互聯(lián)網(wǎng)電商-海外TMT電商平臺(tái)月報(bào)（2022年5月）：電商增速邊際回暖可選消費(fèi)逐步修復(fù)

證券研究報(bào)告相關(guān)報(bào)告LSACS0002houluyunxyzqcomcn海外TMT電商平臺(tái)月報(bào)(2022年5月)投資要點(diǎn)22年5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額為33547億元，YoY-6.7%，同比降幅相較上月收窄4.4pcts；隨著電商快遞逐步恢復(fù)正常，5月國(guó)內(nèi)實(shí)物商品網(wǎng)上零售額9831億元，YoY+14.3%(相比上月+15.3pcts)，同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；實(shí)物商品網(wǎng)上零售額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的29.3%，相較上月+3.4pcts，網(wǎng)零滲透率穩(wěn)步提升。5月全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量為92.4億件，YoY+0.2%(相比上月+12.2pcts)。?分消費(fèi)類型來(lái)看，餐飲收入增速小幅回彈，必選類整體強(qiáng)勁增速穩(wěn)步修復(fù)，+1.7pcts)，受疫情影響仍處低位。必選消費(fèi)品整體表現(xiàn)良好：糧油、食品類/飲料類/煙酒類商品零售額分別為1464億元/242億元/352億元，YoY+15.6%/+8.8%/+8.1%，相比上月有所回升?？蛇x消費(fèi)品需求仍處低位：服裝、鞋帽、針紡織品類/化妝品類/金銀珠寶類零售額分別為958億元/291Y零售額分別為122億元/394億元，YoY-8.5%/-3.9%。APP下載量相比上月回落：根據(jù)SensorTower數(shù)據(jù)，5月Shopee/Tik主比上月+2.2%/+35.6%/-8.5%/-4.9%，亞馬遜下載量增速表現(xiàn)亮眼主要由于商平臺(tái)成本效率提升。國(guó)內(nèi)方面，疫情解封復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步進(jìn)行中，電商及快遞逐步恢復(fù)，但從618來(lái)看需求仍處低位，主要電商平臺(tái)淘寶(母公司阿里巴巴，BABA.N)、京東(JD.O/09618.HK)、拼多多(PDD.O)增長(zhǎng)符合預(yù)期，關(guān)注平臺(tái)對(duì)產(chǎn)品的優(yōu)化和對(duì)營(yíng)銷等成本的控制帶來(lái)的效率提升。受海外宏觀經(jīng)濟(jì)下行和線下重新開(kāi)放影響，用戶線上消費(fèi)意愿有所減弱，預(yù)期Q2海外主要電商平臺(tái)亞馬遜(AMZN.O)、Shopify(SHOP.N)收入NMeliMELIO由于實(shí)行積極的提傭政策和拓展品類縱向能力等仍將維持高收入增速。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-2-報(bào)告正文1.國(guó)內(nèi)電商行業(yè)跟蹤：行業(yè)需求邊際修復(fù)，可選消費(fèi)仍處低位I00002018-20000-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%%%0%-6.7%社會(huì)消費(fèi)品零售總額(億元)YoY(右軸)濟(jì)與金融研究院整理2018-012019-012020-012021-012022-01濟(jì)與金融研究院整理s00000002018-01~022018-082019-032019-092020-042020-102021-052021-11%9.3%實(shí)物商品網(wǎng)上零售額(億元)YoY(右軸)占比社會(huì)消費(fèi)品零售總額報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-3-%%049.7%4%%049.7%48%2%00202828pcts恢復(fù)對(duì)囤積快遞的發(fā)貨與配送。1月1月2月月月全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)當(dāng)月業(yè)務(wù)量(億件)YoY(右軸)409.57.1%%4.2%%242.31月2月3月4月5月全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)累計(jì)業(yè)務(wù)量(億件)YoY(右軸)08182858885818285888574756976540394039384242414145474562018-012018-072019-012019-072020-01全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)當(dāng)月業(yè)務(wù)量(億件)2020-072021-012021-07YoY(右軸)2022-01報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-4-055074532623473942213034060991371785507453262347394221303406099137178 22333056863543927838349722333056863543927838349773561583481494410724215719639210408348677417686445615834814944107242157196392104083486774176864467340839765125851312018-012018-072019-012019-072020-01全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)累計(jì)業(yè)務(wù)量(億件)2020-072021-012021-07YoY(右軸)2022-01%2.3%2.3%2019-012020-012021-012022-012019-012020-012021-012022-0100002018-2000-01~022019-032020-042021-05%%%%餐飲收入(億元)YoY(右軸)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-5-0000-01~022019-03-01~022019-032020-042021-0525%糧油、食品類零售額(億元)YoY(右軸)008-0-01~022019-032020-042021-05%%%0%-20%飲料類零售額(億元)YoY(右軸)080829-030-041-0529-030-041-05煙酒類零售額(億元)YoY(右軸)Y但多數(shù)品類(除中西藥品、文化辦公用品、石油及制品外)仍為負(fù)增長(zhǎng)。