投資學(xué)（湖南大學(xué)）智慧樹知到答案章節(jié)測試2023年

緒論單元測試關(guān)于金融資產(chǎn)說法錯誤的是

A:金融資產(chǎn)不是社會財富的直接代表

B:金融資產(chǎn)在使用過程中自然損耗

C:金融資產(chǎn)一定是無形資產(chǎn)

D:金融資產(chǎn)往往同時出現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的兩端

答案:BJames在孤島撿到了一百萬美元現(xiàn)鈔并帶回家，如果其他條件不變并且不考慮法律風(fēng)險，下列說法正確的是

A:社會財富增加了一百萬美元

B:James的財富沒有增加

C:社會財富減少了一百萬美元

D:其他人的福利遭受了損失

答案:D屬于權(quán)益類金融工具特征的是

A:具有事先約定的投資期限

B:所有權(quán)人具有剩余求償權(quán)

C:不可上市交易

D:發(fā)行人支付事先約定的利息收益

答案:B關(guān)于金融市場特征說法不準確的是

A:以信用為基礎(chǔ)的資金使用權(quán)和所有權(quán)暫時分離或有條件讓渡

B:交易轉(zhuǎn)讓是有條件的

C:主要完成貨幣資金的融通

D:全部都在規(guī)范的有形市場進行交易

答案:D資本市場的交易工具不包括

A:中長期國債

B:可轉(zhuǎn)債

C:國債回購

D:優(yōu)先股

答案:C關(guān)于證券承銷錯誤的說法是

A:目前公開發(fā)行的A股都是通過券商承銷發(fā)行

B:代銷承銷商承擔(dān)的銷售風(fēng)險更高

C:目前A股發(fā)行采用代銷加余額包銷的形式

D:包銷承銷商利潤主要來自證券買賣差價

答案:B關(guān)于經(jīng)紀人市場和交易商市場說法錯誤的是

A:交易商市場實行證券雙向報價

B:交易商承擔(dān)報價風(fēng)險

C:證券拍賣市場通過經(jīng)紀人來撮合交易

D:柜臺市場一般通過拍賣方式完成交易

答案:D下列不屬于金融市場功能的是

A:反映國民經(jīng)濟狀況

B:直接創(chuàng)造國民財富

C:提供流動性

D:發(fā)現(xiàn)價值

答案:B全球金融自由化的趨勢不包括

A:利率自由化

B:資本賬戶自由流動

C:取消金融監(jiān)管機構(gòu)

