2022-2025年隔膜行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報(bào)告

2022-2025年隔膜行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報(bào)告匯報(bào)人：XX

時(shí)間：xx年xx月xx日鋰電池隔膜作為鋰電池行業(yè)最關(guān)鍵的上游組件，在國(guó)家大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)的背景下，鋰電池隔膜行業(yè)也收到了政策上升的支持和鼓勵(lì)。例如《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》《新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》《重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄》等為鋰電池隔膜行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。國(guó)內(nèi)鋰電隔膜市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，出口量進(jìn)一步提升隨著新能源汽車市場(chǎng)以及儲(chǔ)能等領(lǐng)域?qū)︿囯姵厥袌?chǎng)的快速拉動(dòng)，我國(guó)鋰電隔膜市場(chǎng)呈高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，2021中國(guó)鋰電池隔膜出貨量快速增長(zhǎng)，增速高達(dá)97%。同時(shí)國(guó)內(nèi)隔膜呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn):一是出口比例增長(zhǎng)，受特斯拉等車企出貨量增加帶動(dòng)，LG化學(xué)、松下等海外電池企業(yè)出貨量增量明顯，國(guó)內(nèi)隔膜企業(yè)出口量進(jìn)一步提升，出口拉動(dòng)力增強(qiáng)；另外國(guó)內(nèi)隔膜生產(chǎn)企業(yè)具備更強(qiáng)的規(guī)?；?yīng)以及成本優(yōu)勢(shì)，成本較國(guó)外隔膜企業(yè)更低，較低的成本有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)搶占更多全球市場(chǎng)份額。二是濕法隔膜占比快速提升，隨著市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池高能量密度等性能要求進(jìn)一步提升，加之中高端數(shù)碼電池應(yīng)用占比提升，對(duì)濕法隔膜需求上升。摘要頁(yè)加快核心專利布局為鋰電池隔膜的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)隨著鋰電池下游對(duì)鋰電池性能要求的不斷提高，加快核心專利的研發(fā)為未來(lái)我國(guó)鋰電池隔膜企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，如對(duì)孔徑、孔隙率、浸潤(rùn)性、厚度的研發(fā);除此之外，濕法隔膜作為隔膜產(chǎn)品中性能較好，已經(jīng)成為市場(chǎng)主流產(chǎn)品的重要隔膜產(chǎn)品之一，其出貨量占比有望進(jìn)一步提高。1.行業(yè)發(fā)展概述2.行業(yè)環(huán)境分析3.行業(yè)現(xiàn)狀分析4.行業(yè)格局及趨勢(shì)CONTENT目錄行業(yè)發(fā)展概述PART01行業(yè)定義定義目前濕法隔膜涂覆材料以氧化鋁涂層為主，占據(jù)著主流的市場(chǎng)份額，同時(shí)并存著PVDF涂層、PVDF/氧化鋁混合涂層、氧化鋁+PVDF疊加復(fù)合涂層、勃姆石、芳綸、納米復(fù)合材料等豐富涂層品類。目前市面上主要以勃姆石和PVDF涂覆隔膜為主，氧化鋁和芳綸涂覆隔膜整體因成本太高普及率有限。干法隔膜和濕法隔膜在原材料、生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)工藝和理化性能上差異顯著。根據(jù)生產(chǎn)工藝的不同，隔膜主要可以分為濕法與干法兩種技術(shù)路線，其中干法又可以具體分為干法單拉和干法雙拉。相對(duì)于干法工藝，濕法工藝技術(shù)制備的隔膜微孔分布均勻性好，孔隙率高，抗拉伸能力強(qiáng)，理化性能優(yōu)異，具備較強(qiáng)的穩(wěn)定性和一致性，可以制備更輕薄的隔膜，但生產(chǎn)設(shè)備與工藝復(fù)雜、成本高于干法路線，能夠滿足中高端新能源汽車長(zhǎng)續(xù)航的應(yīng)用需求，契合鋰電池提升能量密度的趨勢(shì)。加之濕法隔膜可配合涂覆同時(shí)使用，整體效果更佳。特點(diǎn)行業(yè)發(fā)展歷程寡頭格局行業(yè)導(dǎo)入期野蠻生長(zhǎng)期初步嘗試∶2010年，財(cái)政部等四部委聯(lián)合開(kāi)展了私人購(gòu)買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)工作，鼓勵(lì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。正式提出規(guī)劃∶2012年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）》，明確提出重點(diǎn)推進(jìn)純電動(dòng)汽車與插電式混合動(dòng)力汽車的產(chǎn)業(yè)化。