2014年清華大學(xué)五道口金融學(xué)院431金融碩士考研真題

2014年清華大學(xué)五道口金融學(xué)院431金融碩士考研真題一、選擇題：1、商業(yè)銀行最基本的職能是：A、信用中介B、支付中介C、信用創(chuàng)造D、金融服務(wù)2、為保持銀行的清償能力和流動(dòng)性，商業(yè)銀行貸款的期限結(jié)構(gòu)必須與下列哪一項(xiàng)的期限結(jié)構(gòu)匹配：A、存款和中間業(yè)務(wù)B資產(chǎn)C經(jīng)營(yíng)D存款與其他負(fù)債3、以下哪個(gè)不屬于我國(guó)M1的統(tǒng)計(jì)范疇：A居民持有的現(xiàn)鈔B企業(yè)持有的現(xiàn)鈔C企業(yè)的活期存款D居民的活期存款4、什么確定了中央銀行在金融體系中的核心和主導(dǎo)地位，確定了中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施金融監(jiān)督管理的必然性與必要性。A依法實(shí)施貨幣政策B代理國(guó)庫C充當(dāng)“最后貸款人”角色D集中與壟斷貨幣發(fā)行5、如果金銀的法定比價(jià)是1：14,而市場(chǎng)比價(jià)是1：15,這時(shí)，充斥市場(chǎng)的將是A銀幣B金幣C金幣和銀幣同時(shí)D都不是6、商業(yè)銀行利用資本金來應(yīng)對(duì)：A預(yù)期損失B非預(yù)期損失C災(zāi)難性損失D以上全部7、在美國(guó)境內(nèi)的XYZ公司，有一筆7.5億日元的應(yīng)付款，需要在一年后支付給東京銀行。目前即期匯率是RMB116/D1.00，一年遠(yuǎn)期匯率是RMB109/D1.00.美元的年利率為6%，日元為3%.XYZ公司也可以購買以0.0086美元/日元為執(zhí)行價(jià)格的一年期的日元看漲期權(quán)，成本為0、0012美分/日元。如果遠(yuǎn)期匯率是對(duì)未來即期匯率的最佳的預(yù)期，若用期權(quán)對(duì)沖，一年后總支付的美元價(jià)值是：A美元6，450，000B美元6，545，400C美元6，653，833D美元6，880，7348、固定匯率9、一個(gè)投資項(xiàng)目有如下信息：內(nèi)部收益率（IRR）8、7%；利潤(rùn)率：98%凈現(xiàn)值：-393美元；回收期：2、44年資本成本：9、5%以下哪個(gè)陳述是對(duì)的？A用于計(jì)算凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率必須小于8、7%B按照凈現(xiàn)值該項(xiàng)目應(yīng)該被接受C按照利潤(rùn)率項(xiàng)目應(yīng)該被接受D按照內(nèi)部收益率項(xiàng)目應(yīng)該被拒絕10、公司財(cái)務(wù)經(jīng)理的責(zé)任是增加：A公司規(guī)模B公司增長(zhǎng)速度C經(jīng)理人的能力D股東權(quán)益價(jià)值11、如果你父母每年年初給你10000元錢。存款年利率是60%，到第三年年末你父母給你的錢一共值多少？A33600B33746C34527D3521812、一個(gè)債券的年收益率是7.25%，同期通貨膨脹率是3.5%。那么這個(gè)債券的實(shí)際收益率是多少？A3.5%B3.57%C3.72%D3.62%13、當(dāng)我們把一個(gè)股票加入一個(gè)投資組合時(shí)，以下哪項(xiàng)會(huì)降低？A總風(fēng)險(xiǎn)B系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)14、當(dāng)你使用財(cái)務(wù)報(bào)表估值時(shí)，如果公司未來的分紅比例升高，無杠桿現(xiàn)金流將如何變化？A升高B不變C降低D不可預(yù)測(cè)15、如果一家公司的應(yīng)收賬款增加，其他情況不變，那么公司的現(xiàn)金流將：A增加B不變C減少D不可預(yù)測(cè)16、名義利率是10%，哪種復(fù)利計(jì)算方式導(dǎo)致最高實(shí)際利率？