房地產企業(yè)全面預算管理與全面成本管理講解含案例

房地產企業(yè)全面預算管理與全面成本管理實踐訓練2023/3/132內容提要房地產企業(yè)面臨的管理挑戰(zhàn)全面預算管理體系的構造與運行全面成本管理的要義房地產企業(yè)管理與戰(zhàn)略案例2023/3/133一、房地產企業(yè)面臨的管理挑戰(zhàn)案例：2023/3/134迅馳管理的經驗與教訓：財務角度2006年9月，10億元資金缺口，迫使孫宏斌以12.8億元的超低價，賣出了“順馳”55%的控股權給香港路勁基建公司。孫宏斌還以個人持有的融創(chuàng)集團60%的股權作抵押，向路勁基建公司貸款5.7億元，貸款年利率高達12%?！绊橊Y”神話破滅了，但“順馳”究竟敗在哪里，簡單的“資金鏈斷裂”可以概括嗎？

2023/3/135順馳之“死”于超速擴張

作為中國房地產業(yè)的一匹“黑馬”，自1994年成立以來，“順馳”就一直保持著幾何式的擴張速度。2003年，提出40億元的銷售計劃，2004年，提出100億元銷售目標2005年，計劃在2004年基礎上將銷售額再翻一倍，達到190億元；2006年，計劃實現(xiàn)400億元；2007年，800億元。為了實現(xiàn)3-5年內做成一個千億元級的企業(yè)，5-10年內進入中國10強、世界500強的目標，自2003年開始，“順馳”便開始全國擴張，提出：3年內，進入一線城市北京、進入有增長潛力二線城市和天津市周邊的三線城市；5年內，進入2個以上一線城市，以一線城市為中心覆蓋周邊二線城市；10年內，在所有一線城市成為主流開發(fā)商，并覆蓋絕大部分二線城市。2023/3/136現(xiàn)實中，“順馳”的擴張速度比規(guī)劃更快。到2004年，已在天津、北京、上海、南京等16個城市同時開工，并計劃進入西安、昆明、杭州、廣州、海南、廈門、沈陽等主要城市及周邊二、三線城市。截至2004年6月，“順馳”累計占地面積已達1347萬平方米，建筑面積近1450萬平方米。這樣的土地規(guī)模，足夠支持一個大型房地產公司10年時間的快速度開發(fā)。高速擴張的“順馳”，成為眾多中小房地產企業(yè)翹首的榜樣，被譽為“發(fā)展中房地產企業(yè)的希望”。但其實，“順馳”的超速擴張早就埋下了危機?！绊橊Y”面臨高負債危機，“融資越來越不容易，企業(yè)發(fā)展要留些余地，否則一有風吹草動就會受影響”；而“華遠地產”董事長任志強也提出，“發(fā)展規(guī)模要控制，弓不要拉得太滿，好比7個鍋蓋要蓋10口鍋，現(xiàn)金流不可太吃緊?！?/p>

實際上，“順馳”不僅要用“7個鍋蓋蓋10口鍋”，還要用“40億元的蓋子蓋200億元的鍋”。2023/3/137為此，公司提出了所謂“縮短從現(xiàn)金到現(xiàn)金”的商業(yè)模式，通過運作多個項目來打資金的時間差，并將半年一次的預算改為一周一次，力圖通過預售制度、延緩支付和加速回籠，來調劑資金。就是用東邊項目的回款來補西邊項目的窟窿。這種“打時間差”融資的方式對公司的資產周轉提出了很高的要求，從建設到銷售，任何一個環(huán)節(jié)都必須嚴格執(zhí)行計劃，否則將給企業(yè)帶來周轉危機。但遺憾的是，“順馳”對于利潤率的追求破壞了其資產周轉率上的優(yōu)勢。不遺余力的高價拿地，使“順馳”的土地成本不斷上升。2003年底，“順馳”更是以高出底價一倍的價格擊敗“華潤”、“天鴻”等競爭對手，標得北京大興地塊，被業(yè)內人士稱為“天價制造者”。當然，“順馳”并不認為自己報了天價，畢竟它高價標得的地都在升值。但未來價值的釋放是需要時間的，而“順馳”留給自己的時間太少了。高價拿地，與“順馳”原先信奉的低端、高周轉路線背道而馳。2023/3/138為了收回成本，“順馳”被迫走上了高端路線?！笆兰o城”、“藍水假期”、“半島藍灣”等多個高檔項目同時亮相，產品價格比周邊地區(qū)每平方米高出1000-2000元。高端路線雖然貢獻了更高的利潤率，但卻犧牲了周轉率，減緩了回款速度，從而使“順馳”的資金鏈更加緊張。2004年5月，在經歷了歷時半年的“瘋狂”搶地后，“順馳”開始抵擋不住宏觀調控的壓力了。五六月份，被迫停止拿地，并連續(xù)做了8筆信托。工作重點也由“儲備土地”轉向“聚焦銷售”，同時積極籌備香港上市以延續(xù)資金鏈。上市計劃受阻后，孫宏斌又四處尋找私募投資。雖然表面上說公司每年百億元的銷售額，不在乎上市融資的那十幾個億。但實際上，正是這十幾個億的資金缺口，打破了“順馳”這匹“黑馬”的神話。2023/3/1392006年中期，“順馳”的鍋蓋終于蓋不住鍋了。盡管到年底公司就有30億元的銷售回款入賬，但拖欠的10億元土地出讓金和工程欠款已經不能再等了。就是這10億元資金缺口，迫使孫宏斌在2006年9月以12.8億元的超低價，賣出了55%的控股權給香港路勁基建公司。但就連“順馳”的那些老對手們也必須承認，“順馳”的融資渠道和資金鏈基礎還是不錯的。信托、私募、合作開發(fā)、境外上市、銀行貸款……能用的金融工具，孫宏斌幾乎都用上了?？梢姟绊橊Y”的問題不在融資能力上，“順馳”是輸在沒有把握好房地產企業(yè)極限擴張速度的節(jié)奏上。極限擴張速度，是任何一個房地產企業(yè)都必須遵守的成長規(guī)律。擴張極限與多樣化的融資能力無關，與精致化到以周計算的資金管理能力也無關，它只與資產周轉的速度和利潤率有關。2023/3/1310融資約束下擴張即負債房地產行業(yè)并不是一個“有多大膽、做多大事”的行業(yè)，恰恰相反，每個房地產企業(yè)都有它不可逾越的擴張極限。房地產行業(yè)儲備土地的經營模式決定了其重資產、低周轉的財務特性。國內房地產上市公司的平均資產周轉率（銷售收入/總資產）僅為0.3倍，即使像“萬科”這樣的品牌企業(yè)，周轉率也只有0.56倍，其他非上市公司的資產周轉率就更低了。而0.3倍的資產周轉率意味著什么呢？它意味著企業(yè)要想獲得10%的收入增長，就需要30%的資產擴張。而像“順馳”那種幾何式的增長速度，就必然會導致其資產兩倍、甚至三倍的擴張。2023/3/611資產的擴張在在融資約束下下（股權融資資遭遇瓶頸、、預收制度又又受到政策限限制）就意味味著負債的增增長。隨著銷售規(guī)模模的擴張，負負債會以更快快的速度增長長。負債率的的直線上升，，是企業(yè)超速速擴張的必然然結果。而相對于負債債的成倍增加加，由利潤貢貢獻的留存收收益卻只能增增加5%-10%（2005年，房房地產上市公公司平均的資資產回報率只只有5%）。。