2017年新大綱金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)精華講義

9191速過-金融經(jīng)濟(jì)系列9191291速過2017新大綱《基礎(chǔ)知識(shí)精華講重要提醒：91速過快速過關(guān)學(xué)習(xí)方1、打基礎(chǔ)：有時(shí)間，就看書；時(shí)間少，就看的精華講義看一遍2、鞏固知識(shí)點(diǎn)：做章節(jié)習(xí)題3、檢查效果：擬題和試卷，檢驗(yàn)成果4、3天看錯(cuò)題和5、1天，再把精華講義看一遍，就上戰(zhàn)場(chǎng)。題庫地址： 第一章體系第一節(jié)全球金融體【大綱要求掌握的概念熟悉的分類了解影響的主要因素；熟悉的特點(diǎn)；掌握的功能。熟悉非的概念，了解非的分類（股權(quán)投資市場(chǎng)、市場(chǎng)、了解全球的形成及發(fā)展趨勢(shì)了解國(guó)際流動(dòng)方式熟悉全球金融體系的主參與者；了解金融的教訓(xùn)。資本市資本市場(chǎng)亦“長(zhǎng)期“長(zhǎng)期市場(chǎng)是指期限在一年以上的各種借貸和的場(chǎng)所。資本市場(chǎng)主要包括市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)等。(1)市場(chǎng)是和流通的市場(chǎng)，也可以說是指對(duì)已經(jīng)的進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、買賣和流通的市場(chǎng)，包括所市場(chǎng)和場(chǎng)易市場(chǎng)兩部分。債券市場(chǎng)是和債券的場(chǎng)所。[本講義由91速過考試題庫投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過向社會(huì)公開一種憑證來籌金，并將用于投資。外匯市外匯市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)外幣和以外幣計(jì)價(jià)的票據(jù)等有價(jià)的市金融衍生品市金融衍生品是指以杠桿或信用為特征，在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品(貨幣、債券、等)的基礎(chǔ)上派生出來的，具有新價(jià)值的金融工具，如、、互換及遠(yuǎn)期等。 市市場(chǎng)是指商品交換關(guān)系的總和，或是商品供給與需求關(guān)系的總和。它既可以是固定的場(chǎng)所，如 所，也可以是所有實(shí)現(xiàn)商品讓渡的交換關(guān)系的總和。黃金市黃金市場(chǎng)是指專門經(jīng)營(yíng)黃金的。[本講義由91速過考試題庫]目前， (四)按地域范圍劃按地域范圍不同，可將其分為國(guó) 和國(guó) 國(guó)際。國(guó)際指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所。此種活動(dòng)包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。國(guó)內(nèi)。國(guó)內(nèi)指本國(guó)居民之間發(fā)生金融關(guān)系的場(chǎng)所，僅限于有居身份的法人和自然人參加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一般只涉及本國(guó)貨幣，[本講義由91速過考試題創(chuàng)]既包括性的以本幣(在我國(guó)就是)計(jì)值的金融，也包括地方性金融(五)按經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所劃按是否存在固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所 可分為有 和無 有形。有形是指有固定場(chǎng)所和操作設(shè)施的無形。無形是指以營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)形式存在的市場(chǎng)，通過電子電訊達(dá)易。(六)按交割期限劃按金額工具交割期限不同，可 分為金融現(xiàn)貨市場(chǎng)和金 市場(chǎng)金融現(xiàn)貨市場(chǎng)。金融現(xiàn)貨市場(chǎng)是指融資活動(dòng)后立即付款交割的市場(chǎng)金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)是指投融活動(dòng)后按合約規(guī)定在指定日期付款交割的市場(chǎng)。(七)根據(jù)對(duì)象的交割方式劃根據(jù)對(duì)象的交割方式不同 可分為即 市場(chǎng)和遠(yuǎn) 市場(chǎng)即期市場(chǎng)。即期市場(chǎng)是指約定在完成幾個(gè)工作日內(nèi)辦理資產(chǎn)交割的金融市場(chǎng)。[本講義由1速過考試題庫]遠(yuǎn)期市場(chǎng)。遠(yuǎn)期市場(chǎng)是指進(jìn)行遠(yuǎn)期合約的市場(chǎng)，雙方按約定條件在未來某一日期交割金融資產(chǎn)的?？键c(diǎn)四、的特 的特點(diǎn)可概括為以下內(nèi)(1)以貨幣和、其他金融工具為對(duì)象(2)具有價(jià)格的一致性，利率在市場(chǎng)機(jī)制作用下趨向一致可以是有形市場(chǎng)，也可以是無形市場(chǎng)，且金融活動(dòng)在有形和無形的交是一個(gè)自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的非物質(zhì)化。這種非物質(zhì)化首先表現(xiàn)為等的轉(zhuǎn)手并不涉及企業(yè)相應(yīng)份額資產(chǎn)的變動(dòng)其次即使“紙張上金融資產(chǎn)的也不一定發(fā)生實(shí)物的轉(zhuǎn)手，它常常表現(xiàn)為結(jié)算和保管中心有關(guān)雙方賬戶上的數(shù)量和現(xiàn)金儲(chǔ)備額的變動(dòng)。之間不是單純的關(guān)系，更主要的是借貸關(guān)系，體現(xiàn)了所有權(quán)和使用權(quán)相分離的原則。現(xiàn)代是信息市場(chǎng)。由于的內(nèi)容——金融產(chǎn)品可以抽象掉其硬的物質(zhì)方面的限制，所以的“軟”的方面，即信息方面就顯得特別重要?？键c(diǎn)五、的功(一)資本積累(聚斂功能的積累功能是指引導(dǎo)眾多分散的小額匯聚成可以投入社會(huì)再生產(chǎn)的集合的功能。在這里，起著“蓄水池”的作用。之所以具有的積聚功能：一是由于創(chuàng)造了金融資產(chǎn)的流動(dòng)性；二是由于上多樣化的融資工具為供應(yīng)者的尋求合適的投資找到了出路。(二)資源配置(配置功能的配置功能表現(xiàn)在三個(gè)方面：資源配置、再分配和風(fēng)險(xiǎn)再分配資源配置。通過將資源從低效率利用的部門轉(zhuǎn)移到高效率的部門，從而使門和企業(yè)，這樣，通過的作用，[本講義由91速過考試題庫]有限的資源就能(四)反映經(jīng)濟(jì)(反映功能就是反映功能的寫照。的反映功能表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面(1)首先是反映微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的指示器。由于大部分都在交易所進(jìn)行人們可以隨時(shí)通過這個(gè)有形的市場(chǎng)了解到各種上市的行情并據(jù)以判斷投資機(jī)會(huì)。[本講義由1速過考試題庫](2)直接和間接地反映國(guó)家貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。所反饋的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方面的信息，有利于部門及時(shí)制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策。(3)有大量專門人員長(zhǎng)期從事商情研究和分析，并且他們每日與各類工商業(yè)直接接觸，能了解企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)。()有著廣泛而及時(shí)地收集和信息的通信網(wǎng)絡(luò)，整個(gè)世界的已聯(lián)成一體，四通八達(dá)，從而使人們可以及時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的情況。考點(diǎn)七、全球的形成及發(fā)展趨(一)全球的趨(二)全球的化趨形成化趨勢(shì)的主要原因是 的影響下，國(guó)際銀行收縮了，促使籌資者紛紛轉(zhuǎn)向市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家從20世紀(jì)70年代末以來實(shí)行金融自由化政策，開放市場(chǎng)并鼓勵(lì)其展廣泛采用電子計(jì)算機(jī)和通信技術(shù)，使市場(chǎng)能處理更大量的，更迅速?gòu)V泛地傳送信息對(duì)新情況迅速作出反應(yīng)設(shè)計(jì)新的程序并把不同時(shí)區(qū)的市場(chǎng)連續(xù)起來，這為市場(chǎng)的繁榮提供了技術(shù)基礎(chǔ)。一系列新金融工具的出現(xiàn)，也促進(jìn)了市場(chǎng)的繁榮(三)金新的趨狹義的金新是指金融工具和金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新廣義的金新則指涉及金融各個(gè)方面(金融工具、金融業(yè)務(wù)、金融機(jī)構(gòu)和)的、全面的創(chuàng)新?？键c(diǎn)八、國(guó)際流動(dòng)方流動(dòng)國(guó)際資本流動(dòng)具體包括輸出輸入投資的增加債權(quán)的取得、利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯、與流通等等。國(guó)際資本流動(dòng)按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同類型。[本講義由91速過考試題庫]按資本的使用期限長(zhǎng)短，可將其分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)兩大類長(zhǎng)期資本際投資和國(guó)際三種主要方式。短期資本短期資本流動(dòng)是指期限為一年或一年以內(nèi)的資本流(二)按照資本界流動(dòng)的方向劃按照資本界流動(dòng)的方向，國(guó)際資本流動(dòng)可以分為資本流人和資本流出考點(diǎn)一、成立以來我國(guó)的演變歷(一)1949-1978年期間的(二)1978-1984年開放初期的(三)1985-2001年期間的(四)1994-2001年期間的(五)加入世界貿(mào)易組織后的考點(diǎn)二、我國(guó)的現(xiàn)建立了較完善的。中國(guó)的主要包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)等。16年1月建立統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)，并第一次形成了統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)利率。自16年6月起，銀行取消了同業(yè)拆借利率上限，全面放開拆借利率。目前，同業(yè)拆借市場(chǎng)已成為金融機(jī)構(gòu)管理頭寸的主要場(chǎng)所。97年6月，了銀行間債券市場(chǎng)，允許商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行國(guó)債和政策性金融債券的回購(gòu)和現(xiàn)券的目前銀行間債券市場(chǎng)已成為發(fā)展最快規(guī)模最大的市場(chǎng)，并成為公開市場(chǎng)操作的重要平臺(tái)。中國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)以商業(yè)票據(jù)為主，近年來這一市場(chǎng)在規(guī)范中穩(wěn)步發(fā)展。票據(jù)市場(chǎng)正成為企業(yè)短期融資和銀行提高流動(dòng)性管理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑同時(shí)也為實(shí)施貨幣政策提供了一個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制。[本講義由1速過考試題庫]。資本市場(chǎng)在規(guī)范中發(fā)展。年月和年月， 所先后成立形成了以債券和為主體的多種形式并存，包括所、市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)初步健全的性資本市場(chǎng)體系，有關(guān)規(guī)則和辦法也。，市場(chǎng)的深度和廣度不斷擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)快速發(fā)展業(yè)務(wù)品種日益豐富業(yè)務(wù)范圍逐步擴(kuò)大保費(fèi)收入較快增長(zhǎng)市場(chǎng)的發(fā)展在保障經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定社會(huì)造福人民等方面發(fā)揮了重要作用。，外匯市場(chǎng)的發(fā)展。1994年4月，中國(guó)在建立了統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)，將原來分散的外匯集中統(tǒng)一起來，為成功進(jìn)行外匯管理，形成單一的、有管理的匯率體制奠定了重要的市場(chǎng)基2005年7月21我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求(二）業(yè)的概業(yè)指從事和服務(wù)的專門行業(yè)是市場(chǎng)的基本組成要一主要由證券所、公司、及金融機(jī)構(gòu)組成。我國(guó)業(yè)的作通過為企業(yè)發(fā)展籌集進(jìn)行資源分配促進(jìn)眾多公司以重組方式發(fā)展壯大提供了不同的投資工具，有助于金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展隨著日益加強(qiáng)的國(guó)際合作和對(duì)外開放，業(yè)為的投資提供了一個(gè)新(三 業(yè)的概業(yè)是指將通過契約形式集中起來的，用以補(bǔ)償被人的經(jīng)濟(jì)利益業(yè)務(wù)的行業(yè)的分按照標(biāo)的的不同，可分為財(cái)產(chǎn)和人身兩大類。財(cái)產(chǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)利益為標(biāo)的的，[本講義由91速過考試題庫]包括財(cái)產(chǎn)損失、責(zé)任、信用、保證、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等。人身是以人的和身體為標(biāo)的的保按照與投保人有無直接，可分為原和再。發(fā)生在人和投保人之間的行為，稱之為原。發(fā)生在人與人之間的行為，稱之為再。2.