P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)與監(jiān)管措施建議,經(jīng)濟(jì)師論文

P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)與監(jiān)管措施建議,經(jīng)濟(jì)師論文原標(biāo)題：我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究內(nèi)容摘要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是民間借貸的陽光化，這一新型金融形式在一定程度上知足了融資需求和群眾理財(cái)需求。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)我們國家普惠金融促進(jìn)的同時(shí)，也帶來了亟待解決各種問題。我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)主要具體表現(xiàn)出為合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、中間賬戶沉淀資金風(fēng)險(xiǎn)、信息披露風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)本著以監(jiān)管促發(fā)展的原則制定監(jiān)管措施，在一定的法律和監(jiān)管紅線下，鼓勵(lì)我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸創(chuàng)新發(fā)展。本文關(guān)鍵詞語：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸大概情況P2P是PeertoPeer或PersontoPerson的縮寫，表示個(gè)人對(duì)個(gè)人借貸.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維將資金供應(yīng)方和需求方直接進(jìn)行面對(duì)面匹配的金融服務(wù)平臺(tái)。借貸經(jīng)過中的信息發(fā)布、信譽(yù)審核和交易都在線上完成，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為服務(wù)中介收取一定的服務(wù)費(fèi)用。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有靈敏性、收益高、操作簡便、交易透明等特點(diǎn)，而且還具有知足個(gè)人資金需求、發(fā)展個(gè)人信譽(yù)體系和提高社會(huì)閑散資金利用率的社會(huì)價(jià)值。本質(zhì)上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)化，基于互聯(lián)網(wǎng)的這一金融服務(wù)形式極大拓展了金融交易邊界，對(duì)金融脫媒有積極意義。2005年3月，Zopa網(wǎng)站在英國開通，標(biāo)志著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的誕生。Zopa平臺(tái)提供借款需求信息、交易撮合和信譽(yù)評(píng)估服務(wù)，并向借貸雙方收取一定的服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)。Zopa形式的推出在市場上得到熱烈響應(yīng)，2006年2月美國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Prosper上線運(yùn)營，Prosper的經(jīng)營形式是單純的信息中介形式，平臺(tái)只發(fā)布借款需求信息并收取服務(wù)費(fèi)用。2007年5月，LendingClub在社交網(wǎng)站Facebook上推出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，它利用社交網(wǎng)絡(luò)的高傳播性和信息交互優(yōu)勢將借貸雙方結(jié)合。如今LendingClub已發(fā)展為美國規(guī)模最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在英、美等國的發(fā)展，這種形式在我們國家的金融體系中也產(chǎn)生了需求。從國內(nèi)融資環(huán)境看，傳統(tǒng)金融服務(wù)的廣延性和可得性存在限制，加上正規(guī)金融體系對(duì)次級(jí)客戶的服務(wù)定位，使融資難、融資貴的問題一直阻礙著小微企業(yè)的發(fā)展；從國內(nèi)投資環(huán)境看，絕大部分理財(cái)產(chǎn)品存在期限和最低額的限制，使得小額資金不能獲得適宜收益的理財(cái)服務(wù)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸形式在我們國家應(yīng)運(yùn)而生，同時(shí)知足了這兩種需求。2007年6月，我們國家第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)拍拍貸在上海成立。隨后幾年，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我們國家的發(fā)展進(jìn)入消沉期.2020年，我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開場爆發(fā)式增長。據(jù)(中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2020〕介紹，到2020年底，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的數(shù)量約700家，兩年間平均天天就有一家平臺(tái)上線，2020年交易總額約為1100億元，較2020年的100億元增長了10倍之多，行業(yè)累計(jì)投資者達(dá)100萬人左右。另據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，到2021年底，我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量為1728家，成交量為3714億元。最近幾年，隨著我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的產(chǎn)品創(chuàng)新，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的經(jīng)營形式和產(chǎn)品種類呈現(xiàn)多樣化的發(fā)展趨勢。一種是信息中介型平臺(tái)，即只進(jìn)行信息發(fā)布和交易撮合，不提供擔(dān)保服務(wù)；另一種是信息中介與信譽(yù)中介結(jié)合型平臺(tái)，其不僅提供交易服務(wù)，還提供本金擔(dān)保、信譽(yù)審核、貸后管理等多樣式服務(wù)；還有一種是非盈利型平臺(tái)，主要面向偏僻地區(qū)、低收入人群和三農(nóng)客戶。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是對(duì)我們國家金融市場的補(bǔ)充，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以較低的成本解決了信息的分散和不對(duì)稱問題。但是由于其性質(zhì)不明確、監(jiān)管缺失、平臺(tái)治理機(jī)制不完善也帶來了宏大風(fēng)險(xiǎn)隱患，各種問題層出不窮。2018年9月14日，貝爾創(chuàng)投事件成為我們國家第一個(gè)問題事件，估計(jì)牽涉資金500萬元，牽涉投資者100人左右。