期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》預(yù)測試卷和參考答案詳解

全國期貨從業(yè)人員資格考試期貨基礎(chǔ)知識標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷（-）一、單項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi)）1申請?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，對于必須具備的條件,下列表述錯(cuò)誤的是（）0A.董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格B.主要股東以及實(shí)際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無重大違法、違規(guī)記錄C.有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度D.注冊資本最低限額為人民幣3000萬元.根據(jù)參與期貨交易的動(dòng)機(jī)不同，期貨交易者可分為投機(jī)者和（）。A.做市商 B.套期保值者 C.會(huì)員 D.客戶.關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，說法不正確的是（）。A.減少了價(jià)格波動(dòng)B.降低了交易成本C.簡化了交易過程 D.提高了市場流動(dòng)性.第一個(gè)推出活牲畜的期貨合約的交易所是（）。A.紐約期貨交易所B.大連商品交易所C.芝加哥商業(yè)交易所D.芝加哥期貨交易所.大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸,那么每手合約的最小變動(dòng)值是（沅。A.2B.10C.20D.200.三重頂（底）與一般頭肩形最大的區(qū)別是（）。A.三重頂（底）比頭肩形多一個(gè)頂（底） B.三重頂（底）的連線是水平的，故具有矩形的特征C.頭肩形不能轉(zhuǎn)化為持續(xù)整理形態(tài) D.三重頂（底）更容易演變成突破形態(tài).用來表示市場上漲跌波動(dòng)強(qiáng)弱的指標(biāo)是（）。A.MACDB.RSIC.KDJD.KD.金融期貨即以金融工具為商品的期貨，它是相對于（）的一個(gè)范疇。A.外匯期貨B.商品期貨C.利率期貨D.股指期貨.以下有關(guān)需求法則說法錯(cuò)誤的是（）。A.商品價(jià)格越高，需求量就越小B.收入增加導(dǎo)致對商品需求量的增加C.互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的下降會(huì)引起另一種商品的需求量減少D.預(yù)期某商品會(huì)上漲時(shí)，該商品的需求會(huì)增加.某人自稱為基本分析者，意味著他主要關(guān)心（）。A.微觀性因素 B.宏觀性因素 C.點(diǎn)狀圖 D.K線圖.趨勢線的作用是（）。A.預(yù)測價(jià)格的漲幅B.預(yù)測價(jià)格的跌幅C.衡量價(jià)格的波動(dòng)方向D.描述價(jià)格的反轉(zhuǎn)突破.在一個(gè)價(jià)格劇烈波動(dòng)的市場中，最容易出現(xiàn)的形態(tài)是（）。A.雙重頂 B.V形C.圓弧形態(tài) D.頭肩形.WMS與K、D在反映價(jià)格變化時(shí)由慢至快的排序依次為（）。A.WMS、D、KB.K、WMS、DC.WMS、K、DD.D、K、WMS.循環(huán)周期理論中的交易周期長度為（）。1年 B.6個(gè)月C.3個(gè)月 D.4周.金融期貨市場的發(fā)展始于（）.A.19世紀(jì)60年代B.19世紀(jì)70年代C.20世紀(jì)60年代D.20世紀(jì)70年代.關(guān)于匯率，下列說法正確的是（）。A.我國采用間接標(biāo)價(jià)法，而美國采用直接標(biāo)價(jià)法A國對B國貨幣匯率上升，對C國下跌，其有效匯率可能不變C.對于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值D.對于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值.利用同一商品但不同交割月份之間價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對沖而獲利的方法屬于（）。A.跨期價(jià)差交易 B.跨市價(jià)差交易C.跨商品價(jià)差交易 D.跨地域價(jià)差交易.當(dāng)套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，套利者會(huì)采?。ǎ┓绞揭垣@得預(yù)期的利潤。A.買進(jìn)套利 B.賣出套利C.買進(jìn)套利或賣出套利D.不進(jìn)行套利.在進(jìn)行蝶式套利時(shí)，投機(jī)者必須同時(shí)下達(dá)（）個(gè)指令。A.1 B.2 C.3 D.420.某交易者于5月1日買入1手7月份銅期貨合約，價(jià)格為64000元/噸。同時(shí)賣出1手9月份銅期貨合約，價(jià)格為65000元/噸。到了6月I日銅價(jià)上漲，交易者將兩種合約同時(shí)平則此種情況屬于（）?倉，7月與9月銅合約平倉價(jià)格分別為65500元/噸，66000元/則此種情況屬于（）?A.正向市場的熊市套利A.正向市場的熊市套利B.反向市場的熊市套利C.反向市場的牛市套利C.反向市場的牛市套利D,正向市場的牛市套利21.下列屬于基本分析法理論基礎(chǔ)的是21.下列屬于基本分析法理論基礎(chǔ)的是（）。A.彈性原理B.供求原理A.彈性原理B.供求原理C.要素理論D.廠商理論.當(dāng)價(jià)格稍有下降即造成大量需求時(shí),稱之為需求（）■>A.缺乏彈性B.無彈性C.富有彈性D.其他.當(dāng)價(jià)格稍有下降即造成大量需求時(shí),稱之為需求（）■>A.缺乏彈性B.無彈性C.富有彈性D.其他.在圓弧頂形成過程中，成交量是（）。A.兩頭多，中間少 B.兩頭少，中間多C.為零D.兩頭和中間差不多.關(guān)于移動(dòng)平均線（MA）,說法錯(cuò)誤的是（)?A.移動(dòng)平均線的曲線與趨勢線方向保持一致,不輕易改變B.移動(dòng)平均線的行動(dòng)往往提前于大趨勢變化C.移動(dòng)平均線無論是向上或是向下突破，價(jià)格都有繼續(xù)向突破方向走的意愿D.移動(dòng)平均線起到支撐和壓力線的作用）。25.在正向市場上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者應(yīng)該進(jìn)行（）。A.買入近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約B.買入近期月份合約的同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份合約C.賣出近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約D.賣出近期月份合約的同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份合約26.大豆提油套利的做法是（26.大豆提油套利的做法是（）。A.購買大豆期貨合約的同時(shí)A.購買大豆期貨合約的同時(shí),賣出豆油和豆粕的期貨合約B.購買大豆期貨合約C.賣出大豆期貨合約的同時(shí)C.賣出大豆期貨合約的同時(shí),買入豆油和豆粕的期貨合約D.賣出大豆期貨合約.一般而言，一種商品的替代性商品越多,該商品的需求彈性就（)0A.越小B.越大C.趨于零D.不確定..一般而言，一種商品的替代性商品越多,該商品的需求彈性就（)0A.越小B.越大C.趨于零D.不確定.下面不屬于技術(shù)分析手段的有（）。A.價(jià)格B.供給量C.交易量D.持倉量.有關(guān)趨勢線的說法不正確的是（）。A.能夠成為趨勢線的前提必須有趨勢存在B,趨勢線被觸及的次數(shù)多少可用于證明其有效性C.有第三個(gè)點(diǎn)的驗(yàn)證后才能驗(yàn)證該趨勢線有效D.趨勢線延續(xù)的時(shí)間越長就越無效.下列圖形中，能夠消除日常價(jià)格運(yùn)動(dòng)中偶然因素引起的不規(guī)則性的是（）oA.K線圖 B.條形圖 C.點(diǎn)數(shù)圖 D.移動(dòng)平均線.下列哪種情況屬于超賣狀態(tài)?（）A.WMS=85 B.WMS=15 C.K=85 D.D=85.世界上第一個(gè)有組織的金融期貨市場是（）。A.倫敦證券交易所B.芝加哥交易所 C.阿姆斯特丹證券交易所D.法蘭西證券交易所.在正向市場中，熊市套利最突出的特點(diǎn)是（）。A.損失巨大而獲利的潛力有限B.沒有損失C.只有獲利D.損失有限而獲利的潛力巨大.在正向市場中，發(fā)生以下（）情況時(shí)，應(yīng)采取牛市套利決策。A.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約B.近期月份合約價(jià)格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份合約C.近期月份合約價(jià)格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份合約D.近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約.套利分析方法不包括（）?A.圖表分析法 B.季節(jié)性分析法C.相同期間供求分析法 D.經(jīng)濟(jì)周期分析法.需求法則可以表示為（）?A.價(jià)格越高，需求量越??；價(jià)格越低，需求量越大B.價(jià)格越高，供給量越??；價(jià)格越低，供給量越大C.價(jià)格越高，需求量越大；價(jià)格越低，需求量越小D.價(jià)格越高，供給量越大；價(jià)格越低，供給量越小.一般情況下，利率下降，期貨價(jià)格（）oA.趨跌 B.趨漲 C.不變 D.不確定.下列僅適用于期貨市場的技術(shù)分析工具是（）.A.交易量 B.價(jià)格 C.持倉量 D.庫存.若K線呈陽線，說明（）.A.收盤價(jià)高于開盤價(jià)B.開盤價(jià)高于收盤價(jià)C.收盤價(jià)等于開盤價(jià)D.最高價(jià)等于開盤價(jià).下列形態(tài)中，反轉(zhuǎn)沒有明顯信號的是（）。

D.圓弧形態(tài)A.頭肩頂（底） B.雙重頂（底） C.VD.圓弧形態(tài).關(guān)于期貨市場的“投機(jī)”，以下說法不正確的是（）.A.投機(jī)是套期保值得以實(shí)現(xiàn)的必要條件B.沒有投機(jī)就沒有期貨市場C.投資者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者D.通過投機(jī)者的套利行為，可以實(shí)現(xiàn)價(jià)格均衡和防止價(jià)格的過分波動(dòng)，創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定市場.在主要的下降趨勢線的下側(cè)（）期貨合約，不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇。A.賣出 B.買入 C.平倉 D.建倉.若市場處于反向市場，做多頭的投機(jī)者應(yīng)（）oA.買入交割月份較近的合約A.買入交割月份較近的合約C.買入交割月份較遠(yuǎn)的合約44.天然橡膠期貨交易主要集中在（A.亞洲 B.中東B.賣出交割月份較近的合約D.賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約C.拉美 D.歐洲.大連商品交易所的“黃大豆1號期貨合約”是于（）掛牌交易的。A.2001年3月15日B.2001年5月15日C.2002年3月15日D.2002年5月15日.當(dāng)交易者保證金余額不足以維持保證金水平時(shí)，清算所會(huì)通知經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追繳保證金以使其達(dá)到（）水平。A.維持保證金B(yǎng).初始保證金C.最低保證金 D.追加保證金.期貨交易流程中，客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)椋ǎ?A.簽署合同f風(fēng)險(xiǎn)揭示一繳納保證金 B.風(fēng)險(xiǎn)揭示f簽署合同一繳納保證金C.繳納保證金一風(fēng)險(xiǎn)揭示~簽署合同 D.繳納保證金一簽署合同一風(fēng)險(xiǎn)揭示.上海銅期貨市場某一合約的賣出價(jià)格為16500元/噸，買入價(jià)格為16510元/噸，前一成交價(jià)為16490元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元/噸。A.16505 B.16490 C.16500 D.16510.期貨合約的條款由（）確定。A.買方和賣方 B.僅由買方C.交易所D.中間人和交易商.下列不屬于期貨合約組成要素的是（）。A.交易品種 B.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制 C.最小變動(dòng)價(jià)位 D.交易價(jià)格.按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，下列屬于金融期貨的是（）oA.農(nóng)產(chǎn)品期貨 B.有色金屬期貨 C.能源期貨 D.貨幣期貨