但企業(yè)的負債債能力并不是是無限的。高高負債不僅會會導致融資成成本上升，更更會加劇企業(yè)業(yè)的財務風險險，使企業(yè)在在這個高波動動的行業(yè)內變變得異常脆弱弱。美國主要的房房地產企業(yè)大大都將權益負負債比（股東東權益/有息息負債）大于于2.5定為為安全底線，，但是國內房房地產上市公公司平均的權權益負債比僅僅為1.4。。在58家房房地產上市公公司中，僅有有13家企業(yè)業(yè)的權益負債債比超過2.5，占比不不到1/4。。而非上市公公司的權益負負債比更低。。即使我們將權權益負債比大大于1定為安安全底線，即即，股東權益益僅能勉強償償還銀行貸款款等有息負債債，這實際上上是一個非常常寬松的底線線，但即便是是這個寬松的的底線也仍然然很脆弱。2023/3/612國內地產業(yè)擴擴張速度極限限平均為19%截至2005年末，國內內房地產上市市公司的典型型資本結構是是：資產負債債表右側40%是股東權權益、30%是有息負債債（長短期貸貸款）、30%為其他無無息負債（包包括應付賬款款、應交稅金金等），行業(yè)業(yè)平均總資產產周轉率為0.3倍，平平均營業(yè)利潤潤率為17%，平均分紅紅率為30%。以國內房地產產上市公司平平均0.3倍倍的資產周轉轉率和平均17%的營業(yè)業(yè)利潤率（息息稅前利潤/主營業(yè)務收收入）計算，，房地產行業(yè)業(yè)的極限擴張張速度不能超超過19%，，否則企業(yè)的的資本結構將將陷入快速和和持續(xù)的衰退退過程。在年均20%的增長率下下，多數企業(yè)業(yè)將在5年后后突破安全底底線；在30%的增長率率下，3年后后將突破底線線；而在50%的增長率率下，2年后后將突破安全全底線，陷入入財務危機。。2023/3/613超速增長，不不可逃脫的“風險宿命”當企業(yè)以每年年20%、30%和50%速率增長長時，即使營營業(yè)利潤率高高達17%，，即使收入也也以30%、、甚至50%的速度同比比增長，但是是低周轉的房房地產企業(yè)在在沉重的債務務負擔下，資資本結構仍將將迅速惡化在30%的增增長率下，企企業(yè)第3年的的權益負債比比就降至1以以下，隨著擴擴張的深化，，資本結構將將進一步惡化化，權益負債債比最終降至至0.6以下下；而在50%的資產增增長率下，資資本結構的衰衰減速度更快快，2年后權權益負債比就就將降至1以以下，并最終終降至0.4以下?！绊橊Y”的超速擴張是是如何在擴張張之初就埋下下了財務危機機的種子。在在100%的的增長速率下下，“順馳”的資本結構將將迅速衰退。。在銷售規(guī)模模幾何式增長長的同時，企企業(yè)的財務風風險也呈幾何何式增長，并并最終將企業(yè)業(yè)推向財務崩崩潰的極限。。但是現(xiàn)實中，，像“順馳”一樣的企業(yè)，，或做著“順馳”夢的企業(yè)，無無論是在上市市公司中，還還是在非上市市公司中，都都還有很多。。這些企業(yè)該該如何支撐其其超越式增長長呢？一個最最先映入腦海海的答案就是是“上市、融資”，拓展融資渠渠道，特別是是股權融資渠渠道。2023/3/614一次股權融資資僅夠2-3年超速增長長上市、融資改改善初始資本本結構狀態(tài)，，真能推動房房地產企業(yè)持持續(xù)高增長嗎嗎？對于房地產這這樣一個重資資產、低周轉轉的行業(yè)，一一次性的股權權融資，僅能能支持2-3年的超速增增長，并不能能解決企業(yè)的的長期增長問問題。無論初初始狀態(tài)股權權比例有多高高，在50%的資產增長長速度下，2-3年內權權益負債比都都會迅速衰退退至1以下。。實際上，即使使在股權融資資后維持30%的增長率率，也只能持持續(xù)5-6年年，到第4年年企業(yè)權益負負債比就會降降至2.5以以下，第7年年降至1以下下。2023/3/615超速增長，無無法停止的衰衰退重資產、低周周轉的行業(yè)特特性，除了會會迅速消耗股股權融資的成成果外，更可可怕的是在超超速增長下，，它將導致資資本結構的持持續(xù)惡化。當企業(yè)持續(xù)高高速擴張，在在未來10年年、甚至更長長時間內都將將面臨一條“負斜率”的資本結構線線（圖5）。。即，隨著企企業(yè)規(guī)模不斷斷擴張、資本本結構也在不不斷惡化、權權益負債比不不斷下降，而而且擴張速度度越快、資本本結構衰退的的速度也越快快。在行業(yè)平均的0.3倍資產周轉率率、17%營業(yè)利利潤率情況下，當當企業(yè)資產增長速速度控制在年均20%以內時，資資本結構的衰退在在5年后可以穩(wěn)定定下來，甚至隨著著留存收益的積累累而出現(xiàn)改善。但但當擴張速度超過過了20%時，資資本結構就會持續(xù)續(xù)惡化，直至將企企業(yè)推向財務危機機的極致。在資產增長率為30%時，企業(yè)權權益負債比將由初初始狀態(tài)的1.33倍降至第5年年的0.67倍，，并繼續(xù)衰退，在在第10年降至0.53。2023/3/616周轉率和利潤率決決定極限擴張速度度既然房地產行業(yè)上上市公司平均的極極限擴張速度是19%，那么“萬科”最近三年年均39%的資產增長率率、“金地集團”（600383））最近三年年均29%的資產增長長率是否超速了呢呢？實際上，每個房地地產企業(yè)都有一個個自己的極限擴張張速度，它因企業(yè)業(yè)的資產周轉率和和營業(yè)利潤率而異異：資產周轉越快快、營業(yè)利潤率越越高，所能支撐的的極限擴張速度就就越大；反之，越越小。所謂極限擴張速度度就是企業(yè)在長期期安全基礎上的最最大擴張速度。它它應具備如下特征征:一.使擴張初初期（或者稱之為為留存收益的原始始積累階段）資本本結構的衰退趨勢勢最終穩(wěn)定下來；；二.穩(wěn)定狀態(tài)的的資本結構應在安安全底線以上總之，極限擴張速速度，就是使企業(yè)業(yè)資本結構最終穩(wěn)穩(wěn)定在安全線以上上的擴張速度。更更為形象的表述是是：在企業(yè)利潤率率和周轉率穩(wěn)定的的情況下，每條資資本結構曲線都對對應一個擴張速度度，而權益負債比比恰好穩(wěn)定在安全全底線1附近的曲曲線對應的，就是是企業(yè)的極限擴張張速度。2023/3/617周轉率低無法健康康擴張在營業(yè)利潤率保持持行業(yè)平均水平17%不變的情況況下，資產周轉率率僅為0.1倍時時，所能支撐的極極限擴張速度近于于零，也就是說，，當企業(yè)的周轉率率很低時根本無法法實現(xiàn)健康的擴張張，而要想實現(xiàn)50%的高速擴張張，周轉率應在0.7倍左右。