2023年注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》核心備考題庫（含典型題、重點(diǎn)題）

PAGEPAGE12023年注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》核心備考題庫（含典型題、重點(diǎn)題）一、單選題1.關(guān)于固定制造費(fèi)用各成本差異的計(jì)算式子，下列各項(xiàng)中不正確的是（）。A、固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際工時(shí)×固定制造費(fèi)用實(shí)際分配率－生產(chǎn)能量×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率B、固定制造費(fèi)用能量差異＝（生產(chǎn)能量－實(shí)際工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率C、固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率D、固定制造費(fèi)用總差異＝固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)－實(shí)際產(chǎn)量×單位標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率答案：B解析：固定制造費(fèi)用總差異＝固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)－固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本＝固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)－實(shí)際產(chǎn)量×單位標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率；固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)－固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)＝實(shí)際工時(shí)×固定制造費(fèi)用實(shí)際分配率－生產(chǎn)能量×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率；固定制造費(fèi)用能量差異＝（生產(chǎn)能量－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率；固定制造費(fèi)用閑置能量差異＝（生產(chǎn)能量－實(shí)際工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率；會計(jì)考前超壓卷，軟件考前一周更新，固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率。2.假設(shè)在資本市場中，平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率為14%，權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，某公司普通股β值為1.5。該公司普通股的成本為（）。A、18%B、6%C、20%D、16%答案：D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝平均風(fēng)險(xiǎn)股票市場報(bào)酬率－權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＝14%－4%＝10%，公司普通股成本＝10%＋1.5×4%＝16%。3.根據(jù)本量利分析原理，只能降低安全邊際額而不會降低盈虧臨界點(diǎn)銷售額的措施是（）。A、提高單價(jià)，其他條件不變B、降低正常銷售額，其他條件不變C、降低單位變動(dòng)成本，其他條件不變D、壓縮固定成本，其他條件不變答案：B解析：盈虧臨界點(diǎn)銷售額＝盈虧臨界點(diǎn)銷售量×單價(jià)＝固定成本÷（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）×單價(jià)，顯然選項(xiàng)B不會對盈虧臨界點(diǎn)銷售額產(chǎn)生影響；安全邊際額＝正常銷售額－盈虧臨界點(diǎn)銷售額＝正常銷售量×單價(jià)－盈虧臨界點(diǎn)銷售額，顯然，選項(xiàng)B會導(dǎo)致安全邊際額降低；而選項(xiàng)A、C、D既降低盈虧臨界點(diǎn)銷售額，又提高安全邊際額。4.（2016年）甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，擬每10股配1股，配股前價(jià)格每股9.1元，配股價(jià)格每股8元。假設(shè)所有股東均參與配股，則配股除權(quán)參考價(jià)格是（）元。A、8B、10.1C、9D、8.8答案：C解析：配股除權(quán)參考價(jià)格＝（9.1＋8×1/10）/（1＋1/10）＝9（元）。5.下列各項(xiàng)關(guān)于利率的公式中，正確的是（）。A、利率=純粹利率+通貨膨脹溢價(jià)B、利率=通貨膨脹溢價(jià)+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C、利率=純粹利率+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D、利率=純粹利率+通貨膨脹溢價(jià)+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)答案：D解析：利率=純粹利率+通貨膨脹溢價(jià)+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，選項(xiàng)D正確。6.公司使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)稅前債務(wù)資本成本，其條件不包括（）。A、目標(biāo)公司沒有上市的長期債券B、目標(biāo)公司有上市的長期債券C、目標(biāo)公司找不到合適的可比公司D、目標(biāo)公司沒有信用評級資料答案：B解析：如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)債務(wù)成本。7.下列各項(xiàng)中，屬于適中型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)的是（）。A、是在預(yù)期因素確定的情況下流動(dòng)資產(chǎn)的最優(yōu)投資規(guī)模B、承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，但短缺成本較小C、節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，但公司要承擔(dān)較大的短缺成本D、表現(xiàn)為安排較高的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率答案：A解析：流動(dòng)資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計(jì)的最小化。適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，就是按照預(yù)期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長，成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模，安排流動(dòng)資產(chǎn)投資。8.下列有關(guān)企業(yè)償債能力的說法不正確的是（）。A、補(bǔ)充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，有助于提高短期償債能力B、債務(wù)擔(dān)保即可能影響短期償債能力，又可能影響長期償債能力C、償債能力的聲譽(yù)屬于影響長期償債能力的表外因素D、與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債事項(xiàng)可能會降低短期償債能力答案：C解析：營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝（總資產(chǎn)－長期資產(chǎn)）－（總資產(chǎn)－股東權(quán)益－長期負(fù)債）＝（股東權(quán)益＋長期負(fù)債）－長期資產(chǎn)＝長期資本－長期資產(chǎn)，所以，營運(yùn)資本增加＝長期資本增加－長期資產(chǎn)增加，補(bǔ)充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，可以導(dǎo)致營運(yùn)資本增加大于0，即導(dǎo)致營運(yùn)資本增加，所以，有助于提高短期償債能力。即選項(xiàng)A的說法正確。擔(dān)保項(xiàng)目的時(shí)間長短不一，有的涉及企業(yè)的長期負(fù)債，有的涉及企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債，所以，選項(xiàng)B的說法正確。如果企業(yè)的信用記錄優(yōu)秀，在短期償債方面出現(xiàn)暫時(shí)困難，比較容易籌集到短缺資金。因此償債能力的聲譽(yù)是影響企業(yè)短期償債能力的因素，不是影響長期償債能力的因素，因此，選項(xiàng)C的說法不正確。與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債事項(xiàng)可能會降低短期償債能力，即選項(xiàng)D的說法正確。9.從短期經(jīng)營決策的角度，零部件是自制還是外購決策，分析的基本思路是（）。A、比較兩種方案的相關(guān)成本，選擇成本較低的方案B、比較兩種方案的相關(guān)成本，選擇成本較高的方案C、比較兩種方案的相關(guān)收入，選擇收入較低的方案D、比較兩種方案的相關(guān)收入，選擇收入較高的方案答案：A解析：零部件是自制還是外購，從短期經(jīng)營決策的角度，需要比較兩種方案的相關(guān)成本，選擇成本較低的方案即可。10.假設(shè)證券市場處于均衡狀態(tài)，股價(jià)增長率等于（）。A、期望報(bào)酬率B、股利收益率C、股利增長率D、內(nèi)含增長率答案：C解析：當(dāng)前股價(jià)P0=D1/（rs-g）=D0×（1+g）/（rs-g）一年后股價(jià)P1=D2/（rs-g）=D1×（1+g）/（rs-g）所以：股價(jià)增長率=（P1-P0）/P0=[D1×（1+g）/（rs-g）-D0×（1+g）/（rs-g）]/[D0×（1+g）/（rs-g）]=（D1-D0）/D0=[D0×（1+g）-D0]/D0=g由此可知：固定股利增長率g，可解釋為股價(jià)增長率。11.下列關(guān)于財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)特點(diǎn)的描述中，不正確的是（）。A、非財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)注重長遠(yuǎn)業(yè)績，財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)注重短期業(yè)績B、財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)注重財(cái)務(wù)結(jié)果，非財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)注重過程的改善C、財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)和非財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)的數(shù)據(jù)收集比較困難D、財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)比非財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)更能反映綜合經(jīng)營成果答案：C解析：財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)容易從會計(jì)系統(tǒng)獲得相應(yīng)的數(shù)據(jù)，但是非財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)指標(biāo)往往比較主觀，數(shù)據(jù)收集比較困難。12.下列不屬于顧客維度指標(biāo)的是（）。A、市場份額B、客戶獲利率C、員工生產(chǎn)率D、客戶滿意度答案：C解析：選項(xiàng)C員工生產(chǎn)率屬于學(xué)習(xí)和成長維度指標(biāo)。13.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售額為3000萬元，銷售成本率為60%，以銷售成本為周轉(zhuǎn)額確定的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天（一年按360天計(jì)算），資本成本為10%，則存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息是（）萬元。A、27B、30C、50D、60答案：B解析：存貨占用資金=存貨平均余額=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)率=3000×60%/6=300（萬元）存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息=300×10%=30（萬元）。14.考慮違約風(fēng)險(xiǎn)的情況下，對于籌資人來說，下列各項(xiàng)中屬于債務(wù)的真實(shí)成本的是（）。