上海世茂股票投資分析報(bào)告

上海世茂股票投資分析報(bào)告PAGE5-股票投資分析報(bào)告題目：上海世茂股份有限公司股票分析（股票代碼：600823）學(xué)校：武漢理工大學(xué)學(xué)院：自動(dòng)化學(xué)院專業(yè)：電氣1206班學(xué)號(hào)：007008姓名：下弦月4.4.1K線理論分析9第五章投資建議10參考文獻(xiàn)11摘要上海世茂股份有限公司是經(jīng)上海市政府批準(zhǔn)成立且其股票在上海證券交易所上市（1994年2月4日）的股份有限公司。公司原名“上海萬(wàn)象（集團(tuán)）股份有限公司”，主營(yíng)業(yè)務(wù)為商業(yè)百貨零售業(yè)。2000年8月上海世茂投資發(fā)展有限公司受讓黃浦區(qū)國(guó)資辦持有本公司6250萬(wàn)股國(guó)家股，以第一大股東身份正式入主上市公司,并于2001年4月30日變更公司名稱為“上海世茂股份有限公司”（股票簡(jiǎn)稱：世茂股份，股票代碼：600823）；同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從商業(yè)百貨業(yè)轉(zhuǎn)為房地產(chǎn)綜合經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)。2002年12月上海世茂企業(yè)發(fā)展有限公司協(xié)議受讓上海世茂投資發(fā)展有限公司持有的本公司法人股6250萬(wàn)股，成為本公司第一大股東。公司在新一屆董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下確立了“誠(chéng)信、專業(yè)、開(kāi)拓、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和大力拓展房地產(chǎn)新主業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。關(guān)鍵詞：世茂股份股票投資分析上海股票投資分析報(bào)告第一章我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)及證券市場(chǎng)現(xiàn)狀分析1.1我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)分析2014年，我國(guó)通脹壓力嚴(yán)重，上半年CPI一直處于高位，2014年四月CPI同比上漲5.3%，5月份CPI同比上漲5.5%。面對(duì)居高不下的CPI央行不斷上調(diào)銀行準(zhǔn)備金率和存款準(zhǔn)備金率。而同時(shí)我國(guó)GDP增速比2013年有所放緩，根據(jù)社科院藍(lán)皮書(shū)預(yù)測(cè)，2014年中國(guó)GDP增長(zhǎng)速度為9.6%左右，比上年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。央行實(shí)施的貨幣政策，縮緊銀根，減少貨幣供應(yīng)量，進(jìn)入到證券市場(chǎng)的資金就相對(duì)減少，價(jià)格回落使人們對(duì)購(gòu)買(mǎi)證券保值的欲望降低，從而導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)回落趨勢(shì)，截止到2014/12/14，我國(guó)一年期存款利率已經(jīng)上漲到3.25%。不斷上調(diào)的利率增加了證券投資的成本，上市公司營(yíng)運(yùn)成本提高，業(yè)績(jī)下降，導(dǎo)致了價(jià)格下降，現(xiàn)在上證指數(shù)徘徊在2700點(diǎn)左右就是明證。世茂股份股票在2014年8月份到10月份一直在180元每股左右，直到11月份才開(kāi)始上漲。

1.2證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀分析截至2014年，上海證券交易所已擁有954家上市公司，深圳證券交易已所擁有1423家上市公司，股票交易市場(chǎng)擁有的證券種類有：股票、基金、債券、權(quán)證。而且建立了比較完善的監(jiān)管體制，以及有效的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境。我國(guó)證券市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題：、市場(chǎng)規(guī)模有待進(jìn)一步提高。（二）、存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，使得監(jiān)管成本上升。（三）、缺少賣(mài)空機(jī)制，使得股票市場(chǎng)泡沫增大。（四）、漲跌停限制制度更容易造成股票市場(chǎng)的波動(dòng)（五）流動(dòng)性不足。流動(dòng)性是指市場(chǎng)中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具，同時(shí)又有大量參加流通的主體。（六）市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善。（七）資本市場(chǎng)交易工具品種單一、結(jié)構(gòu)殘缺（八）證券市場(chǎng)制度不健全。第二章我國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)業(yè)分析2.1我國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1房地產(chǎn)的整體規(guī)模增大

首先，就是我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的投資規(guī)模逐漸擴(kuò)大，占社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比例也逐年增加。其次是開(kāi)發(fā)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。全國(guó)房地產(chǎn)施工面積每年以25%的速度遞增，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的規(guī)模逐漸加大，而其余各項(xiàng)指標(biāo)每年的增長(zhǎng)幅度也都超過(guò)了10%，最高的達(dá)到了30%。

