青島海爾股份有限責(zé)任公司

目錄、公司根本情況一）公司簡介二）經(jīng)營范圍二、公司會計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)摘要一〕、主要會計(jì)數(shù)據(jù)二）二）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"三、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表分析3\o"CurrentDocument"〔一〕程度分析5〔二〕資產(chǎn)主要工程分析6〔三〕負(fù)債主要工程分析7四〕利潤表總體狀況的初步分析8五〕利潤表的總體評價(jià)8五〕利潤表的總體評價(jià)8、現(xiàn)金流量表分析TOC\o"1-5"\h\z（一）現(xiàn)金流量表總體狀況的初步分析-11（二）現(xiàn)金流量表的總體評價(jià)--11\o"CurrentDocument"五、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析11\o"CurrentDocument"一、〔一〕短期償債才能的分析與評價(jià)11〔1〕流動比率分析〔2〕速動比率分析〔3〕現(xiàn)金比率分析〔二〕長期償債才能的分析與評價(jià)131、歷史比擬分析〔1〕資產(chǎn)負(fù)債率分析〔2〕產(chǎn)權(quán)比率分析\o"CurrentDocument"二、營運(yùn)才能分析13〔1〕資產(chǎn)構(gòu)造分析14三盈利才能分析14TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"〔四〕開展才能分析15\o"CurrentDocument"〔五〕.現(xiàn)金流量分析16\o"CurrentDocument"六、杜邦分析16一〕杜邦分析二〕、杜邦分析體系的核心比率\o"CurrentDocument"七、財(cái)務(wù)分析總結(jié)及建議17青島海爾股份有限責(zé)任公司一、公司根本情況〔一〕公司簡介：本公司前身是成立于1984年的青島電冰箱總廠。經(jīng)中國人民銀行青島市分行1989年12月16日批準(zhǔn)募股，1989年3月24日經(jīng)青體改[1989]3號文批準(zhǔn)，在對原青島電冰箱總廠改組的根底上，以定向募集資金1.5億元方式設(shè)立股份。1993年3月和9月，經(jīng)青島市股份制試點(diǎn)工作指導(dǎo)小組青股領(lǐng)字[1993]2號文和9號文批準(zhǔn)，由定向募集公司轉(zhuǎn)為社會募集公司，并增發(fā)社會公眾股5000萬股，于1993年11月在上交所上市交易。二〕經(jīng)營范圍電器、電子產(chǎn)品、機(jī)械產(chǎn)品、通訊設(shè)備及相關(guān)配件制造；家用電器及電子產(chǎn)品技術(shù)咨詢效勞；房地產(chǎn)開發(fā)；進(jìn)出口業(yè)務(wù)〔按外經(jīng)貿(mào)部核準(zhǔn)范圍經(jīng)營〕；批發(fā)零售；國內(nèi)商業(yè)〔國家制止商品除外〕；礦泉水制造、飲食、旅游效勞〔限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營〕。二、公司會計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)摘要一〕、主要會計(jì)數(shù)據(jù)單位：元；幣種：人民幣主要會計(jì)數(shù)據(jù)2021調(diào)整后20調(diào)整前21本期比上期同期增減〔％〕2021營業(yè)收入79,856,597,810.9773,852,551,822?2073,662,501,627.24&1360,588,248,129.75歸屬于上市公司股東的凈利潤3,269,459,401.222,690,098,351.142,690,022,207.4121.542,034,594,665.84歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3,177,078,097.762,437,859,186.322,438,128,495.8530.321,829,178,806.02經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,518,791,862.416199975023.146206678800,94—10.995583625397.34總資產(chǎn)49688316698.4239783742739.43723,484,083.5129,267156,191.65（二）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)2021年2021調(diào)整后調(diào)整前本期比上年同期增減2021根本每股收益〔元/股1.2181.0021.0021.002稀釋每股收益〔元/股〕扣除非經(jīng)常性損益后的根本每股收益〔元/股〕1.2150.9970.99721.87加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率〔％〕1.1830.9050.90830.29扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)33.7831.3231.332.46平均凈資產(chǎn)收益率〔％〕32.8829.9529.982.87三、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表分析主要是對公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表進(jìn)展程度分析和垂直分析。程度分析法又稱趨勢分析法，是通過比照兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中一樣的指標(biāo)，確定其增減變動方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。垂直分析法又稱共同比分析法，與程度分析法相對應(yīng)的。程度分析注重的是關(guān)鍵工程不同年份的比擬，垂直分析法更注重于報(bào)表內(nèi)部各工程的內(nèi)在構(gòu)造分析。它只是對當(dāng)期利潤表或是資產(chǎn)負(fù)債表等做縱向分析：利潤表中的所有工程用營業(yè)收入的百分率表示，資產(chǎn)負(fù)債表中的工程那么用資產(chǎn)總額的百分率表示?！惨弧场⒊潭确治?、資產(chǎn)負(fù)債表的程度分析表