我國(guó)業(yè)的特相關(guān)的滯后性與外部環(huán)境趨于完善并存?zhèn)鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)的局限性與品種不斷創(chuàng)新并存總量規(guī)模的控制性與機(jī)構(gòu)的相對(duì)稀缺性并存分業(yè)管理的專業(yè)性與業(yè)務(wù)多元化并存考點(diǎn)四、我國(guó)“一行三會(huì)”的架“一行三會(huì)是國(guó)內(nèi)金融界人民銀行中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理中國(guó)監(jiān)督管理和中國(guó)監(jiān)督管理這四家中國(guó)的金融部門的簡(jiǎn)稱此種叫法最早起源于03年“一行三會(huì)”構(gòu)成了中國(guó)金融業(yè)分業(yè)的格局“一行三會(huì)”均實(shí)行垂直管理。(一）銀銀行是1948年在華北銀行、北海銀行、西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上合并組成的民的，執(zhí)行業(yè)務(wù)，[本講義由91速過考試題庫]主要負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策。1983年，決定銀行專門行使國(guó)家職能。(二）中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理簡(jiǎn)稱中國(guó)銀監(jiān)會(huì)作為是銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行金融資產(chǎn)管理公司投資公司以及其他存款類金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理自3年4月8日起正式履行職責(zé)，依照法律行政規(guī)定的條件和程序批準(zhǔn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立變更、終止以及業(yè)務(wù)范圍；對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的董事和高級(jí)管理人員實(shí)行任職資格管理。，(三）中國(guó)監(jiān)督管中國(guó)監(jiān)督管理簡(jiǎn)“中國(guó)是直屬機(jī)構(gòu)是市場(chǎng)的主管部門，按照履行行政管理職能，依照法律、對(duì)、業(yè)進(jìn)行集中統(tǒng)一，市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。(四）中國(guó)監(jiān)督管中國(guó)監(jiān)督管理簡(jiǎn)“中國(guó)成立于18年1月8日是直屬正部級(jí)事業(yè)單位根據(jù)履行行政管理職能依照法律統(tǒng)一監(jiān)督管理市場(chǎng)，業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行。(二）銀行的銀銀行的銀行職能是指充當(dāng)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的最后人這一職能體現(xiàn)了是特殊金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，[本講義由91速過考試題庫]是作為金融體系的基本條件。通過這一職能對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)施加影響，以達(dá)到調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的目的。作為銀行的銀行需履行的職責(zé)如下：集業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金充當(dāng)銀行業(yè)的最后人。最后人指商業(yè)銀行無法進(jìn)行即期支付而時(shí)，中央銀行及時(shí)向商業(yè)銀行提供支持以增強(qiáng)商業(yè)銀行的流動(dòng)性主要通過票據(jù)再貼現(xiàn)和票據(jù)再抵押兩種途徑為商業(yè)銀行充當(dāng)最后人。創(chuàng)建銀行間業(yè)務(wù)平臺(tái)外匯頭寸調(diào)節(jié)(三）的銀的銀行職能是指為提供服務(wù)，是管理國(guó)家金融的專門機(jī)構(gòu)。具體體現(xiàn)國(guó)庫(2)債券。為融通對(duì)融資的方式主要有兩種①為彌補(bǔ)財(cái)政收支暫時(shí)不平衡或財(cái)政長(zhǎng)期赤字直接向提供為防止財(cái)政赤字過度擴(kuò)大造成惡性通貨膨脹許多國(guó)家明確規(guī)定應(yīng)盡量避免以貨幣來彌補(bǔ)財(cái)政赤字②直接在一級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買債券。。為國(guó)家持有和經(jīng)營(yíng)管理國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際儲(chǔ)備包括外匯黃金在國(guó)際金組織中的儲(chǔ)備頭寸、國(guó)際金組織分配的尚未動(dòng)用的特別提款權(quán)等。代表參加國(guó)際金融活動(dòng)進(jìn)行金融事務(wù)的協(xié)調(diào)與磋商積極促進(jìn)國(guó)際金融領(lǐng)域的合作與發(fā)展。。為提供經(jīng)濟(jì)金融和決策建議，向社會(huì)公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息處于社會(huì)運(yùn)動(dòng)的，[本講義由91速過考試題庫]能夠掌握經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)的基本信。考點(diǎn)七、貨幣(一）貨幣乘數(shù)的基本(二）貨幣乘數(shù)的決定、銀行提供的貨幣和會(huì)通過數(shù)次存款等活動(dòng)產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款，即通常所說的、法定準(zhǔn)備金率（d)。定期存款與活期存款的法定準(zhǔn)備金率均由直接決定。通常，法定準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越?。环粗?，貨幣乘數(shù)越大。（R貨幣乘數(shù)之間呈反方向變動(dòng)關(guān)系，超額準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越?。环粗?，貨幣乘數(shù)就越大。[本講義由1速過考試題庫]（k)現(xiàn)金比率與貨幣乘數(shù)負(fù)相關(guān)，現(xiàn)金比率越高，說明現(xiàn)金退出存款貨幣的擴(kuò)張過程而流入日常流通的量越多，因而直接減少了銀行的可貸量，制約了存款派生能力，貨幣乘數(shù)就越小。影響我國(guó)貨幣乘數(shù)的因素除了上述四個(gè)因外還有財(cái)政性存款信貸計(jì)劃管理兩個(gè)特殊因素。決定因素即基礎(chǔ)貨幣，是由直接控制和供應(yīng)的。(三）貨幣政策目貨幣政策的最終目穩(wěn)定物價(jià)充分就業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平衡國(guó)際收支貨幣政策的中介目標(biāo)和操作目操作目標(biāo)是接近政策工具的金融變量它直接受政策工具的影響其特點(diǎn)是銀行容易對(duì)它進(jìn)行控制但它與最終目標(biāo)的因果關(guān)系不大穩(wěn)定各國(guó)通常采用的操作目標(biāo)主要有短期利率、商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣等。中介目標(biāo)是距離政策工具較遠(yuǎn)但接近于最終目標(biāo)的金融變量其特點(diǎn)是不容易對(duì)它目前，中國(guó)貨幣政策的操作指標(biāo)主要基礎(chǔ)貨幣、銀行的超額儲(chǔ)備率和銀行間同業(yè)拆借市量為代表的信用總量。[本講義由91速過考試題庫]考點(diǎn)九、貨幣政策工具的概念及作用原貨幣政策工具是為達(dá)到貨幣政策目標(biāo)而采取的常規(guī)性工常規(guī)性工具或稱一般性貨幣政策工具指所采用的對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)的貨幣信用擴(kuò)張與緊縮產(chǎn)生全面性或一般性影響的，是最主要的貨幣政策工具，主要包括：存款準(zhǔn)備金制度再貼現(xiàn)政公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)這三種貨幣政策工具被稱為的“三寶，主要從總量上對(duì)貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)。4.新工3年，我國(guó)央行新增“常備借貸便利（SLF)’欄目，標(biāo)志著這一新的貨幣政策工具的正式使用常備借貸便利在各國(guó)名稱各異如美聯(lián)儲(chǔ)的貼現(xiàn)窗口歐央行的邊際便利、英格蘭銀行的操作性常備便利、銀行的補(bǔ)充便利、央行的常備流動(dòng)性便利等。所謂向申請(qǐng)授信額度的一種更加直接的融資方式由于常備借貸便利提供的是常備借貸便利的主要特點(diǎn)包括：由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身流動(dòng)性需求申請(qǐng)常備借貸便利常備借貸便利是與金融機(jī)構(gòu)“一對(duì)一”，針對(duì)性強(qiáng)常備借貸便利的對(duì)手覆蓋面廣，[本講義由91速過考試題庫]通常覆蓋存款金考點(diǎn)十、貨幣政策的傳導(dǎo)：貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是指運(yùn)用貨幣政策工具影響中介指標(biāo)進(jìn)而最終實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)的傳導(dǎo)途徑與作用機(jī)理一般表示為運(yùn)用貨幣政策工具一操作目標(biāo)一中介目標(biāo)一最終目標(biāo)。也就是通過貨幣政策工具的運(yùn)作，影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)，，其順序是：：。從到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和的貨幣政策工具操作首先影響的是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金融資成本信用能力和行為以及上貨幣供給與需求的狀況。。從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)的政策操作調(diào)整自己的行為從而對(duì)各類經(jīng)濟(jì)行為主體的消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響。從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量，[本講義由91速過考試題庫]包括考點(diǎn)二、多層次資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)特(一）多層次資本市場(chǎng)的主要內(nèi)中國(guó)資本市場(chǎng)體系的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)：和國(guó)本市場(chǎng)體系對(duì)比，[本講義由91速過考試題庫]中國(guó)資本市場(chǎng)體系的顯著特點(diǎn)是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不完善。中國(guó)資本市場(chǎng)是伴隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程逐步發(fā)展起來的，發(fā)展思還存在一些次問題和結(jié)構(gòu)性主要有重間接融資輕直接融資重銀行融資，輕市場(chǎng)融投資重輕債市重國(guó)債輕企債這種發(fā)展思路嚴(yán)重導(dǎo)致了整個(gè)社會(huì)我國(guó)資本市場(chǎng)體系的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)表現(xiàn)為：、 系、上市標(biāo)準(zhǔn)方式和結(jié)構(gòu)方面幾乎都完全一致，主要為成國(guó)有大中型企業(yè)提、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。04年6月4日，為中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)剛剛推出它附屬于所之下基本上延續(xù)了主板市場(chǎng)的規(guī)則除能接受流通盤在50三板市場(chǎng)（場(chǎng)易市場(chǎng)。三板市場(chǎng)包括轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和地方市場(chǎng)?？偟恼f來中國(guó)的場(chǎng)外市場(chǎng)主要由各個(gè)部門主辦市場(chǎng)定位不明確分布不合理缺乏統(tǒng)一規(guī)則且結(jié)構(gòu)層次單一，還有待進(jìn)一步發(fā)展。考點(diǎn)四、場(chǎng)內(nèi)市(一)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的定場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)又稱所市場(chǎng)或集易市場(chǎng)是指由所組織的集易。所是指經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)有組織的專門集中進(jìn)行有價(jià)的有形場(chǎng)所所實(shí)“公平公開公正的原則價(jià)格由雙方公開競(jìng)價(jià)確定實(shí)“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的競(jìng)價(jià)原則。。競(jìng)價(jià)一般有集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種方式，集合競(jìng)價(jià)指在每日開盤時(shí)所電腦主機(jī)對(duì)開市前(我國(guó)是每日上午，接受的全部有效委托進(jìn)行的撮合處理過程連續(xù)競(jìng)價(jià)是在開市后的正常時(shí)問不斷競(jìng)價(jià)的過程。 公司制兩種形式，[本講義由91速過考試題庫]通常大多數(shù)國(guó)家實(shí)行會(huì)員制。(二)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的特集 易場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)集中在一個(gè)固定的地點(diǎn)(所)所有的必須在所的管理之下進(jìn)行。公開競(jìng)價(jià)。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的是通過公開競(jìng)價(jià)的方式形成的，即多個(gè)買者對(duì)多個(gè)賣者以拍賣的方式進(jìn)行討價(jià)還價(jià)。