D:匯率自由化

答案:C貿(mào)易商為自己的庫存商品購買火災(zāi)保險的行為屬于

A:無法確定

B:套期保值

C:投機

D:套利

答案:B第一章測試中國人民銀行影響利率的操作不包括

A:調(diào)整再貼現(xiàn)率

B:進行央票回購

C:確定國債收益率

D:調(diào)整法定準備金率

答案:C存款名義利率為5%，通脹率為2%，那么實際利率大約為

A:7.00%

B:5.00%

C:2.50%

D:2.94%

答案:DJimmy以10元價格買入ABC公司股票10手，6個月后股票價格為11元，等效年收益率為

A:20%

B:22%

C:10%

D:21%

答案:DJimmy以12元價格買入ABC公司股票10手，6個月后股票價格為11元，連續(xù)復(fù)利的年化收益率為

A:-8.33%

B:-16.66%

C:-17.40%

D:-8.70%

答案:C50萬元投資一年半后的回收價值為57.5萬元，等效年收益率是多少？

A:13.98%

B:10%

C:9.77%

D:9.32%

答案:C名義收益率為8%，利息稅為20%的債券的稅后收益率為

A:1.6%

B:6.4%

C:12%

D:8%

答案:B如果其他條件相同，AAA級債券相對于BBB級債券而言

A:收益率更低

B:發(fā)行票面利率更高

C:發(fā)行價格更低

D:違約風(fēng)險更大

答案:A如果賬戶年利率是相同的，那么以下說法正確的是

A:按半年計復(fù)利和按年計復(fù)利的收益是一樣的

B:按季度計復(fù)利的收益小于按半年計復(fù)利的收益

C:如果按半年計復(fù)利，等效年收益會小于賬戶年利率

D:按半年計單利和按年計單利的收益是一樣的

答案:D如果年利率為3%，按年復(fù)利計息，本金翻倍的時間大約為

A:24年

B:10年

C:33年

D:20年

答案:A國債收益率曲線從正斜率變?yōu)樨撔甭剩铝姓f法不正確的是

A:投資者預(yù)期未來短期利率下行

B:此時投資者普遍有通脹預(yù)期

C:短期國債收益率升高

D:中長期國債價格升高

答案:B第二章測試存款機構(gòu)不包括

A:信用社

B:保險公司

C:儲蓄貸款協(xié)會

D:商業(yè)銀行

答案:B儲蓄銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)不包括

A:發(fā)放工商企業(yè)貸款

B:發(fā)放消費分期貸款

C:購買抵押擔(dān)保證券

D:購買政府債券

答案:A以下哪項不是我國商業(yè)銀行的職能

A:股票經(jīng)紀

B:信用中介

C:政策中介

D:支付中介

答案:A中國證監(jiān)會屬于

A:非政府監(jiān)管

B:市場內(nèi)部監(jiān)管

C:行業(yè)自律機構(gòu)

D:公共監(jiān)管機構(gòu)

答案:D下列哪項不是投資銀行的業(yè)務(wù)

A:資產(chǎn)管理

B:存貸款業(yè)務(wù)

C:債務(wù)重組

D:兼并收購

答案:B哪項保險業(yè)務(wù)來源的資金可以投資于長期資本市場

A:意外傷害險

B:人壽保險

C:火災(zāi)險

D:車損險

答案:B全能型商業(yè)銀行的特點包括

A:銀行主要依賴自償性貸款

B:企業(yè)無法償還和銀行長期貸款可以轉(zhuǎn)化為長期企業(yè)投資

C:經(jīng)營管理和資金流動性方面易出問題

D:導(dǎo)致銀行勢力過度膨脹

答案:BCD信用合作社的特點是

A:世界信用合作社理事會是全球信用合作社的監(jiān)管機構(gòu)

B:信用合作社采用股份合作形式

C:可以是自然人信用合作社

D:可以是信用合作聯(lián)社

答案:CD下列關(guān)于金融機構(gòu)說法正確的是

A:金融機構(gòu)的立身之本是信息不對稱，只要信息不對稱的程度越高，金融機構(gòu)的利潤空間就越大。

B:信息中介需要承擔(dān)信用風(fēng)險

C:金融機構(gòu)本質(zhì)上是風(fēng)險識別和風(fēng)險定價的場所。

D:新興的互聯(lián)網(wǎng)金融公司喜歡標榜自己善于解決信息不對稱，但實際只解決了資金供需信息問題，最難的風(fēng)險識別則由客戶自己承擔(dān)。

答案:ACD下述關(guān)于金融監(jiān)管說法正確的是

A:在市場機制、傳導(dǎo)機制比較完善、法治比較健全的國家，央行對銀行的監(jiān)管未必要放在一起，才能完成貨幣政策的傳導(dǎo)和調(diào)控。

B:從機構(gòu)設(shè)置上加強央行與銀行監(jiān)管的聯(lián)系，能夠減少摩擦和協(xié)調(diào)成本，金融運行將更加順暢。

C:其它選項都正確。

D:監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置可以是分業(yè)的或綜合的，但監(jiān)管仍然是分業(yè)的、按功能區(qū)分的。

答案:C第三章測試中央銀行正式形成的首要標志是

A:負責(zé)管理支付清算系統(tǒng)

B:擁有制定實施貨幣政策的權(quán)力

C:取得貨幣壟斷發(fā)行權(quán)

D:擁有代理國庫職責(zé)

答案:C中央銀行在充當(dāng)“最終貸款人”時履行（）的職能。

A:銀行的銀行

B:市場的銀行

C:發(fā)行的銀行

D:政府的銀行

答案:A美國中央銀行的類型屬于

A:二元式中央銀行制度

B:復(fù)合式中央銀行制度

C:跨國中央銀行制度

D:一元式中央銀行制度

答案:A狹義的金融監(jiān)管主體是指

A:行業(yè)自律組織

B:公共監(jiān)管機構(gòu)

C:社會輿論監(jiān)督體系

D:社會中介組織

答案:B我國當(dāng)前的金融監(jiān)管模式體現(xiàn)為

A:分業(yè)監(jiān)管

B:統(tǒng)一監(jiān)管

C:跨國式監(jiān)管

D:二元多頭式監(jiān)管

答案:A2017年11月，經(jīng)黨中央、國務(wù)院批準，我國成立（）統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展中的重大問題。

