《資產運營管理》

財務學

精選ppt資產運營管理

資產運營與價值創(chuàng)造流動資產運營管理企業(yè)資產重組管理精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造一、資產運營的內涵（一）企業(yè)資產分類資產是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預期會給企業(yè)帶來經濟利益的資源。根據企業(yè)會計準則，符合資產定義的資源，需要同時滿足以下兩個條件，才能被確認為資產：一是與該資源有關的經濟利益很可能流入企業(yè)；二是該資源的成本或者價值能夠可靠地計量。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造一、資產運營的內涵（一）企業(yè)資產分類資產是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預期會給企業(yè)帶來經濟利益的資源。根據企業(yè)會計準則，符合資產定義的資源，需要同時滿足以下兩個條件，才能被確認為資產：一是與該資源有關的經濟利益很可能流入企業(yè)；二是該資源的成本或者價值能夠可靠地計量。精選ppt精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造一、資產運營的內涵（二）資產運營的含義1.定義資產運營是企業(yè)通過合理配置和使用資產，優(yōu)化企業(yè)資產結構、提高資產運營效率，使企業(yè)以一定的資產投入取得盡可能多的收益，保證資產保值增值。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造一、資產運營的內涵（二）資產運營的含義2.內容企業(yè)運營管理由流動資產運營管理和資產重組管理兩個方面的內容組成。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造一、資產運營的內涵（二）資產運營的含義3.核心資產運營的核心是資產的投入與產出及周轉速度。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造一、資產運營的內涵（二）資產運營的含義4.特點資產運營具有以下兩個特點：第一，資產運營的內容強調資產的配置、重組及有效使用；第二，資產運營以整個企業(yè)作為經營的出發(fā)點，強調全部資源的運用而不考慮資源的產權問題。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造二、資產結構與運營策略（一）資產結構的內涵所謂資產結構，是指各類資產的價值在總資產價值中所占的比重。

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第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造二、資產結構與運營策略（二）資產運營投資策略資產運營投資策略就是要解決在既定的總資產水平下，流動資產與固定資產及無形資產等長期資產之間的比例關系問題。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造二、資產結構與運營策略（二）資產運營投資策略1.適中型資產運營投資策略在適中型資產運營策略下，流動資產對非流動資產比例，以保證生產經營正常需要，再適當留有一定保險儲備為標準。采用這種策略，企業(yè)風險與收益都將處于一般水平。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造二、資產結構與運營策略（二）資產運營投資策略2.保守型資產運營投資策略在保守型資產運營策略下，流動資產對非流動資產比例，以保證生產經營正常需要與正常的儲備需要，再加上非正?；蝾~外儲備需要為標準。采用這種策略，企業(yè)風險與收益都將處于較低水平。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造二、資產結構與運營策略（二）資產運營投資策略3.冒險型資產運營投資策略在冒險型資產運營策略下，流動資產對非流動資產比例，以保證生產經營正常需要量為標準，通常不留有或只留有較低的保險儲備。采用這種策略，企業(yè)風險與收益都將處于較高水平。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造二、資產結構與運營策略（三）資產運營融資策略

資產運營融資策略就是要解決在既定的總資產水平下，流動負債融資與長期資本融資的比例關系問題。

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第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造二、資產結構與運營策略（三）資產運營融資策略

1.適中型資產運營融資策略在適中型資產運營融資策略下，臨時性流動資產所需資本以流動資本及短期融資來籌集，而永久性流動資產、固定資產、無形資產等長期資產所需資本則由長期負債、自有資本等長期融資來籌集。精選ppt圖10—2適中型資產運營籌資策略時間金額固定資產流動資產長期融資短期融資精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造二、資產結構與運營策略（三）資產運營融資策略

2.保守型資產運營融資策略在保守型資產運營融資策略下，全部長期資產以及部分臨時性流動資產均由長期融資來籌集，其余部分臨時性流動資產由短期融資來籌集。精選ppt圖10—3保守型資產運營籌資策略時間金額固定資產流動資產長期融資短期融資精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造二、資產結構與運營策略（三）資產運營融資策略

