房地產(chǎn)-東北地產(chǎn)周報(bào)：6月以來一二線周度成交改善顯著5月統(tǒng)計(jì)局房地產(chǎn)指標(biāo)環(huán)比提升-東北證券吳胤翔-20220621

請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明證券研究報(bào)告/行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告東北地產(chǎn)周報(bào)：6月以來一二線周度成交改善顯著，5月統(tǒng)計(jì)局房地產(chǎn)指標(biāo)環(huán)比提升公司動(dòng)態(tài)：萬科A董監(jiān)高人員郁亮、王海武、解凍、朱旭、韓慧華、闕東武近A高近-28.4%，同比-49.1%；樓面價(jià)2594元/平，環(huán)比-48.1%，同比-4.3%；溢價(jià)率為月)為1.3，相比上周不變，相比去年+0.4。重點(diǎn)事件點(diǎn)評：統(tǒng)計(jì)局公布5月銷售金額1.05萬億，環(huán)比+29.7%，單月同比-25.7%的降幅。今年6月高頻數(shù)據(jù)持續(xù)改善，同時(shí)去年7月開始市場下行，6-7環(huán)比+14.0%，單月同比-7.8%，1-5月累計(jì)同比-4.0%，降幅比上月進(jìn)一步擴(kuò)大個(gè)大中城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比-0.2%，同比-0.8%，降幅比上月擴(kuò)大價(jià)指數(shù)整體下行背景下，為政策持續(xù)寬松提供了充分的市場依據(jù)，但一線城市環(huán)比上行的趨勢，對于購房需求具備支的一線城市核心區(qū)不具備寬松基礎(chǔ)。下調(diào)首付比例，溫州推出延遲還本的按揭政策，合肥、青島等地進(jìn)一步出臺(tái)公比-10.2%，同比幅度比5月底有約30pct的改善。這與各地寬松政策釋放已經(jīng)積累一定時(shí)間，以及近期上海等地疫情緩解后陸續(xù)簽約成交有關(guān)，但基本面實(shí)質(zhì)性回穩(wěn)仍需更長時(shí)間驗(yàn)證。房價(jià)方行業(yè)beta向上趨勢不變，穩(wěn)健綠檔房企加速集中，投融資方面占優(yōu)的頭部綠檔房企優(yōu)勢顯現(xiàn)，同時(shí)，伴隨現(xiàn)階段民營房企流動(dòng)性改善機(jī)遇增加，估值性價(jià)比商蛇口、萬科A、濱江集團(tuán)、新城控股；H股建議關(guān)注中國海外發(fā)展、華潤置公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)EPSPE現(xiàn)價(jià)2021A2022E2023E2021A2022E2023E萬科A18.151.942.142.339.368.487.79買入保利發(fā)展15.582.292.542.786.806.135.60買入金地集團(tuán)11.742.082.302.485.645.104.73買入招商蛇口12.211.311.411.569.328.667.83買入濱江集團(tuán)7.690.971.431.707.935.384.52買入優(yōu)于大勢大勢歷史收益率曲歷史收益率曲線房地產(chǎn)滬深3002020/122021/32021/62021/9漲跌幅(%)絕對收益相對收益行業(yè)數(shù)據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)成分股數(shù)量(只)總市值(億)流通市值(億)市盈率(倍)市凈率(倍)成分股總營收(億)666成分股總凈利潤(億)9成分股資產(chǎn)負(fù)債率(%)相關(guān)報(bào)告相關(guān)報(bào)告《東北地產(chǎn)|吳胤翔團(tuán)隊(duì)房地產(chǎn)周報(bào)：浙江房協(xié)攜手地方AMC紓困房企，上海首輪集中供有進(jìn)》0613《東北地產(chǎn)|吳胤翔團(tuán)隊(duì)：北京上海6月集中供地點(diǎn)評：前者冷熱分化，后者穩(wěn)中有進(jìn)，央國企仍是拿地主力》20609《東北地產(chǎn)|吳胤翔團(tuán)隊(duì)房地產(chǎn)周報(bào)：百強(qiáng)房環(huán)比改善，北京上海土拍中國央企約占0606《東北地產(chǎn)|吳胤翔團(tuán)隊(duì)：2022年5月克而瑞銷售數(shù)據(jù)點(diǎn)評》0602證券分析師證券分析師：吳胤翔wuyx@/行業(yè)動(dòng)態(tài)2/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明2/28 