這顯然已大大超過過了目前國內房地地產企業(yè)的總體水水平：目前，“萬科”的資產周轉率只有有0.56倍，而而A股上市公司中周轉轉率最高的“美都控股”（600175））也只有0.65倍。但是，如果中國房房地產企業(yè)通過資資產證券化、土地地期權等途徑，使使企業(yè)的資產周轉轉率提高到美國龍龍頭企業(yè)的水平——美國最大的房地地產企業(yè)“帕爾迪”的資產周轉率為為1.13倍、、營業(yè)利潤率為為15%，那么么，極限擴張速速度就可以達到到80%。2023/3/618利潤率高提升擴擴張速度不僅周轉率對極極限擴張速度有有影響，利潤率率對極限擴張速速度也有重要影影響——在相同周轉率下下，隨著利潤率率的上升，企業(yè)業(yè)的極限擴張速速度也有所提升升。在0.3倍的周周轉率下，10%的營業(yè)利潤潤率僅能支撐8%的極限擴張張速度，而20%的營業(yè)利潤潤率可以支撐23%的極限擴擴張速度；另一一方面，在10%營業(yè)利潤率率下，即使周轉轉率達到1倍，，極限擴張速度度也僅為42%，但在20%營業(yè)利潤率下下，0.6倍的的周轉率就可以以實現(xiàn)50%的的極限擴張。營業(yè)利潤率與資資產周轉率之間間的這種互補關關系，為房地產產企業(yè)的策略選選擇提供了回旋旋的余地：為了了實現(xiàn)20%的的極限增長，企企業(yè)可以選擇保保持一個適中的的利潤率（如20%的營業(yè)利利潤率），然后后將通過一定的的促銷手段和土土地儲備政策，，將周轉率維持持在0.27倍倍以上；或者，，企業(yè)也可以選選擇薄利多銷的的策略，如，可可以適度降價（（營業(yè)利潤率下下降到15%））使周轉率提升升1/3至0.36倍，那么么極限擴張速度度就可以保持不不變，而如果營營業(yè)利潤率下降降一半到10%時，周轉率可可以提升1倍以以上（>0.54倍），極限限擴張速度非但但不會下降，還還會進一步提升升。2023/3/619四成企業(yè)恐會成成為“下一個順馳”不同的周轉率與與利潤率組合將將決定怎樣的極極限擴張速度呢呢？對比演算出的極極限擴張速度與與實際擴張速度度，我們得出了了一個“極限擴張風險排排名”，這個排名警示示了哪些企業(yè)在在透支增長潛力力。在A股48家房地產產業(yè)上市公司中中，有四成企業(yè)業(yè)實際擴張速度度已顯著超越極極限擴張速度、、財務風險逐步步上升。其中，“超速”最嚴重、風險最最大的10家企企業(yè)是：“保利地產”（600048）、“華發(fā)股份”（600325）、“棲霞建設”（600533）、“天鴻寶業(yè)”（600376）、“泛海建設”（000046）、“美都控股”（600175）、“蘇州高新”（600736）、“世茂股份”（600823）、“億城股份”（000616）、“S浙廣廈”（600052）。2023/3/620不僅A股企業(yè)存在超速速風險，在香港港上市的內地企企業(yè)（或有紅籌籌背景的地產企企業(yè)）也同樣存存在著超速增長長、透支潛力的的現(xiàn)象，這些H股公司依次是：：“首創(chuàng)置業(yè)”（2868,HK）、“上海復地”（2337,HK）、“華潤置地”（1109,HK）、“富力地產”。誰，將成為下一一個順馳呢？“金地集團”由此確定的極限限擴張速度為32%。企業(yè)過過去3年年均資資產增長率為29%，“招商地產”確定的極限擴張張速度為21%。企業(yè)過去3年年均資產增增長率為19%，2023/3/621當然，這個排名名的另一種讀法法，也彰顯出目目前一些尚能恰恰當平衡資產周周轉率與利潤率率，從而把極限限擴張速度控制制在安全區(qū)域的的企業(yè)典型?！叭f科”0.56倍的資資產周轉率，19.5%的營營業(yè)利潤率，當當前權益比率39%，有息負負債率12.5%，由此確定定的極限擴張速速度為48%。。而企業(yè)過去3年年均資產增增長率為39%，仍有加速潛潛力?！瓣懠易臁北M管營業(yè)利潤率率高出“萬科”1倍還多，達到到43.8%，，同時財務杠桿桿很低，權益比比率比“萬科”高出60%，達達到63.5%，有息負債率率近乎于零，但但由于其資產周周轉率只是“萬科”的1/3（0.18倍），因因此，極限擴張張速度仍低于“萬科”，為37%。不不過，從賬面看看，公司過去3年的年均資產產增長率僅為12.6%，似似乎過于保守。。無論你有多高的的股權比例，多多強的利潤表現(xiàn)現(xiàn)，最終的增長長速度都必然要要降至極限范圍圍以內。否則，，只能是下一個個“順馳”。地產業(yè)擴張與公公司金融戰(zhàn)略：：收益與風險2023/3/622中庸戰(zhàn)戰(zhàn)略為為上隨著產產品價價格的的提高高、土土地儲儲備的的增多多，資資產周周轉率率對利利潤率率的敏敏感度度加強強，利利潤率率的上上升導導致周周轉率率更加加快速速地下下降，，但以以兩者者的乘乘積———資資產回回報率率衡量量的極極限擴擴張速速度卻卻呈““凸””性變變化。。這表明明，更更高或或更低低的利利潤率率都將將削弱弱擴張張能力力，而而奉行行中庸庸戰(zhàn)略略的企企業(yè)———中中間定定位的的產品品和適適量的的土地地儲備備，擴擴張潛潛力最最大2023/3/623周轉率與與利潤潤率決決定了了房地地產企企業(yè)的的極限限擴張張速度度，那那么是是什么么因素素決定定了企企業(yè)的的周轉轉率與與利潤潤率呢呢？除了品品牌和和經營營管理理能力力外，，產品品定位位是一一個重重要的的影響響因素素。一一般來來說，，高檔檔地產產項目目的利利潤率率更高高，但但開發(fā)發(fā)周期期和銷銷售周周期也也更長長；而而低端端產品品雖然然利潤潤率低低，但但銷售售周期期短、、回款款速度度快、、占用用資金金時間間也較較短。。此外，，土地地儲備備策略略也會會影響響企業(yè)業(yè)的利利潤率率與周周轉率率。土土地儲儲備越越多，，在地地價不不斷上上漲的的今天天，利利潤率率肯定定更高高，但但資產產周轉轉率無無疑會會大幅幅降低低；反反之，，土地地儲備備較少少的公公司，，成本本隨地地價上上漲，，利潤潤率低低但資資產周周轉速速度快快。總之，，在利利潤率率與周周轉率率之間間存在在著相相互制制約與與權衡衡的關關系，，而產產品定定價與與土地地戰(zhàn)略略則會會影響響企業(yè)業(yè)的利利潤率率與周周轉率率水平平。但是定定價策策略與與土地地戰(zhàn)略略會影影響企企業(yè)的的極限限擴張張速度度嗎？？