澤稷教育CFA和金融碩士差別有多大

澤稷網(wǎng)校-財(cái)務(wù)金融證書在線教育領(lǐng)導(dǎo)品牌CFA和金融碩士差別有多大？越來越多的金融從業(yè)人員意識(shí)到金融碩士和特許金融分析師（CFA）資格是個(gè)人職業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展的金字招牌。在此總結(jié)一下目前大家對(duì)CFA的疑問以及CFA和金融碩士相比所學(xué)的知識(shí)點(diǎn)又有多大差別。1基本定義CFA是美國(guó)特許金融分析ffi（CharteredFinancialAnalyst）的縮寫，CFA自1963年設(shè)立以來，就已經(jīng)成為全球投資業(yè)里最為嚴(yán)格與含金量最高的資格認(rèn)證，廣泛授予投資領(lǐng)域內(nèi)的專業(yè)人員，包括基金經(jīng)理、證券分析師、財(cái)務(wù)總監(jiān)、投資顧問、投資銀行家、交易員等等。CFA要求它的持有人建立嚴(yán)格而廣泛的金融知識(shí)體系，掌握金融投資行業(yè)各個(gè)核心領(lǐng)域理論與實(shí)踐知識(shí)，包括從基礎(chǔ)概念的掌握，到分析工具的運(yùn)用，以及資產(chǎn)的分配和投資組合管理。從基礎(chǔ)性的協(xié)會(huì)道德守則（一級(jí)重點(diǎn)）、統(tǒng)計(jì)學(xué)、宏觀微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一級(jí)和二級(jí)重點(diǎn)）、公司理財(cái)，到結(jié)合實(shí)務(wù)的股權(quán)估值（二級(jí)重點(diǎn)）、投資組合管理（三級(jí)重點(diǎn)）、衍生品交易、另類投資。金融碩士專業(yè)學(xué)位項(xiàng)目主要培養(yǎng)具有堅(jiān)實(shí)金融學(xué)理論基礎(chǔ)和較高應(yīng)用技能的專業(yè)人才，培養(yǎng)學(xué)生綜合運(yùn)用金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、現(xiàn)代計(jì)量分析手段解決理論問題與實(shí)踐問題的能力，使學(xué)生既了解國(guó)際金融業(yè)的前沿發(fā)展，又能密切聯(lián)系中國(guó)的實(shí)踐，具備比較強(qiáng)的研究能力和創(chuàng)新潛力，可以適應(yīng)金融管理部門、各類金融機(jī)構(gòu)和研究機(jī)構(gòu)的工作。2兩者對(duì)比確切的說，金融碩士側(cè)重研究型，CFA側(cè)重應(yīng)用型。CFA考試的難度應(yīng)該來說是MBA水平，適合用于投行，對(duì)于金融碩士這種研究型的人來說，沒有深度，一句話，沒有技術(shù)性的細(xì)節(jié)。美國(guó)大學(xué)的金融碩士，與CFA等證書考試也有著緊密的聯(lián)系。金融碩士課程幾乎覆蓋了CFA一級(jí)的課程。CFA二級(jí)的話開始有部分內(nèi)容覆蓋不到，但是有背景，稍稍思考一下很多東西理解也還是沒問題，都是通的。CFA一級(jí)的知識(shí)量相當(dāng)于國(guó)外金融本科的知識(shí)量。CFA一級(jí)知識(shí)是基礎(chǔ)理論知識(shí)的打基礎(chǔ)階段，金融相關(guān)的所有知識(shí)都會(huì)讓考生學(xué)習(xí)，考試考核也以理論知識(shí)定性判斷。CFA一級(jí)首先就是涵蓋了整個(gè)證券市場(chǎng)投資的產(chǎn)品介紹，這也是很多銀行內(nèi)訓(xùn)或者培訓(xùn)的出發(fā)點(diǎn)，權(quán)益類產(chǎn)品里面所提到的證券市場(chǎng)基本知識(shí)，還有權(quán)益類產(chǎn)品的基本估值模型，還有就是固定收益里面所提及的TIPS還有反利率債券，政府債券，公司企業(yè)債，MBS/ABS等等，最后就是期貨期權(quán)，經(jīng)濟(jì)學(xué)里的財(cái)政政策和貨幣政策。CFA一級(jí)的內(nèi)容國(guó)外金融碩士課程基本都有覆蓋，理解基本不會(huì)有問題。如果上完碩士課程再去考CFA會(huì)事半功倍。雖然原理是一樣的，但在CFA的內(nèi)容細(xì)節(jié)上仍要注意，畢竟與金融碩士存在差異。CFA二級(jí)側(cè)重實(shí)務(wù)知識(shí)的考核。如果說CFA一級(jí)考理論，二級(jí)則是考實(shí)務(wù)能力，CFA二級(jí)的知識(shí)水平和要求基本可以勝任投資分析員的知識(shí)和能力要求，這也就是為什么CFA二級(jí)在業(yè)內(nèi)備受認(rèn)可的原因。