外匯投資實(shí)驗(yàn)分析

實(shí)驗(yàn)2

外匯投資實(shí)務(wù)實(shí)驗(yàn)?zāi)康模?/p>

能準(zhǔn)確運(yùn)用國(guó)際慣例表示任何一個(gè)貨幣的匯率標(biāo)價(jià)方式，了解當(dāng)代外匯的交易特點(diǎn)，掌握外匯交易的報(bào)價(jià)技巧，學(xué)會(huì)分析外匯交易的影響因素等外匯投資基本技能，使用相關(guān)金融投資交易軟件進(jìn)行模擬外匯交易，以幫助我們進(jìn)行外匯投資。實(shí)驗(yàn)內(nèi)容與要求：在初步了解外匯交易規(guī)則的基礎(chǔ)上，通過(guò)相關(guān)證券行情交易軟件，進(jìn)一步認(rèn)識(shí)在金融交易軟件掛牌交易的各種外匯的行情信息，并在開(kāi)市期間，通過(guò)新華08信息系統(tǒng)與世華財(cái)訊外匯模擬交易軟件進(jìn)行外匯投資的模擬交易，掌握外匯交易技能與技巧。實(shí)驗(yàn)工具：新華08信息系統(tǒng)與世華財(cái)訊外匯投資模擬交易軟件。一、外匯交易基礎(chǔ)知識(shí)1、外匯的定義（1）動(dòng)態(tài)外匯：動(dòng)態(tài)外匯即國(guó)際匯兌，即外匯交易。（2）靜態(tài)外匯1）廣義外匯指一切以外幣表示的資產(chǎn)。①外國(guó)貨幣，包括紙幣和鑄幣；②外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證和郵政儲(chǔ)蓄憑證等；③外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券和股票等；④特別提款權(quán)；⑤其他外匯資產(chǎn)。2）狹義外匯是以外幣表示的，用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。具體指銀行存款、銀行匯票和支票等。2、外匯交易中的外匯3、外匯交易中的部位——頭寸外匯交易部位(ForeignExchangePosition)：暴露在匯兌風(fēng)險(xiǎn)下的外匯買(mǎi)賣(mài)余額。即指留置在市場(chǎng)中尚未結(jié)清的合約；是一種市場(chǎng)約定，承諾買(mǎi)賣(mài)外匯合約的最初部位。外匯交易部位通常有三種情況:（1）多頭，即買(mǎi)超部位(LongPosition)：買(mǎi)入金額大于賣(mài)出金額；（2）空頭，即賣(mài)超部位(ShortPosition)：賣(mài)出金額大于買(mǎi)入金額；（3）平倉(cāng)，即軋平(Spuare)：買(mǎi)賣(mài)金額相等。4、外匯交易中的貨幣名稱及符號(hào)每個(gè)國(guó)家都有自己的貨幣及特有的貨幣名稱和符號(hào)。在國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)IS004217中貨幣代碼的三個(gè)字符中，前兩個(gè)字符代表該貨幣所屬的國(guó)家或地區(qū)，第三個(gè)字符表示貨幣單位。5、主要貨幣的屬性（1）歐元①歐元是除美元外交易量最大的貨幣品種?？勺鳛槊涝膶?duì)立面對(duì)沖，在美元指數(shù)里占有較大比重。②活躍時(shí)間是指歐洲交易時(shí)段和美國(guó)交易時(shí)段。③屬性較為穩(wěn)定，走勢(shì)較為規(guī)范，假、破的現(xiàn)象較少；每當(dāng)美國(guó)或者歐洲有重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時(shí)其受到的沖擊在歐系貨幣中屬于最大的品種。④起重要影響的交叉匯率：EUR/JPY、EUR/GBP、EUR/CHF。（2）瑞士法郎（以下簡(jiǎn)稱瑞郎）①走勢(shì)基本和歐元相同，由于瑞郎交叉盤(pán)在短期內(nèi)一般較為穩(wěn)定，因此，短線的漲跌一般情況下和歐元保持一致，但瑞郎交叉如果大幅變動(dòng)，也會(huì)出現(xiàn)某一個(gè)幣種短期相對(duì)較強(qiáng)的現(xiàn)象。②具有避險(xiǎn)屬性，如果世界局勢(shì)不穩(wěn)定，瑞郎一般會(huì)受到避險(xiǎn)需求的青睞。③走勢(shì)相對(duì)歐元，較為不穩(wěn)定。因此，在用技術(shù)分析的時(shí)候，要注意假、破現(xiàn)象的出現(xiàn)。④起重要影響的交叉匯率:EUR/CHF、GBP/CHF。（3）英鎊①英鎊和歐元、瑞郎同屬歐系幣種，大的方向，較為一致，偶爾會(huì)出現(xiàn)單獨(dú)走強(qiáng)/走弱的行情。②英鎊的利息較高，有時(shí)會(huì)受到高息貨幣走強(qiáng)的利好刺激而表現(xiàn)較為出色。③波動(dòng)點(diǎn)數(shù)較大，但從百分比上來(lái)看，與歐元、瑞郎相近。④起重要影響的交叉匯率:GBP/JPY、EUR/GBP、GBP/CHF。（4）日元①走勢(shì)較為獨(dú)立。