年產(chǎn)10萬(wàn)噸醋酸乙烯生產(chǎn)線項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

目錄第一章總論 3一．項(xiàng)目簡(jiǎn)介 3二．項(xiàng)目提出的背景 3三.項(xiàng)目建設(shè)必要性 3第二章市場(chǎng)分析和建設(shè)規(guī)模 3一．市場(chǎng)分析 31.擬建項(xiàng)目產(chǎn)出物用途調(diào)查 32.產(chǎn)品現(xiàn)有生產(chǎn)能力調(diào)查 33.市場(chǎng)需求及其下游需求分析 44.醋酸乙烯的上游原材料市場(chǎng)分析 75.價(jià)格分析 86.市場(chǎng)定位 8二．建設(shè)規(guī)模 8第三章投資估算與資金籌措 8一．投資估算 81.固定投資估算 82．總投資估算 103.流動(dòng)資金估算 11二．資金籌措 11第四章財(cái)務(wù)和敏感性分析 121.生產(chǎn)成本和銷(xiāo)售收入估算 122.投資收益 12二．不確定性與敏感性分析 13基于蒙特卡洛模擬的NPV預(yù)測(cè)與敏感性分析 15基于蒙特卡洛模擬的IRR預(yù)測(cè)和敏感性分析 17第五章風(fēng)險(xiǎn)因素分析和對(duì)策 19一、風(fēng)險(xiǎn)因素 19１、政策風(fēng)險(xiǎn) 192、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 203、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 204、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 20二風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略 20１、政策風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策 212、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策 213、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策 214、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策 214、其它風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 21第六章結(jié)論 22第七章附件 22附件1產(chǎn)品生產(chǎn)成本 22附件2供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介 23附件3深發(fā)展供應(yīng)鏈金融工具 25第一章總論一．項(xiàng)目簡(jiǎn)介生產(chǎn)產(chǎn)品:醋酸乙烯生產(chǎn)規(guī)模:年產(chǎn)10萬(wàn)噸醋酸乙烯是一種重要的有機(jī)化工中間體，主要原料為工業(yè)冰醋酸和電石，是世界產(chǎn)量最大的50種化工原料之一。廣泛應(yīng)用于纖維、粘接劑、涂料、乳化劑、紡織品上漿及整理劑、制鞋、薄膜、安全玻璃、水溶性膜、土壤改良劑等方面；還用于建筑、機(jī)械、汽車(chē)、造紙、包裝、紡織、印染、卷煙、家具、印刷等行業(yè)。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，新的應(yīng)用領(lǐng)域還在不斷拓展。二．項(xiàng)目提出的背景盡管?chē)?guó)內(nèi)醋酸乙烯產(chǎn)業(yè)近幾年發(fā)展雖然較快，但隨著對(duì)其應(yīng)用領(lǐng)域的不斷開(kāi)拓以及國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的加快，使醋酸乙烯的需求量逐年上升，市場(chǎng)供需矛盾仍然存在，每年仍有較大的進(jìn)口量。2004年全國(guó)產(chǎn)能已達(dá)97萬(wàn)噸，生產(chǎn)裝置約15套，每年仍需10萬(wàn)噸以上的進(jìn)口量，且仍不能滿足國(guó)內(nèi)的需要，國(guó)內(nèi)的需求量每年以5%的速度增長(zhǎng)，2010年消費(fèi)量將達(dá)到142萬(wàn)噸，仍然存在一定的市場(chǎng)缺口。加之下游用途越來(lái)越廣泛，市場(chǎng)需求量繼續(xù)擴(kuò)大。三.項(xiàng)目建設(shè)必要性：1、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，并得到部分省發(fā)改委鼓勵(lì)；

2、較之電石PVC產(chǎn)品，醋酸乙烯是高端化工產(chǎn)品，是較高盈利項(xiàng)目；

3、國(guó)內(nèi)需求長(zhǎng)期高漲，產(chǎn)量不能滿足下游需要；

4、本方所掌握的Beyer工藝合成醋酸乙烯一線生產(chǎn)技術(shù)，工藝上可行，成本上經(jīng)濟(jì)，并且具有綠色環(huán)保的特性；

5、沒(méi)有技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，一線生產(chǎn)技術(shù)由本方掌握，投資方進(jìn)入本行業(yè)門(mén)檻低；

