非標準零部件行業(yè)投資價值分析及發(fā)展前景預測

非標準零部件行業(yè)投資價值分析及發(fā)展前景預測鑄造行業(yè)壁壘（一）鑄造行業(yè)技術壁壘鑄造是將液態(tài)金屬注入型腔后凝固形成獲得金屬鑄件的技術，廣泛用于航空、航天、汽車、石化、冶金、電力、造船、紡織等支柱型產(chǎn)業(yè)，是獲得機械產(chǎn)品毛坯和零部件的主要方法之一。鑄造技術主要包括鑄造材料、鑄造成型方法、鑄造裝備與檢測以及環(huán)保與安全等內(nèi)容，涉及力學，自然科學等方面的專業(yè)知識，技術本身具有綜合性且較為復雜，沒有技術經(jīng)驗的企業(yè)難以從事相關產(chǎn)品的生產(chǎn)。另外隨著世界鑄造技術的發(fā)展，現(xiàn)代鑄造企業(yè)將鑄造技術與機械化、自動化、數(shù)字化、智能化技術不斷進行融合，掌握先進技術的企業(yè)在應對客戶需求，市場環(huán)境變化時可以生產(chǎn)出耗能更低，質量更優(yōu)的金屬鑄件。最后由于現(xiàn)階段國家高質量發(fā)展及加快推進工業(yè)領域環(huán)保治理的要求，有關部門陸續(xù)頒布了一系列法律、法規(guī)和污染物排放標準，在生態(tài)環(huán)境重點區(qū)域對鑄造企業(yè)按照環(huán)保績效分級實施差異化管控，提高了鑄造產(chǎn)業(yè)的技術門檻。（二）鑄造行業(yè)人才壁壘精密鑄造企業(yè)本身屬于技術密集型產(chǎn)業(yè)，行業(yè)整體的技術壁壘呈現(xiàn)不斷提升的趨勢，另外隨著下游行業(yè)的迅速發(fā)展，客戶需要日益多樣化高標準化，對鑄件產(chǎn)品的精度，材質，特性都提出了新的要求，精密鑄造企業(yè)面臨更大的技術創(chuàng)新和產(chǎn)品更新迭代的壓力。這就要求企業(yè)具備大量的技術人才，而培養(yǎng)高素質的技術研發(fā)人員以及熟練的技術工人需要大量時間的理論學習，實踐經(jīng)驗積累，完善的培養(yǎng)體系，配套培養(yǎng)設施，成熟的管理體系。在行業(yè)內(nèi)部耕耘多年的頭部企業(yè)已經(jīng)完成了人才培養(yǎng)經(jīng)驗和人才數(shù)量的積累，對后續(xù)的新進入者形成了較強的人才壁壘。（三）鑄造行業(yè)客戶認證壁壘精密鑄造企業(yè)通常需要通過下游客戶嚴格的實地考察以及工廠認證，已取得供應商資質。認證的主要范圍包括，技術研發(fā)能力，交貨速度，生產(chǎn)裝備水平，行業(yè)資質，質量體系以及社會責任、環(huán)境管理、職工健康管理與生產(chǎn)安全等方面?？蛻舫鲇诠┴浨赖陌踩?、穩(wěn)定性等方面的考慮通常會與供應商實行長期合作的采購策略以避免更換供應商帶來的考察成本。（1）資金壁壘精密鑄造企業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，需要長期大量的資金投入，其生產(chǎn)設備種類繁多且單位價值較高，固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大，同時企業(yè)為保持市場競爭能力需要投入大量資金支持新技術，新工藝的研究與開發(fā)。另外鑄件產(chǎn)品通常質保周期較長，流動資金占用量較大，這些都決定了鑄件行業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)。因此新進入者必須具備較強的資金實力才有機會進入本行業(yè)。鑄造行業(yè)周期性季節(jié)性（一）鑄造行業(yè)周期性鑄造行業(yè)主要為裝備制造業(yè)提供零部件，與裝備制造業(yè)的發(fā)展聯(lián)系緊密。