8：百城單周土地成交樓面價(jià)(元/平) 11 12 3/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明3/28 4/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明4/28 表9：上周重點(diǎn)城市及分線新房成交匯總(萬方) 13表10：上周重點(diǎn)城市及分線二手房成交匯總(萬方) 15 5/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明5/28.1.板塊表現(xiàn)A股板塊上周申萬房地產(chǎn)板塊收于3084.4點(diǎn)，累計(jì)下跌0.31%，同期上證綜指累計(jì)上漲位于下游。0%-10%房地產(chǎn)(申萬)滬深3005%4%3%5%4%3%2%1%0%-1%-2%-3%鋼鐵交通運(yùn)輸綜合建筑裝飾銀行%房地產(chǎn)商業(yè)貿(mào)易%電子建筑材料紡織服裝傳媒計(jì)算機(jī)休閑服務(wù)機(jī)械設(shè)備通信食品飲料非銀金融醫(yī)藥生物有色金屬汽車電氣設(shè)備家用電器農(nóng)林牧漁6/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明6/28H股板塊-10%0%0%東北地產(chǎn)內(nèi)房股恒生醫(yī)療保健恒生綜合行業(yè)指數(shù)-資訊科技業(yè)%恒生金融類1.2.個(gè)股表現(xiàn)A股個(gè)股表現(xiàn)ASZ%，其次為退市中房、臥龍地產(chǎn)、西藏城投、格力地產(chǎn)；跌幅前五則分別為數(shù)源科技、ST新城、同達(dá)創(chuàng)業(yè)、萬通發(fā)展、南國置業(yè)。7/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明7/28跌幅1綠景退(000502.SZ)30.77%數(shù)源科技(000909.SZ)-29.22%2退市中房(600890.SH)20.00%同達(dá)創(chuàng)業(yè)(600647.SH)-8.39%西藏城投(600773.SH)8.73%萬通發(fā)展(600246.SH)-8.23%南國置業(yè)(002305.SZ)-7.05%H股個(gè)股表現(xiàn)次為恒盛地產(chǎn)、天譽(yù)置業(yè)、上置集團(tuán)、禹洲集團(tuán)；跌幅前五則分別為大發(fā)地產(chǎn)、信中國。跌幅1銀城國際控股(1902.HK)32.85%恒盛地產(chǎn)(0845.HK)5.31%3天譽(yù)置業(yè)(0059.HK)4.71%上置集團(tuán)(1207.HK)3.57%HK-14.66%禹洲集團(tuán)(1628.HK)2.27%3.公司公告和新聞中國海外發(fā)展，6月13日，公司發(fā)布2021年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券額為20億元，利率3.25%，發(fā)行期。/行業(yè)動(dòng)態(tài)8/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明8/28公司名稱公告日期公告內(nèi)容保利發(fā)展22%。金融街據(jù)上交所披露，公司2022年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券(第三期)，本期債券發(fā)行規(guī)模為不超過人民幣16.80億元(含16.80億元)。金科股份金地集團(tuán)2018年公司債券(第三期)(品種二)將于6月20日付息，發(fā)行金額10億元，為5年期，票面利率在存續(xù)期的前口公司擬以公司租賃住房所在項(xiàng)目公司股權(quán)、相關(guān)債權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行租賃住房定向資產(chǎn)支持票據(jù)，總注冊規(guī)?？