當營營業(yè)利利潤率率與資資產周周轉率率恰成成反比比關系系時，，定價價策略略與土土地戰(zhàn)戰(zhàn)略不不會影影響企企業(yè)的的極限限擴張張速度度。但現(xiàn)實實中，，營業(yè)業(yè)利潤潤率與與資產產周轉轉率之之間真真是反反比關關系嗎嗎？對對上市市公司司數據據的統(tǒng)統(tǒng)計測測算顯顯示，，二者者之間間并不不是反反比關關系，，而是是呈現(xiàn)現(xiàn)“凸”性。而而凸性性的含含義就就意味味著“中庸最最佳”2023/3/624從國內內房地地產上上市公公司的的利潤潤率與與周轉轉率組組合定定位可可以看看出，，“萬科”奉行的的是一一種高高周轉轉戰(zhàn)略略；與之相相對“陸家嘴嘴”、“上海新新梅”（600732）等等上海海本地地企業(yè)業(yè)則奉奉行高高利潤潤、高高儲備備戰(zhàn)略略；而“海泰發(fā)發(fā)展”（600082）、、“美都控控股”等則走走的是是開發(fā)發(fā)區(qū)、、貿易易區(qū)的的租賃賃模式式；至于“金地集集團”、“招商地地產”、“保利地地產”等，則則不在在房地地產企企業(yè)的的有效效邊界界戰(zhàn)略選選擇確確實對對企業(yè)業(yè)擴張張速度度產生生重要要影響響，尤尤其是是對于于那些些有效效邊界界內的的企業(yè)業(yè)，要要想實實現(xiàn)超超越式式增長長，除除了在在品牌牌、管管理和和效率率上向向龍頭頭企業(yè)業(yè)看齊齊外，，適中中的產產品定定位和和適量量的土土地儲儲備戰(zhàn)戰(zhàn)略是是實現(xiàn)現(xiàn)快速速增長長的““捷徑徑”。。2023/3/625問題：通過順馳案例可以以看出房地產企業(yè)業(yè)管理的要點是什什么？順馳公司給我們什什么樣的經驗教訓訓？宏觀調控對房地產產管理的影響如何何？2023/3/626從順馳之“死”看房地產企業(yè)管理理的核心矛盾高速擴張高高債務融融資困難資資本結構惡化化資金高效效運轉土地的未來價值高高土地儲備備高價拿拿地高高端路線（售售價高）周周轉慢上述兩條路線的不不吻合，會造成企企業(yè)抗風險能力降降低。政策及市場環(huán)境的的變化上述述矛盾的加大財務危機（資金鏈鏈斷裂）2023/3/627可見“順馳”的問題不在融資能能力上，“順馳”是輸在沒有把握好好房地產企業(yè)極限限擴張速度的節(jié)奏奏上。極限擴張速度，是是任何一個房地產產企業(yè)都必須遵守守的成長規(guī)律。擴擴張極限與多樣化化的融資能力無關關，與精致化到以以周計算的資金管管理能力也無關，，它只與資產周轉轉的速度和利潤率率有關。因此加強戰(zhàn)略規(guī)劃劃與計劃管理成為為房地產企業(yè)管理理的基本要求計劃管理中的全面面預算管理與全面面成本管理是最基基本也是最系統(tǒng)有有效的管理模式。。2023/3/628二、戰(zhàn)略與計劃管管理的基本原則企業(yè)的愿景和核心心競爭能力是什么么年度最為基本的經經營目標及其基本本策略需要配置的財務資資源2023/3/629公司戰(zhàn)略目目標戰(zhàn)略問題：今天的核心業(yè)務明天的增長業(yè)務后天的種子業(yè)務財務要點：今天的錢哪里來？？明天的成長保證如何準備長遠業(yè)務務預算要點:現(xiàn)金流量資本性預算“風險”投資核心競爭能力、比比較優(yōu)勢、平衡管管理2023/3/630戰(zhàn)略確定的基本平平衡關系企業(yè)價值最大化增長、盈利與風險險的三維平衡是企企業(yè)價值最大化的的具體表現(xiàn)形式企業(yè)戰(zhàn)略必須建立立起對增長、盈利利與風險的三維邏邏輯關系的認識，，并將這一思想貫貫穿落實于企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略制定與執(zhí)行的的各個方面和每個個環(huán)節(jié)2023/3/631增長（經營規(guī)模）盈利（利潤與經營營業(yè)績）風控（現(xiàn)金與制度）增長、盈利與風險險控制2023/3/632Ⅰ企業(yè)的戰(zhàn)略活動Ⅱ風險與收益b價值創(chuàng)造a價值維持C可持續(xù)價值1。協(xié)調與保護2。經營業(yè)績3。價值提升增長風險收益2023/3/633圖示說明企業(yè)的戰(zhàn)略活活動可以由增增長和收益兩兩維組成的平平面表現(xiàn)出來來，其中可持持續(xù)的價值創(chuàng)創(chuàng)造（c）由價值維持（（a）及價值創(chuàng)造（（b）共同實現(xiàn)；在在這一戰(zhàn)略目目標的指導下下，無論是價價值維持還是是價值的創(chuàng)造造都要關注風風險因素在其其中發(fā)揮作用用。2023/3/634在風險與收益益組成的平面面中，風險與與價值創(chuàng)造之之間存在著較較為復雜的關關系：在風險與收益益均處于較低低水平時，風風險對股東價價值的作用體體現(xiàn)在對兩者者關系的協(xié)調調上（1），，此時的價值值管理功能在在于對既有價價值的維持（（a）；伴隨著風險管管理范圍的擴擴大，其對收收益的影響進進一步表現(xiàn)為為企業(yè)經營業(yè)業(yè)績的實現(xiàn)（（2），同時時帶來企業(yè)的的價值創(chuàng)造（（b）；當企業(yè)將風險險管理的地位位提升到整個個企業(yè)戰(zhàn)略管管理必要組成成部分的高度度上，并全面面貫穿于企業(yè)業(yè)投融資決策策時，只有業(yè)業(yè)績進一步優(yōu)優(yōu)化才能持續(xù)續(xù)價值的創(chuàng)造造（c），對風險的關注注與管理最終終帶按理股東東價值的提升升。2023/3/635初創(chuàng)期：以資本預預算為重點發(fā)展期：以銷售預預算為重點成熟期：以成本預預算為重點轉型期：以現(xiàn)金預預算為重點企業(yè)生命周期與戰(zhàn)戰(zhàn)略控制點2023/3/636企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃長期經營計劃投資與設備更新計計劃并購與重組計劃人力資源計劃研究與開發(fā)計劃市場營銷計劃產品經營計劃全面預算（年度經經營指標）資本預算損益預算（收入、、成本、費用預算算）采購與生產預算融資預算現(xiàn)金流量預算公司戰(zhàn)略、長期經經營計劃與全面預預算2023/3/637風險管理與全面預預算戰(zhàn)略風險制度風險信息風險業(yè)績風險速度風險融資風險2023/3/638戰(zhàn)略風險戰(zhàn)略選擇失誤所導導致的風險，如TCL的信息產業(yè)戰(zhàn)略定定位。