工程20212021增〔減〕%流動資產(chǎn)：00貨幣資金10,098,119,5166,282,453,46360.73結(jié)算備付金00拆出資金00交易性金融資產(chǎn)00衍生金融資產(chǎn)00應(yīng)收票據(jù)7,060,548,3233,505,032,203101.44應(yīng)收賬款2,141,519,6251,204,649,24177.78預(yù)付款項(xiàng)555,731,06997,289,154471.22應(yīng)收利息43,624,9360應(yīng)收股利12,665,9200其他應(yīng)收款101,887,94163,094,71761.48存貨3,557,070,0001,742,540,000104.13一年內(nèi)到期非流動資產(chǎn)00其他流動資產(chǎn)00流動資產(chǎn)合計(jì)23,571,164,98012,895,061,31182.79非流動資產(chǎn)：00發(fā)放貸款及墊款3,442,963,7602,384,529,08644.39可供出售金融資產(chǎn)13,561,53510,893,18924.50持有至到期投資00長期應(yīng)收款00長期股權(quán)投資1,078,317,6831,527,259,286-29.40投資性房地產(chǎn)00固定資產(chǎn)3,172,289,2332,449,481,46529.51在建工程644,716,619261,913,760146.16工程物資00固定資產(chǎn)清理00消費(fèi)性生物資產(chǎn)00油氣資產(chǎn)00無形資產(chǎn)363,255,177197,918,35283.54-Vt"、、入商譽(yù)00長期待攤費(fèi)用391,3661,160,315-66.27遞延稅款資產(chǎn)402,659,469153,464,852其他非流動資產(chǎn)00非流動資產(chǎn)合計(jì)5,695,991,2114,602,091,22023.77資產(chǎn)總計(jì)29,267,156,19217,497,152,53067.27流動負(fù)債：00短期借款861,136,3380交易性金融負(fù)債00應(yīng)付票據(jù)4,437,085,6842,614,969,39269.68

應(yīng)付賬款6,399,534,6553,156,892,712102.72預(yù)收賬款1,912,291,687989,386,38593.28應(yīng)付職工薪酬639,174,710294,790,023116.82應(yīng)父稅費(fèi)819,299,792130,960,000525.61應(yīng)付利息16,935,0420應(yīng)付股利352,825,595280,940,19925.59其他應(yīng)付款3,235,064,9091,190,297,568171.79一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債01,190,297,568其他流動負(fù)債00流動負(fù)債合計(jì)18,673,348,413&698,036,544114.69非流動負(fù)債：00長期借款00應(yīng)付債券00長期應(yīng)付款00專項(xiàng)應(yīng)付款00預(yù)計(jì)負(fù)債1,011,188,8400遞延所得稅負(fù)債10,097,0681,449,231596.72其他非流動性負(fù)債83,734,43945,427,71284.33非流動性負(fù)債合計(jì)1,105,020,34846,876,9432257.28負(fù)債合計(jì)19,778,368,7618,744,913,487126.17股東權(quán)益：00股本1,339,961,7701,338,518,7700資本公積1,780,902,4693,030,528,901-41.23盈余公積1,461,577,9831,231,756,06818.66未分配利潤2,429,017,3902,119,929,74514.58外幣報(bào)表折算差額&465,6310歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)7,019,925,2437,720,733,484-9.08少數(shù)股東損益2,468,862,1881,031,505,559-151.49所有者權(quán)益合計(jì)9,488,787,431&752,239,0437.96負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)29,267,156,19217,497,152,53067.27〔一〕資產(chǎn)負(fù)債表總體狀況的初步分析1、資產(chǎn)狀況的初步分析公司的資產(chǎn)總額由年初的17,497,152,530元增加到年末的29,267,156,192元，同比增長了元，。非流動資產(chǎn)中，增長較大的是發(fā)放貸款及墊款：增長數(shù)為1058434674元，同比增長44.39%；其次是固定資產(chǎn)：增長數(shù)為722808218，同比增長29.51%，增長幅度最大的是在建工程：增長數(shù)為382802859，同比增長146.16%。從資產(chǎn)構(gòu)造來講，流動資產(chǎn)占比為82.79%，這一比例很高，說明公司經(jīng)營較為靈敏，但應(yīng)注意自身的穩(wěn)定性。非流動資產(chǎn)占比由年初的26.30%下降到年末的19.46%，公司的資產(chǎn)構(gòu)造略有調(diào)整。相比擬來講，流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)在當(dāng)年都有增長，其中流動資產(chǎn)的增幅為82.79%%，非流動資產(chǎn)增幅為23.77%，流動資產(chǎn)增長速度快于非流動資產(chǎn)。2、負(fù)債與所有者權(quán)益的初步分析