2區(qū)域發(fā)展不平衡

房地產(chǎn)行業(yè)區(qū)域發(fā)展不平衡主要表現(xiàn)在不同地區(qū)的增長(zhǎng)速度和發(fā)展規(guī)模上，東部地區(qū)和沿海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，因此房地產(chǎn)行業(yè)起步早，發(fā)展更為完善，雖然中西部地區(qū)近年來(lái)也得到了飛速的發(fā)展，但是地區(qū)間仍舊存在著不小的差距。其次是城市居民的生活水平存在著較大的差異，雖然經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使全國(guó)各地城市居民的生活水平都得到了很大的提高，但是從整體上來(lái)看，東部地區(qū)仍舊要遠(yuǎn)高于西部地區(qū)。東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，居民較高的可支配收入使房地產(chǎn)行業(yè)在這一地區(qū)表現(xiàn)異常活躍。西部地區(qū)的居民可支配收入較少，因此房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展并不完善，但是受地廣人稀的影響，居住面積反而更加寬松。而中部地區(qū)則兼具經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)和人口稠密兩大弊端，人均居住面積是最低的。在行業(yè)增長(zhǎng)速度來(lái)看，則呈現(xiàn)出相反的趨勢(shì)。

3房地產(chǎn)業(yè)成為GDP上升的重要力量

政府部門(mén)為了確保我國(guó)更好的應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)而采取的相對(duì)寬松的貨幣政策，在該政策的激勵(lì)下，銀行的信貸空前放松，房地產(chǎn)行業(yè)也因此成為了地方政府舉債的主要流向。很多地方政府手和房產(chǎn)商手握土地資源和大量的信貸資金爭(zhēng)相突破國(guó)家有關(guān)居民第二套住房的按揭限制，部分地區(qū)甚至推出了所謂的“改善性”住房企圖蒙混過(guò)關(guān)，但是這并沒(méi)有為居民的居住條件改善帶來(lái)積極的影響，反而成為了房地產(chǎn)行業(yè)撬動(dòng)銀行信貸資金的有力工具。

4房地產(chǎn)價(jià)格提升過(guò)快

我國(guó)商品房?jī)r(jià)格一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但是在2009年，全國(guó)商品房?jī)r(jià)格開(kāi)始飆升，其中北京、上海、廣州等一線城市的商品房?jī)r(jià)格更是達(dá)到了城市人均可支配收入的50余倍。與國(guó)外中產(chǎn)階級(jí)的的主體地位不同，國(guó)內(nèi)中低收入家庭占社會(huì)比重更大，隨著相關(guān)政策的改革，住房問(wèn)題逐漸發(fā)展成為了一個(gè)社會(huì)性的問(wèn)題，是社會(huì)利益和矛盾沖突的集中體現(xiàn)。另外，我國(guó)目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)還存在著非常嚴(yán)重的空置率問(wèn)題，在大多數(shù)民眾無(wú)力承受高房?jī)r(jià)的同時(shí)，少量的投機(jī)者卻擁有著為數(shù)甚巨的投機(jī)房，這種現(xiàn)象在我國(guó)各級(jí)城市均有出現(xiàn)，在大城市的高級(jí)住宅區(qū)表現(xiàn)尤為突出。

第三章上海世茂股份有限公司分析3.1世茂股份的基本面分析3.1.1上海世茂股份有限公司簡(jiǎn)介

世茂股份

全稱叫上海世茂股份有限公司是經(jīng)上海市政府批準(zhǔn)成立且其股票在上海證券交易所上市（1994年2月4日）的股份有限公司。公司原名“上海萬(wàn)象（集團(tuán)）股份有限公司”，主營(yíng)業(yè)務(wù)為商業(yè)百貨零售業(yè)。2000年8月上海世茂投資發(fā)展有限公司受讓黃浦區(qū)國(guó)資辦持有本公司6250萬(wàn)股國(guó)家股，以第一大股東身份正式入主上市公司,并于2001年4月30日變更公司名稱為“上海世茂股份有限公司”（股票簡(jiǎn)稱：世茂股份，股票代碼：600823）；同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從商業(yè)百貨業(yè)轉(zhuǎn)為房地產(chǎn)綜合經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)。2002年12月上海世茂企業(yè)發(fā)展有限公司協(xié)議受讓上海世茂投資發(fā)展有限公司持有的本公司法人股6250萬(wàn)股，成為本公司第一大股東。公司在新一屆董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下確立了“誠(chéng)信、專業(yè)、開(kāi)拓、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和大力拓展房地產(chǎn)新主業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。3.1.2上海世茂股份有限公司行業(yè)狀況

世茂股份從2008年完成商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)注入后，已轉(zhuǎn)型成為專業(yè)的商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。公司在商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上，走的是類似于大連萬(wàn)達(dá)的“大體量廣場(chǎng)開(kāi)發(fā)+租售結(jié)合”的路線。按照該經(jīng)營(yíng)策略，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入被分為四項(xiàng)：地產(chǎn)銷(xiāo)售收入、自持商業(yè)租金收入、自營(yíng)百貨業(yè)務(wù)收入、影院業(yè)務(wù)收入。其中地產(chǎn)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)依然是絕對(duì)主力。

