環(huán)保電新行業(yè)：風光制氫電解槽需求有多少

提供機會。分析師及聯(lián)系人SACS090001SACS070003SACS040001SACS0700012/2/13綠氫能源有限公司擬與長春綠動氫能科技有限公司簽訂大安風光制綠氫合成氨一體化示范項目PEM制氫設備供貨合同，合同價格為2.9億元。按照招標文件計算，本項目設置36套1,000Nm3/h堿液電解制氫裝置，50套200Nm3/h水電解制氫裝置(PEM)，堿性電解槽等設備仍在招標過程中(2023年2月23日發(fā)布招標信息)，其中共采購39套水電解制氫設備(可能有3套是備用設備)。若按照堿槽系統(tǒng)1,000萬元/套計算(包含氣液分離系統(tǒng)、氣體純化系kW5kWh計算)。劃來看，到2025年全國內(nèi)蒙古、甘肅等9省規(guī)劃可再生能源制發(fā)并有一體化示范項目建設，自治區(qū)于2022年8月發(fā)布《內(nèi)蒙古自治區(qū)風光制氫一電目開工半年左右會啟動電解槽招標，預計電解槽需求今年下半年開始將快速放量。向有望成為需求主力，且當前新增綠氫制綠氨對合成氨格局沖擊較小rBoschprocess合成氨產(chǎn)量444.44萬噸(按照100%產(chǎn)能利用率計算)，相當于2020年產(chǎn)量的8.7%，對現(xiàn)有量應用需求。GW；2030年GW年業(yè)出海提供了機會。目落地進度不及預期。后評級說明和重要聲明-26聯(lián)合研究|專題報告4/4/13 圖2：全國合成氨年產(chǎn)量情況(單位：萬噸) 10圖3：我國氫氣生產(chǎn)與消費的現(xiàn)狀(2020年，單位：萬噸) 10圖4：我國氫氣生產(chǎn)與消費的預測值(2060年，單位：萬噸) 10 表1：大安風光制綠氫合成氨一體化示范項目集中招標內(nèi)容(主要包含制氫部分和堿性電解槽部分) 5表2：部分省份可再生能源制氫產(chǎn)能規(guī)劃情況(單位：萬噸/年) 6表3：內(nèi)蒙古具備實施條件的風光制氫一體化示范項目清單 7聯(lián)合研究|專題報告5/5/13大安吉電PEM電解槽訂單簽訂落地，堿槽訂單仍在招標中M安吉電綠氫能源有限公司擬與長春綠動氫能科技有限公司簽訂大安風光制綠氫合成氨一體化示范項目PEM制氫設備供貨合同，合同價格為2.9億元，是目前全國最大的勝鄉(xiāng)、海坨鄉(xiāng)、吉林西部(大氫并合成綠氨，項目內(nèi)容：00兆瓦風電所發(fā)電量全部自發(fā)自用不上網(wǎng)，其余400兆瓦風電所發(fā)電量自發(fā)自用余電上網(wǎng)，風電項目工程建設期限為27個月，計劃開工時間為2023年2月，計劃月；制氫合成氨部分：安裝PEM制氫設備50套，堿液制氫設備36套，制氫能力，同時竣工投產(chǎn)；PEM電解水制氫核心裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和團水電解制氫裝置(PEM)，堿性電解槽等設備仍在招標過程中(2023年2月23日發(fā)布制氫設備(可能有3套是備用設備)。若按照堿槽，39套設備總價值量約3.9億元，約2,000元/kW，相比而言PEM電解槽系統(tǒng)單價約5,800元kWkWh計算)；表1：大安風光制綠氫合成氨一體化示范項目集中招標內(nèi)容(主要包含制氫部分和堿性電解槽部分)段內(nèi)容時間時間期限標段1及安裝施工4月底標段2藝包及合成氨專利專有設備采購標段3業(yè)主指揮部等配套設施施工2023年4月1日2024年4月30日標段4制綠氫合成氨-體化示范項目管理服務月6/6/13標段5廠房一12套水電解制氫設備、廠房四3套水電解制氫設備9月底4月底標段6電解制氫設備9月底4月底標段7解制氫設備采購9月底4月底標段8解制氫設備采購9月底4月底資料來源：招投標網(wǎng)站，長江證券研究所2025年全國綠氫規(guī)劃產(chǎn)能近100萬噸，對應電解槽市場需求約500億元劃來看，到2025年全國內(nèi)蒙古、甘肅等9省規(guī)劃可再生、38%，中長期仍呈現(xiàn)快速增長。W表2：部分省份可再生能源制氫產(chǎn)能規(guī)劃情況(單位：萬噸/年)2025年2030年2035年035復合增速——————————————————.0——0—資料來源：各省發(fā)改委、能源局官網(wǎng)，長江證券研究所(注：吉林規(guī)劃2025年綠氫產(chǎn)能6-8萬噸/年；河北唐山規(guī)劃3萬噸/年產(chǎn)能)2022年2月內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)布《內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府辦公廳關于促進氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)《內(nèi)蒙古自治區(qū)風光制氫一體化示范項目實施細則(2022年版)》，內(nèi)7/7/13新能源規(guī)模原則上不超過投產(chǎn)當年所在盟市消納長不低于4小時。