電源管理芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃

電源管理芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃電源管理芯片的產(chǎn)業(yè)鏈分析電源管理芯片作為模擬芯片的一種，對(duì)半導(dǎo)體工藝制程的要求沒有邏輯芯片高，市場(chǎng)參與者主要包含臺(tái)積電、聯(lián)電、GlobalFoundry、中芯國(guó)際等綜合性大廠和韓國(guó)東部高科、海力士、TowerJazz，以及我國(guó)華虹宏力、粵芯等模擬芯片專業(yè)代工廠。其中韓國(guó)東部高科為目前模擬芯片代工廠中的翹楚，在模擬芯片代工方面的經(jīng)驗(yàn)非常豐富。國(guó)外巨頭有德州儀器、英飛凌、亞德諾、安森美、意法半導(dǎo)體等，毛利率在37%-66%之間；國(guó)內(nèi)行業(yè)龍頭包括圣邦股份、芯朋微、上海貝嶺、晶豐明源、富滿電子等；其中，毛利率約22．45%-39．75%。手機(jī)行業(yè)有蘋果、三星、華為、OPPO、VIVO、小米、傳音等；汽車行業(yè)有大眾、寶馬等；工業(yè)有國(guó)家電網(wǎng)、正泰電器等；家電行業(yè)有美的集團(tuán)、格力電器、海爾智家、海信家電、創(chuàng)維數(shù)字、蘇泊爾等企業(yè)；其中，毛利率在21．43%-29．83%區(qū)間。從不同終端應(yīng)用的細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看電源管理芯片的產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)內(nèi)電源管理芯片的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)仍以國(guó)際廠商為主導(dǎo)，其中在手機(jī)和汽車市場(chǎng)，希荻微率先突破與一線手機(jī)和汽車廠合作。企業(yè)格局：企業(yè)加強(qiáng)研發(fā)投入力度，國(guó)內(nèi)廠商替代空間廣闊目前我國(guó)電源管理芯片主要被海外壟斷，國(guó)內(nèi)廠商替代空間廣闊。相關(guān)企業(yè)主要包括艾為電子、圣邦股份、燦瑞科技、思瑞浦等等，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，艾為電子是一家專注于高品質(zhì)數(shù)?；旌闲盘?hào)、模擬、射頻的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從2020年的14．38億元增長(zhǎng)到2021年的23．27億元，毛利率在2021年上升至41．14%，其中電源管理芯片是該公司的主要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品，主要包括LED驅(qū)動(dòng)和電源管理兩類芯片，公司從以智能手機(jī)為核心的新智能硬件出發(fā)，并快速延展至物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)、汽車等領(lǐng)域，并結(jié)合創(chuàng)新能力形成了獨(dú)具特色的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，獲得了下游終端企業(yè)的認(rèn)可和應(yīng)用。從數(shù)據(jù)來(lái)看，在2021年，艾為電子電源管理芯片營(yíng)業(yè)收入為8．03億元，較2020年上升了75%。圣邦股份營(yíng)業(yè)收入及毛利率在2020-2021年間也處于增長(zhǎng)狀態(tài)，其產(chǎn)品涵蓋信號(hào)鏈和電源管理兩大領(lǐng)域，在電源管理芯片方面，該公司的營(yíng)業(yè)收入在2021年為15．29億元，較2020年增長(zhǎng)80．27%。燦瑞科技在2021年總營(yíng)業(yè)收入為5．37億元，較2020年增加2．47億元，毛利率從2020年的32．94%上升到2021年的45．40%，其電源管理芯片營(yíng)業(yè)收入在2021年增長(zhǎng)至2．81億元。思瑞浦營(yíng)業(yè)收入及毛利率處于上升趨勢(shì)，其電源管理模擬芯片按功能總體可分為線性穩(wěn)壓器、電源監(jiān)控產(chǎn)品、開關(guān)型電源穩(wěn)壓器三類，營(yíng)業(yè)收入保持良好的上升幅度。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷發(fā)展以及電源管理芯片的下游行業(yè)需求量較大，電源管理芯片產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售量不斷增加。從企業(yè)電子管理芯片的產(chǎn)銷量情況來(lái)看，艾為電子的產(chǎn)銷量較其他三家企業(yè)高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2021年，艾為電子的產(chǎn)量為18．79億顆，同比增長(zhǎng)38．03%，銷量為18．31億顆，同比增長(zhǎng)49．96%；燦瑞科技產(chǎn)量為5．22億顆，同比增長(zhǎng)40．32%，銷量為4．91億顆，同比增長(zhǎng)31．28%；思瑞浦產(chǎn)量和銷量分別為5．38億顆、5億顆，同比均處于上升狀態(tài)。在消費(fèi)升級(jí)、新技術(shù)發(fā)展等因素的刺激下，中國(guó)各類電子產(chǎn)品的功能呈多樣化趨勢(shì)，更新?lián)Q代不斷加快，對(duì)電源管理芯片提出更高的需求，此外，由于電源管理芯片行業(yè)門檻較低，高盈利收入吸引越來(lái)越多的公司進(jìn)入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，要突破這一情形，重點(diǎn)在于要堅(jiān)持和持續(xù)創(chuàng)新。