負(fù)債與所有者權(quán)益增加的原因在于：流動負(fù)債增加9775311869元，非流動負(fù)債增加了

1058143405元，所有者權(quán)益增加了736548391元。可見，流動負(fù)債的增加額最大。從負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)造來看，流動負(fù)債占比為63.80%，非流動負(fù)債占比為3.78%，所有者權(quán)益占比為32.42%。由這些比例可見，公司對短期資金的依賴性非常強(qiáng)，面臨的償債壓力非常大，風(fēng)險(xiǎn)程度相對較高。相對而言，流動負(fù)債、非流動負(fù)債和所有者權(quán)益都有增加，流動負(fù)債增加114.69%，非流動負(fù)債增加2257.28%，所有者權(quán)益增加7.69%?！捕迟Y產(chǎn)主要工程分析貨幣資金及其質(zhì)量分析圖1三家公司貨幣資金占資產(chǎn)總額比較40%0%30%20%10%2006200720082009201040%0%30%20%10%20062007200820092010年份從總體規(guī)模來看，公司貨幣資金同比增長了年份從總體規(guī)模來看，公司貨幣資金同比增長了60.73%，略小于資產(chǎn)的增幅，因此其占資本總額的比重由年初的35.9%下降到年末的34.5%。雖然稍有下降，但公司貨幣資金持有量在同行業(yè)中也處于較高的位置〔如圖1所示〕。相對來說，資產(chǎn)的平安性較強(qiáng)，質(zhì)量較高。另一方面，貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重有所上升，公司自身創(chuàng)造現(xiàn)金的才能較強(qiáng)。應(yīng)對市場變化，貨幣資金較充裕，能滿足公司交易性、預(yù)防性和投機(jī)性動機(jī)但應(yīng)注意，在公司籌資渠道暢通的情況下，仍持有過多的貨幣資金，標(biāo)明公司在運(yùn)用資金方面可能比擬保守，存在資金閑置問題。預(yù)付款項(xiàng)及其質(zhì)量分析預(yù)付款項(xiàng)同比增長了471.22%，其在資產(chǎn)總額中的占比也由年初的0.56%增加到了年末的1.90%，公司預(yù)付款項(xiàng)有大幅的增長。根據(jù)預(yù)付款項(xiàng)附注披露，公司應(yīng)付賬款收回幾率很大。但鑒于對公司預(yù)付款項(xiàng)金額、賬齡的考慮，還是應(yīng)當(dāng)積極加強(qiáng)對預(yù)付款項(xiàng)的管理。其他應(yīng)收款及其質(zhì)量分析其他應(yīng)收款同比增加了61.48%。就其他應(yīng)收款的規(guī)模而言，它由年初的63094717元激增至年末的101887941元。從附注中理解到，其他應(yīng)收款增按照賬齡來看，那么主要是賬齡在1年以內(nèi)的其他應(yīng)收款。而對于賬齡較長和風(fēng)險(xiǎn)較大的其他應(yīng)收款公司管理較為充分?！踩池?fù)債主要工程分析1.對短期借款的分析圖7三家公司短期負(fù)債占負(fù)債比較60%50%圖7三家公司短期負(fù)債占負(fù)債比較60%50%40%30%20%10%0%海爾-■-長虹+康佳20062007200820092010年份短期借款在權(quán)益總額中所占的比重由年初的0%上升到年末的4.35%。就行業(yè)特點(diǎn)而言，房地產(chǎn)企業(yè)的短期借款占比和絕對額都不會很高，而且近年來呈現(xiàn)出一定的下降趨勢。在同行業(yè)中，公司的短期借款處于較合理的程度〔如圖7所示〕。相對來講，公司將來面臨的短期內(nèi)償債壓力較低。2.所有者權(quán)益分析所有者權(quán)益較上一年上漲了7.69%，占權(quán)益總額的比重也由年初的50.02%下降為32.42%。這一下降，主要是因?yàn)樯贁?shù)股東權(quán)益的降幅較大，其次是資本公積的減少。對資產(chǎn)負(fù)債表的總體評價(jià)綜上所述，公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，可以維持公司的正常周轉(zhuǎn)。從資產(chǎn)來看，資產(chǎn)的流動性和平安性都比擬高。貨幣資金比重小幅上升，公司應(yīng)付市場變化的才能得到增強(qiáng)，閑置資金較少。公司存貨大幅上升，公司存貨占用資金比重上升。從資產(chǎn)分布來看，公司在同行業(yè)中處于中等偏下位置，但增長幅度較大，增長空間充分。從負(fù)債和所有者權(quán)益來看，公司大局部為流動負(fù)債，經(jīng)營性負(fù)債程度較高，比重很大，說明公司的資金來源以營業(yè)為主，比擬正常，預(yù)收應(yīng)付在負(fù)債中占據(jù)重要位置。運(yùn)營本錢比擬低。公司債權(quán)人提供資金所占的比重即負(fù)債占比在同行業(yè)中也處于較為合理的程度〔如圖10所示〕。負(fù)債和所有者權(quán)益都在增長，增長速度較快。由于公司負(fù)債所占比重較大，公司仍然面臨一定的償債壓力。三、利潤表分析利潤表工程20212021增〔減〕/%一、營業(yè)總收入60,58&24&129.7532,979,419,367.0183.72二、營業(yè)總本錢57,865,369,583.7831,515,989,782.983.61其中：營業(yè)本錢46,420,009,145.924,263,147,272.1891.32營業(yè)稅金及附加160,226,116.51134,738,200.3818.92銷售費(fèi)用7,815,461,209.674,984,187,508.4456.81管理費(fèi)用3,416,660,0002,116,221,142.7661.45財(cái)務(wù)費(fèi)用6,65&266.14-7,965,819.41183.59資產(chǎn)減值損失46,350,410.4725,661,478.5580.62