經(jīng)紀(jì)制度。在場(chǎng) 市 活動(dòng)必須通過專業(yè)的經(jīng)紀(jì)人 嚴(yán)密。在場(chǎng)內(nèi)過程中，監(jiān)督部門及 種活動(dòng)嚴(yán)密，以保證場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)高效有序的運(yùn)行。(三)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的審核上市申請(qǐng)(2)所的初審意見 同意后[本講義由91速過考試題庫] 通知申請(qǐng)者，并予以公告，同時(shí)將掛牌。對(duì)上市公司的持續(xù)性對(duì)上市公司持續(xù)性的重點(diǎn)是信息披露制度信息披露制度包括上市公司初次的信息披露，以及上市后的持續(xù)性披露。制止和處罰當(dāng)中的違法行考點(diǎn)五、場(chǎng)易市(一)場(chǎng)易市場(chǎng)的定場(chǎng)易市場(chǎng)即業(yè)界所稱的0TC市場(chǎng)，又稱柜臺(tái)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)，是指在所行的市場(chǎng)。它主要由柜臺(tái)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)組成。柜臺(tái)市場(chǎng)。柜臺(tái)市場(chǎng)是通過公司、經(jīng)紀(jì)人的柜臺(tái)進(jìn)行的市場(chǎng)。第三市場(chǎng)。第三市場(chǎng)是指已上市的場(chǎng)易市場(chǎng)第四市場(chǎng)。第四市場(chǎng)是投資者繞過傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)服務(wù)，彼此之間利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大宗而形成的市場(chǎng)。[本講義由1速過考試題庫](二)場(chǎng)易市場(chǎng)的特場(chǎng)易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無形市場(chǎng)。它沒有固定的、集中的場(chǎng)所，是由許多各自獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分別進(jìn)行的，主要是依靠、電報(bào)、傳真和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系的。場(chǎng)易市場(chǎng)的組織方式采取做市商制。場(chǎng)易市場(chǎng)與所的區(qū)別在于不采取經(jīng)紀(jì)制，投資者直接與商進(jìn)行。場(chǎng)易市場(chǎng)是一個(gè)擁有眾多種類和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)，以未能在所批準(zhǔn)上市的和債券為主。場(chǎng)易市場(chǎng)是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行的市場(chǎng)。具體地說，是公司對(duì)自己所經(jīng)營(yíng)的同時(shí)掛出買入價(jià)和賣出價(jià)并無條件地按買入價(jià)買人和按賣出價(jià)賣出證券最終的價(jià)是在牌價(jià)基礎(chǔ)上經(jīng)雙方協(xié)商決定的不含傭金的凈價(jià)券商可根據(jù)市場(chǎng)情況隨時(shí)調(diào)整所掛的牌價(jià)。[本講義由1速過考試題庫]在場(chǎng)易市場(chǎng)上，采取一對(duì)一的方式對(duì)同一種的不可能同時(shí)出現(xiàn)眾多的買方和賣方也就不存在公開的競(jìng)價(jià)機(jī)制。場(chǎng)易市場(chǎng)的管理比所寬松。由于場(chǎng)易市場(chǎng)分散，缺乏統(tǒng)一的組織和章程，不易管理和監(jiān)督，其效率也不及所。(三)場(chǎng)易市場(chǎng)的主要功場(chǎng)易市場(chǎng)與所共同組成市場(chǎng)，它主要具備以下功能 易市場(chǎng) 的主要場(chǎng)所 為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機(jī)會(huì)場(chǎng)易市場(chǎng)是所的必要補(bǔ)充考點(diǎn)六、主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的概主板市場(chǎng)也稱為一板市場(chǎng)指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的市場(chǎng)(通常指市場(chǎng))是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)、上市及的主要場(chǎng)所。中小板塊即中小企業(yè)板是指流通盤大1億元以下的創(chuàng)業(yè)板塊是相對(duì)于主板市場(chǎng)的一種過渡，的中小板市場(chǎng)上，市場(chǎng)代碼是以“0”開頭的。創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)即第二市場(chǎng)是與主板市場(chǎng)不同的一類市場(chǎng)專為資途徑和成長(zhǎng)空間的市場(chǎng)是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充在資本市場(chǎng)有著重要的位置?？键c(diǎn)七、上市公司的類型和管理上市公司是指所的經(jīng)過或者的管理部門批準(zhǔn)在交易所上市的。[本講義由1速過考試題庫]上市公司是的一種，它必須經(jīng)過主管部門的批準(zhǔn)，上市公司的在所上市(一 型上市公型上市公司必須符合下列條(1)經(jīng)管理部門批準(zhǔn)已經(jīng)向社會(huì)公開公司股本總額不少于3000萬元公開的占公司總數(shù)的25%以上；股本總額超過4億元的，向社會(huì)公開的比例10%以上。公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載開業(yè)時(shí)間在3年以上，最近3年連續(xù)營(yíng)利；原國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報(bào)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)(二)債券型上市公債券型上市公司應(yīng)當(dāng)滿足的條件包括已經(jīng)公開公司債券公司債券的期限為一年以上公司債券的實(shí)際額不少于5000萬元公司申請(qǐng)債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券條件債券的條件之一是“的凈資產(chǎn)不低于3000萬元，公司的凈資產(chǎn)不低于6000萬元。。設(shè)立，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的，全體發(fā)起人的首次出資額不得低于資本的20%。?？键c(diǎn)八、中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)俗稱“新三板，是經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的性 2012年9月20日，公司在國(guó)家工 成立 資本30億元所 所、中 登記結(jié) 公司 所、中國(guó)金 易所、鄭州商品所、大連商品所為公司股東單位公司的經(jīng)營(yíng)范圍是組織安排非上市公司的公開轉(zhuǎn)讓為非上市公司融資、并購(gòu)等相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)；為市場(chǎng)參與人提供信息、技術(shù)和培訓(xùn)服務(wù)。設(shè)立中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是加快我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展的重要舉措公司將的下不斷改善中小企業(yè)金融環(huán)境大力推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)積極推動(dòng)我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。[本講義由1速過考試題庫]、中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司，即地在境內(nèi)在中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的。、目前，中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的轉(zhuǎn)讓類型包括協(xié)議、做市兩種(二)區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)[本講義由91速過考試題庫區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)又稱區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)第四板市場(chǎng)是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分亦多層次資本市場(chǎng)建設(shè)中必不可少的部分對(duì)于促進(jìn)企業(yè)特別是中小微企業(yè)股權(quán)和融資鼓勵(lì)科技創(chuàng)新和激活民間資本，加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持，具有積極作用。(三)券商柜臺(tái)市“券商”，即券的公司，或稱公司柜臺(tái)市場(chǎng)(OTC)又稱場(chǎng)易市場(chǎng)、店頭市場(chǎng)，指在 所以行券商柜臺(tái)市場(chǎng)即公司在所以行的市場(chǎng)它沒有固定的場(chǎng)所，其主要利用 進(jìn)行，的以不在所上市的為主。商組織的、實(shí)行買入賣出制的市場(chǎng)組織形式。(四)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”)，是指依據(jù)《機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)管理辦法為報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人提供私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓及相關(guān)服務(wù)的專業(yè)化電子平臺(tái)。[本講義由1速過考試題庫]、第二 市場(chǎng)主第一節(jié)【大綱要求掌握市場(chǎng)融資活動(dòng)的概念方式及特征掌握直接融資的概念特點(diǎn)和分類；熟悉直接融資與間接融資的區(qū)別。掌握人的概念和分類熟悉和機(jī)構(gòu)直接融資的方式及特征熟悉企（公司直接融資的方式及特征掌握金融機(jī)構(gòu)直接融資的特點(diǎn)熟悉直接融資對(duì)的影響?？键c(diǎn)二、直接(一)直接融資的概直接融資是指擁有暫時(shí)閑置的單位(包括企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人)與，需要補(bǔ)充貨幣提供給所需要補(bǔ)充的單位使用，從而完成融通的過程。(二)直接融資的特直接融資的基本特點(diǎn)是擁有暫時(shí)閑置的單位和需要的單位直接進(jìn)行融通，不經(jīng)過任何中介環(huán)節(jié)。其具體特點(diǎn)包括：(三)直接融資的分類[91速過，嚴(yán)禁盜版](1)商業(yè)信用。(2)用(3)消費(fèi)信用(4)民間個(gè)人信用考點(diǎn)三、間接(一)間接融資的概間接融資是直接融資的對(duì)稱，亦稱“間接金融，是指擁有暫時(shí)閑置貨幣的單位通過存款的形式或者 銀行、 、 等金融機(jī)構(gòu) 的有價(jià) 將其暫時(shí)閑置的需要的單位的有價(jià)，把提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)融通的過程。(二)間接融資的特間接融資的基本特點(diǎn)是融通通過金融中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行它由金融機(jī)構(gòu)籌金和運(yùn)用兩個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成。其具體特點(diǎn)包括以下幾個(gè)方面：(1)間接性。(2)相對(duì)的集中性(3)信譽(yù)的差異性較小(4)全部具有可逆性(5)融資的主(三)間接融資的分類[91速過，嚴(yán)禁盜版(1)銀行信用 (2)消費(fèi)信用考點(diǎn)五、人的概念和分人是指為籌措而債券、等的主體(一)公司(企業(yè)企業(yè)的組織形式可分為獨(dú)資制合伙制和公司制現(xiàn)代公司主要采取和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有才能 。公司所籌集的資本屬于自有資本而通過債券所籌集的資本屬于借入資本，和長(zhǎng)期公司(企業(yè))債券是公司(企業(yè))籌措長(zhǎng)期資本的主要途徑，短期債券則是補(bǔ)充流動(dòng)的重要。(二)和機(jī)(隨著國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)理論的興起(