.全球最大的鋁期貨交易市場是（）。A.東京工業(yè)品交易所和倫敦金屬交易所 B.東京工業(yè)品交易所和紐約商業(yè)交易所C.倫敦金屬交易所和紐約商業(yè)交易所 D.芝加哥商品交易所和倫敦金屬交易所.以下期貨合約中，交易手續(xù)費(fèi)為2元/手的是（）。A.上海期貨交易所天然橡膠期貨合約A.上海期貨交易所天然橡膠期貨合約B.大連商品交易所黃大豆期貨合約C.鄭C.鄭州商品交易所小麥期貨合約D.上海期貨交易所陰極銅期貨合約54.期貨市場的基本功能之一是54.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值.套期保值的目的是為了（)-A.獲得實(shí)物商品B.獲得金融商品C..套期保值的目的是為了（)-A.獲得實(shí)物商品B.獲得金融商品C.消滅風(fēng)險(xiǎn)D.規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn).通過期貨交易形成的價(jià)格具有的特點(diǎn)之一是（）。A.離散性B.周期性A.離散性B.周期性C.跳躍性D.公開性.因參與者多、透明度高，期貨市場擁有了（）的基本功能。A.調(diào)節(jié)市場供求B.穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序C.降低交易成本D..因參與者多、透明度高，期貨市場擁有了（）的基本功能。A.調(diào)節(jié)市場供求B.穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序C.降低交易成本D.發(fā)現(xiàn)價(jià)格.下列屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（)?A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤B.利用期貨價(jià)格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道C.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道D.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善59.關(guān)于期貨交易所的性質(zhì)，下列描述不正確的是（）。A.按照交易所章程的規(guī)定實(shí)行自律管理A.按照交易所章程的規(guī)定實(shí)行自律管理C.交易所參與期貨合約價(jià)格的形成60.世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是（A.美國期貨交易所結(jié)算公司C.東京期貨交易所結(jié)算公司B.交易所自身不參與交易活動(dòng)D.交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)）?B.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司D.倫敦期貨交易所結(jié)算公司二、多項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi)）.期貨價(jià)格的構(gòu)成要素包括（）。A.商品生產(chǎn)成本 B.期貨交易成本 C.期貨商品流通費(fèi)用 D.預(yù)期利潤.關(guān)于在正向市場上存在的狀況，下列敘述正確的有（）。A.期貨的價(jià)格低于現(xiàn)貨的價(jià)格B.正向市場一般在供求狀況比較正常的情況下出現(xiàn)C.若不考慮其他因素，商品期貨價(jià)格中的持有成本是期貨合約時(shí)間長短的函數(shù)D.商品期貨的價(jià)格等于現(xiàn)貨商品的價(jià)格加上持倉費(fèi).下列對基差的描述正確的有（）?A.在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差走弱B.在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差走強(qiáng)C.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走強(qiáng)D.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走弱.賣出套期保值者在下列哪些情況下可以盈利?（）A.基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸 B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸C.基差從40元/噸變?yōu)?30元/噸 D.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸.在任何成功的期貨交易模式中，都應(yīng)該考慮（）。A.價(jià)格預(yù)測 B.時(shí)機(jī)抉擇 C.適度投機(jī) D.資金管理.下列國際組織的決策會(huì)直接影響到商品期貨市場價(jià)格變動(dòng)的有（）。A.石油輸出國組織B.國際貨幣基金組織C.天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)D.國際錫生產(chǎn)國協(xié)會(huì).關(guān)于對稱三角形態(tài)說法正確的是（）oA.對稱三角形的出現(xiàn)說明價(jià)格可能按原有趨勢運(yùn)動(dòng)B.如果原有趨勢是上升，對稱三角形形態(tài)完成后是突破向下C.對稱三角形有兩條聚攏的直線，兩直線的交點(diǎn)稱為頂點(diǎn)D.對稱三角形一般應(yīng)有六個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這樣上下兩條直線的支撐壓力作用才能得到驗(yàn)證.價(jià)格形態(tài)的主要類型有（）.A.持續(xù)整理形態(tài) B.持續(xù)突破形態(tài) C.反轉(zhuǎn)整理形態(tài)D.反轉(zhuǎn)突破形態(tài).以下哪種情況為賣出信號?（）A.平均線MA從上升開始走平，價(jià)格從上下穿平均線MADIF和DEA為正值，且DIF向下突破DEAWMS高于80RSI取值在4070.以下構(gòu)成跨期套利的有（）。A.買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出倫敦金屬交易所6月銅期貨B.買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出上海期交所6月銅期貨C.買入倫敦金屬交易所5月銅期貨，一天后賣出倫敦金屬交易所6月銅期貨

D.賣出倫敦金屬交易所5月銅期貨，同時(shí)買入倫敦金屬交易所6月銅期貨71.關(guān)于反向大豆提油套利的做法正確的是（）。A.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約B.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆油和豆粕期貨合約C.增加豆粕和豆油供給量D.減少豆粕和豆油供給量72.蝶式套利的特點(diǎn)是72.蝶式套利的特點(diǎn)是（）。A.蝶式套利的實(shí)質(zhì)是跨交割月份的套利活動(dòng)B.蝶式套利由兩個(gè)方向相反的跨期套利構(gòu)成，一個(gè)賣空套利和一個(gè)買空套利C.連結(jié)兩個(gè)跨期套利的紐帶是居中月份合約的期貨合約D.在合約數(shù)量上，居中月份合約等于兩旁月份合約之和.下列因素能影響國內(nèi)消費(fèi)量的是（）A.政治領(lǐng)袖的改選 B.人口的增長C.人們消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化D.政府的就業(yè)政策.持續(xù)整理三角形形態(tài)主要分為（）。A.反轉(zhuǎn)三角形A.政治領(lǐng)袖的改選 B.人口的增長C.人們消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化D.政府的就業(yè)政策.持續(xù)整理三角形形態(tài)主要分為（）。A.反轉(zhuǎn)三角形B.斜三角形C.正三角形D.直角三角形.移動(dòng)平均線的特點(diǎn)有（)?A.追蹤趨勢B.超前性C.波動(dòng)性D,助漲助跌性.下列哪些RSI的取值范圍為賣出信號？（A.0-20B.20-50C.50-80A.0-20B.20-50C.50-80D.80-100.以下操作中能使持倉量保持不變的是（A.多頭開倉，多頭平倉A.多頭開倉，多頭平倉B.空頭平倉，空頭開倉C.多頭開倉，空頭開倉C.多頭開倉，空頭開倉D.空頭平倉，多頭平倉78.對頭肩頂形態(tài)完成后說法正確的有（）。78.對頭肩頂形態(tài)完成后說法正確的有（）。A.向下突破頸線時(shí)成交量擴(kuò)大B.向下突破頸線時(shí)成交量不一定擴(kuò)大C.突破頸線一段時(shí)間后成交量會(huì)擴(kuò)大C.突破頸線一段時(shí)間后成交量會(huì)擴(kuò)大D.突破頸線一段時(shí)間后成交量會(huì)縮小79.期貨投機(jī)中，選擇入市的時(shí)機(jī)分為（79.期貨投機(jī)中，選擇入市的時(shí)機(jī)分為（）等步驟。A.采用基本分析法，仔細(xì)研究市場狀況B.準(zhǔn)備好資金C.權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景C.權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景D.決定入市的具體時(shí)間.靈活運(yùn)用止損指令可以起到（）的作用。A.避免損失B.限制損A.避免損失B.限制損C.減少利潤D.滾動(dòng)利潤.交易者從事套利活動(dòng)有（）特點(diǎn)。A.風(fēng)險(xiǎn)小 B.成本低 C.周期短 D.易于操作.根據(jù)交易者在市場中所建立的交易部位不同，跨期套利一般分為（）。A.近月套利 B.牛市套利 C.熊市套利 D.遠(yuǎn)月套利.在正向市場上，如果近期供給量增加，需求減少，則會(huì)導(dǎo)致近期合約價(jià)格的（ ）遠(yuǎn)期合約，交易者可以通過賣出近期合約的同時(shí)買入遠(yuǎn)期合約而進(jìn)行熊市套利。A.上升幅度大于A.上升幅度大于 B.下降幅度小于C.上升幅度小于 D,下降幅度大于.3月20日，某交易所的5月份大豆合約的價(jià)格是1790元/噸，9月份大豆合約的價(jià)格是1770元/噸。如果某投機(jī)者采用牛市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利的有（）.5月份大豆合約的價(jià)格保持不變，9月份大豆合約的價(jià)格跌至1760元/噸5月份大豆合約的價(jià)格漲至1800元/噸，9月份大豆合約的價(jià)格保持不變5月份大豆合約的價(jià)格跌至1780元/噸，9月份大豆合約的價(jià)格跌至1750元/噸5月份大豆合約的價(jià)格漲至1810元/噸，9月份大豆合約的價(jià)格漲至1780元/噸.預(yù)期利率上升時(shí)，應(yīng)進(jìn)行（）交易。A.利率期貨多頭B.利率期貨空頭C.遠(yuǎn)期利率協(xié)議（作為買方）D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議（作為賣方）.在期貨市場中，金融期貨通常采用的交割方式包括（）。A.實(shí)物交割A(yù).實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割.某商品當(dāng)年年底存貨量減少時(shí)，說明A.當(dāng)年商品的供應(yīng)量大于需求量C.下年的商品期貨價(jià)格很可能會(huì)下跌.以下關(guān)于套利行為描述正確的是（）?A.消除了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)C.保證了套期保值的順利實(shí)現(xiàn)C.期轉(zhuǎn)現(xiàn) D.基差交易）。B.當(dāng)年商品的供應(yīng)量小于需求量D.下年的商品期貨價(jià)格很可能會(huì)上升B.提高了期貨交易的活躍程度D.促進(jìn)交易的流暢化和價(jià)格的合理化.某投資者以68000元/噸賣出I手8月銅期貨合約，同時(shí)以66500元/噸買入1手10月銅合約，當(dāng)8月和10月合約價(jià)差為（）元/噸時(shí)，該投資者獲利。A.1000A.1000 B.1300 C.1800D.2000.跨期套利的策略包括（）oA.正向市場牛市套利B.正向市場熊市套利C.反向市場牛市套利D.反向市場熊市套利.在正向市場中，不同交割月份合約之間價(jià)差縮小的主要表現(xiàn)形式包括（）o