2023/3/639制度風險制度風險表現(xiàn)為制制度實際執(zhí)行偏離離規(guī)范要求的程度度，企業(yè)必須嚴格格遵循國家的法律律法規(guī)、公司章程程、戰(zhàn)略規(guī)劃與預預算管理流程，各各項財務管理制度度等，制度的首要要功能是避免決策策風險，避免控制制失靈，制度失靈靈是風險的導火線線；2023/3/640信息風險信息風險表現(xiàn)為信信息不對稱、信息息失真、信息遲緩緩等導致決策、控控制過程和業(yè)績評評價等方面的種種種問題；2023/3/641業(yè)績風險業(yè)績風險表現(xiàn)為實實際業(yè)績偏離目標標預算等標桿值的的程度，經營業(yè)績績與目標財務預算算指標偶爾發(fā)生偏偏差,是十分正常常的事情,但是如如果目標值與實際際狀況長時間發(fā)生生很大偏差或重大大波動,這是企業(yè)業(yè)危機的征兆；2023/3/642速度風險速度風險險主要指指超常發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略略下,導導致組織織結構迅迅速膨脹脹、員工工隊伍極極力擴充充、管理理與技能能短缺、、流程與與制度不不配套、、資金供供應與結結構不協(xié)協(xié)調的戰(zhàn)戰(zhàn)略失衡衡風險。。2023/3/643融資風險險整體表現(xiàn)現(xiàn)為財務務風險，，即喪失失能償還還到期債債務的能能力在現(xiàn)實中中，融資資風險及及其成因因主要表表現(xiàn)為：：一是自有有資金難難以支撐撐發(fā)展速速度所所所帶來的的風險；；二是集團團經營風風險所導導致的財財務風險險；三是融資資渠道單單一所帶帶來的風風險；四是子公公司財務務風險的的上傳；；五是控制制力不足足（管理理）所帶帶來風險險。2023/3/644風險管理理實質是是在增長長和盈利利之間進進行權衡衡短期盈利利，但長長期不符符合戰(zhàn)略略方向的的增長；；長期可以以帶來盈盈利，但但短期無無法帶來來盈利；；長期盈利利的前提提是短期期內的超超速增長長；這就就要考慮慮企業(yè)資資源問題題，超越越企業(yè)能能力極限限的增長長必然會會給企業(yè)業(yè)帶來較較大風險險，必須須抑制。。風險管理理與全面面預算2023/3/645三、全面面預算管管理的構構造與運運行（一）全全面預算算管理的的功能1、中國國企業(yè)管管理發(fā)展展的三個個階段混沌管理理階段職能化分分工管理理階段全面整合合管理階階段集權與分分權戰(zhàn)略制定定與戰(zhàn)略略執(zhí)行組織結構構與業(yè)務務流程標桿與考考評信息與管管理2023/3/6462、全面面預算管管理是一一種全新新管理機機制（體體系）與公司治治理結構構相適應應的權力力分層體體系2023/3/647法人治治理結結構權力機機構、、決策策機構構、執(zhí)執(zhí)行機機構、、監(jiān)督督機構構股東大大會董事會會總經理理監(jiān)事會會2023/3/648××集集團公公司機機構圖圖電機副總裁股東大會監(jiān)事會董事局專業(yè)委員會董事局秘書戰(zhàn)略與投資委員會預算管理委員會安全委員會審計監(jiān)查委員會人力資源委員會總裁常務副總裁經營戰(zhàn)略管理部總裁辦公室人力資源部財務部法務部審計部監(jiān)察部國內市場部海外市場部資金結算中心廚具壓縮機家庭電器空調電機事業(yè)部2023/3/649市場經經濟下下的財務分分層治治理我是誰誰？？業(yè)主、、領隊、、教練練、運運動員員、裁裁判員員財務分分層管管理：：出資者者理財財、經經營者者理財財、財財務務經理理理財財管理的的定義義：決策未來，，監(jiān)控過過程，關注注結果2023/3/650總部（母公公司）子公司司全資子公公司非全資控股股公司參股子子公司司資本關系出資人經營層2023/3/651企業(yè)宗旨與與愿景財務戰(zhàn)略開開發(fā)預算目標體體系長期短期兼兼顧預防校正關鍵成功因因素、波動動區(qū)域戰(zhàn)略性價值值驅動因素素薪酬制度財務預警績效考評KPI2023/3/652集團整體戰(zhàn)略全面預算管理價值管理行為管理投資管理籌資管理資產管理現(xiàn)金流管理收入成本管理利潤及分配管理財務決策財務控制財務預警財務評價財審團隊管理集團宗旨與理財目標財務戰(zhàn)略略管理2023/3/653公司決策策、財務務管理與與全面預預算股東大會會董事會經理層財務總監(jiān)監(jiān)、經理理、財務務團隊員工出資者理理財經營者理理財專業(yè)理財財員工理財財預算審批批機構預算制定定機構預算實施施預算組織織預算執(zhí)行行2023/3/654投資回報報承諾書書為切實對對集團公公司新增增投資負負責，我我代表______（（以下簡簡稱“本本企業(yè)””）對中中國×××集團公公司（以以下簡稱稱“集團團公司””）投資資的______項目目（設備備）做如如下鄭重重承諾：：一、經集集團公司司批準，，本企業(yè)業(yè)建設（（購置））____項目目（設備備），由由集團公公司與本本企業(yè)共共同投資資完成，，投資總總額___萬元元，其中中年集團公公司投資資________萬萬元，已已由集團團專項預預算下達達，其余余資金來來源亦全全部落實實。二、根據據可行性性研究報報告，該該項目（（設備））建設規(guī)規(guī)模____，，建設（（購置））期自___年年___月至___年年___月，投投資回收收期___年，，內部收收益率__%。三、集團團公司投投資權益益由本企企業(yè)代行行管理，，保證按按項目可可研報告告提出的的建設期期按期竣竣工（購購置）完完成，并并同意自自規(guī)定竣竣工日起起，按年年____%計計算集團團公司投投資收益益，分年年調整本本企業(yè)經經營考核核指標，，并依照照集團公公司預算算考核兌兌現(xiàn)。同同意將將此承諾諾書作為為個人年年度業(yè)績績考核的的一項重重要指標標，按集集團公司司規(guī)定進進行獎懲懲。