和地方)以 直屬機(jī)構(gòu)已為的重要主體之一，但的品種一般僅限于債券債券所籌集的既可以用于協(xié)調(diào)財(cái)政短期周轉(zhuǎn)彌補(bǔ)財(cái)政赤字興建政府投資的大型基礎(chǔ)性的建設(shè)項(xiàng)目也可以用于實(shí)施某種特殊的政策在期間還可以用于彌補(bǔ)費(fèi)用的開支。通常情況下，債券不存在違約風(fēng)險(xiǎn)[1速過嚴(yán)禁盜版]因此這一類證券被視為無風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)應(yīng)的收益率被稱為“無風(fēng)險(xiǎn)利率，是上最重要的價(jià)格指標(biāo)。是代表一國(guó)法償貨幣、制定和執(zhí)行貨幣政策、實(shí)施金融的重要。：和構(gòu)作為主體，主要涉及兩類出于調(diào)控。：和幣供給量目的而的特殊債券。銀行從03年起開始票據(jù)，期限從3個(gè)月到3年不等，主要用于對(duì)沖金融體系中過多的流動(dòng)性?？键c(diǎn)六、機(jī)構(gòu)直接融資方近年來各地方開始進(jìn)行多方式多途徑籌集城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的嘗試當(dāng)前BT機(jī)構(gòu)直接融資的方式包括：財(cái)政資本金投入而獲得的股權(quán)收由財(cái)政投入一些城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目而帶動(dòng)和民營(yíng)資本的投入獲得轉(zhuǎn)貸的由的國(guó)內(nèi)外債券向世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國(guó)際和地區(qū)金融機(jī)構(gòu)獲得轉(zhuǎn)貸的由向外國(guó)的外國(guó)贈(zèng)款考點(diǎn)九、直接融資對(duì)的影(一)直接融資對(duì)的有利影()供求雙方聯(lián)系緊密[1速過嚴(yán)禁盜版]有利于快速合理配置和使用效益的提高。(二)直接融資對(duì)的不利影響直接融資雙方在數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多第二節(jié)投資掌 市場(chǎng)投資者的概念、特點(diǎn)及分類；了解我 市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)及演化掌握機(jī)構(gòu)投資者的概念特點(diǎn)及分類熟悉機(jī)構(gòu)投資者在中的作用熟悉機(jī)掌握個(gè)人投資者的概念；熟悉個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資者適當(dāng)性經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是市場(chǎng)上最活躍的投資者，以其自有資本、營(yíng)運(yùn)和受托投資進(jìn)行投資。我國(guó)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)主要為公司。按照《中民共和國(guó)法》的規(guī)定公司可以通過從事自營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，以自己的名義或代其客戶進(jìn)行投資，公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)與公司自營(yíng)業(yè)務(wù)相分離。，，農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行。根據(jù)《中民商業(yè)銀在中民境內(nèi)不得從事投資和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資《中民銀行管理?xiàng)l例》規(guī)定，外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行可債券、金融債券以外的其他外幣有價(jià)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)因處置質(zhì)押資產(chǎn)而持有的，只能單向賣出《商業(yè)銀行個(gè)人業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行可以向個(gè)人客戶提供綜合服務(wù)，向特定目標(biāo)客戶群銷售計(jì)劃接受客戶的委托和按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理。，，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。公司是全球最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，曾一度超過投資基金成為投資規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)投資者除大量投資于各類債券高等級(jí)公司債券外還廣泛涉足基金和投資。(控股)公司、公司從事運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合下列比例要求、①投資于銀行活期存款、債券票據(jù)、政策性銀行債券和基金等資產(chǎn)的賬面余額，合計(jì)不低于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。[91速過，嚴(yán)禁盜版]、②投資于無擔(dān)保企業(yè)(公司)債券和非金融企業(yè)融資工具的賬面余額合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的%。③投資 型基金的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%④投資于未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的%；投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的%本公司上季末總資產(chǎn)的%。1%%；兩項(xiàng)合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的%。合格機(jī)構(gòu)投資者的境內(nèi)投資應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)規(guī)定的持股比例限制和國(guó)家其他有關(guān)規(guī)定：[1速過，嚴(yán)禁盜版]①單個(gè)投資者通過合格機(jī)構(gòu)投資者持有一家上市公司的持股比例不得超過該公司總數(shù)的%。②所有投資者對(duì)單個(gè)上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司總數(shù)30%。同時(shí)投資者根《外國(guó)投資者對(duì)上市投資管理辦法對(duì)上市投資的，其投資的持股不受上述比例限制。主權(quán)基金。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)的變化，目前，不少國(guó)家尤其是發(fā)展中國(guó)家擁有了大量的外匯儲(chǔ)備為管理好這部分成立了代表國(guó)家進(jìn)行投資的主權(quán)基金。其他金融機(jī)構(gòu)。其他金融機(jī)構(gòu)包括投資公司、企業(yè)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司等。企業(yè)和事業(yè)法企業(yè)可以用自己的積累或暫時(shí)不用的閑置進(jìn)行投資企業(yè)可以通過投資實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的控股或參股也可以將暫時(shí)閑置的通過自營(yíng)或委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資以獲取收益我國(guó)現(xiàn)行的規(guī)定是各類企業(yè)可參與配售也可投資于二級(jí)市場(chǎng)；事業(yè)法人可用自有和有權(quán)自行支配的預(yù)算金進(jìn)行投資。各類基基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包 投資基金、社?；稹⑵髽I(yè)年金和社會(huì)公益基金(1)投資基金。投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額籌金，由基金管理人管理基金托管人托管為基金份額持有人的利益以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行投資活動(dòng)的基金。社保基金。在大多數(shù)國(guó)家，社?；鸱譃閮蓚€(gè)層次：一是國(guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的性社會(huì)保障基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。后一道防線對(duì)的安全性和流動(dòng)性要求非常高這部分的投資方向有嚴(yán)格限制主要投向國(guó)債市場(chǎng)而由企業(yè)控制的企業(yè)年金運(yùn)作周期長(zhǎng)對(duì)賬戶資產(chǎn)增值有較高要求，但對(duì)投資范圍限制不多。社會(huì)基金是指社會(huì)制度確定的用于支付勞動(dòng)者或公民在患病年老傷殘、、失業(yè)等情況下所享受的各項(xiàng)待遇的基金，一般由企業(yè)等用人單位(或雇主)和勞動(dòng)者(或雇員)或公民個(gè)人繳納的社會(huì)費(fèi)以及國(guó)家財(cái)政給予的一定補(bǔ)貼組成。社會(huì)基金一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、五項(xiàng)基金組成。、企業(yè)年金。企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老基金按照我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)年金可由年金受托人或受托人指定的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資按《企業(yè)年金基金管理試行辦法的規(guī)定企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的資級(jí)以上的金融債和企業(yè)債可轉(zhuǎn)換債投資性產(chǎn)品投資基金等。企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的投資，[1速過，嚴(yán)禁盜版]按市場(chǎng)價(jià)計(jì)算應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：、、①投資銀行活期存款票據(jù)、短期債券回購(gòu)等流動(dòng)性產(chǎn)品及基金的比例，不低于投資組合企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的5%。、%%。③投資等權(quán)益類產(chǎn)品及投資性產(chǎn)品、基金的比例，不高于基金凈資產(chǎn)30%。其中，投資的比例不高于基金凈資產(chǎn)的20%同時(shí)該辦定根據(jù)變化和投資運(yùn)作情況勞動(dòng)和社會(huì)保障部會(huì)同中國(guó)銀監(jiān)會(huì)中國(guó)和中國(guó)適時(shí)對(duì)企業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)投資產(chǎn)品和比例進(jìn)行調(diào)整單個(gè)投資管理人管理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資于一家企業(yè)所的或單只投資基金，按市場(chǎng)價(jià)計(jì)算，不得超過該企業(yè)所或該基金份額的%理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)總值的%和提供擔(dān)保。投資管理人不得從事使企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān)無限責(zé)任的投社會(huì)公益基金。社會(huì)公益基金是指將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金科技發(fā)展基金教育發(fā)展基金文學(xué)基金等[1速過嚴(yán)禁盜版]我國(guó)有關(guān)政策規(guī)定，各種社會(huì)公益基金可用于投資，以求保值增值。5年我國(guó)第一家公司——經(jīng)濟(jì)特區(qū)公司通過批準(zhǔn)進(jìn)入籌備至199年，我國(guó)共有可從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的公司達(dá)到63家，而設(shè)計(jì)的規(guī)范化也得到了很大發(fā)展。從9年起，機(jī)構(gòu)投資者開始成為市場(chǎng)的投資主體，個(gè)人投資者退居次要地位。90年1月，法國(guó)東方匯理銀行組建“基金，標(biāo)志著我國(guó)投資基金正式問世，機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入一個(gè)新階段1991年，中國(guó)農(nóng)村發(fā)展投資公司私募淄博基金5000萬元，并于1992年經(jīng)1999年7月，投資者的概念首次被提出，此后，管理層對(duì)投資者的培育采用了超常規(guī)、創(chuàng)新性的發(fā)展，不僅在存量上對(duì)鮮有機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)容(如基金、構(gòu)投資者的范圍得到前所未有的擴(kuò)大，[91速過，嚴(yán)禁盜版]標(biāo)志著我國(guó)市場(chǎng)改變以往投資分散化格局以機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成投資主體的主要成分和基本來源的正式啟動(dòng)。 所投資賬戶數(shù)量結(jié)構(gòu)為例，我國(guó)市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)中，散戶投資者開戶數(shù)量占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。機(jī)構(gòu)投資者近年來增長(zhǎng)速度大大提升，成為我國(guó)市場(chǎng)的投資主體。(二)投資者結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)改善和優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)需要大力培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者 器作用導(dǎo)入理性成投資理念引導(dǎo)廣大中小投資者理性投資遏制投機(jī)促進(jìn)證數(shù)型基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金；積極推進(jìn)人市；發(fā)展私募基金；吸引海金入市(QII)?？键c(diǎn)二、我國(guó)公司的制度及具體要目前，我國(guó)公司制度包括客戶以誠(chéng)信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、以凈資本為的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度、合規(guī)管理制度、結(jié)算第存度、信息報(bào)送與披(一)以誠(chéng)信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)準(zhǔn)入建立和完善包括機(jī)構(gòu)設(shè)置業(yè)務(wù)牌照從業(yè)人員特別是高級(jí)管理人員在內(nèi)的市場(chǎng)準(zhǔn)人制度通過行政把好準(zhǔn)人關(guān)防范不良機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)入市場(chǎng)設(shè)立公司必須滿足對(duì)資本股東高級(jí)管理人員及業(yè)務(wù)人員制度建設(shè)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所合規(guī)記錄等方面的設(shè)立條件；在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)對(duì)控股股東和大股東的資格進(jìn)行審慎，鼓勵(lì)資本實(shí)力強(qiáng)、具有良好誠(chéng)信記錄的機(jī)構(gòu)參股公司將業(yè)務(wù)與公司資本實(shí)力掛鉤要求公司必須達(dá)到從事不同業(yè)務(wù)的最低資本要求加強(qiáng) 公司高管人員的 將事后資格改為事前審核、專業(yè)、動(dòng)態(tài)考核等相結(jié)合，切實(shí)保護(hù)誠(chéng)信專業(yè)、遵規(guī)的高管人員，淘汰不合規(guī)不稱職的高管人員處罰違法的高管人員[1速過嚴(yán)禁盜版]逐步培育業(yè)合格的職業(yè)經(jīng)理群體。