A.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格下跌B.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較小幅度上漲C.近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較大幅度下跌D.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格不變92.反向市場牛市套利的市場特征有92.反向市場牛市套利的市場特征有（）。A.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格A.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格B.只要價(jià)差擴(kuò)大，就可獲利C.獲利潛力巨大，風(fēng)險(xiǎn)有限D(zhuǎn).遠(yuǎn)期合約價(jià)格相時(shí)于近期合約漲幅較小C.獲利潛力巨大，風(fēng)險(xiǎn)有限D(zhuǎn).遠(yuǎn)期合約價(jià)格相時(shí)于近期合約漲幅較小93.下列不屬于基本分析特點(diǎn)的是（）。A.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因A.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因B.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析D.認(rèn)為歷史會(huì)重演C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析D.認(rèn)為歷史會(huì)重演94.雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件是（）。A.有兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)B.有兩個(gè)相同高度的低點(diǎn)C.向下突破頸線D.向上突破頸線.艾略特波浪理論考慮的因素主要是（A.形態(tài)B.比例A.形態(tài)B.比例C.時(shí)間D.價(jià)格.江恩輪中輪韻作用有（）oA.可以預(yù)測價(jià)位A.可以預(yù)測價(jià)位B.可以預(yù)測時(shí)間C.可以分析長期周期D.可以確定交易時(shí)機(jī).期貨投機(jī)交易的方法包括（A.買低賣高B.賣高買低A.買低賣高B.賣高買低C.平均買低D.平均賣高.采用金字塔式買入賣出方法時(shí)，增倉時(shí)應(yīng)遵循以下（）原則。A.在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉B.在現(xiàn)有持倉已虧損的情況下，才能增倉C.持倉的增加應(yīng)漸次增加C.持倉的增加應(yīng)漸次增加D.持倉的增加應(yīng)漸次遞減.套利交易與投機(jī)交易的區(qū)別在于（）。A.套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場之間的相對價(jià)格關(guān)系，而投機(jī)交易關(guān)注單個(gè)合約的絕對價(jià)格變化B.套利交易流動(dòng)性較差，而投機(jī)交易流動(dòng)性好C.套利交易在同一時(shí)間不同合約或不同市場之間進(jìn)行相反方向的交易，投機(jī)交易只做買或賣的交易D.套利交易不活躍，而投機(jī)交易很活躍.反向市場熊市套利的市場特征有（）?A.供給過旺，需求不足B.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格C.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約.下列屬于跨商品套利的交易有（）.A.小麥與玉米之間的套利3月份與5月份大豆期貨合約之間的套利C.大豆與豆粕之間的套利D.堪薩斯市交易所和芝加哥期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利.以下對蝶式套利原理和主要特征的描述正確的有（）.A.實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)B.由兩個(gè)方向相反的跨期套利組成C.蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)買空/賣空/買空的指令D.風(fēng)險(xiǎn)和利潤都很大.套利交易在期貨市場起著獨(dú)特的作用，其包括（）。A.為交易者提供風(fēng)險(xiǎn)對沖的機(jī)會(huì) B.增加市場流動(dòng)性C.有助于價(jià)格恢復(fù)到正常水平 D.有助于投機(jī)者平均收益的提高.下列能影響一種商品的需求量的有（）=A.消費(fèi)者的預(yù)期 B.生產(chǎn)技術(shù)水平 C.消費(fèi)者的收入 D.替代商品的價(jià)格上升.在期貨市場中，金融貨幣因素對期貨價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在（）方面。A.黃金市場運(yùn)行 B.利率 C.匯率 D.股票市場運(yùn)行.持倉費(fèi)是指為擁有或保留某種商品而支付的（）等費(fèi)用總和。A.倉儲(chǔ)費(fèi) B.保險(xiǎn)費(fèi) C.利息 D.商品價(jià)格.某企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取（）方式。A.多頭套期保值 B.空頭套期保值 C.買入套期保值 D.賣出套期保值.當(dāng)（）時(shí)，基差值會(huì)變大。A.在正向市場，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格上漲幅度B.在正向市場，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度C.在正向市場，現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度小于期貨價(jià)格下跌幅度D.在反向市場，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度.期貨投機(jī)交易應(yīng)遵循以下（）原則。A.確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本B.制定交易計(jì)劃C.充分了解現(xiàn)貨合D.確定獲利和虧損限度.下列關(guān)于投機(jī)的各項(xiàng)表述中，錯(cuò)誤的有（）?A.投機(jī)者一般進(jìn)行實(shí)物交割B.投機(jī)者的交易目的就是為了轉(zhuǎn)移或規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.投機(jī)交易主要利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價(jià)差獲取收益D.期貨投機(jī)交易以較少資金作高速運(yùn)轉(zhuǎn)，以獲取較大利潤為目的.過度投機(jī)的危害表現(xiàn)在（）等方面。A.極易引起風(fēng)險(xiǎn)的集中和放大 B.往往會(huì)使期貨市場逐漸喪失保值基礎(chǔ)C.提高了市場流動(dòng)性 D.對現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)產(chǎn)生短期的誤導(dǎo)作用.決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定（）,做好交易前的心理準(zhǔn)備。A.最高獲利目標(biāo)B,最低獲利目標(biāo)C.所能承受的最大虧損限度D.所能承受的最小虧損限度113.投機(jī)方法中，屬于建倉階段內(nèi)容的是（）。A.選擇入市時(shí)機(jī)B.平均買低和平均賣高C.金字塔式買入賣出D.合約交割月份的選擇.在正向市場中，不同交割月份合約之間價(jià)差擴(kuò)大的主要表現(xiàn)形式包括（）oA.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較大幅度上漲B.近期月份合約價(jià)格不變，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格上漲C.近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格上漲D.近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格不變.期貨投資基金制定的風(fēng)險(xiǎn)控制基本原則有（）。A.回避 B.減少 C.轉(zhuǎn)移 D.共擔(dān).下列對公募期貨基金描述不正確的有（）oA.公募期貨基金從組織形式上看它和投資于股票債券的共同基金類似，往往采取公司型基金的組織形式B.公募期貨基金通常在所有的管理期貨投資手段中具有最低的申購起點(diǎn)，這一點(diǎn)使其可以被中小投資者所采用C.公募期貨基金的投資回報(bào)率一般高于私募期貨基金D.公募期貨基金在操作上比私募期貨基金和個(gè)人管理賬戶更為靈活，運(yùn)作成本較低.美國的期貨交易所集中在（）。A.紐約 B.芝加哥 C.華盛頓 D.舊金山.目前，我國大連商品交易所上市的期貨品種包括（）等。A.大豆 B.紅小豆 C.豆粕 D.啤酒大麥.國際期貨市場的發(fā)展大致表現(xiàn)為（）oA.交易品種有所減少B.交易規(guī)模不斷擴(kuò)大C.金融期貨后來居上D.期貨期權(quán)方興未艾120.早期期貨市場具有的特點(diǎn)包括（）?A.起源于遠(yuǎn)期合約市場 B.投機(jī)者多，市場流動(dòng)性大C.實(shí)物交割占比重較小 D.實(shí)物交割占的比重很大三、判斷是非題（本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共2。分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示）TOC\o"1-5"\h\z.金字塔式買入是在現(xiàn)有持倉已經(jīng)虧損的情況下才能進(jìn)行增加倉位。（ ）.交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案后實(shí)施。（ ）.因?yàn)樘灼诒Ｖ嫡呤紫仍谄谪浭袌鲆再I入方式建立多頭的交易部位，故又稱為多頭套期保值。（ ）.如果不同交割月份合約價(jià)格間關(guān)系不正常，只有當(dāng)價(jià)差過大時(shí)，交易者才可以采取行動(dòng)進(jìn)行跨期套利。（ ）.商品市場的供給量會(huì)受到國際市場價(jià)格差、匯率、各國進(jìn)出口政策和國際政治形勢的影響。（ ）.技術(shù)分析法得出的結(jié)果能夠創(chuàng)造趨勢或者引導(dǎo)趨勢。（ ）.在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。（ ）.反向市場中，空頭投機(jī)者應(yīng)賣出近期月份合約。（ ）.在進(jìn)行套利時(shí)，交易者十分關(guān)注合約間的絕對價(jià)格水平。（ ）.套期圖利者是投機(jī)者的一種。（ ）.在牛市套利中，無論價(jià)格升降，關(guān)鍵需要不同交割月份的價(jià)差擴(kuò)大才能盈利。（ ）.支撐線起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。這個(gè)起著阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的價(jià)格就是支撐位。（）.