2023年4月期貨基礎(chǔ)知識壓軸試題(含答案)

2023年4月期貨基礎(chǔ)知識壓軸試題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某日，某期貨合約的收盤價是17210元/噸，結(jié)算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為±3%，最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價格是（）元/噸。

A.17757B.17750C.17726D.17720

2.某客戶以4000元/噸開倉買進大連商品交易所5月份大豆期貨合約5手，當(dāng)天結(jié)算價為4010元/噸。該客戶該筆交易的浮動盈虧是（）元。（大豆期貨交易單位為10噸/手）

A.500B.10C.100D.50

3.CME集團的玉m期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳，權(quán)利金為42.875美分/蒲式耳，當(dāng)標(biāo)的玉m期貨合約的價格為478.5美分/蒲式耳時，該看漲期權(quán)的時間價值為（）美分/蒲式耳。【單選題】

A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625

4.1999年，國務(wù)院對期貨交易所再次進行簡合并，成立了（）家期貨交易所。

A.3B.4C.15D.16

5.一般而言，預(yù)期后市下跌，又不想承擔(dān)較大的風(fēng)險，應(yīng)該首選（）策略。

A.買進看跌期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.賣出看跌期權(quán)D.買進看漲期權(quán)

6.以下關(guān)于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個交易日

C.最后交易日之后，未平倉合約必須對沖了結(jié)

D.最后交易日在交割月的第三個交易日

7.加工商和農(nóng)場主通常所采用的套期保值方式分別是()。

A.賣出套期保值;買入套期保值

B.買入套期保值;賣出套期保值

C.空頭套期保值;多頭套期保值

D.多頭套期保值;空頭套期保值

8.在我國，關(guān)于會員制期貨交易所會員享有的權(quán)利，表述錯誤的是（）。

A.從事規(guī)定的期貨交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

C.參加會員大會，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)

D.負責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作

9.2月14日，某投資者開戶后在其保證金賬戶中存入保證金10萬元，開倉賣出豆粕期貨合約40手。成交價為3120元/噸；其后將合約平倉15手，成交價格為3040元/噸，當(dāng)日收盤價格為3055元/噸，結(jié)算價為3065元/噸。期貨公司向該投資者收取的豆粕期貨合約保證金比例為6%。(交易費用不計)，經(jīng)結(jié)算后，該投資者的可用資金為（）元。

A.55775B.79775C.81895D.79855

10.在我國商品期貨市場上，客戶的結(jié)算通過（）進行。

A.交易所B.結(jié)算公司C.期貨公司D.中國期貨保證金監(jiān)控中心

11.（）是當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

A.開盤價B.收盤價C.結(jié)算價D.成交價

12.投資者以3310.2點開倉買入滬深300股指期貨合約5手，當(dāng)天以3320.2點全部平倉。若不計交易費用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

13.下列不屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨中經(jīng)濟作物的是（）。

A.棉花B.咖啡C.可可D.小麥

14.投資者以3310.2點開倉買入滬深300股指期貨合約5手，當(dāng)天以3320.2點全部平倉。若不計交易費用，其交易結(jié)果為（）。

A.虧損3000元B.盈利3000元C.盈利15000元D.虧損15000元

15.股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

B.買進近期股指期貨合約，同時賣出遠期股指期貨合約

C.賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時買入股指期貨合約

D.買進股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時賣出股指期貨合約

16.某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后以歐元兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）

A.盈利500歐元

B.虧損500美元

C.虧損500歐元

D.盈利500美元

17..下列關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。

A.歐元隔夜拆借利率期貨屬于短期利率期貨品種

B.中長期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割

C.目前在中金所交易的國債期貨屬于短期利率期貨品種

D.短期利率期貨一般采用實物交割

18.期貨實物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機構(gòu)是（）

A.交割庫房B.期貨結(jié)算所C.期貨公司D.期貨保證金存管銀行

19.在期貨合約中，不需明確規(guī)定的條款是（）。

A.每日價格最大波動限制B.期貨價格C.最小變動價位D.報價單位

20.某套利者賣出4月份鋁期貨合約，同時買入5月份鋁期貨合約，價格分別為16670元/噸和16830元/噸，平倉時4月份鋁期貨價格變?yōu)?6780元/噸，則5月份鋁期貨合約變?yōu)椋ǎ┰?噸時，價差是縮小的。