從企業(yè)研發(fā)投入來(lái)看，在2021年，四家企業(yè)研發(fā)投入均有不同的速度增長(zhǎng)，其中，艾為電子研發(fā)投入為4．17億元，同比增長(zhǎng)102．91%，占總營(yíng)業(yè)收入的比重為17．91%；圣邦股份研發(fā)投入為3．78億元，較2020年增長(zhǎng)1．71億元，占總營(yíng)業(yè)收入的比重為16．89%；燦瑞科技研發(fā)投入為0．43億元，同比增長(zhǎng)了64．72%，占總營(yíng)業(yè)收入的比重為8．03%；思瑞浦研發(fā)投入也處于上升狀態(tài)，較2020年增加145．60%，占總營(yíng)業(yè)收入的比重為22．70%。中國(guó)電源管理芯片行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展常見的模擬集成電路最主要的兩大類產(chǎn)品為信號(hào)鏈產(chǎn)品和電源管理芯片。2018-2020年中國(guó)模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，2020年模擬芯片業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約1451．07億元，占當(dāng)年中國(guó)集成電路規(guī)模的16．4%。電源管理芯片作為模擬芯片的重要細(xì)分領(lǐng)域，初步統(tǒng)計(jì)2020年業(yè)務(wù)規(guī)模763億元，占模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模的50%以上。目前，我國(guó)多家企業(yè)參與電源管理芯片業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)多在2000年初成立，2017年經(jīng)歷了一個(gè)上市高潮期，圣邦股份、韋爾股份、富滿電子等均在2017年獲得上市，另外代表企業(yè)芯朋微、力芯微、明微電子等也于2020、2021年紛紛上市。表明國(guó)內(nèi)電源管理芯片企業(yè)市場(chǎng)地位、市場(chǎng)認(rèn)可度及競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。目前，我國(guó)圣邦股份、韋爾股份、力芯微、富滿電子、上海貝嶺、全志科技、士蘭微、芯朋微、晶豐明源、智光電氣十大企業(yè)成為國(guó)內(nèi)電源管理芯片的頭部?jī)?yōu)勢(shì)企業(yè)，其中以晶豐明源、圣邦股份、韋爾股份、明微電子及富滿電子幾大企業(yè)電源管理芯片業(yè)務(wù)營(yíng)收超過(guò)5億元，處在國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域企業(yè)的第一梯隊(duì)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷凸顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)十大上市公司電源管理芯片的市場(chǎng)份額占比僅為6．83%，國(guó)內(nèi)電源管理芯片的市場(chǎng)份額較低，且國(guó)內(nèi)企業(yè)的集中度不高。行業(yè)政策背景：政策加持，芯片發(fā)展獲得高度重視我國(guó)芯片國(guó)產(chǎn)化步履維艱，長(zhǎng)期依賴進(jìn)口，而芯片是整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)的核心，高度依賴進(jìn)口必然使得我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展受制于人。芯片產(chǎn)業(yè)也是整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)的核心部件和基石，是國(guó)家信息安全的最后一道屏障，芯片高度依賴進(jìn)口使得整個(gè)國(guó)家安全受到嚴(yán)重威脅。因此，近年來(lái)國(guó)家出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)扶持政策，為芯片行業(yè)建立了優(yōu)良的政策環(huán)境，促進(jìn)芯片及以電源管理芯片為代表的細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展。信息通信基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)（一）境內(nèi)信息通信基礎(chǔ)設(shè)施整體需求變動(dòng)趨勢(shì)信息通信行業(yè)是構(gòu)建國(guó)家新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、提供網(wǎng)絡(luò)和信息服務(wù)、全面支撐經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性行業(yè)。進(jìn)入十四五以來(lái)，我國(guó)信息通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已從以信息傳輸為核心的傳統(tǒng)電信網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，拓展為融感知、傳輸、存儲(chǔ)、計(jì)算、處理為一體的，包括雙千兆網(wǎng)絡(luò)等新一代通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心等數(shù)據(jù)和算力設(shè)施、以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等融合基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施體系。