財務(wù)管理計算公式大全

/第二章財務(wù)報表分析一、基本的財務(wù)比率（一）變現(xiàn)能力比率1、流動比率流動比率=流動資產(chǎn)÷資產(chǎn)負(fù)債2、速動比率速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負(fù)債3、保守速動比率＝（現(xiàn)金+短期證券＋應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）÷流動負(fù)債（二）資產(chǎn)管理比率1、營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3６０÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率“銷售收入”數(shù)據(jù)來自利潤表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額.４、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均流動資產(chǎn)5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額(三)負(fù)債比率1、資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%2、產(chǎn)權(quán)比率＝(負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100％3、有形凈值債務(wù)率＝[負(fù)債總額÷(股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）］×１00%４、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用長期債務(wù)與營運資金比率=長期負(fù)債÷（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債）5、影響長期償債能力的其他因素（1）長期租賃(2）擔(dān)保責(zé)任（3)或有項目（四)盈利能力比率1、銷售凈利率=（凈利潤÷銷售收入)×1０0%2、銷售毛利率＝[（銷售收入-銷售成本）÷銷售收入]×100％３、資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤÷平均資產(chǎn)總額）×１00％4、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×１00％二、財務(wù)報表分析的應(yīng)用(一）杜幫財務(wù)分析體系1、權(quán)益乘數(shù)＝1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)２、權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)(二）上市公司財務(wù)比率１、每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數(shù)=（凈利潤—優(yōu)先股股利）÷（年度股份總數(shù)—年度末優(yōu)先股數(shù)）2、市盈率（倍數(shù))=普通股每股市價÷普通股每股收益3、每股股利=股利總額÷年末普通股股份總數(shù)4、股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價×100%５、股利支付率＝(普通股每股股利÷普通股每股凈收益)×10０%6、股利保障倍數(shù)=普通股每股凈收益÷普通股每股股利=1÷股利支付率7、每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益÷年度末普通股數(shù)８、市凈率（倍數(shù)）＝每股市價÷每股凈資產(chǎn)(三）現(xiàn)金流量分析1、流動性分析(1）現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷本期到期的債務(wù)(2)現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債（3)現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷債務(wù)總額2、獲取現(xiàn)金能力分析（１)銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷銷售額（2）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)（3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷全部資產(chǎn)×100％３、財務(wù)彈性分析(1）現(xiàn)金滿足投資比率=近5年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額之和÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷每股現(xiàn)金股利第三章財務(wù)預(yù)測與計劃一、財務(wù)預(yù)測的步驟1、銷售預(yù)測財務(wù)預(yù)測的起點是銷售預(yù)測。2、估計需要的資產(chǎn)3、估計收入、費用和保留盈余4、估計所需融資二、銷售百分比法(一）根據(jù)銷售總額確定融資需求1、確定銷售百分比2、計算預(yù)計銷售額下的資產(chǎn)和負(fù)債3、預(yù)計留存收益增加額留存收益增加＝預(yù)計銷售額×計劃銷售凈利率×(１－股利率）４、計算外部融資需求外部融資需求＝預(yù)計總資產(chǎn)－預(yù)計總負(fù)債－預(yù)計股東權(quán)益（二)根據(jù)銷售增加量確定融資需求融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加—留存收益增加=（資產(chǎn)銷售百分比×新增銷售額)—(負(fù)債銷售百分比×新增銷售額)-［計劃銷售凈利率×計劃銷售額×（１－股利支付率）］三、外部融資銷售增長比外部融資銷售增長比＝資產(chǎn)銷售百分比—負(fù)債銷售百分比-計劃銷售凈利率×[(1+增長率）÷增長率］×（1—股利支付率）四、內(nèi)含增長率如果不能或不打算從外部融資,則只能靠內(nèi)部積累,從而限制了銷售的增長。此時的銷售增長率，稱為“內(nèi)含增長率"。五、可持續(xù)增長率概念：是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。其中:經(jīng)營效率體現(xiàn)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率。