A、債權(quán)人的期望收益B、債權(quán)人的承諾收益C、債權(quán)人的利息率D、債權(quán)人的長期債務(wù)的票面利率答案：A解析：對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)成本。因?yàn)楣究梢赃`約，所以承諾收益夸大了債務(wù)成本。在不利的情況下，可以違約的能力會降低借款的實(shí)際成本。15.某企業(yè)2019年1月1日經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為260萬元，流動(dòng)負(fù)債為210萬元。12月31日經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為300萬元，流動(dòng)負(fù)債為250萬元，則該企業(yè)2019年的現(xiàn)金流量比率為（）。A、1.43B、1.30C、1.20D、1.18答案：C解析：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/流動(dòng)負(fù)債=300/250=1.2。該比率中的流動(dòng)負(fù)債應(yīng)采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。16.（2018年）如果投資基金經(jīng)理根據(jù)公開信息選擇股票，投資基金的平均業(yè)績與市場整體收益率大體一致，說明該資本市場至少是（）。A、弱式有效B、完全無效C、強(qiáng)式有效D、半強(qiáng)式有效答案：D解析：投資基金經(jīng)理利用公開信息選股獲得的平均收益率與市場整體的平均收益率是一致的，即投資基金利用公開信息無法獲得超額收益，說明該資本市場至少是半強(qiáng)式有效。17.下列各項(xiàng)因素引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A、失去重要的銷售合同B、經(jīng)濟(jì)衰退C、通貨膨脹D、戰(zhàn)爭答案：A解析：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有時(shí)間造成的風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)A引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而選項(xiàng)B、C、D引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。18.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品單價(jià)為6元，單位變動(dòng)成本為4元，產(chǎn)品銷量為10萬件/年，固定成本為5萬元/年，利息支出為3萬元/年。甲公司的財(cái)務(wù)杠桿為（）。A、1.18B、1.25C、1.33D、1.66答案：B解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/（EBIT-I），EBIT=10×（6-4）-5=15（萬元），DFL=15/（15-3）=1.25。19.（2018年）目前甲公司有累計(jì)未分配利潤1000萬元，其中上年實(shí)現(xiàn)的凈利潤500萬元，公司正在確定上年利潤的具體分配方案，按法律規(guī)定，凈利潤至少要提取10%的盈余公積金，預(yù)計(jì)今年增加長期資本800萬元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占40%，權(quán)益資本占60%，公司采用剩余股利政策，應(yīng)分配的股利是（）萬元。A、0B、480C、20D、520答案：C解析：應(yīng)分配的股利＝500－800×60%＝20（萬元）。20.下列有關(guān)作業(yè)成本法的說法不正確的是（）。A、作業(yè)成本法的基本指導(dǎo)思想是“作業(yè)消耗資源、產(chǎn)品消耗作業(yè)”B、作業(yè)成本法下間接成本的分配路徑是“資源→部門→產(chǎn)品”C、作業(yè)成本法認(rèn)為任何一項(xiàng)產(chǎn)品的形成都要消耗一定的作業(yè)，執(zhí)行任何一項(xiàng)作業(yè)都需要耗費(fèi)資源D、作業(yè)成本法下成本分配使用眾多不同層次的成本動(dòng)因答案：B解析：傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法下，間接成本的分配路徑是“資源→部門→產(chǎn)品”；作業(yè)成本法下，間接成本的分配路徑是“資源→作業(yè)→產(chǎn)品”。21.下列表達(dá)式不正確的是（）。A、變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算總數(shù)/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)B、固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)C、固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)D、變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本＝單位產(chǎn)品直接人工實(shí)際工時(shí)×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率答案：D解析：選項(xiàng)D的正確表達(dá)式應(yīng)該是：變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本＝單位產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率。22.應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期間進(jìn)行決策時(shí)，不考慮的因素是（）。A、等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率B、產(chǎn)品變動(dòng)成本率C、應(yīng)收賬款損失率D、公司的所得稅率答案：D解析：應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期限進(jìn)行決策時(shí)，要考慮的因素有：邊際貢獻(xiàn)、變動(dòng)成本率、應(yīng)計(jì)利息、收賬費(fèi)用和壞賬損失（壞賬損失率）等。23.某股票的β系數(shù)為3，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，股票市場的風(fēng)險(xiǎn)收益率為12%，則該股票的必要報(bào)酬率應(yīng)為（）。A、12%B、26%C、36%D、41%答案：D解析：股票的必要報(bào)酬率=5%+3×12%=41%。24.下列因素中，與經(jīng)營杠桿系數(shù)大小成反向變動(dòng)的是（）。A、單價(jià)B、單位變動(dòng)成本C、固定成本D、利息費(fèi)用答案：A解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)／（邊際貢獻(xiàn)－固定成本），邊際貢獻(xiàn)＝（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）×銷售量，可見在其他因素不變的情況下，單價(jià)越高，邊際貢獻(xiàn)越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小；單位變動(dòng)成本或固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。利息費(fèi)用不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。25.關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本中心，下列說法中不正確的是（）。A、標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需要的投入量的責(zé)任中心B、通常，標(biāo)準(zhǔn)成本中心的典型代表是制造業(yè)工廠、車間、工段、班組等C、重復(fù)性的活動(dòng)不可能建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心D、銀行業(yè)可以根據(jù)經(jīng)手支票的多少建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心答案：C解析：實(shí)際上，任何一種重復(fù)性的活動(dòng)都可以建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心，只要這種活動(dòng)能夠計(jì)量產(chǎn)出的實(shí)際數(shù)量，并且能夠說明投入與產(chǎn)出之間可望達(dá)到的函數(shù)關(guān)系。因此，各種行業(yè)都可能建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。銀行業(yè)根據(jù)經(jīng)手支票的多少，醫(yī)院根據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)，快餐業(yè)根據(jù)售出的盒飯多少，都可建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。26.在其他因素不變的情況下，下列事項(xiàng)會提高保利量的是（）。A、固定成本下降B、目標(biāo)利潤降低C、單價(jià)下降D、單位變動(dòng)成本下降答案：C解析：保利量＝（固定成本＋目標(biāo)利潤）/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本），固定成本增加或目標(biāo)利潤增加或單價(jià)下降或單位變動(dòng)成本增加都會提高保利量。27.在計(jì)算責(zé)任成本時(shí)，對于不能直接歸屬于個(gè)別責(zé)任中心的費(fèi)用，應(yīng)該（）。A、優(yōu)先按責(zé)任基礎(chǔ)分配B、按受益基礎(chǔ)分配C、歸入某一個(gè)特定的責(zé)任中心D、不進(jìn)行分?jǐn)偞鸢福篈解析：在計(jì)算責(zé)任成本時(shí)，將可以直接判別責(zé)任歸屬的費(fèi)用項(xiàng)目，直接列入應(yīng)負(fù)責(zé)的成本中心。對于不能直接歸屬于個(gè)別責(zé)任中心的費(fèi)用，優(yōu)先采用責(zé)任基礎(chǔ)分配。有些費(fèi)用（如動(dòng)力費(fèi)、維修費(fèi)等）雖然不能直接歸屬于特定成本中心，但它們的數(shù)額受成本中心的控制，能找到合理依據(jù)來分配，這類費(fèi)用就可以采用責(zé)任基礎(chǔ)分配。有些費(fèi)用不是專門屬于某個(gè)責(zé)任中心的，不宜采用責(zé)任基礎(chǔ)分配，但是這些費(fèi)用與各中心的受益多少有關(guān)，則可以按照受益基礎(chǔ)分配。有些費(fèi)用既不能用責(zé)任基礎(chǔ)分配，也不能用受益基礎(chǔ)分配，則考慮有無可能將其歸屬于一個(gè)特定的責(zé)任中心。對于不能歸屬于任何責(zé)任中心的固定成本，則不進(jìn)行分?jǐn)偂?8.某公司息稅前利潤為500萬元，其中債務(wù)資金200萬元，優(yōu)先股股息50萬元，債務(wù)稅后利息率為5%，所得稅稅率為25%。普通股的成本為15%，則企業(yè)價(jià)值比較法下，公司此時(shí)股票的市場價(jià)值為（）萬元。A、2450B、2100C、2116.67D、2433.33答案：B解析：股票的市場價(jià)值＝[500×（1－25%）－200×5%－50]/15%＝2100（萬元）。注意：本題中給出的5％是債務(wù)稅后利息率，所以，計(jì)算凈利潤時(shí)直接減掉200×5％。29.同時(shí)賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）。A、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會發(fā)生劇烈波動(dòng)B、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會大幅度上漲C、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會大幅度下跌D、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格穩(wěn)定答案：D解析：對敲策略分為多頭對敲和空頭對敲。多頭對敲是指同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同；而空頭對敲則是同時(shí)賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。多頭對敲適用于預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會發(fā)生劇烈波動(dòng)，但是不知道升高還是降低的情況，而空頭對敲則正好相反，它適用于預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格穩(wěn)定的情況，最好是標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格不發(fā)生波動(dòng)，買入期權(quán)的一方不行權(quán)，則賣出期權(quán)的一方白白得到賣出期權(quán)的期權(quán)費(fèi)。30.某公司的預(yù)計(jì)未來保持經(jīng)營效率、財(cái)務(wù)政策不變且不增發(fā)新股或回購股票，企業(yè)當(dāng)前的每股股利為3元，每股凈利潤為5元，每股凈資產(chǎn)為20元，每股市價(jià)為50元，則股票的資本成本為（）。A、11.11%B、16.25%C、17.78%D、18.43%答案：C解析：預(yù)計(jì)利潤留存率=1-3/5=40%，權(quán)益凈利率=5/20=25%。