2021-2022年中級會計職稱之中級會計財務管理題庫與答案

2021-2022年中級會計職稱之中級會計財務管理題庫與答案單選題（共55題）1、（2017年真題）某投資項目某年的營業(yè)收入為60萬元，付現(xiàn)成本為40萬元，折舊額為10萬元，所得稅稅率為25%，則該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.25B.17.5C.7.5D.10【答案】B2、（2017年真題）下列各項銷售預測分析方法中，屬于定性分析法的是（）。A.指數(shù)平滑法B.營銷員判斷法C.加權平均法D.因果預測分析法【答案】B3、年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計凈殘值率為10%；目前變價凈收入為15000元，假設所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A.減少1000元B.增加1000元C.增加15250元D.增加14750元【答案】D4、（2020年真題）假設投資者要求達到10%的收益率，某公司當期每股股利（D0）為0.5元，預計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為（）元。A.10B.10.5C.5D.5.25【答案】B5、小王擬購置一處房產(chǎn)，開發(fā)商開出的付款條件是：3年后每年年末支付15萬元，連續(xù)支付10次，共150萬元，假設資本成本率為10%。則下列計算其現(xiàn)值的表達式中正確的是（）。A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）【答案】B6、企業(yè)價值最大化目標的不足之處是（）。A.沒有考慮資金的時間價值B.沒有考慮投資的風險價值C.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力D.過于理論化，不易操作【答案】D7、根據(jù)集權與分權相結合型財務管理體制的實踐，下列說法錯誤的是（）。A.集中制度制定權B.集中財務機構設置權C.集中費用開支審批權D.集中收益分配權【答案】C8、（2020年真題）某公司需要在10年內每年等額支付100萬元，年利率為i，如果在每年年末支付，全部付款額的現(xiàn)值為X，如果在每年年初支付，全部付款額的現(xiàn)值為Y，則Y和X的數(shù)量關系可以表示為（）。A.Y=X/（1+i）-iB.Y=X/（1+i）C.Y=X（1+i）-iD.Y=X（1+i）【答案】D9、某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)1000萬元（其中永久性流動資產(chǎn)的比重為30%），長期融資4000萬元，短期融資500萬元，則以下說法中正確的是（）。A.該企業(yè)采取的是激進融資策略B.該企業(yè)采取的是匹配融資策略C.該企業(yè)收益和風險均較高D.該企業(yè)收益和風險均較低【答案】D10、企業(yè)采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略時，流動資產(chǎn)的（）。A.持有成本較高B.短缺成本較高C.管理成本較低D.機會成本較低【答案】A11、下列股利政策中，具有較大財務彈性，且可使股東得到相對穩(wěn)定的股利收入的是（）。A.低正常股利加額外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或穩(wěn)定增長的股利政策D.剩余股利政策【答案】A12、可轉換債券的基本性質不包括（）。A.證券期權性B.資本轉換性C.贖回與回售D.籌資靈活性【答案】D13、（2014年真題）某公司存貨周期轉期為160天，應收賬款周轉期為90天，應付賬款周轉期為100天，則該公司現(xiàn)金周轉期為（）天。A.30B.60C.150D.260【答案】C14、（2019年真題）相對于資本市場而言，下列各項中，屬于貨幣市場特點的是（）。A.收益高B.期限長C.流動性強D.風險大【答案】C15、與負債籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點的是（）。A.有利于降低公司財務風險B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權D.有利于降低資本成本【答案】A16、某公司購買一批貴金屬材料，為避免該資產(chǎn)被盜而造成損失，向財產(chǎn)保險公司進行了投保，則該公司采取的風險對策是（）。A.風險承擔B.風險對沖C.風險規(guī)避D.風險轉移【答案】D17、某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品，投資部門預測，由于經(jīng)濟環(huán)境的影響，A產(chǎn)品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放棄投資該項目。則該公司采取的風險對策是（）。A.規(guī)避風險B.接受風險C.轉移風險D.減少風險【答案】A18、下列各指標中，屬于反映企業(yè)所占用經(jīng)濟資源的利用效率、資產(chǎn)管理水平與資產(chǎn)安全性的基本指標的是（）。A.資產(chǎn)負債率B.營業(yè)增長率C.應收賬款周轉率D.資本保值增值率【答案】C19、（2015年）當某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的是（）。A.系統(tǒng)風險高于市場組合風險B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度【答案】B20、（2015年真題）當某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的是（）。