嚴(yán)重依賴進(jìn)口∶隔膜作為鋰離子電池最關(guān)鍵的材料之一，技術(shù)含量極高，當(dāng)時(shí)能夠生產(chǎn)隔膜的中國(guó)企業(yè)數(shù)量少、產(chǎn)能極其有限，主要依賴自日本、韓國(guó)進(jìn)口。爆發(fā)式增長(zhǎng)∶在隔膜需求迅速增長(zhǎng)以及國(guó)家政策的支持的背景下，眾多中國(guó)企業(yè)投入到隔膜的研發(fā)和生產(chǎn)中，我國(guó)的隔膜產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。市場(chǎng)集中度較低∶經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)的隔膜市場(chǎng)規(guī)模巨大，但產(chǎn)能較為分散，龍頭企業(yè)的領(lǐng)先地位并不突出，2017年中國(guó)隔膜市場(chǎng)CR4僅為45%。低端產(chǎn)能過(guò)?！迷诟咚侔l(fā)展過(guò)程中，我國(guó)的隔膜產(chǎn)業(yè)從供給不足逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣┙o過(guò)剩，導(dǎo)致隔膜產(chǎn)品價(jià)格下行。此外，隔膜廠商的產(chǎn)品技術(shù)含量相對(duì)較低、競(jìng)爭(zhēng)力不足，既難以滿足下游客戶的需求，也無(wú)法應(yīng)對(duì)來(lái)自國(guó)際巨頭的挑戰(zhàn)。價(jià)格戰(zhàn)下的市場(chǎng)出清∶2019年，河南義騰進(jìn)行破產(chǎn)清算，2020年，天津東皋宣布停產(chǎn)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下眾多二三線企業(yè)倒閉或并收購(gòu)恩捷股份的橫向布局∶恩捷股份收購(gòu)江西通瑞100%股權(quán)，擴(kuò)大濕法隔膜業(yè)務(wù)規(guī)模，此后分別收購(gòu)蘇州捷力、紐米科技，在消費(fèi)電池領(lǐng)域進(jìn)行布局，補(bǔ)齊業(yè)務(wù)短板，發(fā)力儲(chǔ)能領(lǐng)域。中材科技打造一體化平臺(tái)∶2019年，中材科技增資持有湖南中鋰60%股權(quán)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí)通過(guò)協(xié)同效應(yīng)增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)實(shí)力，打造“一體兩翼”技術(shù)與制造平臺(tái)行業(yè)集中度與技術(shù)水平均顯著提升∶隔膜行業(yè)集中度顯著提高，2020年隔膜行業(yè)CR3為66%，濕法隔膜行業(yè)CR3高達(dá)83%，形成寡頭格局，下游客戶包括海內(nèi)外頭部電池企業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈上游就我國(guó)涂覆隔膜成本結(jié)構(gòu)而言，上游主要為漿料等原材料，占比超5成，對(duì)比干法隔膜成本占比更高，整體技術(shù)壁壘更高，且上游原材料對(duì)行業(yè)整體影響更大，其中勃姆石目前作為涂覆隔膜原材料占比較高。涂覆技術(shù)包括水性、油性陶瓷涂覆，水性、油性聚合物涂覆（PVDF)，芳綸涂覆等。其中油性涂覆較水性涂覆更適用于高端客戶，尤其是油性PVDF涂覆成本較高、有專利門檻，所以售價(jià)較高，主要針對(duì)下游高端客戶。而勃姆石的莫氏硬度僅為5，相比于氧化鋁等傳統(tǒng)涂覆材料，可延長(zhǎng)隔膜涂布輥和成品隔膜裁切刀的使用壽命3~4倍，降低對(duì)生產(chǎn)和加工設(shè)備的損耗，也大大降低了磁性異物在生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)被引入的風(fēng)險(xiǎn)，提高了產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)鋰電池勃姆石需求量約為0.66萬(wàn)噸左右，得益于性能優(yōu)異，勃姆石在無(wú)機(jī)涂覆的滲透率逐漸提升，2019年占比為40-50%左右。產(chǎn)業(yè)鏈中游隔膜行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費(fèi)終端為保障科研成果，對(duì)行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格主要受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。由于隔膜企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游受益下游新能源汽車行業(yè)需求上升，我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年期間，我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，受疫情等因素影響，2020年上半年動(dòng)力電池的裝機(jī)量相對(duì)有所下降，隨著疫情影響減弱，下半年同比增長(zhǎng)明顯，截止至2020年，動(dòng)力電池裝機(jī)量恢復(fù)至69GWh，同比上升了0.8%。2021年新能源汽車呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，動(dòng)力電池裝機(jī)量快速增長(zhǎng)，達(dá)到139.9GWh。