財務(wù)政策體現(xiàn)于資產(chǎn)負(fù)債率和收益留存率。1、根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率＝=＝期初權(quán)益資本凈利率×本期收益留存率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收益留存率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)２、根據(jù)期末股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率=＝3、可持續(xù)增長率與實際增長率的聯(lián)系：（1)如果某一年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與上年相同，則實際增長率、上年的可持續(xù)增長率以及本年的可持續(xù)增長率三者相等。這種增長狀態(tài)，可稱之為平衡增長。(2）如果某一年的公式中的4個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值增長,則實際增長率就會超過本年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率會超過上年的可持續(xù)增長率。（3）如果某一年的公式中的４個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值比上年下降，則實際銷售增長就會低于本年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長會低于上年的可持續(xù)增長率.（4)如果公式中的4項財務(wù)比率已經(jīng)達(dá)到公司的極限水平，單純的銷售增長無助于增加股東財富.第四章財務(wù)估價一、貨幣時間價值的計算(一)復(fù)利終值S＝p×（1+i)eq\o（\s\up６(n）,\s\do2()）其中:（１+ｉ)eq\o(＼s\up６（n），\s\ｄｏ2（))被稱為復(fù)利終值系數(shù),符號用（,ｉ，n)表示。（二）復(fù)利現(xiàn)值P=ｓ×（1＋i)其中:（1+i)被稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，符號用(，i，n）表示。（三)復(fù)利息I＝S-P(四）名義利率與實際利率i=(1＋）—1式中：r-名義利率；M—每年復(fù)利次數(shù);i－實際利率.（五）普通年金終值和現(xiàn)值1、普通年金終值Ｓ=A×式中是普通年金1元、利率為i、經(jīng)過n期的年金終值，記作（,i，n)，稱為年金終值系數(shù)。２、償債基金A=s×式中是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)，稱為償債基金系數(shù)，記作（，i，ｎ）.３、普通年金現(xiàn)值P＝Ａ×式中稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作(，i，n)4、投資回收系數(shù)Ａ＝P×式中稱為投資回收系數(shù)，記作（,i，n)。(六）預(yù)付年金終值和現(xiàn)值１、預(yù)付年金終值S=A×[－1］式中的［－1］是預(yù)付年金終值系數(shù)。它和普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1，而系數(shù)減1，可記作［(，i，n+１）—1］。2、預(yù)付年金現(xiàn)值計算P＝A×［+１]（七）遞延年金1、第一種方法：是把遞延年金視為N期普通年金，求出遞延期末的現(xiàn)值,然后再將此現(xiàn)值調(diào)整到第一期初.P＝Ａ×（P／Ａ，i,n）Ｐ＝P×(1+ｉ)0123４５6７１001001０0100第二種方法：是假設(shè)遞延期中也進(jìn)行支付，先求出（M+N)期的年金現(xiàn)值,然后,扣除實際并未支付的遞延期（M)的年金現(xiàn)值，即可得出最終結(jié)果。P＝Ａ×(P／A,i，m+n)P=Ａ×（Ｐ/A，i，ｍ）P=P－P（八)永續(xù)年金P=A×二、債券估價(一）債券估價的基本模型PＶ=+＋………+式中：PＶ—債券價值;I-每年的利息；M-到期的本;ｉ—貼現(xiàn)率；n-債券到期前的年數(shù)（二）債券價值與利息支付頻率1、純貼現(xiàn)債券：是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付（Ｆ）的債券。PＶ=２、平息債券：是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券.ＰＶ=+式中:ｍ－年付利息次數(shù);N－到期時間的年數(shù)；i—每年的必要報酬率；M－面值或到期日支付額。３、永久債券:是指沒有到期日,永不停止定期支付利息的債券.PＶ=（三)債券的收益率購進(jìn)價格=每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)+面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)V＝Ｉ×(P/A,i，n）+M×（P/S，i，n）用試誤法求式中的i值即可。ｉ=i+×(i-i）也可用簡便算法求得近似結(jié)果：ｉ=×１00%式中:Ｉ—每年的利息M—到期歸還的本金；P—買價;N－年數(shù)。三、股票估價(一)股票評價的基本模式P＝式中:Ｄ-t年的股利;股利多少,取決于每股盈利和股利支付率兩個因素.R-貼現(xiàn)率t—-年份。（二)零成長股票的價值P=D÷R（三)固定成長股票的價值P=式中:D=D×(１＋g）；D為今年的股利值；ｇ－股利增長率.（四）非固定成長股票的價值采用分段計算，確定股票的價值。（五)股票的收益率Ｒ=+g式中：－—股利收益率ｇ—股利增長率，或稱為股價增長率和資本利得收益率。P－是股票市場形成的價格.四、風(fēng)險和報酬（一）單項資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬1、預(yù)期值（）＝式中：P－第i種結(jié)果出現(xiàn)的概率；K-第i種結(jié)果出現(xiàn)后的預(yù)期報酬率；N—所有可能結(jié)果的數(shù)目。2、離散程度（方差和標(biāo)準(zhǔn)差)表示隨機變量離散程度的量數(shù)，最常用的是方差和標(biāo)準(zhǔn)差。（１)方差總體方差＝樣本方差=（2)標(biāo)準(zhǔn)差總體標(biāo)準(zhǔn)差=樣本標(biāo)準(zhǔn)差=總體，是指我們準(zhǔn)備加以測量的一個滿足指定條件的元素或個體的集合，也稱母體。樣本，就是這種從總體中抽取部分個體的過程稱為“抽樣”，所抽得部分稱為“樣本”式中:n表示樣本容量（個數(shù)）,n－1稱為自由度。