客戶結(jié)算第存管是公司在接受客戶委托承擔(dān)申報(bào)交收責(zé)任的基礎(chǔ)上在多家商業(yè)銀行開立專戶存放客戶的結(jié)算商業(yè)銀行根據(jù)客戶存取和公司提供的結(jié)果，記錄每個(gè)客戶的變動(dòng)情況，建立客戶明細(xì)賬簿，并實(shí)施總分核對(duì)和客戶的全封閉銀證轉(zhuǎn)賬。(五)信息報(bào)送與披露制 公司信息報(bào)送與披露方面 要求包括信息報(bào)送制度。信息報(bào)送制度即公司要根據(jù)相關(guān)，應(yīng)當(dāng)自每一個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，向中國(guó)報(bào)送年度報(bào)告，自每月結(jié)束之日起7個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送月度報(bào)告發(fā)生影響或者可能影響公司經(jīng)營(yíng)管理財(cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)或者客戶資產(chǎn)安全重大的，公司應(yīng)當(dāng)立即向中國(guó)報(bào)送臨告，說明的起因、目前的狀況、可能產(chǎn)生的和擬采取的相應(yīng)措施。信息公開披露制度。這一制度主要為公司的基本信息和財(cái)務(wù)信息公開披露年報(bào)審計(jì)。這是對(duì)公司進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)檢查和日常的重要考點(diǎn)三、公司主要業(yè)務(wù)的種類及內(nèi)，我國(guó)公司的業(yè)務(wù)范圍包括：經(jīng)紀(jì)，投資咨詢，與、投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問，承銷與保薦，自營(yíng)，資產(chǎn)管理及其他業(yè)務(wù)《中民法》規(guī)定，經(jīng)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)及其他業(yè)務(wù)。[91速過，嚴(yán)禁盜版]，(一)經(jīng)紀(jì)業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)又稱 業(yè)務(wù)，是券公司接受客戶委托代客戶有，的業(yè)務(wù)。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中公司只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分為柜臺(tái)業(yè)務(wù)和通過所業(yè)務(wù)。目前，我國(guó)公司 業(yè)務(wù)為主公司的柜臺(tái)業(yè)務(wù)主要為在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行的的。，(三) 、投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)是指與 投資活動(dòng)有關(guān)的咨詢建議策劃業(yè)務(wù)它具體包括為企業(yè)申請(qǐng) 和上市提供改制改組資產(chǎn)重組前期輔導(dǎo)等方面的咨詢服務(wù)為上市公司重大投資收購(gòu)兼并關(guān)聯(lián)等業(yè)務(wù)提供咨詢服務(wù)為法人自然人及其他組織收購(gòu)上市公司及相關(guān)的資產(chǎn)重組重組等提供咨詢服務(wù)為上市公司完善法人治理結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)經(jīng)理層職工持股計(jì)劃投資者關(guān)系管理等提供咨詢服務(wù)為上市公司再融資、資產(chǎn)重組重組等資本營(yíng)運(yùn)提供融資策劃方案設(shè)計(jì)推介路演等方面的咨詢服務(wù)為上市公司的債權(quán)人人對(duì)上市公司進(jìn)行重組資產(chǎn)重組相關(guān)的股權(quán)重組等提供咨詢服務(wù)以及中國(guó)認(rèn)定的其他業(yè)務(wù)形式。(四)承銷與保薦業(yè)承銷是券公司人 的行為人向不特定對(duì)象公開的法律行政規(guī)定應(yīng)當(dāng)由公司承銷的人應(yīng)當(dāng)同公司簽訂承銷協(xié)議。承銷業(yè)務(wù)可以采取代銷或者包銷方式。[91速過，嚴(yán)禁盜版]包銷是券公司將人的按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余全部自行購(gòu)入的承銷方式前者為全額包銷后者為余額包銷代銷是券公司代人發(fā)售，在承銷期結(jié)束時(shí)將未售出的全部退還給人的承銷方式《中民法》還規(guī)定了承銷團(tuán)的承銷方式按《中民法的規(guī)定向不特定對(duì)象的票面總值超過00萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷，承銷團(tuán)由主承銷商和參與承銷的公司組成。人申請(qǐng)公開可轉(zhuǎn)換為的公司債券依法采取承銷方式的或者公開規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他。薦機(jī)構(gòu)公司履行保薦職責(zé)，應(yīng)按規(guī)定登記為保薦機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的主承銷工作，負(fù)有對(duì)人進(jìn)行盡職的義務(wù)，對(duì)公開募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性。完整性進(jìn)行核查向中國(guó)出具保薦意見并根據(jù)市場(chǎng)情況與人協(xié)商確定價(jià)格賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是公司與客戶必須賬戶中封閉運(yùn)行。[1速過，嚴(yán)禁盜版]：劃管理人與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同將客戶資產(chǎn)交由具有客戶結(jié)算法人存管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或者中國(guó)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是：集合性，即公司與客戶是一對(duì)多；：(七)融資融券業(yè)融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借供其買入上市或者出借上市供其賣出并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。公司經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：公司治理結(jié)構(gòu)健全，內(nèi)部控制有效；和；完善的業(yè)務(wù)管理制度和實(shí)施方案等。根據(jù)《公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法，公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且在分類評(píng)價(jià)中等級(jí)較高的公司；公司內(nèi)控有效，能有效識(shí)別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)；公司信用良好，最近年未有違 經(jīng)營(yíng)的情形；財(cái)務(wù)狀況良好；客戶資產(chǎn)安全、完整，實(shí) 以及戶賬戶和風(fēng)險(xiǎn)的集中管理有完善和切實(shí)可行的業(yè)務(wù)實(shí)施方案和內(nèi)部管理制度具備開展業(yè)務(wù)所需的人員、技術(shù)、和等。[1速過，嚴(yán)禁盜版]從事法律業(yè)務(wù)可以為下列事項(xiàng)出具法律意見首次公開及上市上市公司及上市上市公司的收購(gòu)重大資產(chǎn)重組及回購(gòu)上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃上市公司召開股東大會(huì)境內(nèi)企業(yè)直接或者間接到 將其在上市公司投資基金管理公司及其分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立變更解散終止投資基金的募集公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的設(shè)立衍生品種的及上市；中國(guó)規(guī)定的其他事項(xiàng)可以接受當(dāng)事人的委托組織制作與業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的法律文件。?！掇k法規(guī)定鼓勵(lì)具備下列條件的從事法律業(yè)務(wù)內(nèi)部管理規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)控制制度健全，執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)高，社會(huì)信譽(yù)良好；有0名以上執(zhí)業(yè)，其中5名以上曾從事過法律業(yè)務(wù)已經(jīng)辦理有效的執(zhí)業(yè)責(zé)任最近2年未因違法執(zhí)業(yè)行為受到行政處罰。。《辦法》規(guī)定，鼓勵(lì)具備下列條件之一，并且最近2年未因違法執(zhí)業(yè)行為受到行政處罰的從事法律業(yè)務(wù)：最近3年從事過法律業(yè)務(wù)；最近3年連續(xù)執(zhí)業(yè)，且擬與其共同承辦業(yè)務(wù)的最近3年從事過法律業(yè)務(wù)；最近3年連續(xù)從事法律領(lǐng)域的教學(xué)、研究工作，或者接受過法律業(yè)務(wù)的行業(yè)培訓(xùn)。《辦法規(guī)定被吊銷的不得再?gòu)氖路蓸I(yè)務(wù)被中國(guó)采取市場(chǎng)禁入措施或者被司法行政機(jī)關(guān)給予停止執(zhí)業(yè)處罰的在規(guī)定禁入或者停止執(zhí)業(yè)期間不得從事法律業(yè)務(wù)。[1速過，嚴(yán)禁盜版]《辦法規(guī)定同一不得同時(shí)為同一的人和保薦人承銷的證券公司出具法律意見不得同時(shí)為同一收購(gòu)行為的收購(gòu)人和被收購(gòu)的上市公司出具法律意見，不得在其他同一 業(yè)務(wù)活動(dòng)中為具有利害關(guān)系的不同當(dāng)事人出具法律意見 擔(dān)任公司及其關(guān)聯(lián)方董事監(jiān)事高級(jí)管理人員或者存在其他影響 獨(dú)立性的情形的該 所在不得接受所任職公司的委托，為該公司提供法律服務(wù)考點(diǎn)六、對(duì)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師從事、相關(guān)業(yè)務(wù)的管、、財(cái)政部和中國(guó)對(duì)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師執(zhí)行相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)行證管理。會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師執(zhí)行、相關(guān)業(yè)務(wù)，必須取得、相關(guān)業(yè)務(wù)證。所謂業(yè)務(wù)是券相關(guān)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)、凈資產(chǎn)驗(yàn)證、實(shí)收資本(股本)的審驗(yàn)、營(yíng)利預(yù)測(cè)審核、內(nèi)部控制制度審核、前次募金使用情況專項(xiàng)審核等業(yè)務(wù)。所謂、相關(guān)機(jī)構(gòu)，是指上市公司、首次公開公司、及經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、 所、投資基金及其管理公司、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等。、、(一)會(huì)計(jì)師申請(qǐng)資格的條會(huì)計(jì) 申 資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件（一）依法成立5年以上，組織形式為合伙制或特殊的普通合伙制；由制轉(zhuǎn)制為合伙制或特殊的普通合伙制的會(huì)計(jì)師，經(jīng)營(yíng)期限連續(xù)計(jì)算；（二師設(shè)立分所的會(huì)計(jì)師及其分所應(yīng)當(dāng)在人事財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和信息管理等方面做到實(shí)質(zhì)性的統(tǒng)一；）（三會(huì)計(jì)師不少于200人，其中最近5年持有會(huì)計(jì)師且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于120人，且每一會(huì)計(jì)師的均不超過65周歲；）（四）凈資產(chǎn)不少于500萬元（五）會(huì)計(jì)師職業(yè)的累計(jì)賠償限額與累計(jì)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金之和不少于8000元（六）上一年度業(yè)務(wù)收入不少于8000萬元，其中審計(jì)業(yè)務(wù)收入不少于6000萬元項(xiàng)所稱業(yè)務(wù)收入和審計(jì)業(yè)務(wù)收入均指以會(huì)計(jì)師名義取得的相關(guān)收入（七）至少有25名以上的，且半數(shù)以上最近在本會(huì)計(jì)師連續(xù)執(zhí)3年以上（八）不存在下列情形之一3年；因以等不正當(dāng)取得資格而被撤銷該資格自撤銷之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年；申請(qǐng)資格過程中因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。會(huì)計(jì)師具備前款（一項(xiàng)（七項(xiàng)和（八項(xiàng)規(guī)定條件并通過吸收（二（六會(huì)計(jì)師發(fā)生吸收合并前已具備第二款規(guī)定條件的，不受第三款規(guī)定限制具有資格的會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)持續(xù)具備申請(qǐng)條件具有資格的會(huì)計(jì)師自取得資格第三年起每一年度上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)業(yè)務(wù)客戶家（含已審核通過的IO公司戶數(shù)）不得少于5家，或者每一年度上市公司審計(jì)業(yè)務(wù)收入不得少于50萬元。