我們判類的淘系平臺(tái)和以3C家電為主力品類的京東收入將受到可選消費(fèi)仍處低位影響，二季度整體承壓。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-6-%%%%%%%%008-01~022019-032020-042021-05服裝、鞋帽、針紡織品類零售額(億元)YoY(右軸)008%%%%-01~022019-032020-042021-05金銀珠寶類零售額(億元)YoY(右軸)濟(jì)與金融研究院整理音像器材類零088%%%%-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05-20%-30%-40%家用電器和音像器材類零售額(億元)YoY(右軸)濟(jì)與金融研究院整理008-01~02201-01~022019-032020-042021-05%%%%7%-20%-40%化妝品類零售額(億元)YoY(右軸)08-01~02-01~022019-032020-042021-05%%%%5%日用品類零售額(億元)YoY(右軸)濟(jì)與金融研究院整理00-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%0%-20%-30%-40%-50%中西藥品類零售額(億元)YoY(右軸)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-7--01~022019-032020-042021-05-01~022019-032020-042021-050088-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%%10%1.0%0%-20%-30%-40%文化辦公用品類零售額(億元)YoY(右軸)濟(jì)與金融研究院整理08-01~02-01~022019-032020-042021-05%%%%9%通訊器材類零售額(億元)YoY(右軸)0000800008汽車類零售額(億元)YoY(右軸)002018-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%%%5%-20%-40%-60%家具類零售額(億元)YoY(右軸)濟(jì)與金融研究院整理圖22、2018.01-2022.05石油及制品類零售額及00002018-1000-01~02-01~022019-032020-042021-05%%20%10%0%-20%-30%石油及制品類零售額(億元)YoY(右軸)00-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%%%0%-4.6%-20%-30%-40%-50%建筑及裝潢材料類零售額(億元)YoY(右軸)濟(jì)與金融研究院整理2.海外電商行業(yè)跟蹤：線下重新開(kāi)放，線上增速放緩報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-8-002344241224042441250021102193221480%121812531282131713321382146215221599104510871119117960%40%20%14.3%6.6%17Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q1-20%美國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售額(億美元)YoY(右軸) QoQ(右軸)占零售總額比重(右軸)下載量(萬(wàn))0 臺(tái)下載量(萬(wàn))6000ct泰國(guó) 報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-9-下載量(萬(wàn))00泰國(guó)越南 寨平臺(tái)下載量(萬(wàn))0印度尼西亞馬來(lái)西亞新加坡南 馬遜下載量增速表現(xiàn)亮眼主要由于低基數(shù)和加大拉美布局力度。拉美十國(guó)MercadoLibre雙平臺(tái)下載量(萬(wàn))00tOct 馬遜雙平臺(tái)下載量(萬(wàn))0OctOct-16 瓜多爾OctOct-18Oct-19Oct-20Oct-21 哥倫比亞 哥斯達(dá)黎加請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-10-下載量(萬(wàn))00OctApr-20 利維亞Oct-20Apr-21Oct-21Apr-2 哥倫比亞 下載量(萬(wàn))0OctOctOct-17Oct-18Oct-19Oct-20Oct-21哥倫比亞阿根廷厄瓜多爾委內(nèi)瑞拉 據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，京東(09618.HK)將試點(diǎn)餐飲外賣業(yè)務(wù)，外賣商家會(huì)在京鄭州等城市試點(diǎn)，目前團(tuán)隊(duì)已經(jīng)在本地對(duì)接餐飲商戶上線京東外賣。報(bào)道稱，京東外賣將投入多少人力、資金，以何種方式、節(jié)奏做，內(nèi)部并未完全確定，餐飲外賣業(yè)務(wù)的探索由京東同城旗下餐飲業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)推進(jìn)。