A:國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會

B:中國銀保監(jiān)會

C:金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會

D:金融系統(tǒng)性風(fēng)險委員會

答案:A下列表述符合一元式中央銀行制度特征的有

A:地方級機構(gòu)有較大的自主權(quán)

B:集中央銀行與商業(yè)銀行職能于一身

C:權(quán)力集中統(tǒng)一

D:一般采取總分行制

答案:ABCD下列屬于中國人民銀行職能的有

A:維護金融穩(wěn)定

B:監(jiān)管期貨市場

C:監(jiān)管股票市場

D:制定貨幣政策

答案:AD金融監(jiān)管的必要性體現(xiàn)為

A:投資者保護

B:信息不對稱

C:壟斷與過度競爭

D:金融領(lǐng)域的高風(fēng)險與強負外部性

答案:ABCD金融監(jiān)管的目標包括

A:效率性目標

B:公平性目標

C:安全性目標

D:盈利性目標

答案:ABC第四章測試以下哪類市場參與者無法直接參與交易貨幣市場上大部分的交易品種

A:個人小額投資者

B:商業(yè)銀行

C:券商和大型企業(yè)

D:中央銀行

答案:A下列不屬于貨幣市場交易工具的是

A:同業(yè)拆借

B:期限為三個月的銀行承兌匯票

C:標的為三年期國債的國債逆回購

D:優(yōu)先股

答案:D不屬于美國財政部定期發(fā)行的國庫券品種是

A:13周

B:4周

C:26周

D:55周

答案:D剩余73天的國庫券的銀行貼現(xiàn)率為4.3%，每十萬元面值的價格為

A:99128.06

B:99140.02

C:99130.99

D:99150.06

答案:A剩余100天的國庫券的賣出貼現(xiàn)率為5%，投資者買入此券持有至到期的年化真實收益率為

A:5.07%

B:5%

C:5.11%

D:5.14%

答案:D某投資者以10萬元資金做國債隔夜逆回購，合同價格為3.80%，如果一年按照360天計算，投資者的收益為（

）元

A:14.08

B:380

C:3800

D:10.56

答案:D一般而言，當(dāng)經(jīng)濟狀況開始惡化時，關(guān)于企業(yè)短期融資券的說法正確的是

A:發(fā)行成本會提高

B:發(fā)行評級下降

C:發(fā)行利率會降低

D:和同期限國債之間的利差會擴大

答案:ABD下列哪些項屬于大額可轉(zhuǎn)讓存單特點

A:有的支付固定利率，有的支付浮動利率

B:不可提前支取，但是可以流通

C:期限可能超過一年

D:面值大，由投資人決定具體金額

答案:ABC關(guān)于買斷式國債回購說法正確的是

A:一般而言，買斷式回購的利率小于同期限的質(zhì)押式回購

B:買斷式回購的交易風(fēng)險小于質(zhì)押式回購

C:買斷式回購合同期限內(nèi)，融券方擁有標的國債的處置權(quán)

