要具體表現(xiàn)出在應收賬款收不回。如今，民營企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品所處的市場絕大部分是買方市場，市場競爭劇烈，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應收賬款不能兌現(xiàn)或構(gòu)成呆賬。企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收賬款大量增加。固然在一定程度上擴大了銷售量，但大大增加的應收賬款也給企業(yè)帶來了一定的風險和損失。據(jù)調(diào)查，當前就大部分民營企業(yè)而言，應收賬款余額約占全部流動資產(chǎn)的1/3。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)的流動性和安全性，給企業(yè)帶來宏大的財務風險。4.2.3企業(yè)內(nèi)部管理缺失由于民營企業(yè)本身抗風險的能力有限，生產(chǎn)的正常運行就必須通過財務風險管理規(guī)劃進行強化。但當前，大部分民營企業(yè)的內(nèi)部控制制度還不健全。企業(yè)與其內(nèi)部各財務關系不明，從資金籌集、投入、回收到收益的分配等方面上存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，使得資金的安全性、完好性無法得到保證。對職責分工、受權(quán)批準、會計記錄、資產(chǎn)保衛(wèi)、預算管理和報告制度等環(huán)節(jié)都沒有明確的規(guī)范，這樣會導致會計報告的不實。企業(yè)信息披露的不科學和不規(guī)范會加劇企業(yè)信譽的惡化，嚴重的導致銀行不敢貸款給民營企業(yè)。這樣就很有可能導致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，進而引發(fā)企業(yè)的財務風險[13]。5.民營企業(yè)財務風險控制對策5.1籌資風險控制對策5.1.1解決企業(yè)融資問題〔1〕改善外部的融資環(huán)境盡管國家在法律上已經(jīng)確立了民營企業(yè)的合法地位，但是現(xiàn)有的一些政策和行業(yè)管理等方面還是需要進一步的完善。首先，銀行應該消除對民營企業(yè)的歧視，實行寬松的市場準入和扶持政策使得更多的資金流向民營企業(yè)，而不是一味的只支持那些優(yōu)質(zhì)的大中型企業(yè)。銀行應該在保證本身資金安全的情況下，要增加對中小企業(yè)的貸款投入，使得民營企業(yè)處于公平的資金競爭地位。除此之外，還可參照國外的做法設立專門支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性銀行，這將有利于中小企業(yè)的發(fā)展[14]。其次，民營企業(yè)的外部融資還能夠從股票市場獲得，但是這需要完善資本市場構(gòu)造。股票市場應該使民營企業(yè)與國有企業(yè)相平等的市場主體身份進入國內(nèi)資本市場，消除對民營企業(yè)的偏見，同時也要鼓勵具備條件的民營企業(yè)到國外上市。這樣可拓寬民營企業(yè)的融資渠道?！?〕民營企業(yè)本身素質(zhì)的提高解決民營企業(yè)的融資困難問題不僅由于外部的融資渠道狹窄，企業(yè)本身的素質(zhì)低也是華而不實的原因之一。民營企業(yè)要強化信譽觀念，提高企業(yè)經(jīng)營的透明度，建立起以信譽為基礎、以利益為紐帶、以利率為杠桿、互促互利、密切協(xié)作、共同發(fā)展的新型銀企關系。不僅如此，民營企業(yè)要發(fā)揮經(jīng)營靈敏的優(yōu)勢，適時調(diào)整資產(chǎn)構(gòu)造和產(chǎn)品構(gòu)造，積極開發(fā)適銷對路的新產(chǎn)品，提高技術創(chuàng)新能力，把握市場競爭的主動權(quán)，爭取具有競爭優(yōu)勢的項目在股票市場上上市[15]。5.1.2理性籌資，優(yōu)化資本構(gòu)造企業(yè)的資金除自有資金外就是借入資金。一個企業(yè)只要自有資金而沒有借入資金，固然沒有籌資風險，但總成本較高，收益不能最大化；假如債務成本過高，企業(yè)的總資金成本固然能夠降低，收益能夠提高，但籌資風險卻會加大。因而民營企業(yè)在追求企業(yè)最大化的經(jīng)過中，在籌資之前要對企業(yè)資金需求量進行合理的預測，合理確定資金的需求量，并使籌資的數(shù)量與需求量相匹配，并保持合理的負債比例來躲避籌資活動中的財務風險。除此之外，民營企業(yè)要正確測算歸還債務時間間隔與企業(yè)償債能力，不拖延不必要的債務，節(jié)約資金使用費用，建立維護企業(yè)籌資與再籌資能力，提升企業(yè)抵御財務風險能力[16]。5.2投資風險控制對策要避免投資風險的不利影響，能夠從預防和分散兩個角度來考慮。首先，民營企業(yè)應該科學地確定投資對象和投資規(guī)模。在投資之前，要深切進入實際搜集相關資料，把握準確的投資信息，并重點對項目施行的必要性、技術的可行性、經(jīng)濟的合理性進行嚴密的科學論證，并對將來收益情況進行合理預測，將風險高而收益低的方案排除在外，只將資金投向那些切實可行的方案，這對防備投資風險具有特別重要的作用。如今一部分民營企業(yè)在搞多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略。