在財務(wù)管理實務(wù)中使用的樣本量都很大,沒有必要區(qū)分總體標(biāo)準(zhǔn)差和樣本標(biāo)準(zhǔn)差。在已經(jīng)知道每個變量值出現(xiàn)概率的情況下,標(biāo)準(zhǔn)差可以按下式計算：標(biāo)準(zhǔn)差（）＝變化系數(shù)是從相對角度觀察的差異和離散程度。其公式為：變化系數(shù)=＝（二）投資組合的風(fēng)險和報酬1、預(yù)期報酬率r＝式中：r-是第j種證券的預(yù)期報酬率；A－是第j種證券的在全部投資額中的比重；M-是組合中的證券種類總數(shù)。2、標(biāo)準(zhǔn)差＝式中：m—組合內(nèi)證券種類總數(shù);A-第j種證券在投資總額中的比例;A-第k種證券在投資總額中的比例；－是第ｊ種證券與第k種證券報酬率的協(xié)方差。3、協(xié)方差的計算＝r··式中：r－是證券j和證券k報酬率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)；－是第ｊ種證券的標(biāo)準(zhǔn)差;-是第k種證券的標(biāo)準(zhǔn)差.4、相關(guān)系數(shù)相關(guān)系數(shù)（r）=（三）資本資產(chǎn)定價模型1、系統(tǒng)風(fēng)險的度量（貝他系數(shù)）β＝==r()式中:ＣOV（K，K）—是第J種證券的收益與市場組合收益之間的協(xié)方差；-市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差;—第J種證券的標(biāo)準(zhǔn)差；r—第J種證券的收益與市場組合收益之間的相關(guān)系數(shù)。2、貝他系數(shù)的計算方法有兩種:一種是:使用回歸直線法。另一種是按照定義求β，其步驟是：第一步求ｒ(相關(guān)系數(shù)）相關(guān)系數(shù)（r）=第二步求標(biāo)準(zhǔn)差、第三步求貝他系數(shù)利用公式=求出、β=r（）3、投資組合的貝他系數(shù)β=4、證券市場線K=R+β(K—R)式中：K-是第i個股票的要求收益率;R-是無風(fēng)險收益率;K－是平均股票的要求收益率;(Ｋ－R)-是投資者為補償承擔(dān)超過無風(fēng)險收益的平均風(fēng)險而要求的額外收益，即風(fēng)險價格。第五章投資管理一、資本投資評價的基本原理投資人要求的收益率＝＝債務(wù)比重×利率×（1-所得稅率)＋所有者權(quán)益比重×權(quán)益成本投資者要求的收益率即資本成本，是評價項目能否為股東創(chuàng)造價值的標(biāo)準(zhǔn)。二、投資項目評價的基本方法（一）凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值=-式中：n—投資涉及的年限；I—第ｋ年的現(xiàn)金流入量；O-第k年的現(xiàn)金流出量；i-預(yù)定的貼現(xiàn)率。(二)現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)＝÷優(yōu)點：可以進(jìn)行獨立投資機會獲利能力的比較。（三）內(nèi)含報酬率法內(nèi)含報酬率的計算，通常需要“逐步測試法”.再用內(nèi)插法來改善。i=ｉ＋×(ｉ—i)(四)回收期法回收期＝主要用于測定方案的流動性而非營利性.(五）會計收益率法會計收益率=×１0０％三、投資項目現(xiàn)金流量的估計(一）現(xiàn)金流量的估計要注意以下四個問題:1、區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本2、不要忽視機會成本３、要考慮投資方案對公司其他部門的影響4、對凈營運資金的影響（二）固定資產(chǎn)更新項目的現(xiàn)金流量舉例：繼續(xù)使用舊設(shè)備ｎ＝6２00（殘值）６０0７007007０07０07００7０0更換新設(shè)備n=１030０（殘值）２40040040０4004０040０4０040040０4０0１、不考慮時間價值的固定資產(chǎn)的平均年成本舊設(shè)備平均年成本＝新設(shè)備平均年成本=2、考慮時間價值的固定資產(chǎn)的平均年成本有三種計算方法：（１）計算現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值，然后分?jǐn)偨o每一年。舊設(shè)備平均年成本=新設(shè)備平均年成本=(2)由于各年已經(jīng)有相等的運行成本,只要將原始投資和殘值攤銷到每年,然后求和，亦可得到每年平均的現(xiàn)金流出量.舊設(shè)備平均年成本=＋７00-新設(shè)備平均年成本=+400—(３)將殘值在原投資中扣除，視同每年承擔(dān)相應(yīng)的利息,然后與凈投資攤銷及年運行成本總計,求出每年的平均成本.舊設(shè)備平均年成本＝+70０+2００×1５%新設(shè)備平均年成本=+400＋300×15%３、固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命ＵAＣ＝÷（,i，n)式中:ＵＡC-固定資產(chǎn)平均年成本C-固定資產(chǎn)原值;S－n年后固定資產(chǎn)余值；C—第ｔ年運行成本;n－預(yù)計使用年限；i－投資最低報酬率;（三)所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響稅后現(xiàn)金流量的計算有三種方法：1、根據(jù)現(xiàn)金流量的定義計算營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本—所得稅2、根據(jù)年末營業(yè)結(jié)果來計算營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊３、根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響計算營業(yè)現(xiàn)金流量=收入×（1—稅率）—付現(xiàn)成本×（１—稅率）+折舊×稅率四、投資項目的風(fēng)險處置（一）投資項目風(fēng)險的處置方法1、調(diào)整現(xiàn)金流量法風(fēng)險調(diào)整后凈現(xiàn)值=式中：a－是t年現(xiàn)金流量的肯定當(dāng)量系數(shù),它在0~1之間。２、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法調(diào)整后凈現(xiàn)值=風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率是風(fēng)險項目應(yīng)當(dāng)滿足的投資人要求的報酬率.