交通運輸行業(yè)深度報告：東南亞快遞市場研究：電商助推高速發(fā)展本土獨角獸異軍突起

請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明zhanggong@0.20.2交通運輸滬深3000-0.2-0.412-May24-Feb23-Jul14-Dec3-Oct1-Mar.2023年春運收官整體符合預(yù)期，1月運營數(shù)據(jù)印證復(fù)蘇趨勢.借鑒美股航空復(fù)蘇，疫情防控調(diào)整利空|2023.03.01鏈快發(fā)差異帶來快遞市場分化對于印度尼西亞，其限制因素較為場遞時效還有較大的優(yōu)化空間。度合作帶來持續(xù)業(yè)務(wù)增量以及管理層的經(jīng)驗背景優(yōu)勢給與的領(lǐng)先商業(yè)模式。的電子支付滲透率依然處在較低水平。上升；國際地緣沖突加劇。請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明1多重利好促進(jìn)東南亞快遞市場快速發(fā)展 1 2 9 6結(jié)論：市場格局初步成型，本土獨角獸有望保持高增長 20 3 m 尼主要電商平臺月均流量(百萬人次) 41年印尼主要快遞公司日均單量(萬單) 5 圖122021年泰國主要電商平臺月均流量(百萬人次) 71年泰國主要快遞公司日均單量(萬單) 7 圖152021年越南主要電商平臺月均流量(百萬人次) 8 1年越南主要快遞公司日均單量(萬單) 9 圖29中國跨境電商物流行業(yè)市場規(guī)模(億元) 18 表7KerryExpress財務(wù)數(shù)據(jù)(百萬泰銖) 15 7 請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明11多重利好促進(jìn)東南亞快遞市場快速發(fā)展蓬勃發(fā)展V ， 00目前東南亞(除新加坡)零售電商滲透率均低于5%，其中最大電商市場印尼的滲透率相對較高，達(dá)到4.26%，但對標(biāo)中國(24.9%)和英國(19.3%)等成熟電商市場來看，東南亞電商市場依然具有較大發(fā)展空間。請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明2、英國電商滲透率r承接供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移及國際貿(mào)易。分國別來看，越南在紡織服裝加工制造領(lǐng)域有較強的出口競爭優(yōu)勢，主要得益于起不斷完善基礎(chǔ)設(shè)施薄弱一直是東南亞地區(qū)發(fā)展的一個主要障礙，隨著各國對貿(mào)易流通的越菲律賓總統(tǒng)杜爾特在執(zhí)政期間提出“Build,Build,Build”計劃，旨在將公共基礎(chǔ)設(shè)2東南亞主要快遞市場現(xiàn)狀作請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明3年東南亞各國物流表現(xiàn)指數(shù)0070610083251067003388圖32021年東南亞六國快遞日均單量(萬單)圖42021年東南亞快遞物流服務(wù)商類型占比00源：易觀分析，首創(chuàng)證券主要快遞公司業(yè)務(wù)覆蓋范圍印度尼西亞泰國越南馬來西亞菲律賓新加坡J&T極兔速遞√√√√√√NanjaVan√√√√√√KerryExpress√√√√FlashExpress√√√JNE√區(qū)。請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明4圖5Pelni(印尼國有水運公司)水運路線圖圖6印尼鐵路里程增長情況(km)00000020112012201320142015201620172018源：世界銀行，首創(chuàng)證券ediaShopeeLS圖72021年印尼主要電商平臺月均流量(百萬人次)00adaelladaellrakopedia電商市場火熱推動快遞行業(yè)競爭加劇目前印尼電商物流市場主要的快遞服務(wù)商l請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明5圖82021年印尼主要快遞公司日均單量(萬單)0況爪哇島地區(qū)規(guī)模效應(yīng)強、物流效率高，印尼其他地區(qū)物流效率或成為電商發(fā)展重請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明6分散在印尼其他地區(qū)。