6、上游原材料醋酸、乙烯市場(chǎng)供給充分，且價(jià)格適中。第二章市場(chǎng)分析和建設(shè)規(guī)模一．市場(chǎng)分析1.擬建項(xiàng)目產(chǎn)出物用途調(diào)查醋酸乙烯是一種重要的有機(jī)化工中間體，主要原料為工業(yè)冰醋酸和電石，是世界產(chǎn)量最大的50種化工原料之一。廣泛應(yīng)用于纖維、粘接劑、涂料、乳化劑、紡織品上漿及整理劑、制鞋、薄膜、安全玻璃、水溶性膜、土壤改良劑等方面；還用于建筑、機(jī)械、汽車(chē)、造紙、包裝、紡織、印染、卷煙、家具、印刷等行業(yè)。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，新的應(yīng)用領(lǐng)域還在不斷拓展。2.產(chǎn)品現(xiàn)有生產(chǎn)能力調(diào)查目前，世界醋酸乙烯生產(chǎn)能力為485萬(wàn)噸/年，2002年產(chǎn)量為408萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)到2010年，世界醋酸乙烯需求量將達(dá)到650萬(wàn)噸。目前我國(guó)現(xiàn)有醋酸乙烯生產(chǎn)廠16家，生產(chǎn)能力為106萬(wàn)噸/年，產(chǎn)量為96萬(wàn)噸。我國(guó)自1965年北京有機(jī)化工廠從日本引進(jìn)電石乙炔法生產(chǎn)醋酸乙烯技術(shù)以來(lái),依靠自己的力量先后建設(shè)了10套萬(wàn)噸級(jí)維綸廠。1972年上海石油化工二廠又引進(jìn)了乙烯法醋酸乙烯裝置,1977年四川維尼綸廠引進(jìn)天然氣乙炔法醋酸乙烯裝置,13套裝置原設(shè)計(jì)能力為376kt/a醋酸乙烯,全是為維綸纖維配套。近幾年,由于醋酸乙烯需求量大幅上升,各廠都將原有生產(chǎn)裝置進(jìn)行改擴(kuò)建擴(kuò)能,但醋酸乙烯在我國(guó)缺口仍然很大。國(guó)內(nèi)醋酸乙烯價(jià)格基本在左右,但各地區(qū)差異較大。我國(guó)有醋酸乙烯生產(chǎn)裝置16套,其中乙烯法僅有2套,年產(chǎn)22萬(wàn)噸,占總生產(chǎn)能力的25.161%;天然氣乙炔法一套,年產(chǎn)12萬(wàn)t,占13.197%;電石乙炔工藝12套,年產(chǎn)51.190萬(wàn)噸,占總生產(chǎn)能力的60.142%。。由于我國(guó)醋酸乙烯裝置大部分建成于20世紀(jì)60年代和70年代,其技術(shù)水平僅相當(dāng)于國(guó)外20世紀(jì)70年代初水平,雖然近年努力改造,醋酸乙烯產(chǎn)量有所增長(zhǎng),但仍落后于世界先進(jìn)水平。其次我國(guó)醋酸乙烯裝置規(guī)模偏小,國(guó)外一般都在10萬(wàn)t/a以上,加拿大1985年己建成了36萬(wàn)t/a的裝置,差距很大。我國(guó)醋酸乙烯主要生產(chǎn)企業(yè)及生產(chǎn)能力情況如下:生產(chǎn)能力（萬(wàn)噸）生產(chǎn)方法上海石化股份公司9.00乙烯法四川維尼綸廠12.00天然氣乙烯法北京有機(jī)化工廠9.00乙烯法貴州水晶有機(jī)化工有限公司3.20電石乙炔法福建紡織化纖集團(tuán)有限公司5.50電石乙炔法湖南省湘維有限公司5.50電石乙炔法江西化纖化工股份有限公司10.00電石乙炔法山西三維集團(tuán)股份有限公司8.00電石乙炔法皖維化纖化工股份有限公司10.00電石乙炔法廣西維尼綸集團(tuán)股份有限責(zé)任公司5.50電石乙炔法云南云維股份有限公司3.20電石乙炔法蘭州維尼綸廠5.00電石乙炔法石家莊化工化纖有限公司1.60電石乙炔法此外，已批擬開(kāi)工建設(shè)的有20萬(wàn)噸規(guī)模的塞拉尼斯（南京）多元化工有限公司在江蘇南京的項(xiàng)目，江西化纖化工股份有限公司擴(kuò)建的年產(chǎn)4萬(wàn)噸醋酸乙烯生產(chǎn)線工程。3.市場(chǎng)需求及其下游需求分析醋酸乙烯(VAc),國(guó)內(nèi)主要用于制造聚醋酸乙烯、聚乙烯醇,而國(guó)外則更多用于制造聚乙烯醇縮醛、乙烯—醋酸乙烯共聚物(EVA)、氯乙烯—醋酸乙烯共聚物、丙烯酸酯—醋酸乙烯共聚物等。北美是世界上VAc最大的消費(fèi)地區(qū),占3019%;東亞居第二位,占2113%:西歐居第三位,占21%。預(yù)計(jì)到2009年,南亞和東亞對(duì)VAc的需求將以年均9%左右的速度增長(zhǎng)。就用途而言,醋酸乙烯用于生產(chǎn)聚乙烯醇占39%,聚醋酸乙烯占34%,聚氯乙烯占9%,乙烯—醋酸乙烯共聚物占6%,乙烯—乙烯醇共聚物占5%,其他占7%。全國(guó)的生產(chǎn)能力已達(dá)106萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量為110.3萬(wàn)噸，每年仍需10-15萬(wàn)噸以上的進(jìn)口量，且仍不能滿足國(guó)內(nèi)的需要，加之下游用途越來(lái)越廣泛，市場(chǎng)需求量繼續(xù)擴(kuò)大。國(guó)內(nèi)的需求量每年以5%的速度增長(zhǎng)，2010年需求量將達(dá)到165萬(wàn)噸，2010~2020年醋酸乙烯的年需求增長(zhǎng)率平均為5%左右，2020年醋酸乙烯的年需求量將達(dá)270萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)這種單一把醋酸乙烯加工成聚乙烯醇的策略不能適應(yīng)世界市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)歷1983～1995年國(guó)內(nèi)化纖產(chǎn)品嚴(yán)重滯銷(xiāo)、維綸生產(chǎn)嚴(yán)重滑坡的危機(jī)之后,才逐漸地重視醋酸乙烯、聚乙烯醇及其下游產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用。據(jù)預(yù)測(cè),今后幾年我國(guó)對(duì)涂料的需求量的速度不斷遞增,而電子、造紙、醫(yī)藥、鞋業(yè)、精細(xì)化工行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展,也會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)了醋酸乙烯下游產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用。另?yè)?jù)研究，未來(lái)醋酸乙烯代替丙烯酸甲酯作為腈綸改性的共聚單體，由于其良好的纖維性能，近年來(lái)發(fā)展很快。我國(guó)是紡織大國(guó)，腈綸年產(chǎn)量達(dá)到50萬(wàn)噸左右，年進(jìn)口量達(dá)30萬(wàn)噸左右，腈綸的發(fā)展空間很大。如果國(guó)內(nèi)腈綸產(chǎn)品都采用醋酸乙烯共聚單體，這又將是醋酸乙烯的一個(gè)大市場(chǎng)。下面是醋酸乙烯的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和下游主要產(chǎn)品需求的具體分析1)．聚乙烯醇國(guó)際上VAM用于聚乙烯醇生產(chǎn)所占比例35%～37%,而國(guó)內(nèi)VAM則主要用于生產(chǎn)聚乙烯醇。我國(guó)聚乙烯醇的生產(chǎn)有30多年的歷史,是聚乙烯醇生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)之一。我國(guó)PVA產(chǎn)品品種與國(guó)外相比差距很大,特別是電子、醫(yī)藥保健、化妝品等行業(yè),主要依靠進(jìn)口,因此在我國(guó)開(kāi)發(fā)這些領(lǐng)域的應(yīng)用是有市場(chǎng)的。聚乙烯醇,主要用于維綸纖維,非纖維用途也日益廣泛,如纖維漿料,紙張加工劑,粘合劑、薄膜、涂料,乳化劑和分散劑及汽車(chē)和建筑用材料等。它可用作聚合反應(yīng)中的乳化穩(wěn)定劑和分散穩(wěn)定劑,可取代淀粉、骨膠等作為膠粘劑,大量用于造紙、纖維加工、木材加工、醫(yī)藥、皮革、建筑、玻璃、包裝等許多行業(yè)。例如：在纖維加工方面，它可用作經(jīng)紗漿料、織物整理劑（見(jiàn)紡織助劑）等；在紙加工中作為顏料膠粘劑用于紙張的表面涂布，作為膠料用于紙張的表面施膠（見(jiàn)造紙用化學(xué)品）；在醫(yī)藥方面用作藥用膠粘劑、混懸劑、包衣材料、軟膏基質(zhì)，甚至作為代血漿。2).聚醋酸乙烯聚醋酸乙烯通常為乳液狀,稱為PVAc或PVAc乳液。世界范圍內(nèi)約有40%～48%的醋酸乙烯用于生產(chǎn)聚醋酸乙烯,而在國(guó)內(nèi)則屬于第二大主要的消耗領(lǐng)域,年消耗量約為10萬(wàn)t噸。聚醋酸乙烯，廣泛用于木材、織物、包裝、建筑等行業(yè)的粘合劑，是市場(chǎng)上粘合劑用量最大的品種，在家居拼版中的用量日益增加。它也經(jīng)常作為中間產(chǎn)品,再經(jīng)過(guò)醇解反應(yīng)生產(chǎn)出聚乙烯醇(PVA)。3).乙烯—醋酸乙烯共聚物醋酸乙烯最有發(fā)展?jié)摿Φ南M(fèi)方向就是生產(chǎn)共聚物。而乙烯—醋酸乙烯共聚物(EVA)是我國(guó)目前階段生產(chǎn)與應(yīng)用較多的品種。依據(jù)制備工藝條件及乙烯、醋酸乙烯配方比例的不同,該類(lèi)共聚物分成乙烯—醋酸乙烯乳液、乙烯—醋酸乙烯樹(shù)脂和乙烯乳液、乙烯—醋酸乙烯樹(shù)脂和乙烯—醋酸乙烯橡膠三大類(lèi)產(chǎn)品。乙烯—醋酸乙烯乳液主要用于生產(chǎn)膠粘劑及涂料類(lèi)產(chǎn)品,廣泛用于包裝、塑料、電子、印刷、輕工業(yè)及建筑等行業(yè)。我國(guó)乙烯—醋酸乙烯乳液目前僅有4萬(wàn)t生產(chǎn)能力。乙烯—醋酸乙烯樹(shù)脂衍生加工可制熱融型膠粘劑、電線(纜)絕緣材料、吹塑制品與注塑類(lèi)制品、農(nóng)用薄膜和多種包裝材料。我國(guó)乙烯—醋酸乙烯共聚樹(shù)脂的市場(chǎng)空間大。乙烯—醋酸乙烯橡膠的生產(chǎn)尚屬空白。該類(lèi)橡膠用于制電線護(hù)套、多種軟管及醫(yī)用器材和PVC改性劑、農(nóng)膜產(chǎn)品,能獲得高質(zhì)量性能。近年EVA的生產(chǎn)和應(yīng)用開(kāi)發(fā)在國(guó)外發(fā)展很快,而在我國(guó)則還處于起步階段。其原因很大程度上是受?chē)?guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模小、產(chǎn)量較低、品種牌號(hào)不多、產(chǎn)品售價(jià)高等因素影響,因而限制了EVA應(yīng)用領(lǐng)域的開(kāi)拓。最新預(yù)計(jì)表明，今后幾年中國(guó)乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）需求量將以年均8.8%的速度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2006年消費(fèi)量將達(dá)到56萬(wàn)噸，2010年將達(dá)到70萬(wàn)～80萬(wàn)噸。其中，農(nóng)膜需求年均增長(zhǎng)率約為12％，將成為拉動(dòng)國(guó)內(nèi)EVA需求快速增長(zhǎng)的最主要?jiǎng)恿?。而目前中?guó)乙烯-醋酸乙烯共聚物市場(chǎng)缺口極大，因此加快發(fā)展已成當(dāng)務(wù)之急。