承諾人（（簽字））單單位（公公章）年年月月日日2023/3/655治理結構構下的““游戲規(guī)規(guī)則”：：《公司法法》《公司章章程》《公司預預算》“預算是是法治，，決算是是人治””2023/3/6563、與企業(yè)發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略相配配合的戰(zhàn)略保保障體系基礎分析預預算制制定預預算實施施與評價SWOT分析公司戰(zhàn)戰(zhàn)略戰(zhàn)略預預算算年度預預算算預算實實施施預算算考評評2023/3/657“戰(zhàn)略是什么么，其核心，，簡言之，就就是企業(yè)未來來該做什么，，不該做什么么，什么時間間做，投資多多少去做，而而收入將會是是多少。從而而形成了企業(yè)業(yè)一整套關鍵鍵的商業(yè)模式式和收入模式式。我的重要任務務是每年年末末，通過戰(zhàn)略略管理來統(tǒng)一一思想，明確確未來的具體體目標，在預預算定量化的的指標體系下下完成深層次次的交流?！薄薄痢痢痢痢炼麻L2023/3/658×產業(yè)戰(zhàn)略×產業(yè)戰(zhàn)略×產業(yè)戰(zhàn)略綜合業(yè)務戰(zhàn)略

XX總公司戰(zhàn)略經理層薪酬員工薪酬薪酬計劃預算目標預算監(jiān)控預算編制全面預算管理預算考評價2023/3/659戰(zhàn)略規(guī)范著組組織結構的形形式組織結構必須須與戰(zhàn)略相適適應組織是戰(zhàn)略與與業(yè)務活動的的聯(lián)結點組織流程再造造是全面預算算管理機制之之一價值鏈思想是是組織流程發(fā)發(fā)生實質性改改進的關鍵2023/3/6602023/3/661投資中心(集團總部)利潤中心(子公司)利潤中心(子公司)成本費用中心(項目部及各職能部門)成本費用中心成本費用中心成本費用中心2023/3/662戰(zhàn)略管管理：：英國GKN集團的的預算算控制制2023/3/663王建民民（GE公司前前任中中國區(qū)區(qū)總經經理））的主主張：：通用電電氣成成功的的真正正原因因一是是體制制；二二是管管理。。兩者者的結結合就是GEOperatingSystem:------即把公司的所有業(yè)業(yè)務流程用1-12個月時間間來編排，每個月月應該做些什么，，到哪個月應該達達到什么效果，取得得什么成績?？梢娨娺@是一個將GE的CEO、高級經理與管理人員的的卓越思想轉化為為行動的平臺因為GE有這樣一個制度化化的高效業(yè)務管理理系統(tǒng)，GE可以做到所有的重大戰(zhàn)略略舉措一經提出，，在一個月內就能能夠完全進入操作狀態(tài)，而且總總是可以在第一個個循環(huán)就能在財務務上獲得很好的效果。這個系統(tǒng)定位于三三點：一是分配財財務資源；二是分分配人力資源；三是總結推廣優(yōu)秀秀經驗。2023/3/6644、與整合企業(yè)實實物流、資金流、、信息流和人力資資源流要求相一致致的經營指標體系系（價值指標為主體體）以目標利潤效益為為目標、以資金流流量為紐帶、以成成本費用控制為重重點、以責任報告告信息為基礎，以以經營、財務預算算指標為依據的企企業(yè)管理模式。65全面預算管管理業(yè)務預算資本投資預算資金預算利潤預算工資福利預算管理費用預算業(yè)務流主營業(yè)務非主營業(yè)務資金流資本性投資財務收支信息流會計系統(tǒng)管理系統(tǒng)人力資源流人力資源黨團工活動2023/3/666寶鋼年度預算框架架寶鋼預算藍皮書預算總說明總預算預算分冊損益預算現(xiàn)金流量預算資本性支出預算銷售量銷售收入銷售成本期間費用投資收益營業(yè)外收支其他業(yè)務利潤其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出分項目預算分部門預算工程建設長期投資更新改造利潤分配債權債務存貨其他資產負債預算期間費用預算制造成本預算專項預算/部門預預算寶鋼年度預算制度度體系及框架2023/3/6675、與日常經營、管管理過程相滲透的的行為規(guī)范與標準準體系2023/3/668管理理念：公司成功＝30%的戰(zhàn)略＋70%的執(zhí)行偉大公司的CEO:后臺制造鐘表的人人，而不是前臺報報時的人。重要是是執(zhí)行力，不只是是做對的事情，更更重要的是把事情情做對?！痘鶚I(yè)長長青》2023/3/669每月5日，是集團團公司所有管理層層人員最為緊張的的日子。因為每逢逢這一天，他們都都要聚積北京對剛剛剛過去的一個月月的業(yè)績作出評估估。業(yè)績可拿到A的，自然可稍微松松口氣，而對拿不不到A，心里自有一番慚愧愧與壓力。單是每每月的業(yè)績評估還還不夠，因為個季季度還設置了波及及全國范圍、更加加嚴格的業(yè)績評估估。通過嚴格的業(yè)業(yè)績管理和預算承承諾制度實現(xiàn)對各各銷售單元的月度度業(yè)績考核和季度度業(yè)績審議，從而而確保預算得到確確實執(zhí)行和年度經經營目標的最終實實現(xiàn)。2023/3/6706、與期終總結結相關的業(yè)績評價價與獎懲體系韋爾奇：“你想做什么，你你就量化什么，你你就考核什么””2023/3/671預算管理理循環(huán)預算目標標預算編制制預算監(jiān)控控預算考評評公司戰(zhàn)略業(yè)績合同薪酬計劃劃2023/3/672預算能干干什么？？應該回回答什么么問題？？制度安排排盈利模式式戰(zhàn)略體系系控制標竿竿考核標準準全面預算算管理：：整合合管理的的最佳工工具！2023/3/673預算成功功的關鍵鍵因素高層持續(xù)續(xù)重視（（一把手手工程））預算模型型與經營營模型的的吻合度度全員的參參與和認認同基礎數據據相對準準確和完完整先進科學學的信息息系統(tǒng)的的支持預算實施施的嚴肅肅性考評與報報酬計劃劃能掛鉤鉤2023/3/674為什么要要推行全全面預算算管理：：1、量化化“宏偉偉理想””,(執(zhí)行力力）2、鎖定定“風險險”與““成本””（把握握底線））3、讓部部下、員員工像股股東一樣樣思考和和行動。。4、讓每每個崗位位必須干干、也只只能干本本崗位的的事情杜絕：崗崗位學雷雷鋒。CEO的最高境境界：日日常管理理限于例例外管理理5?！俺煽儐螁巍笔且灰粋€好的的管理工工具2023/3/675全面預算算管理幾幾個操作作層面上上的問題題預算目標標確定缺缺乏戰(zhàn)略略統(tǒng)御，，效率較較低預算的相相對穩(wěn)定定與經營營的靈活活性的矛矛盾預算管理過程程中的信息不不對稱與“泰羅制”傾向預算考核與業(yè)業(yè)績評價及薪薪酬制度掛鉤鉤問題預算的編制主主體與責任主主體的界定預算編制的大大業(yè)務量與實實際功用問題題預算調整與追追加問題2023/3/676理念問題：預算重在過程程（有預算制制度）還是結果（編編制的準確性性）？