在正常市場中價(jià)差最多只能擴(kuò)大到和持倉費(fèi)相等的水平。（ ）.蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)賣空/買空/賣空的指令，并同時(shí)對沖。（ ）.價(jià)格的移動(dòng)主要是保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的反轉(zhuǎn)突破這兩種過程。（ ）.上升趨勢線起壓力作用，下降趨勢線起支撐作用。（ ）.當(dāng)未平倉量和價(jià)格均下降時(shí)，說明市場上原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約，并且市場上原買入者在賣出平倉時(shí)其力量超過了原賣出者買入補(bǔ)倉的力量，表明市場處于技術(shù)性強(qiáng)市，多頭正平倉了結(jié)。（ ）.遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易。（ ）.與單邊的多頭或空頭投機(jī)交易相比，套利交易的主要吸引力在于其成本較低。（ ）.在正向市場中進(jìn)行熊市套利時(shí),跨期套利者的獲利潛力巨大而可能的損失有限。（ ）.K線圖中收盤價(jià)高于開盤價(jià)為陽線。（ ）.上升趨勢線能起支撐作用，但不屬于支撐線的一種。（ ）.一個(gè)圖形分析者注意到某一期貨合約構(gòu)造成一個(gè)上行三角形，他可以推測：如果三角形被突破，價(jià)格將會(huì)下降。（ ）.金融期貨交易所是專門從事金融商品期貨交易的場所，它是一個(gè)無形的市場。（ ）.持倉費(fèi)是影響不同交割月份期貨合約之間價(jià)格差異的最主要因素。（ ）.套利行為與套期保值行為在本質(zhì)上是相同的。（ ）.在正向市場上，如果近期供給量增加而需求量減少，則導(dǎo)致近期合約價(jià)格跌幅小于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價(jià)格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約的漲幅。（ ）.道氏理論對大形勢的判斷很有用，但對每日發(fā)生的小波動(dòng)的判斷作用不大。（ ）.價(jià)格向下跌破價(jià)格形態(tài)趨勢線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)大成交量，是價(jià)格下跌的信號，強(qiáng)調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭市場。（ ）.效率市場是指市場價(jià)格可以充分、迅捷地反映所有過去信息的市場狀況。（ ）.套期保值是利用現(xiàn)貨和期貨市場價(jià)格的不同走勢而進(jìn)行的一種避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方法。（）.商品保管費(fèi)，如倉庫租賃費(fèi)、檢驗(yàn)管理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和商品正常的損耗等，不屬于期貨商品流通費(fèi)用。（）.基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，套期保值者并不能完全將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。（）.在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現(xiàn)貨價(jià)格是上升還是下降，買入套期保值者都不可能得到完全保護(hù)。（）.從持倉時(shí)間區(qū)分投機(jī)者類型包括短線交易者、當(dāng)日交易者和“搶帽子”者三種。（.一般情況下，個(gè)人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。.最早的金屬期貨交易誕生于美國。（）.遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。（）.期貨交易要繳納全額保證金。（）.早期期貨市場是遠(yuǎn)期合約市場。（）四、分析計(jì)算題（本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi)）.某投機(jī)者預(yù)測5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入10手大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元/噸。可此后價(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2000元/噸再次買入5手合約,當(dāng)市價(jià)反彈到（）時(shí)才可以避免損失（不計(jì)稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A.2010元/噸 B.2015元/噸 C.2020元/噸 D.2025元/噸.2008年1月1日，某套利者以2.58美元/蒲式耳賣出1手（1手為5000蒲式耳）3月份玉米期貨合約，同時(shí)又以2.49美元/蒲式耳買入1手5月份玉米期貨合約。到了2月1日，3月份和5月份玉米期貨合約的價(jià)格分別為2.45美元/蒲式耳。于是，該套利者以當(dāng)前價(jià)格同時(shí)將兩個(gè)期貨合約平倉。以下說法中正確的是（）.A.價(jià)差擴(kuò)大了11美分，盈利550美元 B.價(jià)差縮小了11美分，盈利550美元C.價(jià)差擴(kuò)大了II美分，虧損550美元 D.價(jià)差縮小了11美分，虧損550美元.某投資者預(yù)計(jì)LME銅近月期貨價(jià)格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價(jià)格漲幅，于是，他在該市場以6800美元/噸的價(jià)格買入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣出5手9月銅合約。則當(dāng)（ ）時(shí)，該投資者將頭寸同時(shí)平倉能夠獲利。6月銅合約的價(jià)格保持不變，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸6月銅合約的價(jià)格上漲到6930美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸6月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格保持不變9月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格下跌到6930美元/噸164.2008年9月10日，某美國投機(jī)者在CME賣出10張12月到期的英鎊期貨合約，每張金額為12.5萬元，成交價(jià)為1.532美元/英鎊。11月20日，該投機(jī)者以1.526美元/英鎊的價(jià)格買入合約平倉。在不考慮其他成本因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益為（）美元。A.-750 B.-7500 C.750 D.7500.2008年3月份玉米合約價(jià)格為2.15美元/蒲式耳,5月份合約價(jià)格為2.24美元/蒲式耳。交易者預(yù)測玉米價(jià)格將上漲，3月與5月的期貨合約的價(jià)差將有可能縮小。交易者買入1手

（1手為5000蒲式耳）3月份玉米合約的同時(shí)賣出1手5月份玉米合約。到了12月1日，3月和5月的玉米期貨價(jià)格分別上漲至2.23美元/蒲式耳和2.29美元/蒲式耳。若交易者將兩種期貨合約平倉，則交易盈虧狀況為（ ）美元。A.虧損150 B.獲利150 C.虧損160D.獲利160.2008年6月5日某投機(jī)者以95.45點(diǎn)的價(jià)格買進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐洲美元利率（EU-RIBOR）期貨合約，6月20該投機(jī)者95.40點(diǎn)的價(jià)格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元。A.1250 B.-1250 C.12500 D.-12500.某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，則該投資者的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）A.虧損10美元/噸B.虧損20美元/噸C.盈利10美元/噸 D.盈利20美元/噸.2008年6月，某投資者以5點(diǎn)的權(quán)利金（每點(diǎn)250美元）買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為249點(diǎn)。6月10日，現(xiàn)貨指數(shù)上漲至265點(diǎn)，權(quán)利金價(jià)格變?yōu)?0點(diǎn)，若該投資者將該期權(quán)合約對沖平倉，則交易結(jié)果是（）美元。A.盈利5000 B,盈利3750 C.虧損5000D.虧損3750.某香港投機(jī)者5月份預(yù)測大豆期貨行情會(huì)繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買入1手（10噸/手）9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價(jià)格為2000港元/噸。期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時(shí)，9月大豆期貨價(jià)格漲到2200港元/噸，該投機(jī)者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時(shí)在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利（）港元。A.1000 B.1500 C.1800 D.2000.香港恒生指數(shù)期貨最小變動(dòng)價(jià)位漲跌每點(diǎn)為50港元，某交易者在4月20日以11950點(diǎn)買入2張期貨合約，每張傭金為25港元。如果5月20日該交易者以12000點(diǎn)將手中合約平倉，則該交易者的凈收益是（ ）港元。A.-5000B.2500C.A.-5000B.2500C.4900D.5000預(yù)測試卷一參考答案及詳解一、單項(xiàng)選擇題A【解析】A項(xiàng)應(yīng)為董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格。2.B【解析】根據(jù)參與期貨交易的動(dòng)機(jī)不同，期貨交易者可分為套期保值者和投機(jī)者。A【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強(qiáng)的市場流動(dòng)性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。C【解析】早在20世紀(jì)60年代，芝加哥商業(yè)交易所推出了生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。B【解析】大連商品交易所豆粕期貨合約一手為10噸。因此，每手合約的最小變動(dòng)值為:IX10=10（元）。6.B【解析】三重頂（底）與一般頭肩形最大的區(qū)別是三重頂（底）的頸線和頂部（底部）連線是水平的，故具有矩形的特征。B【解析】相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI是與KD指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)。RS1是以一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況推測價(jià)格未來的變動(dòng)方向，并根據(jù)價(jià)格磊漲跌幅度顯示市場的強(qiáng)弱。【解析】期貨一般分為商品期貨和金融期貨。金融期貨包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨?【解析】在互補(bǔ)商品的場合中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品的需求量減少；在替代商品的場合中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的增加。