3.冒險型資產運營融資策略在冒險型資產運營融資策略下，臨時性流動資產和一部分永久性流動資產由流動負債及短期融資來籌集，其余的長期資產則由長期融資來籌集。

精選ppt圖10-4冒險型資產運營籌資策略時間金額固定資產流動資產長期融資短期融資精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造三、資產運營與價值創(chuàng)造（一）資產結構與價值創(chuàng)造1.流動資產占總資產的比重

一般認為，工業(yè)企業(yè)中流動資產若能占資產總額的40%～50%，商業(yè)企業(yè)能達到80%，企業(yè)就具有較強的營運能力和獲利能力。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造三、資產運營與價值創(chuàng)造（一）資產結構與價值創(chuàng)造2.流動資產內部比例（1）在流動資產中，應保持適量的速動資產的比重。一般認為存貨占流動資產的比重，工業(yè)企業(yè)保持在40%～60%，商業(yè)企業(yè)為80%左右比較理想。（2）合理安排速動資產中應收賬款的比重。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造三、資產運營與價值創(chuàng)造（一）資產結構與價值創(chuàng)造3.無形資產占總資產的比重過高的無形資產結構將加大企業(yè)的風險，包括經營風險和財務風險（如果存在負債融資）。精選ppt第十章資產運營管理

第一節(jié)資產運營與價值創(chuàng)造三、資產運營與價值創(chuàng)造（二）資產運營效率與價值創(chuàng)造1.資產與負債的協調2.提高流動資產運營效率3.剝離和并購精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（一）企業(yè)持有現金的目的1.交易性動機2.預防性動機3.投機性動機4.補償性余額精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策1.成本分析模型基本原理是分析不同現金余額下持有現金的相關成本，從而求得使總成本最小的現金余額。

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第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策1.成本分析模型企業(yè)持有現金的相關成本主要有：（1）機會成本：與持有量正相關

（2）短缺成本：與持有量負相關

（3）管理成本：相關范圍內，不相關精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策1.成本分析模型機會成本線短缺成本線圖10—5成本分析模型示意圖總成本線成本最佳現金持有量現金持有量管理成本線O精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策2.存貨模型存貨模型的基本原理與成本分析模型類似，即分析持有現金的相關成本與現金持有量之間的函數關系，求得總成本最低時的現金持有量。

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第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策2.存貨模型相關成本主要有：（1）機會成本：正相關（2）轉換成本：負相關（3）管理成本：不相關精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策2.存貨模型存貨模型適用于企業(yè)預算期內現金支出過程較為穩(wěn)定，需求總量可以預測，并且所持易銷型證券的利息率、交易費用已知的情況。

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第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策2.存貨模型設T為現金總需求量；F為每次轉換有價證券的固定成本；Q為最佳現金持有量（每次證券變現的數量）；K為有價證券利息率（機會成本）；TC為現金管理相關總成本。則：相關總成本＝持有機會成本＋轉換成本即：精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策2.存貨模型精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策3.隨機模型隨機模型的基本原理是確定一個現金控制區(qū)域，當現金持有量達到區(qū)域的上限或下限時通過現金與有價證券之間的相互轉換使得現金余額回到最佳持有量，這樣現金持有量就始終處于兩個極限之間。

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第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策3.隨機模型圖10-7隨機模型示意圖現金持有量時間0每日現金余額HZL精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（二）現金管理目標與決策3.隨機模型其中：F為每次轉換有價證券的固定成本；Q2為日現金凈流量的方差；K為持有現金的日機會成本（證券日利率）。精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（三）有價證券管理有價證券的管理主要包括兩個方面的內容：（1）確定現金與有價證券的持有比例；（2）選擇具體的持有證券種類。常見的有價證券包括國庫券、企業(yè)債券、企業(yè)股票、大額定期可轉讓存單、回購協議等。精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（三）有價證券管理1.有價證券的持有目的（1）保持資產的流動性（2）賺取投資收益精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（三）有價證券管理2.有價證券的投資策略（1）保守的有價證券投資策略（2）激進的有價證券投資策略（3）中庸的有價證券投資策略精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理一、現金及有價證券管理（三）有價證券管理3.有價證券的選擇標準（1）較高的安全性（2）較強的流動性（3）適宜的投資收益（4）較低的投資風險精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理二、應收賬款管理（一）應收賬款的產生原因提供商業(yè)信用的好處：（1）擴大銷售；（2）減少存貨

