漲價(jià)疊加業(yè)績(jī)向好 水泥行業(yè)旺季到來

Word漲價(jià)疊加業(yè)績(jī)向好水泥行業(yè)旺季到來近段時(shí)間，全國(guó)天氣普遍向好，大部分地區(qū)水泥市場(chǎng)需求恢復(fù)，價(jià)格呈現(xiàn)迅猛上漲態(tài)勢(shì)。分析認(rèn)為，產(chǎn)品漲價(jià)往往能催化行業(yè)相關(guān)公司的股價(jià)在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式上漲，而水泥公司2021年亮眼的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)則為水泥股在近期連續(xù)上漲打下了基礎(chǔ)。

多地水泥價(jià)格上調(diào)

4月8日，A股市場(chǎng)水泥股延續(xù)了近期的強(qiáng)勢(shì)，再度收獲大漲。截至當(dāng)日收盤，板塊內(nèi)的上峰水泥（000672）漲停，全天成交8.04億元；華新水泥（600801）也收獲了漲停，全天成交18.84億元；福建水泥（600802）大漲9.78%，全天成交6.34億元。此外，水泥板塊內(nèi)的萬年青（000789）、海螺水泥（600585）等4只個(gè)股的漲幅均超過了5%；尖峰集團(tuán)（600668）、冀東水泥（000401）等6只個(gè)股的上漲幅度在4%至5%之間。

水泥股之所以在近期迎來大漲，最直接的原因就是3月以來國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)供需關(guān)系持續(xù)向好，多個(gè)區(qū)域的水泥價(jià)格在強(qiáng)勢(shì)上漲。從3月底到4月，華東的浙江金華和溫州、臺(tái)州、寧波等地區(qū)的主要廠家通知上調(diào)高標(biāo)水泥價(jià)格30元/噸，同步上調(diào)的還包括華北的北京、天津、內(nèi)蒙古部分地區(qū)，華中的江西、安徽，以及位居西南的云南、四川等地。

與2021年同期相比，2021年一季度六大區(qū)域的漲幅均在6%-10%之間，其中華東、中南、西南領(lǐng)漲，漲幅分別為9.2%、10%、9.2%。可以說水泥逐漸進(jìn)入旺季，新一輪的漲價(jià)正在逐步開啟。據(jù)了解，近日水泥價(jià)格陸續(xù)跟隨上調(diào)，上海、南通和蘇錫常地區(qū)水泥價(jià)格上調(diào)20-45元/噸；4月9日起，杭紹地區(qū)水泥價(jià)格將上調(diào)30元/噸。水泥價(jià)格上調(diào)原因：一方面是天氣轉(zhuǎn)好，企業(yè)日發(fā)貨表現(xiàn)良好，企業(yè)市場(chǎng)信心增強(qiáng)。另一方面是熟料價(jià)格已經(jīng)上調(diào)，對(duì)本次價(jià)格上調(diào)起到帶動(dòng)作用。

基建發(fā)力需求大增

從現(xiàn)狀來看，水泥公司之所以在近期大幅上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，主要在于需求旺盛，而這和基建項(xiàng)目投資的回升有很大關(guān)系。

2021年1-2月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）金額為4.48萬億元，同比增長(zhǎng)6.1%，增速比2021年全年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看，2月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.43%。其中，民間固定資產(chǎn)投資2.70萬億元，同比增長(zhǎng)7.5%。不難發(fā)現(xiàn)，自2021年8月份開始，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增速正在開始逐漸回升。

雖然現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資的重心不再是房地產(chǎn)，而是城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施，以及5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但是不論是建房子還是建各種基礎(chǔ)設(shè)施水泥作為必需品是必然少不了的。

從發(fā)改委項(xiàng)目審批立項(xiàng)平臺(tái)跟蹤數(shù)據(jù)看，2021年一季度，基建項(xiàng)目總的計(jì)劃投資額逾5.5萬億元，同比增長(zhǎng)30%，反彈力度較大，而道路運(yùn)輸業(yè)和公共設(shè)施管理業(yè)是最主要的兩個(gè)投資方向。以近期為例，密集開工項(xiàng)目就不在少數(shù)，如云南昆明集中開工241項(xiàng)重點(diǎn)項(xiàng)目，總投資1300億元；河北鄭州市第二批重點(diǎn)項(xiàng)目集中開工，總投資1828億元。

此前在2021年開工的第一周，國(guó)家發(fā)改委就先后批復(fù)了《江蘇省沿江城市群城際鐵路建設(shè)規(guī)劃（2021-2025年）》和《武漢市城市軌道交通第四期建設(shè)規(guī)劃（2021—2024年）》。兩個(gè)規(guī)劃涉及投資3786億元。另外，按照發(fā)改委的批復(fù)，呼和浩特新機(jī)場(chǎng)本期工程投資210.5億元，其中國(guó)家安排中央預(yù)算內(nèi)資金7.6億元、民航發(fā)展資金22.3億元；其余資金由自治區(qū)和呼和浩特市人民政府按照1:1的比例安排財(cái)政資金解決。

隨著“新基建”的持續(xù)加碼，對(duì)于水泥的需求也在逐漸加大，再加上此前的供給側(cè)改革以及環(huán)保政策趨嚴(yán)等情況，水泥產(chǎn)品的價(jià)格自然會(huì)上漲，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)也會(huì)受益。

水泥行業(yè)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期

產(chǎn)品漲價(jià)往往能催化行業(yè)相關(guān)公司的股價(jià)在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式上漲，而水泥公司2021年亮眼的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)則為這些水泥股在近期能連續(xù)上漲打下了基礎(chǔ)。

3月22日，海螺水泥發(fā)布了2021年的業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1284.03億元，同比增長(zhǎng)70.5%；同期的凈利潤(rùn)為298.14億元，同比增長(zhǎng)88.05%。具體而言，水泥和熟料合計(jì)凈銷量為3.68億噸，同比增長(zhǎng)24.77%；產(chǎn)品綜合毛利率為37.82%，同比上升2.23個(gè)百分點(diǎn)。其中，熟料自產(chǎn)品銷量為2.98億噸，同比增長(zhǎng)2.69%；自產(chǎn)品綜合毛利率為47.44%，同比上升11.17個(gè)百分點(diǎn)。

除了海螺水泥外，2021年天山股份、冀東水泥、塔牌集團(tuán)、寧夏建材、祁連山分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.41億元、14.83億元、17.23億元、4.28億元、6.55億，同比分別增長(zhǎng)368.48%、194.09%、137.99%、26.16%、13.93%。

中國(guó)建材董事長(zhǎng)曹江林在2