股利的增長率=可持續(xù)增長率=預(yù)計(jì)利潤留存率×權(quán)益凈利率/（1-預(yù)計(jì)利潤留存率×權(quán)益凈利率）=40%×25%/（1-40%×25%）=11.11%，股票的資本成本=3×（1+11.11%）/50+11.11%=17.78%。31.（2006年）某公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價(jià)證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為（）元。A、5000B、10000C、15000D、20000答案：B解析：本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。在存貨模式下，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機(jī)會成本的2倍，機(jī)會成本=C/2×K=100000/2×10%=5000（元），所以，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金總成本=2×5000=10000（元）32.部門可控邊際貢獻(xiàn)等于（）。A、部門產(chǎn)品銷售收入-部門產(chǎn)品變動(dòng)成本-部門變動(dòng)銷售費(fèi)用B、部門產(chǎn)品銷售收入-部門產(chǎn)品變動(dòng)成本-部門變動(dòng)銷售費(fèi)用-部門可控固定成本C、部門產(chǎn)品銷售收入-部門產(chǎn)品變動(dòng)成本-部門變動(dòng)銷售費(fèi)用-部門可控固定成本-部門不可控固定成本D、部門稅前經(jīng)營利潤-部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×要求的稅前投資報(bào)酬率答案：B解析：選項(xiàng)A表示的是部門邊際貢獻(xiàn)，選項(xiàng)B表示的是部門可控邊際貢獻(xiàn)，選項(xiàng)C表示的是部門稅前經(jīng)營利潤，選項(xiàng)D表示的是部門剩余收益。33.（2014年）假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，溢價(jià)發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價(jià)值（）。A、逐漸下降，至到期日等于債券面值B、波動(dòng)下降，到期日之前一直高于債券面值C、波動(dòng)下降，到期日之前可能等于債券面值D、波動(dòng)下降，到期日之前可能低于債券面值答案：B解析：溢價(jià)發(fā)行的平息債券發(fā)行后債券價(jià)值隨著到期日的臨近是波動(dòng)下降的，因?yàn)橐鐑r(jià)債券在發(fā)行日和付息時(shí)點(diǎn)債券的價(jià)值都是高于面值的，而在兩個(gè)付息日之間債券的價(jià)值又是上升的，所以至到期日之前債券的價(jià)值會一直高于債券面值。34.已知甲乙兩個(gè)方案投資收益率的期望值分別為8%和12%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為5%和6%，在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是（）。A、變異系數(shù)B、標(biāo)準(zhǔn)差C、協(xié)方差D、方差答案：A解析：在兩個(gè)方案投資收益率的期望值不相同的情況下，應(yīng)該用變異系數(shù)來比較兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)。35.（2017年）公司采用固定股利支付率政策時(shí)，考慮的理由通常是（）。A、穩(wěn)定股票市場價(jià)格B、維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C、保持較低資本成本D、使股利與公司盈余緊密配合答案：D解析：固定股利支付率政策，是公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。在這一股利政策下，各年股利額隨公司經(jīng)營的好壞而上下波動(dòng)，獲得較多盈余的年份股利較高，獲得盈余少的年份股利額就低。主張實(shí)行固定股利支付率的人認(rèn)為，這樣做能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分的原則。36.以歷史期實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及相關(guān)影響因素的變動(dòng)情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)項(xiàng)目及金額形成預(yù)算的預(yù)算編制方法是（）。A、固定預(yù)算法B、彈性預(yù)算法C、零基預(yù)算法D、增量預(yù)算法答案：D解析：增量預(yù)算法又稱調(diào)整預(yù)算法，是指以歷史期實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及相關(guān)影響因素的變動(dòng)情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)項(xiàng)目及金額形成預(yù)算的預(yù)算編制方法。37.（2015年）下列各項(xiàng)中，屬于貨幣市場工具的是（）。A、優(yōu)先股B、可轉(zhuǎn)換債券C、銀行長期貸款D、銀行承兌匯票答案：D解析：貨幣市場工具包括短期國債（在英、美稱為國庫券）、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等，所以選項(xiàng)D正確。38.證券市場組合的期望報(bào)酬率是15%，甲投資人自有資金150萬元，其中90萬元進(jìn)行證券投資，剩余的60萬元按照無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率6%存入銀行，甲投資人的期望報(bào)酬率是（）。A、10.2%B、10.5%C、11.4%D、12.2%答案：C解析：甲投資人的期望報(bào)酬率=90/150×15%+60/150×6%=11.4%。39.下列各項(xiàng)中，適合于評價(jià)部門經(jīng)理業(yè)績的是（）。A、部門邊際貢獻(xiàn)B、部門投資報(bào)酬率C、部門可控邊際貢獻(xiàn)D、部門稅前經(jīng)營利潤答案：C解析：以部門可控邊際貢獻(xiàn)作為業(yè)績評價(jià)依據(jù)可能是最佳選擇，它反映了部門經(jīng)理在其權(quán)限和控制范圍內(nèi)有效使用資源的能力。40.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場利率低于票面利率，則（）。A、償還期限長的債券價(jià)值低B、償還期限長的債券價(jià)值高C、兩只債券的價(jià)值相同D、兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低答案：B解析：對于平息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場利率（即溢價(jià)發(fā)行的情形下），如果等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場利率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近（到期時(shí)間縮短），債券的價(jià)值逐漸向面值回歸（即降低）。41.下列不屬于利潤中心業(yè)績報(bào)告所應(yīng)披露的業(yè)績考核指標(biāo)是（）。A、中心的邊際貢獻(xiàn)B、中心的分部經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)C、中心的部門邊際貢獻(xiàn)D、中心的剩余收益答案：D解析：選項(xiàng)D為投資中心的業(yè)績考核指標(biāo)。42.甲公司2020年?duì)I業(yè)收入為2250萬元，已知管理用資產(chǎn)負(fù)債表中凈經(jīng)營資產(chǎn)為1800萬元，金融資產(chǎn)為45萬元，留存收益為75萬元。預(yù)計(jì)2021年銷售增長率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、金融資產(chǎn)保持不變，留存收益為180萬元，則外部融資額為（）萬元。A、30B、45C、75D、120答案：C解析：外部融資額=1800×10%-（180-75）=75（萬元）。43.運(yùn)用二叉樹方法對期權(quán)估價(jià)時(shí)，期數(shù)增加，要調(diào)整價(jià)格變化的升降幅度，以保證年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差不變。這里的標(biāo)準(zhǔn)差是指（）。A、標(biāo)的資產(chǎn)年復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差B、標(biāo)的資產(chǎn)連續(xù)復(fù)利報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差C、標(biāo)的資產(chǎn)期間復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D、標(biāo)的資產(chǎn)無風(fēng)險(xiǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差答案：B解析：運(yùn)用二叉樹方法對期權(quán)估價(jià)時(shí)的公式中的標(biāo)準(zhǔn)差指的是標(biāo)的資產(chǎn)連續(xù)復(fù)利報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差。44.下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是（）。A、保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預(yù)期值B、拋補(bǔ)性看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略C、多頭對敲組合策略最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本D、空頭對敲組合策略最低收益是期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)答案：C解析：保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但由于支付期權(quán)費(fèi)，凈損益的預(yù)期也同時(shí)降低，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；拋補(bǔ)性看漲期權(quán)可以鎖定股價(jià)上漲（超過執(zhí)行價(jià)格）時(shí)的凈收入和凈損益，鎖定的是最高凈收入和最高凈損益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；股價(jià)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，多頭對敲組合策略最壞結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格一致，損失期權(quán)費(fèi)，選項(xiàng)C正確；空頭對敲組合策略最高凈收益是收取的期權(quán)費(fèi)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。45.下列關(guān)于相對價(jià)值法的表述中不正確的是（）。A、相對價(jià)值法是一種利用可比企業(yè)的價(jià)值衡量目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的方法B、市凈率法主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)C、利用相對價(jià)值法計(jì)算的企業(yè)價(jià)值是目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值D、權(quán)益凈利率是市凈率模型的最關(guān)鍵因素答案：C解析：相對價(jià)值法所得出的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值是相對于可比企業(yè)來說，以可比企業(yè)價(jià)值為基準(zhǔn)，是一種相對價(jià)值，而非目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。46.公司使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)稅前債務(wù)資本成本，其條件不包括（）。A、目標(biāo)公司沒有上市的長期債券B、目標(biāo)公司有上市的長期債券C、目標(biāo)公司找不到合適的可比公司D、目標(biāo)公司沒有信用評級資料答案：B解析：如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)債務(wù)成本。47.（2013年）甲公司只生成一種產(chǎn)品，變動(dòng)成本率為40%，盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為70%。甲公司的銷售息稅前利潤率是（）。A、12%B、18%C、28%D、42%答案：B解析：安全邊際率＝1－盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率＝1－70%＝30%，邊際貢獻(xiàn)率＝1－變動(dòng)成本率＝1－40%＝60%；銷售息稅前利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率＝30%×60%＝18%。48.甲公司本年的營業(yè)凈利率大于上一年的營業(yè)凈利率，假設(shè)其他條件不變，則下列關(guān)系式錯(cuò)誤的是（）。