贏9格力地產(chǎn)成回購，公司已實(shí)際回購股份4567.27萬股，占公司總股本的比例為2.2236%，購買的最高價(jià)為10.88元/A1新城控股：公司公告，東北證券公司名稱公告日期公告內(nèi)容湖集團(tuán)控股光集團(tuán)公司聯(lián)合中國宏泰產(chǎn)業(yè)市鎮(zhèn)發(fā)展披露以協(xié)議安排方式私有化中國宏泰附有先決條件建議，建議撤銷中國宏泰上市平方米，分別同比減少19.0%及32.5%；2022年累計(jì)合同銷售金額約人民幣813.5億元，總合同銷售建筑面積約/行業(yè)動(dòng)態(tài)9/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明9/28公司名稱公告日期公告內(nèi)容遠(yuǎn)洋集團(tuán)園任何及全部尚未贖回票據(jù)。金輝控股湖集團(tuán)。：公司公告，東北證券住宅銷售價(jià)格環(huán)比總體延續(xù)降勢，但降勢趨緩，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格地方因城施策方面，合肥發(fā)布公積金新政，家庭首次住房貸款購買首套自住住房首套房首付不低于25%，貸款未結(jié)清二套房首付不低于30%。溫州市靈活調(diào)整按揭還款方式，借款人前三年可選擇只還利息，居民可選擇“先息后本”或“少量本購房證明，且征繳方式不作區(qū)分；此前，外地戶籍人士來南京買房，需要滿足“1行政區(qū)域內(nèi)購買家庭首套自住住房的，借款申請人及配偶均符合申貸條件公積金;借款申請人僅本人符合申貸條件公積金貸款最高額度：政府官網(wǎng)及新聞，東北證券除了香洲區(qū)除灣仔、南屏與橫琴粵澳深度合作區(qū)以外，珠海其他區(qū)域都不再執(zhí)行限購政策；除此以外，珠海在房貸方面也進(jìn)行了調(diào)來南京買房，需要滿足“1年內(nèi)在南京累計(jì)繳納6個(gè)月社保或個(gè)稅”且社保不可以通過補(bǔ)繳的方式。10/28請務(wù)必閱讀正10/28溫州市靈活調(diào)整按揭還款方式，借款人前三年可選擇只還利息，居民可選擇“先息后本”或“少量本金加利息”等靈活還款方式，靈杭州職工家庭名下無房，且無住房貸款記錄，在首次購買普通自住住房時(shí)申請住房公積金貸款時(shí)家庭最高貸款限額標(biāo)準(zhǔn)上浮20%；其企業(yè)來看，保利發(fā)展、中海地產(chǎn)、青鐵置業(yè)等房企均有斬獲。供給方面，受二三線城市影響供給面積下降，全國100大中城市合計(jì)供應(yīng)土地建環(huán)比上周分別上升111.2%、下降37.4%、下降10.8%，對比去年同期分別上升環(huán)比上周分別下降74.4%、下降41.9%、下降2.2%，對比去年同期分別上升184.4%、分線來看，一線、二線、三線城市本周樓面價(jià)分別為19489、1254、1078元/平，窄9.9%，分線來看，一線、二線、三線城市本周溢價(jià)率分別為7.31%、0.19%、11/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明11/28135%4261.02000135%4261.02000供應(yīng)土地建筑面積(萬方)26112成交土地建筑面積(萬方)比711比上周比去年同期0比去年同期樓面價(jià)(元/平)94累計(jì)平均樓面價(jià)(元/平)682%比上周%%比去年同期0%% 1.48 1.48150%145%6000145%140%400018731873.8130%0125%022W1422W1622W1822W2022W2222W24本周供應(yīng)面積(萬方)本周成交面積(萬方)供銷比(移動(dòng)平均3個(gè)月，右)150%5000150%4000100%300050%20000%1000-50%-50%10%5%0%全部城市一線城市二線城市三線城市-5%-20%溢價(jià)率累計(jì)平均溢價(jià)率相比上周相比去年同期25941,907600025941,90750004000300020001000022W1422W1622W1822W2022W2222W24樓面價(jià)(元/平)本年累計(jì)樓面均價(jià)(元/平)：東北證券，Wind/行業(yè)動(dòng)態(tài)12/28請務(wù)必閱讀正12/281.5122W1422W1622W1822W2022W2222W241.5122W1422W1622W1822W2022W2222W0.60.45050.0-全部城市一線城市二線城市三線城市供銷比(移動(dòng)平均3個(gè)月)累計(jì)平均供銷比相比去年同期相比上周：東北證券，Wind速2500020000150001000050000150%100%50%0%-50%本年累計(jì)樓面均價(jià)(元/平)本年累計(jì)樓面均價(jià)(元/平)環(huán)比(右)一線城市樓面價(jià)(元/樓面價(jià)(元/平)同比(右)地成交溢價(jià)率圖12：分線城市單周供銷比(移動(dòng)平均3月)7%6%5%4%3%2%1%0%55.8%3.6%22W1422W1622W1822W2022W2222W24溢價(jià)率本年累計(jì)溢價(jià)率2.52.011.5550 0.86 0.86一線城市二線城市三線城市面積；累計(jì)平均供銷比=累計(jì)供應(yīng)面積/累計(jì)成交面積環(huán)比上周分別上升64.5%、上升103.7%、上升39.4%，對比去年同期分別上升情緩解后陸續(xù)簽約成交有關(guān)。