項目的可行性分析報告財務(wù)評價與衡量指標(biāo)及運用

本文主要包括兩部份,第一部分是對項目投資可行性分析用到的主要指標(biāo)進行解釋,第二部分是結(jié)合實例，講解評價項目可行性時如何運用經(jīng)濟指標(biāo).份 、財務(wù)內(nèi)FIRR、財務(wù)凈現(xiàn)值ＦNＰVpt﹝﹞、解釋１。投資利潤率:是在正常生產(chǎn)年內(nèi)所獲得年利潤總額或年平均利潤總額全投資比率。２．財務(wù)內(nèi)收益率(FＩRR）:是在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和等于零時折現(xiàn)率,也就是使財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時折現(xiàn)率。是反映際收益率個動態(tài),般情況下，財務(wù)內(nèi)收益率大于等于基收益率(編制時設(shè)定為銀貸款利率n過程,得,內(nèi)收益率,投，獲得收益。比A、B投資,是10,期是年獲凈現(xiàn)金流量,B獲，過計算,得內(nèi)收益率等于１5%,Ｂ等于２8%，,過年金現(xiàn)值就得。3(V

,反映技術(shù)方在盈利能力態(tài)。投資方所產(chǎn)生以資成本為貼后與原投資額差額大于零則方,且,方,投資效越好。公式ＦNPV= 在時間上i = I—O〕ｔ〔1＋i〕t 表示第ｔ上即為單位投資能夠得。其公式為： FPＶPＶI(164０）FPＶ—-;ＦNPV－—;PＶI——總投資。﹝二﹞法部報酬法比較1。法部報酬法都對投資方未來方法。2PV為正,);NPV,();NV,PV.3:IRR大IRR,;,.;、繁瑣。4,而言,使兩種得出結(jié)論但在而且,使這兩種會得出矛盾結(jié)論造一致基原因每年流入量再假設(shè)假設(shè)每年流入再;假設(shè)流入得再5.更再,因此,在無限量情況下,﹝三﹞、靜態(tài)pt動態(tài)回收期1靜態(tài)回收期(簡稱回收期)。它有"包括建設(shè)期期(PP)”和"不包括建設(shè)期期PP）＂兩種形式。(１）公式法如果某一均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi),產(chǎn)后各年經(jīng)相等,可按下簡化公式直接計算不包括建設(shè)期的期：不包括建設(shè)期期(Ｐ)＝／產(chǎn)后若干年相等包括建設(shè)期期＝不包括建設(shè)期期＋建設(shè)期（2)列表法通過列表計算"累計"方式,來確定包括建設(shè)期期,進而再推算出不包括建設(shè)期期的方法。因為不論在什么情況下,都可通過這種方法來確定靜態(tài)期,此法又稱為一般方法。這表明在財務(wù)表＂累計”一欄中包括建設(shè)期恰好累計為零年限。如果無法在"累計"欄上找到零,必須按下式計算包括建設(shè)期包括建設(shè)期期(PＰ)=最后一為負值累計凈對應(yīng)年數(shù)＋最后一為負值累計絕對值÷下年或:包括建設(shè)期期(PP)=累計第一次—1÷2、靜態(tài)期優(yōu)、缺點優(yōu)點是能夠直觀地反映原始總返本期限，便于理解,期之前沒有考慮時間價和期滿后發(fā)生;不能確反映方式不同對項目期指小于或等于基期期彌補了靜態(tài)期沒有考慮時間價這一缺點,使其更符合際情況。動態(tài)期是項目從開,到累計折等于０時所需時間。第份 項目目錄、簡介2.、務(wù)、件；３．核備件;4、件可研告;5、免備件；、;、計;8、銀行借款合同、借據(jù)、企業(yè)信報告;9、建;10、承諾書;項目本目錄工程咨詢單位資格證書；第一章 總論項目背景可行性項目編制的原則與依據(jù)1。3可行性研究綜述1。4項目建設(shè)指導(dǎo)思想及總體目標(biāo)１。5項目建設(shè)施進度計劃第二章 項目建設(shè)必要性項目建設(shè)背景和必要性、可行性2.1項目建設(shè)背景2。２項目建設(shè)的必要性和可行性2。3項目建設(shè)經(jīng)濟意第三章 市場分析３.１市場需求、競爭、目分析3.2企業(yè)競爭策略分析第四章 項目選址4.1廠址。2 廠址建設(shè)條件３項目所在地經(jīng)濟狀況第五章 工藝技術(shù)方案5.１產(chǎn)品方案５。2 工藝技術(shù)方案５.３設(shè)備選型。4 動力供應(yīng)第六章 建設(shè)工程方案。1 總平面布置依據(jù)及原則62 6。3 .4 道路運輸６。5 公設(shè)施第七章 環(huán)境保護７。1 設(shè)計依據(jù)和采的.2 建設(shè)地區(qū)的環(huán)境現(xiàn)狀及影響7。3 項目建設(shè)過程中對環(huán)境的影響及治理措施4 第八章 職業(yè)安全衛(wèi)生.１職業(yè)安全概述82 勞動安全.3 職業(yè)衛(wèi)生安全01 .2 03 112 113 12223 25 事表三進劃3．1 12 表四資估資金籌4資估算115。１評價說明15.2 。3 財務(wù)評價六風(fēng)險１1 施七結(jié)論及建議11 1７。2建議一總論１．３可行性研究綜述1。3。１工藝技術(shù)方評價項目采先進生產(chǎn)技術(shù)及節(jié)能設(shè)備,污染少,能耗低,而且產(chǎn)品質(zhì)量達到國際先進水平,可以滿足下游市場對產(chǎn)品的質(zhì)量要求。1．３2投估算和項目總投為199702 萬元其中建筑工程費５2.98萬設(shè)備購置及安裝工程費６６41 萬元土地費600 萬,其它費68.38 息3８25 資營業(yè)稅根據(jù)稅收相關(guān)政策,6%計算.