B【解析】基本分析者關(guān)心宏觀性因素，比如總供給和總需求的變動(dòng)，國內(nèi)和國際的經(jīng)濟(jì)形勢，自然因素和政策因素等。C【解析】趨勢線是衡量價(jià)格波動(dòng)方向的。B【解析】V形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，它出現(xiàn)在市場進(jìn)行劇烈的波動(dòng)之中。D【解析】在反映價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。D【解析】周期一般分為長期周期（2年或2年以上），季節(jié)性周期（1年），基本周期或中等周期（9周到26周），以及交易周期（4周）。D【解析】最早的金融期貨是外匯期貨，開始于1972年。B【解析】A項(xiàng)中我國采用直接標(biāo)價(jià)法，而美國采用間接標(biāo)價(jià)法；C項(xiàng)中對于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值；D項(xiàng)中對于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值。A【解析】跨期價(jià)差交易通過利用同一商品但不同交割月份之間價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對沖而獲利，分為牛市價(jià)差和熊市價(jià)差兩種形式。A【解析】套利交易關(guān)注的是價(jià)差變化而不是期貨價(jià)格的上漲或者下跌，只要價(jià)差變大,不管期貨價(jià)格上漲還是下跌，進(jìn)行買進(jìn)套利都會(huì)盈利。C【解析】蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)3個(gè)買空/賣空/買空的指令，并同時(shí)對沖。D【解析】遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格大于近期月份合約的價(jià)格，表明處于正向市場。牛市套利的操作方法為買入較近月份的合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約。C【解析】基本分析法是根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系的種種因素來預(yù)測商品價(jià)格走勢的分析方法。C【解析】價(jià)格稍有下降即造成大量需求時(shí)，稱之為富有彈性：反之，價(jià)格下跌很多，僅造成少量需求時(shí)，稱之為需求缺乏彈性。A【解析】無論是圓弧頂還是圓弧底，在它們的形成過程中，成交量的過程都是兩頭多,中間少。B【解析】在原有價(jià)格趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA（移動(dòng)平均線）具有追蹤趨勢的特性,MA的行動(dòng)往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢，這是MA的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。D【解析】該種情況屬于在正向市場上進(jìn)行熊市套利。A【解析】大豆提油套利的做法是：購買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場上，購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)才分別予以對沖。B【解析】一種商品的替代商品越多，對該商品的需求相對較小，因此價(jià)格變化會(huì)對此種商品有較大的影響。B【解析】期貨市場常用的技術(shù)分析手段為價(jià)格、交易量和持倉量。D【解析】趨勢線延續(xù)的時(shí)間越長就越有效。D【解析】MA最基本的思想是消除價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求價(jià)格波動(dòng)的趨勢。A【解析】當(dāng)WMS高于80,即處于超賣狀態(tài)。B【解析】芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進(jìn)行外匯期貨貿(mào)易而組建了國家貨幣市場分部，增加了90天的短期美國國庫券和3個(gè)月歐洲美元定期存款期貨交易。A【解析】在正向市場中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格。熊市套利是賣出近期合約買入遠(yuǎn)期合約，損失沒有限制而獲利的潛力有限。A【解析】當(dāng)市場是牛市時(shí)，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。如果是正向市場，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)縮小，此時(shí)采取牛市套利的盈利性較大。D【解析】套利分析方法包括圖表分析法、季節(jié)性分析法和相同期間供求分析法等。A【解析】需求法則可以表示為：價(jià)格越高，需求量越??；價(jià)格越低，需求量越大。供給法則可以表示為：價(jià)格越高，供給量越大；價(jià)格越低，供給量越小。注意兩者的區(qū)別。B【解析】一般情況下，利率和期貨價(jià)格呈反方向變動(dòng)。C【解析】價(jià)格、交易量適合于所有金融市場，而持倉量的分析僅適用于期貨市場。A【解析】收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，K線呈陽線；收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，K線呈陰線。C【解析】V形的反轉(zhuǎn)一般事先沒有明顯的征兆，只能從別的分析方法中得到一些不明確的信號，如已經(jīng)到了支撐壓力區(qū)等。B【解析】期貨市場的功能主要是通過套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)不是期貨市場產(chǎn)生的原因。A【解析】下降趨勢線的下側(cè)，說明未來價(jià)格有下降的趨勢，因此賣出是正確的選擇。C【解析】若市場處于反向市場，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的合約，行情看漲時(shí)可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。A【解析】天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，中國、日本、馬來西亞、新加坡等地都有天然橡膠期貨交易。C【解析】為了配合我國轉(zhuǎn)基因政策，大連商品交易所對大豆合約進(jìn)行了修改，于2002年3月15日掛牌交易2003年3月、5月和7月“黃大豆1號期貨合約”，合約標(biāo)的物為非轉(zhuǎn)基因黃大豆。B【解析】清算所規(guī)定，在會(huì)員保證金賬戶金額不足時(shí)，為使保證金金額維持在初始保證金水平，要求會(huì)員追加保證金，以避免出現(xiàn)負(fù)債情況。B【解析】一般來說，各期貨公司會(huì)員為客戶開設(shè)賬戶的程序及所需的文件雖不盡相同，但其基本程序都為：風(fēng)險(xiǎn)揭示一簽署合同一繳納保證金。C【解析】16490<16500<16510,撮合成交價(jià)應(yīng)為三者居中的價(jià)格。C【解析】期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。D【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，它的組成要素包括交易品種1、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、最小變動(dòng)價(jià)位和交割時(shí)間等，唯一的變量是交易價(jià)格。D【解析】ABC三項(xiàng)屬于商品期貨。C【解析】英國倫敦金屬交易所(LME)和美國紐約商業(yè)交易所(NYMEX)是全球最大的鋁期貨交易市場。C【解析】大連商品交易所黃大豆期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不超過4(元/手)，上海期貨交易所陰極銅期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)，上海期貨交易所天然橡膠期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬分之一點(diǎn)五(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)。B【解析】期貨市場具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩個(gè)基本功能。D【解析】套期保值是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制。它的目的是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。D【解析】通過期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性的特點(diǎn)。D【解析】期貨市場之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因?yàn)椋菏紫?，期貨交易的參與者多：其次，期貨交易中的交易人士大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測方法；再次，期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化,有助于形成公正的價(jià)格。D【解析】期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用包括：①為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)；②提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)：③有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善；④促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化等。C【解析】期貨合約的價(jià)格由期貨市場上的套期保值者和投機(jī)者相互作用形成。B【解析】1925年，芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司進(jìn)行結(jié)算，此時(shí)，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了。二、多項(xiàng)選擇題ABCD【解析】期貨價(jià)格一般由商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費(fèi)用和預(yù)期利潤四部分構(gòu)成。BCD【解析】正向市場中，期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨的價(jià)格。AC【解析】在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差走弱，收獲季節(jié)過去后，基差開始走強(qiáng)。BC【解析】賣出套期保值者在基差走強(qiáng)時(shí)可以盈利。ABD【解析】C項(xiàng)適度投機(jī)不屬于交易模式的內(nèi)容。ACD【解析】國際貨幣基金組織并不擁有實(shí)物商品，因此其決策不會(huì)直接影響商品期貨市場的價(jià)格。ACD【解析】如果原有趨勢是上升，對稱三角形形態(tài)完成后是突破向上。AD【解析】BC兩項(xiàng)是少見的價(jià)格形態(tài)。AD【解析】BC兩項(xiàng)為買入信號。BD【解析】跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對沖而獲利的，又可分為牛市套利和熊市套利兩種形式。BD【解析】AC兩項(xiàng)是大豆提油套利的做法。ABCD【解析】蝶式套利的特點(diǎn)還包括：必須同時(shí)下達(dá)3個(gè)買空/賣空/買空（或賣空/買空/賣空）的指令，并同時(shí)對沖。BCD【解析】影響國內(nèi)消費(fèi)量變化的因素包括：消費(fèi)者購買力的變化，人口增長及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，政府收入與就業(yè)政策等。