1998～2005年，中國(guó)乙烯-醋酸乙烯產(chǎn)量分別為2.61萬(wàn)噸、3.81萬(wàn)噸、4.1萬(wàn)噸、3.84萬(wàn)噸、4.44萬(wàn)噸、4.11萬(wàn)噸、4.1萬(wàn)噸、5.8萬(wàn)噸；表觀消費(fèi)量分別為17.57萬(wàn)噸、22.51萬(wàn)噸、25.93萬(wàn)噸、27.76萬(wàn)噸、33.68萬(wàn)噸、39.51萬(wàn)噸、49萬(wàn)噸、53萬(wàn)噸；進(jìn)口量分別為15.22萬(wàn)噸、18.77萬(wàn)噸、21.98萬(wàn)噸、23.96萬(wàn)噸、29.31萬(wàn)噸、35.5萬(wàn)噸、45萬(wàn)噸、47.2萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)自給率一直在20%左右。

在EVA消費(fèi)方面，注塑及發(fā)泡制品是中國(guó)EVA消費(fèi)的第一大領(lǐng)域，約占消費(fèi)總量的65％；薄膜消費(fèi)量排第二位，約占消費(fèi)總量的16％；熱熔膠粘劑排第三位，約占消費(fèi)總量的7％。

2006年中國(guó)EVA薄膜將消費(fèi)EVA約5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)，隨著今后功能性農(nóng)膜產(chǎn)量的不斷增加，EVA樹(shù)脂在農(nóng)膜方面的需求量將會(huì)大幅度增加，即農(nóng)膜將成為拉動(dòng)國(guó)內(nèi)EVA需求快速增長(zhǎng)的最主要?jiǎng)恿Γ?006年中國(guó)該領(lǐng)域消費(fèi)EVA約8000噸；2006年中國(guó)熱熔膠領(lǐng)域共消費(fèi)EVA約2.6萬(wàn)噸；在電線電纜中使用的EVA樹(shù)脂，將消費(fèi)EVA約6500噸。另外，在油墨、箱包、瓶墊蓋、各種擠出軟管、硬管等領(lǐng)域，預(yù)計(jì)今年消費(fèi)EVA約1.2萬(wàn)噸。上述行業(yè)今年共將消費(fèi)EVA樹(shù)脂和EVA彈性體約10.3萬(wàn)噸。

在VAE乳液消費(fèi)方面，中國(guó)VAE的應(yīng)用已從過(guò)去單一的地毯業(yè)發(fā)展到煙草、復(fù)合材料、建材、紡織涂布、木材加工、包裝、制鞋、防水材料等多個(gè)領(lǐng)域。

今后幾年VAE乳液的市場(chǎng)份額將逐漸提高，預(yù)計(jì)2006年該領(lǐng)域?qū)⑾M(fèi)VAE乳液約7.5萬(wàn)噸。中國(guó)是產(chǎn)鞋大國(guó)，通常每雙鞋需用VAE100克，預(yù)計(jì)今年對(duì)VAE的需求量將達(dá)到28萬(wàn)噸以上。熱熔膠在中國(guó)也有很大的潛在市場(chǎng)，隨著中國(guó)印刷、家具、鞋革工業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，其消費(fèi)量也將逐漸增加，預(yù)計(jì)今年將消費(fèi)VAE約5萬(wàn)噸。在電線電纜、玩具、油墨、箱包等其他領(lǐng)域今年預(yù)計(jì)將消費(fèi)VAE約5.5萬(wàn)噸。上述行業(yè)今年將消費(fèi)VAE乳液46萬(wàn)噸。

綜上所述，2006年中國(guó)將需求醋酸乙烯和乙烯的共聚物（VAE和EVA）約56萬(wàn)噸，2006～2010年消費(fèi)增速按7%計(jì)算，2010年中國(guó)醋酸乙烯-乙烯共聚物總需求量將達(dá)到70萬(wàn)噸以上。

由于國(guó)內(nèi)需求增速加快，如果沒(méi)有新的裝置建成投產(chǎn)，未來(lái)5年中國(guó)乙烯-醋酸乙烯共聚物市場(chǎng)缺口將會(huì)繼續(xù)加大，因此加快發(fā)展已成當(dāng)務(wù)之急。

