2023年8月期貨基礎(chǔ)知識仿真卷(含答案)

2023年8月期貨基礎(chǔ)知識仿真卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.假設(shè)6月和9月的美元兌人民幣外匯期貨價(jià)格分別為6.1050和6.1000,交易者賣出200手6月合約，同時(shí)買入200手9月合約進(jìn)行套利。1個(gè)月后，6月合約和9月合約的價(jià)格分別變?yōu)?.1025和6.0990,交易者同時(shí)將上述合約平倉，則交易者（）。（合約規(guī)模為10萬美元/手）

A.虧損50000美元

B.虧損30000元人民幣

C.盈利30000元人民幣

D.盈利50000美元

2.我國期貨交易所對（）頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受持倉限額的限制。

A.套利B.套期保值C.投機(jī)D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

3.期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金()。

A.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶

B.存入期貨公司在銀行的賬戶

C.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶

D.存人交易所在銀行的賬戶

4.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由（）只股票組成。

A.50B.43C.33D.30

5.對我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（）。

A.股票交易實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

B.期貨交易只能以賣出建倉，股票交易只能以買入建倉

C.股票交易均以獲取公司所有權(quán)為目的

D.期貨交易實(shí)行保證金制度

6.1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價(jià)格為3450元/噸，3月份白糖期貨價(jià)格為3370元/噸，此時(shí)白糖的基差為（）元/噸。

A.80B.-80C.40D.-40

7.下列屬于期權(quán)牛市價(jià)差組合的是（）。

A.購買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份相同到期期限執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)

B.購買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份相同到期期限執(zhí)行價(jià)格較低的看漲期權(quán)

C.購買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份執(zhí)行價(jià)格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

D.購買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份執(zhí)行價(jià)格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

8.（）是當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)C.結(jié)算價(jià)D.成交價(jià)

9.中金所國債期貨的報(bào)價(jià)中，報(bào)價(jià)為“98.335”意味著（）。

A.面值為100元的國債期貨價(jià)格為98.335元，含有應(yīng)計(jì)利息

B.面值為100元的國債期貨價(jià)格為98.335元，不含應(yīng)計(jì)利息

C.面值為100元的國債期貨，收益率為1.665%

D.面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為1.665%

10.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來標(biāo)識，C1108表示（）。

A.上市日為11月8日的玉m期貨合約

B.到期日為11月8日的玉m期貨合約

C.上市月份為2022年8月的玉m期貨合約

D.到期月份為2022年8月的玉m期貨合約

11.套期保值，是指公司通過持有與其現(xiàn)貨頭寸方向（）的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要交易的替代物，以期對沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

A.相反B.相關(guān)C.相同D.相似

12.（）是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。

A.大戶報(bào)告制度B.保證金制度C.漲跌停板制度D.當(dāng)日無負(fù)債制度

13.2022年4月初，某螺紋鋼加工公司與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實(shí)物交割的銷售合同，為規(guī)避螺紋鋼價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司賣出RB1604。至2022年1月，該公司進(jìn)行展期，可考慮（）。

A.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1603

B.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1608

C.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1601

D.買入平倉RB1602，賣出開倉RB1603

14.期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是()。

A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D(zhuǎn).收益無限，損失無限

15.在其他因素不變的條件下，期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)的價(jià)格（）。

A.不能確定B.不受影響C.應(yīng)該越高D.應(yīng)該越低

16.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價(jià)格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價(jià)格買入100手11月份小麥合約的同時(shí)賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時(shí)按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價(jià)格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用).該交易的價(jià)差（）美分/蒲式耳。

A.下跌25B.下跌15C.擴(kuò)大10D.縮小10

17.某股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元/噸，收盤價(jià)為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。

A.3117B.3116C.3087D.3086

18.在正向市場中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與（）的大小有關(guān)。

A.持倉量B.持倉費(fèi)C.成交量D.成交額

19.在其他條件不變的情況下，假設(shè)我國棉花主產(chǎn)區(qū)遭遇嚴(yán)重的蟲災(zāi)，則棉花期貨價(jià)格將（）

A.保持不變B.上漲C.下跌D.變化不確定

20.對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析法是對價(jià)格變動(dòng)的根本原因的判斷

B.技術(shù)分析方式比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

D.技術(shù)分析指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折

21.3月15日，歐洲的一家財(cái)務(wù)公司預(yù)計(jì)將于6月15日收到1000萬歐元，打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，該公司擔(dān)心到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進(jìn)行套期保值交易。3月15日，歐洲的一家財(cái)務(wù)公司預(yù)計(jì)將于6月15日收到1000萬歐元，打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，該公司擔(dān)心到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進(jìn)行套期保值交易。3個(gè)月歐元利率期貨合約交易單位為100萬歐元，報(bào)價(jià)采取指數(shù)報(bào)價(jià)，1個(gè)基點(diǎn)為指數(shù)的1%點(diǎn)，即指數(shù)為0.01點(diǎn)，1個(gè)基點(diǎn)代表（）歐元。

A.100B.50C.25D.12.5

22.點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨價(jià)格計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，是因?yàn)椋ǎ?