力口：公允價(jià)值變動收益一投資收益263,666,041.69167,071,754.3357.82其中：對聯(lián)營公司和合營公司的投資收益三、營業(yè)利潤2,986,544,587.661,630,501,338.4483.17力口：營業(yè)外收入737,470,704.78116,134,297.88535.02減：營業(yè)外支出11,708,789.86,485,256.0485.55其中：非流動資產(chǎn)處置損失3,892,986.26四、利潤總額3,712,306,502.641,740,150,380.282.18減：所得稅費(fèi)用888,022,311.38365,542,251.25142.93五、凈利潤2,824,284,191.261,374,608,129.03105.46歸屬于母公司所有者的凈利潤2,034,594,665.841,149,474,619.6977.00少數(shù)股東損益789,689,525.42225,133,509.34250.77六、每股收益3.031.7276.74〔一〕根本每股收益1.520.8676.74〔二〕稀釋每股收益1.510.8676.74（一）利潤表總體狀況的初步分析2021年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60,588,24.81萬元，較2021年增長了2760882.88萬元，同比增長83.72%；營業(yè)利潤同比增長83.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2,824,28.42萬元，同比增長105.46%；每股收益3.038元，同比增長76.74%，公司的各項(xiàng)指標(biāo)都在呈較大的上升趨勢，今年公司經(jīng)營盈利情況比擬好，公司整體盈利才能較強(qiáng)。（1）三項(xiàng)費(fèi)用0%圖13三家公司三項(xiàng)費(fèi)用占營業(yè)收入比較40%30%20%10%200820090%圖13三家公司三項(xiàng)費(fèi)用占營業(yè)收入比較40%30%20%10%20082009201020112012年份（二）利潤表的總體評價(jià)在營業(yè)收入增長、銷量大幅度增加的情況下，銷售費(fèi)用同比只上升56.81%，遠(yuǎn)小于營業(yè)收入和銷量的增長速度，說明公司的銷售活動獲得了一定的市場效果。管理費(fèi)用同比上升了61.45%，。財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上升了183.59%。2021年公司的三項(xiàng)費(fèi)用占營業(yè)收入的比重大幅度下降，說明了在公司營業(yè)收入在家的同時(shí)，各個(gè)方面的費(fèi)用卻較少，說明公司的營運(yùn)狀況非常好。總的來看，公司三項(xiàng)費(fèi)用在營業(yè)收入中的占比處于比擬合理的程度〔如圖16所示〕。從利潤表提醒出來的信息可以看出，公司當(dāng)年業(yè)績有所上升的主要原因是營業(yè)收入增幅83.72%略高于本錢費(fèi)用增幅83.61%。2021年公司業(yè)績的增長也得益于經(jīng)濟(jì)的迅速恢復(fù)，但是我們可以看到，同行業(yè)的長虹公司凈利潤也處于增長趨勢，因此如何保持增長態(tài)勢對公司具有至關(guān)重要的意義。我

們還可以看到，公司的營業(yè)本錢的比重過大，如何控制和降低營業(yè)本錢的上升將決定公司的開展走勢。四、現(xiàn)金流量表分析工程20212021增〔減〕/%一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金56,590,410,548.3423,858,893,773.79137.19收到的稅費(fèi)返還275,619,669.81124,474,979.73121.43收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金825,201,104.75232,136,269.97255.48經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)57,691,231,322.924,215,505,023.49138.24購置商品、承受勞務(wù)支付的現(xiàn)金39,223,18&707.5412,576,097,906.52211.89支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4,004,260,489.832,040,334,569.4396.11支付的各項(xiàng)稅費(fèi)2,630,243,198.631,937,192,064.5435.78支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金6,249,913,529.563,035,617,939.98105.89經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)52,107,605,925.5619,589,242,480.47166.