綜上所述，醋酸乙烯在中國(guó)有著廣泛的市場(chǎng)前景，其主要消費(fèi)品在主要集中在合成纖維、涂料以及房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品等行業(yè)，而這幾個(gè)產(chǎn)業(yè)在中國(guó)發(fā)展勢(shì)頭良好，這必將很好的促進(jìn)對(duì)醋酸乙烯的需求。4.醋酸乙烯的上游原材料市場(chǎng)分析1)醋酸2006年中國(guó)國(guó)內(nèi)醋酸總生產(chǎn)能力約為220萬(wàn)噸/年，主要生產(chǎn)商包括江蘇索普、揚(yáng)子江乙?；び邢薰?、上海吳涇化工廠、山東兗州國(guó)泰、中石油吉林石化、揚(yáng)子石化、山東金沂蒙集團(tuán)、上海石化等。2007年上半年，Celanese在南京的70萬(wàn)噸大裝置計(jì)劃開(kāi)車(chē)，下半年中石化BP南京合資的60萬(wàn)噸項(xiàng)目也將建成投產(chǎn)，到2007年底，中國(guó)醋酸能力將大幅提高至340萬(wàn)噸左右。隨著新的一些醋酸大項(xiàng)目產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，2006-2007年后中國(guó)可年產(chǎn)醋酸大約300萬(wàn)噸/年(不考慮裝置關(guān)閉)，比現(xiàn)有產(chǎn)能翻了接近一番，預(yù)計(jì)2010年中國(guó)醋酸能力將達(dá)到503萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)2010年中國(guó)醋酸需求量將達(dá)到313萬(wàn)噸/年?？梢灶A(yù)見(jiàn)供應(yīng)量的大量增加會(huì)使醋酸市場(chǎng)價(jià)格承受向下的巨大壓力，最終導(dǎo)致國(guó)內(nèi)醋酸價(jià)格的迅速下跌。對(duì)整個(gè)醋酸行業(yè)都有一定的沖擊。新投產(chǎn)的裝置都具有相當(dāng)大的規(guī)模.目前，可以說(shuō)國(guó)內(nèi)醋酸產(chǎn)能的增加已經(jīng)超過(guò)了需求的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2007年中國(guó)的醋酸需求量將達(dá)到210萬(wàn)噸，而產(chǎn)能則大大超過(guò)了這一數(shù)字?？紤]到有一部分小裝置會(huì)關(guān)閉或停產(chǎn)，屆時(shí)產(chǎn)能約270-280萬(wàn)噸/年左右，就是以90%的開(kāi)工率計(jì)算，仍然大大高于需求。因此，中國(guó)有成為醋酸出口國(guó)的趨勢(shì)。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2003年中國(guó)總共出口了近0.2萬(wàn)噸醋酸，而2004年出口量猛增到了1.7萬(wàn)噸，幾乎是上一年的9倍。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，醋酸出口量還將繼續(xù)增加。雖然，中國(guó)醋酸的需求量暫時(shí)還是呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，而隨著各地采用先進(jìn)工藝的大型裝置陸續(xù)投產(chǎn)，市場(chǎng)供求逐漸趨于平衡，甚至?xí)霈F(xiàn)明顯的供應(yīng)過(guò)剩的局面。為了消化多余產(chǎn)量，中國(guó)會(huì)出口部分醋酸平衡供求關(guān)系。2)乙烯未來(lái)10年，我國(guó)乙烯工業(yè)將進(jìn)入高速發(fā)展期。我國(guó)乙烯工業(yè)經(jīng)過(guò)半個(gè)世紀(jì)的努力，已發(fā)展成為規(guī)模較大的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。截至2005年底，我國(guó)乙烯裝置生產(chǎn)能力達(dá)到787.5萬(wàn)噸/年，躍居世界第二位。2005年我國(guó)共生產(chǎn)乙烯755.5萬(wàn)噸，比2004年增加了128.9萬(wàn)噸；乙烯裝置開(kāi)工率為98.6%，遠(yuǎn)高于世界平均水平。盡管我國(guó)乙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)很快，但遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)需求，每年仍需大量進(jìn)口石化產(chǎn)品。我國(guó)乙烯進(jìn)口依存度約為59%。預(yù)計(jì)，2010年我國(guó)乙烯當(dāng)量需求量為2500萬(wàn)～2600萬(wàn)噸，供需缺口將保持在1000萬(wàn)噸以上，自給率將提高到53.8%～56%。2020年我國(guó)乙烯當(dāng)量需求量將達(dá)到3700萬(wàn)～4100萬(wàn)噸，自給率將達(dá)到48%～54%。供不應(yīng)求局面仍然不會(huì)改變。據(jù)悉，為了滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)石化產(chǎn)品的需求，國(guó)家計(jì)劃繼續(xù)對(duì)現(xiàn)有乙烯裝置實(shí)施擴(kuò)能技術(shù)改造并新建一批大型乙烯裝置，形成長(zhǎng)三角、環(huán)渤海灣和珠三角三大乙烯產(chǎn)業(yè)區(qū)。珠三角乙烯產(chǎn)業(yè)區(qū)的建設(shè)，無(wú)疑是本項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展的一大利好因素。由此可見(jiàn)，作為醋酸依稀的主要原材料，醋酸和乙烯在2007年后的供應(yīng)情況基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)不會(huì)產(chǎn)生對(duì)醋酸依稀生產(chǎn)帶來(lái)顯著影響的波動(dòng)。5.價(jià)格分析影響醋酸乙烯價(jià)格的因素有原材料供應(yīng)情況的變化，下游生產(chǎn)季節(jié)的影響，各大廠開(kāi)工率的變動(dòng)，進(jìn)口價(jià)格的波動(dòng)，各地區(qū)之間的價(jià)格也有一定的差異，但是醋酸乙烯的價(jià)格近半年來(lái)一直穩(wěn)定在10000-11000元左右，預(yù)計(jì)以后每年將以5%的速度增長(zhǎng)。6.市場(chǎng)定位本設(shè)計(jì)采用Beyer工藝固定床生產(chǎn)技術(shù)，年生產(chǎn)能力在10萬(wàn)噸左右。立足廣東，面向華南，進(jìn)一步向全國(guó)發(fā)展，改變我國(guó)醋酸乙烯工業(yè)分布不均的格局，帶動(dòng)醋酸乙烯的下游行業(yè)，推進(jìn)華南地區(qū)工業(yè)化進(jìn)程，改善能源和化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資源綜合利用，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前產(chǎn)品的主要客戶是醋酸乙烯下游行業(yè)使用者。擬訂了體系化的產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)略、嚴(yán)格的產(chǎn)品品質(zhì)監(jiān)測(cè)體系、科學(xué)高效的工藝流程，用低能耗、高環(huán)保、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品吸引廣大客戶。主要市場(chǎng)定位：1、立足廣東，在低能耗、高環(huán)保、低風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃下實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)行業(yè)整合，逐步發(fā)展壯大，在廣東地區(qū)獲80%的市場(chǎng)分額。2、面向華南，發(fā)揮廣東石化工業(yè)能源以及運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)，逐步實(shí)現(xiàn)將產(chǎn)業(yè)鏈和能源化工方面的局部?jī)?yōu)勢(shì)整合為整體優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)資源、能源的循環(huán)利用，改變我國(guó)醋酸乙烯工業(yè)區(qū)域分布不均的格局，帶動(dòng)醋酸乙烯下游行業(yè)，在國(guó)內(nèi)獲得7%-8%的市場(chǎng)分額。3、醋酸乙烯在國(guó)際上也有著巨大的需求，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位的穩(wěn)固，將根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)行情變動(dòng)，依據(jù)高質(zhì)量、低耗能、低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，靈活的向國(guó)際尤其是亞洲市場(chǎng)進(jìn)軍二．建設(shè)規(guī)模根據(jù)對(duì)市場(chǎng)需求的分析，以及企業(yè)立足廣東，面向華南市場(chǎng)，進(jìn)一步向全國(guó)發(fā)展的戰(zhàn)略，決定建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸的醋酸乙烯項(xiàng)目。第三章投資估算與資金籌措一．