A.系統(tǒng)風險高于市場組合風險B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度【答案】B21、（2019年）關于系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，下列表述錯誤的是（）A.證券市場的系統(tǒng)風險不能通過證券組合予以消除B.若證券組合中各證券收益率之間負相關，則該組合能分散非系統(tǒng)風險C.在資本資產(chǎn)定價模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風險D.在某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風險屬于非系統(tǒng)風險【答案】C22、（2019年真題）某公司股票的當前市場價格為10元/股，今年發(fā)放的現(xiàn)金股利為0.2元/股，預計未來每年股利增長率為5%，則該股票的內部收益率為（）。A.7%B.5%C.7.1%D.2%【答案】C23、在兩差異分析法中，固定制造費用的能量差異是（）。A.利用預算產(chǎn)量下標準工時與實際產(chǎn)量下實際工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的B.利用預算產(chǎn)量下標準工時與實際產(chǎn)量下標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的C.利用實際產(chǎn)量下實際工時與實際產(chǎn)量下標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的D.利用實際固定制造費用減去預算產(chǎn)量下標準工時乘以固定制造費用標準分配率計算得出的【答案】B24、（2021年真題）下列各項中，屬于資本市場的是（）。A.票據(jù)市場B.股票市場C.大額定期存單市場D.同業(yè)拆借市場【答案】B25、下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）。A.折舊費B.長期租賃費C.直接材料費D.廣告費【答案】D26、（2019年）某企業(yè)生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，且產(chǎn)銷平衡。其銷售單價為25元/件，單位變動成本為18元/件，固定成本為2520萬元，若A產(chǎn)品的正常銷售量為600萬件，則安全邊際率為（）。A.40%B.60%C.50%D.30%【答案】A27、M公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，邊際貢獻率分別為45％和20％，全年的固定成本總額為4500萬元。M公司希望每年的銷售額達到15000萬元時可以實現(xiàn)盈虧平衡．則甲產(chǎn)品的銷售比重應達到（）。A.40％B.75％C.60％D.25％【答案】A28、預算最主要的特征是（）。A.靈活性B.協(xié)調性C.計劃性D.數(shù)量化和可執(zhí)行性【答案】D29、下列不屬于定期預算法優(yōu)點的是（）。A.具有長遠打算B.便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比C.能夠使預算期間與會計期間相對應D.有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價【答案】A30、某工程項目現(xiàn)需投入3億元，如延期一年，建設投入將增加10%。假設利率是5%，則延遲造成的投入現(xiàn)值增加額為（）億元。A.0.17B.0.14C.0.47D.0.3【答案】B31、（2020年）參與優(yōu)先股中的“參與”，指的是優(yōu)先股股東按確定股息率獲得股息后，還能夠按相應規(guī)定與普通股東一起參與（）。A.剩余稅后利潤分配B.認購公司增發(fā)的新股C.剩余財產(chǎn)清償分配D.公司經(jīng)營決策【答案】A32、甲公司從租賃公司租入一套設備，價值100萬元，租期5年，租賃期滿預計殘值5萬元，歸租賃公司所有，租賃的折現(xiàn)率為10%，租金在每年年初支付，則每期租金為（）萬元。其中（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/A，10%，4）＝3.1699。A.27.12B.23.24C.22.24D.21.66【答案】B33、某公司預期下期每股股利為2.8元，預計未來每年以4%的速度增長，假設投資者要求的必要收益率為10%，則該公司每股股票的價值為（）元。A.28B.46.67C.48.53D.70【答案】B34、某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%的補償性余額，則該項借款的實際利率為（）。A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%【答案】B35、甲公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務杠桿系數(shù)為2。如果該公司銷售額增長80%，每股收益增長（）。A.120%B.160%C.240%D.280%【答案】C36、東方公司普通股β系數(shù)為2，此時一年期國債利率5%，市場風險收益率12%，則該普通股的資本成本率為（）。A.17%B.19%C.29%D.20%【答案】C37、下列各項中，符合企業(yè)相關者利益最大化財務管理目標要求的是（）。A.強調股東的首要地位B.強調債權人的首要地位C.強調員工的首要地位D.