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,583,625,397.344,626,262,543.0220.69二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金1,027,400獲得投資收益收到的現(xiàn)金259,349,907.9126,369,643.71883.52處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額5,361,119.39285,0001781.10處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額1,955,800收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)267,694,227.3285,00093827.80購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,264,216,542.14262,807,958.05381.04投資支付的現(xiàn)金2,533,90&805.19獲得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)3,79&125,347.33262,807,958.051345.21投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3,530,431,120.03-236,153,314.34-1394.97三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金135,095,242.69其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金獲得借款收到的現(xiàn)金2,170,902,056189,946,392.021042.90發(fā)行公司債券收到的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)2,305,997,298.69189,946,392.021140.26歸還債務(wù)支付的現(xiàn)金1,868,830,276444,046,392.02320.86分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金其中：子公司支付給少數(shù)股東的股東、利潤支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金6,249,913,529.563,035,617,939.98105.87籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)2,477,126,921.77759,188,122.71226.29籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-171,129,623.08-569,241,730.6969.98

四、匯率變動對現(xiàn)金的影響-64,091,369.14五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1,817,973,285.093,820,867,497.99-52.42力口：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額7,811,236,230.872,459,585,964.88217.58六、年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額9,629,209,515.966,280,453,462.8753.32補(bǔ)充資料：1、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量：凈利潤2,824,284,191.261,374,60&129.03105.46力口：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備46,350,410.4725,661,478.5580.62固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、消費(fèi)性生物資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷16,422,475.9513,250,673.5324.09長期待攤費(fèi)用攤銷768,948.7394,842.3394.75待攤費(fèi)用減少預(yù)提費(fèi)用增加處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失3,041,343.682,396,462.7526.91固定資產(chǎn)報(bào)廢損失公允價(jià)值變動損失財(cái)務(wù)費(fèi)用100,342,727.9612,403,923.05708.96投資損失-263,666,041.69-167,071,754.33-57.82遞延所得稅資產(chǎn)減少-214,075,702.4929,243,764.1-832.04遞延所得稅負(fù)債增加存貨的減少-1,461,946,661.55107,956,447.45-1454.20經(jīng)營性應(yīng)收工程的減少-1,914,408,113.66-1,342,273,704.4842.62經(jīng)營性應(yīng)付工程的增加5,919,464,106.634,226,035,915.3610.07未確認(rèn)的投資損失其他94,790,781.46經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,583,625,397.344,626,262,543.0220.692、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