A.交易雙方都是期貨交易所的會員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒有現(xiàn)貨市場

D.期貨價(jià)格被視為反映現(xiàn)貨市場未來供求的權(quán)威價(jià)格

23.期貨實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)是（）。

A.期貨結(jié)算所B.交割庫房C.期貨公司D.期貨保證金存管銀行

24.2008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為l400點(diǎn)，到了l2月份股市大漲，公司買入l00張12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉，期指點(diǎn)為1570點(diǎn)。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為()美元。

A.42500B.-42500C.4250000D.-4250000

25.商品市場需求量的組成部分不包括（）。

A.國內(nèi)消費(fèi)量B.生產(chǎn)量C.出口量D.期末商品結(jié)存量

二、多選題(15題)26.以下屬于套期保值者特點(diǎn)的是（）。

A.生產(chǎn)、經(jīng)營或投資規(guī)模通常較大

B.持有期貨頭寸方向比較穩(wěn)定且持有時(shí)間較長

C.偏好高風(fēng)險(xiǎn)

D.生產(chǎn)、經(jīng)營或投資活動(dòng)面臨較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

27.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價(jià)下跌到71350元/噸。因預(yù)測價(jià)格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風(fēng)險(xiǎn)確保盈利。該止損指令設(shè)定的價(jià)格可能為（）元/噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

28.機(jī)構(gòu)投資者之所以使用期貨工具實(shí)現(xiàn)各類資產(chǎn)配置策略，主要是利用期貨的（）特性。

A.雙向交易機(jī)制B.杠桿效應(yīng)C.交易方式靈活D.價(jià)格的權(quán)威性

29.下列關(guān)于期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的有（）。

A.期貨市場的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存

B.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的

C.期貨市場的高風(fēng)險(xiǎn)源于價(jià)格波動(dòng)大

D.與現(xiàn)貨市場相比，期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)更大

30.下列屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）。

A.雙重底B.三角形C.頭肩頂D.圓弧頂

31.以下關(guān)于大豆提油套利的描述，正確的是（）。

A.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約

B.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆油和豆粕期貨合約

C.在大豆期貨價(jià)格偏低，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏高時(shí)使用

D.在大豆期貨價(jià)格偏高，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏低時(shí)使用

32.關(guān)于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能，以下說法錯(cuò)誤的是（）。

A.如果交易者一方違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)將先代替其承擔(dān)履約責(zé)任，由此可大大降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)

B.每一交易日結(jié)束后，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對會員的盈虧進(jìn)行計(jì)算

C.結(jié)算會員及其客戶可以隨時(shí)對沖合約但也必須征得原始對手的同意

D.結(jié)算機(jī)構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過對會員保證金的結(jié)算和靜態(tài)監(jiān)控實(shí)現(xiàn)的

33.在我國，期貨公司與其控股股東之間應(yīng)在（）等方面嚴(yán)格分開、獨(dú)立經(jīng)營、獨(dú)立核算。

A.場所B.財(cái)務(wù)C.人員D.業(yè)務(wù)

34.在商品期貨市場上，反向市場出現(xiàn)的原因主要有（）。

A.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會大額度減少

B.近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常疲軟

C.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會大幅度增加

D.近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切

35.期貨交割方式通常包括（）。

A.協(xié)議交割B.現(xiàn)金交割C.對沖平倉D.實(shí)物交割

36.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是()。

A.執(zhí)行價(jià)格B.權(quán)利金C.到期時(shí)間D.期權(quán)的價(jià)格

37.期貨交易所在指定交割庫房時(shí)，主要考慮交割庫房的（）。

A.所在地區(qū)的生產(chǎn)集中程度B.運(yùn)輸條件C.儲存條件D.質(zhì)檢條件

38.公司利用貨幣期權(quán)進(jìn)行套期保值，其優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.可以規(guī)避外匯匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但喪失獲利機(jī)會