強調經(jīng)營者的首要地位【答案】A38、（2011年真題）下列各項中，通常不會導致企業(yè)資本成本增加的是（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風險上升C.經(jīng)濟持續(xù)過熱D.證券市場流動性增強【答案】D39、已知ABC公司要求的最低投資報酬率為20%，其下設的甲投資中心平均經(jīng)營資產(chǎn)為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資報酬率為（）。A.40%B.30%C.20%D.10%【答案】B40、有一種資本結構理論認為，有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務困境成本的現(xiàn)值，這種理論是（）。A.代理理論B.權衡理論C.MM理論D.優(yōu)序融資理論【答案】B41、下列各項不屬于能效信貸業(yè)務的重點服務領域的是（）。A.工業(yè)節(jié)能B.建筑節(jié)能C.交通運輸節(jié)能D.金融機構節(jié)能【答案】D42、資金預算中，不屬于現(xiàn)金支出的內容的是（）。A.支付制造費用B.所得稅費用C.購買設備支出D.支付借款利息支出【答案】D43、（2017年真題）下列籌資方式中，屬于間接籌資方式的是（）。A.發(fā)行債券B.合資經(jīng)營C.銀行借款D.發(fā)行股票【答案】C44、下列風險控制對策中，屬于規(guī)避風險的是（）。A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來B.在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調研C.對決策進行多方案優(yōu)選和替代D.采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔【答案】A45、下列關于留存收益籌資的說法中，不正確的是（）。A.籌資途徑包括資本公積、盈余公積和未分配利潤B.留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費用，與普通股籌資相比資本成本較低C.留存收益不如外部籌資可以一次性籌集大量資金D.增加的權益資本不會稀釋原有股東的控制權【答案】A46、（2011年真題）下列各項財務指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是（）。A.市盈率B.每股收益C.營業(yè)凈利率D.每股凈資產(chǎn)【答案】A47、（2021年真題）發(fā)行可轉換債券面值為100元，轉換價格為20元，到轉換期股票市價25元。轉換比率為（）。A.0.8B.4C.5D.1.25【答案】C48、張先生獲得資金20000元，準備存入銀行。在銀行利率為5%的情況下（復利計息），其3年后可以從銀行取得（）元。[已知（F/P，5%，3）＝1.1576]A.23398B.23152C.25306D.24000【答案】B49、企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。A.企業(yè)賬戶現(xiàn)金余額B.銀行賬戶上的企業(yè)存款余額C.企業(yè)賬戶現(xiàn)金余額與銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之差D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差【答案】C50、下列各項中，不屬于存貨“缺貨成本”的是（）。A.材料供應中斷造成的停工損失B.產(chǎn)成品缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失C.產(chǎn)成品庫存缺貨造成的喪失銷售機會的損失D.存貨資金的應計利息【答案】D51、某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C52、如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是（）。A.可行性分析原則B.結構平衡原則C.動態(tài)監(jiān)控原則D.收益最佳原則【答案】B53、某公司目標資本結構要求權益資本占55%，2020年的凈利潤為2500萬元，預計2021年投資所需資金為3000萬元。按照剩余股利政策，2020年可發(fā)放的現(xiàn)金股利為（）萬元。A.850B.1150C.1375D.1125【答案】A54、某公司取得借款100萬元，年利率為7%，每季度支付一次利息，到期一次還本，則該借款的實際利率為（）。A.7%B.7.09%C.7.19%D.14.23%【答案】C55、已知某優(yōu)先股的市價為21元，籌資費用為1元/股，股息年增長率長期固定為6%，預計第一期的優(yōu)先股息為2元，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。A.16%B.18%C.20%D.22%【答案】A多選題（共26題）1、永續(xù)債和普通債券相比較的特點有（）。A.票面利率較低B.附加條款中通常包括利率調整條款C.附加條款中通常不包括贖回條款D.不設定到期日【答案】BD2、下列各項中，屬于優(yōu)先股籌資特點的有（）。A.有利于豐富資本市場的投資結構B.有利于股份公司股權資本結構的調整C.不利于保障普通股收益和控制權D.可能給股份公司帶來一定的財務壓力【答案】ABD3、下列各項中，會對預計資產(chǎn)負債表中存貨金額產(chǎn)生影響的有（）。A.直接材料預算B.產(chǎn)品成本預算C.管理費用預算D.銷售費用預算【答案】AB4、（2019年真題）在標準成本差異的計算中，下列成本差異屬于價格差異的有（）。A.