項(xiàng)目評價課件

第五章

項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容很多。其中市場需求預(yù)測是前提，生產(chǎn)建設(shè)條件與技術(shù)條件是基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)評價和環(huán)境評價是核心。第五章項(xiàng)目評價可行性研究概述資金結(jié)構(gòu)與還款方式清償能力分析國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價§5-1可行性研究概述

一．概念意義可行性研究：是對各種工程投資建設(shè)項(xiàng)目在投資前，就項(xiàng)目及其各種可能實(shí)施方案，在商務(wù)、工程、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會、資源、環(huán)境等各方面所進(jìn)行的詳細(xì)周密調(diào)查研究，以考察項(xiàng)目先進(jìn)合理可行性的分析論證活動。意義：1）項(xiàng)目投資決策依據(jù)2）項(xiàng)目投資建設(shè)前期各項(xiàng)準(zhǔn)備工作基礎(chǔ)

二．項(xiàng)目周期與可行性研究階段項(xiàng)目周期：項(xiàng)目從最初意向到規(guī)劃設(shè)計、施工建設(shè)直至竣工投產(chǎn)、營運(yùn)終結(jié)的全過程。

可行性研究工作步驟一．工作準(zhǔn)備1．研究問題：課題，公司或項(xiàng)目的戰(zhàn)略與目標(biāo)2．項(xiàng)目范圍生產(chǎn)：產(chǎn)品、工藝、設(shè)備、廠房設(shè)施、組織管理投入產(chǎn)出物：供應(yīng)、運(yùn)輸、儲藏、銷售基礎(chǔ)設(shè)施：水、電、氣、路、動力環(huán)保：污染排放處理其他：教育培訓(xùn)、生活福利3.研究范圍：商、工、技、財、經(jīng)、社、資、環(huán)4.研究計劃：時間進(jìn)度、人員、費(fèi)用

二．調(diào)查研究：就項(xiàng)目構(gòu)成、研究范圍——調(diào)查、分析、預(yù)測

三．?dāng)M定項(xiàng)目方案擬訂各種可能分子項(xiàng)目方案——組合不同的項(xiàng)目整體方案

四．系統(tǒng)分析評價對項(xiàng)目各整體方案計算分析、比較選優(yōu)、從研究的范圍論證評價推薦方案

五．編制可行性研究報告——提交審議、決策

可行性研究的內(nèi)容(報告編寫)一.項(xiàng)目概況1．項(xiàng)目名稱：對象主體2．項(xiàng)目發(fā)起人及承辦單位：姓名、地址、出資可能3．項(xiàng)目背景：支撐項(xiàng)目最主要的因素4．項(xiàng)目（或公司）的目標(biāo)和基本戰(zhàn)略5．項(xiàng)目地址6．項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)范圍7．研究工作的依據(jù)和范圍8．研究單位、人員和費(fèi)用9．研究工作的結(jié)論和概況：方案和主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

二．銷售規(guī)劃及項(xiàng)目擬建規(guī)模（一）市場供求分析預(yù)測市場區(qū)域：需求情況市場份額生產(chǎn)能力競爭進(jìn)出口量項(xiàng)目可能的機(jī)會（二）銷售戰(zhàn)略和策略（三）銷售綱要和項(xiàng)目擬建規(guī)模市場機(jī)會和戰(zhàn)略銷售計劃規(guī)劃：銷量/年不同資源要素條件的經(jīng)濟(jì)規(guī)模效益項(xiàng)目擬建規(guī)模：年產(chǎn)能力方案（四）銷售收入和費(fèi)用估算

三．資源、原材料、燃料、供應(yīng)品及費(fèi)用估算——方案四．項(xiàng)目選址及環(huán)境條件分析（一）選區(qū)：在一定地域內(nèi)，選擇項(xiàng)目所在地區(qū)。項(xiàng)目面向：原料/市場；自然地理氣候條件；社會環(huán)境；生態(tài)環(huán)境；（二）定址：在各選定建廠區(qū)域內(nèi)確定確切的建廠地點(diǎn)。水文地質(zhì)、地形地貌；公共基礎(chǔ)設(shè)施；社區(qū)條件；地方規(guī)劃建設(shè)、公共關(guān)系；污染處理（三）建廠地址最后確定：各區(qū)、址方案各方面比較確定——方案財務(wù)費(fèi)用估算

七．組織機(jī)構(gòu)、勞動定員及人員培訓(xùn)（一）組織與管理費(fèi)用：組織機(jī)構(gòu)設(shè)置規(guī)劃——管理費(fèi)用（二）人員與培訓(xùn):定員——來源與招聘，培訓(xùn)計劃，成本費(fèi)用

八．項(xiàng)目實(shí)施計劃和實(shí)施預(yù)算任命項(xiàng)目實(shí)施小組、組建公司、項(xiàng)目實(shí)施財務(wù)計劃、建立組織機(jī)構(gòu)、技術(shù)引進(jìn)、招投標(biāo)談判簽約、正式詳細(xì)的工程及施工設(shè)計、計劃安排:購買取得土地、擬采購清單及采購、場地整治、甘特圖、建筑施工、設(shè)備安裝、購買原材料及備品備件、網(wǎng)絡(luò)計劃人員培訓(xùn)、試車投產(chǎn)、生產(chǎn)前推銷、竣工驗(yàn)收