②容易受到交叉盤(pán)的影響。③每年3月為日本財(cái)政年結(jié)算月，歷史上經(jīng)常在這個(gè)月份出現(xiàn)較大的走強(qiáng)行情。④每年9月為日本半年財(cái)政結(jié)算月，也經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)大幅走強(qiáng)行情。⑤日本政府是世界上唯一一個(gè)經(jīng)常對(duì)匯市進(jìn)行直擦于預(yù)的政府，而且于預(yù)的方向一般是推低日元，起重要影響的交叉匯率：EUR/JPY、GBP/JPY。⑥在單邊走勢(shì)中一。有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間的盤(pán)整。（5）加拿大元（以下簡(jiǎn)稱加元）①高息幣種。②走勢(shì)和石油等商品期貨有較大聯(lián)系(因?yàn)榧幽么笫侨虻诙笫统隹趪?guó))。③走勢(shì)方向性很強(qiáng)，一旦出現(xiàn)一個(gè)中線方向，比較容易走出較大的單邊行情。④主要活躍時(shí)段是在美國(guó)交易時(shí)段，(這個(gè)時(shí)段也是加拿大市場(chǎng)開(kāi)市的時(shí)間)。（6）澳太利亞元（以下簡(jiǎn)稱澳元）①高息幣種。②走勢(shì)和黃金等商品期貨有較大聯(lián)系(因?yàn)榘拇罄麃嘃S金產(chǎn)量較大)。③由于日本在澳洲投資較多，在日本財(cái)政結(jié)算前后，經(jīng)常出現(xiàn)大幅下跌行情(由于日本的資金回流國(guó)內(nèi))。④受新西蘭元(NZD)走勢(shì)影響較大。⑤起重要作用的交叉匯率：NZD/AUD。（二）外匯交易中價(jià)格——匯率1、匯率的定義2、價(jià)格的表示方法——匯率標(biāo)價(jià)法3、匯率標(biāo)價(jià)法的游戲規(guī)則（國(guó)際慣例）4、外匯交易中的匯率一買(mǎi)入?yún)R率與賣(mài)出匯率5、外匯交易中商品位置的確定6、外匯交易中游戲規(guī)則（國(guó)際慣例）一一被報(bào)價(jià)幣角色的確立7、如何判斷外匯的買(mǎi)賣(mài)價(jià)8、匯率的雙向報(bào)價(jià)9、交易員報(bào)價(jià)技巧10、交叉匯率的計(jì)算（三）外匯交易1、外匯交易市場(chǎng)外匯交易市場(chǎng)，也稱為外匯“Forex”或“FX”市場(chǎng)，是世界上最大的金融市場(chǎng)，平均每天超過(guò)1兆美元的資金在當(dāng)中周轉(zhuǎn)一相當(dāng)于美國(guó)所有證券市場(chǎng)交易總和的30倍?！巴鈪R交易”是同時(shí)買(mǎi)入一對(duì)貨幣組合中的一種貨幣而賣(mài)出另外一種貨幣。2、外匯交易市場(chǎng)的特點(diǎn)（1）有市無(wú)場(chǎng)（2）循環(huán)作業(yè)（3）零和游戲3、外匯交易市場(chǎng)中的參與者各種類型的市場(chǎng)參與者，包括主要與次級(jí)的報(bào)價(jià)者、價(jià)格接受者、投資顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)人、投機(jī)商與中央銀行。（1）主要報(bào)價(jià)者（2）次級(jí)報(bào)價(jià)者（3）價(jià)格接受者（4）投資顧問(wèn)（5）外匯經(jīng)紀(jì)商（6）投機(jī)商，（7）中央銀行4、外匯交易市場(chǎng)的發(fā)展（1）8世紀(jì)前，以貴金屬作為兩國(guó)交換貨幣之評(píng)價(jià)基準(zhǔn)。（2）金本位制度(TheGoldStandard)，是人類歷史上最有系統(tǒng)的國(guó)際支付制度(InternationalPaymentSystem)。（3）第二次世界大戰(zhàn)之后，則演變成為以國(guó)際貨幣基金為中心的金匯兌本位制度(GoldExchangeStandard)一一布雷頓森林體系。（4）1970年以后各國(guó)先后改采浮動(dòng)匯率制度(FloatingExchangeRateSystem)，以牙買(mǎi)加協(xié)定為代表。（5）以美元為主，其他貨幣為輔的多種準(zhǔn)備制度(MultipleCurrenciesReserveSystem)。二、價(jià)格預(yù)測(cè)分析（一）基本因素分析1、基本經(jīng)濟(jì)因素（1）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（2）利率（3）通貨膨脹率（4）失業(yè)率（5）耐用品訂單（6）外貿(mào)平衡數(shù)字（7）外匯儲(chǔ)備狀況與外債水平（8）綜合領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（9）其他指標(biāo)2、心理預(yù)期分析以美元為例：沒(méi)有預(yù)期時(shí)：貨幣供給量↑→利率↓→美元匯率↓；有預(yù)期時(shí)：貨幣供給量↑→預(yù)期價(jià)格水平↑→預(yù)期匯率貶值↓。