其余雜七雜八管理經(jīng)濟學課件session

Session16

信息與激勵Ⅱ竇文章（WilliamDou）

道德風險如何解決道德風險：激勵機制－－即當事人必須承擔風險。汽車保險：投保人投保后就防盜的積極性就下降了，因為保險公司承擔風險；經(jīng)理:如果所有者與經(jīng)營者分離，經(jīng)理人的積極性就會下降，因為經(jīng)營風險又所有者承擔。房東與住戶：住戶不可能象房東那樣愛護房子?；实叟c太監(jiān)：當皇帝不能監(jiān)督太監(jiān)時，太監(jiān)的行為就不可能與皇帝的利益一致；激勵制度設計的基本問題目標是什么：利潤？增長？市場份額？企業(yè)價值？持續(xù)生存能力？約束條件：參與約束：如何吸引人才和留住人才；拿多少的問題；市場競爭決定；長期和短期；英國和美國激勵相容約束：如何使員工的目標與企業(yè)的目標相一致；“上有政策，下有對策”；如何拿的問題；信息結(jié)構(gòu)決定委托－代理關(guān)系法律上的委托－代理關(guān)系：如果甲乙兩人達成一個協(xié)議，甲將做某事的權(quán)利交給乙，就形成了委托－代理關(guān)系，甲為委托人(principal),乙為代理人（agent).本質(zhì)：委托人要為代理人的行為承擔責任。代理人對委托人的責任：(1)沒有許可，不能再代理；（2）不能把自己放在與委托人利益沖突的地位；（3）保密責任和誠信責任。委托人對代理人的責任：（1）補償責任；（2）免除法律責任；留置權(quán)。經(jīng)濟學上的委托－代理關(guān)系：只要一方的行為影響另一方，就有委托－代理關(guān)系。信息不對稱，有私人信息的一方是代理人，沒有私人信息的稱為委托人。企業(yè)的委托－代理關(guān)系股東－董事會－經(jīng)理－工人的委托－代理鏈條；公司法的定義有不同：美國：盡管公司董事不是公司的代理人，但也有類似許多代理人的責任。英國：董事會，董事是公司的代理人，盡管法律沒有這樣寫。利益相關(guān)者：工人，債權(quán)人，顧客，供應商，政府，都是利益相關(guān)者。研究委托－代理的目的是激勵機制為什么存在激勵問題？“謀事在人，成事在天”意味著激勵與保險的矛盾。激勵問題的三個原因：代理人的行動難以觀察：委托人只能觀察到結(jié)果，不能觀察到行動，因為有外生要素的干擾使得結(jié)果不能準確的測度努力程度；這就是前面講的“隱藏行動”問題。代理人不喜歡工作，或者偏好與委托人不同，人投資決策；代理人不喜歡風險。三種風險態(tài)度：風險愛好，風險中性，風險規(guī)避。令代表風險規(guī)避的度量，代表收入的方差（代表風險），為收入的均值，則有如下公式：

風險成本：確定性等價收入：激勵合同的基本模型產(chǎn)出函數(shù)： 其中y是產(chǎn)出，a是努力水平，s是均值為0方差為的隨機變量。合同：委托人的期望收入:B(a)代理人的效用函數(shù)：這里假定B(a)=a,努力工作成本C=0.5a2激勵合同的約束條件委托人的問題：選擇以最大化自己的平均利潤（假定委托人是風險中性的）：但面臨兩個約束：代理人的參與約束：代理人的激勵相容約束：