公司目前土地儲(chǔ)備充足，共有19個(gè)項(xiàng)目，共進(jìn)入17個(gè)城市，總土地儲(chǔ)備達(dá)到854萬(wàn)平。其中在建項(xiàng)目14個(gè)，除青島有三個(gè)項(xiàng)目以外，其余每個(gè)城市各有一個(gè)項(xiàng)目。

公司土地儲(chǔ)備呈現(xiàn)兩區(qū)域集中發(fā)展趨勢(shì)，即在長(zhǎng)三角以及環(huán)渤海兩個(gè)區(qū)域集中。長(zhǎng)三角是公司一直以來(lái)發(fā)展重點(diǎn)。公司前期由大股東注入的商業(yè)地產(chǎn)主要集中在長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)的常熟、紹興、蘇州等地；后期公司又通過(guò)自主拿地等形式在環(huán)渤海區(qū)域的濟(jì)南、青島、天津等地新斬獲土地。在未來(lái)公司的城市戰(zhàn)略選擇上，公司將會(huì)優(yōu)先考慮對(duì)現(xiàn)有已進(jìn)入的城市進(jìn)行深耕，在做好現(xiàn)有城市的基礎(chǔ)上，再考慮進(jìn)一步拓展新的城市。

公司2012年可售資源豐富，預(yù)計(jì)可以達(dá)到160億左右，其中廈門(mén)項(xiàng)目達(dá)到30億以上，為公司今年最大的項(xiàng)目。貨量主要來(lái)自環(huán)渤海(三個(gè)項(xiàng)目約40億元)、長(zhǎng)三角(四個(gè)項(xiàng)目約60億)和其他項(xiàng)目約30億左右。公司整體推盤(pán)節(jié)奏平穩(wěn)，保持每季度相對(duì)平衡配置。截止到今年的9月，公司共完成簽約銷(xiāo)售額70億元，其中廈門(mén)項(xiàng)目和南京項(xiàng)目貢獻(xiàn)的銷(xiāo)售金額較多，將近40億元，其余的項(xiàng)目則分別貢獻(xiàn)10億以內(nèi)的簽約銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)按公司的銷(xiāo)售計(jì)劃安排，公司全年的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)有望達(dá)到80億以上。從以上圖中可以看出世茂股份在國(guó)內(nèi)商業(yè)房地產(chǎn)業(yè)處于龍頭地位。3.1.3上海世茂股份有限公司股本情況3.1.4上海世茂股份有限公司經(jīng)營(yíng)情況從以上圖中可以看出上海世茂經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好。3.2上海世茂的財(cái)務(wù)分析從以上圖中可以看出上海世茂財(cái)務(wù)狀況良好，盈利能力強(qiáng)第四章上海世茂的股票技術(shù)分析3.3.1k線理論分析從圖中我們可以看出上海世茂短期來(lái)看股票行情并不是十分理想從上圖可以看出，上海世茂近幾月股票呈現(xiàn)波動(dòng)上升趨勢(shì)，持續(xù)上漲，走勢(shì)良好，前景看好。投資建議從市場(chǎng)來(lái)看隨著人們生活水平的提高，對(duì)商業(yè)房產(chǎn)的需求將不斷增加。近年來(lái)房?jī)r(jià)的一路飆升使得人們爭(zhēng)相購(gòu)房，因此，商品房一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。最近，央行下發(fā)全面降息的指示，銀行利率下調(diào)，尤其是住房貸款的下調(diào)，勢(shì)必帶動(dòng)房地產(chǎn)的又一個(gè)春天，無(wú)疑將在春節(jié)前后掀起一股購(gòu)房的浪潮，房產(chǎn)供不應(yīng)求時(shí)，價(jià)格也會(huì)跟著攀升，而上海世茂擁有長(zhǎng)三角地區(qū)大面積的地皮，顯然既具有發(fā)揮余地。從公司戰(zhàn)略來(lái)看上海世茂公司逐漸認(rèn)識(shí)到房產(chǎn)質(zhì)量以及信譽(yù)對(duì)公司業(yè)績(jī)的支撐，根據(jù)目前的市場(chǎng)情況著重建設(shè)放心房項(xiàng)目，加強(qiáng)廣告宣傳力度，并積極組織產(chǎn)品打假，以維護(hù)公司品牌和形象。在通過(guò)提升品牌形象挖掘并擴(kuò)大消費(fèi)者需求的同時(shí)，公司也努力解決房子的質(zhì)量問(wèn)題，并利用現(xiàn)有品牌的優(yōu)勢(shì)兼并其他公司的生產(chǎn)能力開(kāi)發(fā)新地產(chǎn)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。從公司財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，世茂具有很強(qiáng)的資金調(diào)配能力，各財(cái)務(wù)指標(biāo)都顯示出公司的財(cái)務(wù)環(huán)境可以給公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)提供充足和穩(wěn)健的資金支持。這有利于上海世茂集團(tuán)擴(kuò)大戰(zhàn)略選擇的范圍和戰(zhàn)略實(shí)施良好完成，有利于公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。綜合上述分析，我認(rèn)為上海世茂股票適合中長(zhǎng)期持有。參考文獻(xiàn)1上海世茂股