低碳經濟框架下碳金融體系運行的機制設計與制度安排

低碳經濟框架下碳金融體系運行的機制設計與制度安排低碳經濟框架下碳金融體系運行的機制設計與制度安頓

中圖分類號：F120文獻標識碼：A文章編號：1001-828X〔2022〕011-000-02

前言

低碳經濟已經深入人心，我國的低碳經濟也已經開始起步，作為撐持低碳經濟開展的碳金融體系也開始逐步的開展起來，我國是開展中國家，建立一個合乎我國國情的碳金融體系還需要長時間的實踐。我國碳金融體系的建立可以借鑒國外成功的經驗，全方位的構建適合中國低碳經濟開展的碳金融體系。

一、中國建立碳金融體系的必要性

隨著全球氣候變暖問題越來越嚴重，低碳經濟的開展可以在一定程度上緩解全球氣候變暖帶來的壓力。低碳經濟的開展需要碳金融體系的撐持，碳金融體系的開展可以改善低碳經濟所面臨的資金問題，成為低碳經濟開展的支柱。

碳金融交易是以碳排放權交易為核心的碳金融產品的交易，建立碳金融運行體系有利于提高我國碳交易的定價能力，促進我國金融行業(yè)的戰(zhàn)略轉型的腳步，降低碳金融業(yè)務的市場風險、信用風險、操作風險等，提高我國在國際碳市場的地位，是我國跟緊國際市場開展步伐的必然選擇。盡管?京都議定書》中沒有限制我國二氧化碳的排放總量，但在“十一五〞規(guī)劃中，我國提出在5年內單位GDP能源耗費要比2022年降低20%，主要污染物的排放總量減少10%。

二、國外碳金融開展的經驗借鑒

〔一〕國際碳金融市場開展的經驗借鑒

為了應對氣候變暖的問題，全球性的碳交易市場逐步的建立，?聯(lián)合國氣候變化框架公約》的?京都議定書》兩大國際公約確實立促進了碳金融的開展，建立一個功能完善的碳金融體系是碳交易開展的需要。碳排放交易是最主要的碳金融交易活動，國際上主要有兩大碳排放交易平臺：歐盟排放貿易體系、芝加哥氣候交易所。

全球碳金融交易呈現(xiàn)了一種快速增長的方式，根據(jù)世界銀行2022年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在全球范圍內，以二氧化碳排放權為主的碳交易額從2022年起5年的時間里增長了約381倍，交易額也由2022年的3.77歐元飛速回升至1440億歐元。

〔二〕國際碳金融產品開展的經驗借鑒

碳金融市場有不同的投資者和企業(yè)，為了滿足他們的需要，開發(fā)出了多樣的碳金融交易工具，這些碳金融交易工具不僅活潑了碳金融交易市場，還豐盛了碳金融產品的功能。在目前的碳交易市場上，其構成主體是碳信用交易市場。

三、低碳經濟框架下碳金融體系運行的機制設計

改革開放后，我國的經濟快速增長，但是我國二氧化碳的排放量呈現(xiàn)逐年回升的趨勢，1980年我國碳排放量僅為8%，到了2022年增長到19%，這在一定程度上限制了我國低碳經濟的開展。

〔一〕碳金融體系下商業(yè)銀行的運行機制

商業(yè)銀行有著微觀主體和金融中介雙重的身份，在商業(yè)銀行的各項政策中，貸款政策對經濟的開展起導向作用。處于碳金融體系下的商業(yè)銀行，其運行機制要以低碳信貸理念為核心，建立管理部門、低碳信貸產品開發(fā)、低碳信貸風險管理體系等部門齊全的碳金融體系。

1.建立低碳信貸理念

隨著低碳經濟逐步的開展，我國的經濟開展方式正在做著方式上的轉變，無論是從宏觀還是微觀層面，在開展模式理念上都做出了變化。從宏觀上來說，政府加大了對綠色產業(yè)的支持和投資力度，開始大力的扶持綠色產業(yè)的開展，與此同時也加大了對傳統(tǒng)高耗能、高污染行業(yè)的制約；從微觀上，實體經濟選擇了一條更適合自身開展的道路。面對著經濟如此的開展形勢，商業(yè)銀行為了順應經濟開展的趨勢，必須要建立低碳信貸理念，促進碳金融的開展。

2.構建低碳管理體系

建立一個性質有效的低碳管理體系和鼓勵約束機制，有利于保障商業(yè)銀行更好的實施碳金融體系建立。鼓勵約束機制是商業(yè)銀行開展低碳信貸的動力和壓力，能夠有效地促進商業(yè)銀行開展一個完善的低碳信貸理念。鼓勵約束機制不僅要獎勵執(zhí)行低碳信貸效果顯著的商業(yè)銀行，還要懲辦向污染環(huán)境的工程和企業(yè)提供貸款的商業(yè)銀行，這樣能調動起商業(yè)銀行開展低碳信貸的積極性。