A.16970B.16950C.16980D.16900

21.期權(quán)的時間價值與期權(quán)合約的有效期()。

A.成正比B.成反比C.成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D.沒有關(guān)系

22.1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價格為3450元/噸，3月份白糖期貨價格為3370元/噸，此時白糖的基差為（）元/噸。

A.80B.-80C.40D.-40

23.根據(jù)我國股指期貨投資者適當(dāng)性制度，自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金金額不低于人民幣（）萬元。

A.80B.50C.100D.30

24.某投資者在2008年2月22日買入5月期貨合約價格為284美分/蒲式耳，同時買入5月份CBOT小麥看跌期權(quán)敲定價格為290美分，權(quán)利金為12美分，則該期權(quán)的損益平衡點為()美分。

A.278B.272C.296D.302

25.期貨合約標(biāo)準化指的是除（）外，其所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準化的特點。

A.交割日期B.貨物品質(zhì)C.交易單位D.交易價格

二、多選題(15題)26.下列關(guān)于滬深300股指期貨合約主要條款的表述不正確的是（）。

A.最小變動價位0.1點

B.合約最低交易保證金是合約價值的10%

C.最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的正負20%

D.合約乘數(shù)為每點500元

27.按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為()。

A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

28.以下關(guān)于中國金融期貨交易所的全面結(jié)算會員的說法，正確的是（）。

A.可以為其受托客戶辦理結(jié)算

B.不能為其受托客戶辦理結(jié)算

C.可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算

D.只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算

29.以下關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是（）。

A.買方在未來買賣標(biāo)的物的價格是事先確定的

B.行權(quán)時，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的品質(zhì)

C.行權(quán)時，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的價格

D.買方在未來買賣的標(biāo)的物是事先確定的

30.以下屬于我國期貨市場上市品種的有（）。

A.焦炭B.甲醇C.鉛D.焦煤

31.程序化交易系統(tǒng)的檢驗通常要包括（）等。

A.統(tǒng)計檢驗B.觀察檢驗C.外推檢驗D.實戰(zhàn)檢驗

32.假設(shè)當(dāng)前6月和9月美元兌人民幣外匯期貨價格分別為6.4500和6.4400，交易者買入500手6月合約并同時賣出500手9月合約進行套利，1個月后，兩者價格分別變?yōu)?.5200和6.5120，如果該交易同時將上述合約平倉，則（）。（合約規(guī)模為10萬美元，不計交易成本）

A.交易者虧損10萬元人民幣

B.交易的策略為熊市套利

C.交易者虧損10萬美元

D.交易的策略為牛市套利

33.企業(yè)在期貨套期保值操作上面臨的風(fēng)險包括（）。

A.基差風(fēng)險B.流動性風(fēng)險C.現(xiàn)金流風(fēng)險D.期貨交易對手的違約風(fēng)險

34.下列構(gòu)成不同月份金融期貨價格差異的原因有()。

A.通貨膨脹率B.利率C.預(yù)期心理D.倉儲成本

35.在期貨市場上，投機交易可以起到（）等作用。

A.降低期貨價格風(fēng)險B.促進價格發(fā)現(xiàn)C.規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險D.提高市場流動性

36.目前我國商品期貨交易所包括（）。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.深圳期貨交易所D.上海期貨交易所

37.金融期貨交易的類型主要有()。

A.外匯期貨B.利率期貨C.股票期貨D.股票價格指數(shù)期貨

38.下列不屬于反向市場熊市套利的市場特征的是()。

A.供給過旺，需求不足

B.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約

C.近期合約價格高于遠期合約價格

D.近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份合約

39.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括（）等。

A.《期貨交易風(fēng)險說明書》B.《期貨經(jīng)紀合同》C.《繳納保證金說明書》D.《收益承諾書》

40.下面對遠期外匯交易表述正確的有()。

A.一般由銀行和其他金融機構(gòu)相互通過電話、傳真等方式達成

B.交易數(shù)量、期限、價格自由商定，比外匯期貨更加靈活

C.遠期交易的價格具有公開性

D.遠期交易的流動性低，且面臨對方違約風(fēng)險

三、判斷題(8題)41.利用利率期貨進行空頭套期保值可規(guī)避市場利率上升的風(fēng)險。

A.對B.錯

42.金字塔式買入、賣出是在市場行情與預(yù)料的相反的情況下所采用的方法。()