鋰電池需求帶動(dòng)涂覆隔膜需求市場(chǎng)上升，隨著下游新能源汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，涂覆隔膜產(chǎn)業(yè)將保持高景氣度。行業(yè)環(huán)境分析PART02行業(yè)政治環(huán)境1到2025年，新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯提高，動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車彀操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破。新能源汽車新車銷量占比達(dá)到25%左右。國(guó)務(wù)院《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)(征求意見(jiàn)稿)》從事再生利用的企業(yè)，應(yīng)積極開(kāi)展針對(duì)正負(fù)極材料、隔膜、電解液等再生利用技術(shù)、設(shè)備、工藝的研發(fā)和應(yīng)用，努力提高廢舊動(dòng)力蓄電池再生利用水平，通過(guò)冶煉或材料修復(fù)等方式保障王要有價(jià)金屈得到有效回收國(guó)務(wù)院《新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件(2019年本)》到2025年，新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯提高，動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車載操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，安全水平全面提升。新能源汽車新車銷量占比達(dá)到20%左右，高度自動(dòng)駕駛智能網(wǎng)聯(lián)汽車實(shí)現(xiàn)限定區(qū)域和特定場(chǎng)景商業(yè)化應(yīng)用，充換電服務(wù)便利性顯著提高。國(guó)務(wù)院《關(guān)于印發(fā)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)的通知》行業(yè)政治環(huán)境201020304大力發(fā)展純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車，重點(diǎn)突破動(dòng)力電池能量密度、高低溫適應(yīng)性等關(guān)鍵技術(shù)，建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、兼容互通的充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，完善持續(xù)支持的政策體系，全國(guó)新能源汽車?yán)塾摦a(chǎn)銷量達(dá)到500萬(wàn)輛。政治環(huán)境《“十四五”規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》堅(jiān)持儲(chǔ)能技術(shù)多元化,推動(dòng)鋰離子電池等相對(duì)成熟新型儲(chǔ)能技術(shù)成本持續(xù)下降和商業(yè)化規(guī)模應(yīng)用。《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》支持探索利用鋰電池作為數(shù)據(jù)中心多元化儲(chǔ)能和備用電源裝置，加強(qiáng)動(dòng)力電池梯次利用產(chǎn)品推廣應(yīng)用?！蛾P(guān)于2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見(jiàn)稿)》技術(shù)推薦目錄中包括用戶側(cè)分布式智慧儲(chǔ)能關(guān)鍵技術(shù)。以高效長(zhǎng)壽命磷酸鐵鋰電池為核心,以電池管理系統(tǒng)《B贏S、分布式系統(tǒng)(EMS）、自動(dòng)消防系統(tǒng)《AFS）為依托，并與儲(chǔ)能逆變器《FCS).IPSCP云平臺(tái)一起構(gòu)成“實(shí)時(shí)監(jiān)控、雙向通信、智能調(diào)控”的智慧儲(chǔ)能系統(tǒng)?！秶?guó)家工業(yè)節(jié)能技術(shù)推薦目錄(2021)》經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會(huì)環(huán)境1社會(huì)環(huán)境1中國(guó)當(dāng)前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機(jī)并存，中國(guó)正面臨著最好的發(fā)展機(jī)遇期，在風(fēng)險(xiǎn)中尋求機(jī)遇，抓住機(jī)遇，不斷壯大自己。自改革開(kāi)放以來(lái)，政治體系日趨完善、法治化進(jìn)程也逐步趨近完美，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國(guó)總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀(jì)的華夏繁榮美好，對(duì)于青年人來(lái)說(shuō)，也是機(jī)遇無(wú)限的時(shí)代。社會(huì)環(huán)境2改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國(guó)，一躍而上，成為GDP總量?jī)H次于美國(guó)的唯一一個(gè)發(fā)展中國(guó)家。