CD【解析】三角形主要分為三種：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。第一種有時(shí)也稱正三角形，后兩種合稱直角三角形。AD【解析】移動(dòng)平均線具有追蹤趨勢、滯后性、穩(wěn)定性、助漲助跌性、支撐線和壓力線的特性。BD【解析】RSI（相對強(qiáng)弱指標(biāo)）分區(qū)與投資操作關(guān)系如下表所示。RSI分區(qū)與投資操作關(guān)系RSI值市場特征投資操作800-100極強(qiáng)賣出50-80強(qiáng)買入20-50弱賣出0-20極弱買入77.AB【解析】C項(xiàng)使持倉量增加，D項(xiàng)使持倉量減少。BC【解析】頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時(shí)成交量不一定擴(kuò)大，但突破頸線一段時(shí)間后成交量會(huì)擴(kuò)大。ACD【解析】B項(xiàng)準(zhǔn)備好資金是必須的，但不能算作一個(gè)完整的步驟。BD【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤原則的有力工具。AB【解析】套利交易風(fēng)險(xiǎn)一般較小，成本也比較低，但操作上較復(fù)雜。BC【解析】近月套利和遠(yuǎn)月套利是根據(jù)交易者買賣合約的時(shí)間來劃分的。CD【解析】熊市套利的操作是買入遠(yuǎn)期月份合約的同時(shí)賣出近期月份合約，要求近期合約價(jià)格上升幅度小于遠(yuǎn)期合約或近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期合約，從而在合約對沖時(shí)出現(xiàn)盈利。ABCD【解析】牛市套利策略為買入近期期貨合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期合約。A項(xiàng)盈利為：(1790-1790)+(1770-1760)=10(元/噸)；B項(xiàng)盈利為：(1800-1790)+(1770-1770)=30(元/噸)；C項(xiàng)盈利為:(1780-1790)+(1770-1750)=10(元/噸)；D項(xiàng)盈利為：(1810-1790)+(1770-1780尸10(元/噸)；因此，ABCD四項(xiàng)均獲利。AC【解析】預(yù)期利率上升時(shí)，利率期貨的價(jià)格將下降，故持有利率期貨多頭能獲利。作為遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方，將能以比市場更低的利率獲得貸款，故能獲利。AB【解析】在期貨市場中，商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期貨中有的品種采用實(shí)物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。BD【解析】由于存貨量減少，當(dāng)年供應(yīng)量將小于需求量，供給的相對減少，導(dǎo)致期貨價(jià)格有可能上升。BCD【解析】套利行為承擔(dān)了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。AB【解析】該投資者進(jìn)行的是賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)投資者獲利。初始的價(jià)差為68000-66500=1500(元/噸)，所以只要價(jià)差小于1500(元/噸)，投資者即可獲利。ABCD【解析】一般說來，跨期套利的策略有正向市場牛市套利、正向市場熊市套利、反向市場牛市套利和反向市場熊市套利。ABCD【解析】此外，還表現(xiàn)為近期月份合約價(jià)格不變，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格下跌。ABC【解析】在反向市場中，現(xiàn)貨價(jià)格要高于期貨價(jià)格；近期合約和遠(yuǎn)期合約的價(jià)差會(huì)擴(kuò)大，買入近期合約賣出遠(yuǎn)期合約，可以獲利。BCD【解析】基本分析法集中關(guān)注期貨市場價(jià)格變動(dòng)的根本原因，它通過分析一些能實(shí)質(zhì)性影響期貨市場價(jià)格的因素來判斷期貨市場的走勢。BCD三項(xiàng)為技術(shù)分析的特點(diǎn)。AC【解析】雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件：①兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)；②向下突破頸線。ABC【解析】艾略特波浪理論中，價(jià)格并不是主要考慮的因素。ABC【解析】輪中輪有兩層意思，第一層意思是這個(gè)圓輪圖既可以預(yù)測價(jià)位，又可以預(yù)測時(shí)間；第二層意思是這個(gè)圓輪圖既可以分析長期周期，也可以分析中期周期或短期周期，而周期中有的周期，本來就是重重疊疊很難分得清楚。ABCD【解析】期貨投機(jī)交易的方法有買低賣高或賣高買低、平均買低或平均賣高、金字塔式買入賣出等。AD【解析】金字塔式的買入賣出方法，應(yīng)在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，以逐次遞減的方式增倉。AC【解析】套利交易和投機(jī)交易都能提高市場的流動(dòng)性。AB【解析】反向市場熊市套利時(shí)，近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約。AC【解析】B項(xiàng)屬于跨期套利，D項(xiàng)屬于跨市場套利。ABC【解析】蝶式套利與普通的跨期套利相比，風(fēng)險(xiǎn)和利潤都比較小。ABC【解析】正是由于套利者的參與，使得市場流動(dòng)性更強(qiáng)，商品期貨價(jià)格趨于一致,從而縮小了投機(jī)者的獲利空間，使得投機(jī)者平均收益降低。因此，D項(xiàng)不正確。ACD【解析】B項(xiàng)影響商品的供給量。ABCD【解析】除利率和匯率因素之外，作為金融貨幣體系重要組成部分的股票及債券市場、黃金市場和外匯市場的運(yùn)行，也會(huì)影響期貨市場的運(yùn)行。ABC【解析】持倉費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。AC【解析】若想回避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，則應(yīng)采取空頭套期保值或賣出套期保值方式。AD【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，正向市場中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格上漲幅度時(shí)基差變大：反向市場中，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度時(shí)基差變大。ABD【解析】從事期貨投機(jī)交易時(shí)，應(yīng)遵循以下原則：確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本；制定交易計(jì)劃；充分了解期貨合約；確定獲利和虧損限度。ABC【解析】投機(jī)者一般不做現(xiàn)貨交易，幾乎不進(jìn)行實(shí)物交割。期貨投機(jī)交易以較少資金做高速運(yùn)轉(zhuǎn)，以獲取較大利潤為目的，不希望占用過多資金或支付較大費(fèi)用。ABD【解析】過度投機(jī)的危害表現(xiàn)在：極易引起風(fēng)險(xiǎn)的集中和放大；往往會(huì)使期貨市場逐漸喪失保值基礎(chǔ)；導(dǎo)致不合理的期貨價(jià)格；對現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)產(chǎn)生短期的誤導(dǎo)作用。BC【解析】在決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定一個(gè)最低獲利目標(biāo)和所能承受的最大虧損限度，做好交易前的心理準(zhǔn)備。ABCD【解析】在建倉階段的投機(jī)方法有：選擇入市時(shí)機(jī)；平均買低和平均賣高；金字塔式買入賣出；合約交割月份的選擇。ABCD【解析】此外，還表現(xiàn)為近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較小幅度下跌。ABCD【解析】風(fēng)險(xiǎn)控制的基本原則包括回避、減少、留置、共擔(dān)和轉(zhuǎn)移這五大原則。CD【解析】公募期貨基金操作上也沒有私募期貨基金和個(gè)人管理賬戶靈活，所以從美國的實(shí)際情況來看，其投資回報(bào)率在三種期貨投資基金中是最低的。AB【解析】紐約有紐約期貨交易所和紐約商業(yè)交易所，芝加哥有芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所，這些都是世界上知名的期貨交易所。ACD【解析】此外，大連商品交易所的上市品種還包括玉米、豆油和棕桐油。BCD【解析】此外，還表現(xiàn)為：交易品種不斷增加。AD【解析】早期期貨市場投機(jī)者少，市場流動(dòng)性小。三、判斷是非題B【解析】金字塔式買入是在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下才能進(jìn)行增加倉位。B【解析】交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案后實(shí)施。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】如果不同交割月份合約價(jià)格間關(guān)系不正常，無論價(jià)差過大還是過小，交易者都可以相機(jī)采取行動(dòng)進(jìn)行跨期套利。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】由技術(shù)分析得出的結(jié)果告訴人們?nèi)绾稳プ分疒厔荩⒎鞘莿?chuàng)造趨勢或引導(dǎo)趨勢。A【解析】說法正確，故選A。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間或不同市場之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對價(jià)格水平。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】在牛市套利中，無論價(jià)格升降，只要正向市場遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差縮小，而如果是反向市場近期合約與遠(yuǎn)期合約的價(jià)差擴(kuò)大，才能盈利。A【解析】說法正確，故選A。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)3個(gè)買空/賣空/買空的指令，并同時(shí)對沖。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】遠(yuǎn)期外匯交易流動(dòng)性低于外匯期貨交易。B【解析】套利在本質(zhì)上是利用期貨市場的一種投機(jī)，但與一般單方面的投機(jī)交易相比,風(fēng)險(xiǎn)較低。B【解析】在正向市場中進(jìn)行熊市套利時(shí)，跨期套利者的獲利有限而可能的損失無限。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】上升趨勢線能起支撐作用，屬于支撐線的一種。B【解析】如果價(jià)格原有的趨勢是向上，則很顯然，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后的趨勢是向上突破。如果在下降趨勢處于末期時(shí)（下降趨勢持續(xù)了相當(dāng)一段時(shí)間），出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主。B【解析】金融期貨交易所是一個(gè)有形的市場。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】套期保值行為在本質(zhì)上屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種手段；而套利行為在本質(zhì)上是期貨市場上的一種投機(jī)行為。B【解析】在正向市場上，如果近期供給量增加而需求減少，則導(dǎo)致近期合約價(jià)格跌幅大于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價(jià)格的漲幅小于遠(yuǎn)期合約。