儲氫設施容量大于4小時制氫能力的，可根據(jù)需要相應降低電求；建設管理&監(jiān)督管理：1)投資主體不得擅自增加或變更建設內(nèi)容，正式投產(chǎn)后五取消項目示范資格并收回相應的新能源規(guī)模。配套制氫風電裝機規(guī)模848.4萬千瓦，光伏裝機規(guī)模466.9萬千瓦，制氫能力53.2萬標，預計電解槽需求今年下半年開始將快速放量。稱套新能源規(guī)模 總投資 (億元)計劃開計劃投工時間產(chǎn)時間風電光伏合計特旗光儲氫項目04040/92023/6綠氫新綠氫化工示范項目能源公司4.952731.95/92023/6克前旗250氫能綜合利新能源科有限公司02525/92023/6克前旗上海開發(fā)區(qū)光伏制氫項目0252523/6爾旗納日松0404002023/6茂旗風光制氧與綠一體化項目202040/102023/12萬千瓦新項目820/72023/6伏制氫示范項目責任公司電力分公司011氫燃電站3/52023/12光制氫一體化示范項目(一期10萬光伏制氫010109加工化學品3/42023/12包頭市達茂旗風光制氫綠色水發(fā)交投內(nèi)蒙古綠色發(fā)展化工一體化項目有限公司5005021氨53/62024/12旗“風光儲+制通遼氫”一體化(一期200MW)經(jīng)濟多元化示范電有限公司620產(chǎn)業(yè)園企氨及氫/122023/128/8/13郭勒氫一體化示范項目0綠氫制合成氨9.352023/32024/9鄂托克旗風光制氫一體化合深能北方能源控股有限公成綠氨項目司00制合成氨項目402023/12023/12風光制氫一體范項目華電(內(nèi)蒙古)新能源有正能化工0卡及后續(xù)建設的19.52023/12023/12深加工項目綠氫新綠氫化工示范項目二期能源公司00000302023/62024/6示范項目新6送至2052023/122027/6興安盟京能煤化工可再生能北京京能清潔能源電力股源綠氫替代示范項目份有限公司016成氨36.762023/42024/12郭勒京能查干淖爾風電制氫一體京能錫林郭勒能源有限公化項目司0卻及重0.90722023/42023/6旗甘其毛巴彥淖爾都口岸加工園區(qū)風光氫儲氨三一重能股份有限公司目0合成氨裝置用氫42.72023/42023/12氨綜合示范項目5液23.152023/62024/12目000452023/12024/7聯(lián)網(wǎng)零碳氫氨目聯(lián)合體(遠景能源有限公 (集團)有限公司)5500合成氨43.622023/32023/8項目能源有限公司9合成氨35.222023/12024/65萬千瓦風光示范項目份公司3氫制2023/62024/12團內(nèi)蒙鄂爾多斯能源風光制氫加氫一體化項古伊政新能源科技發(fā)展有限公司5池汽車應用13.552023/62024/6甲醇技術示有000加綠氫制甲醇492023/62025/5區(qū)新能源制氫聯(lián)產(chǎn)無碳燃料水木明拓(達茂)能源管理配套風光發(fā)電一體化示范項有限公司目009合成氨32.482023/42024/12氫合成氨一體化項目公司華北油田分公司00合成氨、制尿素41.392023年2024年阿拉善風光氫氨+基礎設施一體化園區(qū)示范項目00050.82252023年2024年千瓦風光制氫目司027細化40.772023/32024/12萬千瓦氫一體化示范項目有限公司0售29.452023/62024/8.98.4資料來源：內(nèi)蒙古能源局網(wǎng)站，長江證券研究所聯(lián)合研究|專題報告9/9/13氫合成氨產(chǎn)能易獲批2019年10月30日，國家發(fā)展改革委修訂發(fā)布了《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄(2019年一解析裝置的尿素生產(chǎn)設施。不屬于國家發(fā)展和改革委員會第29號令《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄 年本)》中限制、淘汰類項目。新增綠氫制合成氨項目對合成氨格局沖擊較小成氨能耗、碳排放較高業(yè)所使用的哈勃-博施法(Haber–Boschprocess)，是在450℃~500℃，3萬噸標煤，約占全國能源消費總量的1.4%，直接排放的二氧化碳達2.19億噸(每噸合成氨消耗標準煤。136,0005,0004,0003,0002,0001,00005,014.0035,014.003,719.002018-082019-022019-042019-062019-082020-022020-042020-062020-082021-022021-042021-062021-082022-022022-042022-062022-082023-02資料來源：Wind，長江證券研究所圖2：全國合成氨年產(chǎn)量情況(單位：萬噸)7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00005,189.38199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021資料來源：Wind，長江證券研究所)，占比高達84.1%，交通領域用約935.7萬噸，占比約28%。