隨后，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)掀起了跑路風(fēng)和倒閉潮.據(jù)網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)，截至2021年3月底，全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸問題平臺(tái)數(shù)量累計(jì)550家。2021年1月至3月問題平臺(tái)數(shù)量就有183家，三個(gè)月間平均天天有2家問題平臺(tái)出現(xiàn)。這些問題平臺(tái)大都是詐騙跑路、提現(xiàn)困難或因經(jīng)營不善而倒閉。問題事件的頻頻發(fā)生反映了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸隱含的風(fēng)險(xiǎn)之多。二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)〔一〕合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的各種本身原因主導(dǎo)性地違背法律法規(guī)和監(jiān)管原則等而遭受的經(jīng)濟(jì)或聲譽(yù)損失。現(xiàn)前階段，我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展速度快，其業(yè)務(wù)形式也變化多樣。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由傳統(tǒng)的信息中介形式演變出包括債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式和擔(dān)保形式等在內(nèi)的信譽(yù)中介形式。當(dāng)前國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，對(duì)其業(yè)務(wù)性質(zhì)和運(yùn)營形式缺乏明確的規(guī)定。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)還游走在法律紅線邊緣。從現(xiàn)有法律法規(guī)看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)活動(dòng)面臨三個(gè)較為突出的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。一是最高人民法院(關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見〕第6條規(guī)定：民間借貸的利率能夠適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院能夠根據(jù)本地情況詳細(xì)把握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。超出部分的利息不予保衛(wèi)。根據(jù)該司法解釋可基本定義高利貸的標(biāo)準(zhǔn)。在國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)踐中，貸款利率在10%至20%之間，固然實(shí)際利率不超過4倍，但加上平臺(tái)的服務(wù)費(fèi)用出現(xiàn)了超過4倍基準(zhǔn)貸款利率的情形，對(duì)其合法性的判定缺乏法律根據(jù)。二是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式即借貸雙方不直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，而采用第三方先行放款給資金需求者，再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者。在這里經(jīng)過中，P2P平臺(tái)必然與第三方產(chǎn)生嚴(yán)密聯(lián)絡(luò)，這種形式仍處于模糊地帶。這種形式可高效連接借款者和投資者的投融資需求，主動(dòng)地大批量開展業(yè)務(wù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)平臺(tái)規(guī)模的快速擴(kuò)張。但若借款者與投資者并無真實(shí)地直接接觸，P2P借貸平臺(tái)超越中介定位，首先以平臺(tái)名義獲取投資者的資金，然后再?zèng)Q定投資資金的支配，甚至挪作他用或非法占有，則產(chǎn)生了非法集資的嫌疑。三是國內(nèi)絕大部分P2P平臺(tái)為了迎合投資者的資金安全性需求都參加變相擔(dān)保性條款或者進(jìn)行模糊的本金保障宣傳。若P2P平臺(tái)承諾以平臺(tái)先行墊付或購買壞賬合同等形式為投資者提供本息保障，則可以為是小貸擔(dān)保形式。融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法〔銀監(jiān)會(huì)令2018年第3號(hào)〕規(guī)定：任何單位和個(gè)人未經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)不得經(jīng)營融資性擔(dān)保服務(wù)，不得在名稱中使用融資性擔(dān)保字樣，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。而在(公司法〕和(企業(yè)經(jīng)營范圍登記管理規(guī)定〕等多項(xiàng)法規(guī)中，也均對(duì)特殊業(yè)務(wù)超范圍經(jīng)營做了性質(zhì)斷定和處理規(guī)定。據(jù)此可斷定其擔(dān)保形式的經(jīng)營行為涉嫌超范圍經(jīng)營特殊業(yè)務(wù)。況且，當(dāng)前某些P2P平臺(tái)將保障金確以為平臺(tái)收入，能夠界定為融資性擔(dān)保收入，這種擔(dān)保牟利的經(jīng)營行為涉嫌觸碰法律邊界?！捕承抛u(yù)風(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指交易經(jīng)過中某一方?jīng)]有能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信譽(yù)質(zhì)量發(fā)生變化，進(jìn)而給交易其他介入方造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。無論是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)還是P2P類的草根金融,信譽(yù)都是核心問題。當(dāng)前在國內(nèi)，無論是P2P平臺(tái)數(shù)量還是成交總量都構(gòu)成了較大規(guī)模，信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)也成為日益突出的問題。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是主要牽涉道德因素的風(fēng)險(xiǎn)，其不僅來源于借款者，也來源于P2P平臺(tái)和投資者。首先P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)缺乏準(zhǔn)入門檻，監(jiān)管部門也無相應(yīng)的監(jiān)管措施，導(dǎo)致部分低水平的平臺(tái)進(jìn)入。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的資金賬戶同樣缺乏監(jiān)管，賬戶的實(shí)際控制權(quán)仍然落在平臺(tái)本身手中。再加上中間賬戶內(nèi)部控制機(jī)制的缺乏，很容易造成資金的挪用和非法占有。近年來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)卷款跑路事件屢見不鮮，2021年上咸BANK事件和金暢想事件就是很好的講明。