在存在通貨膨脹的壓力和預(yù)期通貨膨脹時(shí)，貨幣供給的增加導(dǎo)致美元的貶值。它包括兩個(gè)部分，一是由于利率的降低而引起的，二是由通貨膨脹的預(yù)期而引起的。3、政治和新聞因素影響外匯交易行情的政治和新聞因素包括政權(quán)的更迭、選舉、戰(zhàn)爭(zhēng)、重大政策的改變等。某些政治事件即將發(fā)生時(shí)，由于其中所涉及的不確定性，也就是說(shuō)事情不明朗時(shí)，外匯匯率通常會(huì)走軟。在某些情況下，市場(chǎng)可能對(duì)事件結(jié)果有相當(dāng)把握，匯率也會(huì)預(yù)先反映相關(guān)的預(yù)期，或是上升，或是下降。在政治和新聞事件發(fā)生之前，往往會(huì)先出現(xiàn)一些傳言，外匯交易市場(chǎng)對(duì)各種政治和新聞傳言會(huì)作出相應(yīng)的反應(yīng)。如果傳言確實(shí)可信，匯率會(huì)產(chǎn)生反應(yīng)；當(dāng)傳言被證實(shí)，市場(chǎng)可能不再反應(yīng)。所以，有一句古老的格言：傳言出現(xiàn)時(shí)買(mǎi)進(jìn)，傳言證實(shí)后賣(mài)出”(Buytherumour，sellthefact)4、投機(jī)因素機(jī)性因素是影響外匯匯率走勢(shì)的重要因素，據(jù)BIS的統(tǒng)計(jì)，全球外匯交易額中有80%的交易是投機(jī)性交易，因此，外匯交易的基本分析必須研究投機(jī)因素如何影響外匯市場(chǎng)的走勢(shì)。在浮動(dòng)匯率制度下，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為浮動(dòng)匯率制度本身存在著某種內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制，即當(dāng)某種貨幣貶值時(shí)，投機(jī)者會(huì)買(mǎi)進(jìn)這種貨幣，當(dāng)某種貨幣升值時(shí)，投機(jī)者會(huì)賣(mài)出這種貨幣，投機(jī)者的行為對(duì)匯率具有穩(wěn)定的沖擊。如果投機(jī)者的行為是不穩(wěn)定的，他們低賣(mài)高買(mǎi)，那么他們將蒙受損失，最終會(huì)在外匯市場(chǎng)上消失。5、中央銀行的干預(yù)中央銀行的干預(yù)可能只局限在穩(wěn)定匯價(jià)的范圍內(nèi)。它們的干頂可能是希望扭轉(zhuǎn)匯率走勢(shì)，或僅測(cè)試市場(chǎng)的走勢(shì)，也可能試圖操縱匯率的升值與貶值。它們可以直接干預(yù)匯率，也可以通過(guò)利率政策來(lái)進(jìn)行間接的干預(yù)，甚至采用道德勸導(dǎo)或威脅。它們有時(shí)成功，有時(shí)失敗。然而，從整體來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的中央銀行都有豐富的經(jīng)驗(yàn)，并掌握完備的市場(chǎng)信息，所以中央銀行的意圖與行為都應(yīng)該被視為重要的市場(chǎng)因素。（二）影響美元的基本面因素1、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行2、聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FederalOpenMarketCommittee,FOMC)3、利率(InterestRate)、聯(lián)邦資金利率(FedFundsRate)4、貼現(xiàn)率(DiscountRate)5、30年期國(guó)庫(kù)券(30-YearTreasuryBond)，也叫長(zhǎng)期債券6、10年期短期國(guó)庫(kù)券(10-YearTreasuryNote)7、3月期歐洲美元存款(3-MonthEurodollarDeposits)8、財(cái)政部(Treasury)9、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(EconomicData)10、股市(StockMarket)11、交叉匯率影響(CrossRateEffect)12、聯(lián)邦資金利率期貨合約(FedFundsRateFuturesContract)13、3月期歐洲美元期貨合約(3-MonthEurodollarFuturesContract)（三）影響歐元的基本面因素1、歐元區(qū)(TheEurozone)2、歐洲央行(EuropeanCentralBank，ECB)3、ECB的政策目標(biāo)4、一般利率(InterestRates)5、3個(gè)月歐洲歐元存(3-MonthEurodepositsEuribor)6、10年期政府債券(10-YearGovernmentBonds)7