但同時(shí)我們也應(yīng)看到其中的不足之處，最基本的問(wèn)題便是就業(yè)問(wèn)題，我國(guó)人口基數(shù)大，在改革開(kāi)放后，人才的競(jìng)爭(zhēng)更顯得尤為激烈，大學(xué)生面對(duì)畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國(guó)發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，促進(jìn)社會(huì)就業(yè)公平問(wèn)題需持續(xù)關(guān)注并及時(shí)解決；對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。社會(huì)環(huán)境2傳統(tǒng)隔膜行業(yè)市場(chǎng)門檻低、缺乏統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，服務(wù)過(guò)程沒(méi)有專業(yè)的監(jiān)督等問(wèn)題影響行業(yè)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)與電烙鐵的結(jié)合，縮減中間環(huán)節(jié),為用戶提供高性價(jià)比的服務(wù)。90后、00后等各類人群，逐步成為隔膜行業(yè)的消費(fèi)主力。社會(huì)環(huán)境行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素

CDBA政策支持、電池需求快速上漲、儲(chǔ)能電池市場(chǎng)將迎高速發(fā)展、消費(fèi)電池市場(chǎng)整體平穩(wěn)增長(zhǎng)等是行業(yè)主要驅(qū)動(dòng)因素動(dòng)力電池市場(chǎng)帶動(dòng)動(dòng)力電池需求快速上漲動(dòng)力電池市場(chǎng)規(guī)模在鋰電池市場(chǎng)中占比最高，貢獻(xiàn)鋰電池隔膜需求的主要增量2026年中國(guó)、歐洲、美國(guó)的電動(dòng)車銷量分別為1228萬(wàn)輛、899萬(wàn)輛、470萬(wàn)輛動(dòng)力電池產(chǎn)量達(dá)2,087GWh。消費(fèi)電池市場(chǎng)整體平穩(wěn)增長(zhǎng)消費(fèi)電池市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要源于5G手機(jī)換新潮以及TWS耳機(jī)、智能手表等可穿戴設(shè)備銷量的增長(zhǎng)，消費(fèi)電池市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)納2026年全球消費(fèi)電池產(chǎn)量將達(dá)309GWh六年間CAGR為20%。政策支持鋰電池隔膜作為鋰電池行業(yè)最關(guān)鍵的上游組件，在國(guó)家大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)的背景下，鋰電池隔膜行業(yè)也收到了政策上升的支持和鼓勵(lì)。例如《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》《新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》《重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄》等為鋰電池隔膜行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。儲(chǔ)能電池市場(chǎng)將迎高速發(fā)展2020年中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)結(jié)構(gòu)中，鋰離子電池占比達(dá)88.8%儲(chǔ)能市場(chǎng)的發(fā)展將帶動(dòng)鋰電池以及干法隔膜需求的增長(zhǎng)2026年全球儲(chǔ)能電池產(chǎn)量將達(dá)338GWh，同比增速為38%，六年間CAGR達(dá)41%。行業(yè)現(xiàn)狀分析PART03行業(yè)現(xiàn)狀分析隨著鋰電需求持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)涂覆隔膜產(chǎn)業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)數(shù)據(jù)，我國(guó)無(wú)機(jī)涂覆隔膜用量自2016年起逐年增長(zhǎng)，整體增長(zhǎng)趨勢(shì)與新能源汽車變動(dòng)趨勢(shì)同步，2019年受補(bǔ)貼下滑影響，整體增長(zhǎng)有限，僅為10.2億平方米,同比2018年增長(zhǎng)10.9%，隨著2021年整體終端下游新能源汽車產(chǎn)銷大幅度上升，用量估計(jì)達(dá)15億平方米。就涂覆膜滲透情況而言，涂覆膜相對(duì)基膜具備耐熱性高、粘結(jié)力強(qiáng)，安全性能更好和壽命更長(zhǎng)等特點(diǎn)，隨著行業(yè)發(fā)展，滲透率持續(xù)增長(zhǎng)，目前涂覆膜主要與濕法結(jié)合，整體產(chǎn)品性能更加優(yōu)良。根據(jù)數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)涂覆膜在濕法隔膜中滲透率已達(dá)到78%，而干法隔膜僅為10%左右，總體來(lái)看，滲透率約為56%。