2013-08-27-扛債3萬億-鋼企破產(chǎn)警報(bào)

扛債3萬億鋼企破產(chǎn)警報(bào)

鳳凰網(wǎng)

導(dǎo)語：86家大中型鋼鐵企業(yè)總負(fù)債已超過3萬億，行業(yè)負(fù)債率達(dá)69.47%。破產(chǎn)，離鋼鐵業(yè)已經(jīng)不遠(yuǎn)了？

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

記者張向東王賽中國冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)說，也許用不了一年。鋼鐵業(yè)第一張倒下的多米諾骨牌，不是產(chǎn)能過剩，而是資金鏈斷裂。根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中鋼協(xié)”）統(tǒng)計(jì)，截至6月末，全國86家大中型鋼鐵企業(yè)總負(fù)債已超過3萬億，其中銀行貸款達(dá)1.3萬億。與之相對應(yīng)的是，這些鋼鐵業(yè)上半年利潤總共只有22億。有35家鋼廠在虧損經(jīng)營，虧損面已達(dá)40%。同時，中國鋼鐵企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款均在上升。銀行已經(jīng)開始收口。一些鋼廠此前拿到的授信已經(jīng)失靈，新增授信更是難上加難；鋼廠在還完到期貸款之后，能夠拿到的新貸款也開始逐步減少。8月16日3萬億的總負(fù)債和1.3萬億的銀行貸款，讓鋼廠和銀行一起走上了一條不歸路。全國重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，若按照目前的經(jīng)營狀況，在銀行貸款到期前，鋼廠依靠自身還錢的可能性幾乎為零。銀行貸款還只是鋼鐵業(yè)債務(wù)危機(jī)的冰山一角。以鋼廠為核心節(jié)點(diǎn)，諸多相關(guān)行業(yè)形成了一個又一個龐大的資金鏈條。截至今年上半年，86家大中型鋼鐵企業(yè)，應(yīng)收賬款1156億，應(yīng)付賬款4327億；應(yīng)收票據(jù)1861億，應(yīng)付票據(jù)4176億。中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的第一個系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正在逼近。一年前爆發(fā)的鋼貿(mào)商資金鏈斷裂沖擊波，終于襲至鋼廠的門口。只是這一次，無論涉及資金規(guī)模還是產(chǎn)業(yè)波及面都遠(yuǎn)超鋼貿(mào)危機(jī)。3萬億債務(wù)重壓根據(jù)中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)，今年上半年，中國86家鋼鐵企業(yè)的負(fù)債總額為3.0189萬億，行業(yè)負(fù)債率達(dá)69.47%。86家重點(diǎn)鋼廠平均每家負(fù)債348.8億。3萬億意味著什么？這是今年上半年86家鋼鐵企業(yè)的全部銷售收入的1.67倍，是這些鋼廠利潤總額的1327倍。中國規(guī)模最大的前10家鋼鐵企業(yè)中，首鋼集團(tuán)負(fù)債2845億，負(fù)債率超過72%；鞍鋼集團(tuán)負(fù)債1742億，負(fù)債率超過60%；河北鋼鐵集團(tuán)負(fù)債2354億，負(fù)債率超過73%；寶鋼集團(tuán)負(fù)債2289.9億，負(fù)債率45.6%；山東鋼鐵集團(tuán)負(fù)債1394億，負(fù)債率高達(dá)78.76%；武鋼集團(tuán)負(fù)債1613億，負(fù)債率超過67%；華菱鋼鐵集團(tuán)負(fù)債總額955億，負(fù)債率高達(dá)82%。中鋼協(xié)副秘書長屈秀麗說，行業(yè)特性決定了鋼鐵業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率整體偏高。通常情況下，60%-70%的資產(chǎn)負(fù)債率都屬正常，但是如果超過了80%，就有問題了。2013年上半年，全國有39家鋼廠資產(chǎn)負(fù)債率超過80%，15家鋼廠資產(chǎn)負(fù)債率超過90%。而資產(chǎn)負(fù)債率在50%以下的只有8家。更為嚴(yán)重的是資不抵債的鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)。目前，全國有5家鋼廠資產(chǎn)負(fù)債率超過100%。分別為：首鋼集團(tuán)下屬長治鋼鐵集團(tuán)公司、河北新武安鋼鐵集團(tuán)下屬河北東山冶金工業(yè)有限公司、河北鋼鐵集團(tuán)下屬榮信鋼鐵有限公司、山東鋼鐵集團(tuán)下屬張店鋼鐵總廠、山西立恒鋼鐵有限公司。