A、本年實(shí)際增長率大于上年可持續(xù)增長率B、本年實(shí)際增長率大于本年可持續(xù)增長率C、本年可持續(xù)增長率大于上年可持續(xù)增長率D、本年可持續(xù)增長率等于本年實(shí)際增長率答案：B解析：如果某一年可持續(xù)增長率的公式中的4個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或者多個(gè)比率提高，在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，本年實(shí)際銷售增長率就會超過上年可持續(xù)增長率，本年可持續(xù)增長率就會超過上年可持續(xù)增長率。選項(xiàng)A、C正確；根據(jù)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”不變，可以得到：本年銷售增長率=總資產(chǎn)增長率；根據(jù)“資本結(jié)構(gòu)”不變，可以得到：總資產(chǎn)增長率=股東權(quán)益增長率，根據(jù)“不增發(fā)新股或回購股票”，可以得到：本年可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率，綜上可以得到：本年可持續(xù)增長率=本年銷售增長率，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。49.（2013年）假設(shè)資本市場有效，在股利穩(wěn)定增長的情況下，股票的資本利得收益率等于該股票的（）。A、股利收益率B、股利增長率C、期望收益率D、風(fēng)險(xiǎn)收益率答案：B解析：在市場均衡情況下，股票的期望報(bào)酬率和必要報(bào)酬率相同，股票價(jià)值等于股票價(jià)格；如果資本市場有效，股票價(jià)格對公司的各種信息能夠做出快速反映，由于股票價(jià)值等于股票價(jià)格，所以股價(jià)增長率等于股票價(jià)值增長率，即等于股利增長率。股票期望報(bào)酬率包括股利收益率（即根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算）和股利增長率（即股價(jià)增長率、資本利得收益率）。50.（2016年）有些可轉(zhuǎn)換債券在贖回條款中設(shè)置不可贖回期，其目的是（）。A、防止贖回溢價(jià)過高B、保證可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票C、保證發(fā)行公司長期使用資金D、防止發(fā)行公司過度使用贖回權(quán)答案：D解析：設(shè)置不可贖回期的目的，在于保護(hù)債券持有人的利益，防止發(fā)行企業(yè)濫用贖回權(quán)。51.從發(fā)行公司的角度看，股票包銷的優(yōu)點(diǎn)是（）。A、可獲部分溢價(jià)收入B、降低發(fā)行費(fèi)用C、可獲一定傭金D、不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：選項(xiàng)A、B屬于股票代銷的優(yōu)點(diǎn)，選項(xiàng)C屬于股票代銷時(shí)證券公司的利益。52.（2013年）假設(shè)其他因素不變，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利增加時(shí)，（）A、美式看漲期權(quán)價(jià)格降低B、歐式看跌期權(quán)價(jià)格降低C、歐式看漲期權(quán)價(jià)格不變D、美式看跌期權(quán)價(jià)格降低答案：A解析：在除息日后，紅利的發(fā)放會引起股票市場價(jià)格下降，進(jìn)而引起看漲期權(quán)價(jià)值降低，而看跌期權(quán)價(jià)值上升，選項(xiàng)A正確。53.在證券市場處于均衡狀態(tài)下，有一只價(jià)格為每股28元的股票，預(yù)計(jì)下一期的股利是每股2.8元，該股利將以3%的速度持續(xù)增長，根據(jù)上述資料計(jì)算的該普通股的期望報(bào)酬率為（）。A、13%B、13.3%C、10%D、10.3%答案：A解析：在證券市場處于均衡狀態(tài)下，該股票價(jià)格能完全反應(yīng)有關(guān)該公司的任何可獲得的公開信息，而且股票價(jià)格能夠迅速對新的信息作出反應(yīng)，在這種假設(shè)條件下，普通股的期望報(bào)酬率等于其必要報(bào)酬率，所以rs=D1/P0+g=2.8/28+3%=13%。54.某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）元。A、0B、6500C、12000D、18500答案：A解析：H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000（元），根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，可以不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換。55.甲公司專營洗車業(yè)務(wù)，水務(wù)機(jī)關(guān)規(guī)定，每月用水量在1000立方米以下時(shí)，企業(yè)固定交水費(fèi)2000元，超過1000立方米后，按每立方米5元交費(fèi)。這種成本屬于（）。A、半變動(dòng)成本B、半固定成本C、曲線變動(dòng)成本D、延期變動(dòng)成本答案：D解析：延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超出特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本。本題的描述符合延期變動(dòng)成本的特點(diǎn)。56.對投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)大小不產(chǎn)生影響的因素是（）。A、投資項(xiàng)目的原始投資B、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量C、投資項(xiàng)目的有效年限D(zhuǎn)、投資項(xiàng)目的資本成本答案：D解析：資本成本是進(jìn)行投資決策時(shí)需要考慮的，但在計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率的時(shí)候是不需要考慮的。57.下列關(guān)于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是（）。A、名義利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率B、計(jì)息期小于一年時(shí)，有效年利率大于名義利率C、名義利率不變時(shí)，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減D、名義利率不變時(shí)，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增答案：B解析：有效年利率＝（1＋名義利率/m）m－1，其中m指的是每年的復(fù)利次數(shù)，1/m指的是計(jì)息期，計(jì)息期小于一年時(shí)，m大于1，所以，計(jì)息期小于一年時(shí)，有效年利率大于名義利率。58.甲公司是一家制造業(yè)上市公司，當(dāng)前每股市價(jià)50元，市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可買入1股股票，每份看跌期權(quán)可賣出一股股票，看漲期權(quán)每份5元，看跌期權(quán)每份4元，兩種期權(quán)執(zhí)行價(jià)格均為50元，到期時(shí)間為6個(gè)月,投資人采用空頭對敲策略，若想取得正的凈損益，股票的價(jià)格應(yīng)（）。A、高于59B、低于41C、高于41但低于59D、高于35但低于55答案：C解析：①ST↑-（ST-50）+5+4＞0；ST＜59②ST↓-（50-ST）+5+4＞0；ST＞4159.H公司準(zhǔn)備進(jìn)行可持續(xù)增長率預(yù)測，該公司甲經(jīng)理根據(jù)本公司財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，計(jì)算得出期初權(quán)益本期凈利率為16%，本期利潤留存率為60%，則本期可持續(xù)增長率為（）。A、9.6%B、10.62%C、6.4%D、6.84%答案：A解析：本期可持續(xù)增長率=16%×60%=9.6%。60.假定以利潤為分析對象，那么下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是（）。A、敏感系數(shù)＝目標(biāo)值變動(dòng)百分比÷選定變量變動(dòng)百分比B、敏感系數(shù)越小，說明利潤對該參數(shù)的變化越不敏感C、敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感D、敏感系數(shù)為負(fù)值，表明因素的變動(dòng)方向和目標(biāo)值的變動(dòng)方向相反答案：B解析：“利潤對該參數(shù)的變化越敏感”意味著該參數(shù)的變化引起利潤的變動(dòng)越大，即敏感系數(shù)的絕對值越大，但變動(dòng)的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系數(shù)為“－3”的參量和敏感系數(shù)為“＋2”的參量相比較，利潤對前者的變化更敏感。所以選項(xiàng)B的說法不正確。61.下列有關(guān)財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)的優(yōu)點(diǎn)的表述，錯(cuò)誤的是（）。A、可以反映企業(yè)的綜合經(jīng)營成果B、容易從會計(jì)系統(tǒng)中獲得相應(yīng)的數(shù)據(jù)C、可以避免財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)只側(cè)重過去、比較短視的不足D、操作簡便，易于理解答案：C解析：作為一種傳統(tǒng)的評價(jià)方法，財(cái)務(wù)業(yè)績一方面可以反映企業(yè)的綜合經(jīng)營成果，同時(shí)也容易從會計(jì)系統(tǒng)中獲得相應(yīng)的數(shù)據(jù)，操作簡便，易于理解，因此被廣泛使用。選項(xiàng)C屬于非財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)的優(yōu)點(diǎn)。62.某企業(yè)2019年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3次，若一年有360天，則流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）。A、360B、180C、120D、60答案：D解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2=180（天），非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120（天），流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=180-120=60（天）。63.某盈利公司聯(lián)合杠桿系數(shù)為3，則下列說法正確的是（）。A、該公司既有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B、該公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大C、如果收入增長，則每股收益增長率是收入增長率的3倍D、該公司經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)均大于1答案：C解析：聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，根據(jù)聯(lián)合杠桿系數(shù)大小，不能判斷出經(jīng)營杠桿系數(shù)或財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的大小，也不能判斷企業(yè)是否有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。64.某公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度期初應(yīng)收賬款余額為200萬元，1至3月份銷售收入分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的銷售收入當(dāng)月收款70%，次月收款30%。預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金收入額是（）萬元。A、2100B、1900C、1860D、1660答案：C解析：第一季度現(xiàn)金收入額＝200＋500＋600＋800×70%＝1860（萬元）65.下列各項(xiàng)中，不屬于本量利分析基本模型的相關(guān)假設(shè)是（）。A、產(chǎn)品銷售市場是完全競爭的市場B、產(chǎn)銷關(guān)系是平衡的C、在企業(yè)經(jīng)營能力的相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本是不變的D、在一個(gè)多品種生產(chǎn)和銷售的企業(yè)中，各種產(chǎn)品的銷售收入在總收入中所占的比重不會發(fā)生變化答案：A解析：本量利分析基本模型的相關(guān)假設(shè)有：（1）相關(guān)范圍假設(shè)；（2）模型線性假設(shè)；（3）產(chǎn)銷平衡假設(shè)；（4）品種結(jié)構(gòu)不變假設(shè)。選項(xiàng)B產(chǎn)銷平衡假設(shè)；選項(xiàng)C模型線性假設(shè)；選項(xiàng)D屬于品種結(jié)構(gòu)不變假設(shè)。66.某公司2020年第四季度預(yù)算生產(chǎn)量為100萬件，單位變動(dòng)制造費(fèi)用為3元/件，固定制造費(fèi)用總額為10萬元（含折舊費(fèi)2萬元），除折舊費(fèi)外，其余均為付現(xiàn)費(fèi)用。