高人口密度、高消費能力促進(jìn)爪哇地區(qū)物流平臺不斷迭代增效，但同一供應(yīng)商將同一產(chǎn)品運送至該國欠發(fā)達(dá)的西部的較小的島嶼則可能需要數(shù)周時間繁瑣的港口行政審批程序、復(fù)雜的商業(yè)活動限制以及落后的物流基礎(chǔ)設(shè)施也對物持股比限制較嚴(yán)格，規(guī)定陸路普通貨運工具、普通貨物河湖運輸工具、港口存儲設(shè)施、2.2泰國：市場相對成熟，價格競爭日趨激烈國國家基本情況指標(biāo)數(shù)值人口6900萬人平均年齡38.1歲GDP4553億美元電商市場規(guī)模262億美元移動端電商市場規(guī)模136億美元移動端占整個電商市場份額52%互聯(lián)網(wǎng)滲透率53%智能手機滲透率63.90%銀行賬戶滲透率81%基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)于印尼等國,物流效率居?xùn)|南亞前列得益于較好的地理條件以及政府請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明7社交電商綜合電商單一品類垂直電商社交電商綜合電商單一品類垂直電商圖11泰國電商類型占比圖122021年泰國主要電商平臺月均流量(百萬人次)00adaada價格競爭日趨激烈嘉里物流旗下的KerryExpress曾長期占據(jù)泰國快遞行業(yè)第圖132021年泰國主要快遞公司日均單量(萬單)00ashashExpress請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明8GMV圖152021年越南主要電商平臺月均流量(百萬人次)502019202120222025E00ShopeeLazadaTIKI.VNSendo.VN劃請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明9azadaVNazadaVN00電商自建物流與第三方物流份額接近由于東南亞消費者與電商平臺間信任度較圖172021年越南主要快遞公司日均單量(萬單)00GHTK極兔GHN百世匯通越南郵政3東南亞主要快遞公司簡介3.1J&T極兔速遞：深度綁定東南亞主流電商，快速推進(jìn)全球化布局J&T極兔速遞是一家全球綜合物流服務(wù)運營商，快遞業(yè)務(wù)在中國、東南亞等市場處于領(lǐng)先地位。公司2015年創(chuàng)立于印尼首都雅加達(dá)，快遞網(wǎng)絡(luò)覆蓋印度尼西亞、越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨、新加坡、中國、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴，員工數(shù)量近35請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明10PO請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明11Shopee使用極兔可享受購物折扣極兔融資歷史輪次金額估值投資方2019/2/23種子輪2000萬盧比/IntoEdge2021/4/7戰(zhàn)略融資18億美元78億美元紅杉基金、博裕資本、高瓴資本2021/8/31戰(zhàn)略融資2.5億美元/未披露2021/11/17C+輪17.35億美元約197.7億美元D1Capital領(lǐng)投，紅杉基金、博裕資本、淡馬錫跟投模式創(chuàng)新鞏固優(yōu)勢地位極兔是東南亞第一家切入電商快遞領(lǐng)域的專業(yè)快遞物流公司，并通過引進(jìn)先進(jìn)的數(shù)字化技術(shù)及管理方式，在東南亞物流行業(yè)開創(chuàng)了多個第一：極兔首次在東南亞引入了全套智能分揀系統(tǒng)、首次在東南亞推動建立“區(qū)域轉(zhuǎn)運+片區(qū)先于當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)物流供應(yīng)商，實現(xiàn)了品牌價值的建立與發(fā)展。國公派送覆蓋范圍廣的區(qū)域物流佼佼者。請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明12Facebook聯(lián)合創(chuàng)始人EduardoSaverin的風(fēng)投機構(gòu)BCapital、以及YahooJapan輪次金額投資方2015/3/2A輪250萬美元Mon’sHillVentures2016/4/21B輪3000萬美元BCapital、YahooJapanCapital2018/1/23C輪8500萬美元DPDgroup2020/4/9D輪2.79億美元Grab、Geopost,、ZamrudSovereignWealthFund2021/9/26E輪5.78億美元AlibabaGroup請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明13COD(貨到付款)模式是末端派送的一個重要服務(wù)內(nèi)容。NinjaVan是東南亞第一家全覆蓋區(qū)都有貨口占比重自營的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了公司要在自動化設(shè)備、倉儲及信息化技術(shù)方面進(jìn)行大量nard設(shè)備n請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明14njaLogisticsCoLtd國際貨運代理以及平臺賣家、工廠等建立合作。費(遠(yuǎn)低于當(dāng)時競爭對手的60泰銖)迅速占領(lǐng)市場。