D:我國僅在銀行間債市進行買斷式國債回購交易

答案:CD中國人民銀行連續(xù)暫停央行票據(jù)的逆回購意味著

A:短期資金利率可能走高

B:減少市場短期資金供給

C:短期資金利率可能走低

D:增加市場短期資金供給

答案:AB第五章測試被稱為“金邊債券”的債券是

A:政府機構(gòu)債券

B:金融債券

C:信用等級很高的公司債券

D:政府債券

答案:D以下關(guān)于債券的說法錯誤的是

A:期限一年以內(nèi)的零息債券稱為貼現(xiàn)債券

B:所有債券都有固定期限

C:公司信用債是沒有抵押擔(dān)保的

D:債券投資者也要承擔(dān)債券價格漲落的風(fēng)險

答案:B市政債券是指

A:國庫券

B:政府機構(gòu)債券

C:地方政府債券

D:城投債券

答案:C關(guān)于債券招標式發(fā)行方式的理解正確的是

A:美國式招標以所有投標者報出的最低中標價格作為債券最終發(fā)行價格

B:荷蘭式招標以所有中標者各自報出的中標價格作為中標者認購債券的價格

C:混合式招標以全場加權(quán)平均中標價格作為債券發(fā)行價格

D:美國式招標也稱為單一價格招標

答案:C現(xiàn)階段我國最重要的債券交易市場是

A:銀行間市場

B:上海證券交易所

C:深圳證券交易所

D:商業(yè)銀行柜臺市場

答案:A債券交易中最普遍的交易方式是

A:現(xiàn)券交易

B:期貨交易

C:遠期交易

D:回購交易

答案:A發(fā)行國債券的目的包括

A:彌補政府預(yù)算赤字

B:實施某種特殊政策

C:彌補戰(zhàn)爭費用

D:用于建設(shè)項目

E:為了豐富債券品種

答案:ABCD債券發(fā)行價格的確定方式包括

A:招標方式

B:市凈率法

C:簿記建檔式

D:定價式

E:市盈率法

答案:ACD央票被稱為特殊金融債券的理由是

A:央票的發(fā)行能夠調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣

B:央票的發(fā)行目的是為了彌補中國人民銀行資金不足

C:央票的發(fā)行方是中國人民銀行

D:央票分為短期債券和中長期債券

E:央票發(fā)行不受《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》的約束

答案:ACE債券的代理發(fā)行方式包括

A:代銷

B:美國式招標

C:混合式招標

D:余額包銷

E:全額包銷

答案:ADE第六章測試如果某債券票息率為5%，投資者按照面值溢價3%買入，此時的到期收益率必然（）票息率

A:大于

B:等于

C:小于

D:無法確定

答案:C某零息債券的到期收益率為6%，剩余2.5年，當(dāng)前每千元面值的市場價格為900元。投資者按照市價買入此債券，投資的凈現(xiàn)值為（）元

A:-35.56

B:0

C:-900

D:-864.44

答案:A某債券的票息率為8%，到期收益率為10%。如果到期收益率保持不變，那么一年以后，債券的價格會（）

A:無法確定

B:升高

C:不變

D:降低

答案:B某債券票息率為6.5%，每年付息一次，到期收益率為5.5%，剩余期限為15年。該債券當(dāng)前內(nèi)在價值對面值的比率為（）。

A:0.9060

B:0.9151

C:1.1004

D:2.1004

答案:C某國政府在1901年發(fā)行了一期永續(xù)債券，票息率為3.5%，發(fā)行時的市場利率為3%。1933年時，該永續(xù)債券在投資人手中的面值余額為1億元，此時的市場利率為3.5%。如果該政府計劃當(dāng)年收回全部的該種債券，按照內(nèi)在價值計算，應(yīng)該使用資金（）億元。

A:1.0000

B:0.8571

C:1.1667

D:1.0049

答案:A某債券票息率為9%，到期收益率為8%，剩余期限為5年，每年付息一次。投資人以等于內(nèi)在價值的價格買入債券，持有期間能夠以9%的年復(fù)利率將每期獲得的票息再投資至債券到期。投資人最終實現(xiàn)的等效年收益率為（）。

A:條件不足，無法判斷

B:7.23%

C:8.15%

D:9.55%

答案:C如果所有債券的貼現(xiàn)率都保持一致，當(dāng)收益率曲線發(fā)生稍許平移，如果其他條件一定，一般而言，價值變化幅度最大的債券是（）債券。

A:折價

B:零息

C:平價

D:溢價

答案:B某債券票息率為3%，當(dāng)前到期收益率為5%，關(guān)于此債券的Macaulay久期說法正確的是（）。

A:面值越高，久期越大

B:久期存在最大值

C:久期隨剩余期限增加而增加

D:久期隨剩余期限先增加后減少

答案:BD如果債券的價格始終等于內(nèi)在價值，當(dāng)發(fā)行人的信用等級降低時，可能出現(xiàn)的情形包括（）。

A:到期收益率升高

B:票面價值升高

C:市場價格降低

D:發(fā)行時票面利率降低

答案:AC投資者能夠真正獲得到期收益率的前提條件包括（）

A:持有期間的債券價格不發(fā)生任何變化

B:持有債券至到期

C:票息收益不進行再投資

D:發(fā)行人沒有違約

答案:BD第七章測試普通股股東權(quán)利的內(nèi)容不包括

A:公司增發(fā)股權(quán)時，原有普通股股東有優(yōu)先認購權(quán)

B:普通股股東是公司的所有者

C:普通股股東行使表決權(quán)有可能同股不同權(quán)

D:普通股股東可以隨時要求公司回購股份

答案:D資本市場融資規(guī)模最大的市場是

A:上市公司配股

B:上市公司定向增發(fā)

