13.3-國際收支管理

13.3國際收支管理一、國際收支的含義與國際收支平衡表（一）國際收支的含義國際收支是指一國在一定時期內(nèi)（通常為一年）同外國所發(fā)生的外匯收支綜合情況。國際收支逆差是由于國與國之間的經(jīng)濟(jì)、政治與文化而發(fā)生的。國際收支狀況決定著一個國家對外實力和地位。一定時期國際收支順差的國家。其貨幣的對外匯率則表現(xiàn)為堅挺，國際收支逆差的國家，其貨幣的對外匯率則表現(xiàn)為疲軟。長期的、大量的國際收支發(fā)生危機(jī)。國際收支包括性質(zhì)不同的項目，為了綜合反映一國的國際收支情況，大多數(shù)國家都編制本國的國際收支平衡表。所謂國際收支平衡表就是按照復(fù)式計帳的原理，按一定時期內(nèi)的各種國際收支項目及金額予以系統(tǒng)記錄，并分類編制而成的統(tǒng)計表。它集中反映了一國的國際收支情況。（二）國際收支平衡表國際收支平衡表的主要內(nèi)容分為三類：經(jīng)常項目、資本項目和平衡項目。1.經(jīng)常項目。經(jīng)常項目是指本國與外國交往而經(jīng)常發(fā)生的項目。它是國際收支平衡表中最基本最重要的項目。它涉及經(jīng)濟(jì)價值以及居民和非居民之間所有貿(mào)易（不包括金額項目的交易）。此外，它還包括未得到任何回報而提供的經(jīng)常性經(jīng)濟(jì)抵消賬目。具體講，賬戶的主要分類是貨物和服務(wù)、收益以及無償轉(zhuǎn)移。因為經(jīng)常項目的凈差額構(gòu)成衡量一國儲備水平的重要組成部分，所以它是反映一國儲備水平的重要指標(biāo)。⑴貿(mào)易收支。貿(mào)易收支是國際收支平衡表中最重要的項目。貿(mào)易收支包括貨物的進(jìn)口和出口。兩者的差額就是貿(mào)易的順差或逆差。按照國際貨幣組織的規(guī)定，貨物的進(jìn)口和出口。兩者的差額就是貿(mào)易的順差或逆差。按照國際貨幣組織的規(guī)定，貨物的進(jìn)口和出口以各國的海關(guān)統(tǒng)計為基礎(chǔ)，以離岸價格計價。同時根據(jù)所有權(quán)變更的原則進(jìn)行調(diào)整。⑵服務(wù)收支。貿(mào)易收支包含的主要有運(yùn)輸、港口勞務(wù)、通訊、旅游、金融和計算機(jī)服務(wù)、版權(quán)和執(zhí)照費(fèi)以及其它商業(yè)服務(wù)。1993年國際貨幣組織修改的《國際收支手冊》把服務(wù)貿(mào)易與收益交易明確區(qū)分開來，這樣的處理方法得以使國際收支帳戶與國民帳戶體系保持一致，并有助于國際服務(wù)貿(mào)易的談判。⑶收益。收益包括職工報酬和投資收益兩部分。職工報酬包括個人在非居民國家（或地區(qū)）為該國家工作得到的現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪水和福利。這里包括雇主為職工所支付的社會保險或退休金等。投資收益包括居民實體因擁有國外金額資產(chǎn)而得到的收入。其中包括直接投資收益、證券投資收益和其它投資收益三部分。⑷無償轉(zhuǎn)讓。無償轉(zhuǎn)讓是無需等價賠償?shù)慕灰?，也稱為單方轉(zhuǎn)移。無償轉(zhuǎn)讓又分為經(jīng)常性轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移。前者屬于經(jīng)常項目、后者屬于資本項目的一部分。2.資本項目。資本項目主要是指資本的輸出和輸入。它反映了資本在國與國之間的轉(zhuǎn)移。資本輸入與輸出不同于商品的進(jìn)出口，在償還問題。但資本投放與回收的周期較長，其間要連續(xù)發(fā)生國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系，也就是金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的交易。資本項目按期限分為長期和短期的資本。⑴長期資本。長期資本是指期限在一年以上或未規(guī)定期限（如股票）的資本。它可以進(jìn)一步分為政府長期資本流動和私人長期資本流動。政府長期資本流動主要包括：政府貸款，如發(fā)達(dá)國家對發(fā)展中國家的開發(fā)貸款等，國際金融組織貸款，如世界銀行、聯(lián)合國農(nóng)業(yè)發(fā)展基金貸款等：其它政府資本，如投資購買外國政府發(fā)行的債券。私人長期資本流動主要包括：①直接投資。如企業(yè)用于（包括公司性及非公司性企業(yè)）在外國投資建廠的股本投資以及利潤再投資。國際貨幣基金組織對直接投資有一個原則的界定，即規(guī)定凡外來投資超過該企業(yè)注冊資本10%的企業(yè)為直接投資企業(yè)。在我國這個比例為25%。