項目要求的收益率＝無風(fēng)險報酬率＋項目的β×（市場平均報酬率-無風(fēng)險報酬率)（二)企業(yè)資本成本作為項目折現(xiàn)率的條件使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項目的折現(xiàn)率,應(yīng)具備兩個條件：一是項目的風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同;二是公司繼續(xù)采用相同的資本為新項目籌資.計算項目的凈現(xiàn)值有兩種方法:1、實體現(xiàn)金流量法。即以企業(yè)實體為背景，確定項目對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，以企業(yè)的加權(quán)平均成本為折現(xiàn)率.凈現(xiàn)值=－原始投資2、股權(quán)現(xiàn)金流量法。即以股東為背景，確定項目對股權(quán)現(xiàn)金流量的影響，以股東要求的報酬率為折現(xiàn)率.凈現(xiàn)值=-股東投資（三）項目系統(tǒng)風(fēng)險的估計項目系統(tǒng)風(fēng)險的估計的方法是使用類比法。類比法是尋找一個經(jīng)業(yè)務(wù)與待評估項目類似的上市企業(yè)以該上市企業(yè)的β值，這種方法也稱“替代公司法"。調(diào)整時，先將含有資本結(jié)構(gòu)因素的轉(zhuǎn)換為不含負(fù)債的,然后再按照本公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換為適用于本公司的。轉(zhuǎn)換公式如下：１、在不考慮所得稅的情況下:2、在考慮所得稅的情況下：＝＝根據(jù)可以計算出股東要求的收益率，作為股權(quán)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率。如果采用實體現(xiàn)金流量法，則還需要計算加權(quán)平均資本成本。第六章流動資金管理一、現(xiàn)金和有價證券管理企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機性需要。確定最佳現(xiàn)金持有量的方法有以下幾種：(一）成本分析模式企業(yè)持有現(xiàn)金將會有三種成本：機會成本、管理成本和短缺成本。三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳持有量.（二）存貨模式利用公式：總成本＝機會成本+交易成本＝（C/２）×K+（T/C）×Ｆ求得最佳現(xiàn)金持有量公式：C=式中:T—一定期間內(nèi)的現(xiàn)金需求量；F－每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本；K－持有現(xiàn)金的機會成本,即有價證券的利率。（三)隨機模式現(xiàn)金返回線Ｒ=+L現(xiàn)金存量的上限H＝３R—2Ｌ式中：ｂ-每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本;i-有價證券的日利息率；—預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差。二、應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款賒銷的效果好壞,依賴于企業(yè)的信用政策.信用政策包括：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策.（一）信用期間確定恰當(dāng)?shù)男庞闷诘挠嬎悴襟E：1、收益的增加收益的增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)2、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加應(yīng)收賬應(yīng)計利息＝應(yīng)收賬款占用資金×資本成本應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期3、收賬費用和壞賬損失增加４、改變信用期的稅前損益改變信用期的稅前損益=收益增加－成本費用增加（二）信用標(biāo)準(zhǔn)評估標(biāo)準(zhǔn)以“五C"系統(tǒng)來進(jìn)行。1、品質(zhì):指信譽。2、能力:償債能力。3、資本：財務(wù)實力和財務(wù)狀況.4、抵押：能被用作抵押的資產(chǎn)。5、條件：經(jīng)濟(jì)環(huán)境.(三)現(xiàn)金折扣政策確定恰當(dāng)?shù)默F(xiàn)金折扣政策的計算步驟：1、收益的增加收益的增加=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)２、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計利息＝＋3、收賬費用和壞賬損失增加4、估計現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平×新的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例-舊的銷售水平×舊的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例５、提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益稅前損益=收益增加－成本費用增加三、存貨管理（一）儲備存貨的成本1、取得成本｛(１）訂貨成（2）購置成本｝2、儲存成本3、缺貨成本（二）經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型1、經(jīng)濟(jì)訂貨量＝式中：K—每次訂貨的變動成本D－存貨年需要量;K-儲存單位變動成本２、每年最佳訂貨次數(shù)N＝3、與批量有關(guān)的存貨總成本ＴC=４、最佳訂貨周期t=5、經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金I=×Ｕ式中：U—存貨單價。(三)訂貨提前期再訂貨點R=L·d式中：L－交貨時間；d—每日平均需用量。(四）存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用1、經(jīng)濟(jì)訂貨量=式中：Ｐ—每日送貨量；ｄ－存貨每日耗用量。2、與批量有關(guān)的存貨總成本TC=（五）保險儲備1、再訂貨點R＝交貨時間×平均日需求+保險儲備2、存貨總成本TC=缺貨成本＋保險儲備成本＝K·S·N+B·K:Ｋ－單位缺貨成本；S—一次訂貨缺貨量；N-年訂貨次數(shù)；B-保險儲備量；K－單位存貨成本。第七章籌資管理一、債券的發(fā)行價格債券發(fā)行價格＝＋式中：t-付息期數(shù);n—債券期限。