B.鎖定未來匯率

C.保留了獲得機(jī)會收益的權(quán)利

D.公司的成本控制更加方便

39.目前我國商品期貨交易所包括（）。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.深圳期貨交易所D.上海期貨交易所

40.對于期貨期權(quán)交易，下列說法正確的是()。

A.買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場所內(nèi)完成交易

D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式

三、判斷題(8題)41.交易者持有美元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元的匯率上漲，可通過賣出歐元兌美元看漲期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

42.進(jìn)行期權(quán)交易，期權(quán)的買方和賣方都要繳納保證金。()

A.對B.錯(cuò)

43.某交易者預(yù)計(jì)棉花將因適宜的氣候條件而大幅增產(chǎn)，他最有可能建倉買入棉花期貨合約。

A.對B.錯(cuò)

44.芝加哥期貨交易所(CBOT)中長期國債期貨采用凈價(jià)交易方式。

A.對B.錯(cuò)

45.某股票β系數(shù)為2，表明該股票收益率的漲跌值是指數(shù)同方向漲跌值的2倍。

A.對B.錯(cuò)

46.在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。()

A.對B.錯(cuò)

47.歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。()

A.對B.錯(cuò)

48.某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所8月白糖期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對沖平倉獲利，這種交易方式屬于跨市套利。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

參考答案

1.C6月份的合約盈利=（6.1050-6.1025）×100000×200=50000（元）（人民幣），9月份的合約盈利=（6.0990-6.1000）×100000×200=-20000（元）（人民幣）。因此，該交易者的投資總盈虧=50000-20000=30000（元）（人民幣）。

2.B在持倉限額制度的具體實(shí)施中，我國有如下規(guī)定：①采用限制會員持倉和限制客戶持相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險(xiǎn)；②各交易所對套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制，而在中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制；③同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額；④會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。

3.A期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項(xiàng)管理。

4.D在“平均”系列指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)最為著名，應(yīng)用也最為廣泛。它屬于價(jià)格加權(quán)型指數(shù)，其成分股由美國最大和最具流動(dòng)性的30只藍(lán)籌股構(gòu)成。35.需求價(jià)格彈性是指需求量變動(dòng)對該商品（）變動(dòng)的反應(yīng)程度。

5.D期貨投機(jī)和股票投機(jī)本質(zhì)上都屬于投機(jī)交易，以獲取價(jià)差為主要交易目的，但由于期貨合約和交易制度本身所具有的特殊性，使得期貨投機(jī)與股票投機(jī)也存在著明顯的區(qū)別

6.A基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，公式為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

7.A牛市價(jià)差組合是由一份看漲期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看漲期權(quán)空頭組成的，也可以由一份看跌期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看跌期權(quán)空頭組成。

8.C結(jié)算價(jià)是當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

9.B中金所國債期貨的報(bào)價(jià)中，報(bào)價(jià)為“98.335”意味著面值為100元的國債期貨價(jià)格為98.335元，為不含持有期利息的交易價(jià)格。

10.D合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。本題中，“C”代表期貨品種，即玉m期貨合約；“1108”代表合約到期月份，即2022年8月。

11.A期貨的套期保值是指公司通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

12.A大戶報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。

13.B展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。

14.A期權(quán)合約買方收益無限，損失有限(最多為權(quán)利金);期權(quán)合約賣方收益有限，損失無限。

15.C在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物市場價(jià)格波動(dòng)率越高，標(biāo)的物上漲很高或下跌很深的機(jī)會隨之增加，標(biāo)的物市場價(jià)格漲至損益平衡點(diǎn)之上或跌至損益平衡點(diǎn)之下的可能性和幅度也就越大，買方獲取較高收益的可能性也會增加，而損失卻不會隨之增加，但期權(quán)賣方的市場風(fēng)險(xiǎn)卻會隨之大幅增加。所以，標(biāo)的物市場價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。

16.C計(jì)算過程如表所示。7月30日買入100手11月份小麥合約，價(jià)格為750美分/蒲式耳賣出100手11月份玉米合約，價(jià)格為635美分/蒲式耳價(jià)差115美分/蒲式耳9月30日賣出100手11月份小麥合約，價(jià)格為735美分/蒲式耳買入100手11月份玉米合約，價(jià)格為610美分/蒲式耳價(jià)差125美分/蒲式耳套利結(jié)果每手虧損15美分/蒲式耳每手盈利25美分/蒲式耳價(jià)差擴(kuò)大10美分/蒲式耳凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)