投資估算總投資46710萬(wàn)元，其中固定投資38970萬(wàn)元，流動(dòng)資金7740萬(wàn)元。1.固定投資估算表1設(shè)備價(jià)格估算類(lèi)別設(shè)備價(jià)格（單位：元）反應(yīng)器固定床反應(yīng)器7870807塔設(shè)備醋酸蒸發(fā)器425424醋酸吸收塔507294排氣洗滌塔358509二氧化碳吸收塔517718二氧化碳解吸塔319650恒沸精餾塔351209水汽提塔358970醋酸乙烯脫水塔361921脫輕組分塔1438893脫重組分塔5068449塔設(shè)備價(jià)格總計(jì)17578844換熱設(shè)備醋酸蒸發(fā)器的再沸器317062預(yù)熱器后加熱器1672671路物料冷凝器#11201801路物料冷凝器#2198851路物料與13路物料換熱器1992161重組分塔塔底再沸器294796重組分塔產(chǎn)品冷凝器419746重組分塔塔頂全凝器457686初餾塔進(jìn)料加熱器1291022初餾塔塔塔頂全凝器419746初餾塔塔塔底換熱器31496醋酸乙烯脫水塔塔頂全凝器15149醋酸乙烯脫水塔塔底換熱器10623輕組分塔塔底換熱器110560輕組分塔塔頂全凝器411457換熱設(shè)備價(jià)格總計(jì)6078836泵2路194603路191874路174465路146756路143948路14629B路18316水部分22581741461252807987025912143591516986泵價(jià)格總計(jì)288224設(shè)備價(jià)格總計(jì)23945904注：上述設(shè)備價(jià)格估算方法是以過(guò)去的費(fèi)用數(shù)據(jù)或資料為依據(jù)的（1979年），故需要使用費(fèi)用指數(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換。本處使用MarsaLl&Stevens已安裝設(shè)備成本指數(shù)，相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于美國(guó)期刊ChemicalEngineering。1979年的MarsaLl&Stevens已安裝設(shè)備成本指數(shù)=599.42006年的MarsaLl&Stevens已安裝設(shè)備成本指數(shù)=1129.2所以按2006年算設(shè)備價(jià)格總價(jià)為=23945904×1129.2/599.4=￥45，115，298附：各種典型設(shè)備的價(jià)格估算計(jì)算示例人民幣兌美元匯率取7.62．總投資估算表2項(xiàng)目總投資及其組成投資項(xiàng)目投資額（單位：萬(wàn)元）直接費(fèi)用1．已交付的購(gòu)置設(shè)備45002．購(gòu)置設(shè)備安裝42303．儀表和控制（安裝完畢）16204．配管（安裝完畢）59405．電氣（安裝完畢）9906．建筑物（包括公用工程）16207．場(chǎng)地開(kāi)拓9008．輔助設(shè)施（安裝完畢）63009．土地540工廠直接總費(fèi)用26640間接費(fèi)用10．工程設(shè)計(jì)和監(jiān)督297011．施工費(fèi)用3690裝置總直接與間接費(fèi)用3330012．承包管理費(fèi)189013．未可預(yù)見(jiàn)費(fèi)3780固定投資3897014．流動(dòng)資金（約占總投資的15%）7740總投資46710說(shuō)明：本表是以交付的設(shè)備費(fèi)用作為依據(jù)來(lái)估算投資的，具體比例系數(shù)參見(jiàn)中國(guó)石化出版社出版的《化工工程設(shè)計(jì)概論》表10-5。另已交付的購(gòu)置設(shè)備費(fèi)即為表1設(shè)備價(jià)格。3.流動(dòng)資金估算參照同行業(yè)流動(dòng)資金占用情況，根據(jù)企業(yè)提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，結(jié)合項(xiàng)目本身實(shí)際情況，項(xiàng)目生產(chǎn)共需流動(dòng)資金估算為7740萬(wàn)元。二．資金籌措資金的籌措往往要考慮到資金的成本和風(fēng)險(xiǎn)，在綜合考慮和權(quán)衡的前提下，本項(xiàng)目在選擇資金的方面偏向于風(fēng)險(xiǎn)較小的籌資方式。根據(jù)自身項(xiàng)目特點(diǎn)，選擇股權(quán)融資作為主要籌資來(lái)源，股權(quán)融資無(wú)須還本付息、資金來(lái)源長(zhǎng)期穩(wěn)定等,有利于企業(yè)的順利運(yùn)行，風(fēng)險(xiǎn)較小。融資對(duì)象為長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者和中期投資者，根據(jù)各投資者的風(fēng)險(xiǎn)—收益偏好和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略確定長(zhǎng)期籌資和短期籌資的合理比例。融資對(duì)象初定為大型具有實(shí)力的化工企業(yè)，以醋酸乙烯上游和下游企業(yè)為優(yōu)。投資者享有《公司法》規(guī)定的各項(xiàng)股東權(quán)利，并以其出資承擔(dān)股東義務(wù)。化工企業(yè)可以以資金入股，同時(shí)允許技術(shù)專(zhuān)利、設(shè)備和其他無(wú)形資產(chǎn)入股。這種融資方式有四大優(yōu)勢(shì)。一．大型化工企業(yè)憑借其自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資源，在項(xiàng)目開(kāi)辦，固定資產(chǎn)建設(shè)、購(gòu)置，以及人員培訓(xùn)方面能夠節(jié)約大量成本。二.大型化工企業(yè)擁有的專(zhuān)利、技術(shù)以及生產(chǎn)管理方面具有的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于新建企業(yè)而言是一筆巨大的無(wú)形資產(chǎn)。三.大型化工企業(yè)由于處于一條產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的觀點(diǎn)，可以更好的承受和分擔(dān)原材料以及消費(fèi)市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，靈活改變運(yùn)營(yíng)決策。四。大型化工企業(yè)在企業(yè)發(fā)展和重大戰(zhàn)略上容易達(dá)成一致，有利于作出符合長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的決策。另外，可以考慮銀行借款作為一部分的籌資來(lái)源，但是銀行借款風(fēng)險(xiǎn)較大，并且?guī)в懈郊訔l件。因此要根據(jù)銀行對(duì)股權(quán)人以及項(xiàng)目的信用評(píng)估，考慮貸款成本和附加條件，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況申請(qǐng)銀行貸款。項(xiàng)目投產(chǎn)后，對(duì)于生產(chǎn)活動(dòng)需要的流動(dòng)資金的融資需求可以通過(guò)傳統(tǒng)的商業(yè)信用模式和供應(yīng)鏈金融等新型貿(mào)易融資手段解決。商業(yè)信用在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中運(yùn)用廣泛，使用商業(yè)信用這種模式，企業(yè)在上游原材料市場(chǎng)和下游消費(fèi)品市場(chǎng)的交易中，以延期付款或預(yù)收款進(jìn)行的購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，利用延期付款方式購(gòu)入企業(yè)所需的產(chǎn)品，或利用預(yù)先收入貸款，延后交付產(chǎn)品的方式，得到一筆短期的資金來(lái)源。供應(yīng)鏈金融是近兩年新興的一種由商業(yè)銀行提供的短期貿(mào)易融資模式，為企業(yè)解決短期資金需求，降低存貨成本，提高資金使用效率，并且可以適當(dāng)分擔(dān)了中游企業(yè)面臨的上下游市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。(詳見(jiàn)附件2-《供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介》)經(jīng)過(guò)對(duì)各大商業(yè)銀行的此類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行對(duì)比，以深圳發(fā)展銀行發(fā)展最為成熟和成功，并且在能源以及石油化工積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，目前東莞華江石油化工有限公司、山東東明石化集團(tuán)有限公司等化工類(lèi)企業(yè)已開(kāi)始使用此類(lèi)業(yè)務(wù)，為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了可觀的收益，有效解決了企業(yè)短期資金需求和提高了存貨以及資金的使用率。適合本化工企業(yè)的有動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資、先票款后貨、未來(lái)提貨權(quán)質(zhì)押融資、國(guó)內(nèi)保理等短期貿(mào)易融資工具。（參見(jiàn)附件3-《深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融—貿(mào)易融資產(chǎn)品》）第四章財(cái)務(wù)和敏感性分析