則2020年第四季度制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出預(yù)算為（）萬元。A、292B、308C、312D、288答案：B解析：折舊費(fèi)用屬于非付現(xiàn)成本，不引起當(dāng)期現(xiàn)金的流出，所以在計(jì)算2020年第四季度制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出時(shí)要扣除2萬元的折舊費(fèi)用。2020年第四季度制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出=（10-2）+100×3=308（萬元）。67.下列關(guān)于基準(zhǔn)利率的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A、基準(zhǔn)利率是利率市場化機(jī)制形成的核心B、基準(zhǔn)利率只能反映實(shí)際市場供求狀況C、基準(zhǔn)利率在利率體系、金融產(chǎn)品價(jià)格體系中處于基礎(chǔ)性地位D、基準(zhǔn)利率是利率市場化的重要前提之一答案：B解析：基準(zhǔn)利率必須是由市場供求關(guān)系決定，而且不僅反映實(shí)際市場供求狀況，還要反映市場對未來供求狀況的預(yù)期。所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。68.以下有關(guān)更新決策的說法中，不正確的是（）。A、更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出B、更新決策的現(xiàn)金流量，包括實(shí)質(zhì)上的流入增加C、一般說來，設(shè)備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力D、一般說來，設(shè)備更換不增加企業(yè)的現(xiàn)金流入答案：B解析：更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出。即使有少量的殘值變現(xiàn)收入，也屬于支出抵減，而非實(shí)質(zhì)上的流入增加。69.甲投資者通過隨機(jī)游走模型發(fā)現(xiàn)證券價(jià)格的時(shí)間序列存在顯著的系統(tǒng)性變動(dòng)規(guī)律，由此可以證明資本市場屬于（）。A、無效資本市場B、弱式有效資本市場C、半強(qiáng)式有效資本市場D、強(qiáng)式有效資本市場答案：A解析：隨機(jī)游走模型是弱式有效資本市場的驗(yàn)證方法，證券價(jià)格的時(shí)間序列存在顯著的系統(tǒng)性變動(dòng)規(guī)律，說明可以根據(jù)歷史信息獲得超額收益，說明還沒有達(dá)到弱式有效資本市場，因此是屬于無效資本市場。70.A公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，按正常標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行成本控制。公司預(yù)計(jì)下一年度的原材料采購價(jià)格為21元/公斤，運(yùn)輸費(fèi)為3元/公斤，運(yùn)輸過程中的正常損耗為5%，原材料入庫后的儲存成本為1元/公斤。該產(chǎn)品的直接材料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)為（）元。A、25.26B、26.32C、26D、25答案：A解析：直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，是預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的進(jìn)料單位成本，包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本，因此本題答案為（21＋3）/（1－5%）＝25.26（元）。71.當(dāng)存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率自由借貸時(shí)，下列關(guān)于市場均衡點(diǎn)的說法中正確的是（）。A、市場均衡點(diǎn)是投資者根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好確定的組合B、市場均衡點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)機(jī)會集上最高期望報(bào)酬率點(diǎn)對應(yīng)的組合C、市場均衡點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)機(jī)會集上最小方差點(diǎn)對應(yīng)的組合D、市場均衡點(diǎn)是所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以各自的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合答案：D解析：市場均衡點(diǎn)代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，它是所有證券以各自的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合。72.某企業(yè)的資產(chǎn)為50萬元，負(fù)債為25萬元，則下列說法正確的是（）。A、該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為30%B、該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為1C、該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)為1.5D、該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率＋權(quán)益乘數(shù)＝3答案：B解析：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債／資產(chǎn)＝25／50×100%＝50%，所以，選項(xiàng)A不正確；產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債／權(quán)益＝負(fù)債/（資產(chǎn)－負(fù)債）＝25／25＝1，所以，選項(xiàng)B正確；權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)/權(quán)益＝50／25＝2，所以，選項(xiàng)C不正確；該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為0.5，權(quán)益乘數(shù)為2，所以，資產(chǎn)負(fù)債率＋權(quán)益乘數(shù)＝2.5，所以，選項(xiàng)D不正確。73.甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型”估計(jì)甲公司的權(quán)益資本成本時(shí)，債券收益率是指（）。A、政府發(fā)行的長期債券的票面利率B、政府發(fā)行的長期債券的到期收益率C、甲公司發(fā)行的長期債券的稅前債務(wù)資本成本D、甲公司發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù)資本成本答案：D解析：按照債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型，權(quán)益資本成本=稅后債務(wù)資本成本+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這里的稅后債務(wù)資本成本是指企業(yè)自己發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù)資本成本。74.有一項(xiàng)標(biāo)的資產(chǎn)為1股A股票的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為50元，半年后到期，目前期權(quán)價(jià)格為2元，若到期日A股票市價(jià)為51元。則賣出1份該看漲期權(quán)的凈損益為（）。A、－3B、2C、1D、－1答案：C解析：空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝－（51－50）＝－1（元）空頭看漲期權(quán)凈損益＝－1＋2＝1（元）75.短期租賃存在的主要原因在于（）。A、租賃雙方的實(shí)際稅率不同，通過租賃可以減稅B、能夠降低承租方的交易成本C、能夠使承租人降低資本成本D、能夠降低出租方的資本成本答案：B解析：租賃公司可以大批量購置某種資產(chǎn)，從而獲得價(jià)格優(yōu)惠，對于租賃資產(chǎn)的維修，租賃公司可能更內(nèi)行更有效率，對于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗(yàn)。由此可知，承租人通過租賃可以降低交易成本，交易成本的差別是短期租賃存在的主要原因。76.下列關(guān)于營業(yè)預(yù)算的相關(guān)的公式中，不正確的是（）。A、預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=（預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨）-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨B、本期收現(xiàn)金額=本期銷售收入+期末應(yīng)收賬款-期初應(yīng)收賬款C、預(yù)計(jì)材料采購量=（預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量+預(yù)計(jì)期末材料存量）-預(yù)計(jì)期初材料存量D、本期付現(xiàn)金額=本期購入本期付現(xiàn)部分+前期賒購本期付現(xiàn)部分答案：B解析：本期收現(xiàn)金額=本期銷售本期收現(xiàn)+前期賒銷本期收現(xiàn)部分，選項(xiàng)B不正確。77.甲公司擬按照面值發(fā)行公司債券，面值1000元，每半年付息一次，該公司債券稅后債務(wù)資本成本為6.12%，所得稅稅率為25%，則甲公司適用的票面利率為（）。A、8%B、8.16%C、6.12%D、8.33%答案：A解析：稅前債務(wù)資本成本=6.12%/（1-25%）=8.16%，票面利率=78.關(guān)于股票或股票組合的β系數(shù)，下列說法中不正確的是（）。A、如果某股票的β系數(shù)＝0.5，表明市場組合風(fēng)險(xiǎn)是該股票系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的0.5倍B、如果某股票的β系數(shù)＝2.0，表明其報(bào)酬率的波動(dòng)幅度為市場組合報(bào)酬率波動(dòng)幅度的2倍C、計(jì)算某種股票的β值就是確定這種股票與整個(gè)股市報(bào)酬率波動(dòng)的相關(guān)性及其程度D、某一股票β值可能小于0答案：A解析：選項(xiàng)A的正確說法應(yīng)該是：如果某股票的β系數(shù)＝0.5，表明該股票系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是市場組合風(fēng)險(xiǎn)的0.5倍。注意選項(xiàng)D的說法是正確的，因?yàn)槟骋还善宝轮担皆摴善迸c市場組合的相關(guān)系數(shù)×該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，由于股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)可能小于0，因此該股票β值可能小于0。79.某企業(yè)預(yù)計(jì)其一種主要的原料不久將會漲價(jià)。其資金來源主要是銀行貸款，目前，公司需要增加存貨以降低成本，滿足發(fā)展需要。但銀行要求公司的流動(dòng)比率必須保持在1.4以上，如果甲公司目前的流動(dòng)資產(chǎn)為650萬元，流動(dòng)比率為1.6，假設(shè)公司采用的是激進(jìn)型營運(yùn)資金籌資政策，那么它最多可增加存貨（）萬元。A、203.125B、200C、406.25D、650答案：A解析：該公司目前的流動(dòng)負(fù)債＝650/1.6＝406.25（萬元）；由于采用的是激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資政策，增加存貨同時(shí)要增加流動(dòng)負(fù)債（臨時(shí)性負(fù)債），設(shè)最多可增加的存貨為X，（650＋X）/（406.25＋X）＝1.4，所以X＝203.125（萬元）。80.（2017年）下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于無偏預(yù)期理論觀點(diǎn)的是（）。A、不同到期期限的債券無法相互替代B、長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值C、到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求D、長期債券的利率等于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的流動(dòng)性溢價(jià)之和答案：B解析：選項(xiàng)A、C屬于市場分割理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)D屬于流動(dòng)性溢價(jià)理論的觀點(diǎn)。81.甲公司2017年初流通在外普通股5000萬股，優(yōu)先股400萬股；2017年6月30日增發(fā)普通股1000萬股。2017年末股東權(quán)益合計(jì)24000萬元，優(yōu)先股每股清算價(jià)值10元，累積拖欠優(yōu)先股股息為每股5元。2017年末每股凈資產(chǎn)為（）元/股。