(阿爾法工場(chǎng))知情人士稱，字節(jié)跳動(dòng)公司正考慮出售潮鞋在線平臺(tái)得物(Poizon)少數(shù)股權(quán)。字更愿意出售給現(xiàn)有投資者。(鳳凰網(wǎng)科技)縮業(yè)務(wù)線，可能僅保留北京、鄭州兩地業(yè)務(wù)。目前山東濟(jì)南、河南安陽(yáng)、湖北等報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-11-湖北四個(gè)省市。(財(cái)聯(lián)社) (財(cái)視傳媒)，徑開(kāi)放社交流量。(億邦動(dòng)力)計(jì)算。平臺(tái)針對(duì)新商家制定保護(hù)期政策，保護(hù)期內(nèi)所有結(jié)算商品的服務(wù)費(fèi)率均為)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-12-服務(wù)“將直播就已迅速融入今日頭條App(Tech星球)X店為先導(dǎo)，每周向小區(qū)開(kāi)放一次大包裝商品的團(tuán)購(gòu)。流動(dòng)超市、社區(qū)集單、儲(chǔ)貨模式，均與社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式類似。盒馬開(kāi)通團(tuán)購(gòu)的小區(qū))務(wù)中心，該中心負(fù)責(zé)人直在避開(kāi)與貝殼直接競(jìng)爭(zhēng)的二三線城市市場(chǎng)。房產(chǎn)業(yè)務(wù)中心今年制定了跑通業(yè)務(wù)模式、突破百億成交總額的目標(biāo)。(36氪)該為目標(biāo)的多樣化營(yíng)銷訴求。平臺(tái)以LTV(用戶生命周期價(jià)值)為底層設(shè)計(jì)理念，和智能投放能力，為廣告主提供一體化營(yíng)銷解決方案。(小紅書商業(yè)動(dòng)態(tài))P薦，以增加店鋪和品類的曝光度。內(nèi)容形式上則增加了短視頻內(nèi)容和直播提醒標(biāo)商家提供更多元的參與機(jī)制，優(yōu)質(zhì)店鋪和商品將脫穎而出。(億邦動(dòng)力)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-13-【Shopee擬在購(gòu)物和食品等領(lǐng)域進(jìn)行首次大規(guī)模裁員，涉及多個(gè)國(guó)家跨境團(tuán)隊(duì)】將波及墨西哥、阿根廷、智利以及西班牙跨境團(tuán)隊(duì)。電子郵件中寫道，鑒于宏觀Sea1億大。(格隆匯)r中，無(wú)人機(jī)發(fā)現(xiàn)煙囪等障礙物后會(huì)自動(dòng)繞行，并確保貨物送達(dá)區(qū)域內(nèi)沒(méi)有人、動(dòng)小相當(dāng)于一個(gè)大鞋盒，重量上限大約為2.2公斤。允許用無(wú)人機(jī)配送的產(chǎn)品包括日用品、美容產(chǎn)品、辦公用品和電子產(chǎn)品。美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道報(bào)道，這年向亞馬遜發(fā)放無(wú)人機(jī)配送許可。谷歌母公司“字母表”和沃爾瑪公司已經(jīng)啟動(dòng)類似配送服務(wù)。美國(guó)400多萬(wàn)戶家庭可以使用沃爾瑪?shù)臒o(wú)人機(jī)配送服務(wù)。(北青應(yīng)用程序內(nèi)購(gòu)物的功能測(cè)試。(MorketingGlobal)ADBADeliverybyAmazon、里約際銷售計(jì)劃開(kāi)始面向更多賣家，只要產(chǎn)品符合美國(guó)的要求和認(rèn)證就可以進(jìn)行跨境銷售。此前，該計(jì)劃僅限于亞馬遜選定的一小部分賣家。(電商報(bào))LS請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-14-tInpostEkonomiczny目前僅適用長(zhǎng)*寬*高不超過(guò)41cmX64cmX8cm，重量≤0.5KG的包裹。賣家需準(zhǔn)確申報(bào)商品的重量和尺寸，且在發(fā)貨時(shí)對(duì)包裹重量和尺寸進(jìn)行確認(rèn)，如申報(bào)重量將按照包裹實(shí)際重量“派送到快遞柜”渠道費(fèi)率計(jì)費(fèi)，由此產(chǎn)生的運(yùn)費(fèi)差價(jià)由賣端運(yùn)費(fèi)，賣家藏價(jià)無(wú)需改動(dòng)。(怡亞通物流)南、馬來(lái)西亞、菲律賓的跨境電商業(yè)務(wù)，加上此次上線的新加坡站以及最早開(kāi)通3日，阿里旗下東南亞電商平臺(tái)Lazada任命董錚(JamesDong)為L(zhǎng)azada集團(tuán)首化投入。(新浪科技)漲費(fèi)用將與行業(yè)平6或低于行業(yè)平均水平。亞馬遜還將在費(fèi)率計(jì)算中調(diào)整包裹尺寸重量，以更好地與物流(FBA)計(jì)劃的賣家已能夠使用FBA遠(yuǎn)程配送在加拿大和墨西哥銷售的位于FBA站點(diǎn)銷售的機(jī)會(huì)。商品配送到墨西Pinterest日本新增廣告業(yè)務(wù)并深化與Shopify協(xié)作關(guān)系，為不同規(guī)模企業(yè)提請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-15-t衣間供試穿或直接結(jié)賬，且消費(fèi)者結(jié)賬時(shí)可以直接使用亞馬遜賬戶。亞馬遜在(億邦動(dòng)力)FelipeFeistlerSHEIN西業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人。(網(wǎng)經(jīng))公司One97Communications的電商業(yè)務(wù)。此次股份變更使該公司的總估值降至 (電商報(bào))250%相比增速放緩，但其強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭贏得了業(yè)界的廣泛關(guān)注。該金。