按照2025年新增綠氫100萬噸產(chǎn)能計算，假設80%用于合成氨，不考慮原有產(chǎn)能退出的情況下，可能新增合成氨產(chǎn)量444.44萬噸(按照資料來源：中國工程科學《我國綠氫供應體系建設思考與建議》，長江證券研究所資料來源：中國工程科學《我國綠氫供應體系建設思考與建議》，長江證券研究所 得到擴張材料，氨用于化肥生產(chǎn)的比例從2010年的90%下降至目前的70%左右，剩余30%的氨應用船用氨燃料：隨著國際海事組織(IMO)的有害物排放法規(guī)的實施和國家及地方政策燃料的氨的總量相當于常規(guī)農(nóng)業(yè)和工業(yè)用途的一半以上。為了滿足國際航運船隊燃煤摻氨發(fā)電：我國燃煤發(fā)電產(chǎn)生的二氧化碳排放量占我國總二氧化碳排放量的34%左右，減少燃煤發(fā)電的二氧化碳排放是我國順利實現(xiàn)碳達峰碳中和目標的關鍵，國家能源集團以35%摻燒比例在40兆瓦燃煤鍋爐上實現(xiàn)了混氨燃燒工業(yè)應究。著眼中長期來看，2060年我國氫氣需求量超過1.3億噸，氫能占終端能源消費的比重氫能生產(chǎn)側的綠氫產(chǎn)量1.05億噸，在全部氫能中的占比超過80%，新增電解槽需求或歐洲、中東：能源轉型及深度脫碳迫切，多國發(fā)布氫能戰(zhàn)略投徑》13第二階段(2025-2030)第三階段(2030-2050)使氫能成為綜合能源系統(tǒng)的重要組成部分，建立多個區(qū)域制氫中心“氫谷”，氫能應用第二階段(2025-2030)第三階段(2030-2050)使氫能成為綜合能源系統(tǒng)的重要組成部分，建立多個區(qū)域制氫中心“氫谷”，氫能應用領域延伸至諸如鋼鐵冶煉、重型運輸、軌道交通及海上運輸?shù)阮I域≥40GW降低現(xiàn)有制氫過程的碳排放并擴大氫能應用領域，將其從現(xiàn)有的化學工業(yè)領域擴展到其他領域在歐盟境內(nèi)建造一批單個功率達到100MW的可再生能源電解設備；2024年前至少安裝6GW(目前僅1GW)可再生能源制氫技術將逐漸成熟，其大規(guī)模部署將可以使所有脫碳難度系數(shù)高的工業(yè)領域(典型代表是鋼鐵和物流行業(yè))使用氫能代替100萬噸1000萬噸 (1)規(guī)劃計劃：歐盟將未來30年的氫能發(fā)展劃分為三個階段：第一階段(2020-2024年)：發(fā)展目標為降低現(xiàn)有制氫過程的碳排放并擴大氫能應WGW萬噸。第第一階段(2020-2024)發(fā)展目發(fā)展目標可再生能源可再生能源電解槽可再生能源可再生能源年制氫量資料來源：《歐洲氫能戰(zhàn)略》，《德歐氫能發(fā)展規(guī)劃新動向》(陸穎)，長江證券研究所歐洲、中東地區(qū)等國可再生能源制氫目標宏偉，為未來國內(nèi)設備企業(yè)出海提供了機會。沙特計劃到2030年生產(chǎn)和出口400萬噸左右的氫(包括藍氫和綠氫)；2021年5月阿產(chǎn)力，包括綠色和藍色版本，到2025年1GW，2030年10GW，到2040年約30GW”3。聯(lián)合研究|專題報告132個月內(nèi)行業(yè)股票指數(shù)的漲跌幅相對同期相關證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅為基準，投資建議的評平公司評級報告發(fā)布日后的12個月內(nèi)公司的漲跌幅相對同期相關證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅為基準，投資建議的評級標準為：相對同期相關證券市場代表性指數(shù)漲幅大于10%相對同期相關證券市場代表性指數(shù)漲幅在5%~10%之間相對同期相關證券市場代表性指數(shù)漲幅在-5%~5%之間同期相關證券市場代表性指數(shù)漲幅小于-5%相關證券市場代表性指數(shù)說明：A股市場以滬深300指數(shù)為基準；新三板市場以三板成指(針對協(xié)議轉讓標的)或三板做市指數(shù) (針對做市轉讓標的)為基準；香港市場以恒生指數(shù)為基準。AddAdd區(qū)淮海路88號長江證券大廈37樓P.C/(430015)Add/深圳市福田區(qū)中心四路1號嘉里建設廣場3期36樓P.C/(518048)Add/浦東新區(qū)世紀大道1198號世紀匯廣場一座29層P.C/(200122)Add/西城區(qū)金融街33號通泰大廈15層P.C/(100032)作者具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點。作者所得報酬的任何部分不曾與，不與，也不將與本報告中