城市建設(shè)維護稅為增值稅5％,教育費附加為增值稅的3％,地方教育費附加為２％.12４.08萬元(產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加說見：表3 銷售收入算表2.1２經(jīng)營成本估算本項目總成本費用估算,見表４總成本費用估算表產(chǎn)品成本中各項費用計算的說明:經(jīng)營成本費參照類似冷庫的實際成本，結(jié)合本項目實際情況估算。燃料動力費按照當(dāng)?shù)?.58 元/度,結(jié)合本項目綜合電力電耗估算,水費按照當(dāng)?shù)?元/噸,結(jié)合綜合水耗估算。工資及福利費：該項費用按職工總數(shù)乘以年工資及福利費指標(biāo)計算。17人,10人,52人,年工資福利總額為５4。6萬元?；菊叟f及待攤費用固定資產(chǎn)采用平均工作年限法估算折舊，年折舊按計算：年折舊1計值）/折舊年限×１00%10年計,10年,凈殘值率按規(guī)定采3成后每年折舊費為91。04萬元。固定資產(chǎn)折舊費估算,見5固定資產(chǎn)折舊估算表.設(shè)單位管理費,勘察設(shè)計費、工程監(jiān)理費、環(huán)境影響評價報告編制費等其他資產(chǎn),成后分10年攤?cè)氤杀?。修理費,按現(xiàn)行財務(wù)制度規(guī)定,修理費列入制造費和管理費中。39。9財務(wù)費:按財務(wù)制度規(guī)定，將生產(chǎn)經(jīng)營期發(fā)生的長期貸款利息、流動資金融資費均以財務(wù)費的形式計入總成本費。其他費：將制造費、管理費和銷售費等作適當(dāng),列入其他費中。土地費：根據(jù)項目區(qū)現(xiàn)有同類土地的價格,本項目土地成本費60０萬元,作為無形資產(chǎn)或其他資產(chǎn)進行攤銷,按10年進,60萬元。無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷，見表６無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷估算表.2。１財務(wù)評價2.1。１、項目盈利分析,25,5%563.94259934796,、15%及見7及;達投資：2３．23%達投資凈172%２12、償債能力析擬向銀貸款10０0,貸款息國家基30%計算,貸款７57%貸款償還期３.8,每還款別36445,392．33.３1972.詳見8借款還付息計劃。2.１3、財務(wù)現(xiàn)流量資來源運析全部投資現(xiàn)流量表是以假設(shè)建設(shè)需全部資均投資者投入作計算基礎(chǔ),計算身能力.基收同類型專家調(diào)查結(jié)果基收序號單位指指標(biāo)10%來確全部投資財務(wù)現(xiàn)流量析詳見下表序號單位指指標(biāo)所得稅前所得稅后1財務(wù)內(nèi)部收益率(ＦIRR）％29。６7%2４。25%２財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV(ic＝10％)萬元1９6２．4１362。443投資回收期（p)年５.235.75由以上指標(biāo)可以看出，本項目所獲得的內(nèi)部收益率高于基準(zhǔn)財務(wù)收益率。全部投資所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益為所得稅后２4。２５%ic=10%。本項目在財務(wù)上可以接受，項目能較快收回投資。詳見表９全部資金流量。10資金來源和運用資產(chǎn)負債表12流動資金表通過計算可以看出,項目計算期各年能收支平衡,并有盈余。通過以上分析，說明企業(yè)具有較強的清償能力。由以上各項財務(wù)指標(biāo)可以看出，項目的經(jīng)濟效益合理。2。１。４、敏感分析在項目計算期內(nèi)可能發(fā)生變化的主要因素有產(chǎn)品價格、經(jīng)營成本、產(chǎn)品產(chǎn)量等。各變化為10%和—10%時,對財務(wù)內(nèi)部收益率和投資回收期限的影響程見13敏感性分析。1.5BE=()×100%＝3855％以上說明，正常年份當(dāng)年生產(chǎn)能力達到設(shè)計生產(chǎn)能力的3８55％，企業(yè)即保,,項目抗風(fēng)險能力較強．第十六章 風(fēng)險3．１項目主要風(fēng)險因素項目的風(fēng)險因素主要來自以下幾個方面:⑴投資足小蔥大蒜等農(nóng)副產(chǎn)品的冷藏是訂單經(jīng)營,營運需要大量的資,尤其在流動資投上更是如此.同時在生產(chǎn)的技術(shù),都需要大量的資時資上,資企業(yè)的經(jīng)營是的.業(yè)的，項目的風(fēng)險因冷經(jīng)營勞動密集型產(chǎn)業(yè),產(chǎn)品值高，其產(chǎn)70%以上,在經(jīng)營,資需量大方面農(nóng)副產(chǎn)品較，的企業(yè)機制規(guī)模差異使得竟?fàn)幖ち?企業(yè)的企業(yè)業(yè),,⑴強貨款催收項目生主是流動資金占,應(yīng)千方百計強對貨款催收，提資金周轉(zhuǎn)率,資金占,財務(wù)費.⑵強管理過程流程管理經(jīng)營均為訂單式經(jīng)營，因此經(jīng)營全過程控制尤其重，在訂單生過程中應(yīng)強合管理，合前期評審工作作為控制第一道屏障因此企在管理過程中應(yīng)強流程控制,強化合評審。⑶采新設(shè)備更新技術(shù),現(xiàn)現(xiàn)代化生提工企生能力，生