2023/3/677沒有絕對準確確的預算方案案說話有譜？??！養(yǎng)成對經濟上上的數據進行行“平衡”思思維的習慣??！預算管理就是是倡導“用數數據說話”的的公司文化。。2023/3/678從萬科的經歷歷分析：（將所有的雞雞蛋放在同一一個籃子里，，死死的盯住住它。）2023/3/679年度經營計劃劃（市場客戶開開發(fā)、成本控控制、人力資資源開發(fā)、資資源需求計劃劃）財務成果預算算經營過程預算算資源配置預算算銷售收入規(guī)模風險系數數成本費用利潤潤營運資產上限限預警控制線資產周轉速度度資金額度薪酬酬新增投資銷售毛利率固定資產經營現(xiàn)金流量量2023/3/680（二）以系系統(tǒng)化和可操操作性的預算算管理制度起起步81全面預算管理理制度體系“６Ｓ”全面預算組織織體系全面預算目目標指標體體系全面預算編編制體系全面預算報報告體系全面預算監(jiān)監(jiān)控體系全面預算考考評體系做什么怎么做做什么了必須做做了如何誰來做2023/3/682××集團公公司預算組組織體系

預算決策機構

預算組織機構

預算監(jiān)控機構

預算編制執(zhí)行機構董事會預算委員會預算科子公司財務部利潤中心（子公司、業(yè)務部)費用中心（職能部門）財務部、企管部、審計部、人事部等股東大會2023/3/683預算委員會：①核心功能：提提出預算要求，，規(guī)劃與把控全全面預算；②性質：隸屬董董事會，預算決決策與智囊、非非常設機構③組成：最高管管理層、CFO、獨立專家④人數：5——7人預算科與預算專專員：①啟動預算程序序；②協(xié)調部門預算算事宜③提供預算資料料、咨詢、修改改意見④組織相關會議議③監(jiān)督預算執(zhí)行行2023/3/684全面預算管理起起步階段的“五五大陷阱”：①總部在預算統(tǒng)統(tǒng)領上的“官僚僚主義”；②“戰(zhàn)略”、““經營”、“財財務”、“考核核”上的板塊管管理；③全面預算=財財務預算=財務務部預算；④預算管理＝預預算編制；⑤知難而退與葉葉公好龍2023/3/685（三）摸索預算算編制技巧，提高高編制效率2023/3/6861、預算編制的程序：：1）自上而下下（戰(zhàn)略觀念、集集權思想）（戰(zhàn)略方針、相對對比率、市場標準準）2）自下而上上（作業(yè)基礎、民民主思想）3）自上而下、、自下而上、自上上而下（上下搏弈、集權權為主）2023/3/687財政部規(guī)定①下達目標.董事會在企業(yè)戰(zhàn)略略和財務預測的基基礎上，于每年九九月底以以前提出出下一年年度企業(yè)業(yè)預算目目標，包括括銷售目目標、成成本費用用目標、、利潤目目標和現(xiàn)金金流量目目標，并并確定預預算編制制的政策策。②編制上上報。各單位根根據上述述要求，，結合自自身特點點提出本單位詳詳細預算算方案，，于10月底前前報公司司財務部部。③審查平平衡。財務部部進行匯匯總、分分析和常常規(guī)性審審查，并并在11月月底提出出修正方方案2023/3/688④審議批批準。12月底底以前董董事會審審議批準準企業(yè)年年度總預預算。⑤下達執(zhí)執(zhí)行。財務部將將年度總總預算，，在次年年1月底底以前，分解解為一一系列的的指標，，正式逐逐級下達達各預算執(zhí)行行單位。。2023/3/6892、預算算編制的的“歸口分級級”管理誰干事、、誰花錢錢、誰編編制預算算誰管事、、管什么么事、編編什么預預算堅決反對對：財務部門門同時領領導預算算、編制制預算、、管預算算90××預算算編制的的審批流流程及主主要職責責下達年度度經營目目標值專門及匯匯總預算算編制預算審批批、下達達預算滾動動調整總裁辦公公擴大會會召開預預算啟動動會議總裁、副副總裁協(xié)協(xié)調確定定年度經經營目標標值下達年度經營營目標值值各部門預預算目標標值比較較分析各部門總總經理闡闡述預測測依據總會計師師、財務務總監(jiān)對對比經營營目標值值及部門門預測報報告部門總經經理編專專門預算算，主管管副總裁裁審批財務部審核，，匯總編制總總預算、財務務部審批總會計師、財財務總監(jiān)審批批總裁辦公擴大大會審批董事會審批下達預算各部門提出預預算調整申請請財務部總經理理編制滾動預預算，總會計計師、財務總總監(jiān)審批總裁辦公會審審批滾動預算算年度累計預算算調整超過20％交董事事會審批信息技術部審審核各部門電電腦需求預算算的相關電腦腦配置要求，，物資管理部部審核匯總固固定資產預算算、材料需求求和采購預算算，人力資源源部匯總編制制工資獎金、、招聘和退休休費用等預算算，主管副總裁審審批下達滾動預算算2023/3/6913、預預算編編制的的方法法①固定定預算算：②彈彈性預預算③零零基預預算④滾動動預算算⑤概率率預算算2023/3/6924、統(tǒng)一預算表格、規(guī)規(guī)范預算口徑、下下發(fā)預算模板2023/3/693指標口徑：強化會計口徑，淡淡化統(tǒng)計口徑；關注公司科目“屬屬性”的一致性；；把握單個報表、匯匯總報表與合并報報表的異同；統(tǒng)一模板：2023/3/6945.預算指標標確定中的三三個重大問題題的把控：①總部目標標（如目標利利潤）如何提提出？由誰提提出？原則：A。戰(zhàn)略規(guī)劃是起起點（集權））B，保本、保利是是基礎C,目標多元化（（財務、業(yè)務務）是要點D，量入為出，以以收抵支是關關鍵2023/3/695目標利潤的的測算原理理：（一）順算算法：收入（單價價×銷量））—成本——費用==利潤潤（二）倒算算法：股利分配額額＋利潤留留存額＋經經營者獎勵勵==利潤潤（三）投資資資產回報報率法利潤==ROA×經營資產額額（四）凈資資產報酬率率法利潤=ROE××凈資產額2023/3/696②總部確定定的目標如如何下達公平：鞭鞭打快牛牛減少摩擦：：會叫叫的孩子有有奶喝恩威并重：：我的心心太軟原則：A.資本或資源源標準，投投入產出要要求B.市場標準、、行業(yè)標準準C.戰(zhàn)略考慮,營業(yè)周期期2023/3/697預算利潤控控制指標以以上年預算算利潤為基基礎，考慮慮預算年度度內增收減減支增效因因素，采用用環(huán)比法確確定。