A、3B、4.8C、4.36D、3.27答案：A解析：優(yōu)先股股東權(quán)益＝400×（10＋5）＝6000（萬元），普通股股東權(quán)益＝24000－6000＝18000（萬元），每股凈資產(chǎn)＝18000/（5000＋1000）＝3（元/股）。82.以某公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是34元。則購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票組合的凈收益為（）元。A、8B、6C、-5D、0答案：B解析：購進(jìn)股票的凈收益-10元（34-44），購進(jìn)看跌期權(quán)的凈收益16元[（55-34）-5]，則投資組合的凈收益6元（16-10）。83.（2019年）甲公司有X、Y兩個(gè)項(xiàng)目組，分別承接不同的項(xiàng)目類型，X項(xiàng)目組的資本成本為8%，Y項(xiàng)目組的資本成本為12%，甲公司資本成本為10%，下列項(xiàng)目中，甲公司可以接受的是（）。A、報(bào)酬率為9%的X類項(xiàng)目B、報(bào)酬率為7%的X類項(xiàng)目C、報(bào)酬率為10%的Y類項(xiàng)目D、報(bào)酬率為11%的Y類項(xiàng)目答案：A解析：如果投資項(xiàng)目與公司現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)不同，公司資本成本不能作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。此時(shí)，評價(jià)項(xiàng)目是否接受的標(biāo)準(zhǔn)是該項(xiàng)目的資本成本，即報(bào)酬率高于項(xiàng)目資本成本，項(xiàng)目可行。84.（2014年）甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配2股，配股前股價(jià)為6.2元，配股價(jià)為5元。如果除權(quán)日股價(jià)為5.85元，所有股東都參加了配股，除權(quán)日股價(jià)下跌（）。A、2.42%B、2.50%C、2.56%D、5.65%答案：B解析：由于所有股東都參加了配股，因此，配股除權(quán)參考價(jià)＝（6.2＋5×2/10）/（1＋2/10）＝6（元），除權(quán)日股價(jià)下跌（6－5.85）/6×100%＝2.50%。85.（2009年）甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1000萬元，借款利率為6%，承諾費(fèi)率為0.5%，甲公司需按照實(shí)際借款額維持10%的補(bǔ)償性余額。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬元，則該筆借款的實(shí)際稅前資本成本是（）。A、6%B、6.33%C、6.67%D、7.04%答案：D解析：（600×6%＋400×0.5%）/[600×（1－10%）]×100%＝7.04%86.利息保障倍數(shù)中分母的“利息費(fèi)用”指的是（）。A、計(jì)入利潤表財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用、計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息B、計(jì)入利潤表財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用C、計(jì)入利潤表財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用、計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費(fèi)用化部分D、計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費(fèi)用化部分答案：A解析：利息保障倍數(shù)中分母的“利息費(fèi)用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。87.下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本降低的是（）。A、付款期、折扣期不變，折扣率降低B、折扣期、折扣率不變，付款期縮短C、折扣率不變，付款期和折扣期等量延長D、折扣率、付款期不變，折扣期延長答案：A解析：由放棄現(xiàn)金折扣成本的公式可知，選項(xiàng)A的說法正確；折扣期、折扣率不變，付款期縮短，將導(dǎo)致放棄現(xiàn)金折扣成本公式的分母減少，放棄現(xiàn)金折扣的成本提高，選項(xiàng)B排除；折扣率不變，付款期和折扣期等量延長，對放棄現(xiàn)金折扣的成本沒有影響，選項(xiàng)C排除；折扣率、付款期不變，折扣期延長，享受現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠加大，放棄現(xiàn)金折扣的成本提高，選項(xiàng)D排除。88.（2004年）某公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的β值為1.05，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%，投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前50%的資產(chǎn)負(fù)債率。本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益β值是（）。A、0.84B、0.98C、1.26D、1.31答案：A解析：由于不考慮所得稅，β資產(chǎn)＝1.05÷（1＋60/40）＝0.42；目標(biāo)公司的β權(quán)益＝0.42×（1＋50/50）＝0.84，選項(xiàng)A正確。89.某企業(yè)單位變動(dòng)成本的預(yù)算數(shù)1.5元/直接人工工時(shí)，固定成本預(yù)算數(shù)500元，直接人工工時(shí)480工時(shí)混合成本的預(yù)算數(shù)490元，直接人工工時(shí)540工時(shí)混合成本的預(yù)算數(shù)544元。則實(shí)際直接人工工時(shí)500工時(shí)下的預(yù)算總成本為（）元。A、1500B、1758C、1800D、1675答案：B解析：設(shè)直接人工工時(shí)500工時(shí)下的混合成本為X，有：（X-490）/（544－490）＝（500－480）/（540－480），解得，X＝508。直接人工工時(shí)500工時(shí)下的預(yù)算總成本為：1.5×500＋500＋508＝1758（元）。90.某公司目前的普通股股數(shù)為1100萬股，每股市價(jià)8元，每股收益2元。該公司準(zhǔn)備按照目前的市價(jià)回購100萬股并注銷，如果回購前后凈利潤不變、市盈率不變，則下列表述不正確的是（）。A、回購后每股收益為2.2元B、回購后每股市價(jià)為8.8元C、回購后股東權(quán)益減少800萬元D、回購后股東權(quán)益不變答案：D解析：回購后每股收益＝（1100×2）/（1100－100）＝2.2（元），每股市價(jià)＝2.2×8/2＝8.8（元），回購支付現(xiàn)金＝8×100＝800（萬元），導(dǎo)致股東權(quán)益減少800萬元。91.下列有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的有關(guān)說法中，不正確的是（）。A、財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)用于預(yù)測未來發(fā)展趨勢，只有參考價(jià)值，并非絕對合理B、財(cái)務(wù)報(bào)表是根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則編制，在可靠性原則指引下，能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實(shí)際C、在比較分析法下，即使和同行標(biāo)準(zhǔn)比較，也有可能得出不合理的結(jié)論D、不同企業(yè)計(jì)算出來的同一財(cái)務(wù)指標(biāo)，也并非一定具有可比性答案：B解析：財(cái)務(wù)報(bào)表雖然是按照會計(jì)準(zhǔn)則編制的，但不一定能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實(shí)際。以同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為比較基礎(chǔ)，也并不一定合理，因?yàn)樾袠I(yè)標(biāo)準(zhǔn)并不一定具有代表性。不同企業(yè)的同一財(cái)務(wù)指標(biāo)，也會受到諸多因素的影響，并非嚴(yán)格可比。92.有一項(xiàng)年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（）萬元。A、1994.59B、1566.36C、1813.48D、1423.21答案：B解析：P=500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）或=500×（P/A，10%，7）-500×（P/A，10%，2）93.甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生產(chǎn)的原料供應(yīng)，需要設(shè)置保險(xiǎn)儲備。確定合理保險(xiǎn)儲備量的判斷依據(jù)是（）。A、缺貨成本與保險(xiǎn)儲備成本之差最大B、缺貨成本與保險(xiǎn)儲備成本之和最小C、邊際保險(xiǎn)儲備成本大于邊際缺貨成本D、邊際保險(xiǎn)儲備成本小于邊際缺貨成本答案：B解析：研究保險(xiǎn)儲備的目的，就是要找出合理的保險(xiǎn)儲備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲備成本之和最小。94.對企業(yè)而言，相比較發(fā)行股票,利用發(fā)行債券籌集資金的優(yōu)點(diǎn)是（）。A、增強(qiáng)公司籌資能力B、降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C、降低公司資本成本D、資金使用限制較少答案：C解析：股票籌資的資本成本一般較高。95.下列各項(xiàng)股利支付形式中，不會改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是（）。A、股票股利B、財(cái)產(chǎn)股利C、負(fù)債股利D、現(xiàn)金股利答案：A解析：發(fā)放股票股利不會導(dǎo)致公司的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益總額的增減變化，而只是將公司的未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，所以不會改變公司資本結(jié)構(gòu)。選項(xiàng)A正確。96.下列關(guān)于產(chǎn)品成本預(yù)算的說法中，不正確的是（）。A、產(chǎn)品成本預(yù)算的主要內(nèi)容是總成本B、生產(chǎn)量、期末存量來自生產(chǎn)預(yù)算C、銷售量來自銷售預(yù)算D、生產(chǎn)成本、存貨成本和銷貨成本等數(shù)據(jù)，根據(jù)單位成本和有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出答案：A解析：產(chǎn)品成本預(yù)算的主要內(nèi)容是單位成本和總成本，所以選項(xiàng)A的說法不正確。97.企業(yè)為了使其持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低，可采取（）。A、力爭現(xiàn)金流量同步B、使用現(xiàn)金浮游量C、加速收款D、推遲應(yīng)付款的支付答案：A解析：力爭現(xiàn)金流量同步可使其持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。98.對于多個(gè)投資組合方案，當(dāng)資金總量受到限制時(shí)，應(yīng)在資金總量范圍內(nèi)選擇（）A、累計(jì)凈現(xiàn)值最大的方案進(jìn)行組合B、累計(jì)會計(jì)收益率最大的方案進(jìn)行組合C、累計(jì)現(xiàn)值指數(shù)最大的方案進(jìn)行組合D、累計(jì)內(nèi)部收益率最大的方案進(jìn)行組合答案：A解析：當(dāng)投資資本總量有限制時(shí)，可根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)的大小排序來選取項(xiàng)目組合，并根據(jù)組合的投資額與限定的投資總額計(jì)算各組合的凈現(xiàn)值合計(jì)，并選擇能產(chǎn)生最大凈現(xiàn)值的組合，選項(xiàng)A正確。99.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為5元。在到期日該股票的價(jià)格是34元。則同時(shí)購進(jìn)1股看跌期權(quán)與1股看漲期權(quán)組合的到期日凈損益為（）元。A、1B、6C、11D、－5答案：C解析：購進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈損益＝（55－34）－5＝16（元），購進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益＝0－5＝－5（元），則投資組合凈損益＝16－5＝11（元）。100.某公司2019年年初的未分配利潤為100萬元，當(dāng)年的稅后利潤為400萬元，2020年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。公司目前的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，2020年不打算繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)，也不準(zhǔn)備追加投資。