當然，多元化是能夠分散企業(yè)的投資風險的，但是必須認識到不是隨意的投資多元化都能夠分散企業(yè)的投資風險。因而，民營企業(yè)在經(jīng)營從事兩個或兩個以上的行業(yè)時，必須做到下面幾點：5.2.1提升主業(yè)的核心競爭企業(yè)的多元化競爭能否成功，關鍵在于企業(yè)有沒有核心競爭力。穩(wěn)定而具有相當競爭優(yōu)勢的主營業(yè)務，是企業(yè)利潤的主要源泉和企業(yè)生存的基礎，企業(yè)應當通過保持和擴大企業(yè)本身所熟悉和擅于的主營業(yè)務，把加強企業(yè)核心競爭能力作為第一目的發(fā)展多元化。5.2.2相關產(chǎn)業(yè)中擴展優(yōu)勢投資企業(yè)與主營業(yè)務相關聯(lián)的領域和產(chǎn)品，能夠使得新進入的產(chǎn)業(yè)領域與企業(yè)現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)領域在技術上、市場上都具有類似度。這樣能夠保證企業(yè)進入新產(chǎn)業(yè)之后，在技術上、營銷上、經(jīng)濟實力等方面都建立了競爭優(yōu)勢。5.2.3擁有科學的管理機制很多民營企業(yè)的管理機制都不健全，假如選擇了多元化經(jīng)營，那么管理將會成為其制約因素。因而企業(yè)要重視管理機制，培養(yǎng)管理人才給企業(yè)的投資多元化做投資意見。通過投資決策的預防和分散來降低民營企業(yè)的財務風險，進而提高企業(yè)投資項目的收益[17]。5.3資金回收風險控制對策對民營企業(yè)的資金回收環(huán)節(jié)上的風險控制主要具體表現(xiàn)出在對應收賬款的回收，因而民營企業(yè)可采取下面的措施：5.3.1針對不同客戶選擇不同的銷售方式和結(jié)算方式對于財務狀況和資信狀況好的客戶，采用賒銷的方式，并將累計賒銷金額控制在信譽額度以內(nèi)；對于信譽狀況不好、償債能力差的客戶盡可能采取現(xiàn)銷方式，以免造成不必要的壞賬損失。5.3.2積極追討拖欠賬款對已發(fā)生的應收賬款，企業(yè)應該明確規(guī)定銷售員既要負責產(chǎn)品銷售，又要負責貨款回籠，明確落實催討責任。對于在經(jīng)營中由于質(zhì)量、重量等牽涉到本身原因此客戶拖欠貨款的，應主動采取措施，給予折讓或其他補償形式，以盡快收回資金。對于確實由于資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，應采取訂立還款計劃，限期清欠，可以采取對其進行新的業(yè)務交易，并要求其除付清每一筆新款外，每次交易后歸還一部分陳賬，逐步還清欠款。5.3.3建立壞賬準備金制度定期對應收賬款賬面金額進行分析和管理，加強催收工作。企業(yè)應根據(jù)慎重性原則，對應收賬款計提壞賬準備，同時還應采用賬齡分析等方式方法，及時調(diào)整壞賬準備計提比例和金額，以避免長期呆、壞賬造成的流動性風險，減少企業(yè)利潤的虛增[18]。5.4收益分配風險控制對策民營企業(yè)的收益分配包括留存收益和分配股利兩方面。留存收益是增加企業(yè)資金的來源，分配股利是股東獲取企業(yè)利潤的要求，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險檢測。收益分配風險控制可從下面三個方面來進行。5.4.1統(tǒng)籌企業(yè)的資金布置考慮到通貨膨脹的影響，有計劃地建立價格變動補償基金，保證收益分配不影響企業(yè)的簡單再生產(chǎn)，堅決制止短期行為。同時也要考慮企業(yè)下一年生產(chǎn)情況和資金使用來源，知足企業(yè)擴大再生產(chǎn)需要，防止企業(yè)由于不合理的收益分配而產(chǎn)生財務風險。5.4.2注意收益分配經(jīng)過中的信號傳遞作用在資本市場環(huán)境中，收益分配的方式、時間和穩(wěn)定性往往向投資者傳遞著某種信息，影響企業(yè)將來的籌資。因而，企業(yè)在決定收益分配政策時，除要考慮影響收益分配因素外，還要考慮到收益分配向資本市場所傳遞的信號及資本市場可能做出的反響，考慮到企業(yè)將來籌資的影響。5.4.3加強與相關利益者的協(xié)調(diào)溝通收益分配中的一個重要風險是來自于不能正確處理財務關系所帶來的財務風險，當不能有效處理這種關系時可能會造成企業(yè)將來向股東籌資困難，員工積極性不高等問題。因而，在收益分配的風險控制上應積極的與其進行溝通，既要考慮到短期利益，也要考慮到長期利益，充分調(diào)動起他們的積極性，促進企業(yè)將來發(fā)展。5.5建立財務風險預警系統(tǒng)民營企業(yè)往往在成立初期構(gòu)造特別簡單，一般沒有財務風險預警管理。相關職能的缺失往往造成民營企業(yè)的發(fā)展遭到一定的阻礙。從管理學上講，構(gòu)造是治理的基礎所在，因而民營企業(yè)應為自個構(gòu)建一套完好的財務風險預警系統(tǒng)。首先，要通過編制現(xiàn)金流量預算，加強現(xiàn)金管理，為企業(yè)提供預警信號?，F(xiàn)金流量預算是企業(yè)財務管理中十分重要的一個環(huán)節(jié)，現(xiàn)金流量的準確預算，能夠為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施，合理調(diào)度資金，加快資金周轉(zhuǎn)，避免發(fā)生現(xiàn)金入不敷出的違紀現(xiàn)象。其次，確定財務預警標準，為判