再次CFA二級(jí)的整個(gè)知識(shí)體系有了質(zhì)上提升，那就是資產(chǎn)評(píng)估，而且偏重方向是金融資產(chǎn)評(píng)估，整個(gè)二級(jí)所圍繞的出發(fā)點(diǎn)就是利用各種模型和定量分析原理，對(duì)復(fù)雜的金融市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)和深度的觀察，并且強(qiáng)調(diào)出財(cái)務(wù)分析的重要性，其側(cè)重點(diǎn)其實(shí)在債券和股票估值的區(qū)分尤為明顯，股權(quán)類資產(chǎn)所關(guān)注的是ROE的持續(xù)性還有利潤(rùn)率和收入的一致性，那么債券類的重點(diǎn)就是現(xiàn)金流是否充足或者就是各類資產(chǎn)的質(zhì)量還有數(shù)量。所以整個(gè)二級(jí)所要告訴我們的，就是金融資產(chǎn)估值其實(shí)偏重于在基本面的基礎(chǔ)上，在去利用模型和數(shù)學(xué)進(jìn)行深度挖掘潛在價(jià)值，但是二級(jí)并沒有把重點(diǎn)放在投資管理，二級(jí)的整個(gè)學(xué)習(xí)體系已經(jīng)夠一些分析師運(yùn)用了，并且在實(shí)操過程中已經(jīng)可以完完全全的覆蓋了基本的價(jià)值評(píng)估原理，那就是現(xiàn)金流為主的折現(xiàn)。因?yàn)榉治鰩焾?bào)告主要面對(duì)的客戶是企業(yè)咨詢或者是其他另外的一些兼并重組事項(xiàng)，不一定就是針對(duì)一般的客戶，這些在二級(jí)的公司理財(cái)還有財(cái)務(wù)章已經(jīng)明確的給出了估值的解決方案。CFA三級(jí)以投資基金經(jīng)理的思維和角度來綜合評(píng)測(cè)投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)，整體定位和把握每個(gè)投資分項(xiàng)的特性，如養(yǎng)老保險(xiǎn)和風(fēng)投、股票、國(guó)債的投資權(quán)重和突發(fā)問題處理等等。CFA三級(jí)所涵蓋的內(nèi)容就是一位成功的基金經(jīng)理所必須掌握的技能，包括行為金融學(xué)，還有就是組合管理。這部分的內(nèi)容和一級(jí)二級(jí)聯(lián)系起來，我們?cè)倩仡^學(xué)習(xí)，其實(shí)CFA以及到三級(jí)就是一個(gè)分析師成長(zhǎng)的過程，CFA的金融知識(shí)完完全全可以在以后同學(xué)們畢業(yè)面試中或者工作中充當(dāng)堅(jiān)強(qiáng)的后盾了，不需要再去花大量時(shí)間觀看額外的書籍，而且CFA的例題還有習(xí)題里面的很多名詞，也都是采用專業(yè)詞匯進(jìn)行描述的，這對(duì)提升大家的英語理解能力還有適應(yīng)以后研讀英文研究報(bào)告的能力，是有幫助的，這是很多國(guó)內(nèi)的一些高難度考試時(shí)達(dá)不到的。雖然學(xué)習(xí)三個(gè)級(jí)別的考試內(nèi)容通常需要獨(dú)自完成，但在拿到CFA資格后，人們可以選擇加入?yún)f(xié)會(huì)一一CFA協(xié)會(huì)是全球性的機(jī)構(gòu)，它開展職業(yè)繼續(xù)教育，并提供社交機(jī)會(huì)，會(huì)員既可以獨(dú)自展開聯(lián)絡(luò)，也可以在協(xié)會(huì)每年舉辦的諸多活動(dòng)上發(fā)展人脈。以下為CFA詳細(xì)的章節(jié)內(nèi)容，大家可以看出CFA涉及到哪些知識(shí)點(diǎn)和相關(guān)領(lǐng)域:EthicalandProfessionalStandards（倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)）ProfessionalStandardsofPracticeEthicalPracticesQuantitativeMethods（定量方法）TimeValueofMoneyProbabilityProbabilityDistributionsandDescriptiveStatisticsSamplingandEstimationHypothesisTestingCorrelationAnalysisandRegressionTime-SeriesAnalysisSimulationAnalysisTechnicalAnalysisEconomics（經(jīng)濟(jì)學(xué)）MarketForcesofSupplyandDemandTheFirmandIndustryOrganizationMeasuringNationalIncomeandGrowthBusinessCyclesTheMonetarySystemInflationInternationalTradeandCapitalFlowsCurrencyExchangeRatesMonetaryandFiscalPolicyEconomicGrowthandDevelopmentEffectsofGovernmentRegulationImpactofEconomicFactorsonInvestmentMarketsFinancialReportingandAnalysis（財(cái)務(wù)報(bào)告與分析）FinancialReportingSystem（withanemphasisonIFRS）AnalysisofPrincipalFinancialStatementsFinancialReportingQualityAnalysisofInventoriesandLong-LivedAssetsAnalysisofTaxesAnalysisofDebtAnalysisofOff-Balance-SheetAssetsandLiabilitiesAnalysisofPensions,StockCompensation,andOtherEmployeeBenefitsAnalysisofInter-CorporateInvestmentsAnalysisofBusinessCombinationsAnalysisofGlobalOperationsRatioandFinancialAnalysisCorporateFinance（企業(yè)融資）CorporateGovernanceDividendPolicyCapitalInvestmentDecisionsBusinessandFinancialRiskCapitalStructureDecisionsWorkingCapitalManagementMergersandAcquisitionsandCorporateRestructuringEquityInvestments（股權(quán)投資）TypesofEquitySecuritiesandTheirCharacteristicsEquityMarkets:CharacteristicsandInstitutionsEquityPortfolioBenchmarksValuationofIndividualEquitySecuritiesFundamentalAnalysis（Sector,Industry,Company）EquityMarketValuationandReturnAnalysisCloselyHeldCompaniesandInactivelyTradedSecuritiesEquityPortfolioManagementStrategiesFixedIncome（固定收益產(chǎn)品）TypesofFixed-IncomeSecuritiesandTheirCharacteristicsFixed-IncomeMarkets:Characteristics&InstitutionsFixedIncomePortfolioBenchmarksFixed-IncomeValuation（Sector,Industry,Company）andReturnAnalysisTermStructureDeterminationandYieldSpreadsAnalysisofInterestRateRiskAnalysisofCreditRiskValuingBondswithEmbeddedOptionsStructuredProductsFixed-IncomePortfolioManagementStrategiesDerivatives（衍生產(chǎn)品）TypesofDerivativeInstrumentsandTheirCharacteristicsForwardMarketsandValuationofForwardContractsFuturesMarketsandValuationofFuturesContractsOptionsMarketsandValuationofOptionContractsSwapsMarketsandValuationofSwapContractsCreditDerivativesMarketsandInstrumentsUsesofDerivativesinPortfolioManagementAlternativeInvestments（另類投資）TypesofAlternativeInvestmentsandTheirCharacteristicsRealEstateValuationPrivateEquity/VentureCapitalValuationHedgeFundStrategiesDistressedSecurities/BankruptciesCommoditiesandManagedFuturesAlternativeInvestmentManagementStrategiesG.CollectiblesPortfolioManagementandWealthPlanning（投資組合管理和財(cái)富規(guī)劃）TheInvestmentPolicyStatementModernPortfolioManagementConceptsBehavioralFinanceManagementofIndividual/FamilyInvestorPortfoliosManagementofInstitutionalInvestorPortfoliosInvestmentManagerSelectionEconomicAnalysisandSettingCapitalMarketExpectationsTaxEfficiencyStrategiesAssetAllocationPortfolioConstructionandRevisionRiskManagementExecutionofPortfolioDecisions（Trading）PerformanceEvaluationPresentationofPerformanceResults金融碩士方面：MSF金融學(xué)碩士主要的專業(yè)方向包括金融分析、投資管理以及公司財(cái)務(wù)等。典型的核心課程包括投資分析、公司財(cái)務(wù)以及財(cái)務(wù)管理或管理會(huì)計(jì)。其基礎(chǔ)學(xué)科包括經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、計(jì)量法（貨幣的時(shí)間價(jià)值與統(tǒng)計(jì)學(xué)概論）。主要的研究領(lǐng)域包括：證券管理、金融模型建構(gòu)、兼并與并購以及實(shí)務(wù)期權(quán)等。盡管有一些非數(shù)量分析的選修課程，如公司治理、商業(yè)倫理以及商業(yè)戰(zhàn)略等，但基本上MSF主要課程以數(shù)量學(xué)方面為主。MSF課程也包括金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)的分支與交叉學(xué)科。所以不論是金融、經(jīng)濟(jì)或一般商科的本科生都可以申請(qǐng)，但基本的申請(qǐng)條件是優(yōu)秀的計(jì)算能力，比如：微積分與概率。同MBA下的金融相比，MSF主要研究金融領(lǐng)域，對(duì)于一般管理類學(xué)科涉及很少。也就是說MSF主要對(duì)金融或金融市場(chǎng)關(guān)注，而MBA更為多樣化，雖然修金融的相關(guān)課程，但涉及商業(yè)領(lǐng)域的其它學(xué)科與領(lǐng)域，比如人力資源管理、經(jīng)營(yíng)管理等。由于并未讀過金融碩士，但是由于前期準(zhǔn)備工作還是不少，查過很多學(xué)校的課程設(shè)置和安排，也在網(wǎng)上搜羅了很多經(jīng)驗(yàn)貼，部分摘取總結(jié)如下，希望大家不要噴CFA項(xiàng)目主要學(xué)習(xí)證券管理和金融分析，在這些領(lǐng)域要比金融碩士更專業(yè)與深入，在其它領(lǐng)域就要差一些。一些大學(xué)的金融碩士根據(jù)CFA考試的內(nèi)容與時(shí)間進(jìn)行安排，一些大學(xué)的金融碩士項(xiàng)目干脆就定為金融分析專業(yè)。另有香港某大學(xué)國(guó)際銀行與金融專業(yè)碩士，邊上課邊考CFAlevel1,把CFAlevel1和金融專業(yè)碩士課程做個(gè)對(duì)比，可以看出兩者的確有一部分是重合的，大家可以參考。CFALevel1:Topic1:EthicalandProfessionalStandardsTopic2:QuantitativeMethodsTopic3:EconomicsTopic4:FinancialReportingandAnalysisTopic5:CorporateFinanceTopic6:PortfolioManagementTopic7:EquityInvestmentTopic8:FixedIncomeInvestmentsTopic9:DerivativesTopic10:AlternativeInvestmentsMasterofInternationalBankingandFinance:Term1:CorporateFinanceInternationalMacroeconomicsInvestmentTheoryandApplicationsMultinationalFinancialManagementFinancialEconometricsFinancialInstitutionsontheChineseMainlandandinHongKongManagementofBanksandFinancialInstitutionsInternationalMoneyandFinanceAccountingforFinancialProfessionalsTerm2:MicroeconomicsofBankingDerivativesandRiskManagementBusines