直接人工工資率差異B.變動制造費用耗費差異C.固定制造費用能量差異D.變動制造費用效率差異【答案】AB5、（2015年真題）下列各項措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉期的有（）。A.減少對外投資B.延遲支付貨款C.加速應收賬款的回收D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售【答案】BCD6、企業(yè)要想提高邊際貢獻總額，可采取的措施有（）。A.降低固定成本B.提高銷售單價C.降低單位變動成本D.擴大銷售量【答案】BCD7、資本成本一般包括籌資費用和占用費用，下列屬于占用費用的有（）。A.向債權人支付的利息B.發(fā)行股票支付的傭金C.發(fā)行債券支付的手續(xù)費D.向股東支付的現(xiàn)金股利【答案】AD8、下列選項中，可以通過普通年金現(xiàn)值系數(shù)計算出確切結果的有（）。A.遞延年金現(xiàn)值B.復利現(xiàn)值C.資本回收額D.預付年金現(xiàn)值【答案】ABCD9、（2017年真題）下列各項中，影響財務杠桿系數(shù)的有（）。A.息稅前利潤B.普通股股利C.優(yōu)先股股息D.借款利息【答案】ACD10、現(xiàn)有甲、乙、丙三個項目，原始投資額現(xiàn)值和壽命期均不相同，甲的凈現(xiàn)值最大，乙的內含收益率最高，丙項目的年金凈流量最大。則下列說法中正確的有（）。A.如果三個項目相互獨立，則應該先安排乙項目B.如果三個項目相互排斥，則應該選擇丙項目C.如果三個項目相互獨立，則應該先安排甲項目D.如果三個項目相互排斥，則應該選擇乙項目【答案】AB11、（2020年真題）相對于普通股籌資，屬于銀行借款籌資特點的有（）。A.財務風險低B.不分散公司控制權C.可以利用財務杠桿D.籌資速度快【答案】BCD12、短期融資券的籌資特點有（）。A.籌資數(shù)額比較大B.籌資成本較低C.風險比較小D.條件比較嚴格【答案】ABD13、優(yōu)先股股東比普通股股東的優(yōu)先權體現(xiàn)在（）。A.優(yōu)先取得剩余財產(chǎn)B.優(yōu)先獲得股息C.優(yōu)先出席股東大會D.公司重大決策的優(yōu)先表決權【答案】AB14、下列有關償債能力分析的說法中，正確的有（）。A.計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負債，通?？梢灾苯尤∽再Y產(chǎn)負債表B.流動比率高則短期償債能力強C.產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用一致D.如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力【答案】AD15、下列有關兩項資產(chǎn)構成的投資組合的表述中，正確的有（）。A.如果相關系數(shù)為＋1，則投資組合的標準差等于兩項資產(chǎn)標準差的加權平均數(shù)B.如果相關系數(shù)為－1，則投資組合的標準差最小，甚至可能等于0C.如果相關系數(shù)為0，則表示不相關，但可以降低風險D.只要相關系數(shù)小于1，則投資組合的標準差就一定小于單項資產(chǎn)標準差的加權平均數(shù)【答案】ABCD16、下列財務指標中，可以用來反映公司資本結構的有（）。A.資產(chǎn)負債率B.產(chǎn)權比率C.營業(yè)凈利率D.總資產(chǎn)周轉率【答案】AB17、下列關于期貨市場和期貨交易的表述正確的有（）。A.期貨市場屬于資本市場B.期貨市場具有規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格、風險投資的功能C.金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、有色金屬期貨和貴金屬期貨D.期貨市場主要包括商品期貨市場和金融期貨市場【答案】ABD18、在計算個別資本成本率時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（）。A.銀行借款B.長期債券C.留存收益D.普通股【答案】AB19、下列關于資本資產(chǎn)定價模型中β系數(shù)的表述，正確的有（）。A.β系數(shù)可以為負數(shù)B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風險【答案】AD20、（2018年）關于資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的有（）。A.該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實際收益率B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)C.該模型解釋了風險收益率的決定因素和度量方法D.該模型反映了系統(tǒng)性風險對資產(chǎn)必要收益率的影響【答案】ACD21、乙公司由于現(xiàn)金需求，與丙保理商、丁購貨商簽訂三方的應收賬款保理合同，合同約定保理資金回收比率為70%，保理資金在該合同生效三日后支付，丙保理商將銷售合同完全買斷，承擔全部收款風險。該應收賬款保理屬于（）。A.折扣保理B.明保理C.無追索權保理D.到期保理【答案】ABC22、杜邦分析體系中所涉及的主要財務指標有（）。A.營業(yè)現(xiàn)金比率B.權益乘數(shù)C.營業(yè)凈利率D.總資產(chǎn)周轉率【答案】BCD23、下列遞延年金現(xiàn)值的計算式中正確的是（）。（題目不全）A.P=AxB.P=Ax（P/A,i,n）（F/A,i,n）X（P/F,i（P/F,i,m）C.P=Ax[（P/A,i,m+n）-（P/A,i，m）D.P=Ax（F/A,in）X（P/F,in+m）【答案】CD24、為了協(xié)調大股東與中小股東之間的沖突，通?？