此外，未被納入86家鋼鐵企業(yè)統(tǒng)計(jì)的中鋼集團(tuán)控股的吉林鐵合金有限責(zé)任公司，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)111.98%。鋼鐵業(yè)3萬億負(fù)債中，銀行貸款為1.3萬億。為此，全國86家鋼廠在今年上半年，支付了406億的銀行利息，是鋼廠上半年22億凈利潤的18倍。超過七成的銀行貸款為短期貸款，達(dá)9371億，長期貸款為3628億。一個正在發(fā)生的變化是，最近兩年銀行對鋼廠的長期貸款逐步減少，短期貸款卻不斷攀升。今年上半年銀行對鋼廠的短期借款同比增加1125.54億，增幅13.65%；長期借款減少73.99億，同比下降2%。對中國重點(diǎn)國有鋼鐵企業(yè)，銀行的短期貸款期限一般是1年，而對于民營鋼鐵企業(yè)則普遍在6個月，有的只有3個月。這意味著，按照目前鋼鐵業(yè)9371億的短期貸款，最長在一年內(nèi)都將到期。河北寶信鋼鐵集團(tuán)常務(wù)副總張哲義說，如此短的貸款周期，讓很多鋼鐵企業(yè)剛拿到錢還沒能效益，就要還錢了。借新債還舊債，是中國鋼廠目前維持現(xiàn)金流的主要手段。但隨著國務(wù)院對產(chǎn)能過剩行業(yè)調(diào)控政策的趨嚴(yán)，鋼廠直接從銀行貸款的通道正在被逐步關(guān)閉。河北新武安鋼鐵集團(tuán)董事長萬喜河對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說，由于國家政策限制，企業(yè)一般都是通過鋼廠提供抵押擔(dān)保，由相關(guān)貿(mào)易公司進(jìn)行貸款。但是這樣的貸款一般周期都很短，利息也較高，銀行其實(shí)很清楚這些公司的貸款都是拿給鋼廠用的。能夠直接從銀行拿到貸款，已算不錯。有的鋼廠則是借助信托、甚至高利貸等渠道拿錢。原本這些資金都應(yīng)該用做補(bǔ)充鋼廠的流動資金，但鋼廠拿到錢之后，大前述中國冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的專家說，中冶、中鋼這些鋼廠之所以能夠墊資建設(shè)，是因?yàn)檫@兩大央企握有銀行上千億的授信，根本花不完，所以才敢提前墊資。但沒想到，最后收不回來了。今年3月，中冶集團(tuán)董事長經(jīng)天亮在中冶董事會第四十八次會議上發(fā)表講話時反思稱，由于前些年大量承攬墊資項(xiàng)目，集團(tuán)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)特別是公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)從2009年開始持續(xù)惡化。2012年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)巨額虧損，是在2006年、2007年、2008年企業(yè)發(fā)展中各類矛盾和問題積累集中的體現(xiàn)。經(jīng)天亮說：“依靠墊資承攬項(xiàng)目是一個公司缺乏競爭力、競爭優(yōu)勢，依靠旁門左道的低級做法。2013年集團(tuán)及各子企業(yè)必須確保實(shí)現(xiàn)2013年的資產(chǎn)負(fù)債率的管控目標(biāo)。同時，要嚴(yán)格限制墊資項(xiàng)目，嚴(yán)控BT工程?！蔽＞州啽P仍在旋轉(zhuǎn)僅從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，首鋼及其控股子公司要靠鋼鐵主業(yè)償還銀行貸款，幾無可能。首鋼今年上半年的噸鋼利潤為-66元。這意味著，每賣一噸鋼，首鋼平均虧損66塊。其中最為嚴(yán)重的子公司貴陽特殊鋼有限公司，上半年噸鋼利潤為-675元。首鋼下屬長治鋼鐵集團(tuán)公司負(fù)債總額達(dá)到了100.23億，負(fù)債率106%。今年上半年，長治鋼鐵雖然開始減虧，但仍累計(jì)虧損2.7億。長治鋼鐵目前的銀行短期貸款為29.44億，同比增加21%，而長期貸款卻從去年的5.4億，降至3919萬元，降幅達(dá)92.8%。長治鋼鐵集團(tuán)銷售處人士對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)稱，長鋼虧損，原因不在銷售成本，而是高企不下的生產(chǎn)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用。今年上半年，長治鋼鐵集團(tuán)在虧損嚴(yán)重的局面下，仍需要支付1.2億的銀行利息。地方政府已經(jīng)開始拯救“鋼廠病人”。兩個月前，長治鋼鐵集團(tuán)太原市政府簽下了市政工程大單。按照協(xié)議，太原市學(xué)校、醫(yī)院、保障性住房、圖書館、道路建設(shè)等市政重點(diǎn)工程，將全部使用長治鋼鐵集團(tuán)的鋼材。長治鋼鐵集團(tuán)定下的今年全年銷售任務(wù)是300萬噸。但越多的銷量，意味著越多的虧損。因?yàn)槿绻凑臻L治鋼鐵集團(tuán)上半年的利潤情況計(jì)算，每賣一噸鋼材，平均虧損170多元。