(二)會(huì)計(jì)師申請(qǐng)證的條會(huì)計(jì)師申請(qǐng)證應(yīng)當(dāng)符合下列條件所在會(huì)計(jì)師已取得證，或者符合《會(huì)計(jì)師執(zhí)行、相關(guān)業(yè)務(wù)證管理規(guī)定》規(guī)定的條件并已提出申請(qǐng)。具有、相關(guān)業(yè)務(wù)資格考試合格取得會(huì)計(jì)師1年以上不超過60周歲。[91速過，嚴(yán)禁盜版執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動(dòng)中沒有違法行為。會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師的 考點(diǎn)七、對(duì)、投資的管、中國(guó)及其的地方派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)投資咨詢業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理從事投資咨詢業(yè)務(wù)必須依法取得中國(guó)的業(yè)務(wù)從事投資咨詢業(yè)務(wù)必須遵守有關(guān)法律和中國(guó)的有關(guān)規(guī)定遵循客觀公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則。、(三)行為投資及其投資咨詢?nèi)藛T應(yīng)當(dāng)以行業(yè)公認(rèn)的謹(jǐn)慎誠(chéng)實(shí)和勤勉盡責(zé)的態(tài)度，為投資人或者客戶提供、投資咨詢服務(wù)。、投資及其投資咨詢?nèi)藛T，應(yīng)當(dāng)完整、客觀、準(zhǔn)確地運(yùn)用有關(guān)信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析預(yù)測(cè)和建議不得斷章取義地或者篡改有關(guān)信息、資料有關(guān)信息資料時(shí)應(yīng)當(dāng)注明出處和著作權(quán)人投資及其投資咨詢?nèi)藛T不得以虛假信息市場(chǎng)傳言或者 信息為依據(jù)向投資人或者客戶提供投資分析、預(yù)測(cè)或建議。。、、投資咨詢?nèi)藛T在報(bào)電臺(tái)或者其他上投資咨詢文章、報(bào)告或者意見時(shí)必須注明所在投資的名稱和個(gè)人真實(shí)并對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)作充分說明投資向投資人或者客戶提供的投資咨詢傳真件必須注明機(jī)構(gòu)名稱、地址、和聯(lián)系人。。、、《民及其從業(yè)人員從服務(wù)業(yè)《民及其從業(yè)人員從服務(wù)業(yè)務(wù)不下列行為(1)委托人從事投資(2)與委托人約定投資收益或者分擔(dān)投資損失(3)本提供服務(wù)的上市公司(4)利用媒介或者通過其他方式提供、虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息()法律、行政的其他行為。因以上行為給投資者造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任。考點(diǎn)九、對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事、業(yè)務(wù)的管(一)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)按照《關(guān)于從 相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)有關(guān)管理問 ，資產(chǎn)評(píng)估構(gòu)申 評(píng)估資格，應(yīng)當(dāng)符合下列條件資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依法設(shè)立并取得資產(chǎn)評(píng)估資格3年以上，發(fā)生過吸收合并的，還自完成工商變更登記之日起滿1年質(zhì)量控制制度和其他內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好具有不少于30名資產(chǎn)評(píng)估師，其中最近3年持有資產(chǎn)評(píng)估師且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于20人。[91速過]凈資產(chǎn)不少于200萬元按規(guī)定職業(yè)責(zé)任或者提取職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金半數(shù)以上或者持有不少于50%股權(quán)的股東最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè)3年以上最近3年評(píng)估業(yè)務(wù)收入合計(jì)不少于2000萬元，且每年不少于500萬元(二)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)u估資格不應(yīng)存在的情資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)申 評(píng)估資格，應(yīng)當(dāng)不存在下列情形之一在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到刑事處罰、行政處罰，自處罰決定執(zhí)行完畢之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。因以等不正當(dāng)取得評(píng)估資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。在申請(qǐng)?jiān)u估資格過程中，因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。財(cái)政部中國(guó)應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)誠(chéng)信對(duì)具有評(píng)估資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)規(guī)定的財(cái)政部中國(guó)可以采取出具警示函并責(zé)令其整改等措施對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員可以實(shí)行談話出具警示函等措施對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的可以給予一定期限不適宜從事業(yè)務(wù)的懲戒，同時(shí)記入誠(chéng)信，并予以公告。[1速過](二)業(yè)務(wù)(1)金融公司開立轉(zhuǎn)融通的賬戶。金融公司應(yīng)分別開立三個(gè)賬戶：轉(zhuǎn)融通賬戶(自己的)、轉(zhuǎn)融通擔(dān)保賬戶(券商的)、轉(zhuǎn)融通交收賬戶(用于辦理有關(guān)的結(jié)算)。適當(dāng)性管理。根據(jù)評(píng)估結(jié)果確定和調(diào)整對(duì)公司的授信額度業(yè)務(wù)合同。轉(zhuǎn)融通期限一般不得超過6個(gè)月公司開立轉(zhuǎn)融通明細(xì)賬戶。簽訂合同后，以公司的名義開立轉(zhuǎn)融通擔(dān)保明細(xì)賬戶、轉(zhuǎn)融通擔(dān)保明細(xì)賬戶。保證金規(guī)定保證金可以充抵但貨幣占應(yīng)收取保證金的比例不得低于15%擔(dān)保的記錄以及利的行使。轉(zhuǎn)融通公司對(duì)轉(zhuǎn)融通擔(dān)保賬戶內(nèi)記錄的證券行使對(duì)人的權(quán)利，應(yīng)事先征求公司意見，并按照其意見辦理。投資收益的處分。獲得的收益應(yīng)按約定向融出方支付與所融人可得利益相等的或。持券信息披露義務(wù)。擔(dān)保賬戶中的持券情況不用披露。[91速過]金融公司不得為他人的提供擔(dān)保。各類資料、文件的保存期限不少于20年信息披露和報(bào)送制度風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo) 金融公司應(yīng)當(dāng)遵守以下風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)規(guī)定①凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和的比例不得低于100%②對(duì)單一公司轉(zhuǎn)融通的余額，不得超過金融公司凈資本的50%③融出的每種余額不得超過該上市可流通市值的10%④充抵保證金的每種余額不得超過該總市值的15%。金融公司應(yīng)當(dāng)每年按稅后利潤(rùn)的10%提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。，金融公司的用途。除用于履行法定職責(zé)和維持公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)外，金融公司的只能用于銀行存款國(guó)債投資基金份額等經(jīng)中國(guó)認(rèn)可的高流動(dòng)性金融產(chǎn)品，購(gòu)置自用不動(dòng)產(chǎn)以及中國(guó)認(rèn)可的其他用途。，第四節(jié)律性組 了解業(yè)的性質(zhì)和；了解業(yè)的歷史沿革；熟悉業(yè)的職責(zé)和自律管理職能；了解業(yè)的機(jī)構(gòu)設(shè)置。熟悉登記結(jié)算公司的設(shè)立條件與主要職能；熟悉登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制度。掌握投資者保護(hù)基金的來源使用監(jiān)督管理熟悉中國(guó)投資者保護(hù)基金公司設(shè)立的意義和職責(zé)?？键c(diǎn)一 所的定義、特征及主要職(一)所的定所是公開的場(chǎng)所，是一個(gè)高度組織化、集中進(jìn)行的市場(chǎng)，是整個(gè)市場(chǎng)的《中民法》規(guī)定，所是為集中提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督，實(shí)行自律管理的法人。(二 所的特有固定的場(chǎng)所和時(shí)間參加者為具備會(huì)員資格的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，采取經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)人所 ，只能委托會(huì)員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行。的對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市通過公開競(jìng)價(jià)的方式?jīng)Q定價(jià)格集中了的供求雙方，具有較高的速度和率實(shí)行“公開、公平、公正”原則，并 加以嚴(yán)格管理(三)所的職我國(guó)《所管理辦法》第十一條規(guī)定 所的職能包括提供的場(chǎng)所和設(shè)施制定所的業(yè)務(wù)規(guī)則接受上市申請(qǐng)、安排上市組織、監(jiān) 對(duì)會(huì)員進(jìn)行對(duì)上市公司進(jìn)行設(shè)立登記結(jié)算機(jī)構(gòu)管理和公布市場(chǎng)信息中 的其他職能制定和修改所章程(2)和會(huì)員理事審議和通過理事會(huì)、總經(jīng)理的審議和通過所的財(cái)務(wù)預(yù)算、決算報(bào)告決定所的其他重大事項(xiàng) 執(zhí)行會(huì)員大會(huì)的決制定、修改所的業(yè)務(wù)規(guī)則審定總經(jīng)理工作計(jì)劃審定總經(jīng)理財(cái)務(wù)預(yù)算、決算方案根據(jù)需要決定專門的設(shè)置會(huì)員大會(huì)授予的其他職責(zé)《中民法》規(guī)定，所設(shè)總經(jīng)理1人，由監(jiān)督管理機(jī)考點(diǎn)三、我國(guó)所的發(fā)展歷1891年(清朝光緒)，外商經(jīng)紀(jì)人組織的“公所”和“眾業(yè)公所”成立，這是我國(guó)最早的市場(chǎng)，在這兩個(gè)所的主要是外國(guó)企業(yè)、公司債券、中國(guó)的金幣公債以及外國(guó)在華機(jī)構(gòu)的債券等。1918年夏天，自己創(chuàng)辦的第一家所——北平所成立1920年 物品所得到批準(zhǔn)成立1952年 所關(guān)閉，舊中國(guó)的市場(chǎng)相繼 年月， 所相繼成立，我國(guó)(二)業(yè)的自律管理職中國(guó)業(yè)依據(jù)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的需要，行使下列自律管理職責(zé)推進(jìn)行業(yè)誠(chéng)信建設(shè)，開展行業(yè)誠(chéng)信評(píng)價(jià)，實(shí)施誠(chéng)信引導(dǎo)與激勵(lì)，開展行業(yè)誠(chéng)信教督促和檢查會(huì)員依法履行公告義務(wù)組織從業(yè)人員水平考試推動(dòng)行業(yè)開展投資者教育，組織制作投資者教育產(chǎn)品，普及知識(shí)推動(dòng)會(huì)員信息化建設(shè)和保障能力的提高，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，開展行業(yè)科學(xué)技術(shù)，組織制訂行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和指引。組織開展業(yè)國(guó)際交流與合作，代表中國(guó)業(yè)加入相關(guān)國(guó)家組織，推動(dòng)相關(guān)資質(zhì)互認(rèn)。[1速過，嚴(yán)禁盜版]其他涉及自律、服務(wù)、傳導(dǎo)的職中中業(yè)的自律管理體現(xiàn)在保護(hù)行業(yè)共同利益、促進(jìn)行業(yè)共同發(fā)展方現(xiàn)在對(duì)會(huì)員單位的自律管理①規(guī)范業(yè)務(wù)，制定業(yè)務(wù)指引②規(guī)范發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新，增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力③制定行業(yè)公約，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)對(duì)從業(yè)人員的自律管理①?gòu)臉I(yè)人員的資格管理。按照《中民法》及《中民 基金法》的要求，在經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)的人員，必須具有相關(guān)從業(yè)資格。