刹扇〉慕鉀Q方式有（）。A.通過股東約束經(jīng)營者B.完善治理結構C.將經(jīng)營者的報酬與績效掛鉤D.規(guī)范信息披露制度【答案】BD25、企業(yè)編制預算時,下列各項中，屬于資金預算編制依據(jù)的有（）。A.制造費用預算B.直接材料預算C.銷售預算D.專門決策預算【答案】ABCD26、（2013年真題）與銀行借款相比，下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點的有（）。A.資本成本較高B.一次籌資數(shù)額較大C.擴大公司的社會影響D.募集資金使用限制較多【答案】ABC大題（共16題）一、甲企業(yè)是某公司下屬的一個獨立分廠，該企業(yè)僅生產(chǎn)并銷售W產(chǎn)品，2018年有關預算與考核分析資料如下：資料一：W產(chǎn)品的預計產(chǎn)銷量相同，2018年第一至第四季度的預計產(chǎn)銷量分別為100件、200件、300件和400件，預計產(chǎn)品銷售單價為1000元/件。預計銷售收入中，有60%在本季度收到現(xiàn)金，40%在下一季度收到現(xiàn)金。2017年年末應收賬款余額為80000元。不考慮增值稅及其他因素的影響。資料二：2018年年初材料存貨量為500千克，每季度末材料存貨量按下一季度生產(chǎn)需用量的10%確定。單位產(chǎn)品用料標準為10千克/件，單位材料價格標準為5元/千克。材料采購款有50%在本季度支付現(xiàn)金，另外50%在下一季度支付。資料三：企業(yè)在每季度末的理想現(xiàn)金余額是50000元，且不得低于50000元。如果當季度現(xiàn)金不足，則向銀行取得短期借款；如果當季度現(xiàn)金溢余，則償還銀行短期借款。短期借款的年利率為10%，按季度償付利息。借款和還款的數(shù)額須為1000元的整數(shù)倍。假設新增借款發(fā)生在季度初，歸還借款發(fā)生在季度末。2018年第一季度，在未考慮銀行借款情況下的現(xiàn)金余額（即現(xiàn)金余缺）為26700元。假設2018年初，企業(yè)沒有借款。資料四：2018年年末，企業(yè)對第四季度預算執(zhí)行情況進行考核分析。第四季度W產(chǎn)品的實際產(chǎn)量為450件，實際材料耗用量為3600千克，實際材料單價為6元/千克。要求：（1）根據(jù)資料一，計算：①W產(chǎn)品的第一季度現(xiàn)金收入；②預計資產(chǎn)負債表中應收賬款的年末數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算：①第一季度預計材料期末存貨量；②第二季度預計材料采購量；③第三季度預計材料采購金額?！敬鸢浮浚?）①W產(chǎn)品的第一季度現(xiàn)金收入=80000+100×1000×60%=140000（元）②預計資產(chǎn)負債表中應收賬款的年末數(shù)=400×1000×40%=160000（元）（2）①第一季度預計材料期末存貨量=200×10%×10=200（千克）②第二季度預計材料采購量=（200+300×10%-20）×10=2100（千克）③第三季度預計材料采購金額=（300+400×10%-300×10%）×10×5=15500（元）（3）①50000=26700+短期借款-短期借款×10%/4短期借款=（50000-26700）/（1-10%/4）=23300/（1-2.5%）=23897.44（元）由于借款是1000元的整數(shù)倍，所以短期借款=24000（元）②短期借款利息=24000×10%/4=600（元）③期末現(xiàn)金余額=26700+24000-600=50100（元）（4）第四季度材料費用總額實際數(shù)=3600×6=21600（元）第四季度材料費用總額預算數(shù)=400×10×5=20000（元）第四季度材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)之間的差額=21600-20000=1600（元）（5）第四季度材料費用總額預算數(shù)=400×10×5=20000（元）二、A公司是一家小型玩具制造商，2019年11月份的銷售額為40萬元，12月份銷售額為45萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預測，預計2020年1～3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據(jù)公司財務部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當月收款60%，次月收款30%，第3個月收款10%。公司預計2020年3月份有30萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將3月份全部應收賬款進行保理，保理資金回收比率為80%。要求：（1）測算2020年2月份的現(xiàn)金收入合計。（2）測算2020年3月份應收賬款保理資金回收額。（3）測算2020年3月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月資金需求?！敬鸢浮浚?）2月份現(xiàn)金收入合計=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（萬元）（2）3月份應收賬款余額=75×10%+90×40%=43.5（萬元）3月份應收賬款保理資金回收額=43.5×80%=34.8（萬元）（3）因為3月份應收賬款保理資金回收額大于3月份公司的資金缺口，所以3月份應收賬款保理收到的資金能夠滿足當月資金需求。