提供商業(yè)信用的成本：（1）機會成本；（2）管理成本；（3）壞賬成本精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理二、應收賬款管理精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理二、應收賬款管理（二）信用政策的構成

1.信用標準2.信用條件3.收賬政策精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理二、應收賬款管理（三）信用政策的實施1.信用評價“5C”分析法：品德、能力、資本、抵押品、條件精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理二、應收賬款管理（三）信用政策的實施2.信用額度信用額度指企業(yè)對客戶承擔的可容忍的賒銷和壞賬風險按照以下方法確定適度的信用額度：（1）以全年可能從某客戶處獲得的最大收益額作為對該客戶的最大信用額度。（2）根據客戶營運資本凈額的一定比例確定。（3）根據企業(yè)清算價值的一定比例確定。精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理二、應收賬款管理（三）信用政策的實施3.應收賬款監(jiān)控（1）追蹤分析法（2）賬齡分析法

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第二節(jié)流動資產運營管理二、應收賬款管理（三）信用政策的實施4.收賬的程序與方法收賬的一般程序包括：（1）信函通知；（2）電話催收；（3）上門催收；（4）法律訴訟

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第二節(jié)流動資產運營管理三、存貨管理（一）存貨的種類與功能1．庫存材料的功能或持有動機2．在產品的功能或持有動機3．庫存商品的功能或持有動機精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理三、存貨管理（二）存貨管理的內涵與目標1．存貨管理的內涵2．存貨管理的目標（1）降低存貨成本、減少資金占用（2）優(yōu)化存貨作業(yè)、保全存貨價值（3）合理利用存貨、創(chuàng)造企業(yè)價值精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理三、存貨管理（三）存貨管理的思路與內容1．按存貨種類進行管理2．按存貨與供應、生產及銷售的關系進行管理3．按存貨管理職能進行管理精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理四、存貨管理決策——存貨經濟訂貨批量模型（一）存貨成本1.采購成本2.訂貨成本3.儲存成本4.缺貨成本精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理四、存貨管理決策——存貨經濟訂貨批量（一）存貨成本1.采購成本=采購數量×單位成本※在采購批量決策中一般屬于無關成本；但如果供應商采用“數量折扣”等優(yōu)惠辦法時，采購成本就成了決策的相關成本。

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第二節(jié)流動資產運營管理四、存貨管理決策——存貨經濟訂貨批量（一）存貨成本2.訂貨成本固定訂貨成本：在訂貨成本中，為了維持一定的采購能力而發(fā)生的、各期金額比較穩(wěn)定的成本（決策無關成本）；變動訂貨成本：隨訂貨次數的變動作正比例變動的成本（決策相關成本）。精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理四、存貨管理決策——存貨經濟訂貨批量（一）存貨成本3.儲存成本固定儲存成本：在儲存成本中，總額穩(wěn)定，與儲存存貨數量和儲存時間無關的成本（無關成本）；變動儲存成本：總額大小取決于存貨數量和儲存時間的成本（相關成本）。精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理四、存貨管理決策——存貨經濟訂貨批量（一）存貨成本4.缺貨成本是指由于存貨數量不能及時滿足生產和銷售的需要而給公司帶來的損失。

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第二節(jié)流動資產運營管理四、存貨管理決策——存貨經濟訂貨批量（二）經濟訂貨批量的基本模型基本假設：（1）公司能夠及時補充存貨，所需存貨市場供應充足，在需要存貨時，可以立即到位；（2）存貨集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本；（4）一定時期的存貨需求量能夠確定，即需求量為常量；（5）存貨單價不變，不考慮現金折扣，單價為已知常量；（6）公司現金充足，不會因現金短缺而影響進貨。

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第二節(jié)流動資產運營管理四、存貨管理決策——存貨經濟訂貨批量（二）經濟訂貨批量的基本模型式中：A表示某種存貨的全年需要量；Q表示訂貨批量；A/Q表示訂貨次數；P表示每批訂貨成本；C表示單位存貨年儲存成本；T表示年成本合計。精選ppt第十章資產運營管理

第二節(jié)流動資產運營管理四、存貨管理決策——存貨經濟訂貨批量（二）經濟訂貨批量的基本模型精選ppt[例10-1]假設某廠全年耗用A材料1200千克，每次訂貨成本10