一.基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和分析1.生產(chǎn)成本和銷(xiāo)售收入估算

1.1生產(chǎn)成本估算

生產(chǎn)成本由單位可變成本和固定成本構(gòu)成，據(jù)測(cè)算每噸醋酸乙烯的單位可變成本為0.81226萬(wàn)元，具體估計(jì)細(xì)節(jié)請(qǐng)參考附件1-《產(chǎn)品生產(chǎn)成本》

1.2銷(xiāo)售收入估算本項(xiàng)目的年生產(chǎn)能力為10萬(wàn)噸，考慮到生產(chǎn)周期性季節(jié)和設(shè)備維修的因素，我們以年銷(xiāo)售額90000噸，醋酸乙烯價(jià)格1.05萬(wàn)元計(jì)算，年銷(xiāo)售額達(dá)94500萬(wàn)元。以后醋酸乙烯的價(jià)格以5%的速度增長(zhǎng)。年份200920102011201220132014銷(xiāo)售量（噸）900009000090000900009000090000價(jià)格（萬(wàn)元/噸）1.031.08151.1355751.19235381.25197141.31457銷(xiāo)售收入（萬(wàn)元）9270097335102201.75107311.84112677.43118311.3

2.投資收益

本項(xiàng)目投資47100萬(wàn)元，項(xiàng)目生命周期為12年，其中建設(shè)期2年，經(jīng)計(jì)算回收期為7.8年，內(nèi)部收益率為13%,以10%為貼現(xiàn)率，項(xiàng)目的NPV為10265萬(wàn)元。預(yù)計(jì)2009年底實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入92700萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)7333萬(wàn)元，納稅2420萬(wàn)元，凈利潤(rùn)4913萬(wàn)元。以下是投產(chǎn)后六年的預(yù)測(cè)收益表單位（萬(wàn)元）200920102011201220132014銷(xiāo)售量900009000090000900009000090000價(jià)格1.031.08151.1355751.19235381.25197141.31457銷(xiāo)售收入9270097335102201.75107311.84112677.43118311.3變動(dòng)成本75296.50277555.39779882.05982278.52184746.87687289.283固定成本92709548.19834.54310129.57910433.46710746.471折舊800800800800800800EBIT7333.4989431.502911685.14814103.73716697.08619475.548所得稅2420.054343112.3963856.09884654.23345510.03856426.9307凈收益4913.443666319.1077829.04929449.504111187.04813048.617二．不確定性與敏感性分析本項(xiàng)目的不確定性和敏感性分析，采用了蒙特卡洛模擬的方法蒙特卡羅模擬是對(duì)于現(xiàn)實(shí)世界的事件進(jìn)行模擬的一種方法。在項(xiàng)目管理中可以有效地用于費(fèi)用估算,工期估算和經(jīng)濟(jì)效益概率計(jì)算。蒙特卡羅模擬把影響投資決策指標(biāo)的不確定變量依各自的分布分別進(jìn)行隨機(jī)抽樣，然后用各變量的隨機(jī)值來(lái)重復(fù)計(jì)算經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，經(jīng)過(guò)大量的迭代計(jì)算后得出經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的概率分布。通過(guò)使用蒙特卡羅模擬方法對(duì)此項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，我們得出了此項(xiàng)目具有較高投資價(jià)值的結(jié)論。傳統(tǒng)的確定性方法只能得到確定的計(jì)算結(jié)果，而不能估計(jì)事件發(fā)生的概率，蒙特卡洛方法則可以得到相關(guān)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)特性，更體現(xiàn)了項(xiàng)目的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)特性。銷(xiāo)量、價(jià)格、單位變動(dòng)成本、固定成本以及貼現(xiàn)率在現(xiàn)實(shí)世界中是不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)因素。為了擬合這些因素的變化，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)規(guī)律和經(jīng)驗(yàn)，做出以下的分布假設(shè)。銷(xiāo)量正態(tài)分布Mean90,000.00StandardDeviation 8,000.00價(jià)格三角分布Mean1.04StandardDeviation0.02Minimum0.98Maximum 1.10固定成本正態(tài)分布Mean 9,000.00StandardDeviation200.00單位變動(dòng)成本標(biāo)準(zhǔn)分布Mean 0.81StandardDeviation 0.01Minimum 0.79Maximum 0.83貼現(xiàn)率正態(tài)分布Mean 10%Median 10%Mode 10%StandardDeviation 1%基于蒙特卡洛模擬的NPV預(yù)測(cè)與敏感性分析1。不確定條件下的NPV預(yù)測(cè)通過(guò)使用風(fēng)險(xiǎn)分析軟件CRYSTALBALL7.31，進(jìn)行5000次的抽樣模擬運(yùn)算，得出財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零的概率為82.1%，均值為13975.88萬(wàn)元，高于傳統(tǒng)確定性方法下的計(jì)算結(jié)果10265萬(wàn)元，極小值為-27979萬(wàn)元，極大值為71907萬(wàn)元.這表明此項(xiàng)目有較高的投資價(jià)值。以下為軟件運(yùn)行得出的NPV模擬分析分布圖和凈現(xiàn)值累計(jì)頻率圖，以及對(duì)應(yīng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。Forecast:NPVStatistic Fit:Beta ForecastvaluesTrials ' 5,000Mean 13975.8813975.88.Median 13197.25. 13110.58Mode 11501.91 'StandardDeviation 14770.44 14771.91Variance 218165815.26 218209457.15Skewness 0.2931 0.2930Kurtosis 2.94 2.94Coeff.ofVariability 1.06 1.06Minimum '-40627.12 '-27979.77Maximum 137872.65 71907.23MeanStd.Error ' 208.91Forecast:NPVPercentile Forecastvalues100% '-27979.7790% '-4519.2180%1077.0570% 5465.5460% 9532.3750% 13110.3240% 16908.5930% 21273.5120% 26293.2510% 33723.200% 71907.232.不確定條件下的NPV的敏感性分析同時(shí)CRYSTALBALL7.31軟件給出了NPV的敏感性分析，描述了NPV對(duì)價(jià)格、銷(xiāo)量、單位變動(dòng)成本、固定成本和貼現(xiàn)率這四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變量變化的敏感程度。Sensitivity:NPVAssumptions ContributionToVariance RankCorrelation價(jià)格 0.462722185515874 0.667238963233559銷(xiāo)量 0.379581231014208 0.604329232781169單位變動(dòng)成本0.0965670121495488 -0.30481450857658貼現(xiàn)率 0.0558335724288789 -0.23177625739905固定成本 0.00529599889148933 -0.0713830631753225通過(guò)對(duì)輸出結(jié)果的分析，我們發(fā)現(xiàn)價(jià)格和銷(xiāo)量的變化對(duì)NPV產(chǎn)生較大的影響，其次是單位變動(dòng)成本和貼現(xiàn)率以及固定成本，這樣我們?cè)谏a(chǎn)決策中就要考慮的價(jià)格和銷(xiāo)量這兩個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素?；诿商乜迥M的IRR預(yù)測(cè)和敏感性分析1.不確定條件下的IRR預(yù)測(cè)與NPV的預(yù)測(cè)類(lèi)似，我們得出了CRYSTALBALL7.31對(duì)IRR的模擬預(yù)測(cè)，均值14%,略高于確定性方法下計(jì)算出的13%，極小值為-2%，極大值為27%。以下是對(duì)IRR的模擬預(yù)測(cè)分布和IRR預(yù)測(cè)相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。Forecast:IRRStatistic ForecastvaluesTrials 5,000Mean 14%Median 14%Mode 'StandardDeviation 4%Variance 0%Skewness -0.0963Kurtosis 2.95Coeff.ofVariability 0.2912Minimum '-2%Maximum 27%MeanStd.Error 0%2.不確定條件下的IRR的敏感性分析通過(guò)輸出的數(shù)據(jù)分析我們得知，價(jià)格和銷(xiāo)量的波動(dòng)是對(duì)IRR變化影響的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，其次是單位變動(dòng)成本和固定成本。以下是軟件分析輸出的數(shù)據(jù)Sensitivity:IRRAssumptions ContributionToVariance RankCorrelation價(jià)格 0.503468043891457 0.696024319104973銷(xiāo)量 0.388908139425214 0.611733093109324單位變動(dòng)成本 0.101948298955049 -0.313204830096193固定成本 0.0056260594996249 -0.0735767532150701貼現(xiàn)率 4.94582286549679E-05 -0.00689854875594195第五章風(fēng)險(xiǎn)因素分析和對(duì)策一、風(fēng)險(xiǎn)因素１、政策風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及其變動(dòng)，特別是產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策、價(jià)格政策、利率等，將對(duì)化工行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和流通產(chǎn)生影響，繼而直接影響本公司的經(jīng)濟(jì)效益。我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)體制改革的過(guò)程中，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改革，國(guó)家會(huì)頒一些新的政策法規(guī)，不排除國(guó)家政策的改變給本公司帶來(lái)不利影響的可能性。同時(shí)，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和主要市場(chǎng)國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策和市場(chǎng)行情的變動(dòng)，以及世界貿(mào)易組織貿(mào)易規(guī)則、進(jìn)出口關(guān)稅的變動(dòng)，都會(huì)直接或間接影響醋酸乙烯以及其生產(chǎn)原材料的進(jìn)口，進(jìn)而造成其價(jià)格波動(dòng)，這也是醋酸乙烯生產(chǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)A、能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。本公司能源供應(yīng)大部分來(lái)自電力和鍋爐設(shè)備，但隨著能源市場(chǎng)的變化，能源價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)對(duì)本公司生產(chǎn)成本產(chǎn)生影響。B、原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。本公司所需產(chǎn)品原材料醋酸和乙烯等占制造成本的比例約56.7％左右。近年來(lái)隨著我國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)周期的啟動(dòng)，部分原材料價(jià)格的上漲，將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升。C、管理風(fēng)險(xiǎn)。本公司籌建生產(chǎn)能力達(dá)10萬(wàn)噸的醋酸乙烯生產(chǎn)項(xiàng)目，采取了新式的生產(chǎn)方法，面臨一定的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)力量不足的風(fēng)險(xiǎn)。D、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)。本公司部分產(chǎn)品立足廣東，并向華南地區(qū)發(fā)展，部分原材料也需要長(zhǎng)途運(yùn)輸。交通運(yùn)輸一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，一旦公司的運(yùn)輸需求超過(guò)本公司的運(yùn)輸能力,或鐵路運(yùn)輸調(diào)配緊張，將會(huì)影響本公司的正常經(jīng)營(yíng)。E、外匯風(fēng)險(xiǎn)。隨著公司的生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，以及經(jīng)營(yíng)能力的增強(qiáng)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位得以穩(wěn)固之后，部分醋酸乙烯產(chǎn)品出口東亞市場(chǎng)，外匯市場(chǎng)的匯率波動(dòng)將會(huì)影響本公司的利潤(rùn)。3、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)A、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。本公司屬化工行業(yè)，生產(chǎn)管道、高壓裝置多，在生產(chǎn)過(guò)程中一旦發(fā)生事故或管理不善，將會(huì)導(dǎo)致環(huán)境污染。此外，隨著國(guó)家環(huán)保治理工作的加強(qiáng)和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，本公司面臨加大治理環(huán)境污染的投入，影響企業(yè)贏利能力。B、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。醋酸乙烯雖然在中國(guó)有著廣泛的市場(chǎng)前景，但是全國(guó)同類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)商以及國(guó)外具有實(shí)力的大型石化企業(yè)必將帶來(lái)的激烈的行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，存在由于行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)引起的產(chǎn)品價(jià)格下降和生產(chǎn)成本上升導(dǎo)致本公司利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)份額和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。