17.B漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×(1+漲跌停板幅度)=2997×(1+4%)=3116.88(元/噸)，但豆粕期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，所以漲停板為3116元/噸。

18.B在正向市場中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與持倉費(fèi)的大小有關(guān)，持倉費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價(jià)格形成中的時(shí)間價(jià)值。

19.B當(dāng)自然條件不利時(shí)，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價(jià)格上漲；反之，如氣候適宜，會使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場供給，促使期貨價(jià)格下跌。因此，當(dāng)我國棉花遭遇蟲災(zāi)，棉花的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，將會刺激棉花期貨價(jià)格上漲。

20.A期貨市場技術(shù)分析方式是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價(jià)格的變動(dòng)方向。而基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因。

21.CEuronext-Liffe3個(gè)月歐元利率期貨，1個(gè)基點(diǎn)為報(bào)價(jià)的0.01，代表1000000×0.01%×3/12=25(歐元)。

22.D點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨市場的價(jià)格來為現(xiàn)貨交易定價(jià)，主要是因?yàn)槠谪泝r(jià)格是通過集中、公開競價(jià)方式形成的，價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測性和權(quán)威性。

23.B交割庫房是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。

24.D(1400-1570)×250×100=-4250000(美元)。

25.B國內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末商品結(jié)存量是商品市場需求量的組成部分。

26.ABD套期保值者的特點(diǎn)包括：①生產(chǎn)、經(jīng)營或投資活動(dòng)面臨較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，直接影響其收益或利潤的穩(wěn)定性；②避險(xiǎn)意識強(qiáng)，希望利用期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是像投機(jī)者那樣通過承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)獲取收益；③生產(chǎn)、經(jīng)營或投資規(guī)模通常較大，且具有一定的資金實(shí)力和操作經(jīng)驗(yàn)，一般來說規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)和個(gè)人比較適合做套期保值；④套期保值操作上，所持有的期貨合約頭寸方向比較穩(wěn)定，且保留時(shí)間長。

27.BD投機(jī)者做空頭交易，賣出合約后可以下達(dá)買入合約的止損指令，并在市場行情有利時(shí)不斷調(diào)整指令價(jià)格，下達(dá)新的指令，可以達(dá)到限制損失、滾動(dòng)利潤的目的。交易者作為空頭投機(jī)者，要控制風(fēng)險(xiǎn)確保盈利應(yīng)將止損指令設(shè)定為標(biāo)的物市場價(jià)格與建倉價(jià)格之間，低于標(biāo)的物市場價(jià)格可能無法被執(zhí)行無法達(dá)到鎖定利潤的目標(biāo)，高于建倉價(jià)格則無法達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

28.ABC機(jī)構(gòu)投資者借助期貨能夠?yàn)槠渌Y產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，主要利用期貨的雙向交易機(jī)制以及杠桿效應(yīng)的特性。而期貨市場的杠桿機(jī)制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活，雖然風(fēng)險(xiǎn)較大，但同時(shí)也能獲取高額的收益。

29.ABD期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的特征包括：①風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性；②風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性；③風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會的共生性；④風(fēng)險(xiǎn)評估的相對性；⑤風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性；⑥風(fēng)險(xiǎn)的可防范性。C項(xiàng)，期貨交易的杠桿效應(yīng)是區(qū)別于其他投資工具的主要標(biāo)志，也是期貨市場高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。

30.ABD比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

31.AC大豆提油套利是大豆加工商在市場價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的，目的是防止大豆價(jià)格突然上漲，或豆油、豆粕價(jià)格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損或使已產(chǎn)生的虧損降至最低。大豆提油套利的做法是：購買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約，當(dāng)在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)再將期貨合約對沖平倉。

32.CD結(jié)算會員及其客戶可以隨時(shí)對沖合約而不必征得原始對手的同意；結(jié)算機(jī)構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過對會員保證金的結(jié)算和“動(dòng)態(tài)”監(jiān)控實(shí)現(xiàn)的。

33.ABCD期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)的特別要求之一是強(qiáng)調(diào)公司的獨(dú)立性，期貨公司與控股股東之間保持經(jīng)營獨(dú)立、管理獨(dú)立和服務(wù)獨(dú)立。其中，經(jīng)營獨(dú)立是指期貨公司與其控股股東在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、場所等方面應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分開、獨(dú)立經(jīng)營、獨(dú)立核算。

34.CD反向市場的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：一是近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；二是預(yù)計(jì)將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。

35.BD交割是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程。期貨交割有實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種類型。

36.BD期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)將來特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