A【解析】說法正確，故選A。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】效率市場是指市場價(jià)格可以充分、迅捷地反映所有有關(guān)信息的市場狀況。B【解析】套期保值是利用同種商品的期貨價(jià)格走勢與現(xiàn)貨價(jià)格走勢一致，現(xiàn)貨市場與期貨市場價(jià)隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致而進(jìn)行的一種避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方法。B【解析】從期貨交易開始到實(shí)物交割之間的一段時(shí)間內(nèi)，為保管商品發(fā)生的費(fèi)用，如倉庫租賃費(fèi)、檢驗(yàn)管理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和商品正常的損耗等，形成一系列開支。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現(xiàn)貨價(jià)格是上升還是下降，買入套期保值者都可以得到完全保護(hù)。B【解析】從持倉時(shí)間區(qū)分，投機(jī)者類型可分為長線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和“搶帽子”者。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國。A【解析】說法正確，故選A。B【解析】期貨交易只需繳納期貨合約價(jià)值一定比例的保證金。A【解析】說法正確，故選A。四、分析計(jì)算題C【解析】總成本=2030X10+2000X5=30300（元）；當(dāng)價(jià)格反彈至30300+15=2020（元/噸）時(shí)才可以避免損失。162.B【解析】該投資者進(jìn)行的是賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)會(huì)盈利。1月1日的價(jià)差為2.58-2.49=0.09（美元/蒲式耳），2月1日的價(jià)差為2.45-2.47=-0.02（美元/蒲式耳），可見價(jià)差縮小了11（美分）。B【解析】當(dāng)市場是牛市時(shí)，一般說來，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。如果是正向市場，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)縮小。在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，稱這種套利為牛市套利。D【解析】（1.532-1.526）X10X125000=7500（美元）。B【解析】3月份合約盈虧情況：2.23-2.15=0.08（美元/蒲式耳），即獲利0.08美元/蒲式耳；5月份合約盈虧情況：2.24-2.29=-0.05（美元/蒲式耳），即虧損0.05美元/蒲式耳；套利結(jié)果：5OOOXO.O8-5OOOXO.05=150（美元），即獲利150（美元）。B【解析】3個(gè)月歐洲美元期貨實(shí)際上是指3個(gè)月歐洲美元定期存款利率期貨，CME規(guī)定的合約價(jià)值為1000000（美元），報(bào)價(jià)時(shí)采取指數(shù)方式。該投機(jī)者的凈收益=[（95.40-95.45）%/4]X1000000X10=-1250（美元）。B【解析】權(quán)利金盈利：-20-10=30（美元/噸）；由于期貨合約價(jià)格上漲，執(zhí)行看漲期權(quán)，則盈利為：150-140=10（美元/噸）；總的盈利為：-30+10=20（美元/噸）。B【解析】該投資者行使期權(quán)，以245點(diǎn)的價(jià)格買入一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場上以265點(diǎn)的價(jià)格賣出一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，扣除他先前支付的權(quán)利金，該投機(jī)者實(shí)際盈利=（265-245-5）X250=3750（美元）。C【解析】投資者買入看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實(shí)際成本為：2000+20=2020（港元/噸）；投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場上平倉收益為：（2200-2020）X10=1800（港元）。C【解析】該交易者的凈收益=（12000-11950）義50X2-25X2X2=4900（港元）。

全國期貨從業(yè)人員資格考試期貨基礎(chǔ)知識標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷（二）一、單項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi)）.投資基金起源于（）.D.法國D.高度規(guī)范化A.英國 B.美國D.法國D.高度規(guī)范化.（）不屬于期貨交易所的特性。A.高度集中化 B.高度嚴(yán)密性 C.高度組織化.在我國，可以成為期貨交易所會(huì)員的是（）?A.自然人A.自然人B.法人C.境內(nèi)登記注冊的法人D.境內(nèi)注冊登記的機(jī)構(gòu).會(huì)員大會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的（）。A.權(quán)力機(jī)構(gòu) B.監(jiān)管機(jī)構(gòu) C.常設(shè)機(jī)構(gòu) D.管理機(jī)構(gòu).會(huì)員制期貨交易所會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)是（）.A.監(jiān)事會(huì) B.理事會(huì) C.董事會(huì) D.委員會(huì).某投機(jī)者以7800美元/噸的價(jià)格買入1手銅合約，成交后價(jià)格上漲到7950美元/噸。為了防止價(jià)格下跌，他應(yīng)于（）美元/噸的價(jià)位下達(dá)止損指令。A.7780A.7780 B.7800 C.7870D.7950.下列不屬于國際期貨市場三級風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的是（）。A.政府管理 B.行業(yè)管理 C.交易所管理D.客戶自律管理.迄今為止我國仍沒有一部完整的（）.A.期貨行政規(guī)定B.期貨法 C.期貨交易管理?xiàng)l例 D.期貨公司管理辦法.期貨投資基金的每季度財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告的制作者是（）?A.期貨傭金商 B.基金經(jīng)理 C.托管者D.基金投資者.下列對期貨基金組織結(jié)構(gòu)的描述，不正確的是（）oA.交易經(jīng)理受聘于商品交易顧問 B.期貨傭金商受托于交易經(jīng)理C.托管者受托于商品基金經(jīng)理 D.交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理.期貨投資基金業(yè)最發(fā)達(dá)的國家是（）.A.英國 B.比利時(shí) C.美國 D.日本.在期貨交易中，（）承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是由于基差的不利變動(dòng)引起的。A.期貨交易所A.期貨交易所B.期貨公司 C.投機(jī)者D.套期保值者.（）是指由于交易對手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的一種風(fēng)險(xiǎn)。A.操作風(fēng)險(xiǎn)B.A.操作風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D.法律風(fēng)險(xiǎn).如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么這個(gè)期貨市場就是（A.有廣度的B.A.有廣度的B.窄的C.缺乏深度的 D.有深度的.以下并非期貨市場風(fēng)險(xiǎn)成因的是（）A.價(jià)格波動(dòng)A.價(jià)格波動(dòng)B.杠桿效應(yīng) C.市場機(jī)制不健全 D.理性投機(jī).美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）管理整個(gè)美國的期貨行業(yè)，重點(diǎn)管理范圍不包括（A.交易所B.投資者A.交易所B.投資者C.期貨經(jīng)紀(jì)商D.交易所會(huì)員.某玉米看漲期權(quán)合約中的執(zhí)行價(jià)格為3.50美元/蒲式耳，而當(dāng)時(shí)玉米期貨合約價(jià)格為3.60美元/蒲式耳，則該期權(quán)肯定為（A.實(shí)值期權(quán)B.A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán) C.兩平期權(quán)D.歐式期權(quán)A.IB.2A.IB.2C.3D.4.某投機(jī)者的交易情況如下表所示:某投機(jī)者的交易情況8月20日賣出1份11月份大豆看漲期權(quán)合約執(zhí)行價(jià)格700美分/薄式耳權(quán)利金6美分/薄式耳買進(jìn)1份12月份大豆看漲期權(quán)合約執(zhí)行價(jià)格700美分/薄式耳權(quán)利金9美分/薄式耳9月20日買進(jìn)1份11月份大豆看漲期權(quán)合約執(zhí)行價(jià)格700美分/薄式耳權(quán)利金8美分/薄式耳賣出1份12月份大豆看漲期權(quán)合約執(zhí)行價(jià)格700美分/薄式耳）美分/蒲式耳。權(quán)利金12美分）美分/蒲式耳。.投資基金中歷史最長的一類基金是（）oA.共同基金B(yǎng).對沖基金A.共同基金B(yǎng).對沖基金C.期貨投資基金D.證券投資基金.幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問是（）的主要職責(zé)之一。A.期貨傭金商B.交易經(jīng)理A.期貨傭金商B.交易經(jīng)理C.托管者D.基金投資者.在美國，聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)的行業(yè)自律組織是（）。A.管理期貨協(xié)會(huì)（MFA） B.全國期貨業(yè)協(xié)會(huì)（NFA）C.期貨行業(yè)協(xié)會(huì)（FIA） D.商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）.來自于期貨市場之外，對期貨市場的相關(guān)主體可能產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)是（A.可控風(fēng)險(xiǎn) B.不可控風(fēng)險(xiǎn) C.代理風(fēng)險(xiǎn) D.交易風(fēng)險(xiǎn).（）的風(fēng)險(xiǎn)主要包括管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。A.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)A.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)B.期貨交易所 C.客戶D.期貨公司.下列不屬于期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容的是（）oA.對期貨公司從業(yè)人員的管理B.加強(qiáng)資本的充足性管理A.對期貨公司從業(yè)人員的管理B.加強(qiáng)資本的充足性管理C.日常自我監(jiān)督與檢查D.對日常交易中的保證金管理.操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)收益的基金是（A.共同基金B(yǎng).對沖基金A.共同基金B(yǎng).對沖基金C.期貨投資基金D.套利基金.第一只期貨投資基金于（）年在美國出現(xiàn)。A.1949B.1950A.1949B.1950C.1969D.1970.在一個(gè)期貨投資基金中具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的是（）。A.CTAB.CPOC.FCMD.TMA.CTAB.CPOC.FCMD.TM.