一方面現(xiàn)階段我國提出了《中國制造2025》的目標，其中對新一代信息技術，先進的數(shù)控機床和機器人技術，航空航天技術，包括飛機發(fā)動機和機載設備，生物制藥，高性能醫(yī)療設備，電子設備，農(nóng)業(yè)機械，鐵路設備，節(jié)能與新能源汽車，海洋工程等行業(yè)做出了明確規(guī)劃，并出臺了相關產(chǎn)業(yè)政策以促進裝備制造業(yè)的需求增長和產(chǎn)品升級，從而拉動對上游鑄件的需求。另一方面，多個裝備制造強國制定并出臺了再制造業(yè)化戰(zhàn)略，努力搶占21世紀先進制造業(yè)制高點，涉及智能裝備、機器人、3D打印等多個裝備制造領域。如美國先后制定重振美國制造業(yè)框架、先進制造業(yè)國家戰(zhàn)略計劃，歐盟國家提出再制造化，德國推出工業(yè)4．0戰(zhàn)略，日本提出重振制造業(yè)的戰(zhàn)略目標，法國先后提出新工業(yè)法國、未來工業(yè)的國家戰(zhàn)略。因此，從中長期來看下游裝備制造業(yè)需求旺盛，鑄造行業(yè)發(fā)展前景廣闊。（二）鑄造行業(yè)季節(jié)性鑄造行業(yè)下游主要應用于汽車制造業(yè)，鐵路、船舶、航空航天行業(yè)，電氣機械和器材制造業(yè)，通用設備制造業(yè)，專用設備制造業(yè)等行業(yè)，涉及行業(yè)較多，覆蓋面廣，因此并沒有明顯的季節(jié)性特點。行業(yè)規(guī)模平穩(wěn)發(fā)展（一）鑄件產(chǎn)量鑄造是裝備制造業(yè)發(fā)展不可或缺的重要環(huán)節(jié)，是眾多主機和重大技術裝備發(fā)展的重要支撐。受益于裝備制造業(yè)對鑄件市場的龐大需求，2020年我國鑄件總產(chǎn)量達5195萬t，同比增長6．6%，已連續(xù)21年位居世界首位。自2001年至今，我國鑄件產(chǎn)量整體呈正增長態(tài)勢；自2011年由高速增長轉化為中低速增長；在此期間，2015年同比下降1．3%至谷底；2018年、2019年持續(xù)走低，2020年恢復正增長。自2008年美國爆發(fā)的金融危機及隨后的歐債危機，2018年以來美國為首的國際貿(mào)易摩擦，以及2020年全球爆發(fā)的新冠疫情等勢必影響了全球經(jīng)濟發(fā)展，我國的經(jīng)濟發(fā)展也不能獨善其中。十三五中后期，隨著世界產(chǎn)業(yè)分工變化以及下游行業(yè)對鑄件需求增速放緩，鑄造市場競爭加??；隨著可持續(xù)發(fā)展理念的深化，國家對工業(yè)污染防治不斷強化，部分企業(yè)由于環(huán)保安全等因素被淘汰。鑄造企業(yè)數(shù)量明顯減少，企業(yè)平均規(guī)模有較大提高，產(chǎn)業(yè)集中度明顯提高；一大批企業(yè)科技創(chuàng)新向質量效益型轉變，實施智能化、綠色化發(fā)展，整體水平處于國際領先，成為國內(nèi)鑄造行業(yè)的領頭軍。（二）主要行業(yè)鑄件需求在疫情管控常態(tài)化和復工復產(chǎn)加快恢復經(jīng)濟秩序的同時，國家陸續(xù)出臺了如減費降稅等多項惠企政策。2020年底，我國部分經(jīng)濟指標已經(jīng)恢復到疫情前的水平，機械工業(yè)也得到快速恢復。受下游主機行業(yè)的帶動，鑄造行業(yè)發(fā)展也跑贏大勢。車工業(yè)是鑄件最大需求用戶，2020年汽車鑄件占比為28．9%，由于商用車的拉動作用，鑄件產(chǎn)量較2019年增長5．6%；發(fā)電設備及電力行業(yè)和通用機械及新興產(chǎn)業(yè)等市場占比提升較大，鑄件占比上升。2020年，汽車產(chǎn)銷同比下降2．0%和1．9%，其中乘用車年度產(chǎn)銷同比下降較大，降幅達到6．5%和6%；受國Ⅲ汽車淘汰、治超加嚴以及基建投資等因素的拉動，商用車全年產(chǎn)銷呈現(xiàn)大幅增長，成為2020年車市恢復的重要動力；受商用車大幅增長的拉動，2020年汽車鑄件產(chǎn)量增長5．6%。由于2020年大中型拖拉機等農(nóng)機及商用車、工程機械的增長，農(nóng)機和內(nèi)燃機鑄件產(chǎn)量增長4．