1998-2012年中國政府財政脆弱性探究,財政稅收論文

1998—2012年中國財政脆弱性探究,財政稅收論文財政政策是我們國家宏觀調(diào)控的重要手段之一，也是理論界和學術(shù)界研究的熱門問題。改革開放以來，在各個時期，面對宏觀經(jīng)濟起伏波動，都通過施行不同的財政政策來保持經(jīng)濟增長以及物價水平的穩(wěn)定。1984年以后，我們國家對財政政策施行的手段也逐步從主要利用行政命令式的直接調(diào)控，轉(zhuǎn)變?yōu)橛舆m應市場經(jīng)濟體制的間接調(diào)控，通過變動財政支出和財政收入管理總需求和總供應，進而到達保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長的調(diào)控目的。當下我們國家經(jīng)濟社會進入了新常態(tài)，經(jīng)濟不僅要面對轉(zhuǎn)型升級的宏大壓力，還將經(jīng)受國際經(jīng)濟構(gòu)造劇烈變動的嚴峻考驗。轉(zhuǎn)型升級的緊迫性、艱巨性與世界經(jīng)濟構(gòu)造深度調(diào)整的劇變力、震蕩力廣度交融。在這里背景下，財政政策調(diào)控將發(fā)揮無可替代的作用。新常態(tài)下，我們面臨新的機遇和挑戰(zhàn)，在關(guān)注財政政策效應和有效性的同時，更應關(guān)注政策風險問題。十分是，隨著新一輪經(jīng)濟體制改革的推進，新預算法和地方性債務(wù)管理新規(guī)出臺之后，我們國家財政風險問題一時成為學界焦點話題。財政質(zhì)量在很大程度上會影響我們國家經(jīng)濟的發(fā)展和社會的穩(wěn)定，與人民的生活息息相關(guān)。隨著近年來土地財政逐步走到瓶頸階段，我們國家財政能否會發(fā)生大規(guī)模危機也值得重視，以地方債務(wù)為例，當下我們國家地方債務(wù)風險雖總體可控，但如不及時采取綜合治理措施，局部地區(qū)風險甚至有可能成為經(jīng)濟社會持續(xù)發(fā)展的隱患?；诖?，本文重點研究我們國家財政脆弱性。脆弱性概念最早起源于自然災禍領(lǐng)域的研究，之后，脆弱性理論在很多領(lǐng)域尤其是經(jīng)濟金融領(lǐng)域內(nèi)得到了廣泛的應用和發(fā)展。Furman和Stigliz〔1999〕以為假如一個經(jīng)濟體遭到?jīng)_擊產(chǎn)生波動時，假如在很大可能上無法吸收掉所有震蕩時，那么可稱該經(jīng)濟體脆弱性較高。同樣，F(xiàn)rankel和Saravelos〔2018〕則以為一個國家假如出現(xiàn)了大量的產(chǎn)出下滑，股票市場指數(shù)下降，流動性降低且需要尋求IMF財政扶助時，就出現(xiàn)了脆弱性。脆弱性是指系統(tǒng)易遭到損害的可能性、程度或狀態(tài)。由于研究對象和學科視角的不同，不同研究領(lǐng)域的學者對脆弱性概念的理解也各不一樣。但總體而言，當前學術(shù)界所界定的脆弱性大多都有下面三層含義：〔1〕它表示清楚該系統(tǒng)、群體或個體存在內(nèi)在的不穩(wěn)定性；〔2〕該系統(tǒng)、群體或個體對外界的干擾和變化比擬敏感；〔3〕在外來干擾和外部環(huán)境變化的脅迫下，該系統(tǒng)、群體和個體易遭受某種程度的損失或損害，并且難以復原。從不同領(lǐng)域?qū)Υ嗳跣院x的界定能夠看出，脆弱性是一個同風險性、不確定性、敏感性和復原能力相聯(lián)絡(luò)的術(shù)語。當前國內(nèi)外學術(shù)界對財政脆弱性研究不足.Rial和Vicente〔2004〕在以烏拉圭為例研究小型開放經(jīng)濟體的財政脆弱性時以為，脆弱性主要是指在宏觀經(jīng)濟局勢變化時流動資金償付能力缺乏造成的違約風險。Stoian〔2018〕以為當不能夠確保為其所有的償付性債務(wù)提供足夠的財政資金來源〔稅收或貸款〕時，財政政策可稱作是脆弱的。為了降低財政脆弱性，Hemming和Petrie〔2000〕，Hemming、Kell和Schimmelpfennig〔2003〕建議：〔1〕避免太多的財政赤字和公債以防止短期宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性和長期財政情況持續(xù)性遭到威脅?！?〕設(shè)計一個彈性的財政政策，保證財政系統(tǒng)能迅速應對出現(xiàn)的國內(nèi)外非平衡局勢?！?〕財政系統(tǒng)能夠保證一個合理和穩(wěn)定的稅率，進而為公共預算支出提供足夠的財政收入。由此可見，財政脆弱性是一個綜合反映財政系統(tǒng)風險、財政系統(tǒng)可能面對的不確定性、財政系統(tǒng)敏感度和財政系統(tǒng)的復原能力的概念。結(jié)合脆弱性理論和財政理論，本文以為，財政脆弱性是指一種趨于高風險的財政狀態(tài)，泛指一切財政領(lǐng)域中的風險積聚，包括財政債務(wù)、財政運行和地方公共等各方面的風險累積。