3.建立低碳信貸風險管理體系

碳金融業(yè)務屬于商業(yè)銀行新的業(yè)務，除了會面臨商業(yè)銀行原有的市場風險、信用風險和操作風險外，還會面臨政策風險和法律風險。為了減小或防止低碳信貸的風險，商業(yè)銀行要建立一個完整的風險評估體系，將風險控制在一個可承受的范圍之內。低碳信貸風險管理體系主要應包括建立風險辨認系統(tǒng)、風險量化系統(tǒng)以及風險控制系統(tǒng)。

4.建立可持續(xù)開展報告制度

商業(yè)銀行可以建立一個可持續(xù)開展報告制度，就是從愛護環(huán)境可持續(xù)開展的角度，定期的向利益相關者報告企業(yè)改善環(huán)境和社會業(yè)績的行動、取得的結果以及未來的開展方向。

〔二〕碳金融體系下保險業(yè)的運行機制

在開展低碳經濟的過程中，所有的經濟主體都會面臨新的機遇和挑戰(zhàn)，保險業(yè)作為金融業(yè)的重要組成局部，在碳金融體系中擔負著躲避和轉移風險的重任。采取恰當?shù)姆绞綄⑻冀鹑谶\行中引發(fā)的風險納入傳統(tǒng)的保險業(yè)中，需要從制度安頓、政策引導等多方面推進。

首先，在建立低碳保險理念的根底上，實施相關部門綜合協(xié)調配合的機制。要促進碳金融體系下保險業(yè)的開展，首先要建立低碳環(huán)保理念。低碳環(huán)保理念建立的主體是投保人，要選取適宜的方式引導投保人建立理性的投保意識，提高主動加入低碳保險的行動力。同時，低碳保險機制的建立需要多方的合作和協(xié)調才能完成。

其次，以合理的制度安頓和政策引導保證低碳保險正常的運行。相關部門要逐步的建立健全低碳保險的法律法規(guī)，增強低碳保險的可操作性。最后，通過產品和業(yè)務的創(chuàng)新，促進低碳保險機制的實施。在保險產品的開發(fā)商，要始終堅持創(chuàng)新，以創(chuàng)新的思維開發(fā)出適合低碳經濟的保險成品，保險公司的業(yè)務創(chuàng)新要以低碳保險理念為根底，對不同的企業(yè)提供不同的收費率，比方對高碳企業(yè)實行高收費。

〔三〕碳金融體系下金融市場的運行機制

我國碳的排放量非常大，甚至已經成為碳排放權最大供給國，因此，建立具有國際影響力、具有碳排放權定價能力的碳金融交易市場變得異常的重要。

首先，要積極的培養(yǎng)出市場主體，組建根本的市場要素。先是要培育出碳排放權的供應者，接著培育最終使用者，然后再培育市場中介。

其次，在碳金融交易市場，要開發(fā)出足夠的以碳排放權為主的原生產品，以及一些列的創(chuàng)新性衍生產品。由于企業(yè)的排放量和減排規(guī)范不同，碳排放權較多的企業(yè)可以將其發(fā)售給碳排放權缺乏的企業(yè)，促進碳金融市場碳排放權交易的進行。

第三，政府通過一些列政策的引導，有方案地先開展自愿減排市場，等機會成熟，條件允許之后再過渡到開展配額碳交易市場。

最后，建立一個有效地金融市場運行機制，這個運行機制中應包括價格機制、供求機制、競爭機制和風險防控機制。價格機制是整個市場運行機制的核心，供求機制是市場運行機制的主體，競爭機制市場運行機制向良性方向開展的保證，風險防控機制有效地的減少了碳金融市場的風險，保證了碳交易市場的平穩(wěn)運行。

〔四〕碳金融體系下碳交易運行機制

隨著低碳經濟的開展，碳金融交易市場的規(guī)模也不斷擴大，在碳金融交易市場開展的推動下，碳貨幣化程度越來越高，碳排放權也變成了具有投資價值和流動性的金融資產。中國是碳排放大國，然而在國際上的碳交易價格方面沒有話語權，只能被動的接受外國碳交易機構設定的較低的價格，這不僅對中國來說十分的不公平，而且也不利于中國低碳經濟的快速開展。