××公司預預算利利潤上年預算利潤預算年度利潤目標加：投資增增效減員增效其它增效因因素2023/3/698目標銷售額額的測算：：（一）增長長率法：：（增長率/上年銷售售額）（二）銷售售利潤率法法：（目標利潤潤/銷售利利潤率）（三）盈虧虧臨界點法法：（固定成本本費用＋目目標利潤））/邊際際貢獻率（四）市場場占有率法法：市場占有率率×行業(yè)銷銷售額（五）總資資產周轉率率法：預計總資產產×目標標資產周轉轉率2023/3/699目標銷售額額的分解圖圖示目標標銷銷售售額額銷什么？產品1產品2產品3各商品銷售售預算銷往哪里？？北京公司上海公司廈門公司各公司銷售售預算誰銷？張三李四王五業(yè)務員預算算銷售渠道？？百貨店直銷店專賣店各中間商銷銷售預算銷給誰？酒店財政局學校重點客戶銷銷售預算2023/3/6100成本預算編編制問題：：①成本計算算“黑洞““②財務成本本、責任成成本與現(xiàn)金金成本的差差異與協(xié)調調③規(guī)范成本本核算科目目與政策是是前提④成本精精細“化出出”利潤，，打造競爭爭優(yōu)勢細節(jié)決定魅力微小之處方顯英英雄本色2023/3/6101從沃爾瑪的吝嗇嗇與大方談起：：吝嗇：1、對供供應商：①超低低的供貨價格②嚴禁采購人員員接受供貨商的的任何禮品和招招待2、對所有員工工（包括高管））：①在辦公大廳到到處可見：“打打17909,長話可省錢””②員工出去開會會，記得把發(fā)的的筆和紙帶回來來?！按蛴∮眉垼瑑蓛擅嬗猛暝偃訔墬?，浪費實在可可恥”公司CEO出差與人合住套套房3、很少做廣告告：（與家樂福福不同）大方：1、累計10億億美元發(fā)射一顆顆衛(wèi)星，用于沃沃爾瑪全球商業(yè)業(yè)系統(tǒng)的信息管管理。2、公關慷慨：：慈善事業(yè)、設設立獎學金、植植樹造林等3、舍得培訓：：成立沃爾頓學學院2023/3/6102萬科的成本管理理系統(tǒng)合同管理理合同執(zhí)行行資金管理非合同性成本待發(fā)生成本萬能報表系統(tǒng)管理動態(tài)成本本核算目標成本估算管理預算管理產品成本分攤表表接口管理總賬系統(tǒng)：非合合同性成本生成相關付款憑憑證數據庫導入/導導出引出EXCEL引出其他數據格格式自動拆分調整控制自動分攤2023/3/6103（3））EVA預算模模式2023/3/6104經濟增增加值值（EVA）＝稅后營營業(yè)利利潤－－加權權資本本成本本率××投投資資資本其中：：稅后后營業(yè)業(yè)利潤潤＝息息稅前前利潤潤×（（1—所得稅稅率））＝EBIT××（（1—T）EBIT=利息＋＋所所得得稅＋＋凈凈利潤潤投資資資本：：使使用的的全部部資產產（（凈資資產＋＋負債債）2023/3/6105例如：：某個個分公公司目目前資資產總總額3500萬萬元，，年稅稅后凈凈利潤潤280萬萬元，，所得得稅稅稅率30%?？偪偣舅镜馁Y資本成成本為為6%。利利息總總額100萬元元。則則該分分公司司的經經濟增增加值值為：：EBIT(息稅前前利潤潤）＝＝利息息＋＋所所得稅稅＋＋凈利利潤＝100+280÷（（1—30%）××30%＋＋280=500萬萬元稅后營營業(yè)利利潤＝＝500××（（1-30%））＝＝350萬萬元經濟增增加值值（EVA）＝＝350—3500××6%＝140萬元2023/3/6106××公公司產產品生生產單單位的的預算算考核核模型型：價值增增量=(當期期預算算總成成本——當期期實際際總成成本））×20%＋（（當期期實際際邊際際貢獻獻—當當期預預計邊邊際貢貢獻））×80%—本單單位固固定資資產增增量××8%—本單單位流流動資資產增增量××6%2023/3/6107青島啤啤酒實實施EVA的幾個個步驟驟：步驟一一：在在董事事會和和管理理高層層中形形成對對EVA價值管管理的的認同同。步驟二二：確確定EVA價值指指標核核算中中心。。步驟三三：實實現(xiàn)EVA與年薪薪制掛掛鉤。。步驟四四：建建立扁扁平化化的組組織體體系。。步驟五五：再再造基基于EVA價值平平臺的的業(yè)務務流程程。步驟六六：重重塑青青啤的的管理理思想想與價價值理理念。。2023/3/61084、KPI預算模模式2023/3/6109投資回報報資產負債債率自由現(xiàn)金金流FCF市場占有有率凈資產收收益率價值管理理VBM利潤表資產負債債表現(xiàn)金流量量表凈利潤額額風險控制制規(guī)模增長長營業(yè)收入入增長率率項目預算算成本預算算資金預算算收入預算算費稅預算算戰(zhàn)略目標關鍵控制因素KPI預算及預預計財務務報表投資與基基建額2023/3/6110（四）規(guī)矩劃圓圓：預算算落實最最為關鍵鍵2023/3/6111預算執(zhí)行監(jiān)控控制度執(zhí)行審批預算調整/追追加預算報告工作會議執(zhí)行審批權限限執(zhí)行審批程序序調整/追加條條件調整審批程序序調整審批權限限預算差異分析析紅綠燈制度工作例會頻率率資金控制業(yè)績預警結算中心與財財務公司內部審計預算執(zhí)行審計計2023/3/6112××股份公司司預算執(zhí)行審審批權限表金額單位：元元種類項目金額審批權限分級部門總經理主管副總經理總經理董事長董事會股東大會對外投資短期投資長期股權投資長期債權投資大型固定資產基建大修理管理費用業(yè)務招待費電話費2023/3/6113××集團的資資金管理制度度：①以預算為基基礎的收支兩兩條線制度；；②以信息化為為手段的資金金適時監(jiān)控制制度；③以資金頭寸寸為依據的資資金調劑制度度；2023/3/61142、預算調整整的要點①預算調整整必須基于““客觀”因素素發(fā)生“重大大”變化。②預算調整審審批與年度總總預算審批程程序和要求一一致性，維持持預算自始始至終的嚴肅肅性。③先奏后斬斬④調整頻率不不宜太快2023/3/6115案例：寶鋼的預算算調整與追加2023/3/6116■預算調整：是指由于預算前提提發(fā)生重大變化、、公司業(yè)務體制劃轉、機機構設置變化、核核算方式改變等原原因，使得某些預算指標標需在預算項目間間進行重新分配、、歸并或修正預算指標，，從而對預算指標標進行調整的過程程，即預算調整是在已有有預算項目之間的的調整，預算調整整均是預算內調整?！鲱A算追加：是指由于公司生產產經營規(guī)模擴大導導致業(yè)務量增加或出現(xiàn)新新的業(yè)務，從而對對已有預算項目的的預算指標進行追加或新新增預算項目和預預算指標的過程。。寶鋼預算的調整與與追加2023/3/6117預算調整調整“預算報表””，不調整KPI