原料和產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的波動(dòng)會(huì)直接影響本公司的盈利水平。特別是那些大規(guī)模的國(guó)內(nèi)外大型生產(chǎn)企業(yè)引致的產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)而引致的價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)。二風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略當(dāng)今的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)不斷發(fā)展的保證，是增加股東價(jià)值的重要工具和手段。嘉實(shí)化工有限責(zé)任公司壯大取決于對(duì)技術(shù)力量風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)的管理和防范。嘉實(shí)化工有限責(zé)任公司從一開(kāi)始就將風(fēng)險(xiǎn)管理作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程來(lái)抓，嚴(yán)格參照《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（見(jiàn)附件），實(shí)行企業(yè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持以壯大技術(shù)力量為基礎(chǔ)，以有效資本運(yùn)作與監(jiān)管為核心，以信息流實(shí)時(shí)控制與現(xiàn)場(chǎng)檢查為重要手段，以生產(chǎn)安全與環(huán)境安全監(jiān)管為關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以產(chǎn)品質(zhì)量與通暢銷(xiāo)路為屏障，努力構(gòu)筑公司風(fēng)險(xiǎn)管理和防范體系?；趯?duì)上述風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，本項(xiàng)目采取了Beyer工藝生產(chǎn)方法，屬于國(guó)家鼓勵(lì)和支持的大型生產(chǎn)項(xiàng)目，因此行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是我們面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。有鑒于此，擬采取以下風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策：１、政策風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策本公司將加強(qiáng)對(duì)宏觀形勢(shì)的研究和政策的分析，繼續(xù)提高高級(jí)管理人員素質(zhì)和科學(xué)決策能力，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)決策與策略，增強(qiáng)公司的應(yīng)變能力。2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策A、能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。本公司將通過(guò)與能源供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期合同，穩(wěn)定能源供應(yīng)渠道，保證能源供給。同時(shí)，公司進(jìn)一步挖潛革新，提高節(jié)能技術(shù)，降低能源消耗，減少制造成本，從而規(guī)避能源價(jià)格波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)。B、原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。公司努力拓展原材料供應(yīng)渠道，與更多供應(yīng)商建立長(zhǎng)期原材料供應(yīng)關(guān)系，并努力使原料庫(kù)存與產(chǎn)品生產(chǎn)保持合理的比例，保證不受或減少因原材料供給數(shù)量或價(jià)格變動(dòng)引起的不利影響。此外，也可以借助金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，在通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露和自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力的計(jì)算和分析后，決定是否使用國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的期貨、遠(yuǎn)期等風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖工具進(jìn)行套期保值，從而鎖定固定的原材料生產(chǎn)成本。C、管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。公司將努力建立科學(xué)有效的內(nèi)部管理機(jī)制和約束機(jī)制，健全公司組織結(jié)構(gòu)，提高管理人員的綜合管理素質(zhì)；注重風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的教育和管理經(jīng)驗(yàn)的交流與學(xué)習(xí)；定期或不定期舉行技術(shù)培訓(xùn)，強(qiáng)化技術(shù)人員的操作技能和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，不斷提高員工管理水平和技術(shù)水平。D、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。本公司具有良好的地理運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)。公司周?chē)翻h(huán)繞，公司有專(zhuān)門(mén)的汽車(chē)運(yùn)輸公司，負(fù)責(zé)本公司原材料的采購(gòu)和產(chǎn)品的外運(yùn)；本公司還將進(jìn)一步協(xié)調(diào)與鐵路運(yùn)輸部門(mén)的調(diào)度安排，擴(kuò)大本公司的汽車(chē)運(yùn)輸能力，確保本公司的運(yùn)輸暢通無(wú)阻。E、匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。公司根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的政策變化，適時(shí)調(diào)整醋酸乙烯產(chǎn)品的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和出口比例，合理運(yùn)用各種結(jié)算方式和期貨、遠(yuǎn)期等風(fēng)險(xiǎn)管理和保值手段，例如人民幣外匯貨幣掉期交易，回避或降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。3、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策A、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策?；诨ば袠I(yè)的生產(chǎn)特點(diǎn)，本公司歷來(lái)注重環(huán)境保護(hù)，合理解決環(huán)保問(wèn)題，降低環(huán)境污染。擬回收二氧化碳,減少溫室氣體排放,就是堅(jiān)持綠色生產(chǎn)的表現(xiàn).B、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。面對(duì)日益加劇的行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，公司將充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，進(jìn)一步提高市場(chǎng)占有率，提高綜合經(jīng)濟(jì)效益。施行名牌戰(zhàn)略，力爭(zhēng)在同行業(yè)中處于不敗之地。4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策A、盡管公司因資源條件和技術(shù)特點(diǎn)，產(chǎn)品在質(zhì)量和成本方面相對(duì)同類(lèi)產(chǎn)品較有優(yōu)勢(shì)，但公司仍將進(jìn)一步加強(qiáng)生產(chǎn)管理，增大銷(xiāo)售力度，調(diào)整公司產(chǎn)品種類(lèi)，規(guī)避單項(xiàng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，提高產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。B、外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。加強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)的調(diào)查和研究工作，根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)的供求狀況和主要市場(chǎng)國(guó)的政策變化，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品出口比例，積極拓展新的國(guó)外市場(chǎng)，擴(kuò)大銷(xiāo)售額，降低產(chǎn)品單位成本。4、其它風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策本公司將從兩方面來(lái)減少企業(yè)管理的風(fēng)險(xiǎn)：一是，按照《公司法》和《公司章程》的規(guī)定，規(guī)范公司的組織結(jié)構(gòu)，實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制；實(shí)行監(jiān)事會(huì)監(jiān)察制度，強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督功能和審計(jì)部的審計(jì)功能，建立健全各項(xiàng)管理規(guī)章制度，實(shí)行分級(jí)管理，各司其職，規(guī)范運(yùn)作，妥善經(jīng)營(yíng)，切實(shí)保護(hù)股東的利益。同時(shí)，強(qiáng)化公司內(nèi)部管理和決策機(jī)制，不斷提高公司的經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，為全體股東謀取良好的投資回報(bào)。第六章結(jié)論全面研究分析本項(xiàng)目后，得出以下基本結(jié)論：一、公司采用Beyer工藝列管式固定床反應(yīng)生產(chǎn)方法，屬于國(guó)家政策扶持的新型化工類(lèi)企業(yè)，享受?chē)?guó)家的優(yōu)惠政策，符合國(guó)家“十一五發(fā)展規(guī)劃”關(guān)于化工行業(yè)的指導(dǎo)思想，具有很強(qiáng)的成長(zhǎng)性。二、公司產(chǎn)品均具有廣闊的市場(chǎng)前景和很高的盈利能力。勞動(dòng)力成本低廉和各項(xiàng)優(yōu)惠的政策，盈利空間非常樂(lè)觀。三、公司具有人才、技術(shù)、產(chǎn)品和管理等優(yōu)勢(shì)，公司科研團(tuán)隊(duì)具有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)科學(xué)合理，使成本有效降低，強(qiáng)大核心競(jìng)爭(zhēng)力使其有望成為同行業(yè)的佼佼者，有利于擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力具有較高的投資價(jià)值。四、公司管理層銳意進(jìn)取、勇于開(kāi)拓，擁有先進(jìn)的管理理念和方法，保證了公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，保證了與投資者之間的順利溝通和合作，而且在風(fēng)險(xiǎn)管理和控制方面具有較強(qiáng)的能力和措施，使投資者的資金有可靠的安全性。中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，醋酸乙烯具有廣闊的市場(chǎng)前景和難得的發(fā)展機(jī)遇，使嘉實(shí)化工有限責(zé)任公司具有極具潛力的投資價(jià)值。此項(xiàng)目的實(shí)施，將會(huì)為投資帶來(lái)可觀的收入和良好的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益，以優(yōu)良的業(yè)績(jī)回報(bào)股東、回報(bào)社會(huì)。因此此項(xiàng)目是可行的。第七章附件附件1產(chǎn)品生產(chǎn)成本單位：萬(wàn)元直接生產(chǎn)成本原料61553輔助材料10000公用工程16219操作工人和管理280實(shí)驗(yàn)室費(fèi)用42操作消耗品84專(zhuān)利使用費(fèi)100維護(hù)檢修費(fèi)1948固定費(fèi)用折舊略資金利息略保險(xiǎn)費(fèi)略工廠管理費(fèi)全廠性固定資產(chǎn)的固定費(fèi)用和經(jīng)常費(fèi)用占總生產(chǎn)成本5％-15％工廠管理人員辦公室和差旅費(fèi)研究和開(kāi)發(fā)費(fèi)用占總生產(chǎn)成本2％銷(xiāo)售費(fèi)用銷(xiāo)售人員費(fèi)用占總生產(chǎn)成本1％-2％運(yùn)輸廣告費(fèi)銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)處費(fèi)用產(chǎn)品成本說(shuō)明：1.生產(chǎn)1噸醋酸乙烯所需的原料、輔助材料、公用工程消耗定額及其價(jià)格與成本醋酸乙烯空分氧氣電水中壓蒸汽高壓蒸汽催化劑及化學(xué)品總單位成本/元消耗定額0.723噸0.419噸0.281104度440噸1.20.2單位價(jià)格55005200合電價(jià)0.731.7530501000單位成本3976.52178.8805.897703610 8777.21）原料的消耗量根據(jù)物料恒算和熱量恒算所得，是市場(chǎng)的實(shí)際價(jià)格加上運(yùn)費(fèi)。2）公用工程價(jià)格參照工廠所在工業(yè)園區(qū)提供的價(jià)格表3）輔助材料不構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體，但有助于產(chǎn)品形成所耗用的物料，例如催化劑、溶劑等。2.操作工人與管理費(fèi)由中國(guó)石化出版社出版的《化工工程設(shè)計(jì)概論》表10-27計(jì)算的所需操作工人數(shù)為30人，裝置和工廠兩級(jí)管理人數(shù)為6人。操作工人按月薪5000元，管理人員月薪8000元，福利均為工資的17.5%。計(jì)算得操作工人與管理費(fèi)為280萬(wàn)元。3.實(shí)驗(yàn)室費(fèi)用實(shí)驗(yàn)室費(fèi)用是控制原料質(zhì)量及成品質(zhì)量的分析試驗(yàn)費(fèi)用，按操作人工費(fèi)的15%計(jì)算。4.操作消耗品為了保證工藝過(guò)程順利進(jìn)行，要供應(yīng)許多消耗品，例如生產(chǎn)報(bào)表，化學(xué)試劑，潤(rùn)滑油等各種不能做為輔助材料或檢修材料看待的各種消耗品，按維護(hù)檢修費(fèi)的10%-15%估算5.專(zhuān)利使用費(fèi)促進(jìn)采用新工藝新技術(shù)6.維護(hù)檢修費(fèi)維修費(fèi)占固定資本的5%。7.工廠管理費(fèi)工廠管理費(fèi)為工廠管理和組織生產(chǎn)所需要的全廠性費(fèi)用。8.銷(xiāo)售費(fèi)用包括銷(xiāo)售人員的工資、差旅費(fèi)、廣告費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等。附件2供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介供應(yīng)鏈金融，望文生義，是基于供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的金融管理。供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)完整的商品流通概念，是指從商品的原料到生產(chǎn)到銷(xiāo)售的整個(gè)流通過(guò)程，能源性企業(yè)，制造型企業(yè)，流通性企業(yè)都有各自的商業(yè)形態(tài),供應(yīng)商和分銷(xiāo)辦法，所以都有各自的供應(yīng)鏈解決辦法。