二、應(yīng)付賬款的成本放棄現(xiàn)金折扣成本=×三、短期借款的信用條件1、信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔(dān)保貸款的最高額.2、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。3、補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比的最低存款額.實際利率＝×100％四、短期借款的支付方法1、收款法:是在借款到期時向銀行支付利息的方法。2、貼現(xiàn)法:是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時,先從本金中扣除利息部分.實際利率＝×１00%３、加息法：是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。實際利率=×100%第八章股利分配一、股票股利發(fā)放股票股利后的每股收益=發(fā)放股票股利后的每股市價=式中:Ｅ-發(fā)放股票股利前的每股收益；Ｄ－股票股利發(fā)放率；Ｍ-股利分配權(quán)轉(zhuǎn)移日的每股市價。第九章資本成本和資本結(jié)構(gòu)一、債務(wù)成本（一)簡單債務(wù)的稅前成本P=求使該式成立的Ｋ(債務(wù)成本）式中:P—債券發(fā)行價格或借款的金額，即債務(wù)的現(xiàn)值；P－本金的償還金額和時間;I—債務(wù)的約定利息;Ｋ—債務(wù)成本；N－債務(wù)的期限,通常以年表示。（二）含有手續(xù)費的稅前債務(wù)成本P(１—F)＝求使該式成立的K（債務(wù)成本）式中：F-發(fā)行費用占債務(wù)發(fā)行價格的百分比.(三)含有手續(xù)費的稅后債務(wù)成本1、簡便算法稅后債務(wù)成本K=K×(1－ｔ)式中：t—所得稅稅率。這種算法是不準(zhǔn)確的。只有在平價發(fā)行、無手續(xù)的情況下，簡便算法才是成立的。2、更正式的算法P（１－F）=求使該式成立的K(債務(wù)成本)二、留存收益成本（一）股利增長模型法Ｋ=+G式中:K－留存收益成本；D—預(yù)期年股利額;Ｐ－普通股市價；Ｇ－普通股利年增長率。（二)資本資產(chǎn)定價模型K=R＝R+β(R-Ｒ）式中：R－無風(fēng)險報酬率;R—平均風(fēng)險股票必要報酬率;β—股票的貝他系數(shù).（三）風(fēng)險溢價法K=Ｋ＋RP式中:K－債務(wù)成本;RP－股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價。三、普通股成本K=＋G式中：D—預(yù)期年股利額；P-普通股市價；G-普通股利年增長率。四、加權(quán)平均資本成本Ｋ=式中:K－加權(quán)平均資本成本；K－第j種個別資本成本；W－第j種個別資本占全部資本的比重(權(quán)數(shù)）。五、財務(wù)杠桿（一）經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL===式中:EＢIＴ－息前稅前盈余變動額；EBIＴ-變動前息前稅前盈余；Ｑ—銷售變動量；Q-變動前銷售量；P-產(chǎn)品單位銷售價格;V－產(chǎn)品單位變動成本；F—總固定成本；S－銷售額;ＶC—變動成本總額。（二）財務(wù)杠桿系數(shù)DFL＝=式中：EPS－普通股每股收益變動額；ＥPS-變動前的普通股每股收益；I－債務(wù)利息.(三）總杠桿系數(shù)DTL＝DOL×ＤFL＝＝六、資本結(jié)構(gòu)（一)融資的每股收益分析每股收益分析是利用每股收益的無差別點進(jìn)行的，所謂每股收益的無差別點，是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。每股收益EPS＝=式中:S-銷售額;VC－變動成本；Ｆ－固定成本;Ｉ－債務(wù)利息；T－所得稅稅率；N－流通在外的普通股股數(shù)；ＥＢIT-息前稅前盈余。（二）最佳資本結(jié)構(gòu)企業(yè)的市場總價值Ｖ＝股票總價值S+債券價值B股票的市場價值S=式中:K－權(quán)益資本成本。K=R＝R+β（R－R）加權(quán)平均資本成本K=稅前債務(wù)資本成本×債務(wù)額占總資本比重×（1—所得稅稅率）＋權(quán)益資本成本×股票額占總資本比重＝K×()（１—T）+Ｋ×(）式中:K—稅前的債務(wù)資本成本。第十章企業(yè)價值評估一、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（一）現(xiàn)金流量模型的種類任何資產(chǎn)都可以使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型來估價，其價值都是以下三個變量的函數(shù)：價值＝１、現(xiàn)金流量在價值評估中可供選擇的企業(yè)現(xiàn)金流量有三種:(1）股利現(xiàn)金流量模型股權(quán)價值=;股利現(xiàn)金流量是企業(yè)分配給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量。（2）股權(quán)現(xiàn)金流量模型股權(quán)價值=股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量,它等于企業(yè)實體現(xiàn)金流量扣除對債權(quán)人支付后剩余的部分。如果把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利分配，則上述兩個模型相同。(3）實體現(xiàn)金流量模型實體價值=債務(wù)價值=股權(quán)價值=實體價值－債務(wù)價值實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人)的稅后現(xiàn)金流量。企業(yè)總價值＝營業(yè)價值+非營業(yè)價值＝自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值+非營業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)值2、資本成本股權(quán)現(xiàn)金流量只能用股權(quán)資本成本來折現(xiàn),實體現(xiàn)金流量只能用企業(yè)實體的加權(quán)平均冷酷成本來折現(xiàn)。3、現(xiàn)金流量的持續(xù)年數(shù)大部分估價將預(yù)測的時間分為兩個階段。第一階段是有限的、明確的預(yù)測期，稱為“詳細(xì)預(yù)測期”，或稱為“預(yù)測期”。第二階段是預(yù)測期以后的無限時期，稱為“后續(xù)期”,或“永續(xù)期".企業(yè)價值=預(yù)測期價值+后續(xù)期價值（二）現(xiàn)金流量模型參數(shù)的估計１、預(yù)測銷售收入銷售收入取決于銷售數(shù)量和銷售價格兩個因素。