對此，我國一方面要借鑒國際上的碳交易機制，建立一個多元化、多層次的碳交易平臺，推進我國金融市場的開展，提高我國在國際碳交易市場的話語權，從而推動實現(xiàn)碳金融與經濟開展方式順利銜接的步伐；另一方面，歐元是目前碳交易市場使用結算需要最高的貨幣，美元、英鎊、加元也具有很大的回升空間，我國要積極地推進人民幣的國際化進程，使人民幣作為國際碳交易市場的主要結算貨幣，提高中國在國際碳交易市場的地位。

四、低碳經濟框架下碳金融體系運行的制度安頓

〔一〕碳金融體系下的貨幣政策選擇

低碳金融的開展需要貨幣政策的支持，貨幣政策是指由中央銀行制定的，調節(jié)和控制貨幣供給量的方針和措施。

我國實施低碳貨幣政策，主要目的是通過對貨幣供給量的調節(jié)，起到影響社會對低碳產品的總需求水平的作用，從而控制碳排放的總供應和總需求之間到達平衡的狀態(tài)。為此，適當?shù)呢泿耪邔崿F(xiàn)我國碳排放供需之間的平衡有積極的調節(jié)作用。

低碳貨幣政策還需要實現(xiàn)中介目標，中介目標的設定為利率，因為利率不但能反饋碳貨幣和碳信用之間的供應狀態(tài)，還能體現(xiàn)出碳排放權的供應和需求之間的變化。所以，中央銀行的貨幣政策可以針對不同的碳排放度企業(yè)，實行差異利率，也就是說，如果是高碳企業(yè)來貸款，中央銀行設定一個較高的利率，加大高碳貸款本錢，影響高碳企業(yè)的貸款總量；如果是低碳企業(yè)進行貸款，中央銀行設定一個較低的利率，激勵低碳企業(yè)貸款，提上下碳貸款規(guī)模。

除了實行有效地貨幣政策外，中央銀行還可以考慮在恰當?shù)臅r期發(fā)行碳貨幣，專門用來進行碳排放權的結算。

〔二〕碳金融體系下的金融監(jiān)管制度安頓

對于金融業(yè)來說，碳金融是一個新事物，相應的對金融監(jiān)管制度提出了更為科學化、精細化的要求。作為金融監(jiān)管機構，應該更新自身的監(jiān)管理念，轉換過去的監(jiān)管方式，探索出一個更適合碳金融的監(jiān)管體系。為了推動中國碳金融監(jiān)管機制的變革，首先要提高對碳金融監(jiān)管機制建立的重視，其次應建立一個專門的碳金融監(jiān)管部門，最后要加快制度的建設，完善相關的法律法規(guī)。

1.加強碳金融監(jiān)管機構的法制環(huán)境建設

在低碳經濟開展的過程中，監(jiān)管部門起到了支持的作用，所以監(jiān)管部門應建立一個完善的政策法律體系和監(jiān)管框架建設，保證碳金融在健康的環(huán)境中成長。

首先，實現(xiàn)碳排放權交易制度的政府監(jiān)管，政府有效地監(jiān)管能保證碳交易市場機制正常的運轉，實現(xiàn)碳交易的效率和效果，所以，政府監(jiān)管機構應該根據(jù)我國碳金融開展的特點，建立監(jiān)管制度，實現(xiàn)對碳交易市場有效地監(jiān)管。

其次，建立一個完善的法律制度環(huán)境。監(jiān)管部門要明確碳金融交易市場應該遵循的國內、國際的相關法律法規(guī)要求，實現(xiàn)在法律制度上有效地監(jiān)管，在監(jiān)管的過程中做到有法可依。

最后，還要標準碳金融中介機構的行為，標準中介機構的職業(yè)操守，提高中介機構的專業(yè)水平和效勞質量。

2.改良市場準入制度

監(jiān)管部門應適當?shù)姆艑捠袌鰷嗜胫贫?，制定一些有利于商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新的政策，吸引更多的金融機構投資于低碳經濟建設；還要改善市場準入條件，采取差異化監(jiān)管；在充沛利用市場準入制度的根底上，促進各個企業(yè)的節(jié)能減排。

3.建立一個完善的、有效地碳信息數(shù)據(jù)庫

監(jiān)管部門要有效地改善信息披露不標準、不全面，虛假信息多的問題，完善信息披露機制，建立一個有效地碳信息數(shù)據(jù)庫。首先，要強化企業(yè)披的意識，在政府的推動下，企業(yè)積極地進行碳信息的披露；其次，增強企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)的量化核算能力；第三，建立一個完善的信息通信設施，提高信息效勞水平。

4.建立有效地碳金融風險防備機制

碳金融市場快速的開展帶來的不僅的經濟效益，還帶來了更多的金融市場風險，