C:債券發(fā)行市場

D:股票IPO

答案:C上海證券交易每天開市的集合競價時段是

A:9:15-9:30

B:9:25-9:30

C:9:15-9:20

D:9:30-11:30

答案:A投資者以10元價格買入股票XYZ，投資者希望在股票價格下跌等于或者超過10%時能夠自動止損，那么TA應(yīng)該

A:在9元價格上發(fā)出市價賣出委托

B:在9元價格上發(fā)出限價賣出委托

C:在9元價格上發(fā)出止損買入委托

D:在9元價格上發(fā)出止損賣出委托

答案:D關(guān)于做市商市場說法錯誤的是

A:競爭越激烈的做市商市場，做市的買賣價差越小

B:做市商為市場直接提供流動性

C:做市商市場是報價驅(qū)動的

D:做市商市場實行拍賣競價制度

答案:D投資者自有資金10萬元，申請融資5萬元全部買入股票ABC，融資交易的維持擔(dān)保比例為130%。如果不考慮融資成本和其他費用，股票ABC價格據(jù)融資買入時累計下跌多少時，投資者將收到支付命令？

A:60%

B:56.67%

C:75%

D:30%

答案:B優(yōu)先股和普通股的區(qū)別和聯(lián)系在于

A:優(yōu)先股的收益支付優(yōu)先于債券和普通股

B:優(yōu)先股在公司資本結(jié)構(gòu)中屬于權(quán)益資本

C:優(yōu)先股可能具有固定的股息率

D:公司破產(chǎn)清算時，優(yōu)先股股東先于普通股股東獲得清償

答案:BCD上市公司定向增發(fā)的目的包括

A:利用資產(chǎn)收購實現(xiàn)整體上市

B:引入戰(zhàn)略投資者

C:進行項目融資

D:對管理層進行股權(quán)激勵

答案:ABCD限價委托的具體含義是

A:限制了成交的時間

B:限制賣出的最低價

C:限制買入的最高價

D:限制了成交的數(shù)量

答案:BC我國的多層次資本市場包括

A:證券交易所主板市場

B:新三板市場

C:區(qū)域股權(quán)市場

D:證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場

答案:ABCD第八章測試如果股票價格被低估了，那么

A:市場價格高于股票的內(nèi)在價值

B:購買低估股票沒有任何風(fēng)險

C:持有股票的預(yù)期收益率高于必要收益率

D:持有股票的預(yù)期收益率低于市場資本化率

答案:C以現(xiàn)價30元買進的股票，如果預(yù)期一年后分派1元/股的現(xiàn)金紅利以及35元的出售價格，那么預(yù)期收益率為

A:16.67%

B:不知道貼現(xiàn)率，因此無法確定

C:3.33%

D:20%

答案:D如果其他條件是相同的，行業(yè)A的股票的市場資本化率是8%，行業(yè)B的股票市場資本化率是15%，說明

A:行業(yè)B的風(fēng)險較高

B:行業(yè)A更可能是成長行業(yè)

C:行業(yè)A的風(fēng)險較高

D:行業(yè)B內(nèi)的公司市盈率一定很高

答案:A股票Z現(xiàn)價為10元，股票市場資本化率為10%，預(yù)期年末分派0.1元每股的現(xiàn)金紅利。假設(shè)市場價格始終等于內(nèi)在價值，那么股票Z今年預(yù)期的價格收益率為

A:5%

B:10%

C:1%

D:9%

答案:D某公司ROE為20%，股利分派率為40%，市場資本化率為15%，預(yù)期今年年末凈收益為每股3元，合理市盈率為

A:13.33

B:100

C:42.86

D:5.71

答案:A如果常增長模型成立，紅利增長率為10%，再投資率為50%，那么凈資產(chǎn)的增長率為

A:20%

B:5%

C:條件不足，無法確定。

D:10%

答案:D同行業(yè)兩家公司市盈率存在差異的可能原因有

A:投資風(fēng)險不同

B:未來成長機會不同

C:股票價格不同

D:總市值不同

答案:AB不適合使用紅利常增長模型的情形包括

A:公司預(yù)期紅利增長率g為負數(shù)

B:公司預(yù)期的紅利增長率g超過市場資本化率k

C:公司預(yù)期的紅利增長率g超過ROE

D:公司預(yù)期的紅利分配率1-b超過市場資本化率k

答案:AB實際中，造成市盈率估值出現(xiàn)偏差的原因包括

A:對公司未來成長性的主觀預(yù)期偏差

B:選擇的可比公司的代表性

C:公司會計政策

D:通貨膨脹

答案:ABCD以下屬于相對估值指標的是

A:市凈率

B:凈資產(chǎn)收益率

C:市盈率

D:再投資率

答案:AC第九章測試關(guān)于遠期合約到期損益的說法正確的是

A:合約的賣方到期時不會有虧損

B:不考慮交易成本時，交易雙方的到期損益之和一定等于零

C:合約的買方到期時不會有虧損

D:交易雙方在到期時都不會有違約信用風(fēng)險

答案:B如果銀行借入一個3×6的遠期利率協(xié)議，合同利率是5%，參照利率是5.5%，合同本金為100萬元人民幣，那么銀行在結(jié)算日的結(jié)算金是