隨著濕法隔膜占比提高，涂覆膜滲透率將持續(xù)提升。在電動(dòng)車成本構(gòu)成中，動(dòng)力系統(tǒng)占比最大，接近50%，動(dòng)力系統(tǒng)主要由電池、電機(jī)和電控構(gòu)成，其中電池最為核心，成本占比76%，電機(jī)占比13%，電控占比11%；在電池系統(tǒng)成本構(gòu)成中，正極在電池中成本占比約為45%，負(fù)極在電池中成本占比約為10%，隔膜在電池中成本占比約為10%，電解液在電池中成本占比約為10%，其他成分占比約為25%。隔膜的成本包括了原料成本、能源成本、人工成本及折舊攤銷等。其中原料成本占比最大，約為41%，主要為制作隔膜所需的主材和輔助材料，其中包括主材PE、PP和輔材石蠟油（白油）、二氯甲烷等等，合計(jì)占比近80%。能源成本主要包括水電費(fèi)用，占比18%。隔膜設(shè)備成本高，導(dǎo)致折舊攤銷占比高，達(dá)到23%。隔膜廠需持續(xù)降本以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，龍頭企業(yè)通過(guò)資本壁壘，可以積累起先發(fā)規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)。行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模回顧2022上半年，除了2月受到春節(jié)假期因素及天數(shù)減少影響，隔膜行業(yè)排產(chǎn)出現(xiàn)合理下降8-10%，節(jié)前終端搶裝提前備貨熱潮告一段落，節(jié)后生產(chǎn)節(jié)奏恢復(fù)正常水平，滿產(chǎn)滿銷。3-4月，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)三角地區(qū)突發(fā)疫情并持續(xù)蔓延，各地防控政策升級(jí)，導(dǎo)致行業(yè)整體出貨受阻，終端供應(yīng)鏈及擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃均被迫中斷，供需緊張得到緩解。廠商通過(guò)封閉式生產(chǎn)、異地響應(yīng)等靈活機(jī)制最大化保障產(chǎn)出，產(chǎn)量均呈環(huán)比小增的態(tài)勢(shì)。5-6月，二季度末隨著疫情逐步消退，下游終端客戶需求預(yù)期快速回升帶動(dòng)隔膜廠商積極出貨。受制于進(jìn)口設(shè)備交付及新線調(diào)試周期較長(zhǎng)，上半年頭部新線投放較少，新增產(chǎn)能多由原有產(chǎn)線產(chǎn)能利用率提升貢獻(xiàn)，故每月環(huán)比增量相對(duì)有限，在2-5%。新增產(chǎn)能將在7月起逐月爬坡釋放，下半年產(chǎn)量將大幅提升，以匹配終端擴(kuò)產(chǎn)需求。行業(yè)現(xiàn)狀鑒于濕法隔膜在孔徑一致性、孔隙率、拉伸強(qiáng)度、穿刺強(qiáng)度等方面優(yōu)于干法隔膜滲透率穩(wěn)步上行，涂覆膜將成未來(lái)趨勢(shì)濕法隔膜的基材為聚乙烯，干法隔膜的基材為聚丙烯，由于造孔工藝的區(qū)別以及基材性能的不同，濕法隔膜的孔徑一致性、孔隙率、拉伸強(qiáng)度、穿刺強(qiáng)度均優(yōu)于干法隔膜，有利于提升鋰電池的能量密度、倍率性能以及循環(huán)周數(shù)，因此濕法隔膜滲透率穩(wěn)步上行，2020年逾70%。由于涂覆膜能夠補(bǔ)齊濕法基膜在熱穩(wěn)定性及收縮率等方面的短板，逐漸受到市場(chǎng)的認(rèn)可與青睞。隔膜企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、設(shè)備優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)與規(guī)模優(yōu)勢(shì)形成正向反饋加劇行業(yè)馬太效應(yīng)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升隔膜行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張受制于上游生產(chǎn)設(shè)備，因此穩(wěn)定獲取設(shè)備產(chǎn)能將為隔膜產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張?zhí)峁┲?，設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、調(diào)試能力以及生產(chǎn)工藝、基膜涂布技術(shù)等決定隔膜的質(zhì)量水平。企業(yè)的輔料回收效率、客戶數(shù)量及結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能利用率以及單線產(chǎn)能情況將決定其單位產(chǎn)出的成本，由此影響隔膜產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。隔膜產(chǎn)品的質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)與價(jià)格優(yōu)勢(shì)有利于增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步拓展客戶，從而擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、降低成本，由此形成正向循環(huán)行業(yè)痛點(diǎn)3鋰電池干法隔膜設(shè)備相對(duì)比較簡(jiǎn)單，成本投入較低，國(guó)外設(shè)備廠家有奧地利SML蘭精機(jī)械，國(guó)內(nèi)設(shè)備廠家有北京自動(dòng)化研究所、桂林電科所和濟(jì)南機(jī)械裝備總廠。