FlashExpress融資歷史輪次金額投資方2018/5/21天使輪/"BureCapital、TCPCapital、eWTPCapital、SCB10X、KrungsriFinnovate、PTTOilandRetailBusinessPublicCompanyLogo2020/10/11D輪2億美元eWTP、Durbell、云天使2021/6/7E輪1.5億美元高榕資本FlashExpress的崛起同樣與電商平臺密不可分Lazada是泰國第二大電商平臺，公司與其保持著深度合作，新冠疫情期間在線零售的快速發(fā)展給公司帶來了較大的業(yè)務(wù)%請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明15s20202021Q1/2022Q2/2022Q3/2022營業(yè)收入18,91718,8184,4164,2834,219凈利潤1,40547-491-732-674EBIT1,846-605-919-8394東南亞快遞業(yè)未來發(fā)展趨勢量，以獲得差異化競爭優(yōu)勢。4.1電商自建物流興起物流服務(wù)對網(wǎng)絡(luò)購物的消費者體驗具有較大影響，直接關(guān)系到用戶的消費意愿與消費頻次，因此東南亞各大電商平臺均不斷在物流端進(jìn)行投入，以提高用戶的滿意度。Tokopedia是東南亞地區(qū)最受歡迎的電商平臺之一，在2022年3月推出了“DilayaniTokopedia”物流服務(wù)，允許賣家將產(chǎn)品存儲在高需求地區(qū)的“智能倉庫”免費定期送貨DilayaniTokopedia買家配額/周無限最大運費島上20000印尼盾島外40000印尼盾全印尼范圍內(nèi)最高85000印尼盾最低交易額50000印尼盾50000印尼盾賣家服務(wù)費4%預(yù)計貨物到達(dá)時間3-5天天或3-5天可用的快遞公司SiCepat,AnterAja,JNECargo,Grab/GojekSwift,SiCepat,AnterAja,JNE,Grab/Gojek請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明164.2自動化、數(shù)字化技術(shù)推動時效、成本優(yōu)化東南亞快遞業(yè)長期以來一直大量使用人工分揀，不僅效率低下，且?guī)砹溯^高的Van2022年在新加坡投入運營的80,000平方英尺(7432平方米)的自動包裹分揀中心4.3“電商、支付、快遞”體系融合或可獲得更多業(yè)務(wù)增量不同于中國的電商發(fā)展推動了支付寶、微信等數(shù)字支付巨頭的誕生，東南亞各國務(wù)流入口的快遞公司或可取得更快的增速。電子支付電子商務(wù)交通新媒體其他5中國快遞公司在東南亞的布局5.1內(nèi)外部因素推動國內(nèi)快遞企業(yè)出海定，頭部企業(yè)均從“價格戰(zhàn)”尋求擴大市場份額的策略轉(zhuǎn)變成“品質(zhì)競爭、客群差異”請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明17中通韻達(dá)圓通申通順豐百世極兔其他規(guī)劃》提出，強化國際物流保障，構(gòu)建與外貿(mào)規(guī)模和發(fā)展水平相適應(yīng)的國際物流體系；企造業(yè)的升級與轉(zhuǎn)型。。表9政策鼓勵“快遞出海”時間省市政策2020年3月浙江省《浙江省人民政府辦公廳關(guān)于開展快遞業(yè)“兩進(jìn)一出”工程全國試點的實施意見》2021年4月廈門《廈門市加快境外航空貨運高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》2021年6月連云港《關(guān)于促進(jìn)中國(江蘇)自由貿(mào)易試驗區(qū)連云港片區(qū)聯(lián)動創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展的實施意見》2022年9月吉林《關(guān)于做好跨周期調(diào)節(jié)進(jìn)一步穩(wěn)外貿(mào)的實施方案》的效率。18年的27%增長到2022年的42%，請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明18圖29中國跨境電商物流行業(yè)市場規(guī)模(億元)1600060%50%12000000000201320142015201620172018201920202021遞遞公司海外收入占比%順豐圓通中通百世UPSFedExDHL請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明19Did區(qū)最先進(jìn)、最完整的智能倉儲物流中心。展歷程展腳步。國內(nèi)電商平臺戰(zhàn)略投資的東南亞各大本土電商，如阿里系的Lazada、騰訊系。請務(wù)必仔細(xì)閱讀本報告最后部分的重要法律聲明20市行中。快遞公司東南亞布局公司名稱主要業(yè)務(wù)國家經(jīng)營方式順豐控股泰國加強國際空網(wǎng)建設(shè)：加密新馬泰東南亞流向的全貨機定班航線，完善國際快遞空網(wǎng)布局；融合嘉里物流東南亞本土網(wǎng)絡(luò)資源深耕細(xì)