長(zhǎng)期以來(lái),中國(guó)境內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是分散化的，資金管理職能沒(méi)有得到重視和明確，國(guó)家也缺乏相關(guān)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)支持，此類(lèi)集團(tuán)資金的專(zhuān)業(yè)化的配置管理缺乏相應(yīng)專(zhuān)業(yè)人才的打理，很多企業(yè)甚至搞不清資金管理部門(mén)和投資部門(mén)的區(qū)別，以至于資金的風(fēng)險(xiǎn)性沒(méi)有得到很好的重視。對(duì)于很多集團(tuán)性金融方案沒(méi)有相關(guān)的市場(chǎng)敏感或合理化管理制度，給集團(tuán)性企業(yè)帶來(lái)很多資金鏈上的危險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)曾經(jīng)倒下的幾個(gè)大公司多多少少與他們的資金管理粗放化很有關(guān)系。

現(xiàn)在財(cái)務(wù)資金集中化的要求越來(lái)越高，隨著國(guó)內(nèi)幾個(gè)大銀行的上市，銀行等金融資源的整合也變得越來(lái)越有可實(shí)現(xiàn)性了。在銀行界，最早嘗試供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的銀行是股份制銀行深圳發(fā)展銀行，并且在技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)上一直處于領(lǐng)先地位，是企業(yè)供應(yīng)鏈金融的首選商業(yè)銀行。

供應(yīng)鏈融資不僅僅讓中小企業(yè)能夠?qū)嵒?，鏈條中的核心企業(yè)也可以獲得業(yè)務(wù)和資金管理方面的支持，從而提升供應(yīng)鏈整體質(zhì)量和穩(wěn)固程度，最后形成銀行與供應(yīng)鏈成員的多方共贏局面。對(duì)于核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，則可以借助銀行的供應(yīng)鏈融資為供應(yīng)商提供增值服務(wù)，使資金流比較有規(guī)律，減少支