本3、一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券4、融資租入固定資產(chǎn)5、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況：現(xiàn)金的期末余額9,629,209,515.966,280,453,462.8753.16減：現(xiàn)金的期初余額7,811,236,230.872,459,585,964.88217.58現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額減：現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1,817,973,285.093,820,867,497.99-52.42〔一〕、現(xiàn)金流量表總體狀況的初步分析從總體上看，公司當(dāng)年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為181797.33萬元，同比下降了52.42%。其中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為558362.54萬元，而2021年的值為462626.26萬元同比上升20.69%；投資活動現(xiàn)金流量凈額為379812.54萬元，2021年為-23615333；籌資活動現(xiàn)金流量凈額為-17112.96萬元，2021年的值為-56924。17萬元，同比上升69.98%。（三）現(xiàn)金流量表的總體評價(jià)由公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析，公司的財(cái)務(wù)根底比擬穩(wěn)固，持續(xù)經(jīng)營和獲利才能的穩(wěn)定程度在進(jìn)步；收現(xiàn)才能強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)減小，營銷才能有所進(jìn)步；在同行業(yè)中，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額處于較高程度。由公司投資活動現(xiàn)金流量分析，公司有著明確的長期開展戰(zhàn)略，加大了擴(kuò)大消費(fèi)規(guī)模的力度，擴(kuò)張了消費(fèi)才能，有利于可持續(xù)開展；公司將來仍會有較強(qiáng)的創(chuàng)造現(xiàn)金流量的潛力。由公司籌資活動現(xiàn)金流量分析，通過發(fā)行股票方式籌集資金的比重在下降，通過銀行借款籌資的比重在上升，公司調(diào)整了集資構(gòu)造，籌資本錢隨之降低，但風(fēng)險(xiǎn)增加；公司自身資金周轉(zhuǎn)已進(jìn)入良性循環(huán)階段，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕。五、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)分析主要是通過分析償債才能指標(biāo)、營運(yùn)才能指標(biāo)、盈利才能指標(biāo)和開展才能指標(biāo)來總結(jié)和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果?！惨弧扯唐趦攤拍艿姆治雠c評價(jià)短期償債才能是非常重要的，當(dāng)一個(gè)企業(yè)喪失短期償債才能時(shí)，它的持續(xù)經(jīng)營才能將受到質(zhì)疑。因此，短期償債才能分析是報(bào)表分析的第一項(xiàng)內(nèi)容。年份指標(biāo)20212021流動比率1.26231.4825速動比率1.07181.2822現(xiàn)金比率54.077772.22841、主要從以下三個(gè)方面著手分析：〔1〕流動比率分析通過計(jì)算可以看出，該企業(yè)流動比率為1.2623，比11年該企業(yè)流動比率1.4825降低了0.2202.，說明該企業(yè)的短期償債進(jìn)一步降低了，流動比率是衡量企業(yè)短期償債才能的指標(biāo)，流動比率越高，企業(yè)的償債才能就越強(qiáng)，債權(quán)人利益的平安程度也就越高。但是流動比率自身也存在一定的局限性，因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中包含有流動性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預(yù)付帳款、預(yù)付費(fèi)用等，使流動比率所反映的償債才能也受到疑心，流動比率的質(zhì)量，我們?nèi)匀恍枰治鰬?yīng)收賬款和存貨的流動性?！?〕速動比率分析進(jìn)一步評價(jià)企業(yè)償債才能，要比擬速動比率。青島海爾本年速動比率為1.0718，可以看出本年該企業(yè)歸還流動負(fù)債的才能不強(qiáng)，比上年有所下降，上年該企業(yè)速度比率1.2822，今年下降到1.0718，下降了0.2104，這說明青島海爾的存貨存在嚴(yán)重的問題，企業(yè)償債能務(wù)在下降?！?〕現(xiàn)金比率分析青島海爾本年現(xiàn)金比率為54.0777，比上年72.2284下降了18.1507，，現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)才能，就是即時(shí)可以還債的才能，現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)的支付才能強(qiáng)，12年現(xiàn)金比率比11年下降，說明企業(yè)支付才能下降，但假設(shè)這個(gè)指標(biāo)很高，也不一定是好事。它可能反映該企業(yè)不擅長充分利用現(xiàn)金資源，沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營以賺取更多的利潤。