講義第30杠桿效應(yīng)財(cái)務(wù)是指由于固定性資本成本利息、優(yōu)先股利等的存在而使_第1頁(yè)
講義第30杠桿效應(yīng)財(cái)務(wù)是指由于固定性資本成本利息、優(yōu)先股利等的存在而使_第2頁(yè)
講義第30杠桿效應(yīng)財(cái)務(wù)是指由于固定性資本成本利息、優(yōu)先股利等的存在而使_第3頁(yè)
講義第30杠桿效應(yīng)財(cái)務(wù)是指由于固定性資本成本利息、優(yōu)先股利等的存在而使_第4頁(yè)
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財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)（Financial每股收益（Earningsper財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的度量指標(biāo)--財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DegreeOfFinancialLeverage）定義：DFL=每股收益變動(dòng)率/EBIT3計(jì)算推導(dǎo)：①基期②- （2）財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的度量指標(biāo)--財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DegreeOfFinancialLeverage）定義：計(jì)算（不考慮優(yōu)先股時(shí)【例5-14】有A、B、C三個(gè)公司，資本總額均為1000萬(wàn)元，所得稅稅率均為30%，每股面值均為1元。A公司資本全部由普通股組成；B公司資本300萬(wàn)元（利率10%），普通股700萬(wàn)元；C公司資本500（10.8%），50020×1EBIT200，20×2EBIT300萬(wàn)元，EBIT505-7【例題?單選題】某公司基期息稅前利潤(rùn)1000萬(wàn)元，基期利息費(fèi)用為400萬(wàn)元，假設(shè)與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)的其 ）。（2018卷Ⅰ）【答案】 【答案】 ）D.【答案】由可以看出影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素。總杠桿系數(shù)（DegreeOfTotalLeverage）DTL=DOL×DFL== 計(jì)算（不存在優(yōu)先股時(shí)M0-F=DTL=M0/[M0-F-I-DP/（1-T）]（計(jì)算計(jì)算（在存在優(yōu)先股股息時(shí) 【例5-16】某企業(yè)有關(guān)資料如表5-9所示，可以分別計(jì)算其20×2年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和表5- 20×120×211--經(jīng)營(yíng)杠桿財(cái)務(wù)杠桿總杠桿 【答案】大于固定成本的情況下，選項(xiàng)A、B、DC【例題?單選題】某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(rùn)（EBIT）的計(jì)劃增長(zhǎng)率為10%，假定其他 ）。（2007年）【答案】2.5=每股收益增長(zhǎng)率/10%，所以每股收益 1，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠400050005010%，全年固定成本和費(fèi)用總額（含利息）55075025%。固定資產(chǎn)較大保持較小的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)變動(dòng)成本較大企業(yè)籌資主

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