A:1233.05

B:1250

C:-1250

D:-1233.05

答案:A當(dāng)前美元對人民幣即期匯率為6.9073，當(dāng)前的三個月美元遠期匯率升水50點，那么當(dāng)前的三個月美元對人民幣的遠期匯率為

A:6.9003

B:6.9123

C:6.9023

D:7.0000

答案:B關(guān)于利率互換的說法正確的是

A:獲得固定利率的一方承擔(dān)的風(fēng)險相對較小

B:互換雙方的未來損益是不確定的

C:利率互換不改變交易方的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)

D:普通利率互換雙方需要交換名義本金

答案:B以下互換合約不屬于貨幣互換的是

A:美元固定利率對日元固定利率互換

B:英鎊固定利率對英鎊浮動利率互換

C:歐元固定利率對美元浮動利率互換

D:人民幣浮動利率對韓元浮動利率互換

答案:B關(guān)于信用違約互換的特點說法錯誤的是

A:合約目的是對特定資產(chǎn)或者發(fā)行方的信用風(fēng)險暴露進行套期保值

B:信用違約互換相當(dāng)于一份保險合約

C:如果發(fā)生信用違約事件的時候，合約買方承擔(dān)損失風(fēng)險。

D:合約買方向合約賣方支付互換保費

答案:C遠期合約的要素包括

A:合約交易雙方

B:遠期價格

C:標的資產(chǎn)交割數(shù)量

D:合約到期日

E:標的資產(chǎn)

答案:ABCDE根據(jù)比較優(yōu)勢理論，在固定利率借款市場上具有比較優(yōu)勢，但是需求浮動利率借款的公司在利率互換交易中應(yīng)當(dāng)

A:獲得浮動利率

B:支付浮動利率

C:獲得固定利率

D:支付固定利率

答案:BC利率互換的形式包括

A:外匯期權(quán)互換

B:基礎(chǔ)互換

C:交叉貨幣互換

D:息票互換

答案:BCD信用違約互換根據(jù)參考實體不同可以分為

A:籃子信用違約互換

B:單名信用違約互換

C:信用違約互換指數(shù)

D:多名信用違約互換

答案:ABC第十章測試期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的原理是

A:期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大

B:期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小

C:期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，價格波動幅度變小

D:期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變大

答案:B以股票指數(shù)為標的的期貨合約不可以

A:進行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險

B:進行套利，通過期貨市場和股票現(xiàn)貨市場的不合理差價獲得套利收益

C:進行投機，通過期貨市場的價格漲跌獲取收益

D:進行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險

答案:A期貨市場吸引投資者的原因之一是期貨市場具有杠桿作用，請問期貨的杠桿作用來自于哪一種制度

A:保證金制度

B:雙向交易制度

C:每日盯市結(jié)算制度

D:到期結(jié)算制度

答案:A期權(quán)合約價格是指

A:買方行權(quán)時標的資產(chǎn)的市場價格

B:期權(quán)成交時約定的標的資產(chǎn)的價格

C:買進期權(quán)合約時所支付的權(quán)利金

D:期權(quán)成交時標的資產(chǎn)的市場價格

答案:C看漲期權(quán)買入開倉時，到期日盈虧平衡點的股價是

A:行權(quán)價格加上支付的權(quán)利金

B:行權(quán)價格減去支付的權(quán)利金

C:權(quán)利金

D:行權(quán)價格

答案:A某股票看漲期權(quán)的行權(quán)價為55元，目前該股票的價格是53元，權(quán)利金為1元（每股）。如果到期日該股票的價格是45元，則買入看漲期權(quán)的到期利潤為（）元

A:10

B:-1

C:9

D:0

答案:B按照標的的類型，下列屬于金融期貨的應(yīng)當(dāng)是

A:外匯期貨

B:利率期貨

C:股票指數(shù)期貨

D:黃金期貨

答案:ABC關(guān)于期權(quán)以下陳述正確的是

A:期權(quán)賣方可以選擇行權(quán)