通過上述分析，可以得出結(jié)論：青島海爾主要要問題出在應(yīng)收帳款和存貨過多，其占用較大。公司應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收款的管理和加大對外拓展業(yè)務(wù)?！捕抽L期償債才能的分析與評價(jià)長期償債才能是企業(yè)歸還長期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。主要取決于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，以及獲利才能，而不是資產(chǎn)的短期流動性。長期償債才能分析，有利于優(yōu)化資本構(gòu)造、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；有利于投資者判斷其投資的平安性及盈利性；有利于債權(quán)人判斷債權(quán)的平安程度，是否能按期收回本金和利息。1、歷史比擬分析青島海爾2021、2021兩年的各項(xiàng)指標(biāo)如下年份指標(biāo)20212021差額資產(chǎn)負(fù)債率49.9791%67.5787%17.5996%產(chǎn)權(quán)比率99.3807%196.7938%97.4131%有形凈值債務(wù)率102.2280%216.7369%114.5089%〔1〕資產(chǎn)負(fù)債率分析青島海爾的資產(chǎn)負(fù)債率為67.5787%，相對于上年增加了17.5996%，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相對較高，資產(chǎn)負(fù)債率越高，反映了企業(yè)不能償債的可能性大，這對企業(yè)的融資是不利的。〔2〕產(chǎn)權(quán)比率分析青島海爾的產(chǎn)權(quán)比率為196.7938%，與上年產(chǎn)權(quán)比率99.3807%相比增加97.4131%，所有者權(quán)益就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)比率反映的償債才能是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。但是凈資產(chǎn)中的某些工程，如：無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)損益等價(jià)值具有極大的不確定性，且不易形成支付才能。因此，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。一：短期償債才能公式：〔注：1、營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債2、流動比率=流動資本/流動負(fù)債*100%3、速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%〔速動資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)等〕4、現(xiàn)金比率=〔貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)〕/流動資產(chǎn)*100%5、現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債*100%〕長期償債才能公式：〔注：1、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%2、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額*100%3、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額*100%或=1+產(chǎn)權(quán)比率

或=1/〔1-資產(chǎn)負(fù)債率〕〕二營運(yùn)才能分析資產(chǎn)構(gòu)造分析〔1〕固流構(gòu)造年份固定資產(chǎn)/流動資產(chǎn)2009-12-3132.42%2010-12-3130.28%2011-12-3131.23%2012-12-3119.00%從上表可以看出，11年海爾趨向于穩(wěn)健固流構(gòu)造，流動資產(chǎn)比重變高，其特點(diǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)低，有良好的財(cái)務(wù)信譽(yù)，11年海爾保持企業(yè)的低風(fēng)險(xiǎn)，流動資產(chǎn)增加，表示資金本錢趨向低本錢管理得到顯著效果，本錢得到控制和改善。2〕流動資產(chǎn)的內(nèi)部構(gòu)造會計(jì)期間貨幣資金應(yīng)收票據(jù)凈額應(yīng)收賬款凈額預(yù)付款項(xiàng)凈額其他應(yīng)收款凈額存貨凈額流動資產(chǎn)合計(jì)2009-12-3129.13%20.51%25.19%0.79%0.68%24.14%55839493342010-12-3131.07%21.50%7.43%1.21%1.19%37.59%77908638682011-12-3113.30%31.95%10.10%2.14%0.93%23.56%78633335922012-12-3148.72%27.81%9.34%0.75%0.49%13.51%有該表可以看出，海爾的貨幣資金比列逐年增多，從最開場的29%增加到12年的48.7%，說明海爾的財(cái)務(wù)問題管理的很得當(dāng)?shù)菑牧硪环矫姹磉_(dá)了盈余資金過多，資金利用率不高，再看存貨凈額逐年減少，說明海爾存貨問題管理得當(dāng)，效果非常明顯，存貨周轉(zhuǎn)率明顯變高，另外占流動資金很大一局部的是應(yīng)收票據(jù)凈額，這種應(yīng)收比應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)要小得多，說明海爾的利潤比擬安康，而應(yīng)收票據(jù)凈額主要是由主營業(yè)務(wù)收入形成的，而且大局部來自于關(guān)聯(lián)方交易，也許有利潤操作的可能。