A年復(fù)利B月復(fù)利C日復(fù)利D連續(xù)復(fù)利17、根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.0，阿爾法值為0的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益為：A在rm和rf之間B無風(fēng)險(xiǎn)利率rfCrm減去rfD市場(chǎng)預(yù)期收益率rm18、資產(chǎn)組合的預(yù)期收益19、假定投資者的效用函數(shù)為U=E（r）—0.005Ao*2,給定以下投資組合：投資組合預(yù)期收益％標(biāo)準(zhǔn)差％11230215503211642421如果投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)A=4,投資者會(huì)選擇哪種投資？A1B2C3D420、你管理的股票基金的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為10%,標(biāo)準(zhǔn)差為14%,短期國(guó)庫券利率為6%。股票基金的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率是多少？A0.71B1.00C1.19D1.9121、六個(gè)月國(guó)庫券即期利率為4%,一年期國(guó)庫券即期利率為5%,則六個(gè)月后隱含的六個(gè)月遠(yuǎn)期利率為：A3.0%B4.5%C5.5%D6.0%22、普通股看漲期權(quán)與認(rèn)股權(quán)證23、證券市場(chǎng)線24、半強(qiáng)有效市場(chǎng)假定認(rèn)為股票價(jià)格：A反映了已經(jīng)的全部?jī)r(jià)格信息B反映了全部的公開可得信息C反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的全部相關(guān)信息D是可以預(yù)測(cè)的25、央行實(shí)行寬松的貨幣政策，以下哪種情況會(huì)發(fā)生？A債券價(jià)格上升，利率上升B債券價(jià)格下降，利率上升C債券價(jià)格上升，利率下降D債券價(jià)格下降，利率下降26、通脹的直接原因27、根據(jù)《中國(guó)人民銀行法》表明中國(guó)貨幣政策的最主要目標(biāo)？28、央行的一般性政策工具不包含哪一項(xiàng)？29、不屬于短期國(guó)際資本流動(dòng)形式？A貿(mào)易性資本流動(dòng)B保值性資本流動(dòng)C證券投資D銀行性資本流動(dòng)30、外匯儲(chǔ)備過多的負(fù)面影響？二、論述和計(jì)算題：1、假定基期時(shí)加拿大元的即期匯率為1加元=1、01美元，現(xiàn)在的即期匯率為1加元=0.95美元。根據(jù)下表進(jìn)行計(jì)算：加拿大美國(guó)基期物價(jià)水平100100現(xiàn)在物價(jià)水平102105預(yù)期年通貨膨脹率2%3%預(yù)期年利率3%5%（1）假定購買力平價(jià)成立，計(jì)算現(xiàn)在的加元美元購買力平價(jià)匯率，題中數(shù)據(jù)表明支持購買力平價(jià)嗎？（2）如果國(guó)際費(fèi)雪效應(yīng)成立，預(yù)測(cè)1年后加元兌美元的即期匯率（3）如果相對(duì)購買力平價(jià)成立，預(yù)測(cè)4年后加元兌美元的即期匯率。2、2013年7月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》提出，“逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整”。請(qǐng)簡(jiǎn)要分析信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)會(huì)帶來哪些影響？3、利用凱恩斯貨幣需求理論簡(jiǎn)述收入水平下降對(duì)利率的影響。央行可以用哪些政策防止收入減少對(duì)利率的這種影響？4、考慮你管理的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合期望收益為11%,標(biāo)準(zhǔn)差為15%,假定無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,（1）你的委托人要把她的總投資預(yù)算的多大一部分投資于你的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合中，才能使她的總投資預(yù)期回報(bào)率等于8%?（2）她的投資回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)差是多少？（3）另一委托人要求標(biāo)準(zhǔn)差不得大于12%,那他能得到的最大的預(yù)期回報(bào)是多少？