B:期權(quán)買方需要支付權(quán)利金

C:期權(quán)買方的最大虧損是有限的

D:期權(quán)賣方的最大收益是權(quán)利金

答案:BCD標的股票價格上漲對以下那些金融合約是有利的

A:可轉(zhuǎn)換為標的股票的可轉(zhuǎn)債

B:標的股票認購權(quán)證

C:標的股票看跌期權(quán)

D:標的股票看漲期權(quán)

答案:ABD關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券說法正確的是

A:投資人有權(quán)可以將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為標的股票

B:發(fā)行人可以在到期前贖回可轉(zhuǎn)換債券

C:是一種復(fù)合債券

D:本質(zhì)上是普通債券附加了一個股票期權(quán)

答案:ACD第十一章測試資產(chǎn)證券化以（）為基礎(chǔ)發(fā)行證券

A:企業(yè)以前的年度利潤

B:證券信用風(fēng)險

C:特定的資產(chǎn)池

D:企業(yè)

答案:C在資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)設(shè)計中通常有增信設(shè)計環(huán)節(jié)，下列哪項屬于外部增信方式

A:優(yōu)先次級檔設(shè)計

B:第三方擔(dān)保

C:清倉回購

D:差額支付

答案:B資產(chǎn)證券化的基本原理是

A:資產(chǎn)重組

B:風(fēng)險隔離

C:信用增級

D:全部都是

答案:D下列表示抵押支持證券的是

A:CDO

B:MBS

C:CMO

D:ABS

答案:B資產(chǎn)證券化的過程中，實現(xiàn)風(fēng)險隔離的環(huán)節(jié)是

A:對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進行信用增級

B:重組現(xiàn)金流，構(gòu)造證券化資產(chǎn)

C:證券化資產(chǎn)由原始權(quán)益人向SPV的“真實出售”

D:資產(chǎn)證券化的信用評級

答案:C資產(chǎn)證券化可以分為

A:房地產(chǎn)信托基金

B:資產(chǎn)支持證券

C:信用違約互換

D:住房抵押貸款證券

答案:BD資產(chǎn)證券化的有關(guān)當(dāng)事人包括

A:原始權(quán)益人

B:特定目的機構(gòu)

C:資金和資產(chǎn)存管機構(gòu)

D:信用增級機構(gòu)

答案:ABCD資產(chǎn)證券化對發(fā)起人的意義包括

A:證券化改良發(fā)起人的報表，節(jié)約了經(jīng)濟資本

B:可以高效使用募集資金，通過快速迭代改善資產(chǎn)質(zhì)量，改善評級，降低成本，優(yōu)化財務(wù)狀況

C:資產(chǎn)支持債券的融資成本低于傳統(tǒng)融資上市的融資成本?

D:使長期資產(chǎn)提前變現(xiàn)，有利于資產(chǎn)負債管理

答案:ABCD關(guān)于特殊目的機構(gòu)（SPV）的表述，以下說法正確的有

A:SPV是資產(chǎn)證券化過程中的核心，各個參與者都圍繞它展開工作

B:SPV負責(zé)按期收取證券化資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流

C:SPV在證券化的過程中好比一道破產(chǎn)的防火墻，將投資者和其他當(dāng)事人的風(fēng)險與發(fā)起人的破產(chǎn)風(fēng)險有效隔離，從而以資產(chǎn)為信用的融資成為可能

D:SPV可以通過不同的架構(gòu)設(shè)計，對資產(chǎn)池的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進行變換，從而設(shè)計出不同期限和風(fēng)險的證券，滿足不同需求的投資者

答案:ACD下列關(guān)于資產(chǎn)證券化的表述中，以下說法正確的有

A:資產(chǎn)證券化最早出現(xiàn)在美國，美國的國民抵押貸款協(xié)會（GNMA）在上世紀70年代發(fā)行了第一單住房抵押貸款證券（MBS）

B:過手證券代表了其持有者對有類似期限、利率和質(zhì)量特點的住房抵押貸款組合的直接所有權(quán)

C:資產(chǎn)證券化的可預(yù)見的現(xiàn)金流主要是指非實物資產(chǎn)，不包括實物資產(chǎn)

D:鑒于提前償付率有一定的隨機性所導(dǎo)致的本金償還速度的波動性，擔(dān)保抵押證券結(jié)構(gòu)通過現(xiàn)金流“順序”支付的方式降低了這種波動性