9%；工程機械繼續(xù)保持近年來強勁的增長勢頭，鑄件增長11．4%；發(fā)電設備鑄件（主要集中在風力發(fā)電設備）增長19．1%。礦冶重機鑄件、機床工具鑄件和鑄管及管件保持一定幅度的正增長，分別為2．2%、0．9%和2．8%；軌道交通和船舶保持平穩(wěn)，2020年通用機械產(chǎn)品和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)鑄件（如機器人等）增長較為強勁，也帶動了鑄件的增長。（三）鑄件材質鑄鋼件產(chǎn)量保持增長，2020年占比上升至12．2%（2018年為11．7%；2019年為12．1%）；鋁（鎂）合金鑄件產(chǎn)量占比下降至13．1%（2018年為14．5%；2019年為14．1%）；球墨鑄鐵件產(chǎn)量上升為29．5%（2018年為27．7%；2019年為28．6%）。受內(nèi)燃機、農(nóng)機、風電鑄件和鑄管及管件增加等的疊加影響，球墨鑄鐵（包括蠕墨鑄鐵）產(chǎn)量由2019年1395萬t增長至2020年1530萬t，增長9．7%，產(chǎn)量占比29．5%。2020年礦冶重機、工程機械和發(fā)電設備等行業(yè)增長，鑄鋼件產(chǎn)量增至635萬t，產(chǎn)量占比12．2%。2020年新能源汽車、5G和摩托車帶動了鋁合金的增長，但受乘用車產(chǎn)量下滑、鋁制車輪出口大幅下降的疊加影響，2020年鋁（鎂）合金鑄件下降，產(chǎn)量680萬t，產(chǎn)量占比下降至13．1%。鑄造行業(yè)現(xiàn)狀鑄造是人類掌握比較早的一種金屬熱加工工藝，已有約6000年的歷史。中國約在公元前1700～前1000年之間已進入青銅鑄件的全盛期，工藝上已達到相當高的水平。隨著科技的進步與鑄造業(yè)的蓬勃發(fā)展，不同的鑄造方法有不同的鑄型準備內(nèi)容。以應用最廣泛的砂型鑄造為例，鑄型準備包括造型材料準備和造型、造芯兩大項工作。砂型鑄造中用來造型、造芯的各種原材料，如鑄造原砂、型砂粘結劑和其他輔料，以及由它們配制成的型砂、芯砂、涂料等統(tǒng)稱為造型材料，造型材料準備的任務是按照鑄件的要求、金屬的性質，選擇合適的原砂、粘結劑和輔料，然后按一定的比例把它們混合成具有一定性能的型砂和芯砂。常用的混砂設備有碾輪式混砂機、逆流式混砂機和連續(xù)式混砂機。后者是專為混合化學自硬砂設計的，連續(xù)混合，混砂速度快。我國鑄造業(yè)的專業(yè)化生產(chǎn)已初具規(guī)模。如今已經(jīng)形成了一批頗具特色的專業(yè)化鑄造生產(chǎn)企業(yè)。這些企業(yè)主要包括：高緊實度造型+先進制芯+雙聯(lián)熔煉的發(fā)動機鑄件鑄造企業(yè);大批量機械化生產(chǎn)的剎車轂、制動盤、排氣管等汽車鑄件廠;樹脂自硬砂為主體的機床、箱體、風電等大型鑄件生產(chǎn)廠;V法工藝為主體的鑄造廠和消失模鑄造廠;金屬型或金屬型覆砂為主的曲軸、磨球生產(chǎn)廠;硅溶膠或硅酸乙脂為粘結劑的高檔熔模精密鑄造廠;水玻璃為粘結劑的普通鋼件精鑄廠;離心球鐵鑄管廠和離心灰鐵鑄管廠;有色合金砂鑄壓（高/低/差）鑄廠等等。鑄造是人類掌握比較早的一種金屬熱加工工藝，已有約6000年的歷史。中國約在公元前1700～前1000年之間已進入青銅鑄件的全盛期，工藝上已達到相當高的水平。鑄造是將液體金屬澆鑄到與零件形狀相適應的鑄造空腔中，待其冷卻凝固后，以獲得零件或毛坯的方法。被鑄物質多為原為固態(tài)但加熱至液態(tài)的金屬（例：銅、鐵、鋁、錫、鉛等），而鑄模的材料可以是砂、金屬甚至陶瓷。因應不同要求，使用的方法也會有所不同。經(jīng)過上百年的發(fā)展，鑄造業(yè)發(fā)達國家的行業(yè)集中度較高。隨著行業(yè)未來的整合與發(fā)展，我國鑄造業(yè)也將呈現(xiàn)出高集中度、高專業(yè)化的特點，與此同時，鑄造行業(yè)的落后產(chǎn)能加速淘汰，全國鑄造企業(yè)的數(shù)量將持續(xù)減少。