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)該至少提取10%的法定公積金。則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為（）萬元。A、460B、450C、400D、500答案：A解析：留存收益=400×10%=40（萬元），股利分配=100+400-40=460（萬元）。注意：按現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)規(guī)定，可供分配股利=年初未分配利潤+當(dāng)年凈利潤-提取的法定公積金（如果有計(jì)提任意公積金的情形，也包括在內(nèi)）。101.某人售出1股執(zhí)行價(jià)格為100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期權(quán)。如果1年后該股票的市場價(jià)格為80元，則該期權(quán)的到期日價(jià)值為（）元。A、20B、－20C、180D、0答案：B解析：空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0）＝－Max（100－80，0）＝－20（元）102.某公司擬發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證的債券籌集資金，已知目前等風(fēng)險(xiǎn)公司債券的市場利率為8%，該公司稅后普通股成本為12%，所得稅稅率為25%。要使得本次發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的籌資方案可行，則其稅前籌資成本的范圍為（）。A、大于8%，小于12%B、大于8%，小于16%C、大于6%，小于16%D、大于6%，小于12%答案：B解析：要使本次發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的籌資方案可行，附帶認(rèn)股權(quán)證的債券的稅前成本必須處于等風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)的市場利率和普通股稅前成本之間。103.根據(jù)財(cái)務(wù)分析師對某公司的分析，該公司無杠桿企業(yè)的價(jià)值為2000萬元，利息抵稅可以為公司帶來100萬元的額外收益現(xiàn)值，財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值為50萬元，債務(wù)的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為20萬元和30萬元，那么，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有杠桿企業(yè)的價(jià)值為（）萬元。A、2050B、2000C、2130D、2060答案：A解析：根據(jù)權(quán)衡理論，VL＝VU＋PV（利息抵稅）－PV（財(cái)務(wù)困境成本）＝2000＋100－50＝2050（萬元）。104.下列關(guān)于資本市場線的表述中，不正確的是（）。A、切點(diǎn)M是市場均衡點(diǎn)，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合B、市場組合指的是所有證券以各自的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合C、直線的截距表示無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，它可以視為等待的報(bào)酬率D、在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者僅持有市場組合M，并且會借入資金以進(jìn)一步投資于組合M答案：D解析：在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者同時(shí)持有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，在M點(diǎn)的右側(cè)，投資者僅持有市場組合M，并且會借入資金以進(jìn)一步投資于組合M，所以選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。105.乙公司2019年的營業(yè)收入為14500萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為500萬元，資產(chǎn)減值損失為10萬元，所得稅費(fèi)用為32.50萬元，凈利潤為97.50萬元，乙公司2019年資本化利息支出100萬元，已經(jīng)計(jì)入在建工程，則利息保障倍數(shù)為（）。A、1.26B、1.17C、1.05D、0.93答案：C解析：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷應(yīng)付利息=（97.5+32.5+500）÷（500+100）=1.05。106.與基本的本量利關(guān)系圖相比，下列各項(xiàng)中屬于邊際貢獻(xiàn)式的本量利關(guān)系圖的優(yōu)點(diǎn)的是（）。A、可以表示虧損區(qū)B、可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值C、可以表示保本點(diǎn)D、可以表示固定成本的數(shù)值答案：B解析：邊際貢獻(xiàn)式的本量利關(guān)系圖的主要優(yōu)點(diǎn)是可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值。107.下列關(guān)于利潤中心的說法中，不正確的是（）。A、可以計(jì)量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心B、自然的利潤中心直接向公司外部出售產(chǎn)品，在市場上進(jìn)行購銷業(yè)務(wù)C、人為的利潤中心主要在公司內(nèi)部按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格出售產(chǎn)品D、利潤中心組織的真正目的是激勵(lì)下級制定有利于整個(gè)公司的決策并努力工作答案：A解析：通常，利潤中心可以看成是一個(gè)可以用利潤衡量其一定時(shí)期業(yè)績的組織單位。但是，并不是可以計(jì)量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心。所以選項(xiàng)A的說法不正確。108.（2019年）電信運(yùn)營商推出“手機(jī)10元保號，可免費(fèi)接聽電話和接收短信，主叫國內(nèi)通話每分鐘0.2元”套餐業(yè)務(wù)，若選用該套餐，則消費(fèi)者每月手機(jī)費(fèi)屬于（）。A、半變動(dòng)成本B、固定成本C、階梯式成本D、延期變動(dòng)成本答案：A解析：半變動(dòng)成本是指在初始成本的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量正比例增長的成本。10元視為初始成本，之后隨話務(wù)量增加成正比例增加，所以選項(xiàng)A是答案。109.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本，該企業(yè)最適合選擇的成本計(jì)算方法是（）。A、品種法B、分步法C、分批法D、品種法與分步法相結(jié)合答案：C解析：分批法的適用范圍：1.適用于單件小批量類型的生產(chǎn)（如造船業(yè)、重型機(jī)器制造業(yè)等）；2.一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。110.甲公司生產(chǎn)某種產(chǎn)品，需2道工序加工完成，公司不分步計(jì)算產(chǎn)品成本。材料在各工序開始時(shí)一次投入，該產(chǎn)品的定額材料費(fèi)用為100千克，其中第1道工序的定額材料成本為20千克，第2道工序的定額材料成本為80千克。月末盤點(diǎn)時(shí)，第1道工序的在產(chǎn)品數(shù)量為100件，第2道工序的在產(chǎn)品數(shù)量為200件。月末在產(chǎn)品材料的約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。A、100B、120C、200D、220答案：D解析：月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=100×100×（20/100）+200×［（20+80）/100］=220（件）。111.間接成本是指與成本對象相關(guān)聯(lián)的成本中（）。A、不能追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本B、不能用一種經(jīng)濟(jì)合理的方式追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本C、可以直接追溯到成本對象的那一部分成本D、可以用經(jīng)濟(jì)合理的方式追溯到成本對象的那一部分成本答案：B解析：間接成本是指與成本對象相關(guān)聯(lián)的成本中不能用一種經(jīng)濟(jì)合理的方式追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本。這里的關(guān)鍵詞是“不能用經(jīng)濟(jì)合理的方式追溯”。112.ABC公司2011年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額2000萬元，承諾費(fèi)率為0.4%。2011年1月1日從銀行借入1000萬元，7月1日又借入600萬元，如果年利率為4%，則ABC公司2011年末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)為（）萬元。A、52B、61.2C、68.5D、54.8答案：D解析：利息＝1000×4%＋600×4%×6/12＝52（萬元），未使用的貸款額度＝400＋600×（6/12）＝700（萬元），承諾費(fèi)＝700×0.4%＝2.8（萬元），利息和承諾費(fèi)合計(jì)＝52＋2.8＝54.8（萬元）113.假定其他條件不變，下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會導(dǎo)致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是（）。A、銷售存貨收到現(xiàn)金B(yǎng)、用資本公積轉(zhuǎn)增股本C、用現(xiàn)金購買原材料D、用銀行存款歸還銀行借款答案：D解析：總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤/平均總資產(chǎn)，選項(xiàng)D使得銀行存款下降，從而使得平均總資產(chǎn)下降，所以，總資產(chǎn)凈利率會上升。114.某公司息稅前利潤為1000萬元，債務(wù)資金為400萬元，債務(wù)稅前利息率為6%，所得稅稅率為25%，權(quán)益資金為5200萬元，普通股資本成本為12%，則在公司價(jià)值分析法下，公司此時(shí)股票的市場價(jià)值為（）萬元。A、2200B、6050C、6100D、2600答案：C解析：股票的市場價(jià)值＝（1000－400×6%）×（1－25%）/12%＝6100（萬元）115.下列有關(guān)金融市場與金融中介機(jī)構(gòu)的表述中，正確的是（）A、根據(jù)證券屬性不同，金融市場分為貨幣市場和資本市場B、金融市場參與者有居民、公司、政府和金融機(jī)構(gòu)C、開放運(yùn)作方式的基金份額持有人在合同約定時(shí)間不可贖回基金D、金融市場主要功能是調(diào)解經(jīng)濟(jì)和資本融通答案：B解析：根據(jù)證券的不同屬性，金融市場分為債務(wù)市場和股權(quán)市場，選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤。開放運(yùn)作方式的基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場所申購或者贖回的基金，選項(xiàng)C的說法錯(cuò)誤。金融市場的主要功能是資本融通和風(fēng)險(xiǎn)分配，選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤116.下列不屬于利潤中心業(yè)績報(bào)告所應(yīng)披露的業(yè)績考核指標(biāo)是（）。A、中心的邊際貢獻(xiàn)B、中心的分部經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)C、中心的部門邊際貢獻(xiàn)D、中心的剩余收益答案：D解析：選項(xiàng)D為投資中心的業(yè)績考核指標(biāo)。117.甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動(dòng)成本，機(jī)床運(yùn)行100小時(shí)的維修費(fèi)為250元，運(yùn)行150小時(shí)的維修費(fèi)為300元。機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為80小時(shí)，維修費(fèi)為（）元。A、200B、220C、230D、250答案：C解析：根據(jù)250＝a＋100×b，300＝a＋150×b，可知，a＝150，b＝1，則：y＝150＋bx，機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為80小時(shí)，維修費(fèi)＝150＋80×1＝230（元）。118.在比較分析時(shí)，下列各項(xiàng)中不屬于選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)的是（）。