、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(EconomicData)8、3月期歐洲歐元期貨合約(3-MonthEuroFuturesContract，Euribor)9、政治因素(PoliticalEffects)（四）影響英鎊的基本面因素1、英國(guó)央行(BankofEngland，BOE)2、貨幣政策委員會(huì)(MonetaryPolicyCommittee,MPC)3、利率(InterestRates)4、金邊債券(Gilts)5、財(cái)政部(Treasury)6、英鎊與歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的關(guān)系7、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(EconomicData)8、3個(gè)月歐洲英鎊存款期貨9、金融時(shí)報(bào)100指數(shù)(FTSE-100)10、交叉匯率的影響(CrossRateEffect)（五）影響日元的基本面因素1、日本財(cái)政部(MinistryofFinance，MOF)2、日本央行(BankofJapan,BOJ)3、利率(InterestRates)4、日本政府債券（JapaneseGovernmentBonds，JGB)5、經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策署(EconomicandFiscalPolicyAgency)7、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(EconomicData)8、日經(jīng)225指數(shù)(Nikkei-225)9、交叉匯率的影響(CrossRateEffect)（六）影響瑞郎的基本面因素1、瑞士國(guó)家銀行(SwissNationalBank，SNB)。2、利率(InterestRates)。3個(gè)月歐洲瑞郎存(3-MonthEuroswissfrancDeposits)。瑞郎作為避險(xiǎn)貨幣角色。5、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(EconomicData)。6、交叉匯率的影響(CrossRateEffect)。7、3個(gè)月歐洲瑞郎存款期貨合約(3-MonthEuroswissFuturesContract)。

8、其他因素。三、個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)1、個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買(mǎi)賣(mài)(實(shí)盤(pán)交易)簡(jiǎn)介這里所講的實(shí)盤(pán)交易，又稱個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買(mǎi)賣(mài)，俗稱“外匯寶”，它是由國(guó)內(nèi)銀行面向個(gè)人推出的，以個(gè)人所持外匯自由兌換其他種類外匯的交易。個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)俗稱炒匯，它指銀行接受客戶委托，按照銀行公布的個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)的牌價(jià)進(jìn)行的客戶外匯賬戶或現(xiàn)鈔之間的外幣兌換。現(xiàn)在的個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)中，客戶可選擇實(shí)時(shí)交易或委托交易兩種形式。2、參與外匯實(shí)盤(pán)交易，可獲得的好處（1）保值（2）套利（3）增值3、個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)產(chǎn)生原因銀行根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)行情，按照國(guó)際慣例進(jìn)行報(bào)價(jià)。因受?chē)?guó)際上各種政治、經(jīng)濟(jì)因素以及各種突發(fā)事件的影響，匯價(jià)經(jīng)常處于劇烈的波動(dòng)之中，因此，進(jìn)行個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買(mǎi)賣(mài)，應(yīng)認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。我國(guó)銀行開(kāi)辦個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)的報(bào)價(jià)，是參照國(guó)際外匯市場(chǎng)的即時(shí)匯率，加上一定幅度的