流動負債的構成與質量分析

流動負債的構成與質量分析第一頁，共二十頁，2022年，8月28日什么是流動負債？（流動負債的定義）流動負債，是指將在1年(含1年)或者超過1年的一個周期內償還的債務。

CompanyLogo第二頁，共二十頁，2022年，8月28日流動負債的構成包括：短期借款流動負債交易性金融負債應付票據應付賬款預收款項應付職薪酬應交稅費應付利息應付股利其他應付款一年內到期的非流動負債其他流動負債CompanyLogo第三頁，共二十頁，2022年，8月28日流動負債產生的原因有多種：

由借貸形成的流動負債，如從銀行和其他金融機構借入的短期借款；由結算過程中產生的流動負債，如公司購入原材料，貨已到而貨款尚未支付的待結算應付款項；由經營過程中產生的流動負債，有些費用按權責發(fā)生制原則需要預先提取，如預提費用、應交稅金、應付工資等；由利潤分配產生的流動負債，如應付投資者的利潤等。流動負債形成的原因明確后，有利于我們分析流動負債的形成是否合理，數額是否正常，時間上是否合適。CompanyLogo第四頁，共二十頁，2022年，8月28日注：分析短期借款的規(guī)模應注意以下問題：

(1)與流動資產規(guī)模相適應。從財務角度觀察，短期借款籌。資快捷，彈性較大，任何一個企業(yè)，在生產經營中都會發(fā)生或多或少的短期借款。但短期借款的目的就是為了維持企業(yè)正常的生產經營活動，因此，短期借款必須與當期流動資產，尤其是存貨項目相適應，一般而言，短期借款應當以小于流動資產的數額為上限。(2)與企業(yè)當期收益相適應。經營卓越有效的企業(yè)并不在乎短期借款數額絕對數的高低，而應注重其產出是否大于投入，即運營效率是否高于借款利率。對此可利用財務杠桿進行分析。CompanyLogo第五頁，共二十頁，2022年，8月28日注：分析應付賬款的規(guī)模應注意的問題：

(1)應付賬款的質量界定。判斷企業(yè)應付賬款的質量應與存貨相聯(lián)系。企業(yè)應付賬款的產生主要是因為賒購生產經營所需的原材料，所以，應付賬款一般不應高于存貨。同時，還應當結合行業(yè)、企業(yè)生產經營規(guī)模、企業(yè)經營生命周期以及企業(yè)的信用政策來分析。一般而言，對于成長型企業(yè)，應付賬款較少；而對于成熟型企業(yè)較多。

(2)應付賬款的運營。應付賬款形成于商品交易或與企業(yè)主營業(yè)務有關的勞務交易，企業(yè)的其他交易所產生的欠款不得采用應付賬款的形式。表面上看，企業(yè)利用商業(yè)信用，大量賒購，推遲付款，有“借雞生蛋”之利，但隱含的代價是加大籌資成本，降低企業(yè)信譽。因此，應謹慎處理應付賬款的運營。CompanyLogo第六頁，共二十頁，2022年，8月28日

(3)應付賬款的計價。在賒銷方式下，賣方企業(yè)為鼓勵買方企業(yè)早日歸還賬款，往往規(guī)定一個折扣期限，買方企業(yè)若在折扣期限內付款，即可取得購貨折扣。例如，賣方給予l0日內付款，5％的折扣，30日全額付清的購貨條件，買方購買10000元的貨物，如在10日內付款，只須支付9500元，但超過10日，則須全額付款。對此，會計上有兩種核算方法，即總價法與凈價法。在總價法下，企業(yè)購貨時按貨物總價(10000元)登記應付賬款，如在折扣期內付款，取得購貨折扣，再按少付金額沖減存貨價值；在凈價法下，企業(yè)購貨時按貨物凈價(9500元)登記應付賬款，若企業(yè)超過折扣期付款，多支付的款項(500元)，列作財務費用。因此，總價法與凈價法所列示的應付賬款數額會不一致，且對企業(yè)財務狀況有一定影響。CompanyLogo第七頁，共二十頁，2022年，8月28日注：

分析預收貨款的規(guī)模應注意的問題：

(1)預收賬款的質量界定。判斷企業(yè)預收賬款的質量主要用企業(yè)經營的生命周期進行衡量。如果企業(yè)正處于初生期、成長期或者衰退期時，預收賬款過多，顯然，有“做賬”之嫌。在實際工作中，一些企業(yè)違反會計制度，往往利用預收賬款項目調整企業(yè)的當期損益，逃避流轉稅等等。對此，應嚴加關注和防范。

(2)預收賬款是一種“良性”債務。一般而言，預收貨款是一種“主動”的債務，它表明收款企業(yè)的產品結構和銷路較好，所生產的產品供不應求，也意味著該企業(yè)具有較好的未來盈利能力和償債能力。

(3)實物清償。預收賬款是一種特殊的債務，其在償付時不務機關交納而尚未交納的各種稅金，包括增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅、土地使用稅、車船使用稅、房產稅、企業(yè)所得稅、固定資產投資方向調節(jié)稅等。CompanyLogo第八頁，共二十頁，2022年，8月28日注：分析應交稅金與其他應交款應注意的問題：

