現(xiàn)金規(guī)劃課件

個人理財韋耀瑩主編黃祝華副主編第三章 現(xiàn)金規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃的基本知識1貨幣的時間價值2現(xiàn)金規(guī)劃的內容3其他規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響4第一節(jié) 現(xiàn)金規(guī)劃的基本知識現(xiàn)金的概念現(xiàn)金規(guī)劃的概念現(xiàn)金規(guī)劃的作用持有現(xiàn)金的成本背景資料：各國對于“現(xiàn)金”的規(guī)定各國目前在對狹義現(xiàn)金的概念界定存在差異庫存現(xiàn)金以及隨時可以用于支付的存款（中國）庫存現(xiàn)金和活期存款【美國會計準則委員會（IASC）】庫存貨幣、存在銀行及其他金融機構的可隨時提取的存款，以及具有可隨時提取存款特征的其他類型戶頭（美國）庫存現(xiàn)金以及在任何符合條件的金融機構一經(jīng)要求就可以支取的存款，扣除一經(jīng)要求就應償還的在任何符合條件的金融機構的透支（英國）現(xiàn)金及按成本與市價孰低法計價的短期有價證券（日本）持有現(xiàn)金的原因動機含義影響因素交易動機為維持日常生活需要而持有現(xiàn)金收入水平、消費偏好預防動機為應付緊急情況而持有現(xiàn)金1.風險承擔能力2.舉債能力的強弱3.對現(xiàn)金流量預測的準確性投機動機為把握投資機會獲得較大受益而持有現(xiàn)金1.投資機會2.風險偏好其他動機……說明持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動機相加，前者往往小于后者總而言之，持有現(xiàn)金是為了滿足流動性的需要二、現(xiàn)金規(guī)劃的概念現(xiàn)金規(guī)劃是為滿足個人或家庭短期需求而進行的對日常的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物及短期融資活動進行管理和安排的過程?，F(xiàn)金規(guī)劃的內容現(xiàn)金收入預期（流入）現(xiàn)金支出計劃（流出）現(xiàn)金流的規(guī)劃富人的的現(xiàn)金流模式中產(chǎn)階級的現(xiàn)金流模式這里說明一點:正如陳志武所說,當今社會,你能借到錢,就成功一半了。拿明天的錢為今天服務,年青人都是開始沒錢,未來收入肯定大于現(xiàn)在,可是不借,你永遠無法創(chuàng)業(yè)呀！無啟動資金就一直受窮，這就是金融的秘密！三、現(xiàn)金規(guī)劃的作用滿足日?，F(xiàn)金需要1滿足計劃外現(xiàn)金消費需要2有助于提高現(xiàn)金利用率3四、持有現(xiàn)金的成本放在桌上的現(xiàn)金（Cash

on

the

Table），是西方經(jīng)濟學家最常使用的隱喻，它喻指人們錯過獲利的機會。包括：放棄的投資收益通貨膨脹的貶值損失對于金融資產(chǎn)來說，通常流動性和回報率是成反方向變化的?，F(xiàn)金具有很高的流動性，因此他必將伴隨著一定的機會成本?，F(xiàn)金的機會成本在金融資產(chǎn)里一般被看作是進行活期儲蓄的所得。如果你持有現(xiàn)金，就意味著你放棄收益。因此要在資本的流動性和收益進行權衡。

企業(yè)持有現(xiàn)金的成本：1.持有成本2.轉換成本3.短缺成本第二節(jié) 貨幣的時間價值人們常常說，現(xiàn)在的1元錢和1年后的1元錢其潛在經(jīng)濟價值是不相等的，前者要大于后者，原因在于現(xiàn)在的1元錢在1年之后，可以變成1元以上。因為如果把這1元錢用于投資，那么從社會的角度看，投資會有一個收益，這個收益也就是時間價值。如果從投資者角度看，投資就是將現(xiàn)時的消費推遲為未來的消費，而把1元錢用于投資而不是用于現(xiàn)時消費是要有報酬的，即1年之后用于消費的貨幣要大于現(xiàn)在用于消費的貨幣，其差額就是貨幣時間價值。

“貨幣時間價值”和“利率”現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出現(xiàn)金余額借入現(xiàn)金投資賺取利息負債支付利息為什么貨幣具有時間價值1貨幣可用于投資，獲得紅利、利息，從而在將來擁有更多的貨幣量2貨幣的購買力會因通貨膨脹的影響而隨時間改變3現(xiàn)在的消費是確定的，未來收入是不確定的，對投資者推遲當前消費的耐心應給予報酬（利率）二、利率利率是資金的使用價格，是因使用貨幣而支付（或掙到）的貨幣。利率常以百分率（％）或千分率（‰）表示本金利息利率＝利息/本金計算利息有三個基本要素：本金、利率和時間。利息的多少與這三個要素成正比關系：本金數(shù)量越大，利率越高；存放期越長，則利息越多；反之，利息就越少。單利與復利單利——只計算本金在投資期限內的時間價值（利息），而不計算利息的利息復利——是指在每經(jīng)過一個計息期后，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息。這樣，在每一計息期，上一個計息期的利息都要成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的“利滾利”。我國發(fā)行的國債和銀行存款多采用單利法計算公式單利