答案:ABD第十二章測試以下不屬于投資基金特點的是

A:專家管理

B:消除風(fēng)險

C:集合理財

D:收益共享

答案:B按照募集對象，投資基金可以分為

A:主動管理基金和被動管理基金

B:公募基金和私募基金

C:公司型基金和契約型基金

D:開放式基金和封閉式基金

答案:B以下哪一項不屬于我國對私募基金投資方向的分類

A:創(chuàng)業(yè)投資基金

B:對沖基金

C:私募證券基金

D:私募股權(quán)基金

答案:B公司型基金和契約型基金的區(qū)別在于

A:公司型基金是獨立法人實體

B:契約型基金投資人屬于有限合伙人

C:公司型基金的投資人必須是合格投資者

D:我國市場的公司型基金是主流

答案:A屬于成長型基金特點的是

A:較少考慮基金財產(chǎn)的現(xiàn)金收益能力

B:債券在基金資產(chǎn)中的占比偏高

C:本金損失風(fēng)險相對較低

D:選股時偏好分紅比例高的股票

答案:A投資者以30000元認購某開放式基金，認購費率為3%，前端收費。投資者可獲得的認購份額為

A:30000

B:29000

C:29100

D:29126.21

答案:D投資基金的作用包括

A:有利于防止資本國際流動

B:促進儲蓄向投資轉(zhuǎn)化

C:為中小投資者拓寬投資渠道

D:有利于證券市場穩(wěn)定發(fā)展

答案:BCD投資基金在組織形式上的特點包括

A:目前我國的公募基金都采用契約型的組織形式

B:目前我國不允許設(shè)立有限合伙型的私募基金

C:目前我國不允許設(shè)立契約型的私募基金

D:有公司型、契約型、有限合伙型三種形式

答案:AD從基金單位贖回和買賣方式角度看，以下表述正確的包括

A:封閉式基金具有固定期限的封閉期

B:封閉式基金交易價格可能偏離基金單位凈值

C:開放式基金成立后雖然可以繼續(xù)申購贖回，但是總是維持總份額數(shù)不變。

D:開放式基金面臨贖回風(fēng)險

答案:ABD屬于我國貨幣市場基金投資范圍的是

A:國債逆回購

B:銀行股

C:剩余期限369天的十年期國債

D:信用等級為A，剩余期限6個月的資產(chǎn)支持證券

答案:AC第十三章測試關(guān)于風(fēng)險厭惡投資者的說法正確的是

A:預(yù)期收益率一定時，偏好風(fēng)險更低的項目

B:不管風(fēng)險高低，只偏好預(yù)期收益率更高的項目

C:風(fēng)險一定時，偏好預(yù)期收益率更低的項目

D:預(yù)期收益率一定時，偏好風(fēng)險更高的項目

答案:A股票XYZ有1/5可能實現(xiàn)30%收益率，有2/5可能實現(xiàn)10%收益率，有2/5可能實現(xiàn)-10%收益率，XYZ收益率的標準差為

A:0.06

B:0.0224

C:0.0335

D:0.1497

答案:D證券A有50%可能性獲得50%收益率，50%可能性獲得-30%收益率；證券B可以確定地獲得15%的收益率。投資者會偏好哪支證券？

A:條件不足無法判斷

B:證券A

C:一樣偏好

D:證券B

答案:A如果證券A和證券B的預(yù)期收益率分別是15%和30%，收益率的標準差分別是20%和40%，收益率的相關(guān)系數(shù)是-1，那么

A:任何投資者都會絕對偏好證券A

B:任何投資者都會絕對偏好證券B

C:兩證券可以構(gòu)造一個風(fēng)險為零的投資組合

D:兩證券的收益率完全正相關(guān)

答案:C關(guān)于三支風(fēng)險資產(chǎn)的可行集的說法正確的是

A:可行集有一個右包絡(luò)線

B:可行集是一條雙曲線

C:可行集是一個開口向右的平面

D:可行集就是有效邊界

答案:C在資產(chǎn)分配線上，如果無風(fēng)險利率是5%，切點組合的期望收益率和收益率標準差分別是20%和25%，如果投資者將40%的資產(chǎn)用于投資無風(fēng)險資產(chǎn)，剩余資金投資切點組合，那么投資者的資產(chǎn)配置方案的標準差是

A:0.15

B:0.1

C:0.05

D:0.2

答案:A在均方準則的風(fēng)險-收益坐標系內(nèi)有兩點A、B，分別代表兩個投資項