三、已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年（按360天計算）現(xiàn)金需要量為360000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次300元，有價證券年均報酬率為6%。要求：（1）運用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期?！敬鸢浮?.最佳現(xiàn)金持有量＝（2×360000×300/6%）1/2＝60000（元）（1分）2.最低現(xiàn)金管理相關總成本＝60000/2×6%＋360000/60000×300＝3600（元）（1分）全年現(xiàn)金交易成本＝360000/60000×300＝1800（元）（1分）全年持有現(xiàn)金機會成本＝60000/2×6%＝1800（元）（1分）3.有價證券交易次數(shù)＝360000/60000＝6（次）（0.5分）有價證券交易間隔期＝360/6＝60（天）（0.5分）四、甲公司2018年年初對A設備投資1000000元，該項目2020年年初完工投產(chǎn)，2020年、2021年、2022年年末預期收益分別為200000元、300000元、500000元，年利率為12%。已知：（P/F，3%，4）＝0.8885，（P/F，3%，8）＝0.7874，（P/F，3%，12）＝0.7014，（F/P，12%，2）＝1.2544，（F/P，3%，8）＝1.2668，（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118（1）按單利計算，2020年年初投資額的終值。（2）按復利計算，并按年計息，2020年年初投資額的終值；（3）按復利計算，并按季計息，2020年年初投資額的終值；（4）按單利計算，2020年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和；（5）按復利計算，并按年計息，2020年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和；（6）按復利計算，并按季計息，2020年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和?！敬鸢浮浚?）F＝1000000×（1＋12%×2）＝1240000（元）（0.5分）（2）F＝1000000×（1＋12%）2＝1000000×（F/P，12％，2）＝1000000×1.2544＝1254400（元）（0.5分）（3）F＝1000000×（1＋12%÷4）2×4＝1000000×（1＋3%）8＝1000000×（F/P，3％，8）＝1000000×1.2668＝1266800（元）（1分）（4）P＝200000/（1＋12%）＋300000/（1＋12%×2）＋500000/（1＋12%×3）＝788153.97（元）（1分）（5）P＝200000×（P/F，12％，1）＋300000×（P/F，12％，2）＋500000×（P/F，12％，3）＝200000×0.8929＋300000×0.7972＋500000×0.7118＝773640（元）（1分）（6）P=200000×（P/F，3%，4）+300000×（P/F，3%，8）+500000×（P/F，3%，12）=200000×0.8885+300000×0.7874+500000×0.7014=764620（元）（1分）五、某公司不存在優(yōu)先股，2015年銷售額為1000萬元，銷售凈利率為12%。其他有關資料如下：（1）2016年財務杠桿系數(shù)為1.5；（2）2015年固定性經(jīng)營成本為240萬元；（3）所得稅稅率為25%；（4）2015年普通股股利為150萬元。要求：（1）計算2015年的稅前利潤；（2）計算2015年的息稅前利潤；（3）計算2015年的利息；（4）計算2015年的邊際貢獻；（5）計算2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（6）計算2016年的總杠桿系數(shù)；（7）若2016年銷售額預期增長20%，計算2016年每股收益增長率?！敬鸢浮浚?）2015年的稅前利潤＝1000×12%/（1－25%）＝160（萬元）（2）由財務杠桿系數(shù)公式可知：1.5＝2015年息稅前利潤/2015年的稅前利潤2015年息稅前利潤＝1.5×160＝240（萬元）（3）由于：稅前利潤＝息稅前利潤－利息所以，2015年的利息＝息稅前利潤－稅前利潤＝240－160＝80（萬元）（4）由于：息稅前利潤＝邊際貢獻－固定性經(jīng)營成本所以，2015年的邊際貢獻＝息稅前利潤＋固定性經(jīng)營成本＝240＋240＝480（萬元）（5）2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年息稅前利潤＝480/240＝2（6）2016年的總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)＝2×1.5＝3或：總杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年稅前利潤＝480/160＝3（7）2016年每股收益增長率六、M公司計劃于2020年1月1日從租賃公司融資租入一臺設備。該設備價值為1000萬元，租期為5年，租賃期滿時預計凈殘值為100萬元，歸租賃公司所有。年利率為8%，年租賃手續(xù)費率為2%，租金每年末支付1次。要求：（1）計算租金時使用的折現(xiàn)率；（2）計算該設備的年租金。（3）編制該設備的租金攤銷計劃表。（4）若租金改為每年年初支付1次，計算該設備的年租金?！敬鸢浮浚?）