(1)應交稅金與利潤表中的營業(yè)收入配比。因為企業(yè)在一定時期內取得的營業(yè)收入、實現(xiàn)的利潤，要按國家規(guī)定交納各種稅金。如果兩者不配比，則說明企業(yè)有“漏稅”之嫌。但增值稅的交納是采用“抵扣’’的方法，進行上項比較時，應予以剔除。

(2)上述兩項負債是企業(yè)應向國家和社會承擔的義務，具有較強的約束力。

分析其他應付款應注意的問題：其他應付款既為“其他”，則l在資產負債表中該項目的數額與主營業(yè)務的債務相比不應過。大，且時間也不宜過長，否則，其他應付款項目中就可能隱含企業(yè)之間的非法資金拆借、轉移營業(yè)收入等違規(guī)掛賬行為。

CompanyLogo第九頁，共二十頁，2022年，8月28日流動負債質量分析流動資產是一年內可變現(xiàn)的資產項目，流動負債為一年內應清償的債務責任。因此，在任一時點上，兩者的數量對比關系對企業(yè)的短期經營活動均產生十分重要的影響。此外，流動負債構成各部分的流動性、流動負債各部分的可控制程度等企業(yè)短期經營亦有很大的影響。CompanyLogo第十頁，共二十頁，2022年，8月28日對流動負債的質量分析，主要應關注以下幾個主要方面：流動負債周轉分析1非強制性流動負債分析2企業(yè)短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y質量信息3企業(yè)應付票據與應付賬款的數量變化所包含的經營質量信息4企業(yè)稅金繳納情況與稅務環(huán)境5CompanyLogo第十一頁，共二十頁，2022年，8月28日在分析流動負債周轉狀況時：應該特別注意應付票據與應付賬款的規(guī)模變化及其與企業(yè)存貨規(guī)模變化之間的關系。如果企業(yè)存貨規(guī)模增加較大，同時企業(yè)應付票據與應付賬款的規(guī)模增加也較大時，這種情況很大程度上代表了企業(yè)供應商的債權風險。

流動負債各個構成項目的周轉期間并不一致。有的項目流動性較高，在一年內甚至更短的時期內就要進行償付；而有的項目流動性較低，可能在超過一年或一個營業(yè)周期以上的時間內進行清償，如一些與關聯(lián)企業(yè)往來結算而形成的其他應付款項。在判斷一個企業(yè)的流動性風險時應該考慮流動負債周轉期的差異性，流動性較低的短期負債往往會減輕企業(yè)的償債壓力，如果不予區(qū)分可能會高估或低估企業(yè)的償債能力。CompanyLogo第十二頁，共二十頁，2022年，8月28日企業(yè)短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y質量信息企業(yè)的短期貸款主要用于企業(yè)的經營活動，補充企業(yè)的流動資金。但是，在實踐中，企業(yè)資產負債表所披露的期末短期貸款的規(guī)?？赡苓h遠超過實際需求的數量，這種現(xiàn)象通常表現(xiàn)為期末貨幣資金的數量超過短期貸款。而出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因可能涉及；第一，企業(yè)的貨幣資金中，包含了一部分由銀行承兌匯票引起的保證金(通常按照應付票據的一定百分比確定)；第二，企業(yè)由于組織結構的原因，存在眾多異地分公司，而各個分公司的貨幣資金各自支配，匯集到一起在報表上表現(xiàn)山的規(guī)模并不能代表企業(yè)實際可支配的貨幣規(guī)模。CompanyLogo第十三頁，共二十頁，2022年，8月28日企業(yè)應付票據與應付賬款的數量變化所包含的經營質量信息隨著企業(yè)存貨或營業(yè)成本的增長，應付賬款相應增長。隨著企業(yè)存貨或營業(yè)成本的增長，應付票據相應增長。CompanyLogo第十四頁，共二十頁，2022年，8月28日流動負債的比較優(yōu)勢：比較優(yōu)勢可以減少負債成本，為企業(yè)價值最大化服務可以減少債權人控制可以增加公司再次獲取負債能力風險小，符合穩(wěn)健性原則有利于現(xiàn)金的平衡流動和資金的充分利用CompanyLogo第十五頁，共二十頁，2022年，8月28日短期借款預計流動負債交易性金融負債應付賬款其他流動負債的合計CompanyLogo第十六頁，共二十頁，2022年，8月28日案例：上海汽車2000年末流動負債達到16.82億元,金額巨大,其中最大的兩項即是短期借款和應付股利。短期借款急劇增至6.15億元的原因主要在于,除了維持企業(yè)日常的周轉資金之外,公司配股項目中有參股上海汽車工業(yè)財務有限責任公司和上海汽車信息投資產業(yè)有限公司40%的股權。由于預計配股資金在2001年初到位,因此為及時開展上述兩家公司的業(yè)務經營,上海汽車先借款墊支,在配股資金到位后再歸還。4.30億元的應付股利是上海汽車在股份改制之前應向上海汽車工業(yè)集團(第一大股東)支付的利潤,屬于歷史遺留問題,比較歷年資產負債表,這個問題正在得到逐步解決,預計2001年這個問題基本可以得到解決。提出這些異常因素,公司流動負債情況基本合理。CompanyLogo第十七頁，共二十頁，2022年，8月28日補充：流動負債率流動負債率＝流動負債總額/總負債流動負債率是指流動負債占總負債總額的比例。這一指標反映一個公司依賴短期債權人的程度。該比率越高，說明公司對短期資金的依賴性越強。流動負債率通常包括：營運資金、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率。Company