A.對B.錯

43.從投資者的角度而言，股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是將固定收益交換為與股價表現(xiàn)掛鉤的浮動收益，另一類是將持股收益交換為固定收益。（）

A.正確B.錯誤

44.標(biāo)準普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點代表100美元。()

A.對B.錯

45.利用期貨工具進行套期保值操作，要實現(xiàn)“風(fēng)險對沖”應(yīng)具備的條件之一是：期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體相當(dāng)。

A.對B.錯

46.理論上，金融期貨價格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價格。()

A.對B.錯

47.20世紀60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。()

A.對B.錯

48.按時間的不同，竹線圖只能分為日圖、周圖。（）

A.正確B.錯誤

參考答案

1.B在我國期貨市場，每日價格最大波動限制設(shè)定為合約上一交易日結(jié)算價的一定百分比，該期貨合約下一交易日漲停板價格=17240×(1+3%)=17757.2(元/噸)，但該期貨最小變動價位為10元/噸，所以為17750元/噸。

2.A（4010-4000）×5×10=500（元）。

3.B看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的物市場價格-執(zhí)行價格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。

4.A1999年期貨交易所數(shù)置再次簡合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所。

5.A預(yù)期后市下跌，可以選擇買進看跌期權(quán)或者賣出看漲期權(quán)，買入看跌期權(quán)的最大損失是權(quán)利金，最大盈利為執(zhí)行價格與權(quán)利金的差額；而賣出看漲期權(quán)最大盈利是權(quán)利金，最大損失隨著市場價格的上漲而增加。因此如果不想承擔(dān)較大的風(fēng)險，應(yīng)該首選買進看跌期權(quán)。

6.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進行實物交割或現(xiàn)金交割。期貨交易所根據(jù)不同期貨合約標(biāo)的物的現(xiàn)貨交易特點等因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進行轉(zhuǎn)移，以實物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時間,最后交易日不能晚于最后交割日。

7.B加工商和其制造商需買入大量原材料，所以多采用買入套期保值，以避免價格上漲的風(fēng)險;而農(nóng)場主和其生產(chǎn)經(jīng)營者需賣出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風(fēng)險。

8.DA、B、C項均屬于會員制期貨交易所會員享有的權(quán)利，D項是期貨交易所的總經(jīng)理的主要責(zé)任，即主要負責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作。

9.B保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價×持倉手數(shù)×交易單位×公司的保證金比例)=3065×25×10×6%=45975(元)，平當(dāng)日倉盈虧=∑[(當(dāng)日賣出平倉價-當(dāng)日買入開倉價)×賣出平倉量]+∑[(當(dāng)日賣出開倉價-當(dāng)日買入平倉價)×買入平倉量]=(3120-3040)×150=12000(元)，浮動盈虧=∑[(當(dāng)日結(jié)算價-成交價)×買入持倉量]+∑[(成交價-當(dāng)日結(jié)算價)×賣出持倉量]=(3120-3065)×250=13750(元)，客戶權(quán)益=上日結(jié)存±出入金±平倉盈虧±浮動盈虧-當(dāng)日手續(xù)費=100000+13750+12000=125750(元)，可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=125750-45975=79775(元)。

10.C期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。但交易所并不直接對客戶的賬戶結(jié)算、收取和追收客戶保證金，而由期貨公司承擔(dān)該工作。期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時通知客戶。

11.C結(jié)算價是當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

12.A根據(jù)滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數(shù)為每點代表300元。在此交易中，投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點）。則交易結(jié)果為10×300×5=15000（元）。

13.D在農(nóng)產(chǎn)品期貨中，小麥屬于谷物，棉花、咖啡、可可屬于經(jīng)濟作物。

14.C滬深300股指期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣300元。該投資者盈利=(3320.2-3310.2)×300×5=15000(元)。