鋰電池濕法隔膜生產(chǎn)設(shè)備復(fù)雜，主要依賴進(jìn)口，世界上主要設(shè)備供應(yīng)商有德國(guó)布魯克納、日本制鋼所、日本東芝、法國(guó)伊索普、韓國(guó)MASTER；國(guó)內(nèi)供應(yīng)商主要有青島中科華聯(lián)。由于上游隔膜設(shè)備廠商的產(chǎn)能有限，且訂單已基本被隔膜廠商鎖定，合同排他性較強(qiáng)，新競(jìng)爭(zhēng)者難以進(jìn)入賽道。此外，隔膜生產(chǎn)設(shè)備昂貴，一條干法隔膜生產(chǎn)線設(shè)備投入在4000萬(wàn)左右，一條產(chǎn)能合計(jì)1億平米/年的濕法隔膜生產(chǎn)線設(shè)備投入在12由于鋰電池產(chǎn)品主要用于3C消費(fèi)類產(chǎn)品、電動(dòng)交通工具、工業(yè)儲(chǔ)能以及要求嚴(yán)苛的電動(dòng)車領(lǐng)域，對(duì)于產(chǎn)品的質(zhì)量和穩(wěn)定性要求較高，因此鋰電池生產(chǎn)企業(yè)對(duì)于上游產(chǎn)品供應(yīng)商的要求也很高，對(duì)其上游供應(yīng)商都要進(jìn)行嚴(yán)格檢測(cè)認(rèn)證，認(rèn)證流程與周期較長(zhǎng)。產(chǎn)品認(rèn)證過(guò)程一般包括試驗(yàn)，測(cè)試，小試，中試。國(guó)內(nèi)鋰電池客戶認(rèn)證周期在1年左右，對(duì)于有過(guò)合作關(guān)系的供應(yīng)商新線產(chǎn)品認(rèn)證周期在3-6月左右。國(guó)際客戶認(rèn)證周期較長(zhǎng)，需要2年左右時(shí)間。中國(guó)隔膜企業(yè)方面，恩捷股份的客戶群最為廣泛包括中國(guó)、韓國(guó)、日本、歐洲的主要電池廠商以及特斯拉，其次為星源材質(zhì)行業(yè)前兩大廠商的客戶數(shù)量與結(jié)構(gòu)均明顯優(yōu)于其他企業(yè)資金壁壘高，設(shè)備投入大銷售壁壘高，客戶粘性高、認(rèn)證周期長(zhǎng)頭部企業(yè)具備顯著客戶數(shù)量與結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范隔膜行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對(duì)科研用隔膜行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證隔膜行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：隔膜行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場(chǎng)上已有多個(gè)本土隔膜行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對(duì)標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步替代進(jìn)口。此外，隔膜行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，也是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為隔膜行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，隔膜行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨嚴(yán)重，利潤(rùn)空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的隔膜行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國(guó)本土隔膜行業(yè)龍頭企業(yè)開(kāi)始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場(chǎng)交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國(guó)有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來(lái)源的穩(wěn)定性。隔膜行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢(shì)突出。多元化融資渠道豐富企業(yè)的債券種類關(guān)鍵詞一深化與核心銀行的合作關(guān)系關(guān)鍵詞二拓展銀行關(guān)系渠道關(guān)鍵詞三隔膜行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢(shì)突出企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國(guó)有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來(lái)源的穩(wěn)定性可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場(chǎng)交替發(fā)行的新局面；隔膜行業(yè)需要通過(guò)杠桿推動(dòng)業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，從負(fù)債端看，隔膜行業(yè)企業(yè)的融資能力對(duì)資金成本和資金流動(dòng)性具有決定性作用，因此，隔膜行業(yè)企業(yè)打通多元化融資渠道，提高資金周轉(zhuǎn)率，將是促進(jìn)隔膜行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要舉措。融資渠道拓展的主要方式主要包括以下三點(diǎn)：