A、同業(yè)數(shù)據(jù)B、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)C、計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)D、可比企業(yè)歷史數(shù)據(jù)答案：D解析：在比較分析時(shí)，需要選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)，包括同業(yè)數(shù)據(jù)、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)，所以選項(xiàng)D是答案。119.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是（）。A、兩個(gè)互斥項(xiàng)目的期限相同但初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目B、使用凈現(xiàn)值法評估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的C、使用現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會計(jì)算出多個(gè)現(xiàn)值指數(shù)D、靜態(tài)投資回收期主要測定投資方案的盈利性而非流動(dòng)性答案：A解析：兩個(gè)互斥項(xiàng)目的期限相同但初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值大的項(xiàng)目。所以，選項(xiàng)A正確；在多方案比較決策時(shí)要注意，內(nèi)含報(bào)酬率高的方案凈現(xiàn)值不一定大，反之也一樣，所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；使用現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行投資決策只會計(jì)算出一個(gè)現(xiàn)值指數(shù)，當(dāng)運(yùn)營期大量追加投資時(shí)，有可能導(dǎo)致多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率出現(xiàn)，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；靜態(tài)投資回收期主要測定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。120.以下各種資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為籌資決策無關(guān)緊要的是（）。A、代理理論B、無稅MM理論C、融資優(yōu)序理論D、權(quán)衡理論答案：B解析：按照MM理論（無稅），不存在最佳資本結(jié)構(gòu)，籌資決策也就無關(guān)緊要。121.企業(yè)為了使其持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低，可采?。ǎ?。A、力爭現(xiàn)金流量同步B、使用現(xiàn)金浮游量C、加速收款D、推遲應(yīng)付款的支付答案：A解析：力爭現(xiàn)金流量同步可使其持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低。122.與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，下列不屬于公司制企業(yè)優(yōu)點(diǎn)的是（）。A、無限存續(xù)B、容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)C、組建成本低D、有限債務(wù)責(zé)任答案：C解析：與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)包括：（1）無限存續(xù)；（2）容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；（3）有限債務(wù)責(zé)任。所以選項(xiàng)A、B、D正確；公司制企業(yè)組建公司的成本高，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。123.某企業(yè)生產(chǎn)需要A零件，年需要量為3600件，平均每次交貨時(shí)間為10天，設(shè)保險(xiǎn)儲備量為200件，假設(shè)一年為360天，那么再訂貨點(diǎn)是（）件。A、200B、300C、400D、500答案：B解析：再訂貨點(diǎn)＝平均交貨時(shí)間×每日平均需要量＋保險(xiǎn)儲備量＝10×（3600/360）＋200＝300（件）124.下列關(guān)于股利分配政策的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A、采用剩余股利分配政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B、采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價(jià)格C、采用固定股利分配政策，當(dāng)盈余較低時(shí)，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風(fēng)險(xiǎn)D、采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強(qiáng)股東對公司的信心答案：D解析：采用低正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性。當(dāng)公司盈余較少或投資需用較多資金時(shí)，可維持較低但正常的股利，股東不會有股利跌落感；而當(dāng)盈余有較大幅度增加時(shí)，則可適度增發(fā)股利，把經(jīng)濟(jì)繁榮的部分利益分配給股東，使他們增強(qiáng)對公司的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格。所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。125.根據(jù)財(cái)務(wù)分析師對某公司的分析，該公司無杠桿企業(yè)的價(jià)值為2000萬元，利息抵稅可以為公司帶來100萬元的額外收益現(xiàn)值，財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值為50萬元，債務(wù)的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為20萬元和30萬元，那么，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有杠桿企業(yè)的價(jià)值為（）萬元。A、2050B、2000C、2130D、2060答案：A解析：根據(jù)權(quán)衡理論，VL＝VU＋PV（利息抵稅）－PV（財(cái)務(wù)困境成本）＝2000＋100－50＝2050（萬元）。126.下列關(guān)于期權(quán)的表述中，正確的是（）。A、期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)，期權(quán)到期時(shí)雙方要進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割B、期權(quán)持有人只享有權(quán)利而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，所以投資人購買期權(quán)合約必須支付期權(quán)費(fèi)，作為不承擔(dān)義務(wù)的代價(jià)C、期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約和期貨合約相同，投資人簽訂合約時(shí)不需要向?qū)Ψ街Ц度魏钨M(fèi)用D、期權(quán)持有人有選舉公司董事、決定公司重大事項(xiàng)的投票權(quán)答案：B解析：期權(quán)到期時(shí)雙方不一定進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割，而只需按價(jià)差補(bǔ)足價(jià)款即可。期權(quán)持有人沒有選舉公司董事、決定公司重大事項(xiàng)的投票權(quán)，也不能獲得該公司的股利；期權(quán)合約不同于遠(yuǎn)期合約和期貨合約，在遠(yuǎn)期和期貨合約中，雙方的權(quán)利和義務(wù)是對等的，雙方互相承擔(dān)責(zé)任，各自具有要求對方履約的權(quán)益。當(dāng)然，與此相適應(yīng)，投資人簽訂遠(yuǎn)期或期貨合約時(shí)不需要向?qū)Ψ街Ц度魏钨M(fèi)用，而投資人購買期權(quán)合約必須支付期權(quán)費(fèi)，作為不承擔(dān)義務(wù)的代價(jià)。127.下列解決經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的措施中，最佳解決辦法是（）。A、股東獲取更多信息，對經(jīng)營者進(jìn)行分面監(jiān)督B、股東聘請注冊會計(jì)師對企業(yè)進(jìn)行全部審計(jì)C、采用激勵(lì)計(jì)劃，給經(jīng)營者現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)或股票期權(quán)，鼓勵(lì)經(jīng)營者采取符合股東利潤最大化的行動(dòng)D、監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失之和最小的解決辦法答案：D解析：全面監(jiān)督管理行為的代價(jià)是高昂的，很可能超過它所帶來的收益；股東聘請注冊會計(jì)師，往往限于審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，而不是全面審查所有管理行為；采用激勵(lì)措施，報(bào)酬過低，不足以激勵(lì)經(jīng)營者，股東不能獲得最大利益，報(bào)酬過高，股東付出的激勵(lì)成本過大，也不能實(shí)現(xiàn)自己的最大利益。因此，選項(xiàng)A、B、C均不是最佳解決措施。股東要權(quán)衡輕重，力求找出能使監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失之和最小的解決辦法（即最佳解決辦法）。128.下列關(guān)于美式看漲期權(quán)的說法，不正確的是（）。A、當(dāng)股價(jià)足夠高時(shí)期權(quán)價(jià)值可能會等于股票價(jià)格B、當(dāng)股價(jià)為0時(shí)，期權(quán)的價(jià)值也為0C、只要期權(quán)沒有到期，期權(quán)的價(jià)格就會高于其內(nèi)在價(jià)值D、期權(quán)價(jià)值的下限為其內(nèi)在價(jià)值答案：A解析：看漲期權(quán)到日期價(jià)值＝MAX（市場價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格，0）。期權(quán)價(jià)值上限為市場價(jià)格，但不會等于市場價(jià)格。因?yàn)閳?zhí)行價(jià)格不可能為0。因此選項(xiàng)A的說法不正確。129.有甲、乙兩個(gè)互斥方案，甲的壽命期為5年，凈現(xiàn)值等額年金為為100萬，甲方案要求的必要報(bào)酬率為10%，乙的壽命期為8年，凈現(xiàn)值等額年金為80萬元，乙方案投資人要求的必要報(bào)酬率為7%，假設(shè)甲、乙兩個(gè)方案可以重置，則下列表述正確的是（）。A、甲方案較優(yōu)B、乙方案較優(yōu)C、甲方案與乙方案無差別D、資本成本不同無法比較答案：B解析：由于資本成本不同，需要比較永續(xù)凈現(xiàn)值。甲的永續(xù)凈現(xiàn)值=100/10%=1000（萬元）；乙的永續(xù)凈現(xiàn)值=80/7%=1142.86（萬元），乙方案較優(yōu)。130.某公司的主營業(yè)務(wù)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之間缺少明顯的因果關(guān)系。該公司適宜采納的成本核算方法是（）。A、傳統(tǒng)成本計(jì)算法B、作業(yè)成本計(jì)算法C、標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算法D、變動(dòng)成本計(jì)算法答案：B解析：作業(yè)成本計(jì)算法適用于直接成本占產(chǎn)品成本比重很小，而且它們與間接成本之間沒有因果關(guān)系的高科技企業(yè)。所以，軟件開發(fā)企業(yè)適宜的成本核算方法是作業(yè)成本計(jì)算法。131.使用可比公司法計(jì)算債務(wù)資本成本時(shí)，下列各項(xiàng)中不屬于選擇的可比公司應(yīng)具有的特征的是（）。A、與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)B、與目標(biāo)公司商業(yè)模式類似C、與目標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況類似D、與目標(biāo)公司在同一壽命周期階段答案：D解析：可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負(fù)債比率和財(cái)務(wù)狀況也比較類似。132.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評估的說法，正確的是（）。A、資產(chǎn)的公平市場價(jià)值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值B、謀求控股權(quán)的投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價(jià)值”低于少數(shù)股權(quán)投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價(jià)值”C、一個(gè)企業(yè)的公平市場價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是續(xù)營價(jià)值與清算價(jià)值中較低的一個(gè)D、企業(yè)價(jià)值評估的一般對象是企業(yè)整體的會計(jì)價(jià)值答