表8：上周30大中城市成交情況(萬方)市二線城市城市交面積07比增速比增速%交面積比增長52%/行業(yè)動(dòng)態(tài)13/28請務(wù)必閱讀正13/28市二線城市城市比增長至今累計(jì)成交面積比增長52上周上升61.9%，同比上升4.9%，分城市級別來看，一線、二線、三線城市本周成，環(huán)別中。今成交面積分別為1620、5395、1838萬方，對比去年同期%、表9：上周重點(diǎn)城市及分線新房成交匯總(萬方)交比比初至今累59比98%0%2.3%0%8199%87.9%5%60%8%148%9%18%9%2%5.3%3%386%.9%836%95%355%3.8%5.8%2%21.5%254%州695%7%02.3%3%9%906%72%3%3.3%563%總4.9%9%54%山1.0%0%金華6.5%4.5%4%7%4%5%1.0%4%5.7%7%/行業(yè)動(dòng)態(tài)14/28請務(wù)必閱讀正14/28交比比初至今累成交面積 比34城匯總5384.9%5%50%0%-50%-100%購不限購34一二三環(huán)長珠中購不限購34城線線四渤三三西西他線海角角部22M5環(huán)比增速22W24同比增速22M5同比增速22年至今同比增長22M5環(huán)比增速10080200%150%100%55.2%50%10080200%150%100%55.2%50%0%-50%1129.2%6040200北上廣深杭南武成青蘇福濟(jì)江環(huán)比增速(右)同比增速(右)京海州圳州京漢都島州環(huán)比增速(右)同比增速(右)本周成交面積(萬方)、廈門、東莞、惠州、揚(yáng)州、岳陽、韶關(guān)、南寧、濟(jì)南、佛山、吉林、溫州、金華、常州、連云港、贛州、鎮(zhèn)江、莆田、舟山、六盤水、江門、淮南、宜賓、肇60020% 4.9%60020% 5385000%400-20%3-20%200-40%100-60%-60%22W1222W1422W1622W1822W2022W2222W2434城周成交面積(萬方)同比增速(右)40020%33514.7%40020%33535010%3000%250-10%200-20%150-30%100-40%50-50%0-60%22W1222W1422W1622W1822W2022W2222W24二線城市周成交面積(萬方)同比增速(右)150-20%-40%-60%10050150-20%-40%-60%10050-5.9%0%020-80%022W1222W1422W1622W1822W2022W2222W24一線城市周成交面積(萬方)同比增速(右)1008060402010080604020 -10.20 -10.20%-20%-30%-40%-50%-60%-70%-80%01022W1222W1422W1622W1822W2022W2222W24三四線城市周成交面積(萬方)同比增速(右)圖20：34城月度成交及同環(huán)比/行業(yè)動(dòng)態(tài)15/28請務(wù)必閱讀正15/288007008007006005004003002001000537.7537.7221W1921W2721W3521W4321W5122W722W1522W23 34城周度成交面積(萬方)：東北證券，Wind35003000250020001350030002500200015001000500020%0%-20%-40%-60% 9.5% 5.4%21M621M821M1021M1222M2成交面積(萬方)環(huán)比(右)同比(右)：東北證券，Wind數(shù)據(jù)方面：別來看，一線、二線、三線城市本月至今成交面積分別為113、340、55年至今成交面積分別為761、1806、252萬方，對比去年同期分表10：上周重點(diǎn)城市及分線二手房成交匯總(萬方)交比比初至今累成交面積比57%4%8%4%66%3%3%0%9%%50%3.4%%790%5410.9%%204.8%2.4%0%01%38%434%7%0%5%0.8%0%40DIV/0!0DIV/0!0總7.3%3.9%6%2%263%.9%9%0DIV/0!4金華30%%2%7%40.5%%%79%93%%523%3.8%%194%/行業(yè)動(dòng)態(tài)16/28請務(wù)必閱讀正16/285045403530252050北深杭南成青蘇廈無東南金江揚(yáng)京圳州京都島州門錫莞寧華門州500%400%300%200%100%0%-200%22W24成交面積(萬方)環(huán)比增速(右)同比增速(右)400%300%200%100%0%一二三環(huán)長珠中海限不城線線四渤三三西西購限22W24同比增速22年至今同比增速線海22W24同比增速22年至今同比增速州、廈門、無錫、東莞、岳陽、南寧、金華、江門、揚(yáng)州；除南其余均為商品房數(shù)據(jù)20020%7.3%10%0%20020%7.3%10%0%-20%-30%-40%-50%150100500 53 5322W1222W1422W1622W1822W2022W2222W2415城周成交面積(萬方)同比增速(右)140120100806040200 3.9%30%1320%10%0%-20%-30%-40%-50%-60%22W1222W1422W1622W1822W2022W2222W24二線城市周成交面積(萬方)同比增速(右)504030200310%50403020031 -18.1%-10%-20%-30%-40%-50%-60%22W1222W1422W1622W1822W2022W2222W24一線城市周成交面積(萬方)同比增速(右)2520525205020%0%-33.3%-20%-40% -60%22W1222W1422W1622W1822W2022W2222W24三四線城市周成交面積(萬方)同比增速(右)/行業(yè)動(dòng)態(tài)17/28請務(wù)必閱讀正17/28 -11.0%-17.2%500004000030000200001000002%2%%%0% 一線城市二線城市環(huán)比增速(右)百城住宅22年月度平均房價(jià)三線城市同比增速(右) -11.0%-17.2%500004000030000200001000002%2%%%0% 一線城市二線城市環(huán)比增速(右)百城住宅22年月度平均房價(jià)三線城市同比增速(右)543210(1)(2)8007006005004003002001000550821M621M921M1222M5成交面積(萬方)環(huán)比(右)同比(右)50%40%30%20%10%0%-20%-30%-40%-50%城市跌幅居前，國家統(tǒng)計(jì)局70大中城市4月二手住宅價(jià)格指數(shù))7070城一手一線城市二線城市三線城市22M4環(huán)比增速(%)22M4同比增速(%)20百城住宅一線城市二線城市三線城市(1)22M4環(huán)比增速(%)22M4同比增速(%)2020(1)(2)(3)百城住宅百城住宅一線城市二線城市三線城市22M4環(huán)比增速(%)22M4同比增速(%)/行業(yè)動(dòng)態(tài)18/28請務(wù)必閱讀正18/283000023000025000200001500010000500005.推盤去化：推盤面積周度環(huán)比上行，去化周期保持高位線面積(萬方)7669速推盤面積(萬方)4速.7%去化周期(月)相比上周相比去年同期.5相比上周相比去年同期550004000300020001000047 28 11875605040302008北京上海廣州深圳南京溫州杭州蘇州南寧庫存面積(萬方)去化周期(月，右)推盤面積(萬方，右)30.0230.0220W3020W4421W521W1921W3321W4722W9庫存面積(萬方)去化周期(月，右)3530252050/行業(yè)動(dòng)態(tài)19/28請務(wù)必閱讀正19/28450100%40080%35060%30040%25020%2000%150-20%100-40%50-60%0-80%22W1422W1622W1822W2022W22推盤面積(萬方)同比(右)比2500015%2000010%150005%100000%5000-5%0庫存面積(萬方)15庫存面積(萬方)環(huán)比增速環(huán)比增速50.040.030.020.010.00.03000%2500%2000%50.040.030.020.010.00.00%15城一線二線三四線去化周期(月)相比上周相比去年同期比250002000015000100005000015城一線二線三四線庫存面積(萬方)環(huán)比增速增速12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%圖35：分線城市商品房周度批售比(移動(dòng)平均3月)2.0864200.80.622W1422W1622W1822W2022W2215城一線城市二線城市三