鑄造行業(yè)市場規(guī)模（一）全球熔模精密鑄造市場規(guī)模根據(jù)羅蘭貝格報告，熔模鑄造市場的全球銷售總額由2011年的114億美元增加到2018年的142億美元，復合年增長率為3．19%。分地區(qū)來說，北美及歐洲主要集中于航空、高端制造、醫(yī)療等行業(yè)的高附加值產(chǎn)品，其中以北美、加拿大、墨西哥為主的北美地區(qū)熔模鑄造市場最大，2018年銷售占比高達43%；歐洲地區(qū)由于原材料價格上漲以及環(huán)保壓力的增加，熔模鑄造市場銷售占比已經(jīng)下降至24%。另一方面，得益于日本精鑄近年來的發(fā)展和中國精鑄行業(yè)整體的增長推動，亞洲地區(qū)熔模鑄造市場不斷擴大，2018年亞洲市場銷售份額達到30%。中國主導亞洲市場，與2018年亞洲市場份額超過60%，主要受其增長的航空及汽車部分所推動，盡管中國高附加值應用部分于2017年僅占中國熔模鑄造市場總市場份額的13%，但預期其將隨著自主研發(fā)商用飛機需求的不斷增加而進一步增長。中國大陸是全球一般商用鑄件的重要生產(chǎn)國，已經(jīng)形成了完備的生產(chǎn)和貿(mào)易體系，為全球提供了大量的優(yōu)質鑄件。從2018年開始，一般商業(yè)鑄件的市場規(guī)模開始逐年下降，而高附加值鑄件的市場規(guī)模則是呈現(xiàn)不斷擴大的趨勢，造成此趨勢的主要原因為我國高質量發(fā)展的政策導向，使得下游需求端裝備制造業(yè)整體向高技術方面發(fā)展，例如航空，汽車，風電等行業(yè)，從熔模鑄件整體市場規(guī)模來看，近些年來產(chǎn)值保持穩(wěn)定，在30億美金的規(guī)模上下波動。（二）熔模精密鑄造下游市場情況精密鑄造和熔模鑄造業(yè)的市場規(guī)模主要取決于其下游應用領域市場的需求，涵蓋從家電、汽車、電子、半導體、醫(yī)療等民用領域到航空航天、高速列車和軌道交通、高端裝備制造、工業(yè)機器人等高端制造領域。1、儀表行業(yè)市場情況從2015年-2020年儀表制造業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)圖可以看出，儀表制造行業(yè)的景氣指數(shù)1基本保持在140左右，處于景氣狀態(tài)，2020年由于受到疫情影響，景氣指數(shù)出現(xiàn)大幅度下降，但隨著經(jīng)濟復蘇與產(chǎn)業(yè)政策的扶持，行業(yè)整體景氣指數(shù)上升回到140，說明行業(yè)整體保持景氣，發(fā)展前景穩(wěn)定向好。從國家統(tǒng)計局公布2015年-2020年儀表行業(yè)國家統(tǒng)計局規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額數(shù)據(jù)來看，儀表制造業(yè)從2015年743．75億元增長到了2017年887．40億元，在2018年受宏觀經(jīng)濟增速放緩的影響，中國儀器儀表行業(yè)利潤總額出現(xiàn)下滑，雖然出現(xiàn)下降，但是總體保持在750億元以上，行業(yè)發(fā)展情況總體保持穩(wěn)定，2020年儀表制造行業(yè)回暖，利潤總額重回887億元，行業(yè)內(nèi)部企業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。就具體行業(yè)來說，中國天然氣行業(yè)正經(jīng)歷快速發(fā)展時期，天然氣產(chǎn)量近幾年保持持續(xù)增長狀態(tài)，2015年產(chǎn)量為1，346．10億立方米，2020年產(chǎn)量達到1，925億立方米，連續(xù)六年實現(xiàn)增長。預期城市天然氣管道總長度于2022年將擴展至約981，000千米。