5、股票發(fā)行抑價(jià)是全球金融市場(chǎng)都存在的普通現(xiàn)象，請(qǐng)解釋什么是股票發(fā)行抑價(jià)？并闡述為什么發(fā)行抑價(jià)存在？6、木華汽車在評(píng)估一個(gè)國(guó)際收購項(xiàng)目，關(guān)于項(xiàng)目及融資有如下信息：期初投資：20億美元項(xiàng)目年現(xiàn)金流EBIT（永久）：4億美元項(xiàng)目公司稅率：25%無杠桿股權(quán)成本：10%試分析：（1）項(xiàng)目無杠桿自由現(xiàn)金流是多少？（2）假設(shè)木華汽車將采取通過股票和債券融資收購，而其中項(xiàng)目收購債券融資額為8億美元（永久），債務(wù)資本成本為6%,項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是多少？2013清華五道口金融學(xué)院考研431真題匯總選擇題1.商業(yè)銀行面臨存款準(zhǔn)備金短缺時(shí)，會(huì)首先（）A.向其他銀行借貸B向央行借貸C收回貸款D注入資本金E出售證券凱程教育是五道口金融學(xué)院和清華經(jīng)管考研黃埔軍校，在2014年，凱程學(xué)員考入五道口金融學(xué)院28人，清華經(jīng)管11人，五道口狀元武xy出自凱程，在2013年，凱程學(xué)員考入五道口金融學(xué)院29人，清華經(jīng)管5人，狀元李少華出在凱程，在凱程網(wǎng)站有很多凱程學(xué)員成功經(jīng)驗(yàn)視頻,大家隨時(shí)可以去查看.2016年五道口金融學(xué)院和清華經(jīng)管考研保錄班開始報(bào)名！2如滬深300指的股價(jià)同樣變動(dòng)，則（）股票影響最大A高價(jià)B低價(jià)C市值最高D交易量最大E貝塔值最高.長(zhǎng)期投資低市盈率的股票比長(zhǎng)期投資高市盈率的回報(bào)高，與（）相符。A成長(zhǎng)率B反向投資策略C市場(chǎng)有效D價(jià)值投資E股票分紅定價(jià)模型.股指期貨的交割（）A從不交割B對(duì)指數(shù)內(nèi)每一個(gè)股票交割一個(gè)單位C對(duì)指數(shù)內(nèi)每一只股票按照指數(shù)加權(quán)比例分別交割D根據(jù)股指現(xiàn)金交割.政府對(duì)金融體系的監(jiān)管不包括（）A保護(hù)眾多小儲(chǔ)戶B保護(hù)金融體系穩(wěn)定C減弱銀行負(fù)的外部性D保持公眾信心E保持高息差.根據(jù)巴塞爾三，哪一項(xiàng)提高銀行資本充足率（）A降低貸款，增加國(guó)債投資B優(yōu)先股增長(zhǎng)率高于總資產(chǎn)增長(zhǎng)率C減少現(xiàn)金持有，增加貸款D增加抵押貸款E減少資產(chǎn)規(guī)模.銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的根本原因是（）A公眾信心不足B銀行的存貸業(yè)務(wù)C銀行的匯兌業(yè)務(wù)D銀行存款準(zhǔn)備金制度E銀行容易被擠兌.某公司凈收益與資產(chǎn)之比高于行業(yè)，凈收益與股本之比低于行業(yè)，則（）A銷售凈利率高于行業(yè)B資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)C股本乘數(shù)高于行業(yè)D債務(wù)成本高于行業(yè)E資本成本高于行業(yè).【較容易，不抄】.期望收益率12%的充分分散投資組合，無風(fēng)險(xiǎn)利率4%,市場(chǎng)組合收益了吧8%,標(biāo)準(zhǔn)方差是0.2,若是有效組合，則收益率方差是（）A0.2B0.3C0.4D0.6E0.8.個(gè)人將現(xiàn)金存入活期儲(chǔ)蓄賬戶，直接影響的到（）AM0下降，M1上升BM1上升M2上升CM1不變,M2不變DM1上升，M2不變EM1下降，M2不變.股息和紅利等投資收益屬于國(guó)際收支表的（）項(xiàng)目.哪一項(xiàng)不支持央行“規(guī)則”（）A央行無法了解復(fù)雜的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制B央行全民所有，公益性強(qiáng)C央行追求自身利益D時(shí)間不一致E決策受利益集團(tuán)影響.哪一因素與收益曲線（利率）平直無相關(guān)（）A.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平B對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的需求C低的通脹預(yù)期D貨幣政策E固定匯率制度.