(億邦動(dòng)力)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-16-lzBuywithPrimePrime(電商報(bào))618來(lái)看需求仍處低位，主要電商平臺(tái)淘寶(母公司阿里巴巴，BABA.N)、京東(JD.O/09618.HK)、拼多多(PDD.O)增長(zhǎng)符合預(yù)期，關(guān)注平臺(tái)對(duì)產(chǎn)品的優(yōu)化和用戶線上消費(fèi)意愿有所減弱，預(yù)期Q2海外主要電商平臺(tái)亞馬遜(AMZN.O)、SENMeli(MELI.O)由于實(shí)行積極的提傭政策和拓展品類縱向能力等仍將維持高收入請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-17-師聲明券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊(cè)為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)而直投資評(píng)級(jí)說(shuō)明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)說(shuō)明報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)(另有說(shuō)明的除外)。標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后的12個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)(或行業(yè)指數(shù))相對(duì)同期相關(guān)證場(chǎng)代表性指數(shù)的漲跌幅。其中：A場(chǎng)以上證綜指或深圳成指為基準(zhǔn)，以標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)為基級(jí)相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅大于15%相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅小于-5%司面臨無(wú)法預(yù)見(jiàn)結(jié)果的重大不確或者其他原因，致使我們無(wú)法給出明確的投資評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)推薦相對(duì)表現(xiàn)優(yōu)于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)相對(duì)表現(xiàn)與同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)持平相對(duì)表現(xiàn)弱于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)信息披露【有關(guān)財(cái)務(wù)權(quán)益及商務(wù)關(guān)系的披露】證國(guó)際證券有限公司及/或其有關(guān)聯(lián)公司在過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)與甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)、興業(yè)銀行股份有限公司黃金集團(tuán)有限公司、農(nóng)銀國(guó)際控股有限公司、許昌市投資總公司、廣發(fā)控股(香港)有限公司、珠海華發(fā)集團(tuán)有限公司、淮南建設(shè)發(fā)展控股(集團(tuán))有限公司、湖州吳興城市投資發(fā)展集團(tuán)有公司、遠(yuǎn)東宏信有限公司、湖州南潯旅游投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、限公司、尚晉(國(guó)際)控股有限公司、福建省藍(lán)深環(huán)保技術(shù)股份有限公司、建發(fā)物業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、中國(guó)景大教育集團(tuán)限責(zé)任公司、南京溧水經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司、武漢金融控股(集團(tuán))有限公司、河南鐵路投資有限責(zé)任公司、青島開(kāi)司、珠海華發(fā)實(shí)業(yè)股份有限公司、泰興市智光環(huán)?？萍加邢薰尽⒐?、丹陽(yáng)投資集團(tuán)有限公司、懷遠(yuǎn)縣新型城鎮(zhèn)化建設(shè)有限公司、通發(fā)展集團(tuán)有限公司、湖州吳興經(jīng)開(kāi)建設(shè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、資集團(tuán)有限公司、揚(yáng)州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)開(kāi)發(fā)(集團(tuán))有限公司、泰興市襟江投資有限公司、南洋商業(yè)銀行有限公司、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)(國(guó)際)控股有限公司、ChinaGreatWallInternationalHoldingsVILimited.、浙江長(zhǎng)興金融控股集團(tuán)有限公司、蘭溪市交通建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、重慶市南岸區(qū)城市建設(shè)發(fā)展(集團(tuán))有限公司、淮安市交通控股集團(tuán)有限公司、四。使用本研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)提示及法律聲明請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-18-本報(bào)告僅供興業(yè)證