S＝P（1＋ni）復利

F=P*(1+i)n

S:單利終值

F:復利終值

P:本金

i:利率

n：利率獲取時間的整數(shù)倍

復利計算例題若將上述實例按復利計算，第一年末，帳戶上的錢是：

F1=100×(1+4.14%)1=104.14第二年末，帳戶上的錢應該是：

F2=100×(1+4.14%)2=108.45以次類推，第n年年末的存款帳戶總額為：

Fn=100×(1+3.87%)n

如果一天你在銀行有一筆3年期的存款10000元，利率是3%，一年計息一次。那么你知道你到期能連本帶利拿到多少錢嗎？時間單利復利1年3003002年6006093年900927.27………………50年1500033839.06復利的魔力故事一位國王對一個大臣心存感激，因為這個大臣偉大的行為，拯救了國王的帝國，國王希望好好的獎勵這位大臣，大臣謙遜的回答說，只愿意接受在西洋棋盤第一格放一粒小麥，第二格放兩粒小麥，第三格放四粒小麥，第四格放八粒小麥…….依次類推，把64個格子放滿就行。國王以為這是一個簡單的要求，立刻同意了。悲慘的是，國王并不能認識到復利可怕的力量，以為要求很小,于是就同意了。但很快國王就發(fā)現(xiàn)，即使將自己國庫所有的糧食都給他，也不夠百分之一。因為即使一粒麥子只有一克重，也需要數(shù)十萬億噸的麥子才夠。

回報率72法則投資翻倍的年數(shù)=72/i（i為年投資回報率）如年收益是5％，那用72/5=14.4可以將投資翻番年均回報率本金增長一倍年限0.5%144年1%72年1.5%48年2%36年4%18年6%12年8%9年9%8年三、現(xiàn)值和終值終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和，通常記作S?，F(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時點上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值，通常記作P?，F(xiàn)在一筆錢在未來某一時刻的本利和將來一筆錢相當于現(xiàn)在多少錢現(xiàn)值和終值單利計息方式下，利息的計算公式為：I=P?i?n單利計息方式下，終值的計算公式為：S=P?(1+i?n)單利現(xiàn)值與單利終值互為逆運算，其計算公式為：P=S/(1+i?n)現(xiàn)值計算方法的應用:不同投資方案現(xiàn)值比較

現(xiàn)值和終值復利終值的計算公式為：F=P?(1+i)n式中，(1+i)n簡稱“復利終值系數(shù)”，記作(F/P，i，n)。復利現(xiàn)值與復利終值互為逆運算，其計算公式為：P=F?(1+i）-n式中，(1+i）-n簡稱“復利現(xiàn)值系數(shù)”，記作(P/F，i，n)。第三節(jié) 現(xiàn)金規(guī)劃的內容現(xiàn)金規(guī)劃的基本思路根據(jù)收入來源進行規(guī)劃對支出去向的規(guī)劃怎樣建立緊急儲備金一、現(xiàn)金規(guī)劃的基本思路預留現(xiàn)金應考慮的因素BECDA風險偏好程度持有現(xiàn)金的機會成本現(xiàn)金收入的來源和穩(wěn)定性非現(xiàn)金資產(chǎn)的流動性現(xiàn)金支出渠道和穩(wěn)定性現(xiàn)金規(guī)劃策略持有較多現(xiàn)金，保持高流動性現(xiàn)金規(guī)劃策略持有少量現(xiàn)金，必要時變現(xiàn)其他資產(chǎn)現(xiàn)金規(guī)劃工具在某些時候，個人或家庭有突然的未預料到的支出，而與此同時，個人或家庭的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的額度又不足以應付這些支出，臨時變現(xiàn)其他流動性不強的金融資產(chǎn)會有一部分損失。這時利用一些短期的融資工具融得一些資金就不失為一個解決緊急問題的好方法。事實上，在個人或家庭的現(xiàn)金規(guī)劃過程中，個人或家庭往往更重視已有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的管理和使用，而忽略了個人融資。在確定何為現(xiàn)金規(guī)劃的工具時，應以流動性為主要考慮的因素，其次是一定的收益性

一般工具融資工具現(xiàn)金規(guī)劃的一般工具儲蓄貨幣市場基金現(xiàn)金流動性最強，收益率最低，在通貨膨脹條件下，現(xiàn)金不僅沒有收益，反而會貶值。儲蓄流動性較強，但收益率較低，在一般情況下低于CPI（居民消費物價指數(shù)）。貨幣基金為個人提供了一種能夠與銀行中短期存款相替代，相對安全、收益穩(wěn)定的投資方式，能夠為投資者帶來一定的收益，又有很好的流動性?，F(xiàn)金規(guī)劃的融資工具信用卡是銀行或其他財務機構簽發(fā)給那些資信狀況良好的人士，用于指定的商家購物和消費，或在指定銀行機構存取現(xiàn)金的特制卡片，是一種特殊的信用憑證。其他銀行融資憑證式國債質押貸款、存單質押保單質押融資典當融資包括動產(chǎn)、房地產(chǎn)、財產(chǎn)權利在某些時候，個人或家庭有突然的未預料到的支出，而與此同時，個人或家庭的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的額度又不足以應付這些支出，臨時變現(xiàn)其他流動性不強的金融資產(chǎn)會有一部分損失。這時利用一些短期的融資工具融得一些資金就不失為一個解決緊急問題的好方法。事實上，在個人或家庭的現(xiàn)金規(guī)劃過程中，個人或家庭往往更重視已有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的管理和使用，而忽略了個人融資?，F(xiàn)金流象限圖