拓展技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域隔膜行業(yè)屬于領(lǐng)域中發(fā)展最快的細(xì)分領(lǐng)域之一，隨著隔膜的市場(chǎng)環(huán)境日趨成熟，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，多家隔膜企業(yè)開(kāi)始擴(kuò)張產(chǎn)品相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，提升企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，主要舉措包括：提高產(chǎn)品定制服務(wù)能力提升技術(shù)服務(wù)能力供科研咨詢服務(wù)隔膜行業(yè)企業(yè)開(kāi)始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位隔膜行業(yè)企業(yè)面向多元化的科研實(shí)驗(yàn)需求，建立多種技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術(shù)服務(wù)，形成企業(yè)特有競(jìng)爭(zhēng)力通過(guò)進(jìn)行細(xì)化分工，為客戶制定科研問(wèn)題解決方案，使客戶能更加專注于其擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，提高科研效率，且?guī)椭袠I(yè)大幅節(jié)省醫(yī)學(xué)科研投入聚焦投資業(yè)務(wù)行業(yè)資源優(yōu)勢(shì)金融資源優(yōu)勢(shì)服務(wù)優(yōu)勢(shì)隔膜行業(yè)廠商長(zhǎng)期參與采購(gòu)與評(píng)估，積累了較為豐富的上游廠商資源儲(chǔ)備，且與多家廠商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系隔膜行業(yè)商依托本身提供的資金服務(wù)，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢(shì)，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過(guò)杠桿提升資金效率隔膜行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進(jìn)行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期健康發(fā)展提供有力支持隔膜行業(yè)頭部企業(yè)已形成完善的的服務(wù)體系，在中國(guó)政府逐步放寬企業(yè)的準(zhǔn)入條件，鼓勵(lì)并支持的政策背景下，隔膜行業(yè)企業(yè)開(kāi)拓投資業(yè)務(wù)，通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合向?qū)崢I(yè)運(yùn)營(yíng)縱深發(fā)展，隔膜行業(yè)未來(lái)的重要發(fā)展趨勢(shì)。&&&

頁(yè)巖氣革命后，乙烷價(jià)格持續(xù)走低。美國(guó)是世界上最大的乙烷生產(chǎn)國(guó)，也是唯一的乙烷出口國(guó)。美國(guó)乙烷主要來(lái)自濕天然氣經(jīng)過(guò)天然氣廠分離后得到的天然氣液（NGL,Naturalgasliquids）和原油開(kāi)采副產(chǎn)的凝析油經(jīng)過(guò)煉廠處理后得到的液化煉廠氣（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者貢獻(xiàn)了絕大部分。自2010年以來(lái)，美國(guó)NGL產(chǎn)量幾乎翻了一番，超過(guò)了天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)率，并創(chuàng)下了2017年370萬(wàn)桶/天的年度記錄。由于頁(yè)巖氣產(chǎn)量不斷增加，同時(shí)受管道運(yùn)輸中乙烷比例不能超過(guò)12%的限制，美國(guó)乙烷產(chǎn)量也持續(xù)提升。并且乙烷相對(duì)較低的熱值及沸點(diǎn)使其作為液化燃料無(wú)法與丙烷和丁烷競(jìng)爭(zhēng)，分離費(fèi)用也降低了其作為管道氣的吸引力，乙烷自身產(chǎn)量又高于其它NGL組分，其供給過(guò)剩的情況日益凸顯。這導(dǎo)致美國(guó)乙烷價(jià)格在2011年底開(kāi)始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷產(chǎn)量超過(guò)消費(fèi)量，乙烷價(jià)格一度低于天然氣價(jià)格，直到隨后乙烷需求增加價(jià)格才逐漸回升至2016年平均150美元/噸和2017年平均184美元/噸。2018年6月份開(kāi)始乙烷價(jià)格受供需影響迎來(lái)一波大漲，目前處于高位回落階段。