激勵與努力的關(guān)系βa激勵越大，代理人的努力水平越高激勵合同的七個基本原則激勵強度原則；激勵的信息量原則；監(jiān)督與激勵的選擇原則；激勵的平衡原則目標與手段的搭配原則；激勵的團隊原則；激勵的動態(tài)原則。激勵的強度原則最優(yōu)的β依賴于四個因素：產(chǎn)出對代理人努力的依賴（邊際生產(chǎn)率的大?。哼呺H生產(chǎn)率越高，激勵越大；產(chǎn)出的不確定程度（或測度困難）：產(chǎn)出測度越困難，激勵越弱；代理人的風險規(guī)避度：越害怕風險，激勵越弱；代理人對激勵的反應程度：反應越強，激勵越強。激勵的信息量原則根據(jù)業(yè)績y獎勵，是因為y傳遞有關(guān)努力水平a的信息：業(yè)績越高，意味著代理人的努力越大；并不是業(yè)績越高，代理人的報酬就應該越大；如：高努力的產(chǎn)出為100或500，低努力的產(chǎn)出為0或200。那么，當y＝200時，代理人的收入應該小于當y=100時的收入；信息量原則：重要的不是可觀察變量本身的價值，而是它包含的信息量；激勵的信息量原則（2）建立在相對業(yè)績比較上的激勵合同：當同行業(yè)其他企業(yè)的業(yè)績提供信息時?？梢允瞧髽I(yè)內(nèi)部的比較，也可以是不同委托人控制的企業(yè)之間比較；錦標制：根據(jù)名次獎勵；體育比賽是典型例子；相對激勵的問題：代理人之間的相互使壞；為什么AT&T不從副總裁中提拔總裁？代理人之間的合謀：組織越大，合謀越困難；激勵的監(jiān)督強度原則監(jiān)督的意義在于獲得更多的信息；但監(jiān)督是有成本的；產(chǎn)出監(jiān)督和投入監(jiān)督：產(chǎn)出監(jiān)督的目的是監(jiān)督觀察變量的方差，從而監(jiān)督激勵成本，強化激勵機制；監(jiān)督的機會成本非常高；有時，監(jiān)督投入比監(jiān)督產(chǎn)出更容易，對一線的個人就困難如此；企業(yè)內(nèi)部，政府系統(tǒng)，以投入監(jiān)督為主。為什么？監(jiān)督強度（2）：效率工資不能監(jiān)督時，就得賄賂；如果偷懶被發(fā)現(xiàn)的概率為P，工資為W，努力的成本為C，外部機會的收入為U，那么，偷懶的預期收益為：（1－P）W＋PU；努力的收益為：W-C。效率工資為：W*>U+C/P為什么同素質(zhì)但不同工種的人工資差別大？為什么同樣的工作但在不同行業(yè)就業(yè)的人工資差距也很大？高薪養(yǎng)廉問題。原則5：目標與手段的匹配原則沖突的目標手段的多元：貨幣與非貨幣；等等一把鑰匙只能開一把鎖目標的沖突需要用激勵手段來平衡短期目標與長期目標：獎金導致短期行為股票期權(quán)為激勵長期行為激勵的平衡原則代理人通常有多重責任：如質(zhì)量和數(shù)量；當年利潤和資產(chǎn)增殖；銷售和售后服務；平衡原則：同樣的努力在不同的工作上得到的報酬應該均等，否則，代理人將會轉(zhuǎn)移努力；監(jiān)督的困難：不同的工作監(jiān)督的困難不同；結(jié)果，不激勵也許是最優(yōu)的；激勵一種工作上的努力有兩種辦法：直接激勵，或降低對其他工作的激勵；均衡原則對企業(yè)內(nèi)部分工的意義：根據(jù)監(jiān)督的難易程度設計工種；對產(chǎn)權(quán)分配的意義：出租車的故事激勵的團隊原則團隊生產(chǎn)：貢獻相互依賴，個人貢獻難易觀察；三種機制：剩余分享制；內(nèi)部委托人制；外部委托人制；剩余分享制：共擔風險，搭便車問題；內(nèi)部委托人制：一部分人監(jiān)督另一部分人；最重要，最難易監(jiān)督的成員監(jiān)督較不重要和較易監(jiān)督的成員；外部委托人制：團隊激勵或懲罰，如集體承包制，戰(zhàn)爭期間的激勵，董事會集體被解職；委托人的道德風險問題激勵的動態(tài)原則根據(jù)長期表現(xiàn)的激勵：代理人的收入不僅依賴于短期的業(yè)績，也依賴于過去的業(yè)績；經(jīng)理市場上的聲譽機制：當能力不能直接觀察時，努力可以提高聲譽；聲譽激勵與顯性激勵之間的替代性：當經(jīng)理市場不存在時，顯性激勵更為重要；顯性激勵對年齡大的人更重要；博弈重復次數(shù)：短期工顯性激勵，長期工聲譽激勵；棘輪效用：業(yè)績提高了標準，形成鞭打快