在旺盛的需求之下，刺激了油氣設備固定資產(chǎn)的投資需求，而氣體流量計作為應用于天然氣輸送干線、工業(yè)和商業(yè)氣體流量的控制計量設備，需求出現(xiàn)增長趨勢，根據(jù)智研咨詢統(tǒng)計，2021年中國氣體流量計需求量為7，916．40萬個，產(chǎn)量為7，544萬個，需求端旺盛。作為氣體流量重要組成部件的儀表閥體、斜閥體、表蓋、表殼、閥蓋等，其市場需求預計也將出現(xiàn)大幅度增長。2、電力設備行業(yè)市場情況截至2020年年底，全國發(fā)電裝機容量220，204萬千瓦，同比增長9．55%，裝機容量增加19，198萬千瓦，增速較上年增加3．7個百分點。從裝機容量上來看，近五年來我國發(fā)電裝機總體保持增長趨勢，2016年-2020年，我國發(fā)電裝機容量從165，051萬千瓦增加到220，204萬千瓦，5年內(nèi)增速持續(xù)保持在5%以上。發(fā)電裝備的總體趨勢是向大容量、高參數(shù)、高效率、低污染、高可靠性、負荷適應性、經(jīng)濟型、自動化方向發(fā)展，對發(fā)電設備的性能要求越來越高。中國是發(fā)電設備制造大國，發(fā)電設備的技術水平和產(chǎn)量都居世界前列。發(fā)電設備行業(yè)已經(jīng)成為國家重點支持的固定資產(chǎn)投資行業(yè)，大型清潔高效的發(fā)電設備是今后的發(fā)展防線。以汽輪機為例，為了改善渦輪機的熱效率，可以根據(jù)熱力學的角度采取措施，除持續(xù)改善渦輪自身的效率，包括改善各個葉片的葉型設計（以減小流量損失），以及減小閥門和進、排氣管道的損耗。另外，采用回熱循環(huán)、再熱循環(huán)、供熱式透平等方法來改善機組熱效率。提高透平機的熱效率，對于節(jié)能具有重要的作用。葉片是汽輪機的關鍵配套零部件，它在極苛刻的條件下承受高溫、高壓、巨大的離心力、蒸汽力、蒸汽激振力、腐蝕和振動以及濕蒸汽區(qū)水滴沖蝕的共同作用。隨著我國用電量以及發(fā)電裝機容量的上升，葉片鑄件的市場需求也會表現(xiàn)出同樣的上升趨勢。我國發(fā)電設備及電力行業(yè)的鑄件需求每年都在200萬噸以上，且近年來處于上升趨勢，2020年鑄件需求相較于2019年增長19．10%，需求量達到250萬噸。鑄件行業(yè)發(fā)展情況（一）全球鑄件行業(yè)發(fā)展情況從生產(chǎn)總量來看，鑄件行業(yè)處于成熟穩(wěn)定發(fā)展階段，每年的產(chǎn)量保持在10，000萬噸以上。2016年-2019年，全球鑄件總生產(chǎn)量在連續(xù)三年增長后，2019年鑄件產(chǎn)量出現(xiàn)下降。2016年全球鑄件產(chǎn)量10，438萬噸，比上年增加25萬噸，增長率為0．24%。2017年全球鑄件產(chǎn)量為10，986萬噸，比上年增加548萬噸，增長率為5．25%。2018年全球鑄件產(chǎn)量為11，274萬噸，創(chuàng)出歷史新高，比上年增加288萬噸，增長率為2．62%。2019年受世界經(jīng)濟增速放緩和中美貿(mào)易摩擦等因素的影響，全球鑄件產(chǎn)量下降了368萬噸，降幅3．26%。2020年由于受疫情影響全球總產(chǎn)量也呈現(xiàn)下降趨勢。從不同材質鑄件產(chǎn)量來看，2016年至2019年全球各種材質鑄件占比最大的仍是灰鑄鐵件，占比約44%至45%，2019年占比為47．9%，占比總體保持穩(wěn)定。球墨鑄鐵件占比約為22%至25%，占比穩(wěn)定。鑄鋼件占比在9．4%至10．4%之間，占比總趨勢繼續(xù)保持上升。鋁合金鑄件占比在16%至17．4%之間，占比總趨勢繼續(xù)保持上升。隨著下游用戶對鑄件輕量化的需求增長，有色鑄件占比增加?；诣T鐵件雖然仍是產(chǎn)量最多的鑄件，但是其占比已經(jīng)從過去的3/4降低到45%左右。2020年中國以5，195萬噸的產(chǎn)量保持全球第一大鑄件生