折現(xiàn)率＝8%＋2%＝10%（2）每年租金＝[1000－100×（P/F,10%,5）]/（P/A,10%,5）＝（1000－100×0.6209）/3.7908＝247.42（萬元）（3）【注】表中數(shù)據(jù)使用EXCEL的財務函數(shù)計算得出。（4）每年租金（預付年金）＝247.42/（1＋10%）＝224.93（萬元）七、某公司長期以來用固定股利支付率政策進行股利分配，確定的股利支付率為30%。2019年稅后凈利潤為1500萬元。要求：（1）如果仍然繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，公司2019年度將要支付的股利為多少？（2）若公司2020年度有較大的投資需求，因此，準備2019年度采用剩余股利政策。如果公司2020年度的投資預算為2000萬元，目標資本結構為權益資本占60%。按照目標資本結構的要求，公司2019年度將要支付的股利為多少？【答案】（1）2019年應支付的股利=1500×30%=450（萬元）（2）按照目標資本結構的要求，公司投資方案所需的權益資本額為：2000×60%=1200（萬元）公司2019年度可以發(fā)放的股利為：1500-1200=300（萬元）八、（2019年）甲企業(yè)是某公司下屬的一個獨立分廠，該企業(yè)僅生產(chǎn)并銷售W產(chǎn)品，2018年有關預算與考核分析資料如下：資料一：W產(chǎn)品的預計產(chǎn)銷量相同，2018年第一至第四季度的預計產(chǎn)銷量分別是100件、200件、300件和400件，預計產(chǎn)品銷售單價為1000元/件，預計銷售收入中，有60%在本季度收到現(xiàn)金，40%在下一季度收到現(xiàn)金。2017年末應收賬款余額80000元。不考慮增值稅及其它因素。資料二：2018年初材料存貨量為500千克，每季度末材料存貨量按下一季度生產(chǎn)需用量10%確定。單位產(chǎn)品用料標準為10千克/件。單位產(chǎn)品材料價格標準為5元/千克。材料采購款有50%在本季度支付現(xiàn)金，另外50%下一季度支付。資料四：2018年末，企業(yè)對第四季度預算執(zhí)行情況進行考核分析，第四季度W產(chǎn)品的實際銷量為450件。實際材料耗用量為3600千克，實際材料單價為6元/千克。要求：（1）根據(jù)資料一、二、四計算第四季度材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)之間的差額。（2）根據(jù)資料一、二、四用連環(huán)替代法，按照產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料用量、材料單價的順序，計算對材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)差額的影響?！敬鸢浮浚?）第四季度材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)之間的差額＝3600×6－400×10×5＝1600（元）（2）預算金額＝400×10×5＝20000（元）替代產(chǎn)品產(chǎn)量＝450×10×5＝22500（元）替代單位產(chǎn)品材料用量＝450×8×5＝18000（元）替代材料單價＝450×8×6＝21600（元）產(chǎn)品產(chǎn)量對材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)差額的影響＝22500－20000＝2500（元）單位產(chǎn)品材料用量對材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)差額的影響＝18000－22500＝－4500（元）材料單價對材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)差額的影響＝21600－18000＝3600（元）如果用差額分析法如下：產(chǎn)品產(chǎn)量對材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)差額的影響＝（450－400）×10×5＝2500單位產(chǎn)品材料用量對材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)差額的影響＝450×（8－10）×5＝－4500材料單價對材料費用總額實際數(shù)與預算數(shù)差額的影響＝450×8×（6－5）＝3600九、上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當局預計年度需求量為10000套。套裝門購進單價為395元（包括運費，單位是人民幣，下同）。與訂購和儲存這些套裝門相關的資料如下：（1）去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預計未來成本性態(tài)不變。（2）雖然對于香港原產(chǎn)地商品進入大陸已經(jīng)免除關稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關檢查，其費用為280元。（3）套裝門從香港運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單檢驗工作需要8小時，發(fā)生變動費用每小時2.50元。（4）公司租借倉庫來儲存套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。（5）在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28.50元。（6）占用資金利息率為10%。