②后續(xù)職業(yè)培③制定從業(yè)人員的行為準(zhǔn)則和道德規(guī)范④從業(yè)人員誠(chéng)信信息管理登記結(jié)算公司的名稱中應(yīng)當(dāng)標(biāo)“登記結(jié)算字樣登記結(jié)算采取集中統(tǒng)一的運(yùn)營(yíng)方式[1速過嚴(yán)禁盜版]登記結(jié)算公司的章程業(yè)務(wù)規(guī)則應(yīng)當(dāng)依法制定，并經(jīng)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。登記結(jié)算公司依據(jù)民法》履行以登記結(jié)算公司依據(jù)民法》履行以下職能。(1)賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理(2)的存管和過戶持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記：所上市的、交收及相關(guān)管理。的和交收統(tǒng)稱為“證券結(jié)算，包括結(jié)算和結(jié)算。所上市的和交收由登記結(jié)算公司集中完成，主要模式為登記結(jié)算公司作為對(duì)手方，與公司之間完成和：受人委托派發(fā)權(quán)益。如派發(fā)紅股、股息和利息等辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)考點(diǎn)七、登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制(一)實(shí)名(二)貨銀對(duì)付的交收制(五)結(jié)算和的性制并及時(shí)向保護(hù)基金公司申報(bào)清繳不從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的公司應(yīng)在每季后0個(gè)工作日內(nèi)按該季營(yíng)業(yè)收入和事先核定的比例預(yù)繳。每年度審計(jì)結(jié)束后，確定年度需要繳納的基金金額并及時(shí)向保護(hù)基金公司申報(bào)清繳。2．保護(hù)基金的用(1)公司被撤銷、關(guān)閉和或被中國(guó)實(shí)施行政接管、托管經(jīng)營(yíng)等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時(shí)，依照國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定對(duì)債權(quán)人予以償付。批準(zhǔn)的其他用途。為處 公司風(fēng)險(xiǎn)需要?jiǎng)佑帽Ｗo(hù)基金的，中 據(jù)公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況制訂風(fēng)險(xiǎn)處置方案保護(hù)基金公司制訂保護(hù)基金使用方案報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后，由保護(hù)基金公司辦理基金的具體事宜。3．基金的監(jiān)督管相關(guān)部委的監(jiān)督。基金的運(yùn)用限于銀行存款、國(guó)債、債券(包括銀行票據(jù))和金融機(jī)構(gòu)的金融債券以及批準(zhǔn)的其他運(yùn)用形式。保護(hù)基金公司應(yīng)建立科學(xué)的業(yè)績(jī)考評(píng)制度和信息報(bào)告制度，報(bào)送中國(guó)、財(cái)政部、銀行。保護(hù)基金公司對(duì)公司、托管機(jī)構(gòu)使用基金的情況，可進(jìn)行檢查或委中國(guó)負(fù)責(zé)監(jiān)督公司按期足額繳納基金及向保護(hù)基金公司報(bào)送財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)等經(jīng)營(yíng)管理信息和資料對(duì)挪用或騙取基金的違法行為依法嚴(yán)厲打擊對(duì)有關(guān)人員的失職行為，依法其責(zé)任；的，移送司法機(jī)關(guān)依法其刑事責(zé)任。第五節(jié)機(jī)【大綱要求熟悉市場(chǎng)的意義和原則市場(chǎng)的目標(biāo)和掌握我國(guó)的市場(chǎng)的體系掌握監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其組成熟《法賦予監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)、權(quán)限。考點(diǎn)一、市場(chǎng)的意義和原(一)市場(chǎng)的意、 等行為以 投資中介機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行監(jiān)督與管理 市 是一、宏觀經(jīng)濟(jì)體系中不可缺少的組成部分，對(duì)市場(chǎng)的健康發(fā)展意義重大加強(qiáng)市場(chǎng)是保障廣大投資者合法權(quán)益的需要加強(qiáng)市場(chǎng)是市場(chǎng)良好秩序的需要加強(qiáng)市場(chǎng)是發(fā)展和完善市場(chǎng)體系的需要準(zhǔn)確和全面的信息是市場(chǎng)參與者進(jìn)行和決策的重要依據(jù)(二)市場(chǎng)的原依法原則保護(hù)投資者利益原則我國(guó)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)是監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) 監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)行監(jiān)督管理市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)由中國(guó)監(jiān)督管理及其派出機(jī)構(gòu)組成。，。中國(guó)監(jiān)督管理。中國(guó)監(jiān)督管理是直屬機(jī)構(gòu)，是證券市場(chǎng)的主管部門按照履行行政管理職能依照相關(guān)法律對(duì)市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一市場(chǎng)秩序保障其合法運(yùn)行中國(guó)成立于2年0月。，。中國(guó)派出機(jī)構(gòu)。中國(guó)在、等地設(shè)立9個(gè)稽查局，在、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市共設(shè)立36個(gè)證監(jiān)局。其主要職責(zé)是：認(rèn)真、執(zhí)行國(guó)家有關(guān)法律、和方針、政策，依據(jù)中國(guó)的對(duì)轄區(qū)內(nèi)的上市公司，、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，、投資和從事 業(yè)務(wù)糾紛和爭(zhēng)議，[91速過 考點(diǎn)五《中民法》賦予監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)和權(quán)中民市場(chǎng)中民市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中可以履行職責(zé)依法制定有關(guān)市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使或者核準(zhǔn)權(quán)依法對(duì)的、上市、、登記、存管、結(jié)算進(jìn)行監(jiān)督管理、、依法對(duì)人、上市公司公司、投資基金管理公司服務(wù)機(jī)構(gòu)、所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。、、依法制定從事業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施依法監(jiān)督檢查、上市和的信息公開情況依法業(yè)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督依法對(duì)市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政的行為進(jìn)行查處法律、行政規(guī)定的其他職責(zé)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以和其他國(guó)家或者地區(qū)的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理合作機(jī)制，實(shí)施監(jiān)督管理。第三章市場(chǎng)第一節(jié)【大綱要求掌握的定義性質(zhì)特征和分類熟悉普通與優(yōu)先記名與不記名有面額與無面額的區(qū)別和特征掌握股利政策變動(dòng)等與相關(guān)的資本管理概念。掌握票面價(jià)值賬面價(jià)值價(jià)值內(nèi)在價(jià)值的概念與聯(lián)系熟悉的理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的概念及引起價(jià)格變動(dòng)的直接原因；了解影響價(jià)格變動(dòng)的相關(guān)因素。概念熟悉優(yōu)先股的定義特征了解或投資優(yōu)先股的意義了解優(yōu)先的分類及各種優(yōu)先的含義。了解我國(guó)各種的概念了解我國(guó)按投資主體性質(zhì)的分類及概念了解我國(guó)按A股、B股、H股、N股、S股、L1速過，嚴(yán)禁盜版]了解我國(guó)股權(quán)分置的情況考點(diǎn)一、的定義、性質(zhì)和特(一)的定是一種有價(jià)，它是簽發(fā)的證明股東所持的憑證。的資本劃分為每一股的金額相等公司的采取的形式。。的實(shí)行公平公正的原則同種類的每一具有同等權(quán)利一經(jīng)，的投資者即成為公司的股東實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)公司的所有權(quán)股東憑借股。，《中民公司法規(guī)定采用紙面形式或監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)：公司名稱、公司成立的E1期、種類、票面金額及代表的數(shù)的編號(hào)由法定代表人簽名公司蓋章發(fā)起人的應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人”字樣。，(二)的性(1)是有價(jià)(2)是要式是證權(quán)是資本是綜合權(quán)利(三)的特。收益性。收益性是最基本的特征，它是指可以為持有人帶來收益的特性。持有的目的在于獲取收益的收益來源可分成兩類一是來自公司二是來自流通。。風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離投資者在買入時(shí)對(duì)其未來收益會(huì)有一個(gè)預(yù)期但真正實(shí)現(xiàn)的收益可能會(huì)高于或低于原先的預(yù)期，這就是的風(fēng)險(xiǎn)。，流動(dòng)性流動(dòng)性是指可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性即在本金保持相對(duì)穩(wěn)定、變現(xiàn)的成本極小的條件下很容易變現(xiàn)的特性通常判斷的流動(dòng)性強(qiáng)弱主要分析三個(gè)方面：一是市場(chǎng)深度；二是報(bào)價(jià)緊密度；三是的價(jià)格彈性或者恢復(fù)能力。，永久性。永久性是指所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因?yàn)樗且环N無期限的法律憑證。參與性。參與性是指持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。持有人作為股份公司的股東有權(quán)出席股東大會(huì)[1速過嚴(yán)禁盜版]行使對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)。 (一)普 和優(yōu)按股東享有權(quán)利的不同，可以分為普通和優(yōu)先普通普通是最基本最常見的一種其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)普通股票的股利完全隨公司營(yíng)利的高低而變化在公司營(yíng)利較多時(shí)普通股東可獲得較高的股利收益但在公司營(yíng)利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股東之后故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。與優(yōu)先相比，普通是標(biāo)準(zhǔn)的，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的。優(yōu)先優(yōu)先是一種特殊在其股東權(quán)利義務(wù)中附加了某些特別條件優(yōu)先的股但在公司營(yíng)利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上比普通股東享有優(yōu)先權(quán)。(二)記名和無記名按是否記載股東，可以分為記名和無記名記名記名是指在票面和公司的股東名冊(cè)上記載股東的記名 2．無記名無記名是指在票面和公司股東名冊(cè)上均不記載股東的無記名股票也稱“不記名，與記名的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在的記載方式上。無記名有如下特點(diǎn)：(1)股東權(quán)利歸屬的持有人(2)時(shí)要求一次繳納出資(三)有面額和無面額按是否在票面上標(biāo)明金額，可以分為有面額和無面額有面額有面額是指在票面上記載一定金額的[1速過嚴(yán)禁盜版]這一記載的金額也稱為“票面金額“票面價(jià)值”或“面值。有面額 具有如下特點(diǎn)：可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例 價(jià)格的確定提供依據(jù)無面額無面額也被稱為“比例”或“份額是指在票面上不記載面額，只注明它在公司總股本中所占比例的。無面額 (1)或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活(2)便于分割考點(diǎn)三、與相關(guān)的資本管理概(一)股利股利政策是指 公司對(duì)公司經(jīng)營(yíng)獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤(rùn)采取現(xiàn)金分紅或派息發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策股利政策體現(xiàn)了公司的發(fā)展 和經(jīng)營(yíng)思路穩(wěn)定預(yù)測(cè)的股利政策有利于股東利益最大化，是公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要指標(biāo)派現(xiàn)。派現(xiàn)也稱現(xiàn)金股利，指公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤(rùn)的部分或全部給股東，股東為此應(yīng)支付所得稅。送股。送股也稱“股利，是指公司對(duì)原有股東采取無償派發(fā)的行為資本公積金轉(zhuǎn)增股本。資本公積轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到“實(shí)收資本“股本賬戶并按照投資者所持有的份額比例的大小分到各個(gè)投資者的賬中，以此增加每個(gè)投資者的投入資本。