2、確定預(yù)測期間（1）預(yù)測的基期基期是指作為預(yù)測基礎(chǔ)的時期,它通常是預(yù)測工作的上一個年度。確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析認(rèn)為,上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，未來也不會發(fā)生重要的變化，則以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析認(rèn)為，上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)適當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，使之適合未來的情況。（２)詳細(xì)預(yù)測期和后續(xù)期的劃分詳細(xì)預(yù)測期通常為5~7年,如果有疑問還應(yīng)當(dāng)延長,但很少超過10年.企業(yè)增長的不穩(wěn)定時期有多長，預(yù)測期就應(yīng)當(dāng)有多長。3、預(yù)計利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表(１）預(yù)計成本、費用和支出根據(jù)預(yù)計銷售收入和成本費用銷售百分比，可以估計主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)和管理費用以及折舊費.(2）預(yù)計需要的營業(yè)資產(chǎn)營業(yè)流動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－無息流動負(fù)債營業(yè)資產(chǎn)＝營業(yè)流動資產(chǎn)＋營業(yè)固定資產(chǎn)凈值+營業(yè)其他長期資產(chǎn)－無息長期負(fù)債（3)預(yù)計所需的融資如何籌集資金取決于企業(yè)的籌資政策，根據(jù)籌資政策我們可以利用前面學(xué)過的知識計算出來。（４)預(yù)計財務(wù)費用財務(wù)費用=短期借款×短期利率＋長期借款×長期利率（５）預(yù)計股利和年末未分配利潤利潤總額=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本－營業(yè)和管理費用－折舊費-財務(wù)費用凈利＝利潤總額－所得稅股利=本年凈利－內(nèi)部籌資年末未分配利潤=年初未分配利潤+本年凈利潤—股利年末股東權(quán)益＝股本+年末未分配利潤有息負(fù)債及股東權(quán)益=有息負(fù)債+股東權(quán)益４、預(yù)計現(xiàn)金流量在忽略非營業(yè)損益、非營業(yè)資產(chǎn)和非營業(yè)現(xiàn)金流量的情況下,企業(yè)的營業(yè)價值等于企業(yè)總價值，營業(yè)資產(chǎn)等于投資資產(chǎn)，自由現(xiàn)金流量等于實體現(xiàn)金流量。實體現(xiàn)金流量有兩種衡量方法:一種方法是以息前稅后營業(yè)利潤為基礎(chǔ)，扣除各種必要的支出后計算得出。實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出＝（營業(yè)現(xiàn)金毛流量—營業(yè)流動資產(chǎn)增加）-資本支出＝（息前稅后營業(yè)利潤＋折舊與攤銷)—營業(yè)流動資產(chǎn)增加—資本支出＝息稅前營業(yè)利潤×(1—所得稅稅率）＋折舊與攤銷—營業(yè)流動資產(chǎn)增加-資本支出另一種方法是加總?cè)客顿Y人的現(xiàn)金流量:實體現(xiàn)金流量=普通股權(quán)現(xiàn)金流量+債權(quán)人現(xiàn)金流量+優(yōu)先股現(xiàn)金流量（1)息稅前營業(yè)利潤息稅前營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)收入－主勞務(wù)務(wù)成本＋其他業(yè)務(wù)利潤—營業(yè)和管理費用－折舊（２)息前稅后營業(yè)利潤息前稅后營業(yè)利潤=息稅前營業(yè)利潤—息稅前營業(yè)利潤所得稅計算息前稅后營業(yè)利潤所得稅有兩種方法:=1\＊GB２⑴平均稅率法息稅前營業(yè)利潤所得稅=息稅前營業(yè)利潤×平均所得稅稅率=2＼＊GB２⑵所得稅調(diào)整法息稅前營業(yè)利潤所得稅＝所得稅額+利息支出抵稅(3）營業(yè)現(xiàn)金毛流量營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝息前稅后營業(yè)利潤＋折舊與攤銷（４)營業(yè)現(xiàn)金凈流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)現(xiàn)金毛流量－營業(yè)流動資產(chǎn)增加（5）實體現(xiàn)金流量實體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量—資本支出=息前稅后營業(yè)利潤－凈投資總投資=營業(yè)流動資產(chǎn)增加+資本支出凈投資＝總投資－折舊與攤銷=營業(yè)流動資產(chǎn)增加+資本支出－折舊與攤銷＝本期有息負(fù)債增加＋本期所有者權(quán)益增加（6）股權(quán)現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量＝實體現(xiàn)金流量－債權(quán)人現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量－稅后利息支出+債務(wù)凈增加=實體現(xiàn)金流量-稅后利息支出—償還債務(wù)本金+新借債務(wù)股權(quán)現(xiàn)金流量＝實體現(xiàn)金流量-債權(quán)人現(xiàn)金流量=息前稅后營業(yè)利潤＋折舊與攤銷—營業(yè)流動資產(chǎn)增加-資本支出－稅后利息費用+債務(wù)凈增加＝（利潤總額＋利息費用)×(1－稅率)-凈投資－稅后利息費用＋債務(wù)凈增加=（稅后利潤+稅后利息費用)－凈投資－稅后利息費用+債務(wù)凈增加=稅后利潤—（凈投資-債務(wù)凈增加）＝稅后利潤—(１—負(fù)債率）×凈投資=稅后利潤－(1－負(fù)債率）×（資本支出-折舊與攤銷)—（1—負(fù)債率）×營業(yè)流動資產(chǎn)增加(7）現(xiàn)金流量的平衡關(guān)系實體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量實體現(xiàn)金流量＝息前稅后營業(yè)利潤－凈投資融資現(xiàn)金流量＝債權(quán)人現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量５、后續(xù)期現(xiàn)金流量增長率的估計現(xiàn)金流量折現(xiàn)的永續(xù)增長模型:后續(xù)期價值＝在穩(wěn)定狀態(tài)下,實體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和銷售收入的增長率相同，因此，可以根據(jù)銷售增長率估計現(xiàn)金流量增長率.6、企業(yè)價值的計算（1）實體現(xiàn)金流量模型后續(xù)期終值＝后續(xù)期現(xiàn)值＝后續(xù)期終值×折現(xiàn)系數(shù)企業(yè)實體價值＝預(yù)測期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+后續(xù)期現(xiàn)值股權(quán)價值=實體價值-債務(wù)價值估計債務(wù)價值的標(biāo)準(zhǔn)方法是折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，最簡單的方法是賬面價值法.