央行是銀行的銀行提現(xiàn)在（）.在長(zhǎng)期IS-LM中，貨幣政策的效果是（）.美聯(lián)儲(chǔ)能表達(dá)政策立場(chǎng)的是（）A貼現(xiàn)率B基礎(chǔ)貨幣增長(zhǎng)率C聯(lián)邦基金利率DM2增長(zhǎng)率E商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備.布雷頓森林是（）匯率制度.貨幣流通量是（）與貨幣流通速度的乘積.哪一項(xiàng)是對(duì)的（）A股東只有在公司還清債務(wù)后才有權(quán)獲得資產(chǎn)B破產(chǎn)清算前，只要在付稅之前要先付給利益相關(guān)者C破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人對(duì)于抵押物有所有權(quán)D股東，債權(quán)人與雇員都是利益相關(guān)者.哪一項(xiàng)是對(duì)的（）A作為債權(quán)人，銀行有權(quán)投票B雙重股權(quán)是普通股和優(yōu)先股C有更多投票的股權(quán)，通常會(huì)分的更多的利息和股息D公司內(nèi)部關(guān)鍵人可以通過擁有更多投票權(quán)的股權(quán)來控制公司.一家公司在考慮引進(jìn)設(shè)備，設(shè)備A售價(jià)100萬，年操作成本50萬，三年一換，更換時(shí)無殘值。設(shè)備B售價(jià)200萬，年操作成本30萬，五年一換，更換時(shí)無殘值，資本成本10%，則該選擇哪個(gè)設(shè)備？EAC多少？.對(duì)于可贖回債券，則（）正確①發(fā)行者預(yù)計(jì)利率上升②對(duì)于不可贖回而言，可贖回債券的回報(bào)率低③債券會(huì)設(shè)補(bǔ)充條款限制投資④對(duì)于普通股，可贖回債券票面利率價(jià)格波動(dòng)低A①③B①④C②③D②④.折現(xiàn)率12%，初始投資600萬，第一年稅后現(xiàn)金流150萬，一年后可觀察投資的成敗。若成功，繼續(xù)每年稅后現(xiàn)金流150萬，從第二年開始持續(xù)9年。若失敗，從第二年開始稅后現(xiàn)金流為零，可收回初始投資500萬。成功概率是40%，求NPV.卡拉威公司是全股權(quán)公司，當(dāng)前價(jià)值1000萬，股權(quán)成本10%。要募集500萬新資本，若新增股本，管理層普遍估計(jì)多產(chǎn)生EBIT每年200萬，股權(quán)成本10%，且永久。稅率為40%，若用債務(wù)融資，稅前債務(wù)成本是7%。破產(chǎn)成本忽略吧不計(jì)。這是一個(gè)考慮公司稅的MM世界。則①新增資本用股權(quán)融資，則公司價(jià)值=（）②用債務(wù)融資，則公司價(jià)值=（）.【較容易，不抄】】.債券利率比ROA高，則提高債務(wù)比重，ROE會(huì)（）.市盈率為10,ROE為13%,則市凈率是（）38.英鎊通脹率6%,美國(guó)通脹率4%,則根據(jù)購買力平價(jià)，英鎊的美元價(jià)格要（）簡(jiǎn)答題：.有批評(píng)者認(rèn)為，中國(guó)上市公司分紅率低，不利于回饋投資者，也不利于股市發(fā)展，他們建議中國(guó)證監(jiān)會(huì)推行強(qiáng)制分紅政策。請(qǐng)簡(jiǎn)述分析公司分紅政策的相關(guān)理論，并據(jù)此預(yù)測(cè)推行強(qiáng)制分紅政策可能造成的影響。.什么是貨幣政策的單一目標(biāo)和多重目標(biāo)？中國(guó)實(shí)行單一還是多重目標(biāo)，原因是什么？.ACE公司的財(cái)政年度于每年7月結(jié)束，公司在2012年7月結(jié)束的資產(chǎn)負(fù)債表上有價(jià)值100萬的債務(wù)和價(jià)值100萬的股票。同一財(cái)政年度該公司的損益表上顯示每股3.20元的利潤(rùn)，該公司股票的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格是30元一股，公司共發(fā)行了10萬股。公司邊際稅率是30%。公司的EPS將以每年4%的速度增長(zhǎng)，ROE一直保持在20%，公司的資本成本是13%，公司當(dāng)前債務(wù)利率6%。若公司發(fā)行新的債券，債券回報(bào)率將為10%。（1）用剩余利潤(rùn)模型來評(píng)估公司的股票價(jià)值，并討論：與