競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)隨著科技不斷發(fā)展，隔膜企業(yè)對(duì)隔膜行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來(lái)市場(chǎng)中取得市場(chǎng)份額的重要收到，因此技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)也是未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方向之一。隔膜行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿足客戶需求的同時(shí)也給行業(yè)服務(wù)帶來(lái)不斷的新體驗(yàn)。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是隔膜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要焦點(diǎn)與未來(lái)趨勢(shì)?？蛻羰巧系?，滿足客戶的需求是隔膜行業(yè)企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，隔膜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)首先在需求的分析與客戶痛點(diǎn)的把握。小眾運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景日益崛起，帶動(dòng)了新的隔膜行業(yè)產(chǎn)品需求。隨著行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，隔膜行業(yè)企業(yè)都在不斷提升專業(yè)員工的技術(shù)水平。通過(guò)專項(xiàng)培訓(xùn)、高薪招聘吸引高端優(yōu)質(zhì)人才加入。人才競(jìng)爭(zhēng)是未來(lái)隔膜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心點(diǎn)之一。

服務(wù)技術(shù)需求人才行業(yè)格局及趨勢(shì)PART04行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局競(jìng)爭(zhēng)格局1競(jìng)爭(zhēng)格局22021年上半年濕法隔膜CR585.68%，集中度較2020年提升了72個(gè)百分點(diǎn)，提升較為明顯。恩捷股份在收購(gòu)蘇州捷力和重慶紐米后濕法隔膜龍頭地位進(jìn)一步鞏固，2021年上半年濕法隔膜市占率同比提升6.35個(gè)百分點(diǎn)至449%。干法隔膜2021年上半年CR3達(dá)56.86%，同比下降16.52個(gè)百分點(diǎn)。就涂覆隔膜競(jìng)爭(zhēng)格局，目前我國(guó)涂覆隔膜主要由濕法隔膜龍頭企業(yè)占據(jù)，隨著行業(yè)整體需求持續(xù)增長(zhǎng)，新建產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，根據(jù)資料，目前行業(yè)仍有八十億平方米左右產(chǎn)能待投產(chǎn)，行業(yè)整體景氣度較高。屆時(shí)或?qū)⒏淖儸F(xiàn)有企業(yè)格局，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。中國(guó)隔膜行業(yè)的集中度較高，2020年隔膜行業(yè)市場(chǎng)CR3為66%，CR5為78%，呈現(xiàn)出明顯的寡頭格局，其中，恩捷股份（包含蘇州捷力與紐米科技）市占率達(dá)32%，星源材質(zhì)與中材科技市占率分別為21%、13%由于隔膜行業(yè)的重資產(chǎn)屬性，頭部企業(yè)規(guī)模效應(yīng)下的成本攤薄是其獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，也有利于行業(yè)集中度的進(jìn)步提升。行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)2019202020212022國(guó)內(nèi)鋰電隔膜市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，出口量進(jìn)一步提升隨著新能源汽車市場(chǎng)以及儲(chǔ)能等領(lǐng)域?qū)︿囯姵厥袌?chǎng)的快速拉動(dòng)，我國(guó)鋰電隔膜市場(chǎng)呈高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，2021中國(guó)鋰電池隔膜出貨量快速增長(zhǎng)，增速高達(dá)97%。同時(shí)國(guó)內(nèi)隔膜呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn):一是出口比例增長(zhǎng)，受特斯拉等車企出貨量增加帶動(dòng)，LG化學(xué)、松下等海外電池企業(yè)出貨量增量明顯，國(guó)內(nèi)隔膜企業(yè)出口量進(jìn)一步提升，出口拉動(dòng)力增強(qiáng)；另外國(guó)內(nèi)隔膜生產(chǎn)企業(yè)具備更強(qiáng)的規(guī)?；?yīng)以及成本優(yōu)勢(shì)，成本較國(guó)外隔膜企業(yè)更低，較低的成本有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)搶占更多全球市場(chǎng)份額。二是濕法隔膜占比快速提升，隨著市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池高能量密度等性能要求進(jìn)一步提升，加之中