國(guó)家《十四五信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出了5項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，包括全面部署5G、千兆光纖網(wǎng)絡(luò)、IPv6、移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)等新一代通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)籌優(yōu)化數(shù)據(jù)中心布局，構(gòu)建綠色智能、互通共享的數(shù)據(jù)與算力設(shè)施，積極發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和車聯(lián)網(wǎng)等融合基礎(chǔ)設(shè)施，加快構(gòu)建并形成以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)、以新一代通信網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)、以數(shù)據(jù)和算力設(shè)施為核心、以融合基礎(chǔ)設(shè)施為突破的新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施體系。為完成前述任務(wù)，《十四五信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出了明確的定量目標(biāo)，為芯片產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)空間。（二）境內(nèi)服務(wù)器市場(chǎng)需求變動(dòng)趨勢(shì)根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，受益于用戶對(duì)數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施投資的持續(xù)上漲，2021年中國(guó)服務(wù)器市場(chǎng)銷售額達(dá)到250．9億美元，在全球市場(chǎng)占比25．3%，同比提升1．4%。IDC預(yù)計(jì)，隨著國(guó)家十四五規(guī)劃的推進(jìn)以及新基建的投資，未來(lái)5年中國(guó)服務(wù)器市場(chǎng)將保持健康的增長(zhǎng)，2025年中國(guó)服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)400億美元。發(fā)展趨勢(shì)：電源管理芯片逐漸朝微型化、集成化、高效率、低功耗、數(shù)字化及智能化方向發(fā)展。（一）產(chǎn)品微型化和集成化迎合了市場(chǎng)需求隨著終端產(chǎn)品的輕薄化需求及應(yīng)用場(chǎng)景的復(fù)雜化，集成電路產(chǎn)品在功能穩(wěn)定的同時(shí)，需要更小的體積、更高的集成度、更少的外圍器件。電源管理類芯片通過(guò)降低封裝尺寸、提高模塊集成度，不僅能有效節(jié)省尺寸空間、實(shí)現(xiàn)更多功能，還能有效降低終端廠商的營(yíng)業(yè)成本，提高企業(yè)利潤(rùn)率。由此可見，微型化及集成化成為了電源管理芯片集成電路重要的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。（二）高效低功耗是電源領(lǐng)域的核心指標(biāo)之一在電源領(lǐng)域，電能轉(zhuǎn)換效率和待機(jī)功耗永遠(yuǎn)是核心指標(biāo)之一。近年來(lái)，隨著智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備等便攜式移動(dòng)設(shè)備在日常生活中使用頻率、時(shí)長(zhǎng)的增加，電子設(shè)備對(duì)續(xù)航能力和運(yùn)行效率的要求越來(lái)越高，同時(shí)，在如今社會(huì)綠色環(huán)保理念的背景下，維持低功耗運(yùn)行越來(lái)越受到廠商和消費(fèi)者的關(guān)注。為此，相關(guān)企業(yè)可以通過(guò)研發(fā)更加先進(jìn)的電路拓?fù)浼夹g(shù)、更低導(dǎo)阻的功率器件技術(shù)、更高開關(guān)頻率技術(shù)、更精巧的高壓?jiǎn)?dòng)技術(shù)等，來(lái)實(shí)現(xiàn)電源管理芯片高效率和低功耗要求。（三）為實(shí)現(xiàn)更多功能，電源管理芯片逐漸數(shù)字化和智能化電源管理芯片的輸入和輸出均為模擬信號(hào)，其控制內(nèi)核也以模擬電路居多，引入數(shù)字控制器內(nèi)核能夠?qū)崿F(xiàn)在同類常規(guī)電源芯片中難以實(shí)現(xiàn)的功能。近年來(lái)憑借調(diào)試靈活、響應(yīng)快速、高集成度以及高度可控的優(yōu)勢(shì)，以數(shù)字控制內(nèi)核為特點(diǎn)的新一代數(shù)?；旌想娫垂芾硇酒愿叨朔?wù)器和通信設(shè)備應(yīng)用為主導(dǎo)，逐步拓展至其他更多應(yīng)用領(lǐng)域，已顯示出良好的發(fā)展勢(shì)頭。電源管理芯片的功能不斷升級(jí)，精細(xì)化程度更高，智能化程度也不斷提高。因此，電源管理芯片的數(shù)字化和智能化成為大勢(shì)所趨。電源管理芯片市場(chǎng)容量及發(fā)展趨勢(shì)電源管理芯片是電子設(shè)備電能供應(yīng)的心臟，負(fù)責(zé)電子設(shè)備所需的電能變換、分配、檢測(cè)等管控功能。電源管理芯片的應(yīng)用場(chǎng)景極為廣泛，涵蓋消費(fèi)電子、移動(dòng)通信、工業(yè)控制等各類終端產(chǎn)品，是模擬芯片最大細(xì)分市場(chǎng)之一。近年來(lái)，隨著電源管理芯片的下游行業(yè)的蓬勃發(fā)展，消費(fèi)電子、信息通信等領(lǐng)域?qū)﹄娫垂芾硇酒男阅芴岢龈叩男枨?。目前，該市?chǎng)主要被境外巨頭如