1貨幣資金2應(yīng)收票據(jù)3應(yīng)收賬款4預(yù)付款項(xiàng)5其他應(yīng)付款項(xiàng)6存貨凈額銷售收入平均流動資產(chǎn)注：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=*平均流動資產(chǎn)平均總資產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動資產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/平均存貨余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收款余額存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期=360/存貨周轉(zhuǎn)率三盈利才能分析海爾盈利才能的絕對數(shù)趨勢分析會計(jì)期間2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-31營業(yè)收入329794193673040803934229468645508營業(yè)本錢242631472722337598606923867836251銷售費(fèi)用4984187508407459421735024588391386074105管理費(fèi)用211622114316911864691187483079768060297財(cái)務(wù)費(fèi)用-7965819103655265479705122534220投資收益16707175415105839364868377-110665099營業(yè)利潤16305013381166730606899293751489531633營業(yè)外收入116134298343450404722898321820562營業(yè)外支出648525663948976640782248299092利潤總額17401503801137126750880114912463053103所得稅費(fèi)用365542251158428167125828881106574863凈利潤1374608129978698583754286030356478240從上述兩表可以看出，青島海爾總的主營規(guī)模呈上升趨勢，營業(yè)收入，營業(yè)本錢,營業(yè)外收入，營業(yè)外本錢，營業(yè)利潤都逐年上升，而其他業(yè)務(wù)利潤都根本下降。銷售費(fèi)用總的呈上升趨勢，管理費(fèi)用線上升后下降。2〕環(huán)比趨勢分析會計(jì)期間2012-12-312011-12-31環(huán)比趨勢變動環(huán)比變動百分比營業(yè)收入329794193673040803934225713800258%營業(yè)本錢24263147272233759860698871612034%銷售費(fèi)用4984187508407459421790959329122%管理費(fèi)用2116221143169118646942503467425%財(cái)務(wù)費(fèi)用-7965819103655265-111621084-108%投資收益1670717541510583931601336111%營業(yè)利潤1630501338116673060646377073240%營業(yè)外收入1161342983434504081789258238%營業(yè)外支出6485256639489790359-90%利潤總額1740150380113712675060302363053%所得稅費(fèi)用365542251158428167207114084131%凈利潤137460812997869858339590954640%2021年與2021年相比，海爾營業(yè)收入增長4%，營業(yè)利潤增長了40%，可見09年海爾的開展態(tài)勢不錯。而銷售費(fèi)用增長了22%,管理費(fèi)用增長了25%，但財(cái)務(wù)費(fèi)用減少了108%，需要引起注意。3〕海爾的盈利才能的比率總資產(chǎn)報(bào)酬率9.25%每股盈余0.859元每股凈資產(chǎn)5.77元凈資產(chǎn)收益率14.888%每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量3.46%從行業(yè)來說海爾的盈利才能還是不錯的，風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格持續(xù)高位造成毛利率下滑2各家廠商對下半年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的但有造成行業(yè)整體價(jià)格下降3高溫天氣未能持續(xù)，涼夏帶來空調(diào)銷售量偏低。〔注：1、平均凈資產(chǎn)=〔股東權(quán)益年初數(shù)+股東權(quán)益年末數(shù)〕/22、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100%〕四〕開展才能分析開展才能關(guān)系投資者的回報(bào),是債權(quán)人收回債權(quán)的根本保障,是企業(yè)至關(guān)重要的才能。1.營業(yè)利潤分析青島海爾的利潤構(gòu)成分析指標(biāo)名稱銷售凈利率公式凈利潤F收入2021年2021年4.66%4.17%銷售毛利率〔收入-本錢〕F收入23.38%26.43%根據(jù)上表分析，企業(yè)的利潤率是逐年進(jìn)步，說明企業(yè)的盈利才能是逐年進(jìn)步的，但是銷售毛利表現(xiàn)為2021年比2021