還有比太原市更為極端的案例。河南、廣東、遼寧、寧夏等地政府則直接為省內(nèi)重點(diǎn)國有鋼廠提供資金補(bǔ)貼。補(bǔ)貼的方式各有不同，有的以技術(shù)改造為借口，有的則直接提供貸款貼息，更有甚者則按照鋼廠的鋼材銷量或產(chǎn)值等指標(biāo)提供補(bǔ)貼，鋼廠拿著政府補(bǔ)貼卻在虧損運(yùn)營。今年6月，遼寧省凌源鋼鐵股份有限公司分別獲得遼寧省北票市、朝陽市兩級財(cái)政部門補(bǔ)貼資金3.818億元。其中3180萬元用于改善企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況、1.5億用于技術(shù)改造、2億用于貸款貼息。而凌源鋼鐵股份有限公司的母公司凌源鋼鐵集團(tuán)在今年上半年的利潤總額僅為8247萬元，拿到補(bǔ)貼的6月當(dāng)月，凌源鋼鐵集團(tuán)利潤總額變成了2.7億。凌源鋼鐵集團(tuán)到今年上半年的負(fù)債總額累計(jì)近184億，負(fù)債增長40%，利息支出高達(dá)3.4億，增長47.59%。中國冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的專家說，全國鋼鐵企業(yè)去年一年從地方政府手中拿到的補(bǔ)貼高達(dá)60多億。政府為鋼廠補(bǔ)貼，不僅不符合國內(nèi)相關(guān)政策規(guī)定，也不符合WTO的貿(mào)易規(guī)則。而這些補(bǔ)貼的資金來源也不清楚。對于地方政府來說，鋼廠，尤其是地方國有鋼鐵企業(yè)，不僅意味著就業(yè)和財(cái)稅收入，也意味著投資和GDP。政府成為鋼廠與銀行之間的掮客，需要時依靠鋼鐵項(xiàng)目來帶動經(jīng)濟(jì)增長，危機(jī)時則不惜直接用財(cái)政資金補(bǔ)貼鋼廠的虧損黑洞。政府、鋼廠、銀行共同推動的危險(xiǎn)輪盤仍在旋轉(zhuǎn)。今年上半年，中國鋼鐵業(yè)投資完成3035億，同比增長4.26%。但中鋼協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的86家鋼廠，上半年完成投資額僅占全年投資計(jì)劃的7.81%，其他企業(yè)的投資計(jì)劃也僅完成年度的31.53%。如果全年投資計(jì)劃能夠執(zhí)行，大量的投資將在下半年完成。死?，F(xiàn)金流首鋼的虧損還將繼續(xù)。8月22日，首鋼集團(tuán)下屬首鋼股份[1.42%資金研報(bào)]發(fā)布今年半年報(bào)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.98億元，同比降9.04%；凈虧2.689億。首鋼股份預(yù)計(jì)，2013年前三季度公司凈利將虧損3.3首鋼集團(tuán)、遼寧凌源鋼鐵集團(tuán)是中國鋼鐵業(yè)目前的一個悲觀縮影。今年上半年全國86家大中型鋼鐵企業(yè)中，虧損的35家鋼廠，平均負(fù)債率達(dá)78.78%，累計(jì)虧損116億。終于意識到危機(jī)來臨的中國鋼廠，開始采取措施死?，F(xiàn)金流。8月19日，山東鋼鐵集團(tuán)內(nèi)部人士對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說，但在市場不景氣、行業(yè)整體虧損的情況下，山東鋼鐵集團(tuán)可以采取的措施非常有限。據(jù)介紹，山東鋼鐵集團(tuán)正在通過減少流動資金占用、降低成本、對內(nèi)挖潛增效等手段，來提高資金使用效率，以此保證銀行的后續(xù)貸款。山東鋼鐵集團(tuán)這位內(nèi)部人士說，盡管目前確實(shí)資金周轉(zhuǎn)困難，但是國有企業(yè)應(yīng)該不會有太大問題，畢竟涉及到就業(yè)、地方財(cái)政等大問題。民營鋼廠的遭遇就非如此了。曾經(jīng)睜一只眼閉一只眼為鋼廠擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金的銀行，已經(jīng)開始收閘，民營鋼鐵企業(yè)首當(dāng)其沖。河北寶信鋼鐵集團(tuán)常務(wù)副總經(jīng)理張哲義說：“現(xiàn)在銀行已經(jīng)開始壓貸款了。鋼廠去找銀行貸款，本來承諾的1000萬，但是拿錢的時候銀行就只能給800萬，下次就變成600萬?，F(xiàn)在銀行也不能直接停貸，直接停止貸款的話，鋼廠就倒閉了，銀行損失更大?！?/p>

萬喜河說：“鋼廠的市場環(huán)境和經(jīng)營狀況都不好，銀行停貸的話，相當(dāng)于給一個本來就奄奄一息的人，再打一棒子?！比f喜河手中現(xiàn)在還握有銀行的10億元授信，這是新武安鋼鐵集團(tuán)的保命錢，但并不是每一家鋼廠都要保。萬喜河說：“政府給我的任務(wù)是保住新武安集團(tuán)這塊牌子，在集團(tuán)不倒的情況下，我不能確保集團(tuán)下面的每一家鋼廠都能活下去?！毙挛浒蹭撹F集團(tuán)與河北鋼鐵集團(tuán)一樣都是在河北省政府力推區(qū)域兼并重組的產(chǎn)物。