要求：（1）計算經(jīng)濟批量模型中“每次訂貨變動成本”；（前已講）（2）計算經(jīng)濟批量模型中“單位變動存貨儲存成本”；（前已講）（3）根據(jù)經(jīng)濟訂貨模型，計算經(jīng)濟訂貨批量（四舍五入取整）；（4）計算年最佳訂貨次數(shù)（四舍五入取整）?！敬鸢浮浚?）每次訂貨變動成本=（13400-10760）/22+280+8×2.5=420（元）（2）單位存貨儲存成本=4+28.5+395×10%=72（元）（3）經(jīng)濟訂貨批量=2×420×10000/72=342(套）（4）年最佳訂貨次數(shù)=10000/342=29（次）。一十、（1）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。（2）B股票價值=2.2×（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因為B股票的價值18.02元高于股票的市價15元，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例=1/（1+3+6）=10%投資組合中B股票的投資比例=3/（1+3+6）=30%投資組合中C股票的投資比例=6/（1+3+6）=60%投資組合的β系數(shù)=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投資組合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。（4）由于A、B、C投資組合的必要收益率20.2%大于A、B、D投資組合的必要收益率14.6%，所以，如果不考慮風險大小，應選擇A、B、C投資組合?！敬鸢浮浚?）經(jīng)濟訂貨批量=（2×160×360000/80）1/2=1200（件）（2）全年最佳訂貨次數(shù)=360000/1200=300（次）（3）相關年訂貨成本=300×160=48000（元）年相關儲存成本=1200/2×80=48000（元）（4）經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金=900×1200/2=540000（元）（5）再訂貨點=360000/360×5+2000=7000（件）。一十一、某企業(yè)從銀行取得借款1000萬元(名義借款額)，期限一年，名義利率為6％。要求計算下列幾種情況下的實際利率：(1)收款法付息；(2)貼現(xiàn)法付息；(3)銀行規(guī)定補償性余額比例為8％；(4)銀行規(guī)定補償性余額比例為8％，并按貼現(xiàn)法付息?！敬鸢浮?1)實際利率=名義利率=6％(2)實際利率=6％／(1-6％)=6．38％(3)實際利率=6％／(1-8％)=6．52％(4)補償性余額=1000×8％=80(萬元)貼現(xiàn)法付息=1000×6％=60(萬元)實際可供使用的資金=1000-80-60=860(萬元)實際利率=60／860×100％=6．98％或實際利率=6％／(1-6％-8％)=6．98％一十二、甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料250000件，該材料進貨價格為150元/件，每次訂貨需支付運費、訂單處理費等變動費用500元，材料年儲存成本為10元/件。A材料平均交貨時間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各項前提條件。要求：（1）利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。（2）計算按經(jīng)濟訂貨批量采購A材料的年存貨相關總成本。（3）計算A材料每日平均需用量和再訂貨點?！敬鸢浮浚?）A材料的經(jīng)濟訂貨批量=（2×250000×500/10）1/2=5000（件）全年訂貨次數(shù)=250000/5000=50（次）（2）采購A材料的年存貨相關總成本=（2×250000×500×10）1/2=50000（元）（3）A材料每日平均需用量=250000/250=1000（件）再訂貨點=1000×4=4000（件）。一十三、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2011年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預計2011年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內可收回80%；本月銷貨50000元，預計月內收款比例為50%；本月采購材料8000元，預計月內付款70%；月初應付賬款余額5000元需在月內全部付清；月內已現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款利率為10%，銀行要求借款金額為1000元的整數(shù)倍，現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末可用現(xiàn)金余額不低于5000元。（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入、經(jīng)營現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺；（2）確定是否需要向銀行借款？如果需要向銀行借款，請計算借款的金額；（3）確定現(xiàn)金月末余額?！敬鸢浮浚?）經(jīng)營現(xiàn)金收入＝月初應收賬款×80%＋本月銷售收入×50%＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）（1分）經(jīng)營現(xiàn)金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）（1分）（2）由于現(xiàn)金余缺小于5000，故需要向銀