根據(jù)人們收入來源不同劃分雇員收入來源是為他人工作而賺取的薪金

自由職業(yè)者和小生意擁有者收入來源是為自己工作而賺取的錢

企業(yè)家或系統(tǒng)擁有者擁有一個能夠良好運轉的企業(yè)系統(tǒng)，讓別人為他們工作，收入來源是企業(yè)收益

投資家讓錢為他們工作，收入來源是各種投資，用錢來產(chǎn)生出更多的錢

左邊象限的人們從事的是挑水型的工作，從事某種職業(yè)，獲得主動收入

右邊象限的人們從事的是修建管道型的工作，擁有屬于自己的事業(yè)，獲得被動收入

二、根據(jù)收入來源進行規(guī)劃小企業(yè)雇主自營+受雇下崗及其他再就業(yè)者專業(yè)自營者受雇者大企業(yè)雇主一般自營者收入來源不同三、對支出去向的規(guī)劃支出規(guī)劃養(yǎng)成良好支出習慣分類掌控支出建立支出預算縮減支出四、建立緊急儲備金應付短期資金流動性需求應對緊急醫(yī)療或意外災害導致的超支費用

應付失業(yè)或失能導致的工作中斷

必要性如何建立緊急備用金信用卡建立方式相當于3～6個月的支出水平現(xiàn)金活期儲蓄貨幣市場基金個人貸款典當?shù)谒墓?jié) 其他規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響保險規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響投資規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響稅務規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響一、保險規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響增加減少現(xiàn)金支出保險費獲得保險金保單貸款二、投資規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響增加減少現(xiàn)金投資增加投資失敗投資增值三、稅收規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響稅務規(guī)劃的成功與否會影響到現(xiàn)金的支出，如果稅務規(guī)劃比較成功，則可以降低收入支出表中的稅務支出部分，如果稅務籌劃不成功甚至失敗的話，則不會降低支出甚至還會增加支出（當被罰款的時候就會增加額外支出）?，F(xiàn)金規(guī)劃實例家庭基本信息丈夫：31歲，私營業(yè)主，年收入約30萬元，無任何保險。妻子：28歲，中學教師，月薪2000元左右（13個月），有社保，公積金300元/月。支出：家庭日常支出每月4000元，每月孩子1500，每月車費1500元，家庭旅游一年12000元。資產(chǎn)狀況：現(xiàn)金1萬元，銀行活期存款90萬，三年定期存款10萬元，股票8萬，房產(chǎn)現(xiàn)市值86萬元。轎車一輛16.8萬元，無負債。編制財務報表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債及凈資產(chǎn)項目金額項目金額現(xiàn)金10000負債0活期存款900000定期存款100000股票80000住房860000凈資產(chǎn)轎車168000資產(chǎn)合計負債及凈資產(chǎn)合計現(xiàn)金流量表（年度）收入支出項目金額項目金額丈夫收入300000日常支出48000妻子收入29600子女教育支出18000養(yǎng)車支出18000旅游支出12000收入合計329600支出合計96000年結余233600財務分析現(xiàn)金規(guī)劃是為了保證家庭的資金在具有較強的流動性的同時，其余暫時不需要的資金能夠得到充分的運用。在個人或家庭的理財規(guī)劃中，現(xiàn)金規(guī)劃既能夠使所擁有的資產(chǎn)保持一定的流動性，滿足個人或家庭支付日常家庭費用的需要，又能夠使流動性較強的資產(chǎn)保持一定的收益，甚至能明確的體現(xiàn)家庭收入和支出情況，同時達到合理規(guī)劃家庭支出與收入之間的平衡活期存款過多，收益性不強現(xiàn)金規(guī)劃——家庭生活費用支出家庭每月支出共計7000元，家庭一年的消費支出現(xiàn)金共計9萬元左右，這一部分資金可以采用組合存款的方式，滿足了家庭每個月的現(xiàn)金支出，保證了較強的流動性。1萬元現(xiàn)金2萬元活期存款3萬元三個月定期存款3萬元六個月定期存款

1萬元現(xiàn)金、2萬元活期存款，至少可以滿足家庭3個月的消費支出，配合以3個月、6個月的定期，保證了家庭現(xiàn)金流的連續(xù)，使其銀行存款合理的運轉起來。

在滿足了基本的家庭消費支出后，還需建立一個家庭緊急備用金賬戶?，F(xiàn)金規(guī)劃——家庭應急準備金家庭緊急備用金預留3萬元，采用貨幣市場基金形式