(２）股權(quán)現(xiàn)金流量模型實體價值＝股權(quán)價值＋債務(wù)價值（三）現(xiàn)金流量模型的應(yīng)用１、股權(quán)現(xiàn)金流量模型的應(yīng)用(1）永續(xù)增長模型股權(quán)價值=永續(xù)增長模型的特例是永續(xù)增長率等于零，即零增長模型。股權(quán)價值＝（2)兩階段增長模型股權(quán)價值＝預(yù)測期股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值+后續(xù)期價值的現(xiàn)值＝+(３)三階段增長模型股權(quán)價值=增長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+轉(zhuǎn)換期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+后續(xù)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值=＋+二、經(jīng)濟(jì)利潤法（一)經(jīng)濟(jì)利潤模型的原理1、經(jīng)濟(jì)收入本期收入＝期末財產(chǎn)－期初財產(chǎn)2、經(jīng)濟(jì)成本經(jīng)濟(jì)成本不僅包括會計上實際支付的成本，而且還包括機會成本。３、經(jīng)濟(jì)利潤（1）計算經(jīng)濟(jì)利潤的一種最簡單的辦法經(jīng)濟(jì)利潤=息前稅后營業(yè)利潤—全部資本費用（２）計算經(jīng)濟(jì)利潤的另一種辦法是用投資資本回報率與資本成本之差,乘以投資資本.經(jīng)濟(jì)利潤=期初投資資本×（期初投資資本回報率—加權(quán)平均資本成本）4、價值評估的經(jīng)濟(jì)利潤模型企業(yè)價值=期初投資資本+經(jīng)濟(jì)利潤現(xiàn)值(公式中的期初投資資本是指企業(yè)在經(jīng)營中投入的現(xiàn)金：）全部投資資本=所有者權(quán)益＋有息債務(wù)=（流動資產(chǎn)-無息流動負(fù)債）＋（長期資產(chǎn)凈值－無息長期負(fù)債）（二)經(jīng)濟(jì)利潤估價模型的應(yīng)用1、預(yù)測期經(jīng)濟(jì)利潤的計算經(jīng)濟(jì)利潤=（期初投資資本回報率－加權(quán)平均資本成本）×期初投資資本=息前稅后營業(yè)利潤—期初投資資本×加權(quán)平均資本成本２、后續(xù)期價值的計算后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤終值＝后續(xù)期第一年經(jīng)濟(jì)利潤/（資本成本－增長率）后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤現(xiàn)值＝后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤終值×折現(xiàn)系數(shù)3、期初投資資本的計算期初投資資本是指評估基準(zhǔn)時間的企業(yè)價值。估計期初投資資本價值時，可供選擇的方案有三個:賬面價值、重置價值或可變現(xiàn)價值。采用賬面價值符合經(jīng)濟(jì)利潤的概念.4、企業(yè)總價值的計算企業(yè)總價值=期初投資資本＋預(yù)測期經(jīng)濟(jì)利潤現(xiàn)值+后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤現(xiàn)值三、相對價值法(一）相對價值模型的原理相對價值模型分為兩類，一類是以股權(quán)市價為基礎(chǔ)的模型，包括股權(quán)市價/凈利、股權(quán)市價／凈資產(chǎn)、股權(quán)市價／銷售額等比率模型.另一類是以企業(yè)實體價值為基礎(chǔ)的模型，包括實體價值/息前稅后營業(yè)利潤、實體價值/實體現(xiàn)金流量、實體價值/投資資本、實體價值／銷售額。下面介紹三種常用的股權(quán)市價比率模型。１、市價/凈利比率模型（1)基本模型市盈率=市價/凈利=每股市價/每股凈利目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)的每股凈利（2）模型原理處于穩(wěn)定狀態(tài)企業(yè)的股權(quán)價值為股權(quán)價值＝本期市盈率=內(nèi)在市盈率=從上式可以看出，市盈率的驅(qū)動因素是企業(yè)的增長潛力、股利支付率和風(fēng)險(股權(quán)資本成本）。（3）模型的適用性市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)。如果收益是負(fù)債,市盈率就失去了意義。2、市價／凈資產(chǎn)比率模型(1)基本模型市凈率＝市價/凈資產(chǎn)股權(quán)價值＝可比企業(yè)平均市凈率×目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)(2）市凈率的驅(qū)動因素本期市凈率＝驅(qū)動市凈率的因素有權(quán)益報酬率、股利支付率、增長率和風(fēng)險。其中權(quán)益報酬率是關(guān)鍵因素。（3)模型的適用性主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè).企業(yè)的凈資產(chǎn)是負(fù)值時，市凈率沒有意義，無法用于比較.3、市價/收入比率模型（1)基本模型收入乘數(shù)=股權(quán)市價/銷售收入=每股市價/每股銷售收入目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值=可比企業(yè)平均收入乘數(shù)×目標(biāo)企業(yè)的銷售收入（２）基本原理將股利折現(xiàn)模型的兩邊同時除以每股銷售收入，則可以得出收入乘數(shù):本期收入乘數(shù)=收入乘數(shù)的驅(qū)動因素是銷售凈利率、股利支付率、增長率和股權(quán)成本。