九．項(xiàng)目財務(wù)及經(jīng)濟(jì)分析（一）財務(wù)分析評價1．基本財務(wù)數(shù)據(jù)分析測算（1）投資估算——方法：按投資構(gòu)成ⅰ.固定投資估算：IG=固定資產(chǎn)投資+無形遞延資產(chǎn)支出?。┰敿?xì)估算法：a.方案數(shù)據(jù)匯總法；b.編制概預(yù)算方法ⅱ）概略估算法a.單位生產(chǎn)能力估算法：IG=單位生產(chǎn)能力需投資×設(shè)計能力b.分項(xiàng)類比系數(shù)法：IG=[IS（1+R1+R2+R3）]×1.15設(shè)備費(fèi)用IS,建筑系數(shù)R1,安裝系數(shù)R2,其他R3,綜合系數(shù)ⅱ.流動資金估算?。┰敿?xì)估算法：a.方案數(shù)據(jù)匯總法；b.按財務(wù)結(jié)構(gòu)估算ⅱ）粗略概算：按IG百分比匡算ⅲ.項(xiàng)目總投資：IZ=IG+ILⅳ.投資估算表：固定投資估算表總投資表（輔助報表）流動資金估算表（分年度按投資構(gòu)成）

（二）經(jīng)濟(jì)分析評價1.經(jīng)濟(jì)分析（1）確定項(xiàng)目各種影子（調(diào)整）價格和評價參數(shù)（2）劃分確定項(xiàng)目各類經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益（3）擬訂項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析報表ⅰ.輔助報表：投資、經(jīng)營成本、效益——調(diào)整或估算表ⅱ.基本報表：經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表、經(jīng)濟(jì)外匯流量表2.經(jīng)濟(jì)評價：計算評價指標(biāo)、不確定性分析、方案比選——經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論

十.結(jié)論與建議

§5-2資金結(jié)構(gòu)與還款方式籌資所付出的代價。包括籌集成本和使用成本。通常以資金成本率來表示。資金成本是企業(yè)選擇資金來源、擬定籌資方案的依據(jù)，也是評價投資項(xiàng)目是否可行的基本經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。通常把企業(yè)資金分為自有資金與借入資金兩大類。銀行貸款的資金成本為貸款的年實(shí)際利率。資金結(jié)構(gòu)是指投資項(xiàng)目所取得的不同來源資金在數(shù)量上構(gòu)成比例。設(shè)全部投資為K，自有資金為K0，借入資金為KL，則息前全部投資收益率（R）和自有資金收益率R0及借入資金利息率（RL）三者之間的關(guān)系為：償還貸款的資金來源：利潤、折舊、攤銷及其他還款資金。還款方式1、等額利息法每期付息額相等，期中不還本金，最后一期歸還本金和當(dāng)期利息。2、等額本金法每期償還相等的本金和相應(yīng)的利息。3、等額攤還法各年償還的本金和利息總額相等。4、一次償還法在還款期末一次性償還本利。5、任意法§5-3清償能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率反映項(xiàng)目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及償債能力的指標(biāo)。反映項(xiàng)目總體償債能力，可用以衡量項(xiàng)目利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，也可反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。比率越低，則償債能力越強(qiáng)。

3、速動比率反映項(xiàng)目快速償付流動負(fù)債能力的指標(biāo)。速動比率能更好地反映項(xiàng)目的短期償債能力。一般認(rèn)為應(yīng)保持在100%以上。5.4國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價包括財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價兩個方面。財務(wù)評價實(shí)質(zhì)上是投資者通過對項(xiàng)目資源的合理安排和使用，確定產(chǎn)品組合方案及其經(jīng)濟(jì)效益，從微觀方面對建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行分析國民經(jīng)濟(jì)評價就是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，運(yùn)用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，計算分析項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，以確定投資行為的經(jīng)濟(jì)合理性和宏觀可行性。國民經(jīng)濟(jì)評價的結(jié)論是決策部門考慮建設(shè)項(xiàng)目取舍的主要依據(jù)。國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價的共同點(diǎn)(1)評價的目的相同。兩者都是尋求以最小的投入獲得最大的產(chǎn)出。(2)評價基礎(chǔ)相同。兩者都是在完成產(chǎn)品需求預(yù)測、廠址選擇、工藝技術(shù)路線和工程技術(shù)方案論證、投資估算和資金籌措等基礎(chǔ)上進(jìn)行的。(3)基本分析方法和主要指標(biāo)的計算方法類同。兩者都采用現(xiàn)金流量分析方法，通過基本報表計算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標(biāo)。(3)評價時采用的價格不同。財務(wù)評價對投入物和產(chǎn)出物均采用現(xiàn)行財務(wù)價格，而國民經(jīng)濟(jì)評價則采用較能反映資源真實(shí)價值的影子價格來計量項(xiàng)目的費(fèi)用與效益。(4)主要參數(shù)不同。財務(wù)評價采用官方匯率和行業(yè)基準(zhǔn)收益率作為評