直接投資企業(yè)與其它方式的最大區(qū)別，在于直接投資者以實現(xiàn)長期利益為目標(biāo)，尋求對企業(yè)的控制權(quán)或者有效發(fā)言權(quán)：②證券投資，買賣外國政府債權(quán)、外國公司企業(yè)的股票、債券等：③其它投資，如商業(yè)信貸、貿(mào)易信貸、租貸等。⑵短期資本。即期付款的債務(wù)和合同規(guī)定償還期為一年或一年以下的資本。它包含的內(nèi)容主要有各國金融機(jī)構(gòu)間的資金調(diào)拔；國際貿(mào)易的短期融通及其它短期資本。國際間的資本移動可以直接改善或惡化國際收支的狀況，并可能在較長時期內(nèi)具有重大影響。3.平衡項目。國際收支在一定時間內(nèi)不平衡是經(jīng)常的，總要出現(xiàn)順差或逆差。在此情況下要通過平衡項目來彌補(bǔ)。所以平衡項目又叫線下項目，它包括國際儲備資產(chǎn)和錯誤和遺漏兩項。（1）國際儲備資產(chǎn)。它是指該國中央政府直接通過金融管理機(jī)構(gòu)間接擁有的對外金融資產(chǎn)，它包括外匯、黃金，特別提款權(quán)，在國際貨幣基金組織中的儲備寸頭等。其中外匯在國際儲備資產(chǎn)中占有最大比重，也是儲備資產(chǎn)中最重要的部分。①外匯。包括一國貨幣當(dāng)局對非居民的債權(quán)，其形成表現(xiàn)為貨幣、銀行存款、政府的有價證券、中長期債券、貨幣市場工具、派生金融產(chǎn)品以及中央銀行之間或政府之間各種安排下不可交易的債權(quán)。②黃金。它是指貨幣當(dāng)局所持有的貨幣黃金。貨幣黃金的交易僅在貨幣基金組織之間進(jìn)行。③特別提款權(quán)。它是國際貨幣基金組織為補(bǔ)充其它儲備資產(chǎn)不足而創(chuàng)造的國際儲備資產(chǎn)，它定期在基金組織的成員國之間根據(jù)各國之間清算，用于彌補(bǔ)國際收支逆差。④在國際貨幣基金組織中的儲備寸頭。國際貨幣組織成員國在基金組織普通資金帳戶的寸頭記在儲備資產(chǎn)的分類下，這就是該成員國的儲備頭寸。它包括兩部分：一部分是一國向國際貨幣組織認(rèn)繳的份額中用兌換貨幣繳納的部分：另一部分是國際貨幣組織可以隨時償還的該國對基金組織的貸款。（2）錯誤與遺漏。這是因為統(tǒng)計計算不可能完全精確（如企業(yè)隱瞞、遺漏等。）資料也可能不全，以致經(jīng)常項目差額與資本項目差額與資本項目差額之和并不等于國際儲備資產(chǎn)變動總額。在這種情況下，就以錯誤與遺漏來人為地達(dá)到平衡。二、國際收支平衡的含義及標(biāo)準(zhǔn)（一）國際收支平衡的含義國際收支平衡是指一國在一定時期內(nèi)（通常為一年）由對外交往所引起的貨幣收入總額與支出總額的對比。其中包括對外貿(mào)易和非貿(mào)易的收入和支出。當(dāng)收入大于支出而有盈余時，稱為國際收支順差：反之，收入小于支出而出現(xiàn)虧空時，稱為國際收支逆差，當(dāng)收入與支出大體相等時，稱為國際收支平衡。國際收支平衡分為靜態(tài)平衡與動態(tài)平衡兩種，動態(tài)平衡也稱為國際收支平衡。靜態(tài)平衡是指一國在一年的年末，國際收支不存在順差也不存在逆差額的對比平衡，是國際經(jīng)濟(jì)交易的總平衡。靜態(tài)平衡的特點(diǎn)是：以一年為周期，平衡是收支數(shù)額的對比平衡，是國際經(jīng)濟(jì)交易的總平衡。動態(tài)不強(qiáng)調(diào)一年的國際收支平衡，而是以經(jīng)濟(jì)實際運(yùn)行可能實現(xiàn)的計劃期為平衡周期，保持計劃期內(nèi)的國際收支平衡，使一國一定時期的國際收支在數(shù)量及結(jié)構(gòu)方面均能夠促進(jìn)該國經(jīng)濟(jì)與社會健康發(fā)展；促進(jìn)該國貨幣均衡匯率水平的實現(xiàn)和穩(wěn)定；使該國儲備接近、達(dá)到或維持最佳水平。其特點(diǎn)是：以經(jīng)濟(jì)波動和經(jīng)濟(jì)增長的需要為基礎(chǔ)，確定若干年為平衡期；不僅以國際收支總額平衡為目標(biāo)而且也考慮國際收支合理的結(jié)構(gòu)。（二）國際收支平衡的判定標(biāo)準(zhǔn)國際貨幣基金組織提出判斷國際平衡的標(biāo)準(zhǔn)大致有四種：1.國際收支平衡是經(jīng)常項目差額可由正常的資本流量來彌補(bǔ)，而不訴諸過多的貿(mào)易限制和對資本流入或流出的特殊刺激，以及造成大規(guī)模失業(yè)。2.在考慮到①暫時性因素：（如工人罷工或欠收）；②生產(chǎn)能力不正常使用或失業(yè)；③貿(mào)易條件持久性的外生變化；④對貿(mào)易和資本流動的過度限制或刺激等影響之后，經(jīng)常項目差額等于正常的資本流量。國的逆差，反之亦然。各國各行其道勢必導(dǎo)致相關(guān)國家的響應(yīng)對待，這樣造成國際經(jīng)濟(jì)合作混亂，各國都不免受害。因此，目前各國在國際間都很注意加強(qiáng)合作，從而解決國際收支的不平衡問題。加強(qiáng)國際清算制度以及國際間信貸成為平衡國際收支的一種手段。特別是政府間信貸