四線城市比200150100500300%250%200%150%100%50%0%-50%200150100500二線三四線推盤面積(萬方)環(huán)比增速同比增速15城二線三四線推盤面積(萬方)環(huán)比增速同比增速40.0030.0020.0010.000.00(10.00)20W2920W4421W621W2121W3621W5122W14批售比批售比(移動(dòng)平均3月)比16001400120010008006004002000250%20016001400120010008006004002000-50%15城一線二線三四線環(huán)比增速環(huán)比增速同比增速：東北證券，Wind/行業(yè)動(dòng)態(tài)20/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明20/28802000150060100040500200008020001500601000405002000050.040.030.020.010.00.03000%250.040.030.020.010.00.00%15城一線二線三四線去化周期(月)相比上周相比去年同期圖43：分線城市商品房本月批售比(移動(dòng)平均3月)150%100%50%0%-150%100%50%0%-50%2.001.501.000.500.00一線15一線批售比(移動(dòng)平均3月)二線相比上周三四線相比去年同期：東北證券，Wind期線面積(萬方)速%7%%5%9%推盤面積524速42.0%5%7%去化周期(月).0相比上周相比去年同期相比上周相比去年同期11404140403430222223北京上海廣州深圳杭州南京蘇州福州廈門寧波庫存面積(萬方)庫存面積(萬方)推盤面積(萬方，右)1000010.7210.728000600040002000020W3020W4421W521W1921W3321W4722W9庫存面積(萬方)去化周期(月，右)86420/行業(yè)動(dòng)態(tài)21/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明21/2880007000600080007000600050004000300020001000030025020015010050022W1422W1622W1822W2022W220%-20%-30%-40%-50%-60%-70%推盤面積(萬方)同比12城一線二線三四線庫存面積(萬方)環(huán)比增速比增速20%15%10%5%0%-5%1500%1000%500%0%-500%1500%1000%500%0%-500%25.020.015.010.05.00.012城一線二線三四線去化周期(月)相比上周相比去年同期800070006000500040003000200080007000600050004000300020001000012城一線二線三四線庫存面積(萬方)環(huán)比增速比增速71.61.51.41.31.21.11.00.90.80.722W14一線城市二線城市三四線城市22W1622W14一線城市二線城市三四線城市80006000400020000一線二線12一線二線-2000推盤面積(萬方)環(huán)比增速20%15%10%5%0%-5%三四線同比增速售比(移動(dòng)平均3月)2.0060%2.001.50401.501.001.000.500%0.500.00-20%0.0012城一線二線三四線 批售比(移動(dòng)平均3月)相比上周相比去年同期12001000800%12001000600%800400%600200%40020002000-200%12城一線二線三四線推盤面積環(huán)比增速增速：東北證券，Wind/行業(yè)動(dòng)態(tài)22/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明22/2830.025.020.015.010.05.00.01400%1200%1000%30.025.020.015.010.05.00.00%12城一線二線三四線去化周期(月)相比上周相比去年同期：東北證券，Wind圖55：分線城市住宅本月批售比(移動(dòng)平均3月)4.003.503.002.502.001.501.000.500.0012城一線二線三四線批售比(移動(dòng)平均3月)相比上周相比去年同期：東北證券，Wind300%250%200%150%100%50%0%公司稱券簡稱業(yè)性質(zhì)起息日級級發(fā)行規(guī)模(億)發(fā)行2/6/16AAAA7資金扣除行費(fèi)用后,擬全部用于償還有息負(fù)債.MTN12/6/16AA注冊金額到本金及利息.2/