甚至有一些無從業(yè)經(jīng)歷體驗(yàn)的人開創(chuàng)建立P2P平臺(tái)，虛設(shè)借款賬戶，以高利率為誘餌進(jìn)行借貸，將后期投資者的資金作為前期投資者的利息回報(bào)，構(gòu)成龐氏騙局。有些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為企業(yè)自建平臺(tái)或與某企業(yè)高度關(guān)聯(lián)，通常平臺(tái)運(yùn)用虛構(gòu)借款人、借款需求的方式進(jìn)行自融，把獲得的資金用作企業(yè)投資或其他用處，損害了投資者的利益，這已涉嫌集資詐騙，造成了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。其次P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中借款者的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。借款者的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)可以稱為違約風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)較大比例的貸款業(yè)務(wù)是無抵押無擔(dān)保的純信譽(yù)形式，借款者多是被排擠在銀行服務(wù)外的次級(jí)客戶,這類借款者的償債能力通常較弱。并且我們國家個(gè)人信譽(yù)體系建設(shè)尚未完善，中國人民銀行的征信資源未直接對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開放，單靠平臺(tái)制定的信譽(yù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)不能完全做好信譽(yù)審查。平臺(tái)線下盡職調(diào)查的成本極高，導(dǎo)致很多平臺(tái)無法做到嚴(yán)格的線下盡職調(diào)查。這些因素極易引起借款者違約的情形，有借無還的損失就會(huì)轉(zhuǎn)嫁給投資者或P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。在對(duì)多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)借款用處的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)平臺(tái)并未進(jìn)行限制。盡管有紅嶺創(chuàng)投等平臺(tái)在借款注意事項(xiàng)中有借款用處的限制性規(guī)定，但在沒有監(jiān)管規(guī)定和責(zé)任追查制度相配套的情況下，這樣的規(guī)定略顯蒼白。當(dāng)前我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的壞賬率極難控制在1%下面，有些平臺(tái)的壞賬率甚至到達(dá)了5%以上，而頒布數(shù)據(jù)的平臺(tái)的壞賬率大都在2%左右。再次P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中投資者的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。投資者的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)主要是洗錢風(fēng)險(xiǎn)。一方面，投資者的資金供給方式多為直接提供，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中只要支付少量的會(huì)員費(fèi)就能成為貸款人，且借貸合同的成立完全出于本身意愿。另一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不是金融機(jī)構(gòu)，反洗錢監(jiān)管機(jī)構(gòu)不予監(jiān)管，而平臺(tái)又無反洗錢機(jī)制。在這一交易經(jīng)過中極易出現(xiàn)利用平臺(tái)從事洗錢的違法活動(dòng)。〔三〕中間賬戶沉淀資金風(fēng)險(xiǎn)從現(xiàn)有的經(jīng)營形式看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的沉淀資金由下面幾個(gè)原因產(chǎn)生：一是基于債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式，平臺(tái)先獲得投資者的資金，再?zèng)Q定投資行為；二是財(cái)富管理形式及理財(cái)產(chǎn)品存在期限錯(cuò)配的短期節(jié)點(diǎn)沉淀和投資者的循環(huán)投資委托；三是在現(xiàn)實(shí)交易中的資金劃轉(zhuǎn)存在時(shí)間差，產(chǎn)生的在途資金。當(dāng)前對(duì)中間賬戶沉淀資金的監(jiān)管普遍處于真空狀態(tài)，中間賬戶歸平臺(tái)本身所有，其可由平臺(tái)進(jìn)行支配。沉淀資金的構(gòu)成使平臺(tái)機(jī)構(gòu)運(yùn)作資金的便利性增大，由中間賬戶沉淀資金引起的卷款跑路，挪作他用等道德風(fēng)險(xiǎn)是存在的。為提高資金安全性和消除投資者擔(dān)憂，最近有部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)正尋求銀行托管，但由于其錢少活多收益小以及出于平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)引起銀行聲譽(yù)的考慮，大多數(shù)銀行不愿與其合作。盡管有些平臺(tái)與第三方支付機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行資金托管，但第三方機(jī)構(gòu)不承諾進(jìn)行操作及監(jiān)管，況且平臺(tái)與第三方機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)性不可避免，中間賬戶沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)不能得到本質(zhì)性解決。與此同時(shí)，我們應(yīng)該注意到沉淀資金存在時(shí)機(jī)成本。中間賬戶由第三方機(jī)構(gòu)托管后，怎樣施行資金的有效管理以及該資金能夠進(jìn)行投資來獲得收益，這些都是擺在監(jiān)管部門和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)面前的重要問題?！菜摹承畔⑴讹L(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種基于交易透明的直接借貸方式，本應(yīng)保障借貸介入各方清楚了解借款標(biāo)的和平臺(tái)各項(xiàng)費(fèi)用，以及平臺(tái)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)信息。但是我們國家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信息披露口徑并無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。有些平臺(tái)頒布單筆借款，包括歷史項(xiàng)目、未成交項(xiàng)目、已成交項(xiàng)目的投資人數(shù)、投資份額等信息；有些平臺(tái)只頒布已投標(biāo)總額度；少數(shù)平臺(tái)會(huì)頒布借款總額、逾期率等數(shù)據(jù)。事實(shí)上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平