以（）為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機(jī)關(guān)的國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對基金業(yè)進(jìn)行集中、統(tǒng)一、嚴(yán)格的監(jiān)管。A.英國B.新加坡A.英國B.新加坡C.美國D.日本.政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于（）,A.可控風(fēng)險(xiǎn)B.不可控風(fēng)險(xiǎn)A.可控風(fēng)險(xiǎn)B.不可控風(fēng)險(xiǎn)C.代理風(fēng)險(xiǎn)D.交易風(fēng)險(xiǎn).下列屬于期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)的是（）.A.交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)B.客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)C.客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)D.對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全.（）表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。D.期貨價(jià)格變動(dòng)率A.市場資金總量變動(dòng)率 B.市場資金集中度C.D.期貨價(jià)格變動(dòng)率.在我國，對期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（A.中國證監(jiān)會(huì)B.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)A.中國證監(jiān)會(huì)B.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.期貨交易所D.期貨公司.當(dāng)標(biāo)的物的市場價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)，（）為實(shí)值期權(quán)。A.看漲期權(quán) B.看跌期權(quán) C.歐式期權(quán) D.美式期權(quán).對于馬鞍式期權(quán)組合，下列說法錯(cuò)誤的是（）?A.期權(quán)的標(biāo)的物相同 B.期權(quán)的到期日相同C.期權(quán)的買賣方向相同 D.期權(quán)的類型相同.投資基金組織發(fā)行的基金證券（或基金券）反映的是一種（）。A.借貸關(guān)系 B.產(chǎn)權(quán)關(guān)系 C.所有權(quán)關(guān)系 D.信托關(guān)系.下列期貨投資基金類型中，無需廣告發(fā)行及營銷費(fèi)用的是（）。A.公募期貨基金 B.私募期貨基金 C.個(gè)人管理期貨賬戶 D.集體管理期貨賬戶.假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為8%,市場預(yù)期收益率為20%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,這個(gè)期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（）oA.0o15 B.0.20 C.0.25 D.0.45.（）是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。A.可控風(fēng)險(xiǎn) B.不可控風(fēng)險(xiǎn) C.代理風(fēng)險(xiǎn) D.交易風(fēng)險(xiǎn).如果買賣雙方均能在既定價(jià)格水平下獲得所需的交易量，那么這個(gè)期貨市場就是（）。A.有廣度的 B.窄的 C.缺乏深度的 D.有深度的.（）風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是維持自身投資的權(quán)益，保障自身財(cái)務(wù)的安全。A.期貨交易所 B.期貨公司 C.客戶 D.期貨行業(yè)協(xié)會(huì).期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的（）方式免除合約履行義務(wù)。A.實(shí)物交割 B.現(xiàn)金結(jié)算交割 C.對沖平倉 D.套利投機(jī).期貨公司在期貨市場中的作用主要有（）.A.根據(jù)客戶的需要設(shè)計(jì)期貨合約，保持期貨市場的活力B.期貨公司擔(dān)?？蛻舻慕灰茁募s，從而降低了客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)C.嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制制度使期貨公司可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)D.監(jiān)管期貨交易所指定的交割倉庫，保證了期貨市場功能的發(fā)揮.截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單位，其中特別會(huì)員（）家。A.2 B.3 C.4 D.5.金融期貨最早產(chǎn)生于（）年。A.1968 B.1970 C.1972 D.1982.某日，英國銀行公布的外匯牌價(jià)為1英鎊兌1.21美元，這種外匯標(biāo)價(jià)方法是（）。.一般而言，預(yù)期利率將上升，一個(gè)美國投資者很可能（）oA.出售美國中長期國債期貨合約 B.在小麥期貨中做多頭C.買入標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約 D.在美國中長期國債中做多頭.某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是（）。A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格B.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格C.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格等于協(xié)定價(jià)格D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格48.業(yè)內(nèi)公認(rèn)的第一只期貨投資基金的創(chuàng)始人是（）。A.理查德?道前（RichardDonchian） B.唐（Dunn）C.哈哥特（Hargitt） D.索羅斯.在期貨投資基金支付的各種費(fèi)用中，同基金的業(yè)績表現(xiàn)直接相關(guān)的是（）。A.管理費(fèi) B.經(jīng)紀(jì)傭金 C.營銷費(fèi)用 D.CTA費(fèi)用.（）是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力。A.低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存 B.高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存C.低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存 D.高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存.期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的最直接最核心的因素是（）oA.合約設(shè)計(jì)上有缺陷 B.會(huì)員結(jié)構(gòu)不合理C.交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng) D.人為的非理性投機(jī).（）是因價(jià)格變化使期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見、最要重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。A.市場風(fēng)險(xiǎn) B.利率風(fēng)險(xiǎn) C.權(quán)益風(fēng)險(xiǎn) D.商品風(fēng)險(xiǎn).（）反映當(dāng)前價(jià)格對N天市場平均價(jià)格的偏離程度。A.市場資金總量變動(dòng)率 B.市場資金集中度C.現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率 D.期貨價(jià)格變動(dòng)率.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，其交易特點(diǎn)是（）.A.實(shí)買實(shí)賣 B.買空賣空 C.套期保值 D.全額擔(dān)保.在期貨市場中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營者相比，投機(jī)者應(yīng)屬于（）。A.風(fēng)險(xiǎn)偏好者 B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡者 C.風(fēng)險(xiǎn)中性者D.風(fēng)險(xiǎn)回避者.通過傳播媒介，交易者能夠及時(shí)了解期貨市場的交易情況和價(jià)格變化，這反映了期貨價(jià)

格的（）。A.公開性 B.周期性 C.連續(xù)性 D.離散性.隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系是（）。A.前者大于后者A.前者大于后者 B.后者大于前者.期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有（）。A.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善C.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展.不以盈利為目的的期貨交易所是（）。A.會(huì)員制期貨交易所C.合伙制期貨交易所C.兩者大致相等 D.無法確定B.提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)B.公司制期貨交易所D.合作制期貨交易所.會(huì)員制期貨交易所的理事會(huì)可以行使的職權(quán)有（）（.A.決定對嚴(yán)重違規(guī)會(huì)員的處罰B.決定總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告C.決定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案D.決定增加或者減少期貨交易所注冊資本二、多項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi)）.下列屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）?A.雙重底A.雙重底 B.三角形 C.頭肩頂D.圓弧頂.下列哪幾種形態(tài)的反轉(zhuǎn)深度和高度是可測的？（）A.三重頂（底）形 B.頭肩頂（底）形 C.雙重頂（底）形 D.圓弧形態(tài).三角形的種類分為（）.A.上升三角形 B.對稱三角形 C.下降三角形 D.等邊三角形64.以下指標(biāo)中屬于空頭市場的是64.以下指標(biāo)中屬于空頭市場的是（）oDIF和DEA為正值C.短期RSI小于長期RSI.通常來說，金融期貨可分為（）.A.能源期貨 B.外匯期貨.基金托管人的主要職責(zé)有（）。DIF和DEA為負(fù)值D.短期RSI大于長期PSIC.利率期貨 D.股票指數(shù)期貨A.記錄，報(bào)告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有信息B.保管基金資產(chǎn)，計(jì)算財(cái)產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息C.對期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作D.簽署基金決算報(bào)告.在美國證券市場的有關(guān)法律法規(guī)中，涉及期貨投資基金監(jiān)管的有（）。A.《1933年證券法》B.《1934年證