四個(gè)重要日期①股利宣布日，即公司董事會(huì)將分紅派息的消息公布于眾的時(shí)間②的股東方能享受股利。③除息除權(quán)日，通常為股權(quán)登記日之后的1個(gè)工作日本日之后(含本日)買入的不再享有本期股利。[1速過，嚴(yán)禁盜版]④派發(fā)日即股利正式給股東的日期根據(jù)存管和劃轉(zhuǎn)的效率不同通常會(huì)在幾個(gè)工作日之內(nèi)到達(dá)股東賬戶。(二)分割與合“是將若干股合并為1股。，從理論上說不論是分割還是合并將增加或減少股東持有的數(shù)量但并不改變每位股東所持股東權(quán)益占公司全部股東權(quán)益的理論上分割或合并后股價(jià)會(huì)以相的比例向下或向上調(diào)整但股東所持的市值不發(fā)生變化也就是說如果把1股分拆為22股并為1股，并股后股價(jià)應(yīng)為此前的兩倍。，，：但事實(shí)上分割與合并通常會(huì)刺激股價(jià)上升或下降，其中原因頗為復(fù)雜，但至少存在以下理由分割通常適用于高價(jià)股，拆細(xì)之后每股的市價(jià)下降，便于吸引的投資者；并股則常見于低價(jià)股，例如，若某價(jià)格不足1元，則不足1%的股價(jià)變動(dòng)很難在價(jià)格上反映弱化了投資者的動(dòng)機(jī)并股后流動(dòng)性有可能提高導(dǎo)致估值上調(diào)，：(三)增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與回增發(fā)。增發(fā)指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而新股。上市公司可以向公眾公開增發(fā)，也可以向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人增發(fā)。增發(fā)之后，公司資本相應(yīng)增加。配股。配股是面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。轉(zhuǎn)增股本。轉(zhuǎn)增股本是將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的比例均未發(fā)生變化，唯一的變動(dòng)是在外的總股數(shù)增加了。 回購(gòu)。上市公司利用自有，從公開市場(chǎng)上買回在外的，稱為“股考點(diǎn)四、票面價(jià)值、賬面價(jià)值、價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值的概念與聯(lián)(一)的票面價(jià)。的票面價(jià)值又稱“面值，即在票面上標(biāo)明的金額。該種被稱為“有面額”的票面價(jià)值在初次時(shí)有一定的參考意義如果以面值作為價(jià)稱“價(jià)如果價(jià)格高于面值稱“溢價(jià)隨著時(shí)間的推移公司的凈資產(chǎn)會(huì)發(fā)生變化，面值與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與的投資價(jià)值之間也沒有必然的聯(lián)系。。(二)的賬面價(jià)的賬面價(jià)值又稱“凈值”或“每股凈資產(chǎn)在沒有優(yōu)先股的條件下面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以在外的普通的股數(shù)公司凈資產(chǎn)是公司資產(chǎn)總額減去負(fù)債總額后的凈值從會(huì)計(jì)角度說等于股東權(quán)益價(jià)值賬面價(jià)值的高低對(duì)價(jià)格有重要影響但是通常情況下賬面價(jià)值并不等于的市場(chǎng)價(jià)格主要原因有兩點(diǎn)：(三)的價(jià)，的價(jià)值是公司時(shí)每一所代表的實(shí)際價(jià)值從理論上說的價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致實(shí)際上并非如此只有當(dāng)時(shí)公司資產(chǎn)實(shí)際價(jià)款與財(cái)務(wù)報(bào)表上的賬面價(jià)值一致時(shí)每一的價(jià)值才與賬面價(jià)值一致但在公司時(shí)其資產(chǎn)往往只能壓低價(jià)格再加上必要的費(fèi)用所以大多數(shù)公司的實(shí)際價(jià)值低于其賬面價(jià)值。[1速過，嚴(yán)禁盜版]，(四)的內(nèi)在價(jià)。，的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值也即未來收益的現(xiàn)值的內(nèi)在價(jià)值決定的市場(chǎng)價(jià)格的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)研究和發(fā)現(xiàn)的內(nèi)在價(jià)值并將內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格相比較進(jìn)而決定投資策略是研究人員投資管理人員的主要任務(wù)由于未來收益及市場(chǎng)利率的不確定性各種價(jià)值模型計(jì)算出來的內(nèi)在價(jià)值只是真實(shí)的內(nèi)在。，考點(diǎn)五、的理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的概念及引起價(jià)格變動(dòng)的直接原(一)的理論價(jià)。，。。，價(jià)格是指在市場(chǎng)上的價(jià)格。從理論上說，價(jià)格應(yīng)由其價(jià)值決定，但本身并沒有價(jià)值不是在生產(chǎn)過程中發(fā)揮職能作用的現(xiàn)實(shí)資本而只是一張資本憑證。之所以有價(jià)格是因?yàn)樗碇找娴膬r(jià)值即能給它的持有者帶來股息紅利交易實(shí)際上是對(duì)未來收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格就是對(duì)未來收益的評(píng)定及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的現(xiàn)值理論認(rèn)為人們之所以愿意 和其他是因?yàn)樗軌驗(yàn)樗某钟腥藥眍A(yù)期收益因此它的價(jià)值取決于未來收益的大小可以認(rèn)為，的未來股息收入、資本利得收入是的未來收益，亦可稱之為“期值。將的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的價(jià)值即為的現(xiàn)值的現(xiàn)值就是未來收益的當(dāng)前價(jià)值也就是人們?yōu)榱说玫降奈磥硎找嬖敢飧冻龅拇鷥r(jià)可見及其他有價(jià)的理論價(jià)格就是以一定的必要收益率計(jì)算出來的未來收入的現(xiàn)值。。，。。，(二)的市場(chǎng)價(jià)的市場(chǎng)價(jià)格一般是指在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格的市場(chǎng)價(jià)格由的價(jià)值通過作用于供求關(guān)系而影響價(jià)格的由于影響價(jià)格的因素復(fù)雜多變所以的市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)出高低起伏的波動(dòng)性特征。(三)影響價(jià)格變動(dòng)的直接因，在自由競(jìng)價(jià)的市場(chǎng)中的市場(chǎng)價(jià)格不斷變動(dòng)引起價(jià)格變動(dòng)的直接原因是供求關(guān)系的變化或者說是方力量強(qiáng)弱的轉(zhuǎn)換。根據(jù)供求規(guī)律，價(jià)格是供求對(duì)比的產(chǎn)物，同時(shí)也是恢復(fù)供求平衡的關(guān)鍵變量在任何價(jià)位上如果買方的意愿量超過此時(shí)賣方的意愿 量股價(jià)將會(huì)上漲反之股價(jià)就會(huì)下跌從根本上說， 供求以及 價(jià)格主要取決于預(yù)期買方之所以愿意按某個(gè)價(jià)位買進(jìn) 主要是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為持有該 帶來的收益超過了目前所花 的機(jī)會(huì)成本(比如說，預(yù)期股價(jià)將會(huì)上漲、預(yù)期公司將派發(fā)較高紅利)，換言之，認(rèn)為該 的價(jià)格被低估了。[91速過 ，嚴(yán)禁盜版]同理，賣方之所以，愿意主要原因是他們認(rèn)為該價(jià)格被高估了將來可能下跌當(dāng)然某些特殊原因也可能產(chǎn)生的供求關(guān)系發(fā)生變化比如為了奪取或保持公司控制權(quán)而買入履行某種承諾(如到期行權(quán))而買進(jìn)同樣，持有人也可能因?yàn)榱鲃?dòng)性擠壓或者財(cái)產(chǎn)清算等原因而賣出?？键c(diǎn)六、影響價(jià)格變動(dòng)的基本因(一)公司經(jīng)營(yíng)狀公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和未來發(fā)展是價(jià)格的基石從理論上分析公司經(jīng)營(yíng)狀況與股(3)財(cái)務(wù)狀況(4)公司改組或合并考點(diǎn)八、普通的有關(guān)內(nèi)(一)普通股東的權(quán)公司重大決策參與權(quán)。股東基于的持有而享有股東權(quán)，這是一種綜合權(quán)利，其中首要的是可以以股東參與公司的重大事項(xiàng)決策作為普通股東行使這一權(quán)利的途徑是參加股東大會(huì)、行使表決權(quán)。公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)普通股東擁有公司盈余和剩余資產(chǎn)分配權(quán)，一是普通股普通股東在公司解散時(shí)，有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。其他權(quán)利。除了上面兩種基本權(quán)利外，普通股東還可以享有由法律和公司章程所規(guī)定的其他權(quán)利《中 民 公司法》規(guī)定，股東還有以下主 利：第二股東持有的可依法轉(zhuǎn)讓股東轉(zhuǎn)讓應(yīng)在依法設(shè)立的場(chǎng)所進(jìn)行或按照規(guī)定的其他方式進(jìn)行公司發(fā)起人董事監(jiān)事高級(jí)管理人員的轉(zhuǎn)讓《中民公司法》和公司章程的限制。第三公司為增加資本新股時(shí)股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例新股股東大會(huì)應(yīng)對(duì)向原有股東新股的種類及數(shù)額作出決議。股東的這一權(quán)利又稱“優(yōu)先認(rèn)股權(quán)”(二)普通股東的義《中民公司法規(guī)定[1速過嚴(yán)禁盜版]公司股東應(yīng)當(dāng)遵律行政和公司章程依法行使股東權(quán)利不得股東權(quán)利損害公司或其他股東的利益不得公司法人獨(dú)立地位和股東損害公司債權(quán)人的利益公司股東股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任公司股東公司法人獨(dú)立地位和股東逃避責(zé)任嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的應(yīng)當(dāng)對(duì)公司承擔(dān)連帶責(zé)任公司如有關(guān)規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。優(yōu)先的具體優(yōu)先條件由各公司的公司章程加以規(guī)定一般包括優(yōu)先分配股息的順序和優(yōu)先分配公司剩余資產(chǎn)的順序和優(yōu)先股東行使表決權(quán)的條件、順序和限制，優(yōu)先股東的權(quán)利和義務(wù)，優(yōu)先股東轉(zhuǎn)讓的條件等。(二)優(yōu) 的特股息率固定。普通的紅利是不固定的，它取決于公司的經(jīng)營(yíng)狀況和營(yíng)利水平。而優(yōu)先在時(shí)就約定了固定的股息率，無論公司經(jīng)營(yíng)狀況和營(yíng)利水平如何變化，該股息率不變。股息分派優(yōu)先。 公司營(yíng)利分配順序上，優(yōu) 排在普 之前。各國(guó)先股股息；最后才分配普通股股利。因此，從風(fēng)險(xiǎn)角度看，優(yōu)先的風(fēng)險(xiǎn)小于普通。剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。當(dāng)公司因解散或進(jìn)行時(shí)，在對(duì)公司剩余資產(chǎn)的分配上優(yōu)先股東排在債權(quán)人之后普通股東之前也就是說優(yōu)先股東可優(yōu)先于普通股東分配公司的剩余資產(chǎn)，但一般是按優(yōu)先的面值清償。一般無表決權(quán)。優(yōu)先股東權(quán)利是受限制的，最主要的是表決權(quán)限制。普通股東參與公司的經(jīng)營(yíng)決策主要通過參加股東大會(huì)行使表決權(quán)而優(yōu)先股東在一般情股東權(quán)益的議案時(shí)，他們才能行使表決權(quán)。不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先是指后不允許其持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類的優(yōu)先不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先與轉(zhuǎn)換優(yōu)先不同，它沒有給投資者提供改變種類的機(jī)會(huì)。可贖回優(yōu)先 和不可贖回優(yōu)先 。這種分類的依據(jù)是在一定條件下，該優(yōu)先股票能否由行的公司出價(jià)贖回。可贖回優(yōu)先是指在后一定時(shí)期可按特定的贖買價(jià)格由公司收回的優(yōu)先股票一般的從某種意義上說是永久的因?yàn)樗挠行谙奘桥c公司的存續(xù)期并存的。而可贖回優(yōu)先卻不具有這種性質(zhì)它可以依照該時(shí)所附的贖回條款由公司出價(jià)贖回。公司一旦贖回自己的，必須在短期內(nèi)予以注銷。不可贖回優(yōu)先是指后根據(jù)規(guī)定不能贖回的優(yōu)先這種一經(jīng)投資者，在任何條件下都不能由 公司贖回由于 投資者不能再?gòu)墓境榛毓杀具@就保證了公司資本的長(zhǎng)期穩(wěn)定。股息率可調(diào)整優(yōu)先 和股息率固定優(yōu)先 。這種分類的依據(jù)是股息率是否允變動(dòng)。股息率可調(diào)整優(yōu)先是指后股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票這種與一般優(yōu)先股息率事先固定的特點(diǎn)不同它的特性在于股息率是可變動(dòng)的。但是股息率的變化一般又與公司經(jīng)營(yíng)狀況無關(guān)而主要是隨市場(chǎng)上其他價(jià)格或者銀行存款利率的變化作調(diào)整股息率可調(diào)整優(yōu)先的產(chǎn)生主要是為了適應(yīng)國(guó)際不穩(wěn)定、各種有價(jià)價(jià)格和銀行存款利率經(jīng)常波動(dòng)以及通貨膨脹的情況。這種，可以保護(hù)持有者的利益，同時(shí)對(duì)公司來說，有利于擴(kuò)大量