在財政脆弱性研究方面，國外代表性文獻主要包括：Baldacci、Mchugh和Petrova〔2018〕從財政風險和債務(wù)歸還率方面進行了量化研究，研究中選取的指標有三個方面，一是基本財政變量，二是長期財政發(fā)展趨勢，三是資產(chǎn)和職權(quán)管理，并對這三個方面的數(shù)據(jù)進行綜合加權(quán)，設(shè)定了一個財政脆弱性綜合指數(shù).York和Zhan〔2018〕則選取了基本財政收支平衡和財政收入兩個變量，對世界上8個產(chǎn)油大國的財政脆弱性做了研究，但分析結(jié)果過于依靠數(shù)理層面分析。Aizenman和Pasricha〔2018〕在對OECD國家的財政質(zhì)量水平進行評估時，通過對財政危機嚴密相關(guān)的財政依存度〔公共財政債務(wù)/〕進行量化分析，發(fā)現(xiàn)將來財政負擔與以往年份的財政狀況嚴密相關(guān)，甚至在OECD國家能夠借鑒往年的財政狀況有效預測將來財政易損性變動趨勢。Fouad、Maliszewski和Hommes〔2000〕在對中東地區(qū)產(chǎn)油國和產(chǎn)油國的財政脆弱性進行分析時，將公共債務(wù)率作為重點考察指標，采取了歷史事件法和定性分析。Stoian〔2018〕根據(jù)對債務(wù)增長方程式，建立起財政赤字/比率與公債/比率間關(guān)系式，并將該所需預算盈余與現(xiàn)期預算盈余做比擬，得到差額并將其平方，作為財政脆弱性的判定指標，并基于該模型對歐盟27國1970-2020年的財政脆弱性進行分析，然后作出判定指標的變動圖，該變動圖中趨勢變化較大的點〔即拐點〕所處年份即為脆弱性較大的年份。國內(nèi)經(jīng)濟學界對于脆弱性的研究主要集中在金融脆弱性方面，如萬曉莉〔2008〕、伍志文〔2002〕等，與財政脆弱性相關(guān)性較大的研究成果主要集中于財政風險領(lǐng)域，如劉尚?！?003〕以為財政風險是指擁有的公共資源缺乏以履行其應承當?shù)闹С鲐熑魏土x務(wù)，以致于經(jīng)濟、社會的穩(wěn)定與發(fā)展遭到損害的一種可能。他從公共主體身份出發(fā)，構(gòu)建了財政風險的理論分析框架，同時從兩方面著手研究財政的風險問題：擁有的公共資源，公共應承當?shù)墓仓С鲐熑魏土x務(wù)。類似研究還包括：楊艷和劉慧婷〔2020〕，王立勇、亓欣和趙洋〔2021〕，王啟友〔2008〕等。本文其余部分布置如下：第二部分是方式方法選擇與數(shù)據(jù)描繪敘述，第三部分是詳細的實證結(jié)果，最后是本文基本結(jié)論與政策建議。二、方式方法選擇與數(shù)據(jù)描繪敘述本部分主要描繪敘述財政脆弱性的測度方式方法，并對相關(guān)指標和數(shù)據(jù)進行描繪敘述。1、方式方法選擇梳理已有脆弱性相關(guān)文獻，衡量脆弱性的方式方法主要包括：一是對與脆弱性相關(guān)的變量進行層次分析和熵權(quán)法賦值，以得到綜合的斷定指數(shù)，如孫平軍〔2018〕、伍志文〔2002〕、何穎媛〔2020〕；二是以聚類分析和因子分析為代表的研究方式方法，如萬曉莉〔2008〕、劉慧悅〔2020〕；三是利用經(jīng)濟學模型推導出與財政相關(guān)度較高的變量或模型，利用數(shù)據(jù)對模型進行估計以對財政脆弱性進行評估，如Stoian〔2018〕；四是其余一些量化方式方法，例如突變級數(shù)理論、主成分分析以及核心指標等方式方法，如伍志文〔2002〕、南旭光〔2006〕。當前來看，財政脆弱性的測定方式方法分為定性測度和定量測度兩種。定性測度上來看，有歷史事件法和專家指導意見薈萃法。而從我們國家財政發(fā)展歷史來看，從1980年以來，我們國家并沒有發(fā)生顯著意義上的財政危機。所以歷史事件法并不可行。而國內(nèi)在財政脆弱性的測度方面的相關(guān)文獻還比擬匱乏。相對來講，國外文獻在這方面的研究有不少方式方法值得借鑒。然而，鑒于我們國家國情的復雜性和近30年以來財政制度和系統(tǒng)性因素的多變性，以及數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采取三種方式方法對脆弱性程度進行斷定：模型估計、核心指標和突變級數(shù)定量分析。華而不實，模型估計采取公共債務(wù)模型，這里采用公共債務(wù)模型主要是出于赤字國債政策能夠反映財政政策力度和政策平穩(wěn)性方面的考慮。核心指標采用的是債務(wù)波動率和財政赤字波動率，而突變級數(shù)定量分析則是利用指標體系和級數(shù)差異不同對各變量進行梳理，并根據(jù)突變級數(shù)得到綜合指標。最后結(jié)合上述方式方法結(jié)果和我們國家財政狀況以及經(jīng)濟系統(tǒng)背景綜合考慮，得到最終結(jié)果。2、數(shù)據(jù)來源及處理本文所使用的數(shù)據(jù)來源于1998-2020年(中國統(tǒng)計年鑒〕，部分經(jīng)濟指標數(shù)據(jù)及財政數(shù)據(jù)來源于1998-2020年(中國財政年鑒〕。債務(wù)率數(shù)據(jù)來源于王立勇、亓欣和趙洋〔2021〕的估計結(jié)果。本文選取1998年以來的數(shù)據(jù)為樣本，主要基于兩點考慮：一是1997年亞洲金融危機，導致1998年國債發(fā)行較多，且