（3)模型的適用性主要適用于銷售成本率較低的報務(wù)類企業(yè),或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè).局限性：不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價值的重要因素之一.（二）相對價值模型的應(yīng)用１、可比企業(yè)的選擇通常的做法是選擇一組同業(yè)的上市企業(yè),計算出它們的平均市價比率，作為估計目標(biāo)企業(yè)價值的乘數(shù)。2、修正的市價比率（１)修正市盈率在影響市盈率的驅(qū)動因素中，關(guān)鍵變量是增長率。增長率的差異是市盈率差異的主要驅(qū)動因素.修正市盈率=實際市盈率/（預(yù)期增長率×１00)有兩種評估方法：＝1\＊ALPHAＢETＩＣA、修正平均市盈率法修正平均市盈率＝可比企業(yè)平均市盈率/(平均預(yù)期增長率×10０)企業(yè)每股價值=修正平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)增長率×10０×目標(biāo)企業(yè)每股凈利=２\＊ALＰHＡBETIＣB、股價平均法目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)修正市盈率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股凈利（2）修正市凈率修正的市凈率＝實際市凈率／（股東權(quán)益凈利率×100)目標(biāo)企業(yè)每股價值＝修正平均市凈率×目標(biāo)企業(yè)股東權(quán)益凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn)(3）修正收入乘數(shù)修正收入乘數(shù)＝實際收入乘數(shù)／銷售凈利率目標(biāo)企業(yè)每股價值＝修正平均收入乘數(shù)×目標(biāo)企業(yè)銷售凈利率×1０0×目標(biāo)企業(yè)每股收入第十一章成本計算一、生產(chǎn)費用的歸集和分配（一)材料費用的歸集和分配分配率=某種產(chǎn)品應(yīng)分配的材料數(shù)量(費用）＝該種產(chǎn)品的材料定額消耗量(或定額成本）×分配率（二）人工費用的歸集和分配分配率=某種產(chǎn)品應(yīng)分配的工資費用=該種產(chǎn)品實用工時×分配率（三)制造費用的歸集和分配制造費用分配率=某產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的制造費用＝該種產(chǎn)品實用工時數(shù)×分配率（四)輔助生產(chǎn)費用的歸集和分配輔助生產(chǎn)的單位成本＝式中：輔助生產(chǎn)的產(chǎn)品或勞務(wù)總量中不包括對輔助生產(chǎn)各車間提供的產(chǎn)品或勞務(wù)量.各受益車間、產(chǎn)品或各部門應(yīng)分配的費用＝輔助生產(chǎn)的單位成本×該車間、產(chǎn)品或部門的耗用量二、完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法常用方法有以下六種：1、不計算在產(chǎn)品成本（即在產(chǎn)品成本為零）２、在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算3、在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費用計算4、約當(dāng)量法在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝在產(chǎn)品數(shù)量×完工程度單位成本＝產(chǎn)成品成本=單位成本×產(chǎn)成品產(chǎn)量月末在產(chǎn)品成本＝單位成本×月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量5、在產(chǎn)品按定額成本計算月末在產(chǎn)品成本＝月末在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品定額單位成本產(chǎn)成品總成本=（月初在產(chǎn)品成本＋本月發(fā)生費用)—月末在產(chǎn)品成本產(chǎn)成品單位成本＝６、按定額比例分配完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品成本的方法（定額比例法）材料費用分配率＝完工產(chǎn)品應(yīng)分配的材料成本＝完工產(chǎn)品定額材料成本×材料費用分配率月末在產(chǎn)品應(yīng)分配的材料成本=月末在產(chǎn)品定額材料成本×材料費用分配率工資（費用）分配率=完工產(chǎn)品應(yīng)分配的工資(費用）＝完工產(chǎn)品定額工時×工資(費用）分配率月末在產(chǎn)品應(yīng)分配的工資(費用）＝月末在產(chǎn)品定額工時×工資（費用）分配率三、聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品的成本分配(一)售價法在售價法下，聯(lián)合成本是以分離點上每種產(chǎn)品的銷售價格為比例進(jìn)行分配的。(二）實物數(shù)量法單位數(shù)量（或重量）成本＝四、成本計算的基本方法（一）品種法（二)分批法（三）分步法1、逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法這種方法適用于大量大批連續(xù)式復(fù)雜生產(chǎn)的企業(yè).這種企業(yè),有的不僅將產(chǎn)成品作為商品銷售，而且生產(chǎn)步驟所產(chǎn)半成品也經(jīng)常作為商品對外銷售。按照成本在下一步驟成本計算單中的反映方式,還可以分為綜合結(jié)轉(zhuǎn)和分項結(jié)轉(zhuǎn)兩種方法。2、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法是指在計算名成本時，不計算各步驟所產(chǎn)半成品成本,也不計算各步驟所耗用上一步驟的半成品，而只計算預(yù)防性生的各項其他費用,以及這些費用中應(yīng)計入產(chǎn)成品成本的份額，將相同產(chǎn)品的各步驟成本明細(xì)賬中的這些份額平行結(jié)轉(zhuǎn)、匯總,即可計算出該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本。第十二章成本-數(shù)量－利潤分析一、損益方程式(一)基本的損益方程式利潤＝銷售收入-總成本=單價×銷量－單位變動成本×銷量—固定成本(二）損益方程式的變換形式1、計算銷量的方程式銷量=２、計算單價的方程式