15.C當(dāng)存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。

16.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05萬美元=-500美元，故虧損500美元。

17.A國際市場較有代表性的以存單和同業(yè)拆借資金為標(biāo)的的利率期貨品種有芝加哥商品交易所（CME）的1個月和3個月的歐洲美元期貨、倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）的3個月歐元拆借利率期貨和3個月英鎊利率期貨、歐洲期貨交易所（EUREX）的3個月歐元拆借利率期貨、歐元隔夜拆借利率期貨、香港期貨交易所（HKFE）的1個月和3個月港元拆借利率期貨等。我國國債期貨在中國金融期貨交易所（簡稱“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期國債期貨兩個品種，屬于中長期國債品種，中長期利率一般采用實物交割，短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割。

18.A交割庫房是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機構(gòu)。

19.B期貨合約的主要條款包括：合約名稱；交易單位/合約價值；報價單位；最小變動價位；每日價格最大波動限制；合約交割月份（或合約月份）；交易時間；最后交易日；交割日期；交割等級；交割地點；交易手續(xù)費；交割方式；交易代碼。

20.D套利者建倉價差=16830-16670=160(元/噸)，平倉時若要價差縮小，則需滿足5月份鋁期貨合約的價格-4月份鋁期貨價格＜160元/噸，則5月份鋁期貨合約的價格＜16940元/噸。

21.A一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。

22.A基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

23.B股指期貨投資者適當(dāng)性制度主要包含以下要點：①自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；②具備股指期貨基礎(chǔ)知識，開戶測試不低于80分；③具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。

24.A買進看跌期權(quán)的損益平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金=290-12=278(美分)。

25.D期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準化遠期合約。在合約中，標(biāo)的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時間和地點等都是既定的。這種標(biāo)準化合約給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對交易的具體條款進行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本、提高了交易效率和市場流動性。

26.ABDA項，最小變動價位為0.2點；B項，合約最低交易保證金是合約價值的12%；D項，合約乘數(shù)為每點300元。

27.CD按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

28.AC中國金融期貨交易所按照業(yè)務(wù)范圍，會員分為交易會員、交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員四種類型。其中，全面結(jié)算會員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。

29.AD期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。

30.ABC焦炭期貨于2011年4月15日在大連商品交易所上市，甲醇期貨于2011年10月28日在鄭州商品交易所上市，鉛期貨于2011年3月24日在上海期貨交易所上市。

31.ACD程序化交易系統(tǒng)的檢驗通常要包括以下三個方面：①統(tǒng)計檢驗，確定好系統(tǒng)檢驗的統(tǒng)計學(xué)標(biāo)準和系統(tǒng)參數(shù)后，系統(tǒng)設(shè)計者應(yīng)根據(jù)不同的系統(tǒng)參數(shù)對統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫進行交易規(guī)則的測試；②外推檢驗，是指將交易系統(tǒng)的所有參數(shù)確定之后，用統(tǒng)計檢驗期之后的市場數(shù)據(jù)進一步對該交易系統(tǒng)按一定的檢驗規(guī)則進行計算機檢驗，然后比較外推檢驗與原有統(tǒng)計檢驗的評估報告，觀察有無顯著變化；③實戰(zhàn)檢驗，要求交易者必須做好實戰(zhàn)交易記錄，這有利于事后通過對記錄進行統(tǒng)計分析，幫助其克服心理障礙，以始終保持良好的交易心態(tài)。

32.AD本題屬于牛市套利，該交易的盈虧=（6.5200-6.4500）×100000×500+（6.4400-6.5120）×100000×500=-100000（元）。

33.ABC套期保值操作雖然可以在一定程度上規(guī)避價格風(fēng)險，但并非意味著企業(yè)做套期保值就是進了“保險箱”。事實上，在套期保值操作上，企業(yè)除了面臨基差變動風(fēng)險之外，還會面臨諸如流動性風(fēng)險、現(xiàn)金流風(fēng)險、操作風(fēng)險等各種風(fēng)險。

34.ABC金融期貨不需要倉儲，因而沒有倉儲成本。

35.BD期貨投機交易是期貨市場不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著其特有的作用，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：①承擔(dān)價格風(fēng)險；②促進價