6/16AAAA行人本期中期票據(jù)發(fā)具的自有資金.2/6/15AAAA集資金擬用于償還有息負(fù)債.2/6/10A+5資券擬發(fā)金及利息.2/6/13A+行規(guī)模全部用于償還借款.2/6/13A+A+0還即將到期的有息債務(wù)本息.2/6/13AA行人本期中期票據(jù)基行下屬子公司債務(wù)融息./行業(yè)動(dòng)態(tài)23/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明23/2829.7%，單月同比-37.7%，降幅比4月收窄8.9pct，1-5月累計(jì)同比-但從數(shù)據(jù)上看統(tǒng)計(jì)局單月環(huán)比改善情況好于百強(qiáng)房企數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為主要是由于統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)包含的中小房企銷售波動(dòng)性較大導(dǎo)致。4月上海和全國各地點(diǎn)狀疫情加好轉(zhuǎn)，低能級城市寬松政策(出臺(tái)更早)不斷向樓市傳導(dǎo)，5月成交有所恢復(fù)，但認(rèn)為，隨著疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，更多二三線城市寬松政策出臺(tái)在未來兩個(gè)月將滿6%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%18/1119/519/1120/520/1121/521/1122/5：東北證券，國家統(tǒng)計(jì)局0000%-100% -100%018/1119/620/120/821/321/1022/5單月銷售面積(萬方)單月同比(右)數(shù)據(jù)來源：東北證券，國家統(tǒng)計(jì)局同比-47.7%，總成交建面1139.1公頃，環(huán)比-36.95%，同比-70.2%；分企業(yè)性質(zhì)來24/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明24/2819/119/920/521/121/919/119/920/521/121/930%20%10%0%-20%-30%-40%19/620/120/821/3219/620/120/821/321/1022/518/11：東北證券，國家統(tǒng)計(jì)局%%%%%434-20% -40.4%-40%18/1119/620/120/821/321/1022/5單月值(億元)單月同比(右)：東北證券，國家統(tǒng)計(jì)局新開工面積環(huán)比略微好轉(zhuǎn)。5月開發(fā)企業(yè)房屋新開工面積1.19億平，環(huán)比+2.3%，pct在銷售端未見回 %80%60%40%20%0%-20%-40%-60%19/620/120/821/319/620/120/821/318/1122/5：東北證券，國家統(tǒng)計(jì)局0 11,889 11,88950% %-100%0-100%19/119/920/521/121/922/5單月值(萬方)單月同比(右)數(shù)據(jù)來源：東北證券，國家統(tǒng)計(jì)局投資環(huán)比均有所改善，投資額累計(jì)下降4.0%。5月商品房開發(fā)投資完pct50%40%50%40%30%20%10% 0%-20%-30% 22/540%30%20%10%0%-20%19/520/221/819/520/221/822/5：東北證券，國家統(tǒng)計(jì)局：東北證券，國家統(tǒng)計(jì)局25/28請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明25/28100%50%0%-50%.-7.2%100%50%0%-50%.-7.2%億元，環(huán)比+14.7%，單月同比-33.4%，1-5月累計(jì)同比-25.8%，降幅比上月擴(kuò)大pct3.2%，累計(jì)同比-7.2%，與，致但幅度較小，與首付比例下降有關(guān)；個(gè)國內(nèi)貸款環(huán)比減少與銀行信貸融資環(huán)境寬松趨勢相背離，主要原因是今年以來拿，房企開發(fā)資金改善的關(guān)鍵仍然在于銷售端改善，銷售端改善，帶來拿地端改善，屆時(shí)銀行信貸融資也會(huì)跟隨改善。51.73%13.32%.87%國內(nèi)貸款(開發(fā)貸款)利用外資其他資金：東北證券，國家統(tǒng)計(jì)局150% 101.0%-260%--